Hyperliquid vs Aster - Aperçu général

Hyperliquid est une bourse perpétuelle et au comptant entièrement en chaîne, construite sur sa propre blockchain de couche 1, lancée en 2022, sans l'aide d'aucun investisseur. Elle répertorie désormais plus de 200 marchés perpétuels et 60 paires au comptant, avec un volume cumulé de dérivés en chaîne d'environ 3 400 milliards de dollars.

Aster, créée en 2024 à la suite de la fusion entre Astherus et APX Finance, est une plateforme hybride AMM-CEX axée sur la confidentialité et l'effet de levier élevé. Elle répertorie environ 170 marchés perpétuels et a traité environ 880 milliards de dollars de volume perpétuel cumulé en peu de temps depuis ses débuts.

Le tableau ci-dessous compare leurs profils commerciaux de haut niveau :

Hyperliquid contre Aster Perpetuals

Hyperliquid offre une expérience de carnet d'ordres en chaîne hautement performante sur sa couche 1 spécialisée, tandis qu'Aster propose un modèle hybride polyvalent combinant confidentialité, effet de levier élevé et double interface de trading.

Perpétuels hyperliquides

Hyperliquid s'articule autour de son moteur de trading spécialisé et comprend les éléments fondamentaux suivants :

• Architecture : les transactions sont exécutées sur le moteur HyperCore, ce qui permet un environnement d'exécution entièrement sur la chaîne et transparent, avec une finalité des transactions obtenue en moins d'une seconde.
• Effet de levier : l'effet de levier maximal est de 40x sur le BTC (pour les niveaux inférieurs), utilisant un système de marge à plusieurs niveaux qui réduit dynamiquement l'effet de levier pour les positions plus importantes.
• Liquidité : Une liquidité importante garantit des spreads serrés, souvent aussi bas que 0,001 % en moyenne sur les principaux marchés perpétuels tels que BTC et ETH.
• Financement : les taux de financement sont fixés toutes les heures sur la plateforme, ce qui permet des paiements beaucoup plus fréquents et précis que l'intervalle standard de 8 heures utilisé dans le secteur décentralisé.
• Frais : Les frais standard de niveau 0 pour les acheteurs commencent à 0,045 %, selon une structure à plusieurs niveaux qui accorde une réduction des frais pouvant aller jusqu'à 0,024 % pour les traders à volume élevé.
• Auto-deleveraging: Le mécanisme de désendettement automatique (ADL) est en place et protège toutes les positions gagnantes si le fonds d'assurance principal venait à être épuisé de manière inattendue en cas de volatilité extrême.
• Performances : le moteur HyperCore est capable de traiter plus de 200 000 ordres par seconde avec une latence ultra-faible, égalant ainsi la vitesse des principales bourses centralisées.

Asters perpétuels

Le modèle hybride d'Aster offre des fonctionnalités à fort effet de levier et de confidentialité dans deux modes perpétuels distincts :

• Deux modes : comprend un « mode Pro » (CLOB) pour les traders avancés et un « mode Simple » (1001x) pour une spéculation simple, à fort effet de levier et en un seul clic.
• Multi-chaînes : la plateforme fonctionne sur quatre réseaux principaux, notamment BNB Chain, Ethereum, Solana et Arbitrum, et agrège les liquidités pour permettre des transactions sans passerelle.
• Levier maximal : offre un levier maximal de pointe pouvant atteindre 1 001x en mode simple en un clic pour des stratégies de trading à très haut risque et à haut rendement.
• Confidentialité : le mode Shield utilise des preuves à divulgation nulle de connaissance de pointe pour masquer en toute sécurité les détails des transactions, empêchant ainsi efficacement le front-running et le copy-trading indésirable.
• Garantie : le mode Pro prend en charge la marge multi-actifs, permettant aux utilisateurs de garantir leurs positions avec divers actifs générateurs de rendement tels que l'asBNB.
• Stock Perps: donne accès à un trading en chaîne 24h/24 et 7j/7 pour les actions américaines tokenisées et les indices mondiaux, offrant un effet de levier pouvant atteindre 50x sur ces produits uniques.
• Exécution : le mode simple exploite un pool de liquidités géré sur la chaîne afin de garantir une exécution résistante au MEV et sans impact sur les prix pour les transactions rapides et à volume élevé.
• Frais : propose une structure tarifaire compétitive, incluant une remise optionnelle de 5 % pour les utilisateurs qui choisissent de payer leurs frais de transaction à l'aide du jeton natif ASTER.

Hyperliquid vs Produits Aster

Au-delà de leurs activités principales, les deux plateformes proposent des produits distincts allant du trading au comptant et des stratégies de génération de rendement aux coffres-forts de liquidité avancés, au staking liquide et aux normes d'émission d'actifs natifs.

