Was ist USDS?

USDS, kurz für Sky Dollar, ist der wichtigste an den US-Dollar gekoppelte Stablecoin des Sky Protocols, dem DeFi-System, das früher als MakerDAO bekannt war. Er wurde als verbesserter Nachfolger von DAI konzipiert, behält das vertraute 1-USD-Ziel bei und fügt gleichzeitig neue Integrationen in das Sky-Ökosystem hinzu.

Das Emittentenökosystem des Tokens ist Sky, das aus dem Rebrand von MakerDAO im August 2024 hervorgegangen ist. MakerDAO war vor allem für DAI bekannt, das 2017 eingeführt wurde, sowie für den Governance-Token MKR. Unter Sky wurde DAI auf USDS und MKR auf SKY aktualisierbar.

USDS ging im September 2024 zusammen mit dem SKY Governance-Token und der Sky.money App im mainnet an den Start. Die Migration war als optionales Upgrade strukturiert: DAI-Inhaber konnten im Verhältnis 1:1 in USDS konvertieren, während MKR-Inhaber im Verhältnis 1:24.000 in SKY konvertieren konnten.

Praktisch gesehen ist USDS keine völlig separate Stablecoin-Marke ohne Historie; es ist die umbenannte, verbesserte Fortsetzung des Stablecoin-Systems von Maker. Es unterstützt Sky Savings Rate-Produkte, Belohnungen und den non-custodial DeFi-Zugang über Sky.money, während das traditionelle DAI im Ökosystem weiterbesteht.

Wie funktioniert USDS?

USDS funktioniert als der verbesserte, an den Dollar gekoppelte Stablecoin des Sky Protocols, der das besicherte Modell von MakerDAO mit neuen Konvertierungs-, Spar- und Belohnungsfunktionen kombiniert. Nutzer können USDS direkt halten, ein Upgrade von DAI durchführen oder es in Produkten einzahlen, die mit Sky verbunden sind.

1. Besicherung und Dollar-Bindung

USDS wurde entwickelt, um den Kurs von 1 USD abzubilden, indem es sich auf das Sicherungssystem des Sky Protocols, das Liquiditätsmanagement und von der Governance kontrollierte Parameter stützt, die von der Stablecoin-Infrastruktur von MakerDAO übernommen wurden.

Zu den wichtigsten Mechanismen zur Unterstützung der USDS-Bindung gehören:

• Sicherung: USDS ist durch Vermögenswerte innerhalb des Sky-/Maker-Sicherungssystems abgesichert, was das Vertrauen in Einlösungen stärkt und die Abhängigkeit von einem einzelnen Emittenten-Reservesystem verringert.
• Peg-Ziel: Der Token strebt an, einen Wert von einem Dollar zu halten, was ihn für Zahlungen, den Handel, Ersparnisse und die DeFi-Buchhaltung auf unterstützten Plattformen nützlich macht.
• DAI-Upgrade: DAI-Besitzer können im Verhältnis 1:1 auf USDS upgraden und so den neuen Token direkt mit dem früheren Stablecoin-Ökosystem von MakerDAO verbinden.
• Liquidität: USDS stützt sich auf Börsennotierungen, DeFi-Pools und Protokoll-Integrationen, um den Handel effizient zu halten und dazu beizutragen, dass die Marktpreise nahe am Peg bleiben.
• Governance: Die SKY-Governance kann Systemparameter wie Sparkurse und Anreize anpassen, um auf veränderte Nachfrage-, Risiko- und Marktbedingungen zu reagieren.
• Transparenz: Da USDS über Onchain-Infrastruktur betrieben wird, können Benutzer Angebot, Integrationen und Protokollaktivitäten transparenter verfolgen als bei vielen custodial Stablecoins.

