Che cos'è Ostium Protocol?

Ostium Protocol è un exchange decentralizzato open source su Arbitrum che offre un'esposizione non-custodial tramite contratti perpetui ad asset del mondo reale e crypto. Invece di tokenizzare asset offchain, permette di negoziare un'esposizione sintetica al prezzo interamente onchain usando smart contract, dati degli oracoli e collaterale in stablecoin.

Il protocollo supporta mercati di contratti perpetui su forex, materie prime, indici, azioni e criptovalute blue-chip. I trader possono aprire posizioni long o short, usare ordini a mercato, limit e stop e gestire collaterale, take-profit e stop-loss da un'unica piattaforma di trading onchain.

Ostium si basa su un modello di contratti perpetui a pool. Un unico vault onchain accetta USDC dai fornitori di liquidità, emette OLP per rappresentarne la quota e contribuisce a regolare profitti e perdite dei trader, flussi di commissioni ed esiti delle liquidazioni in base allo stato di collateralizzazione del protocollo.

Lo stack Ostium più ampio comprende Ostium Labs, gli smart contract del protocollo e l'interfaccia utente. Il protocollo gestisce esecuzione e regolamento, mentre l'interfaccia è un livello di accesso; è previsto che la governance diventi più guidata dalla community, ma non è stata ancora avviata formalmente.

Come funziona Ostium Protocol?

L'architettura di Ostium combina prezzi basati su oracoli, un vault di liquidità onchain e un'infrastruttura di esecuzione automatizzata per offrire un'esposizione sintetica ai contratti perpetui su criptovalute e mercati del mondo reale.

Meccaniche principali in sintesi:

• Mercati: gli utenti negoziano contratti perpetui sintetici su forex, materie prime, indici, azioni e crypto, ottenendo esposizione al prezzo senza possedere né ricevere la consegna degli asset sottostanti.
• Collaterale: le posizioni sono collateralizzate in USDC su Arbitrum, mentre i flussi di deposito integrati possono fare il bridge o convertire altri asset in collaterale utilizzabile per il trading.
• Vault: Un unico vault onchain accetta capitale LP, conia OLP, sostiene i mercati, raccoglie le commissioni e assorbe specifici flussi di profitti e perdite a seconda della collateralizzazione.
• Prezzi: Ostium utilizza feed RWA interni gestiti da Stork per gli asset tradizionali e Chainlink Data Streams per i prezzi del mercato crypto e la logica di esecuzione.
• Esecuzione: gli ordini vengono eseguiti ai prezzi bid/ask o al Price-After-Impact, a seconda della configurazione della coppia, delle condizioni di liquidità e della pressione di breve periodo del flusso di ordini.
• Ordini: i trader possono inserire ordini a mercato, limite e stop, poi gestire nel tempo take-profit, stop-loss, modifiche della garanzia e chiusure parziali.
• Automazione: Gelato Functions e la relativa infrastruttura di keeper monitorano prezzi e posizioni, attivando liquidazioni, ordini limite, stop loss, take profit e richieste di prezzo.
• Commissioni: le commissioni di apertura vengono addebitate una sola volta, mentre i costi di mantenimento continuativi derivano dal funding sulle coppie crypto o dal rollover sui mercati non crypto.
• Regolamento: i flussi di PnL, rollover e liquidazione vengono regolati tramite i contratti del protocollo, con un comportamento del vault che cambia quando il sistema è sottocollateralizzato o sovracollateralizzato.

Come fare trading su Ostium

Fare trading su Ostium è semplice: collega un account, effettua un deposito con USDC su Arbitrum, scegli un mercato, configura le impostazioni di rischio, inserisci l'ordine e monitoralo.

1. Crea il tuo accesso al trading

Scegli il metodo di accesso e prepara prima il tuo account.

1. Visita l'applicazione Ostium Protocol da web o da dispositivo mobile.
2. Clicca su Connect e scegli l'email o un wallet Web3.
3. L'email crea un'esperienza di trading con smart account gasless più semplice.
4. L'accesso tramite wallet è adatto a chi desidera controlli diretti di autocustodia.

2. Deposita fondi sul tuo account

Effettua un deposito di collaterale prima di aprire qualsiasi posizione con leva on-chain.

