Die besten dezentralen Krypto-Börsen

Um die richtige dezentrale Börse zu finden, muss man Gebühren, Liquidität, Sicherheit und die Verfügbarkeit von Vermögenswerten across Netzwerken gegeneinander abwägen. Einige Plattformen sind auf spot und den Tausch von Stablecoins spezialisiert, während andere sich auf perpetual , cross-chain oder Nischenmärkte wie Meme-Coins konzentrieren.

Die sieben besten DEXs im Jahr 2025 wurden getestet, haben sich bewährt und genießen das Vertrauen der Trader - und das zeichnet sie aus:

1. Uniswap

Uniswap ist die größte dezentrale Börse, die monatlich Swaps im Wert von über 75 Milliarden US-Dollar across Ethereum dessen Layer 2 abwickelt. Sie wurde 2018 von Hayden Adams, einem ehemaligen Maschinenbauingenieur, gegründet und führte automatisierte Market Maker (AMMs) ein, die vertrauenswürdige Token-Swaps ermöglichen, ohne auf zentralisierte Orderbücher angewiesen zu sein.

Im Jahr 2025 wurde Uniswap mit modularenhookseingeführt, die es Entwicklern ermöglichten, swap , Liquiditätsanreize und Gebührenstrukturen individuell anzupassen. Das Update senkte die Kosten für die Einrichtung von Pools um 99,99 %, führte native ETH ein und optimierte gas für Multi-Hop-Swaps, wodurch es zur DEX kosteneffizientesten DEX wurde.

Für viele erfahrene Krypto-Trader Uniswap die erste Anlaufstelle für neue Token-Listings, da dort Vermögenswerte oft noch vor zentralisierten Börsen angeboten werden. Liquiditätsanbieter verdienen an den Handelsgebühren, müssen jedoch den „impermanenten Verlust“ sorgfältig im Auge behalten, da der Gewinn von den Marktbedingungen und der Umsetzung der Strategie abhängt.

Höhepunkte der Plattform:

• Verfügbare Blockchains: Ethereum, Arbitrum, Optimism, Polygon, Base, Blast und weitere.
• Gebühren: Je nach liquidity pool unterschiedlich, im Durchschnitt 0,1–0,3 %.
• Gesamtvolumen: Swaps im Wert von über 1,49 Billionen Dollar.
• Hauptmerkmale: AMM , Liquiditätspools, Limit-Orders, Fiat-Einzahlungsfunktion.

2. Hyperliquid

Hyperliquid hat dYdX GMX führende dezentrale perpetual überholt und kontrolliert nun 64,8 % des Marktes mit einem täglichen Handelsvolumen von über 2 Milliarden US-Dollar. Im Gegensatz zu AMM betreibt es ein onchain , was eine schnellere Ausführung, höhere Liquidität und bessere Preiseffizienz ermöglicht, ohne auf externe Validatoren angewiesen zu sein.

Es HyperEVM ist eine Ethereum Ausführungsschicht, die direkt in Hyperliquid L1 integriert ist und es Smart Contracts ermöglicht, mit perpetual zu interagieren. Dies ermöglicht es DeFi , automatisierte Handelsstrategien, strukturierte Produkte und Risikomanagement-Tools zu entwickeln und dabei von einer Finalität im Subsekundenbereich und Gebühren near zu profitieren.

Der Ende 2024 eingeführte HYPE dient zur Deckung von gas , zur Governance und zur Auszahlung von staking und sorgt so für eine Angleichung der Anreize zwischen Händlern und Liquiditätsanbietern. Durch einen deflationären Verbrennungsmechanismus werden jährlich 26 % des Token-Angebots vernichtet, wodurch die Inflation gesenkt und die langfristige Knappheit erhöht wird.

Höhepunkte der Plattform:

• Verfügbare Blockchains: Hyperliquid L1.
• Gebühren: Maker , Maker %, Taker ,035 %, keine gas bei Transaktionen.
• Gesamtvolumen: Über $1,11 Billionen gehandelt.
• Hauptmerkmale: Perpetual (50-fache leverage), on-chain Orderbuch, HyperEVM, HYPE .

