Всего за несколько днейASTER от запуска токена до рыночной капитализации в несколько миллиардов долларов, мгновенно вызвав бурную спекулятивную активность в сфере DeFi. Трейдеры называют его самым амбициознымDEX perp со времен Hyperliquid, чему способствуют обещания высокого leverage, скрытых ордеров, контрактов на акции и глубокой cross-chain .

Но hype лишь половина дела. Сможет ли Aster эйфорию вокруг токена в устойчивый рост объемов, и действительно ли у него есть все необходимое, чтобы сместить Hyperliquid трона лидера onchain ?

В этом подробном обзоре мы рассмотрим историю Asterосновные функции, tokenomics и риски, чтобы помочь вам решить, станет ли эта платформа следующей крупной биржей деривативов или же это всего лишь очередной кратковременный pump.

Что такое Aster DEX?

Aster — это децентрализованная биржа (DEX), созданная в 2024 году в результате слияния Astherus и APX Finance, объединившая yield с инфраструктурой perpetual . Платформа уже сообщает о совокупном объеме торгов более 500 миллиардов долларов, 2 миллионах пользователей, open interest более 260 миллионов долларов и общей заблокированной стоимости в 1 миллиард долларов.

Основной продукт платформы — multi-chain perpetual , предлагающая leverage до 1001x leverage «Про-режиме» с книгой заказов и в «Простом режиме» с исполнением в один клик, MEV. Пользователи получают преимущества благодаря скрытым заказам, cross-chain без bridging, объединенной ликвидности на всех рынках, а также готовящейся к запускуAster L1 Aster .

Aster поддерживает доходные продукты, такие как asBNB и USDF предлагает staking BTC, USDT и CAKE с годовой доходностью свыше 30%. Проект поддерживается YZi Labs и одобрен Binance Changpeng Zhao, курс токена Asterвзлетел на 2 215% до 1,95 доллара, в результате чего рыночная капитализация превысила 3,25 миллиарда долларов.

Как Aster ?

Aster собой многопрофильную децентрализованную биржу, объединяющую perpetual , spot и yield активы в единую интегрированную торговую экосистему.

Ниже представлены основные продукты платформы и принцип работы каждого из них.

1. Aster

Aster — это основной продукт платформы, представляющий собой децентрализованную биржу perpetual с книгой заказов, поддерживающую BNB , Ethereum, Solana и Arbitrum. Платформа предлагает изолированное margin одного актива margin USDT кросс-портфельное margin режиме мультиактивов, что позволяет повысить эффективность использования капитала и оптимизировать распределение рисков.

К ключевым особенностям Aster относятся:

• Режим с одним активом: USDT , изолированная margin, PnL по конкретной позиции
• Режим мультиактивов: Поддержка нескольких криптовалют в качестве залога, кросс-маржинг, автоматическая конвертация баланса
• Коэффициенты обеспечения: при margin стоимость каждого актива дисконтируется с учетом волатильности

Продукт также поддерживает множество типов ордеров, включая рыночные, лимитные, стоп-лимитные, стоп-маркет, трейлинг-стоп и пост-онли, а также такие модификаторы, как Take Profit, Stop Loss, Reduce-Only и Time-in-Force (GTC, IOC, FOK).

К расширенным инструментам относятся обратные стоп-ордера с обратным вызовом, автоматизированные grid trading , а также доступ к контрактам на токены до их запуска с заданными margin .

2. Акции

Aster расширяет предложение perpetual на акции американских компаний, позволяя осуществлять торговлю акциями с расчетами в криптовалюте, например AAPLUSDT, с leverage 50x. Позиции номинируются и рассчитываются исключительно в USDT, а торговые параметры привязаны к часам работы американского рынка.