1. Invia USDC su Arbitrum direttamente oppure usa il flusso integrato.
2. Gli altri asset possono essere convertiti e trasferiti tramite bridge in modo automatico.
3. Conferma che i fondi siano arrivati prima di scegliere dimensione e leva.

3. Seleziona i parametri dell'operazione

Definisci con attenzione esposizione, direzione, tipo di ordine e leva.

1. Scegli l'asset, poi scegli long o short.
2. Imposta collaterale, leva e, facoltativamente, take-profit o stop-loss.
3. Scegli l'esecuzione a mercato, limite o stop per l'ingresso.

4. Verifica e inserimento degli ordini

Controlla con attenzione costi, trigger e dettagli di esecuzione prima di aprire i trade.

1. Controlla la commissione di apertura e il tasso netto mostrato.
2. Controlla il prezzo di esecuzione, compreso lo spread bid-ask o l'impatto sul prezzo.
3. Invia l'ordine quando dimensioni e slippage ti sembrano accettabili.

5. Gestisci e chiudi le posizioni

Modifica le impostazioni di rischio e chiudi le posizioni quando necessario.

1. Aggiungi o rimuovi garanzie al variare delle condizioni di mercato.
2. Modifica i livelli di take-profit e stop-loss sulle operazioni aperte.
3. Chiudi le posizioni in tutto o in parte quando cambia la tua tesi.

Commissioni del protocollo Ostium

Ostium usa un modello di commissioni diviso, basato sui costi di apertura e di mantenimento anziché su un nuovo addebito alla chiusura normale. I trader pagano una commissione di apertura una tantum, mentre le uscite manuali, take-profit e stop-loss evitano un'ulteriore commissione di chiusura del protocollo, salvo in caso di liquidazione.

Oltre alle commissioni di trading del protocollo, le azioni legate all'oracolo possono comportare un costo fisso di 0,10 USDC. Questo vale per azioni come l'apertura di ordini a mercato, le chiusure parziali, la rimozione del collaterale e alcuni flussi di ordini limite, mentre le chiusure complete andate a buon fine rimborsano la commissione anticipata dell'oracolo.

I costi di detenzione variano in base alla classe di asset. Le coppie crypto usano pagamenti di funding determinati dallo squilibrio di open interest tra posizioni long e short, mentre i mercati non crypto usano commissioni di rollover che riflettono costi di carry come differenziali dei tassi di interesse, stoccaggio, prestito o rendimento di convenienza.

Ostium ha un token?

Ostium al momento non ha un token di protocollo attivo. La documentazione tratta di OLP, ma si tratta del token dei fornitori di liquidità che rappresenta quote del vault, non di un token generico di governance o di utilità.

Il programma a punti afferma che i punti non hanno valore monetario, non sono trasferibili e non rappresentano la proprietà né ricompense future. La governance potrebbe diventare nel tempo più guidata dalla community, ma qui non viene descritto alcun lancio formale di token.

Programma a punti di Ostium Protocol

Il programma a punti di Ostium tiene traccia della partecipazione alla piattaforma tra trading, referral, fornitura di liquidità e alcuni contributi tecnici selezionati. I punteggi si aggiornano in tempo reale e vengono poi convertiti in punti ogni settimana in base all'attività relativa degli utenti.

Punti principali del programma:

• Il programma è stato lanciato il 31 marzo 2025 alle 10:00 ET.
• Ostium ha assegnato retroattivamente 10 milioni di punti ai partecipanti precedenti.
• Ogni settimana viene assegnato un minimo di 500.000 punti.
• La conversione settimanale del punteggio avviene ogni domenica a mezzanotte UTC.
• Il sistema tiene traccia dei punteggi di Trading/Referral e dei punteggi di fornitura di liquidità.
• Il meccanismo di referral assegna 1 punteggio di trading ogni 5 punteggi generati dagli utenti invitati.
• Gli utenti che si iscrivono con un codice di invito ricevono un aumento del 5% del punteggio di trading.
• Una piccola parte dei punti può essere riservata a contributi open source sostanziali.

Il programma è concepito come un sistema di coinvolgimento, non come uno strumento finanziario. Ostium dichiara che i punti non possono essere trasferiti, venduti o scambiati e possono essere modificati o terminati a discrezione del protocollo.