3. Raydium

Raydium ist Solana führende DEX coin und bietet hohe Liquidität sowiefast über das onchain von Serum. Die meisten Token erleben zunächst hype Pump.fun, einem Tool coin , bevor sie in die Liquiditätspools Raydiumaufgenommen werden, was die Plattform zur ersten spot Anlagen mit mittlerem Risiko macht.

Raydium konstante Produktpools (CPMM) für Vermögenswerte mit starken Kursschwankungen sowie konzentrierte Liquiditätspools (CLMM) für einen effizienten Kapitaleinsatz innerhalb bestimmter Preisbereiche. Dies trägt dazu bei, dass Trades zu wettbewerbsfähigen Preisen mit minimalem slippage abgewickelt werden – ein entscheidender Vorteil gegenüber AMM AMM-Plattformen.

Beliebte Meme-Coins wie Bonk BONK), Dogwifhat (WIF) und TRUMP wurden auf Raydium eingeführt und profitieren von Solanaschnellen Transaktionen und niedrigen Gebühren. Die direkte Bereitstellung von Token kann jedoch riskant sein, wie wallet mit wallet von Ross Ulbricht zeigt, bei dem eine falsch konfigurierte Liquiditätskonfiguration zu Verlusten in Höhe von 12 Millionen Dollar führte.

Höhepunkte der Plattform:

• Verfügbare Blockchains: Solana.
• Gebühren: 0,25% pro Handel (0,22% an die Liquiditätsanbieter, 0,03% an die Plattform).
• Gesamtvolumen: Mehr als 20 Milliarden Dollar Gesamthandelsvolumen.
• Hauptmerkmale: CPMM CLMM , Integration des Serum-Orderbuchs, Schwerpunkt auf coin .

4. PancakeSwap

PancakeSwap ist die meistgenutzte dezentrale Börse auf BNB und wickelt mehr Transaktionen ab als jede andere AMM Plattform im Ökosystem. Dank niedriger Gebühren, hoher Liquidität und multi-chain ist sie seit ihrem Start im September 2020 die erste Wahl für Nutzer, die BEP-20 tauschen und Renditen generieren möchten.

Die DEX bietet DEX konzentrierte Liquiditätspools, die es Liquiditätsanbietern ermöglichen, Preisspannen festzulegen, sowie Initial Farm Offerings (IFOs) für einen frühzeitigen Zugang zu Token. Das 2015 durchgeführte UpgradeMEV schützt vor Frontrunning und Sandwich-Angriffen, indem Transaktionen über private Relays geleitet werden, um slippage Preismanipulationen zu verhindern.

Händler schätzen fast und die intuitive Benutzeroberfläche PancakeSwap, während yield von hohen APYs und tokenomics deflationären tokenomics profitieren. Aufgrund des genehmigungsfreien Charakters der Plattform bestehen jedoch weiterhin Risiken durch „Rug Pulls“ und Betrugstoken, weshalb Nutzer die Smart Contracts vor dem Handel sorgfältig prüfen müssen.

Höhepunkte der Plattform:

• Verfügbare Blockchains: BNB , Base, Arbitrum, Ethereum.
• Gebühren: 0,25% pro Handel (0,17% an LPs, 0,03% an Treasury, 0,05% für Buyback & Burn).
• Gesamtvolumen: Über 1,12 Billionen Dollar Gesamtvolumen an Swaps.
• Hauptmerkmale: AMM , konzentrierte Liquidität, Syrup-Pools, IFOs, MEV , NFT .

5. Curve

Stablecoin-Händler und Liquiditätsanbieter nutzen Curve für reibungslose Swaps und nachhaltige yield . Seit seiner Einführung im Jahr 2020 hat das Plattform den Handel zwischen an Währungen gebundenen Vermögenswerten wie USDC, DAI und crvUSD optimiert und dabei slippage impermanente Verluste durch seinen StableSwap minimiert.

Im Jahr 2024expandierte Curve mit LlamaLend in den Kreditbereich; dieses Tool wandelt Sicherheiten bei Kursrückgängen automatisch in crvUSD um, um Zwangsliquidationen zu verhindern. Außerdem führte Curve scrvUSD ein, einen yield Stablecoin, der bereits im ersten Monat Einlagen in Höhe von über 20 Millionen US-Dollar verzeichnete und den Inhabern von veCRV eine neue passive Einnahmequelle erschloss.

