Bybit 是按 open interest 计算的第二大加密货币衍生品交易所，reported open interest 超过 110 亿美元。这种规模使其成为寻求流动性、执行深度和高级永续期货基础设施的交易者的顶级平台。
尽管如此，市场规模只是决策的一部分。费用、leverage 限制、资金机制、安全控制、支持的合约、移动端工具、模拟交易和地区限制与交易量同样重要。
阅读我们的完整评测，了解该平台在费用、合约、leverage、工具、安全性、法规和用户体验方面的表现。 👇
什么是 Bybit 期货？
Bybit 期货是该交易所针对加密货币合约的衍生品交易专区，围绕永续和交割市场构建，而非直接持有代币。交易者可以投机价格走势、对冲现货持仓，或通过以 USDT、USDC 或支持的基础资产计价和结算的合约来管理方向性风险敞口。
期货网站支持做多和做空持仓，这意味着用户无需持有底层资产即可交易上涨或下跌的市场。其主要合约类别包括 USDT 永续合约、USDC 永续合约、币本位永续合约和交割期货，为交易者提供不同的结算货币、保证金结构和风险配置文件。
永续合约是 Bybit 期货的核心，因为它们没有固定的到期日，并使用资金费支付来使合约价格接近底层指数。交割期货遵循固定的结算时间表，使其更适合希望拥有明确时间范围和更清晰交割周期规划的交易者。
风险管理已内置于 永续合约 界面中，通过leverage控制、逐仓margin、全仓margin、portfolio margin、标记价格、维持margin和分级风险限制来实现。最大leverage取决于合约和持仓规模，而较大的持仓通常需要更多的margin，从而有助于减少对单一市场的过度集中。
如何使用 Bybit 期货
使用 Bybit 期货始于账户设置、已验证的访问权限、已注入的抵押品、市场选择、订单配置、margin控制以及在积极交易前的严格风险监控。
按照以下步骤在 Bybit 上正确交易期货：
- 创建账户：使用电子邮箱或手机号码注册，通过双重身份验证保护登录，并确认期货交易在您支持的地区可用。
- 验证 KYC：完成包含所需个人详细信息和文件的 KYC 身份验证，因为 KYC 状态可能会影响账户限制、提现、充值和衍生品访问权限。
- 存入资金：通过支持的充值方法添加加密货币或法币，然后在交易前检查网络选择、最低充值要求、交易确认和钱包余额。
- 划转抵押品：根据账户设置将资金移入 Unified Trading Account 或 derivatives 钱包，以便将余额用作期货 margin。
- 选择市场：根据流动性、波动性和结算币种，选择诸如 BTCUSDT、ETHUSDT、USDC perpetuals、币本位永续合约或交割期货等期货合约。
- 设置保证金：在开仓前选择逐仓、全仓或组合保证金模式，因为每种模式都会改变抵押品的分配方式以及 liquidation 风险的管理方式。
- 调整杠杆：根据仓位大小和风险承受能力设置杠杆，需理解较高的杠杆会降低保证金需求，但会增加 liquidation 敏感度。
- 下单：输入市价单、限价单或条件单，然后设定方向、合约数量、开仓价格、只减仓（reduce-only）设置以及执行偏好。
- 风险管理：添加 stop-loss 和 take-profit 水平，监控标记价格、维持保证金、liquidation 价格、资金费率，并在波动剧烈的行情中避免过大的仓位。
- 平仓：手动退出，通过预设的 TP/SL 触发条件平仓，或使用只减仓订单平仓，然后复盘已实现 PnL、交易手续费、资金成本和订单历史。
Bybit 上的期货合约类型
Bybit futures 包含稳定币结算合约、Coin-Margined 合约、固定交割日期合约、盘前交易合约、TradFi 合约以及风险较高的创新合约，为交易者提供了多种管理风险敞口、抵押品和结算偏好的方式。
1. USDT 和 USDC 永续合约
USDT 和 USDC 永续合约是没有固定交割日期的稳定币结算 derivatives。交易者可以开多或开空仓位，只要满足保证金要求就可以保持风险敞口，并可以按 USDT 或 USDC 计算盈亏、手续费和抵押品需求。
这些合约之所以受欢迎，是因为它们的稳定币结算使得盈亏表现更容易根据基于美元的账户余额进行跟踪。USDT 市场通常提供广泛的交易对覆盖范围，而 USDC perpetuals 则适合更喜欢 USDC 结算、Unified Trading Account 支持以及更清晰的稳定币计价 PnL 追踪的交易者。
2. 币本位永续合约
币本位永续合约是以基础资产（如 BTC 或 ETH）结算的 Coin-Margined derivatives。它们没有交割日期，盈亏是以基础币种而非稳定币计算的。