Fondatori di Ostium Protocol

Ostium è stata fondata da Kaledora Kiernan-Linn e Marco Antonio Ribeiro, compagni di corso a Harvard che in seguito hanno lanciato Ostium Labs per creare una piattaforma onchain di contratti perpetui per asset del mondo reale e crypto. Diverse fonti li indicano come i due cofondatori dell'azienda.

Kiernan-Linn è co-fondatore e CEO, mentre Ribeiro è co-fondatore e CTO. Il post di Ostium del 2023 sulla raccolta fondi afferma che i due fondatori si sono conosciuti a un corso di economia del primo anno a Harvard e hanno lavorato brevemente da Bridgewater prima di avviare l'azienda.

Ostium Protocol è sicuro?

Ostium presenta diversi segnali di sicurezza, tra cui più revisioni degli smart contract e un'architettura definita basata su oracolo più automazione. La documentazione elenca audit di Zellic, ThreeSigma e Pashov, insieme agli indirizzi dei contratti su mainnet e testnet resi noti, il che migliora la trasparenza per gli utenti che valutano il rischio di implementazione.

I materiali di audit citati nella documentazione includono un report di Zellic, un report di ThreeSigma e due revisioni di sicurezza di Pashov datate 21 gennaio 2025 e 6 aprile 2025. Ostium afferma inoltre di aver collaborato con Chaos Labs per la ricerca e per un processo di audit economico.

Detto questo, codice sottoposto ad audit non significa codice privo di rischi. I trader affrontano comunque rischi legati a smart contract, oracoli, automazione, liquidazione e struttura del mercato, soprattutto perché Ostium si affida a feed di prezzo esterni e a partner di infrastruttura offchain per supportare l'esecuzione ad alta velocità.

Rischi di Ostium

Anche con audit e un design trasparente, Ostium resta una piattaforma onchain di derivati con leva, quindi gli utenti dovrebbero valutare i rischi operativi, di mercato e di infrastruttura prima di fare trading.

Le principali aree di rischio che gli utenti dovrebbero conoscere includono:

• Leva: una leva elevata può trasformare piccoli movimenti di mercato in perdite rapide, portando le posizioni vicino alla liquidazione molto più in fretta rispetto a un'esposizione spot senza leva.
• Liquidazione: Ostium utilizza meccanismi di liquidazione automatizzati e, una volta attivata una liquidazione, i trader non ricevono indietro il collaterale rimanente della posizione.
• Smart contract: bug, problemi di aggiornamento o interazioni impreviste tra gli smart contract di Ostium potrebbero influire sull'esecuzione, sulla contabilizzazione delle garanzie, sui prelievi o sugli esiti del regolamento.
• Oracoli: il protocollo dipende da feed di prezzo esterni per l'esecuzione di RWA e criptovalute, quindi dati obsoleti, in ritardo o errati possono distorcere le esecuzioni.
• Automazioni: l'infrastruttura keeper basata su Gelato monitora ordini e liquidazioni, quindi interruzioni o ritardi di esecuzione potrebbero influire sul comportamento di stop-loss, take-profit od ordini limite.
• Orari di mercato: le attività non crypto seguono orari di negoziazione e festività programmati, quindi gli ordini possono restare in coda durante le chiusure ed essere eseguiti solo alla riapertura dei mercati.
• Rollover: Le posizioni non crypto maturano commissioni di rollover nel tempo, mentre le coppie crypto sono soggette a dinamiche di funding che possono modificare sensibilmente i costi di mantenimento.
• Impatto sul prezzo: alcune coppie usano spread dinamici e un'esecuzione Price-After-Impact, che può far eseguire operazioni di grandi dimensioni o unidirezionali a condizioni peggiori del previsto.

Considerazioni finali

Ostium sta costruendo un DEX di contratti perpetui specializzato per i trader che vogliono accedere onchain ai mercati macro e crypto da un'unica base di collaterale.

Il suo principale elemento distintivo è l'esposizione sintetica ai contratti perpetui su azioni tokenizzate, supportata da infrastruttura oracle, esecuzione automatizzata e un unico vault di liquidità garantito da USDC.

Per chi si trova a proprio agio con la leva e il rischio onchain, Ostium offre un quadro trasparente, ma restano importanti un attento dimensionamento delle posizioni e la consapevolezza delle commissioni.