Торговля акциями на Aster :

• Максимальное leverage: 50x на один фьючерсный контракт
• Уровни комиссий: Maker — от нуля базисных пунктов для VIP с 14-дневным объемом торгов свыше 1 миллиарда долларов
• Торговые сессии: Пре-маркет 04:00-09:30, рынок открыт 09:30-16:00, пост-маркет 16:00-20:00, ночь до 04:00

Комиссии за финансирование взимаются каждые восемь часов, а для обеспечения точности цены берутся из оракулов, таких как Pyth. Такая структура позволяет пользователям по всему миру инвестировать в акции напрямую onchain традиционных брокеров и депозитариев.

3. 1001x

1001x, также известная как Aster , обеспечивает возможностьperpetual с leverage 1001x полностью onchain на платформах BNB и Arbitrum. liquidity pool платформа использует liquidity pool ALP, liquidity pool опирается на децентрализованные оракулы от Pyth, Chainlink и Binance .

Основные компоненты режима 1001x в Aster:

• Максимальное leverage: 1001x для BTCUSD, 250x для ETHUSD, 75x для альткойнов, 200x для валютных пар
• Комиссии: 0,08% при открытии и закрытии позиции при leverage 500x; комиссии при закрытии позиции, PnL, при кредитном плече 500x и выше
• Режимы: «Стандартный», «Degen» (500x–1001x без комиссий за открытие позиций и slippage 0,01%) и «Dumb Mode» (краткосрочные прогнозы цен с ROI до 82%)

Позиции изолированы, а меры защиты Oracle и funding rates в каждом блоке для уравновешивания риска ALP. Такая конструкция обеспечивает торговлю с высоким уровнем кредитного плеча, одновременно снижая риск манипуляций и гарантируя целостность исполнения.

4. Aster Spot

Aster Spot позволяет осуществлять прямые транзакции с активами по текущим рыночным ценам, поддерживая такие токены, как ASTER, APX, USDT, BTC и ETH BNB . Трейдеры могут использовать рыночные, лимитные и стоп-лимитные ордера с дополнительными настройками «Post-Only» и «Time-in-Force».

Spot Aster Spot включают:

• Депозиты и снятие средств: Поддерживаются централизованные биржи или кошельки
• Типы ордеров: Рыночный (мгновенный), Лимитный (определяемый ценой), Стоп-лимит (срабатывающий)
• Сеть: переводы BEP-20 для быстрого расчета

В отличие от бессрочных контрактов, spot предполагает реальное владение токенами, что делает её отправной точкой для новых пользователей и источником ликвидности для более широкой экосистемы Aster.

5. Aster

Aster предлагает автоматизированные yield , объединяющие CeDeFi DeFi CeDeFi , с возможностью staking в один клик staking обновлением информации о вознаграждениях в режиме реального времени. Вознаграждения начисляются на постоянной основе, и для их получения не требуется никаких действий со стороны пользователя.

Основные продукты в рамках Aster :

• asUSDF: Yield дериватив на основе стейблкоина с 10-кратным мультипликатором по золоту
• asBNB: staking ликвидного staking с APY до 30 % APY вознаграждений Binance
• asCAKE: staking CAKE, приносящий yield в виде veCAKE yield вознаграждения (выпуск завершился в апреле 2025 года)

Эти активы также выступают в качестве margin в Aster в рамках программы «Trade and Earn», позволяя пользователям получать staking при торговле бессрочными контрактами.

6. USDF

USDF — это полностью обеспеченная залогом и yield стейблкоин Aster, выпущенная в соотношении 1:1 с USDT предназначенная для получения пассивного дохода держателями.

К ключевым особенностям USDF :

• Конвертация в соотношении 1:1: всегда можно обменять на USDT, что обеспечивает жесткую привязку к доллару и стабильность арбитража.
• Yield : на основе delta-neutral и диверсифицированных DeFi , с еженедельной выплатой прибыли держателям токенов asUSDF.
• staking asUSDF: при блокировке USDF asUSDF — yield токены с бонусными баллами Au для полученияASTER .
• Устойчивость в условиях медвежьего рынка: в отличие от USDe, который сталкивается с проблемой отрицательного финансирования, USDF за счет кредитных стратегий, чтобы сохранить доходность.
• Институциональный потенциал: децентрализованная архитектура в сочетании с хранением резервов компанией Ceffu USDF подходящим вариантом для внедрения институциональными инвесторами.