这种结构可以吸引长期持有加密货币并希望获得 futures 风险敞口、同时又不想将抵押品转换为 USDT 或 USDC 的交易者。它还改变了风险，因为抵押品的价值会随着基础资产的波动而变动。
交易者在选择币本位永续合约之前应查看的关键特征：
- 使用底层加密货币作为保证金和结算货币。
- 活跃仓位没有固定的交割日期。
- PnL 随合约价值和抵押品价值共同变化。
3. 交割期货合约
交割期货合约具有固定的结算日期，这意味着仓位会根据合约时间表进行平仓或结算。Bybit 在选定的 USDT、USDC 和币本位市场中支持交割结构，为交易者提供明确的时间周期，而不是开放式的永续风险敞口。
这些合约可能适合基于日历价差、特定时期内的方向性观点或围绕已知市场事件进行对冲的策略。由于交割期货在预定时间结算，交易者必须在合约到期前追踪结算日期、流动性变化和仓位管理。
4. 盘前永续合约
盘前永续合约允许交易者在官方 Bybit spot 或衍生品上线之前，对精选的新代币进行投机。它们专为早期价格发现而设计，但流动性、波动性和合约规则可能与标准永续市场不同。
由于这些产品涉及在交易所更广泛可用之前的资产，随着预期的变化，价格可能会急剧波动。交易者应将其视为高风险合约，并仔细审查上线详情、funding rate 规则以及结算条件。
交易盘前永续合约之前的重要注意事项：
- 专为尽早接触精选即将推出的代币而构建。
- 在官方上线事件发生之前，价格可能会迅速变动。
- 合约规则可能与标准永续市场不同。
5. TradFi 永续合约
Bybit 的 TradFi 永续合约是以 USDT 结算的衍生品，追踪传统金融资产，允许加密货币用户在不持有基础股票、指数、商品或相关工具的情况下，交易价格敞口。它们遵循永续风格的机制，包括保证金、funding、标记价格和 liquidation 流程。
这些合约不授予所有权、股息、股东投票权或追踪资产的实物交割。它们最好被理解为 Bybit 衍生品平台内部的合成价格敞口，其合约参数经过调整以反映传统市场的特征。
6. 永续交易创新区
永续交易创新区列出了与较新或较高风险加密项目相关的精选永续合约。这些市场可以提供早期的衍生品敞口，但 Bybit 指出它们可能伴随着更高的波动性和更强的风险考量。
当交易者寻求超越主要期货交易对的敞口（尤其是围绕新兴资产）时，会使用这一类别。在进入之前，务必检查流动性、funding 表现、leverage 限制，以及该合约是否符合交易者的风险计划。
使用创新区永续合约前的关键检查事项：
- 专注于精选的新兴或较高风险加密项目。
- 可能涉及比既定期货市场更强的波动性。
- 需要更严格的仓位规模控制和主动风险监控。
Bybit 支持的加密货币与leverage
Bybit Futures 支持涵盖 2,800 多种硬币、山寨币和较新上线资产的广阔衍生品市场。CoinGecko 列出 Bybit Futures 大约有 740 个交易对，而 Bybit 的 spot 市场数据显示有数百种支持的硬币，为期货交易者提供了超越 BTC 和 ETH 交易对的广泛覆盖。
leverage 因合约、资产和风险层级而异。Bybit 资料显示，在最低风险限制下，BTCUSDT 的leverage 高达 125 倍，而部分 USDT 永续市场可能会提供较低的上限，例如某些新上线资产为 10 倍。反向 BTCUSD 合约也可以达到 100 倍。
Bybit 的 Smart Leverage 增加了一种单独的结构化产品格式，Bybit 表示用户可以对精选代币进行高达 200 倍leverage 的做多或做空敞口。它降低了结算前的过早 liquidation 风险，但它不属于本金受保护产品，因此仍然存在亏损可能。
Bybit Futures 费用与 funding rate
Bybit Futures 成本结合了 maker-taker trading fees、funding 转账、到期结算费用、下架规则以及随产品、VIP 层级和账户地区而异的特殊市场定价。
这些是期货交易者应跟踪的主要成本：
- Trading Fees：标准非 VIP 永续合约和期货 trading 采用 0.0550% taker 和 0.0200% maker fee pricing，而 VIP 等级会根据资格降低费率。
- VIP Discounts：官方费率表逐步降低衍生品费用，最高级别 VIP 账户可降至 0.0300% taker 和 0.0000% maker。
- USDT Fees：USDT 永续和交割合约费用按订单价值乘以费率计算，订单价值由数量和成交价格计算得出。
- USDC Fees：USDC 永续合约也标明 0.055% taker 和 0.02% maker 费用，按订单数量乘以成交价格计算。
- Inverse Fees：反向永续和交割合约采用相同的标准费率，但订单价值计算方式为合约数量除以成交价格。
