2025年最佳DeFi

自Ethereum 智能合约以来，去中心化金融一直是加密货币领域最具代表性的趋势之一，它历经多个发展阶段，每个阶段都带来了崭新且独特的应用场景。

从早期专注于借贷业务，到液态staking 以迷因币为核心的应用程序等创新产品的涌现，DeFi 始终DeFi 扩大其对各类投资者的吸引力。

在展望2025年最DeFi 时，我们评估了20多个细分领域，综合考量了当前市场叙事、加密hype 、TVL 、发展势头以及项目可及性等因素。

下表展示了根据这些标准评选出的DeFi 。

1.Aave

Aave 作为对DeFi黄金时代的致敬，Aave位居榜首。该平台于2017年推出，至今仍蓬勃发展，当前TVL （总锁仓价值TVL 亿美元TVL 2022年曾达到510亿美元的峰值，并在加密货币借贷领域占据36.3%的市场份额。

Aave 用户在不依赖中介的情况下借贷各类代币。该平台支持横跨 12 条区块链的 140 多个yield 提供极具竞争力的年化收益率（APY），其中DAI、USDT、USDC 和USDS 等稳定币的年化收益率可达 6% 至 10%。

AAVE 具有多种功能：它赋予治理权，允许持有者对协议更新进行投票，并且可以通过质押来赚取奖励，从而为平台的安全性做出贡献。Aave创新方法最大限度地提高了资本效率，并扩大了金融服务的覆盖范围。

• 支持的区块链： Ethereum、Arbitrum、Avalanche、Polygon、Base、Optimism、Scroll
• 功能：借贷、借款、代币兑换、AAVE Staking
• 主要竞争对手： Compound、Kamino、Venus、Morpho、Spark、JustLend

2.Lido

Lido 成立于2020年，现已成为领先的staking 锁定总价值达235亿美元。该协议允许用户Ethereum stETH进行Ethereum 质押，stETH是一种代表质押ETH 代币ETH 保持完全流动性。

这使用户能够进行交易、借贷或使用 stETH 进行DeFi 、DeFi 同时还能staking 。Lido 包括Ethereum Solana 在内的四条区块链Lido ，其去中心化架构staking 分散到多个验证者身上。

通过使用stETH 等液态Staking ，用户无需经历常规的锁定期即可获得staking ，从而获得更大的灵活性。Lido原生代币， LDO在治理中发挥着核心作用，持有者可据此对协议更新及费用结构的提案进行投票。

• 支持的区块链： Ethereum、Solana、Moonbeam、Moonriver
• 功能： ETH Staking 包装ETH stETH
• 主要竞争对手： Binance ETHJito、Rocket Pool、mETH、Marinade

3.Hyperliquid

HyperliquidHyperliquid，这家于2023年推出的去中心化交易所，一经推出便迅速席卷了perpetual futures 。依托其自主Layer 1 运行，该平台提供快速且低成本的交易服务，凭借深厚的流动性支持，并为ETH提供leverage 。

该平台凭借其on-chain 簿脱颖而出，在提供透明度和增强安全性的同时，还通过限价stop-loss 和stop-loss 赋予交易者更多控制权。HYPE 驱动staking 治理和staking ，其通缩模型旨在随着时间的推移提升其价值。

2024年底Hyperliquid DeFi最大的airdrops之一，覆盖了超过 90,000 名用户，并进一步扩展了其生态系统。凭借月交易量超过 1,500 亿美元、190,000 名活跃交易者以及 1,000 万美元的月收入Hyperliquid 在 2025Hyperliquid 强劲Hyperliquid

• 支持的区块链： Hyperliquid L1
• 功能： Spot Futures 、金库存款、HYPE Staking、推荐计划
• 主要竞争对手： dYdX、GMX、Jupiter Perps、SynFutures、Drift

4.Pump.fun

Pump.fun 是去年最受欢迎的DeFi 案例，这是一个基于Solana迷因币创建与交易平台。用户只需几分钟即可发行代币，尽管无需编程，但代币发行者通常被称为“开发者”，其中知名的发行者包括Iggy Azalea Caitlyn Jenner。

得益Raydium流动性支持Pump.fun已成为DeFi on-chain 最on-chain 的协议之一。该平台已创造3.2亿美元收入，支持发行了超过530万枚代币，并吸引了超过900万个地址参与。

通过其债券curve 代币价格会随着购买量的增加而上涨，这使早期参与者占据优势。尽管取得了成功Pump.fun 仍面临“跑路”和 UK监管审查等问题，但围绕潜在代币发行和airdrop 期待airdrop 人气airdrop 高涨airdrop

