ما هو Ostium Protocol؟

Ostium Protocol هي بورصة لامركزية مفتوحة المصدر على Arbitrum تقدم تعرضاً perpetual بنسبة غير custodial للأصول الواقعية والعملات المشفرة. بدلاً من ترميز الأصول خارج السلسلة، فإنها تتيح للمستخدمين تداول التعرض السعري الاصطناعي بالكامل على السلسلة باستخدام العقود الذكية، وبيانات الأوراكل، وضمانات العملات المستقرة.

يدعم البروتوكول أسواق perpetual عبر العملات الأجنبية، والسلع، والمؤشرات، والأسهم، والعملات المشفرة الكبرى. يمكن للمتداولين فتح مراكز شراء أو بيع، واستخدام الأوامر السوقية، والمحددة، وإيقاف الخسارة، وإدارة الضمانات، وإعدادات جني الأرباح (take-profit) وإيقاف الخسارة (stop-loss) من منصة تداول واحدة على السلسلة.

تم تصميم بروتوكول Ostium ليعمل على أساس العقود الدائمة القائمة على المجمعات. تقبل خزانة واحدة على السلسلة عملة USDC من مزودي السيولة، وتسكب رموز OLP لتمثيل حصتهم، وتساعد في تسوية أرباح وخسائر المتداولين، وتدفقات الرسوم، ونتائج liquidation وفقاً لحالة الضمانات الخاصة بالبروتوكول.

تشمل حزمة Ostium الأوسع نطاقاً كل من Ostium Labs والعقود الذكية للبروتوكول واجهة المستخدم. يتعامل البروتوكول مع التنفيذ والتسوية، بينما تُعد واجهة المستخدم إحدى طبقات الوصول؛ ومن المخطط أن تصبح الحوكمة أكثر تركيزاً على المجتمع، على الرغم من أنها لم تُطلق رسمياً بعد.

كيف يعمل بروتوكول Ostium؟

يجمع تصميم Ostium بين التسعير المستند إلى الأوراكل، وخزانة سيولة على السلسلة، وبنية تحتية للتنفيذ الآلي لتقديم تعرض اصطناعي للعقود الدائمة للعملات المشفرة والأسواق الواقعية.

الآليات الأساسية باختصار:

• الأسواق: يتداول المستخدمون عقوداً دائمة اصطناعية على الفوركس، والسلع، والمؤشرات، والأسهم، والعملات المشفرة، مكتسبين تعرضاً سعرياً دون امتلاك الأصول الأساسية أو استلامها.
• الضمانات: يتم ضمان المراكز بعملة USDC على شبكة Arbitrum، بينما يمكن لتدفقات الإيداع المدمجة عمل bridging أو تحويل الأصول الأخرى إلى ضمانات تداول قابلة للاستخدام.
• الخزانة: تقبل خزانة واحدة على السلسلة رأس مال مزودي السيولة، وتسكب رموز OLP، وتدعم الأسواق، وتجمع الرسوم، وتستوعب تدفقات الأرباح والخسائر المحددة بناءً على الضمانات.
• التسعير: يستخدم Ostium خلاصات أصول العالم الحقيقي (RWA) الداخلية التي تديرها Stork للأصول التقليدية، وخطوط بيانات Chainlink لتسعير سوق العملات المشفرة ومنطق التنفيذ.
• التنفيذ: تُنفذ الطلبات مقابل أسعار الشراء والبيع (bid/ask) أو سعر ما بعد التأثير (Price-After-Impact)، اعتماداً على إعدادات الزوج، وظروف السيولة، وضغط تدفق الطلبات على المدى القصير.
• الطلبات: يمكن للمتداولين تقديم أوامر السوق، والأوامر المحددة، وأوامر وقف الخسارة، ثم إدارة جني الأرباح (take-profit)، وstop-loss، وتعديلات الضمانات، والإغلاقات الجزئية بمرور الوقت.
• الأتمتة: تراقب وظائف Gelato والبنية التحتية للحراس المرتبطة بها الأسعار والمراكز، مما يؤدي إلى تشغيل عمليات liquidation، وlimit orders، وstop losses، وtake profits، وطلبات الأسعار.
• الرسوم: يتم فرض رسوم الفتح لمرة واحدة، بينما تأتي تكاليف الاحتفاظ المستمرة من التمويل على أزواج العملات المشفرة أو التمديد (rollover) في الأسواق غير المشفرة.
• التسوية: تسوى تدفقات PnL، وتجديد المراكز، و liquidation عبر عقود البروتوكول، مع تغير سلوك الخزنة عندما يكون النظام ناقص التمويل أو فائض التمويل.