- Funding Rates：Bybit 永续合约 funding 通常每 8 小时结算一次，时间为 UTC 时间 00:00、08:00 和 16:00，不过某些合约可能会根据市场情况调整为 1 小时或 4 小时间隔。
- Funding Direction：正 funding rate 意味着多头向空头支付费用，而负费率意味着空头向多头支付费用；在费率保持在 ±0.025% 以内 16 个周期后，Bybit 可以恢复调整后的 1 小时 funding。
- Funding Formula：USDT 和 USDC 仓位价值使用数量乘以标记价格，而反向合约使用数量除以标记价格。
- Settlement Fees：反向交割合约在到期时收取固定的 0.05% 结算费，而 Bybit 表示 USDT 交割合约不收取结算费。
- Special Markets：盘前永续合约对 VIP 0 收取 0.1000% taker 和 0.0400% maker，而创新区 taker 从 0.1100% 开始。
Bybit 期货上的风险管理工具
Bybit 期货将交易者控制的订单设置与平台级保护系统结合在一起，帮助用户定义退出点、减少仓位错误、监控 liquidation 风险，并了解在极端市场波动期间会发生什么。
基于订单的风险控制
Bybit 允许交易者通过 TP/SL、条件单、平仓设置以及定义仓位何时开仓或减仓的执行控制来管理入场前后的风险。
这些工具可帮助交易者自动化退出并限制错误：
- Stop Loss：stop-loss 订单旨在限制开放仓位的亏损，其触发设置可通过 Bybit 的 TP/SL 功能用于期货 trading。
- Take Profit：take-profit 订单在达到选定的利润目标时平仓，帮助交易者无需手动盯盘即可锁定收益。
- Conditional Orders：条件单仅在达到触发价格后才激活，允许交易者围绕预定义的市场水平规划入场或出场。
- Chase Limit Orders：自动调整买入或卖出价格以跟随市场走势的特殊订单，可减少在快速波动期间错失入场机会的情况。
- Reduce-Only：只减仓订单可以减少现有仓位，但不能增加风险敞口或在相反方向意外开立更大的仓位。
- Close Trigger：触发平仓与条件单配合使用以优先处理平仓，即使在可用 margin 有限的情况下也能协助执行。
- Post-Only：只做市订单确保 limit order 作为 maker 订单进入订单簿，减少意外的 taker 执行并控制 trading-fee 影响。
- Trigger Price：Bybit 允许为止损订单选择触发价格，但 liquidation 是基于标记价格，因此必须仔细检查触发设置。
平台级保护机制
除了手动订单设置外，Bybit 还采用保证金规则、标记价格、liquidation 流程、保险准备金和 ADL 来管理压力期货市场的系统风险。
这些机制决定了 liquidation 风险和交易所层面的保护：
- 标记价格：Bybit 在双价机制下使用标记价格来降低操纵风险，当标记价格触及 liquidation 价格时，将触发期货 liquidation。
- 维持保证金：维持保证金是保持仓位开放所需的最低保证金，跌破该阈值可能会触发 liquidation 程序。
- 风险限额：风险限额通过仓位层级限制风险敞口，随着仓位规模的增加而调整保证金要求，从而帮助降低集中的杠杆风险。
- 保证金模式：逐仓保证金将风险限制在特定仓位，而全仓保证金则在各个仓位之间共享可用的账户权益，以满足保证金要求。
- 阶梯式 liquidation：根据 Unified Trading Account 规则，Bybit 可以在完全 liquidation 发生之前，使用阶梯式流程来降低维持保证金要求。
- 保险基金：当 liquidation 的平仓价格差于破产价格时，保险基金将承担亏损，从而帮助防止盈利的交易对手承担过多的资金缺口。
- auto-deleveraging：当保险基金无法完全吸收亏损时，ADL 可以减少对手方交易者的仓位，并按盈利和杠杆排名优先处理账户。
- 仓位监控：交易者可以直接从期货仓位面板追踪 liquidation 价格、保证金率、未实现 PnL、标记价格和仓位规模。
Bybit 期货安全与监管
Bybit 期货采用了多项账户级保护措施，包括双重身份验证、资金密码、防钓鱼保护、提现控制和身份验证。其安全中心还涵盖 Google Authenticator、YubiKey 支持、手机与电子邮件验证以及账户恢复工作流程，为期货用户提供多层访问保护。
在资产保护方面，Bybit 表示用户资金离线存储在冷钱包中，并通过 multi-signature 控制、可信执行环境技术和门限签名方案进行保护。这些措施旨在降低未经授权的访问风险，同时将运营安全与用户侧的交易风险隔离开来。
