Qu'est-ce que l'Ostium Protocol ?

Ostium Protocol est un échange décentralisé open-source sur Arbitrum qui offre une exposition perpetual non-custodial aux actifs du monde réel et à la crypto. Plutôt que de tokeniser des actifs offchain, il permet aux utilisateurs de trader une exposition synthétique aux prix entièrement Onchain via des contrats intelligents, des données d'oracle et un collatéral en stablecoin.

Le protocol prend en charge des marchés perpetual sur le forex, les matières premières, les indices, les actions et les cryptomonnaies de premier plan. Les traders peuvent ouvrir des positions long ou short, utiliser des ordres market, limit et stop, et gérer le collatéral, le take-profit et les paramètres de stop-loss depuis une seule plateforme de trading Onchain.

Ostium repose sur une conception de perpetuals basée sur un pool. Un unique coffre-fort Onchain accepte l'USDC des fournisseurs de liquidité, émet des OLP pour représenter leur part et aide à régler les profits et pertes des traders, les flux de frais et les résultats de liquidation en fonction de l'état de collatéralisation du protocol.

L'écosystème plus large d'Ostium comprend Ostium Labs, les contrats intelligents du protocol et l'interface utilisateur. Le protocol gère l'exécution et le règlement, tandis que l'interface constitue une couche d'accès ; la gouvernance est prévue pour devenir plus axée sur la communauté, bien qu'elle n'ait pas encore été officiellement lancée.

Comment fonctionne le Ostium Protocol ?

L'architecture d'Ostium combine une tarification basée sur des oracles, un coffre-fort de liquidité Onchain et une infrastructure d'exécution automatisée pour offrir une exposition synthetic perpetual à la crypto et aux marchés du monde réel.

Mécanismes principaux en un coup d'œil :

• Marchés : Les utilisateurs tradent des perpetuals synthétiques sur le forex, les matières premières, les indices, les actions et la crypto, obtenant ainsi une exposition aux prix sans posséder ni prendre livraison des actifs sous-jacents.
• Collatéral : Les positions sont collatéralisées en Arbitrum USDC, tandis que les flux de dépôt intégrés permettent de bridge ou de convertir d'autres actifs en collatéral de trading utilisable.
• Coffre-fort : Un unique coffre-fort Onchain accepte le capital des LP, émet des OLP, soutient les marchés, collecte les frais et absorbe des flux spécifiques de profit et de perte selon la collatéralisation.
• Tarification : Ostium utilise des flux RWA internes exploités par Stork pour les actifs traditionnels et Chainlink Data Streams pour la tarification des marchés crypto et la logique d'exécution.
• Exécution : Les ordres s'exécutent par rapport aux prix acheteur/vendeur (bid/ask) ou au Price-After-Impact, selon la configuration de la paire, les conditions de liquidité et la pression à court terme du flux d'ordres.
• Ordres : Les traders peuvent placer des ordres market, limit et stop, puis gérer le take-profit, le stop-loss, les ajustements de collatéral et les clôtures partielles au fil du temps.
• Automatisation : Gelato Functions et l'infrastructure de keeper associée surveillent les prix et les positions, déclenchant des liquidations, des ordres limit, des stop-loss, des take-profit et des demandes de prix.
• Frais : Les frais d'ouverture sont prélevés une seule fois, tandis que les coûts de détention continus proviennent du funding sur les paires crypto ou du rollover sur les marchés non crypto.
• Règlement : Les flux de PnL, de rollover et de liquidation se règlent par le biais des contrats du protocol, le comportement du coffre-fort changeant lorsque le système est sous-collatéralisé ou sur-collatéralisé.

Comment trader sur Ostium

Trader sur Ostium est simple : connectez un compte, alimentez-le avec de l'Arbitrum USDC, choisissez un marché, configurez les paramètres de risque, passez l'ordre et surveillez-le.

1. Créez votre accès au trading

Choisissez d'abord votre méthode de connexion et préparez votre compte.

1. Visitez l'application Ostium Protocol sur le Web ou sur mobile.
2. Cliquez sur Connecter et choisissez l'e-mail ou un wallet Web3.
3. L'e-mail crée une expérience de trading smart-account sans gas plus simple.
4. La connexion par wallet convient aux utilisateurs qui recherchent des contrôles de self-custody directs.

2. Approvisionnez votre compte

Déposez du collateral avant d'ouvrir toute position avec leverage onchain.

