Paesi soggetti a restrizioni di Pump.fun

I Termini di utilizzo di Pump.fun vietano l'accesso a chiunque si trovi, sia costituito o risieda in una giurisdizione sanzionata da Regno Unito, USA, UE o Nazioni Unite. Oltre a questo elenco contrattuale, la piattaforma applica un geoblocco separato nei casi in cui un'autorità di regolamentazione sia intervenuta direttamente.

Di seguito l'elenco dei paesi in cui l'accesso a Pump.fun è attualmente vietato:

• Regno Unito: bloccato a livello di piattaforma dal dicembre 2024, dopo che la FCA ha dichiarato il servizio non autorizzato, una restrizione che il team ha descritto come permanente.
• Russia: esclusa perché le ampie sanzioni finanziarie di Stati Uniti, UE e Regno Unito rendono legalmente insostenibile servire i residenti russi.
• Iran: bloccato in base alle sanzioni complessive OFAC del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, che vietano la fornitura di servizi in asset digitali a persone iraniane.
• Corea del Nord: esclusa del tutto, in linea con le risoluzioni del Consiglio di sicurezza dell'ONU e con l'uso documentato da parte del regime di crypto rubate per finanziare programmi di armamento.
• Siria: vietata in linea con le sanzioni commerciali e finanziarie di lunga data che riguardano entità e residenti siriani.
• Cuba: esclusa a causa dell'embargo statunitense, che si estende ai servizi software che facilitano le transazioni finanziarie.
• Altri territori sottoposti a sanzioni: la Crimea e regioni analoghe ad alto rischio indicate dagli organismi internazionali di sanzioni rientrano nella stessa esclusione generale.

Perché la FCA ha escluso Pump.fun dal Regno Unito

Il Regno Unito è l'unico grande mercato occidentale da cui Pump.fun si è ritirata. Il 3 dicembre 2024 l'Autorità di condotta finanziaria (FCA) ha pubblicato un avviso formale in cui dichiarava che Pump.fun potrebbe fornire o promuovere servizi finanziari senza autorizzazione. L'avviso invitava i consumatori a evitare la società e privava chi continuava a usarla di qualsiasi ricorso al Financial Ombudsman Service o al Financial Services Compensation Scheme.

Pump.fun ha bloccato geograficamente i visitatori del Regno Unito il 6 dicembre 2024, ha aggiornato i propri termini per escludere i residenti britannici e ha confermato tramite il co-fondatore Alon Cohen che il blocco era stato deciso autonomamente e non imposto da un tribunale. L'esclusione si è rafforzata a luglio 2025, quando la vendita pubblica di PUMP da 600 milioni di dollari ha usato controlli know-your-customer (KYC) per escludere i residenti nel Regno Unito da un'offerta esaurita in circa 12 minuti.

L'operatore di pump.fun, Baton Corporation Ltd, è una società privata a responsabilità limitata inglese: una società britannica gestisce quindi una delle poche grandi piattaforme crypto contro cui il suo stesso regolatore nazionale ha messo in guardia il pubblico.

A febbraio il Parlamento ha approvato il Financial Services and Markets Act 2000 (Cryptoassets) Regulations 2026, che per la prima volta impone a piattaforme di trading crypto, dealer e intermediari di ottenere la piena autorizzazione della FCA. Le domande si presentano dal 30 settembre al 28 febbraio dell'anno successivo e qualsiasi piattaforma che serva clienti del Regno Unito senza autorizzazione dopo il 25 ottobre 2027 opererà in modo illecito. Una consultazione promessa sulla finanza decentralizzata (DeFi) deciderà se i launchpad di token potranno mai ottenere il ritorno autorizzato nel Regno Unito. Baton non ha mostrato alcun segno di voler presentare domanda, quindi i trader del Regno Unito che vogliono esposizione alle crypto sono limitati agli exchange registrati presso la FCA.