Bybit 还发布了 proof of reserves 信息，允许用户通过加密准备金检查来验证支持的资产余额。其 PoR 材料描述了默克尔树验证和钱包余额所有权流程，而公开审计材料则展示了所涉数字资产的准备金、负债、所有权和评估程序。
监管准入因司法管辖区而异。Bybit 限制美国和英国等地区的用户使用其服务，同时也强调与国际监管机构合作、执行 KYC 控制、AML 监测以及开展执法合作，以加强平台监管和用户保护。
Bybit 期货的优缺点
Bybit 期货提供广泛的市场覆盖、强大的衍生品工具和透明的准备金报告，但在 2026 年，交易者必须仔细权衡产品复杂性、地区限制和分散的流动性。
在 Bybit 期货上交易的好处
对于活跃的衍生品交易者而言，Bybit 最强的期货优势来自于市场广度、执行灵活性、自动化工具、结构化杠杆产品以及准备金透明度。
主要的 Bybit 期货优势包括：
- 广泛覆盖：CoinGecko 将 Bybit 期货列为大约 740 个交易对，按列出的交易对数量计算，它为交易者提供的衍生品覆盖范围比 Binance 期货和 OKX 期货更广。
- 高级订单：Bybit 支持阶梯订单、chase 限价单、条件订单、只减仓执行和 TP/SL 工具，使活跃交易者能够更好地控制入场和出场。
- 交易机器人：期货网格机器人、马丁格尔机器人、Combo Bot 和 copy trading 工具有助于实现策略自动化，但其表现仍然取决于市场条件和用户设置。
- 智能杠杆：Smart Leverage 允许用户在选定的合约上进行做多或做空敞口，最高可达 200 倍杠杆，且在结算前不会发生 liquidation。
- 储备金证明：Bybit 发布储备金证明信息，使用 Merkle Tree 验证和公开储备比例来展示支持的用户资产的 1:1 支撑。
使用 Bybit futures 的缺点
对于使用高级 margin 功能的交易者而言，Bybit futures 在管辖区准入、监管架构、产品复杂性、流动性分布以及运营风险方面也存在局限性。
Bybit futures 的主要缺点包括：
- 地域限制：Bybit 在多个管辖区限制访问（包括美国和加拿大），这将其全球 futures 用户群剔除了主要市场。
- UK 限制：Bybit 在 UK 的重新上线侧重于金融推广协议下的本地化访问，而在 FCA 规则下，UK 散户用户的加密货币衍生品仍然受到严格限制。
- EU 不确定性：Bybit EU 一直在寻求针对受监管衍生品的 MiFID II 授权，但在牌照颁发和推出阶段，访问权限可能与全球 futures 平台有所不同。
- 流动性分割：独立的 USDT、USDC、反向和交割合约可能会分散各个市场的流动性，要求交易者在执行前比较深度、价差和资金费率。
- 复杂的产品：智能杠杆、组合 margin、盘前永续合约以及高级订单类型可能会导致用户在误解结算、margin 或 liquidation 机制时出现操作失误。
Bybit futures 模拟交易与移动端体验
Bybit Demo Trading 为 futures 用户提供了一个包含实时市场数据和 1,000,000 美元模拟资金的模拟环境。交易者可以在使用真实抵押品之前测试订单类型、leverage 设置、止盈/止损（TP/SL）放置以及 futures 策略，这使其对初学者以及测试新系统的经验丰富的用户都很有用。
Bybit 移动应用程序支持 derivatives 交易以及 spot 市场、copy trading、交易机器人、投资组合访问、警报和账户管理。其 futures 界面对于监控持仓、调整 margin、平仓和快速反应非常有用，尽管复杂的设置在桌面上仍然更容易操作。
Binance Futures 与竞争对手的对比
Bybit 在市场广度、leverage、费用、访问规则和执行设计方面与中心化头部企业以及 decentralized perpetual exchanges 展开竞争。下表使用当前的市场数据页面、费率表和官方产品文档来源对专注于 futures 的平台进行了比较。
最后总结
对于希望在稳定币结算和反向市场中获得广泛的合约覆盖、高级订单控制、自动化工具以及极具竞争力的衍生品手续费的交易者而言，Bybit futures 是一个绝佳的选择。
其主要缺点包括地区限制、产品复杂性、不同合约类型之间的流动性分散，以及伴随 leverage、资金费率支付、liquidation 和高级 margin 设置而来的风险。
总的来说，Bybit futures 适合了解衍生品风险并希望使用功能丰富平台的活跃加密货币交易者，而初学者则应从模拟交易和保守的仓位规模开始。