كيفية التداول على Ostium

التداول على Ostium بسيط: قم بربط حساب، وتمويله باستخدام Arbitrum USDC، واختر سوقاً، واضبط إعدادات المخاطر، وضع الطلب، وراعه.

1. أنشئ وصولك للتداول

اختر طريقة تسجيل الدخول الخاصة بك وقم بإعداد حسابك أولاً.

1. قم بزيارة تطبيق بروتوكول Ostium على الويب أو الجوال.
2. انقر على "اتصال" واختر البريد الإلكتروني أو محفظة Web3.
3. يوفر البريد الإلكتروني تجربة تداول أبسط عبر حساب ذكي بدون رسوم gas.
4. تسجيل الدخول عبر المحفظة يناسب المستخدمين الذين يريدون تحكماً مباشراً بالحفظ الذاتي.

2. قم بتمويل حسابك

قم بإيداع الضمانات قبل فتح أي مركز تداول بالرافعة المالية على السلسلة.

1. أرسل USDC شبكة Arbitrum مباشرة أو استخدم الآلية المدمجة.
2. يمكن تحويل الأصول الأخرى وعمل bridge لها تلقائياً.
3. تأكد من وصول الأموال قبل تحديد حجم المركز وleverage.

3. حدد معايير التداول

حدد التعرض، والاتجاه، ونوع الأمر، وleverage بعناية.

1. اختر الأصل، ثم حدد مركز شراء (long) أو بيع (short).
2. قم بتحديد الضمان، وleverage، وأمر take-profit أو stop-loss الاختياري.
3. اختر التنفيذ الفوري (market)، أو الحد (limit)، أو الإيقاف (stop) للدخول.

4. مراجعة ووضع الأوامر

تحقق من التكاليف، والمحفزات، وتفاصيل التنفيذ بعناية قبل فتح الصفقات.

1. افحص رسوم الفتح ومعدل الصافي المعروض.
2. راجع تسعير التنفيذ، بما في ذلك فرق السعر بين العرض والطلب (bid-ask) أو تأثير السعر.
3. أرسل الطلب بمجرد أن تبدو حجماً وslippage مقبولة.

5. إدارة وإغلاق المراكز

قم تعديل إعدادات المخاطر وإغلاق المراكز عند الحاجة.

1. أضف أو أزل الضمانات مع تغير ظروف السوق.
2. قم بتعديل مستويات take-profit وstop-loss في الصفقات المفتوحة.
3. أغلق المراكز كلياً أو جزئياً عندما تتغير فرضيتك.

رسوم بروتوكول Ostium

يستخدم Ostium نموذج رسوم مقسماً مبنياً حول تكاليف الفتح والاحتفاظ بدلاً من فرض رسوم جديدة عند الإغلاق العادي. يدفع المتداولون رسوم فتح لمرة واحدة، بينما تتجنب عمليات الخروج اليدوية وعمليات take-profit وstop-loss رسوم إغلاق البروتوكول الإضافية ما لم تحدث liquidation.

إضافة إلى رسوم تداول البروتوكول، يمكن أن ترتب الأجراءات المتعلقة بالأوراكل رسوماً ثابتة قدرها 0.10 USDC. ينطبق ذلك على إجراءات مثل وضع فتحات السوق، والإغلاق الجزئي، وإزالة الضمانات، وبعض تدفقات الأوامر المحددة، بينما تعيد عمليات الإغلاق الكامل الناجحة رسوم الأوراكل المدفوعة مقدماً.