Paesi supportati da Pump.fun

Circa 160 paesi possono ancora raggiungere Pump.fun perché funziona come applicazione Solana basata su wallet e non come exchange custodial. Chiunque si trovi fuori da una regione bloccata può collegare un wallet e creare o scambiare token in pochi secondi.

I depositi in valuta fiat hanno ampliato questa portata. Tramite l'integrazione con MoonPay, la piattaforma accetta depositi finanziati con Revolut, Venmo, Google Pay e PayPal, permettendo ai nuovi utenti di acquistare meme coin di Solana senza dover prima usare un exchange separato.

I dati di Similarweb per giugno mostrano che gli Stati Uniti generano il 41,9% delle visite, seguiti da Filippine con 6,1%, Canada con 3,81%, Germania con 3,63% e Paesi Bassi con 3%, mentre il 41,56% è distribuito su altri mercati. La quota delle Filippine è la più notevole, essendo più che quadruplicata in un mese grazie alla crescente diffusione del trading di meme coin nel Sud-est asiatico.

Licenze e regolamentazione di Pump.fun

Pump.fun non possiede una licenza di servizi finanziari in alcuna giurisdizione e affronta una delle cause legali più seguite nel mondo crypto.

Fatti principali sulla posizione regolamentare della piattaforma:

• Nessuna licenza: la piattaforma opera al di fuori di tutti i principali quadri di licenza, comprese le norme UE sui mercati delle cripto-attività (MiCA), l'autorizzazione FCA nel Regno Unito e la registrazione federale o statale negli Stati Uniti.
• Avviso pubblico della FCA: l'avviso del regolatore del Regno Unito indica Pump.fun come società non autorizzata e consiglia ai consumatori di evitarla.
• Class action con accuse di racketeering: il caso consolidato Aguilar v. Baton Corporation presso il Distretto Meridionale di New York sostiene vendite di titoli non registrati e aggiunge accuse RICO nei confronti di Solana Labs e della Solana Foundation; gli imputati hanno chiesto al tribunale di archiviarlo.
• Quadro mutevole dei titoli finanziari negli USA: Il personale della SEC ha dichiarato all'inizio del 2025 che le tipiche meme coin non sono titoli finanziari, anche se l'indicazione non protegge le piattaforme da accuse di frode o cause private.
• Responsabilità di conformità dell'utente: i Termini di utilizzo attribuiscono a ciascun utente l'onere della legalità secondo le proprie norme locali.
• Nessuna tutela dell'investitore: in nessuno dei luoghi in cui opera Pump.fun si applicano schemi di compensazione, ombudsman o assicurazione sui depositi.

Requisiti KYC di Pump.fun

Per il prodotto principale non è richiesta alcuna verifica dell'identità. Gli utenti collegano un wallet Solana e ogni lancio, acquisto e vendita viene regolato onchain senza che la piattaforma raccolga nome, indirizzo o documenti. Questa struttura non-custodial è il motivo principale per cui può servire così tanti paesi senza licenze locali.

Esistono due eccezioni. La vendita di token PUMP di luglio 2025 richiedeva il KYC completo, così che l'azienda potesse escludere i residenti negli Stati Uniti e nel Regno Unito, insieme ai clienti di piattaforme exchange regolamentate nell'UE e vincolate da MiCA. Inoltre, chi acquista crypto con carta o conto bancario tramite l'integrazione di MoonPay completa i controlli di identità del fornitore di pagamenti, poiché MoonPay è il soggetto regolamentato in quella transazione.

Posso usare Pump.fun negli USA?

I Termini di utilizzo escludono le persone statunitensi e la piattaforma non si è mai registrata presso SEC, CFTC o FinCEN. Questa posizione formale è in contrasto con la realtà, perché Similarweb indica gli Stati Uniti come la principale fonte di traffico di Pump.fun, con 41,9% delle visite, il che suggerisce un grande volume di attività americana tramite wallet in autocustodia.