2. Sky Savings Rate und sUSDS

Eines der Hauptmerkmale von USDS ist der Zugang zur Sky Savings Rate über sUSDS. Wenn Benutzer USDS in das Sparkonto-Modul einzahlen, erhalten sie sUSDS, einen yield-bringenden Token, der ihre eingezahlten Stablecoins plus im Laufe der Zeit angesammelten Wert repräsentiert.

Die Sky Savings Rate ist variabel und wird von SKY-Token-Inhabern gesteuert, anstatt allein durch einfache Marktauslastung festgelegt zu werden. USDS selbst erzielt nicht automatisch yield allein durch das Halten in einer wallet; das yield-Erlebnis entsteht durch das Umwandeln oder Einzahlen in sUSDS.

Anfang Juni 2026 listete Sky.money die Sky Savings Rate bei 3,00 % APY, bei einem sUSDS-Gesamtangebot von rund 6,12 Milliarden. DefiLlama zeigte einen Wert von 3,60 % APY und einen TVL von 6,15 Milliarden USD in der Nähe, während Stablewatch etwa 3,65 % 30-Tage-APY und 17,27 Millionen USD an Auszahlungen über 30 Tage meldete.

3. Belohnungen, Upgrades und Ökosystem-Zugang

Über das Halten eines an den Dollar gekoppelten Assets hinaus verbindet USDS Benutzer mit Sky.money, Ökosystem-Belohnungen, einer verbesserten Governance-Teilnahme und zukünftigem multichain-Zugang über unterstützte Sky-Integrationen.

Die USDS-Ökosystemfunktionen basieren auf diesen Kernaktionen:

• Upgrade: Benutzer können im Verhältnis 1:1 von DAI zu USDS wechseln, wodurch die Migration einfach wird, während das Legacy-DAI zugänglich bleibt.
• Sparen: USDS kann in die Sky Savings Rate eingezahlt werden, um sUSDS zu erhalten, sodass Benutzer variables stablecoin-yield anstreben können.
• Verdienen: Sky-Ökosystem-Belohnungen sind möglicherweise über ausgewählte Kampagnen verfügbar, wobei sich Raten, Verfügbarkeit und Wert je nach Marktbedingungen ändern können.
• Mitbestimmen: Das breitere Sky-System nutzt SKY, den aktualisierten MKR-Token, um Protokollentscheidungen, Parameter und die Ökosystem-Ausrichtung zu steuern.
• Zugang: Sky.money fungiert als non-custodial Schnittstelle, was bedeutet, dass Benutzer wallets verbinden und mit Protokollfunktionen interagieren, ohne die Verwahrung der Assets abzugeben.
• bridge: SkyLink soll USDS und verwandte Sky-Assets über unterstützte Layer-2-Netzwerke hinweg erweitern und so den Zugang und die Transaktionseffizienz verbessern.
• Integrieren: USDS kann an Börsen, DeFi-Plattformen, wallets und in Sparprodukten verwendet werden, während die Verbreitung über das ursprüngliche MakerDAO-Ökosystem hinaus wächst.

Top USDS-Anwendungsfälle

USDS wird für stablecoin-Ersparnisse, DeFi-yield, Handelsliquidität, DAI-Migration, Zahlungen und multichain-Zugang verwendet. Sein Hauptvorteil besteht darin, dass es ein an den Dollar gekoppeltes Asset mit den Spar-, Tresor-, Belohnungs- und non-custodial-wallet-Ökosystemen des Sky-Protokolls verbindet.

Zu den praktischsten USDS-Anwendungsfällen gehören:

• Ersparnisse: USDS-Inhaber können in sUSDS konvertieren, um auf die Sky Savings Rate zuzugreifen, die auf Sky.money mit 3,00 % APY und einem sUSDS-Angebot von 6,12 Mrd. angezeigt wird.
• yield: Benutzer können USDS in Sky-verknüpften Tresoren, sUSDS mit festem yield und Belohnungsprodukten einsetzen, wobei die aufgeführten Möglichkeiten je nach Produktrisiko bei etwa 3,62 % bis 6,12 % APY liegen.
• Trading: USDS bietet Trader einen an den US-Dollar gekoppelten Vermögenswert, um zwischen Krypto-Positionen zu wechseln, Onchain-Transaktionen abzuwickeln und Volatilität zu steuern, ohne die DeFi-Märkte zu verlassen.
• Migration: DAI-Inhaber können im Verhältnis 1:1 auf USDS upgraden und erhalten so Zugriff auf die neueren Spar-, Belohnungs- und Ökosystem-Produkte von Sky, während DAI weiterhin verfügbar bleibt.
• Zahlungen: USDS kann Blockchain-Zahlungen, Überweisungen, Treasury-Transfers und Abrechnungsabläufe unterstützen, bei denen Nutzer eine Dollarpreisgestaltung mit schnellerem Krypto-nativen movement wünschen.
• Belohnungen: Sky Ecosystem Rewards ermöglichen es Nutzern, USDS bereitstellen, um Partner- oder Sky Agent-Token zu verdienen, wobei Sky.money 3,75 % APY für ausgewählte Belohnungskampagnen ausweist.
• Multichain: USDS und sUSDS expandieren über Wormhole NTT über Chains hinweg und bringen durch ein Burn-and-Mint-Design native Transfer-Unterstützung auf Solana.
• Zugriff: Sky.money ermöglicht es Nutzern, USDC gebührenfrei und ohne slippage im Verhältnis 1:1 in USDS zu tauschen swap und dann non-custodial auf sUSDS, stUSDS, Vaults und Belohnungen zuzugreifen.

Vor- und Nachteile der Verwendung von USDS

USDS kombiniert die Vorteile eines dezentralen Dollar-Stablecoins mit den Spar-, Belohnungs- und DeFi-Infrastrukturen des Sky-Protokolls, aber Nutzer sind weiterhin variablen yield-, Smart-Contract-, Liquiditäts-, Governance- und regulatorischen Risiken ausgesetzt.

Hier sind die Hauptvor- und -nachteile von USDS:

Wo kann man USDS kaufen?

USDS kann auf Börsen, die direkte Stablecoin-Käufe unterstützen, mit Fiat-Währungen gekauft werden, wobei Bybit One-Click Buy-Wege für ausgewählte lokale Währungen und USDS-Paare anbietet.

Hier ist ein einfacher Ablauf für den Kauf von USDS mit Fiat:

1. Registrieren: Erstellen Sie ein Bybit-Konto, bestätigen Sie Ihre E-Mail-Adresse oder Telefonnummer, aktivieren Sie die Zwei-Faktor-Authentifizierung und schließen Sie die Identitätsprüfung ab, bevor Sie Fiat-Zahlungsdienste nutzen.
2. Einzahlen: Gehen Sie zu Krypto kaufen > Fiat-Einzahlung, wählen Sie eine unterstützte Währung wie USD, EUR oder GBP und laden Sie Ihr Bybit-Guthaben über die verfügbare Zahlungsmethode auf.
3. Auswählen: Öffnen Sie die One-Click Buy-Seite von Bybit, wählen Sie USDS als Krypto-Asset, geben Sie Ihren Fiat-Betrag ein und wählen Sie eine unterstützte Zahlungsmethode.
4. Bestätigen: Überprüfen Sie den angezeigten Wechselkurs, die Gebühren, die Zahlungsdetails und den finalen USDS-Betrag. Bestätigen Sie anschließend die Bestellung, um USDS in Ihrem Bybit-Konto zu erhalten.
5. Handeln: Behalten Sie USDS auf Bybit für den Handel, die Stablecoin-Abwicklung oder unterstützte USDS-Märkte, einschließlich des Derivatzugangs, sofern USDS-Paare verfügbar sind.
6. Auszahlen: Senden Sie USDS an ein kompatibles Cold-wallet oder DeFi-wallet, nachdem Sie das korrekte Netzwerk, die wallet-Adresse, den Auszahlungsstatus und die feste Netzwerkgebühr überprüft haben.
7. Verwenden: Nach der Auszahlung können Nutzer USDS halten, Zahlungen senden, Onchain handeln oder sich mit Sky.money verbinden, um den sUSDS yield und Produkte des Sky-Ökosystems zu erkunden.