Händler schätzen Curve seiner großen Markttiefe und der vorhersehbaren Preisbildung, auch wenn die komplexe Benutzeroberfläche und curve steile curve für neue Nutzer eine Hürde darstellen curve . Dennoch festigt die Ausweitung auf Kreditgeschäfte und TradFi seine Rolle als beliebteste Stablecoin-Börse DeFider letzten fünf Jahre.

Höhepunkte der Plattform:

• Verfügbare Blockchains: Ethereum, Arbitrum, Optimism, Fraxtal.
• Gebühren: 0,04% pro Handel.
• Gesamtvolumen: Mehr als 240 Milliarden Dollar an Lebenszeitvolumen.
• Wichtigste Funktionen: StableSwap , LlamaLend, Stablecoin scrvUSD, Curve, TradFi .

6. Rango Exchange

Wenn man nach dem günstigsten Weg sucht, swap across zu swap , Rango Exchange DEXs, Bridges und andere Plattformen zusammen und ermöglicht es Ihnen, across Netzwerke across ohne Zwischenhändler oder KYC-Verifizierung zu handeln. Im Gegensatz zu Single-Chain-DEXs optimiert es die Transaktionswege für reibungslosere und schnellere Handelsvorgänge.

Als DEX nutzt Rango einen intelligenten Routing-Algorithmus, um mehrere Liquiditätsquellen zu durchsuchen und automatisch die schnellste und kostengünstigste swap auszuwählen. Nutzer können cross-chain in einer einzigen Transaktion durchführen, wodurch manuelle Schritte reduziert und slippage den Ökosystemen minimiert werden.

Multichain-Nutzer schätzen Rangos umfassende Blockchain-Abdeckung und die einfache Benutzeroberfläche, doch Transaktionsfehler auf einigen bridge stellen nach wie vor eine Herausforderung dar. Zwar erstattet Rango erfolglose Swaps zurück, doch bridge und die Verfügbarkeit von Liquidität können schwanken, sodass Nutzer sich der Transaktionsrisiken bewusst sein müssen.

Höhepunkte der Plattform:

• Verfügbare Blockchains: Über 70 Netzwerke, darunter Ethereum, BNB , Solana, Avalanche und Arbitrum.
• Gebühren: Variabel, abhängig von der gewählten DEX bridge, liegen jedoch bei etwa 0,15 % pro Transaktion.
• Gesamtvolumen: Über 3,74 Milliarden Dollar across ,82 Millionen Swaps.
• Hauptmerkmale: Cross-chain , kein KYC, intelligentes Routing, Multi-Hop-Transaktionen.

7. Flugplatz

Aerodrome dominiert das Liquiditätsgeschäft auf Base und wickelte in den letzten Monaten über 56 % des DEX des Netzwerks ab. Die 2023 gestartete Plattform ist der wichtigste automatisierte Market maker L2 Coinbaseund konzentriert sich darauf, die Liquiditätstiefe zu maximieren und die Vergütungen durch Governance-Anreize zu optimieren.

Die Börse integriert die Mechanismen von Velodrome V2 und nutzt ein Governance-Modell mit Abstimmungssperre, bei dem Nutzer AERO-Token staken, um Einfluss auf die Token-Ausgabe und die Belohnungen der Pools zu nehmen. Ihr Liquiditätsanreizsystem lenkt die Token-Ausgabe in die aktivsten Pools und optimiert so yield und die Handelseffizienz.

Aerodrome hat den Aufstieg von Meme-Coins wie BRETT befeuert, dessen Marktkapitalisierung in etwas mehr als 100 Tagen auf 2 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Die Plattform unterstützt zudem AI aus dem Ökosystem von Virtuals Protocols, was ihre Rolle bei der Förderung sowohl spekulativer als auch nutzungsorientierter Vermögenswerte auf Base unterstreicht.

Höhepunkte der Plattform:

• Verfügbare Ketten: Base.
• Gebühren: Variabel, je nach Handelspaar (durchschnittlich ca. 0,3 %).
• Gesamtvolumen: Über 159 Milliarden Dollar seit der Einführung.
• Hauptmerkmale: AMM Swaps, Governance mit Stimmrechtssperre, Liquiditätsanreize.
  

