Что такое Ostium Protocol?

Ostium Protocol — децентрализованная биржа с открытым исходным кодом на Arbitrum, предлагающая некастодиальную позицию по бессрочным контрактам на реальные активы и криптовалюты. Вместо токенизации внебиржевых активов она позволяет пользователям торговать синтетическим ценовым риском полностью ончейн с помощью смарт-контрактов, данных оракулов и обеспечения в стейблкоинах.

Протокол поддерживает бессрочные контракты на форекс, сырьевые товары, индексы, акции и криптовалюты с высокой капитализацией. Трейдеры могут открывать длинные и короткие позиции, использовать рыночные, лимитные и стоп-ордера и управлять залогом, тейк-профитом и стоп-лоссом на одной ончейн-площадке для торговли.

Ostium построен на пуловой модели бессрочных контрактов. Единое ончейн-хранилище принимает USDC от поставщиков ликвидности, выпускает OLP как подтверждение их доли и помогает рассчитывать прибыль и убытки трейдеров, потоки комиссий и результаты ликвидации в соответствии с состоянием обеспечения протокола.

В более широкий стек Ostium входят Ostium Labs, смарт-контракты протокола и пользовательский интерфейс. Протокол отвечает за исполнение и расчёты, а интерфейс — один из уровней доступа; управление планируется сделать более ориентированным на сообщество, хотя официально оно ещё не запущено.

Как работает протокол Ostium?

Архитектура Ostium сочетает ценообразование на основе оракулов, ончейн-хранилище ликвидности и инфраструктуру автоматического исполнения, чтобы предоставлять синтетическую бессрочную экспозицию на криптовалютные и реальные рынки.

Основные механизмы кратко:

• Рынки: пользователи торгуют синтетическими бессрочными контрактами на форекс, сырьевые товары, индексы, акции и криптовалюты, получая ценовую экспозицию без владения базовыми активами и их поставки.
• Обеспечение: позиции обеспечиваются USDC в Arbitrum, а встроенные механизмы пополнения могут переводить через мост или конвертировать другие активы в пригодное торговое обеспечение.
• Хранилище: единое ончейн-хранилище принимает капитал LP, выпускает OLP, обеспечивает рынки, собирает комиссии и поглощает определённые потоки прибылей и убытков в зависимости от уровня обеспечения.
• Ценообразование: Ostium использует собственные RWA-фиды под управлением Stork для традиционных активов и Chainlink Data Streams для рыночных цен на криптовалюты и логики исполнения.
• Исполнение: ордера исполняются по ценам bid/ask или по Price-After-Impact в зависимости от конфигурации пары, условий ликвидности и краткосрочного давления потока ордеров.
• Ордера: трейдеры могут размещать рыночные, лимитные и стоп-ордера, а затем со временем управлять тейк-профитом, стоп-лоссом, корректировкой залога и частичным закрытием позиций.
• Автоматизация: Gelato Functions и связанная инфраструктура keeper отслеживают цены и позиции, запуская ликвидации, лимитные ордера, стоп-лоссы, тейк-профиты и запросы цен.
• Комиссии: комиссии за открытие списываются один раз, а постоянные расходы на удержание позиции складываются из фандинга по криптовалютным парам или ролловера на некриптовалютных рынках.
• Расчёты: PnL, перенос позиций и ликвидация проходят через контракты протокола, а поведение хранилища меняется, когда система недообеспечена или переобеспечена.

Как торговать на Ostium

Торговля на Ostium проста: подключите аккаунт, пополните его USDC в сети Arbitrum, выберите рынок, настройте параметры риска, разместите ордер и следите за ним.

1. Создайте доступ к торговле

Сначала выберите способ входа и подготовьте аккаунт.

1. Откройте приложение Ostium Protocol в веб-версии или на мобильном устройстве.
2. Нажмите Connect и выберите электронную почту или кошелёк Web3.
3. Вход по электронной почте упрощает торговлю через смарт-аккаунт без оплаты газа.
4. Вход через кошелёк подходит пользователям, которым нужен прямой контроль над самостоятельным хранением.

2. Пополните счёт

Внесите пополнение залога, прежде чем открывать любую позицию с кредитным плечом в ончейн.