Produits hyperliquides

L'écosystème Hyperliquid comprend les produits et outils supplémentaires suivants sur la chaîne :

• Marchés au comptant et déploiements de jetons : les marchés au comptant sans autorisation préalable avec déploiements de jetons par enchères hollandaises permettent à quiconque de répertorier des actifs HIP-1 et de percevoir des commissions en tant que déployeurs au comptant.
• HLP Protocol Vault : HLP est un coffre-fort de création de marché protocolaire où la liquidité communautaire gère les liquidations, perçoit une part des frais de transaction et partage les pertes et profits.
• Coffres-forts utilisateur et outils de portefeuille : les coffres-forts utilisateur et les outils de portefeuille simplifient le dépôt, le suivi des performances et le retrait des stratégies à partir des tableaux de bord des coffres-forts Hyperliquid et de la page de portefeuille unifiée.
• Couche de contrats intelligents HyperEVM : HyperEVM exécute une couche de contrats intelligents compatible EVM parallèlement à HyperCore, permettant ainsi l'utilisation de protocoles DeFi, de coffres-forts stratégiques et d'actifs personnalisés sur la même chaîne.
• Actifs HIP-1 : cette norme native permet le déploiement sans autorisation et le trading au comptant de nouveaux actifs directement sur HyperCore.
• HIP-3 Perpetuals : HIP-3 permet la création sans autorisation de marchés perpétuels (y compris non cryptographiques) en misant 500 000 HYPE et en gagnant 50 % des frais.
• Hypurr NFT: une collection de 4 600 actifs numériques (prix plancher d'environ 13 000 dollars) servant de jetons commémoratifs et offrant des avantages potentiels pour l'écosystème à l'avenir.

Produits Aster

Aster élargit son offre avec ces produits de rendement et de négociation :

• Aster Spot : une interface dédiée aux échanges spot permettant aux utilisateurs d'échanger les principales cryptomonnaies avec une grande liquidité et des frais réduits par rapport aux autres DEX.
• Ordres cachés: un type d'ordre avancé en mode Pro utilisant des preuves ZK pour dissimuler la taille et l'intention des ordres importants dans le carnet d'ordres public jusqu'à leur exécution.
• Aster Earn : Aster Earn regroupe des stratégies DeFi et CeDeFi optimisées dans des coffres-forts simples, avec des récompenses à capitalisation automatique en temps réel et des retraits flexibles à tout moment.
• asBNB Liquid Staking Derivative : asBNB est le dérivé de liquidité BNB d'Aster, qui permet d'obtenir un rendement et des récompenses écosystémiques tout en restant entièrement utilisable comme garantie de trading à haut rendement.
• Stablecoin USDF : L'USDF est un stablecoin générateur de rendement émis à partir de l'USDT, qui permet aux utilisateurs de bénéficier du rendement et des incitations du protocole tout en conservant leur exposition au dollar sur la chaîne.
• Modèle Trade & Earn Collateral : Le modèle Trade & Earn permet aux traders d'utiliser asBNB ou USDF comme garantie, de cumuler des points et de générer des rendements tout en mettant en œuvre leurs stratégies.

Hyperliquid vs Frais Aster

Les structures tarifaires d'Hyperliquid et d'Aster combinent des barèmes maker-taker, des transferts de fonds, des remises basées sur des jetons et des niveaux VIP qui récompensent les traders actifs et fidèles.

• Frais de base au comptant : les frais au comptant Hyperliquid commencent à 0,07 % pour les preneurs et 0,04 % pour les fournisseurs ; Aster affiche des frais au comptant de 0,04 % pour les preneurs et 0,005 % pour les fournisseurs avant les remises VIP.
• Frais de base permanents : sur les contrats à terme perpétuels, Hyperliquid facture 0,045 % au preneur et 0,015 % au fournisseur, contre 0,04 % au preneur et 0,005 % au fournisseur chez Aster Pro.
• Taux de financement : Hyperliquid et Aster échangent des fonds entre traders ; Hyperliquid applique un taux d'intérêt de 0,01 % plus une prime, tandis qu'Aster combine un indice de prime avec un taux d'intérêt de 0,03 %.
• Niveaux de volume Hyperliquid : les niveaux de frais basés sur le volume d'Hyperliquid peuvent réduire les frais des acheteurs à terme de 0,045 % à 0,024 % et ceux des acheteurs au comptant de 0,07 % à 0,025 %.
• Structure VIP d'Aster : le programme VIP d'Aster utilise le volume spot et perpétuel sur 14 jours glissants ainsi que les avoirs ASTER, offrant six niveaux de frais de transaction réduits.
• Réductions sur le staking Hyperliquid : sur Hyperliquid, le staking HYPE donne droit à des réductions de frais de 5 à 40 %, et une part élevée de maker peut débloquer des remises supplémentaires sur les frais de maker.
• Réduction des frais de transaction avec les jetons Aster : sur Aster, l'activation de l'option « payer les frais avec ASTER » réduit les frais de transaction au comptant et perpétuels de 5 %, en plus des réductions VIP.
• Autres frais liés à la plateforme : Hyperliquid exige des frais d'activation d'un jeton pour les nouveaux comptes HyperCore ; Aster met plutôt en avant le gaz blockchain et une limite de retrait élevée.
• Structure du mode simple (pour Aster) : les transactions à effet de levier 1001x d'Aster sur la chaîne BNB entraînent des frais de clôture de 0,08 % en dessous d'un effet de levier de 500x, contrairement au taux inférieur de 0,05 % d'Arbitrum pour les mêmes conditions.