تختلف تكاليف الاحتفاظ باختلاف فئة الأصول. تستخدم أزواج العملات الرقمية مدفوعات التمويل المدفوعة بعدم توازن open interest بين مراكز الشراء والبيع، بينما تستخدم الأسواق غير التابعة للعملات الرقمية رسوم الترحيل التي تعكس تكاليف الحمل مثل الفروق في أسعار الفائدة، أو التخزين، أو الاقتراض، أو عائد الراحة.

هل تمتلك منصة Ostium رمزا خاصا بها؟

لا تمتلك منصة Ostium رمزا نشطا للبروتوكول في الوقت الحالي. تناقش الوثائق OLP، ولكنه رمز مزود السيولة الذي يمثل حصص الخزنة بدلاً من كونها رموز حوكمة أو فائدة عامة.

ينص برنامج النقاط على أن النقاط ليس لها قيمة مالية، وغير قابلة للتحويل، ولا تمثل ملكية أو مكافآت مستقبلية. قد تصبح الحوكمة أكثر اعتماداً على المجتمع بمرور الوقت، ولكن لم يتم وصف أي إطلاق رسمي للرموز هنا.

برنامج النقاط لبروتوكول Ostium

يتتبع برنامج النقاط الخاص بـ Ostium مشاركة المستخدمين على مستوى تداول، وبرامج الإحالة، وتوفير السيولة، والمساهمات التقنية المختارة. يتم تحديث النقاط في الوقت الفعلي، ثم يتم تحويلها إلى نقاط أسبوعياً بناءً على نشاط المستخدم النسبي.

النقاط الرئيسية لبرنامج النقاط:

• انطلق البرنامج في 31 مارس 2025 في تمام الساعة 10:00 صباحاً بالتوقيت الشرقي (ET).
• خصصت منصة Ostium 10 ملايين نقطة بأثر رجعي للمشاركين الأوائل.
• يتم تخصيص حد أدنى قدره 500,000 نقطة كل أسبوع.
• يحدث تحويل النقاط الأسبوعي كل يوم أحد عند منتصف الليل بالتوقيت العالمي المنسق (UTC).
• يتتبع النظام نقاط التداول/الإحالة ونقاط توفير السيولة.
• تمنح آليات الإحالة نقطة تداول واحدة مقابل كل 5 نقاط يولدها المستخدمون المُحَالون.
• يحصل المستخدمون الذين ينضمون باستخدام رمز إحالة على تعزيز بنسبة 5% في نقاط التداول.
• قد يُخصص جزء صغير من النقاط للمساهمات الكبيرة في المشاريع مفتوحة المصدر.

صُمم البرنامج ليقون نظماً للتفاعل وليس كأداة مالية. توضح منصة Ostium أنه لا يمكن نقل النقاط أو بيعها أو استبدالها، وقد يتم تعديلها أو إنهاؤها وفقاً لتقدير البروتوكول وحده.

مؤسسو بروتوكول Ostium

تأسست منصة Ostium على يد Kaledora Kiernan-Linn وMarco Antonio Ribeiro، وهما زميلاس دراسة سابقتان في جامعة هارفارد أطلقتا لاحقاً مختبرات Ostium Labs لبناء منصة عقود دائمة على السلسلة للأصول الواقعية والعملات المشفرة. وتُحدد مصادر متعددة أنهما المؤسسان المشاركان للشركات.

تشغل Kiernan-Linn منصب المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي، بينما يشغل Ribeiro منصب المؤسس المشارك ورئيس التقنية. ويشير منشور جمع التبرعات الخاص بمنصة Ostium لعام 2023 إلى أن المؤسسَين التقيا في حصة اقتصادية للسنة الأولى في هارفارد وعملا لفترة وجيزة في شركة Bridgewater قبل تأسيس الشركة.

هل بروتوكول Ostium آمن؟

يقدم بروتوكول Ostium العديد من مؤشرات الأمان، بما في ذلك مراجعات متعددة للعقود الذكية وبنية تحتية محددة تعتمد على الأوراكل والأتمتة. تسرد الوثائق عمليات تدقيق نفذتها Zellic و ThreeSigma و Pashov، إلى جانب عناوين عقود الشبكة الرئيسية (mainnet) وشبكة الاختبار (testnet) المُفصحة، مما يعزز الشفافية للمستخدمين الذين يتقيّمُون مخاطر النشر.