Was ist eine dezentralisierte Börse?

Eine dezentrale Börse (DEX) ist eine Blockchain-basierte Plattform für den direkten Handel mit Kryptowährungen zwischen Nutzern. Anstatt auf Zwischenhändler zurückzugreifen, nutzen DEXs Smart Contracts zur Automatisierung von Transaktionen, sodass jeder Nutzer mit einer wallet swap wallet und dabei die volle Kontrolle über sein Guthaben behält.

DEXs arbeiten nach unterschiedlichen Modellen, die auf Liquidität und Handelsausführung basieren. Automatisierte Market Maker (AMMs) wie Uniswap PancakeSwap Liquiditätspools, um Käufer und Verkäufer zusammenzubringen, während Aggregatoren wie Rango Exchange Jupiter die besten Preise across Plattformen across Jupiter .

Perpetual (z. B. Hyperliquid) sind stets von Bedeutung, da sieleverage onchain ermöglichen und somit eine DeFi zu futures darstellen. Unterdessen befeuerten Raydium Aerodrome das Base Solana Base im Jahr 2024, während PancakeSwap während des Booms DEX Initial DEX (IDO) in den Jahren 2021–2022 PancakeSwap .

Im Jahr 2025 dominieren AMMs DEX , wobei Uniswap 74,75 Mrd. $, 25,87 %) und PancakeSwap 54,54 Mrd. $, 18,87 %) das größte Handelsvolumen verzeichnen. Hyperliquid 42,73 Mrd. $, 64,74 %) dominiert den Perpetuals-Markt und liegt damit weit vor Jupiter 5,69 Mrd. $, 8,62 %) und GMX 3,35 Mrd. $, 5,08 %).

Vorteile einer dezentralen Börse

Eine dezentrale Börse bietet Händlern direktes Eigentum an Vermögenswerten, uneingeschränkten Zugang und einzigartige Verdienstmöglichkeiten. Da der Handel on-chain ohne Zwischenhändler abgewickelt wird, behalten die Nutzer die Kontrolle und erhalten gleichzeitig Zugang zu einem breiteren, zugangsfreien Markt. Die wichtigsten Vorteile sind:

• Self-Custody Geldern: DEXs ermöglichen es Händlern, Vermögenswerte in ihren eigenen Wallets zu halten, wodurch das Risiko von Insolvenzen oder Beschlagnahmungen durch die Börse vermieden wird (z. B. „Nicht deine Schlüssel, nicht deine Kryptowährung“).
• Keine KYC-Anforderungen (Know Your Customer): Nutzer können von überall aus mit nur einer wallet handeln und so die Identitätsprüfung sowie regionale Beschränkungen umgehen.
• Zugang in der Frühphase: Die meisten moonshot tauchen zunächst auf dezentralen Märkten auf und bieten Händlern so die Möglichkeit, bereits vor CEX zu investieren – was mitunter Gewinne im 100- bis 1000-fachen Bereich ermöglicht.
• Belohnungen für Liquiditätsanbieter: Nutzer können Gebühren verdienen, indem sie Liquidität für AMM und perpetual bereitstellen und sich so einen Anteil am Handelsvolumen sichern.
• Airdrop : Aktive Trader und Liquiditätsanbieter (LPs) erhalten häufig airdrops, wie beispielsweise UNI 2020, HYPE 2024 und möglicherweise PUMP der Zukunft.

Zentralisierte Exchanges vs. dezentralisierte Exchanges

Eine zentralisierte Börse (CEX) ist eine von einem Unternehmen verwaltete custodial , während eine dezentrale Börse (DEX) auf Smart Contracts basiert und es den Nutzern ermöglicht, direkt über ihre Wallets zu handeln.wise die Datenwise, erreichte das Verhältnisspot CEX im Januar 2025 mit 20,18 % seinen Höchststand, ist seitdem jedoch auf unter 13 % gesunken.

Zentralisierte Börsen bieten hohe Liquidität, Einzahlungsmöglichkeiten in Fiat-Währungen und fortschrittliche Handelstools, was sie zur ersten Wahl für institutionelle Händler macht. Allerdings müssen Nutzer der Börse ihr Geld anvertrauen, wodurch sie Risiken wie Hackerangriffe, Auszahlungssperren und behördlich angeordnete Schließungen ausgesetzt sind – Probleme, die bei Plattformen wie FTX Mt. Gox aufgetreten sind.