1. Отправьте Arbitrum USDC напрямую или воспользуйтесь встроенным способом.
2. Другие активы могут автоматически конвертироваться и переводиться через мост.
3. Убедитесь, что средства поступили, прежде чем выбирать размер позиции и кредитное плечо.

3. Выберите параметры сделки

Тщательно определите риск, направление, тип заявки и кредитное плечо.

1. Выберите актив, затем выберите длинную или короткую позицию.
2. Задайте залог, кредитное плечо и, при желании, тейк-профит или стоп-лосс.
3. Выберите рыночное, лимитное или стоп-исполнение для входа.

4. Проверьте и разместите ордера

Внимательно проверьте расходы, триггеры и детали исполнения, прежде чем открывать сделки.

1. Проверьте комиссию за открытие и отображаемую чистую ставку.
2. Проверьте цену исполнения, включая спред между ценами покупки и продажи или влияние на цену.
3. Отправьте ордер, когда размер позиции и проскальзывание вас устроят.

5. Управление позициями и выход из них

Настраивайте параметры риска и закрывайте позиции при необходимости.

1. Добавляйте или выводите залог по мере изменения рыночных условий.
2. Изменяйте уровни тейк-профита и стоп-лосса по открытым сделкам.
3. Полностью или частично закрывайте позиции, когда ваша идея меняется.

Комиссии Ostium Protocol

Ostium использует раздельную модель комиссий, основанную на расходах на открытие и удержание, а не на повторной плате при обычном закрытии. Трейдеры платят единовременную комиссию за открытие, а выход вручную, по тейк-профиту и стоп-лоссу не влечёт дополнительной комиссии протокола за закрытие, если не происходит ликвидация.

Помимо торговых комиссий протокола, за действия, связанные с оракулом, может взиматься фиксированная плата 0,10 USDC. Она применяется к таким действиям, как открытие рыночных позиций, частичное закрытие, вывод обеспечения и некоторые сценарии с лимитными ордерами, а при успешном полном закрытии авансовая комиссия оракула возвращается.

Расходы на удержание позиции зависят от класса актива. Для криптопар используются платежи по финансированию, зависящие от дисбаланса открытого интереса между лонгами и шортами, а на некриптовалютных рынках применяются комиссии за перенос позиции, отражающие издержки удержания: разницу процентных ставок, хранение, заимствование или доходность удобства.

Есть ли у Ostium токен?

У Ostium сейчас нет действующего токена протокола. В документации говорится о OLP, но это токен поставщика ликвидности, представляющий доли в хранилище, а не общий токен управления или утилитарный токен.

В программе баллов указано, что баллы не имеют денежной стоимости, не подлежат передаче и не представляют собой право собственности или будущие вознаграждения. Со временем управление может стать более ориентированным на сообщество, но формального запуска токена здесь не описано.

Программа баллов Ostium Protocol

Программа баллов Ostium учитывает участие в платформе: торговлю, рефералов, предоставление ликвидности и отдельные технические вклады. Результаты обновляются в реальном времени, а раз в неделю конвертируются в баллы в зависимости от относительной активности пользователей.

Основные факты о программе:

• Программа была запущена 31 марта 2025 года в 10:00 по восточному времени.
• Ostium retroactively распределила 10 млн баллов среди ранних участников.
• Каждую неделю распределяется минимум 500 000 баллов.
• Еженедельная конвертация баллов происходит каждое воскресенье в полночь по UTC.
• Система отслеживает баллы за торговлю/рефералов и баллы за предоставление ликвидности.
• По реферальной программе начисляется 1 торговый балл за каждые 5 баллов, заработанных приглашёнными пользователями.
• Пользователи, присоединившиеся по реферальному коду, получают надбавку 5 % к торговому рейтингу.
• Небольшая часть баллов может быть зарезервирована за существенный вклад в проекты с открытым исходным кодом.

Программа задумана как система вовлечения, а не как финансовый инструмент. Ostium заявляет, что баллы нельзя передавать, продавать или обменивать, а протокол вправе изменить или прекратить программу по своему усмотрению.