تتضمن مواد التدقيق المُشار إليها في الوثائق تقريراً واحداً من Zellic، وتقريراً واحداً من ThreeSigma، ومراجعتين أمنيتين من Pashov مؤرختين في 21 يناير 2025 و6 أبريل 2025. وتذكر منصة Ostium أيضاً أنها تعاونت مع Chaos Labs في الأبحاث وعملية التدقيق الاقتصادي.

مع ذلك، لا يعني الكود المُدقق أنه كود خالٍ من المخاطر. لا يزال المتداولون يواجهون مخاطر العقود الذكية، والأوراكل، والأتمتة، وliquidation، وهيكلية السوق، لا سيما وأن Ostium تعتمد على خلاصات أسعار خارجية وشركاء بنية تحتية خارج السلسلة لدعم التنفيذ فائق السرعة.

مخاطر منصة Ostium

حتى مع عمليات التدقيق والتصميم الشفاف، يظل Ostium منصة مشتقات على السلسلة ذات رافعة مالية، لذا يجب على المستخدمين تقييم المخاطر التشغيلية، ومخاطر السوق، ومخاطر البنية التحتية قبل بدء تداول.

تشمل مجالات المخاطر الرئيسية التي يجب على المستخدمين فهمها:

• رافعة مالية: يمكن للرافعة المالية العالية تضخيم تحركات السوق الصغيرة لتصبح خسائر سريعة، مما يتسبب في اقتراب المراكز من liquidation بسرعة أكبر بكثير مقارنة بتعرض spot غير المرفوع مالياً.
• liquidation: يستخدم Ostium آليات liquidation تلقائية، وبمجرد تشغيل liquidation، لا يستعيد المتداولون الضمانات المتبقية من المركز.
• العقود الذكية: قد تؤثر الأخطاء البرمجية، أو مشكلات التحديث، أو التفاعلات غير المتوقعة عبر العقود الذكية الخاصة بـ Ostium على التنفيذ، أو محاسبة الضمانات، أو عمليات السحب، أو نتائج التسوية.
• أوراكل: يعتمد البروتوكول على خلاصات أسعار خارجية لتنفيذ RWA والعملات الرقمية، لذا فإن البيانات القديمة، أو المتأخرة، أو المعيبة يمكن أن تشوه الأسعار المنفذة.
• الأتمتة: تراقب بنية تحتية للحراس تعتمد على Gelato الأوامر وoperations التصفية، مما يعني أن حالات الانقطاع أو تأخير التنفيذ قد تؤثر على سلوك stop-loss أو take-profit أو الأوامر المعلقة.
• ساعات السوق: تتبع الأصول غير المشفرة ساعات التداول والعطلات المجدولة، لذا قد تصطف الأوامر أثناء الإغلاق ولا يتم تنفيذها إلا بعد إعادة فتح الأسواق.
• الترحيل: تتراكم رسوم الترحيل على المراكز غير المشفرة بمرور الوقت، وتواجه أزواج العملات الرقمية ديناميكيات تمويل يمكنها تغيير تكاليف الاحتفاظ بشكل مادي.
• تأثير السعر: تستخدم بعض الأزواج فروق أسعار ديناميكية وتنفيذ القفل بعد التأثير، مما قد يجعل الصفقات الكبيرة أو أحادية الجانب تُنفذ بشكل أسوأ من المتوقع.

الأفكار الأخيرة

يبني Ostium منصة perp DEX مخصصة للمتداولين الذين يريدون وصولاً على السلسلة إلى أسواق الاقتصاد الكلي والعملات الرقمية من أساس ضمانات واحد.

ميزته الأساسية هي التعرض perpetual الاصطناعي لـ الأسهم المرمزة، المدعوم ببنية أوراكل التحتية، والتنفيذ التلقائي، وخزينة سيولة واحدة مدعومة بـ USDC.

بالنسبة للمستخدمين المعتادين على leverage ومخاطر على السلسلة، يقدم Ostium إطار عمل شفافاً، لكن الحفاظ على حجم المراكز بحذر والوعي بالرسوم لا يزالان مهمين.