По сравнению с конкурентами, USDT USDC масштабируемость, но остаются централизованными, в то время как децентрализованные варианты, такие как USDe Ethena USDe DAI MakerDAO, DAI проблемами yield волатильности.

ОбъяснениеDEX ордеров и «темных пулов» на Aster DEX

Скрытые ордера на Aster DEX трейдерам размещать лимитные ордера без отображения объема или намерения в общедоступной книге ордеров. Такая конструкция обеспечивает участникам полную конфиденциальность до момента исполнения, снижая риск front-running, slippage и агрессивной liquidation .

В отличие от «айсберг-ордеров», которые частично раскрывают намерения, скрытые ордера Asterостаются полностью невидимыми, но при этом участвуют в формировании ликвидности наряду с видимыми ордерами, способствуя эффективному формированию цены. Это позволяет осуществлять сделки незаметно, одновременно укрепляя глубину рынка — баланс, которого зачастую не хватает off-chain пулам».

Эта функция является откликом на призыв Changpeng Zhao, высказанный в июне 2025 года, о создании perpetual и onchain пулами» onchain для защиты крупных трейдеров от MEV . В то время как «темные пулы» полагаются на закрытые торговые площадки и сложные ZK , Aster изначально реализует скрытое исполнение, предлагая трейдерам прозрачную, но при этом защищенную торговую среду.

Как торговать на Aster DEX

Aster DEX гибкий доступ через вход wallet электронной почты, возможность пополнения счета с централизованных бирж или кошельков, а также интуитивно понятное выполнение операций прямо в приложении. Такой подход позволяет как начинающим, так и опытным трейдерам быстро приступить к работе, обеспечивая при этом безопасность и прозрачность.

Чтобы начать торговать, выполните следующие действия:

1. Платформа доступа: перейдите на сайт asterdex.com, нажмите «Запустить приложение», выберите BNB , Arbitrum, Ethereum или Solana и подключитесь с помощью MetaMask, Binance Wallet, Phantom Walletили другой wallet.
2. Подтвердить вход: утвердите запрос на подпись в подключенном wallet, что обеспечит доступ к учетной записи во всех поддерживаемых торговых сетях.
3. Вход по электронной почте: Введите свой адрес электронной почты, подтвердите его шестизначным кодом, установите надежный пароль и сгенерируйте свой торговый адрес в блокчейне.
4. Пополнить счет: выберите поддерживаемый токен и сеть, введите сумму пополнения, подтвердите wallet и дождитесь завершения обработки в блокчейне.
5. Проверить баланс: перейдите на вкладку «Портфель», чтобы убедиться, что поступления отображаются правильно, учитывая, что скорость подтверждения транзакций различается в сетях BNB , Ethereum, Arbitrum и Solana.
6. Открытие сделок: перейдите в Aster или Spot, выберите торговую пару, настройте leverage тип ордера и подтвердите исполнение в своем wallet.
7. Вывод средств: выберите токен и сеть, введите адрес получателя, подтвердите сумму вывода и безопасно авторизуйте запрос в своем wallet.
8. Ребалансировка счета: Устранение отрицательных остатков, возникших в результате убытков или комиссий, с помощью новых депозитов или функции ребалансировки платформы.

Комиссии и пополнение счета в Aster

Aster DEX различные структуры комиссионных в зависимости от режима торговли, учитываяtaker , leverage и меры по защите ликвидности. Понимание этих затрат имеет большое значение, поскольку они напрямую влияют на прибыльность, управление позициями и структуру ваших торговых стратегий.

Aster

Aster использует модельtaker , при которой комиссия взимается с номинальной стоимости каждого исполненного контракта.