Hyperliquid contre Aster Security

Hyperliquid utilise une architecture open source non dépositaire où toute la logique de trading s'exécute sur son L1. Le fonds d'assistance sert de réserve contre les créances irrécouvrables et nécessite le consensus des validateurs pour être utilisé. Malgré les incidents survenus sur le marché, le système central a maintenu un temps de fonctionnement de 100 % pendant les périodes de volatilité extrême.

Aster s'appuie sur les audits Peckshield & Blocksec et une suite de sécurité incluant la multi-signature. Son mode Shield utilise des preuves ZK pour crypter les détails des ordres, empêchant ainsi efficacement le front-running. Cependant, la plateforme a subi une perte de 16,6 millions de dollars en raison d'une anomalie technique des prix nécessitant une compensation pour les utilisateurs.

Hyperliquid utilise des ponts audités, une logique d'exécution ouverte et un fonds d'assistance approuvé par les validateurs pour les situations de créances irrécouvrables. Bien que la disponibilité soit restée stable, l'année 2025 a mis en évidence certaines faiblesses à travers des tentatives de manipulation du coffre-fort HLP, l'événement JELLY qui a failli aboutir à un piratage et plusieurs cas de compromission de clés d'utilisateurs en dehors du protocole.

Hyperliquid contre Aster Regulations

Hyperliquid n'est pas agréé de manière traditionnelle et utilise le géoblocage IP pour restreindre l'accès, en particulier pour les traders américains. Bien que non dépositaire, les trusts associés doivent appliquer une procédure KYC rigoureuse pour les prestataires de services. Le protocole est exposé à un risque de restriction future de la part des régulateurs mondiaux.

La plateforme multi-chaînes d'Aster augmente l'exposition aux différentes règles mondiales en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de connaissance du client (AML/KYC). Elle a été confrontée à un défi public, notamment la radiation de DefiLlama, en raison de soupçons de wash trading. Son effet de levier élevé (1001x) et son refus d'appliquer les règles KYC pourraient susciter à l'avenir un examen réglementaire approfondi.

Aucune des deux DEX ne détient de licence traditionnelle, mais toutes deux utilisent des modèles non dépositaires. Hyperliquid fait face à des pressions juridiques de la part de Wall Street, qui réclame des règles plus strictes en matière de DeFi. Le mode « Shield » d'Aster, qui garantit la confidentialité, suscite des interrogations quant à sa conformité avec la directive MiCA et la loi américaine CLARITY Act.

Aster est-il meilleur qu'Hyperliquid ?

Hyperliquid est meilleur grâce à son architecture supérieure éprouvée et à sa domination incontestable sur le marché. Son moteur HyperCore dédié traite des milliards de transactions cumulées avec une disponibilité de 100 %, offrant ainsi une infrastructure de trading à faible latence et à faible coût pour les utilisateurs professionnels.

Cependant, Aster excelle dans la diversité des fonctionnalités, offrant une base d'utilisateurs plus large et un effet de levier unique de 1 001x, ainsi qu'un accès multi-chaînes et des ordres cachés. Les niveaux de volume élevés et la résilience architecturale d'Hyperliquid offrent en fin de compte une plus grande stabilité systémique à long terme.

Réflexions finales

Les utilisateurs peuvent choisir entre l'architecture blockchain dédiée et hautement performante d'Hyperliquid et la flexibilité multi-chaînes d'Aster avec une intégration approfondie des fonctionnalités.

Ce choix équilibre les niveaux basés sur le volume d'Hyperliquid, qui favorisent les professionnels, et la fonctionnalité unique d'effet de levier extrême d'Aster, qui attire directement la spéculation au détail.

Le marché propose des options spécialisées, notamment le carnet d'ordres au comptant natif d'Hyperliquid ou la fonctionnalité ZK-privacy d'Aster et les stablecoins intégrés générateurs de rendement.