DeFi verzichten auf die Verwahrung durch Dritte und bieten uneingeschränkten Marktzugang, sind jedoch aufgrund ihrer Abhängigkeit von unabhängigen Liquiditätspools und Aggregatoren mit einer höheren Kursvolatilität und fragmentierter Liquidität verbunden. Bei CEXs werden die Orderbücher zentral verwaltet, während DEXs auf AMMs und peer-to-peer setzen.

Risiken bei der Verwendung einer dezentralen Börse

Dezentrale Börsen können mit Risiken verbunden sein, die Händler bewältigen müssen, um Verluste und Sicherheitsbedrohungen zu vermeiden, da DEX die volle Verantwortung für die Handelsausführung, die Sicherheit und die Vermögensverwaltung tragen.

Zu den Risiken bei der Verwendung von DEX können gehören:

• Schwachstellen in intelligenten Verträgen: Im Jahr 2024 wurden etwa 2,2 Milliarden US-Dollar von Krypto-Plattformen gestohlen, wobei ein erheblicher Teil davon auf Sicherheitslücken in Smart Contracts zurückzuführen ist.
• Rug Pulls und betrügerische Token: Die offene Natur von DEXs erlaubt es böswilligen Akteuren, betrügerische Token zu listen, was zu erheblichen Verlusten für ahnungslose Investoren führt.
• Unbeständiger Verlust: Liquiditätsanbieter können Verluste erleiden, wenn der Wert ihrer eingesetzten Token erheblich abweicht, was die verdienten Gebühren übersteigen kann.
• Geringe Liquidität und Slippage: Pools mit geringem Handelsvolumen können zu slippage im zweistelligen Bereich führen, wobei MEV front-running Transaktionen front-running , insbesondere auf coin wie dem auf Solana.
• FehlgeschlageneCross-Chain : Bridge , wie derBridge mit einem Schaden von 625 Millionen Dollar, verdeutlichen die Risiken des Transfers von Vermögenswerten across , wo fehlgeschlagene Transaktionen oft einen dauerhaften Verlust bedeuten.

Sind DEXs reguliert?

Die Regulierung dezentraler Börsen ist weltweit unterschiedlich geregelt, wobei die Aufsicht bei Finanzaufsichtsbehörden wie der SEC (USA) ESMA (Europa) und FSA (Japan). Während sich die meisten Gesetze auf zentralisierte Plattformen beziehen, überprüfen die Behörden zunehmend auch DEX , Liquiditätsanbieter und Front-End-Betreiber auf die Einhaltung der Vorschriften.

In den Vereinigten Staatenstellte die SEC ihre Uniswap im Jahr 2025 ein, nachdem Donald Trump einenBitcoin SEC Trump , was einen Wandel in DeFi signalisierte. In Europa wurde die Richtlinie über Märkte für Krypto-Vermögenswerte (MiCA) soll neue Compliance-Regeln für DeFi einführen, wobei DEX direkten DEX jedoch weiterhin unklar sind.

In Asien hat Hongkong sein Lizenzprogramm für Kryptowährungen ausgeweitet, sodass regulierte Plattformen nun mehr DeFi anbieten dürfen. China hält unterdessen an seinem Krypto-Verbot fest, blockiert den dezentralen Handel und treibt gleichzeitig die Einführung seines staatlich unterstützten digitalen Yuan voran.

Abschließende Überlegungen

Die Wahl der richtigen DEX von den Handelsanforderungen, den bevorzugten Vermögenswerten und der Risikobereitschaft ab. Bevor sie loslegen, müssen Nutzer verstehen, wie sie mit Smart Contracts umgehen, private Schlüssel verwalten und Liquiditätsrisiken einschätzen, um kostspielige Fehler zu vermeiden.

Nach der Registrierung nutzen Trader mit hohem Handelsvolumen Hyperliquid leverage 50-facher leverage on-chain, während Uniswap die erste Wahl für einfache Swaps auf Ethereum Layer-2-Netzwerken Uniswap . coin vertrauen auf Raydium fast und hoher Liquidität in Märkten mit hohem Risiko und hohem Ertrag Raydium .