• Maker »: при добавлении ликвидности в книгу заказов взимается комиссия в размере 0,01%, рассчитанная на основе номинальной стоимости сделки на момент исполнения.
• Taker »: при мгновенном изъятии ликвидности взимается комиссия в размере 0,035% от номинальной стоимости исполняемых контрактов.
• Пример формулы: покупка 0,1 BTC 80 000 в качестве taker USDT 2,8 USDT ; продажа по цене 85 000 в качестве maker 0,85 USDT.

1001x

1001x сочетает фиксированные комиссии за исполнение с моделями закрытия позиций, leverage, и корректировками финансирования, рассчитываемыми в каждом блоке для уравновешивания open interest.

• Открытие и закрытие: при открытии и закрытии позиций leverage ниже 500x взимается комиссия в размере 0,08%, рассчитанная на основе цены входа или выхода.
• leverage высокого leverage : при открытии позиций с кредитным плечом 500x, 750x или 1001x комиссия за открытие не взимается, но при закрытии позиции взимается динамическая комиссия, рассчитываемая на основе прибыли, с минимальным размером 0,03%.
• Комиссии за исполнение: Фиксированные комиссии покрывают расходы на расчет в сети и составляют 0,50 доллара США при Arbitrum на BNB и 0,20 доллара США Arbitrum на Arbitrum .
• Модель финансирования: финансирование корректируется в каждом блоке с целью сбалансирования длинных и коротких позиций, что напрямую влияет на нереализованную PnL также на liquidation по всем парам.

Aster Spot

Aster Spot простуюмодель комиссионныхtaker для spot , совершаемых непосредственно в поддерживаемых сетях.

• Maker »: к заявкам, находящимся в книге заказов, применяется комиссия в размере 0,04%, что стимулирует вклад в ликвидность со стороны терпеливых трейдеров.
• Taker : при мгновенном исполнении за счет доступной ликвидности взимается комиссия в размере 0,10%; обычно используются для более быстрого входа на рынок или выхода из него.
• Пример формулы: покупка 0,1 BTC 100 000 в качестве maker 4 USDT; покупка той же позиции в качестве taker 10 USDT.

ASTER Tokenomics

Максимальный объем эмиссии ASTER составляет 8 000 000 000, которые распределены между вознаграждениями для сообщества, развитием экосистемы, обеспечением ликвидности, казначейством и выделениями для команды. Он обеспечивает функционирование системы управления, стимулирует рост и служит залогом устойчивости Aster .

Распределение построено следующим образом:

• Airdrop: 53,5% (4,28 млрдASTER) зарезервировано для постоянных пользователей и трейдеров, из которых 704 млн будут разблокированы во время TGE rest в течение 80 месяцев.
• «Экосистема и сообщество»: 30 % (2,4 млрдASTER) выделено на миграцию APX, запуск ликвидности, партнерские программы и гранты; средства будут поступать линейно в течение 20 месяцев.
• Казначейство: 7 % (560 млнASTER) заблокировано на момент TGE зарезервировано для инициатив, одобренных органами управления, будущего стратегического роста и операционных резервов.
• Команда: 5 % (400 млнASTER) выделено участникам проекта и консультантам с 12-месячным периодом отсрочки, за которым следует 40-месячный период линейного вступления прав.
• Ликвидность и листинг: 4,5 % (360 млнASTER) будут разблокированы сразу после TGE обеспечения листинга на биржах и поддержки первоначального обеспечения ликвидности.

В первый день после TGEASTER приобрести только на собственномSpot Aster . Сейчас он котируется на Gate.io, MEXC, BingX и PancakeSwap, а также доступен на perpetual на Hyperliquid, Lighter и Aster .

Aster ли Aster ?

Да, Aster серьезные меры для обеспечения безопасности, проведя ряд аудитов своего хранилища, продуктов Earn и staking ликвидного staking . Независимые проверки, проведенные аудиторскими компаниями, специализирующимися на смарт-контрактах, такими как PeckShield, Halborn и Salus Security, подтвердили надежность основных контрактов, что снизило вероятность наличия уязвимостей, которые можно было бы использовать в злонамеренных целях.