1. Envoyez des USDC Arbitrum directement ou utilisez le flux intégré.
2. D'autres actifs peuvent être convertis et bridge automatiquement.
3. Vérifiez que les fonds sont arrivés avant de sélectionner la taille et le leverage.

3. Sélectionnez les paramètres de trade

Définissez soigneusement l'exposition, la direction, le type d'ordre et le leverage.

1. Choisissez l'actif, puis optez pour long ou short.
2. Définissez le collateral, le leverage et les niveaux optionnels de take-profit ou de stop-loss.
3. Choisissez une exécution au market, limit ou stop pour l'entrée.

4. Vérifiez et passez les ordres

Vérifiez attentivement les frais, les déclencheurs et les détails d'exécution avant d'ouvrir des trades.

1. Inspectez les frais d'ouverture et le taux net affiché.
2. Examinez le prix d'exécution, y compris le bid-ask ou l'impact sur le prix.
3. Soumettez l'ordre une fois que la taille et le slippage vous semblent acceptables.

5. Gérez et clôturez les positions

Ajustez les paramètres de risque et clôturez les positions si nécessaire.

1. Ajoutez ou retirez du collateral à mesure que les conditions du marché évoluent.
2. Modifiez les niveaux de take-profit et de stop-loss sur les trades ouverts.
3. Clôturez totalement ou partiellement les positions lorsque votre scénario change.

Frais du protocole Ostium

Ostium utilise un modèle de frais fractionné basé sur les coûts d'ouverture et de conservation, plutôt que de facturer à nouveau lors des clôtures normales. Les traders paient des frais d'ouverture uniques, tandis que les sorties manuelles, de type take-profit et stop-loss, évitent des frais de clôture de protocole supplémentaires, sauf en cas de liquidation.

Au-delà des frais de trading du protocole, les actions liées aux oracles peuvent entraîner des frais fixes de 0,10 USDC. Cela s'applique à des actions telles que le placement d'ordres d'ouverture au marché, les clôtures partielles, le retrait de collatéral et certains flux d'ordres limités, tandis que les clôtures complètes réussies remboursent les frais d'oracle initiaux.

Les coûts de conservation varient selon la classe d'actifs. Les paires crypto utilisent des paiements de financement déterminés par le déséquilibre de l'intérêt ouvert entre les positions longues et courtes, tandis que les marchés non crypto utilisent des frais de reconduction reflétant les coûts de portage tels que les différentiels de taux d'intérêt, le stockage, l'emprunt ou le yield de commodité.

Ostium a-t-il un token ?

Ostium ne dispose pas actuellement d'un token de protocole actif. La documentation mentionne OLP, mais il s'agit du token de fournisseur de liquidité représentant des parts de coffre-fort plutôt qu'un token de gouvernance ou d'utilité général.

Le programme de points indique que les points n'ont aucune valeur monétaire, ne sont pas transférables et ne représentent ni une propriété ni des récompenses futures. La gouvernance pourrait devenir plus axée sur la communauté au fil du temps, mais aucun lancement de token formel n'est décrit ici.

Programme de points du protocole Ostium

Le programme de points d'Ostium suit la participation à la plateforme à travers le trading, les parrainages, la fourniture de liquidité et certaines contributions techniques sélectionnées. Les scores se mettent à jour en temps réel, puis se convertissent en points chaque semaine en fonction de l'activité relative de l'utilisateur.

Principaux faits concernant le programme de points :

• Le programme a été lancé le 31 mars 2025 à 10h00 HE.
• Ostium a attribué 10 millions de points de manière rétroactive aux premiers participants.
• Un minimum de 500 000 points est attribué chaque semaine.
• La conversion hebdomadaire des scores a lieu chaque dimanche à minuit UTC.
• Le système suit les scores de Trading/Parrainage et les scores de Fourniture de liquidité.
• Les mécanismes de parrainage attribuent 1 score de trading pour 5 scores générés par les utilisateurs parrainés.
• Les utilisateurs qui rejoignent la plateforme avec un code de parrainage bénéficient d'un bonus de 5 % sur leur score de trading.
• Une petite partie des points peut être réservée pour des contributions open source substantielles.

Le programme est conçu comme un système d'engagement et non comme un instrument financier. Ostium précise que les points ne peuvent être ni transférés, ni vendus, ni échangés, et qu'ils peuvent être modifiés ou arrêtés à la discrétion du protocole.