• 支持的区块链： Solana、Blast
• 功能：部署和投资Meme Coins
• 主要竞争对手：SunPump、PinkSale、DxSale、Juicebox V1

5.巴比伦

Babylon正引领将DeFi Bitcoin潮流，这一趋势预计将在 2025 年势头更加强劲。该协议利用Bitcoin的安全性来保障权益证明（PoS）网络的安全data availability 防范远程攻击等问题。

这使得PoS 能够leverage Bitcoin算力，而无需进行bridge 。Babylon的做法与 Eigenlayer的做法，后者利用Ethereum的安全性来支持去中心化服务，但Babylon专注于将Bitcoin 集成Bitcoin PoS 。

尽管Babylon没有原生代币，但它已引起了广泛关注：目前已有57,BTC ，总锁仓价值（TVL超过60亿美元，同时拥有140,000个委托账户和130,000名质押者。截至2025年初，Babylon最新的Bitcoin staking 项目第一阶段第三轮（Phase-1, Cap-3）现已关闭。

• 支持的区块链： Bitcoin
• 功能：质押和委托BTC
• 主要竞争对手：Symbiotic、EigenLayer、Karak、exSat CreditStaking、Solayer
  

什么是去中心化金融（DeFi）？

去中心化金融（简称DeFi）是指基于区块链技术构建的金融服务，允许用户在无需中介的情况下进行借贷、借款和交易等活动。

最近的进展包括液态staking ，它允许用户在保持资产流动性的同时进行质押；以及restaking，这种机制在提升网络安全性的同时，还使用户能够同时参与多种去中心化活动，从而获得更高的yield 。

DeFi 包括迷因币发行平台，让任何人都能轻松创建和交易代币。预测市场，例如 Polymarket，则让用户能够以去中心化的方式对未来事件进行投注。

去中心化金融（DeFi ？

近年来DeFi 已显著改善，随着协议加强防御措施，黑客攻击和漏洞利用事件有所减少。2024年，DeFi事件造成的损失下降了40%，从2023年的7.87亿美元降至4.74亿美元。

导致这一下降的主要因素是bridge 的减少，而此类漏洞在过去几年中曾是重大安全隐患。 Cross-chain bridge 的攻击损失从2023年的3.38亿美元降至2024年的1.14亿美元，这反映出bridge 提升。

尽管DeFi 呈现积极态势，但更广泛的加密货币行业仍面临挑战，中心化平台遭遇的黑客攻击事件有所增加（如DMMBitcoin、WazirX），这证明在数字金融的各个领域都必须保持警惕。

DeFi 是否值得DeFi ？

我们的分析表明，与更广泛的DeFi 相比，DeFi 目前被低估了。尽管总 DeFi TVL 在过去一年中增长了130%， DeFi 的总市值仅增长了67%，这凸显了价值创造与代币价格之间的脱节。

这一差距表明，随着市场逐渐跟上去中心化金融平台的内在增长步伐DeFi 具有显著的上涨潜力。

如何在DeFi寻找优质项目？

分析DeFi 的最佳平台是 DefiLlama，它提供了强大的工具来追踪TVL、比较协议以及评估行业表现。根据我们的分析，2025年领先DeFi 可根据其市场份额划分为以下几级：

1. A级（主导领域——51.2%的市场份额）：包括 流动staking 596.8亿美元）、借贷（490.1亿美元）和跨链桥（388.5亿美元）。
2. B级（成熟领域——22.4%的市场份额）：包括去中心化 交易所（251.1亿美元）、restaking 248.5亿美元）和流动restaking 148.5亿美元）。
3. C级（新兴领域——8.8%的市场份额）：包括 yield 87.8亿美元）、CDP（86.9亿美元）RWA 79.6亿美元）。
4. D 级（较小部门 - 17.5% 市场份额）： 合并了衍生产品、保险、发射台等较小的类别，总计 506.0 亿美元。

总结

尽管Ethereum在DeFi占据55%的市场主导地位，但像Solana Bitcoin 这样的区块链Bitcoin 稳步发展，我们预测其他L1 L2 将继续抢占更多市场份额。

到2025年，最大的趋势很可能围绕实物资产（RWA）和AI 展开，DeFi 投资者寻求利用这些趋势获利DeFi 它们将在DeFi 领域占据一席之地。

无论是通过leverage 、自动化还是yield ，这些趋势都可能催生出一批满足投资者当前需求的新一代项目。