Il clima giuridico negli Stati Uniti si è attenuato rispetto ai primi tempi della piattaforma. La Division of Corporation Finance della SEC ha concluso a febbraio 2025 che le meme coin di tipo speculativo ordinario non comportano l'offerta e la vendita di titoli, e il CLARITY Act ha ridisegnato il modo in cui sono vigilati i mercati delle attività digitali. Nulla di ciò risolve il contenzioso privato. La class action Aguilar prosegue a New York e gli utenti americani che accedono alla piattaforma lo fanno a proprio rischio, senza alcuna tutela normativa.

Restrizioni allo streaming su Pump.fun

Il livestreaming è tornato su Pump.fun con una policy di moderazione formale dopo la chiusura della funzione alla fine del 2024, e l'accesso segue gli stessi limiti geografici del resto della piattaforma.

Le principali regole e restrizioni dello streaming sono:

• Solo per adulti: streaming, visione e chat sono riservati a utenti di almeno 18 anni e le violazioni possono comportare la chiusura dell'account.
• Contenuti vietati: violenza esplicita, sfruttamento sessuale, messa in pericolo di minori, traffico di armi o droga e materiale terroristico o estremista sono vietati in modo categorico.
• Esclusione del Regno Unito: gli utenti britannici non possono guardare né ospitare stream, perché il blocco su tutta la piattaforma seguito all'avviso della FCA riguarda ogni funzionalità.
• Regioni sanzionate escluse: I termini richiedono che gli streamer non si trovino nei paesi dell'elenco vietato, in linea con le restrizioni di trading.
• Discrezionalità nell'applicazione delle regole: Pump.fun si riserva il diritto di interrompere le dirette, rimuovere contenuti e chiudere gli account che ritiene in violazione.

Informazioni su Pump.fun

Lanciato il 19 gennaio 2024 da Noah Tweedale, Alon Cohen e Dylan Kerler, Pump.fun ha trasformato la creazione di token con un clic nella principale fabbrica di meme coin su Solana. Il suo modello a bonding curve permette a chiunque di lanciare una coin per una frazione di SOL, e token di successo come Fartcoin, PNUT e MOODENG ne hanno consolidato il ruolo al centro della cultura delle meme coin.

L'azienda è cresciuta ben oltre un launchpad. I ricavi complessivi hanno superato 1 miliardo di dollari e, dopo nove mesi in cui ogni dollaro è stato speso in riacquisti di PUMP, ad aprile l'azienda ha bruciato token riacquistati per 370 milioni di dollari, circa il 36% dell'offerta circolante, e ha vincolato metà di tutti i futuri ricavi netti in un contratto automatico di riacquisto e burn.

L'espansione dei prodotti è stata altrettanto aggressiva. Gestisce il proprio exchange decentralizzato PumpSwap, ha assorbito i terminali di trading Padre e Vyper nel suo prodotto Terminal, ha finanziato la startup di previsioni in livestream Pumpcade e ha lanciato in sordina Mayhem Mode, che lascia agenti IA liberi di negoziare token appena lanciati durante le prime 24 ore.

Considerazioni finali

La mappa di Pump.fun si divide in due tipi diversi di esclusione. Gli stati sanzionati nella sua lista dei paesi vietati sono standard per qualsiasi piattaforma crypto, mentre il divieto nel Regno Unito è un controllo dei danni autoinflitto in un mercato del G7 che la sua stessa società operativa considera la propria sede.

Le prossime mosse spettano ai regolatori e ai tribunali più che alla piattaforma. Il calendario dell'autorizzazione della FCA, la promessa consultazione sulla DeFi e la class action di New York determineranno ciascuno se l'elenco delle restrizioni crescerà, si ridurrà o resterà congelato.

I trader nelle regioni bloccate hanno comunque percorsi conformi verso lo stesso mercato, tramite exchange locali regolamentati o piattaforme di trading di memecoin che operano con regole più chiare.