Fondateurs du protocole Ostium

Ostium a été fondé par Kaledora Kiernan-Linn et Marco Antonio Ribeiro, des camarades de classe de Harvard qui ont ensuite lancé Ostium Labs pour créer une plateforme de perpetuals Onchain pour les actifs du monde réel et les cryptomonnaies. De nombreuses sources les identifient comme les deux cofondateurs de l'entreprise.

Kiernan-Linn est cofondatrice et PDG, tandis que Ribeiro est cofondateur et directeur technique. La publication sur la levée de fonds d'Ostium en 2023 indique que les deux fondateurs se sont rencontrés dans un cours d'économie de première année à Harvard et ont brièvement travaillé chez Bridgewater avant de fonder l'entreprise.

Le protocole Ostium est-il sûr ?

Ostium présente plusieurs signaux de sécurité, notamment de multiples examens de contrats intelligents et une architecture définie combinant oracle et automatisation. La documentation liste des audits réalisés par Zellic, ThreeSigma et Pashov, ainsi que les adresses de contrats divulguées sur le mainnet et le testnet, ce qui améliore la transparence pour les utilisateurs évaluant le risque de déploiement.

Les documents d'audit référencés dans la documentation comprennent un rapport de Zellic, un rapport de ThreeSigma et deux examens de sécurité de Pashov datés du 21 janvier 2025 et du 6 avril 2025. Ostium indique également avoir collaboré avec Chaos Labs sur la recherche et sur un processus d'audit économique.

Cela étant dit, un code audité n'est pas synonyme de code sans risque. Les traders font toujours face aux risques liés aux smart contracts, aux oracles, à l'automatisation, à la liquidation et à la structure du marché, d'autant plus qu'Ostium s'appuie sur des flux de prix externes et des partenaires d'infrastructure offchain pour prendre en charge une exécution à haute vitesse.

Risques d'Ostium

Même avec des audits et une conception transparente, Ostium reste une plateforme de produits dérivés Onchain avec leverage, les utilisateurs doivent donc évaluer les risques opérationnels, de marché et d'infrastructure avant de trader.

Les principaux domaines de risque que les utilisateurs doivent comprendre incluent :

• Leverage : Un leverage élevé peut transformer de petits mouvements de marché en pertes rapides, poussant les positions à s'approcher de la liquidation beaucoup plus rapidement qu'une exposition spot sans leverage.
• Liquidation : Ostium utilise des mécanismes de liquidation automatisés, et une fois qu'une liquidation se déclenche, les traders ne récupèrent pas le collateral restant de leur position.
• Smart contracts : Des bugs, des problèmes de mise à niveau ou des interactions inattendues entre les smart contracts d'Ostium pourraient affecter l'exécution, la comptabilité du collateral, les retraits ou les résultats de règlement.
• Oracles : Le protocole dépend de flux de prix externes pour l'exécution des RWA et des cryptos, de sorte que des données obsolètes, retardées ou erronées peuvent fausser les ordres exécutés.
• Automatisations : L'infrastructure keeper basée sur Gelato surveille les ordres et les liquidations, ce qui signifie que des pannes ou des retards d'exécution pourraient affecter le comportement des stop-loss, des take-profit ou des ordres limit.
• Heures de marché : Les actifs non cryptos suivent des horaires de trading et des jours fériés planifiés, de sorte que les ordres peuvent être mis en attente pendant les fermetures et ne s'exécuter qu'après la réouverture des marchés.
• Rollover : Les positions non cryptos accumulent des frais de rollover au fil du temps, et les paires cryptos font face à des dynamiques de funding qui peuvent modifier considérablement les coûts de détention.
• Impact sur le prix : Certaines paires utilisent des spreads dynamiques et une exécution Price-After-Impact, ce qui peut rendre l'exécution de trades importants ou unilatéraux moins avantageuse que prévu.

Dernières réflexions

Ostium développe un DEX perp spécialisé pour les traders qui souhaitent un accès onchain aux marchés macro et crypto à partir d'une seule base de collateral.

Son principal élément différenciateur est une exposition perpétuelle synthétique aux actions tokenisées, soutenue par une infrastructure d'oracles, une exécution automatisée et un unique coffre-fort de liquidité adossé à USDC.

Pour les utilisateurs à l'aise avec le leverage et le risque onchain, Ostium offre un cadre transparent, mais le dimensionnement minutieux des positions et la sensibilisation aux frais restent importants.