Основатели Ostium Protocol

Ostium основали Kaledora Kiernan-Linn и Marco Antonio Ribeiro, одногруппники по Гарварду, которые позже запустили Ostium Labs, чтобы создать ончейн-площадку бессрочных контрактов для реальных активов и криптовалют. Несколько источников называют их двумя сооснователями компании.

Киернан-Линн является сооснователем и генеральным директором, а Рибейро — сооснователем и техническим директором. В публикации Ostium 2023 года о привлечении средств говорится, что оба основателя познакомились на занятии по экономике на первом курсе Гарварда и недолго работали в Bridgewater до основания компании.

Безопасен ли Ostium Protocol?

Ostium демонстрирует несколько признаков безопасности, включая несколько аудитов смарт-контрактов и чётко определённую архитектуру на базе оракула и автоматизации. В документации указаны аудиты от Zellic, ThreeSigma и Pashov, а также раскрытые адреса контрактов в основной сети и тестовой сети, что повышает прозрачность для пользователей, оценивающих риск развёртывания.

Среди аудиторских материалов, указанных в документации, — один отчёт Zellic, один отчёт ThreeSigma и две проверки безопасности от Pashov от 21 января 2025 года и 6 апреля 2025 года. Ostium также сообщает, что работала с Chaos Labs над исследованием и процессом экономического аудита.

При этом проверенный аудитом код не означает код без рисков. Трейдеры по-прежнему сталкиваются с рисками смарт-контрактов, оракулов, автоматизации, ликвидации и структуры рынка, особенно потому, что Ostium полагается на внешние источники цен и офчейн-инфраструктуру партнёров для обеспечения высокоскоростного исполнения.

Риски Ostium

Даже при наличии аудитов и прозрачной архитектуры Ostium остаётся ончейн-площадкой деривативов с кредитным плечом, поэтому перед торговлей пользователям следует оценить операционные, рыночные и инфраструктурные риски.

Пользователям следует понимать следующие основные области риска:

• Кредитное плечо: высокое кредитное плечо может превращать небольшие рыночные движения в быстрые убытки, из-за чего позиции приближаются к ликвидации гораздо быстрее, чем спот-позиция без кредитного плеча.
• Ликвидация: Ostium использует автоматизированный механизм ликвидации, и после её срабатывания трейдеры не получают обратно оставшийся залог по позиции.
• Смарт-контракты: ошибки, проблемы с обновлением или непредвиденные взаимодействия между смарт-контрактами Ostium могут повлиять на исполнение, учёт залога, вывод средств или результаты расчётов.
• Оракулы: протокол зависит от внешних источников цен для исполнения сделок с RWA и криптовалютами, поэтому устаревшие, запоздавшие или ошибочные данные могут исказить исполнение.
• Автоматизация: Инфраструктура киперов на базе Gelato отслеживает ордера и ликвидации, поэтому сбои или задержки исполнения могут повлиять на стоп-лосс, тейк-профит или лимитные ордера.
• Часы работы рынка: Для некриптовалютных активов действуют установленные часы торговли и праздничные дни, поэтому во время закрытия заявки могут оставаться в очереди и исполняться только после открытия рынков.
• Перенос позиций: по некриптовалютным позициям со временем начисляются комиссии за перенос, а криптовалютные пары подвержены динамике ставок финансирования, которая может существенно изменить стоимость удержания.
• Влияние на цену: некоторые пары используют динамические спреды и исполнение по цене после влияния, из-за чего крупные или односторонние сделки могут исполняться хуже ожидаемого.

Выводы

Ostium создаёт специализированную биржу бессрочных контрактов DEX для трейдеров, которым нужен ончейн-доступ к макроэкономическим и криптовалютным рынкам из одной залоговой базы.

Его главное отличие — синтетические бессрочные контракты на токенизированные акции, подкреплённые оракульной инфраструктурой, автоматическим исполнением и единым ликвидным хранилищем на базе USDC.

Для пользователей, которые уверенно обращаются с кредитным плечом и ончейн-рисками, Ostium предлагает прозрачную структуру, но тщательный выбор размера позиции и внимание к комиссиям по-прежнему важны.