К числу основных сохраняющихся рисков относятся:

• Концентрация токенов: onchain и обсуждения в X указывают на то, что более 90 % токеновASTER , находящихся в обращении,ASTER быть сосредоточены в менее чем 10 кошельках.
• Контроль над управлением: поскольку 53,5 % от общего объема предложения в 8 млрд токенов выделено на airdrops 30 % — на пулы экосистемы, «киты», контролирующие эти пулы, могут доминировать при голосовании по вопросам протокола.
• Динамика разблокировки: 8,8 % предложения будет разблокировано во время TGE сентябре 2025 года, при этом оставшиеся 3,6 млрд airdrop , будут поступать в обращение в течение 80 месяцев, а 2,4 млрд токенов экосистемы — в течение 20 месяцев, что создаст периодическое давление на цену.
• Риски, связанные со смарт-контрактами: несмотря на многократные аудиты, в сфере DeFi никогда нельзя полностью исключить наличие уязвимостей или невыявленных способов злоупотребления в развернутых контрактах.
• Регуляторные риски: Являясь DEX , специализирующейся на деривативах, DEX токенизированными акциями и высоким leverage, Aster в секторе, который находится под усиливающимся вниманием регулирующих органов по всему миру.
• Зависимость от репутации: настроения рынка и степень внедрения могут быть чрезмерно связаны с общественной поддержкой Binance соучредителя CZ, что создает риск в случае ослабления этой поддержки

Aster Hyperliquid: основные сравнения

Aster Hyperliquid представляют собой два совершенно разных подхода к on-chain , каждый из которых имеет свои уникальные преимущества и недостатки. Ниже приведено сравнительное табличное представление, в котором освещаются их leverage, комиссии, токены, margin и отличительные особенности.

Сможет ли Aster DEX Hyperliquid?

Все задаются вопросом: Aster ли Aster действительно потеснить Hyperliquid, который сегодня доминирует на рынке децентрализованных бессрочных контрактов с непревзойденными дневными объёмами торгов. На долю Aster приходится едва ли 10 % этого объёма, однако рыночная капитализация его токенаASTER достигла 3 миллиардов долларов, в то время как пиковая рыночная капитализацияHYPEсоставляла 20 миллиардов долларов.

Чтобы понять суть этого соперничества, необходимо вспомнить о ролиCZв крахе FTX конце 2022 года. Объявив о том, что Binance свои запасы FTT, CZ кризис ликвидности, который парализовал FTX в конечном итоге привел к его банкротству, устранив таким образом самого быстрорастущего конкурента Binance.

Теперь Hyperliquid новую угрозу, постепенно отбирая у Binance долю рынка деривативов Binance завоевывая культовую популярность в perps . Многие предполагают, что CZ это как повторениеsaga с FTX saga намерен подорвать Hyperliquid тот не укрепился слишком прочно.

Даже движок 1001x, позиционируемый как инновационная разработка Aster, был протестирован внутри PancakeSwap, ведущей DEX BNB , за несколько месяцев до этого. Мы в Datawallet торговали во время тех ранних испытаний, наблюдая, как Aster частью более широкой стратегии CZ по возрождению BNB , а не отдельной историей стартапа.

Заключительные мысли

В противостоянии между Aster Hyperliquid эта история напоминает современную версию «Давида и Голиафа», хотя пока неясно, какая из сторон играет какую роль.

Hyperliquid значительно превосходит Aster объему торгов децентрализованными бессрочными контрактами, однако Aster под влиянием Binanceи амбиций CZпо возрождению BNB .

Исход будет зависеть от того, сможет ли финансовая мощь Aster, Binance, превзойти динамику развития Hyperliquid, основанную на сообществе иVC, под руководством Jeff Yan.