Skys USDS im Vergleich zu konkurrierenden Stablecoins

USDS konkurriert mit Fiat-gedeckten Giganten wie USDT und USDC, ist jedoch positionierungstechnisch näher an DAI dran: ein DeFi-natives onchain Stablecoin, das an Sicherheiten, Governance und Protokolleinnahmen geknüpft ist. Bis Juni 2026 verzeichnete Kraken USDS bei einer Marktkapitalisierung von rund 11,01 Mrd. USD, hinter USDT mit 187,98 Mrd. USD und USDC mit 75,80 Mrd. USD.

Im Vergleich zu USDT ist USDS wesentlich kleiner, dafür aber stärker in den DeFi-yield integriert. Tether bleibt der Liquiditätsführer für den Börsenhandel und die globale Abwicklung, während sich USDS auf den Zugriff auf die Sky Savings Rate, sUSDS, Vault-Produkte und die DAI-Migration konzentriert. Das macht USDS zwar yield-orientierter, aber weniger universell likuid.

Beim Vergleich von USDS und USDC liegt der größte Unterschied im Vertrauensmodell. USDC wird von Circle ausgegeben und ist durch Barreserven oder gleichwertige Vermögenswerte gedeckt, während USDS mit dem dezentralen Stablecoin-System des Sky Protocol, einer 1:1-USDC-zu-USDS-Konvertierung und dem non-custodial Zugriff auf sUSDS verbunden ist.

Im Vergleich zu DAI ist USDS am besten als dessen verbesserter Nachfolger zu verstehen und nicht als völlig unabhängiger Konkurrent. DAI existiert nach wie vor und hatte im Juni 2026 eine Marktkapitalisierung von rund 4,38 Mrd. bis 4,39 Mrd. USD, während USDS die Marke von 10 Mrd. USD überschritten hatte. Nutzer wählen DAI für Legacy-Integrationen und USDS für die neueren Sparprodukte von Sky.

Ist USDS sicher?

USDS ist relativ etabliert, da es vom Sky Protocol stammt, der früheren MakerDAO, einem der langlebigsten Stablecoin-Systeme im Bereich DeFi. Sky bewirbt sUSDS als vollständig liquid, mit Zero-Fee, nachweislich gedeckt und verbunden mit einem S&P-gerateten DeFi-Sparprodukt, was jedoch keine Risiken ausschließt.

Der wesentliche Sicherheitskompromiss besteht darin, dass USDS kein einfacher bankausgegebener Stablecoin wie USDC ist. Es hängt von der Verwaltung von Sicherheiten, Governance-Entcheidungen, Smart Contracts, Liquiditätsbedingungen und Protokolleinnahmen ab. S&P hat dem Sky Protocol ein B--Rating zugewiesen und dabei Einlegerkonzentration, Governance- sowie Liquiditätsrisiken hervorgehoben.

Risiken bei der Verwendung von USDS

USDS kann nützlich sein, aber Nutzer sollten die Hauptrisiken verstehen, bevor sie den Token als risikofreien digitalen Dollar oder als Vermögenswert mit garantiertem yield betrachten.

Zu den größten USDS-Risiken gehören:

• Peg-Risiko: USDS zielt auf 1 USD ab, aber angespannte Märkte, Sicherheitsschocks, Liquiditätsengpässe oder Einlösungsdruck könnten den Token von seinem beabsichtigten Dollarkert wegbringen.
• Liquiditätsrisiko: S&P wies auf Liquiditätsdruck hin, wenn viele USDS- oder DAI-Inhaber gleichzeitig aussteigen, insbesondere wenn Einlösungswege von der verfügbaren Markttiefe abhängen.
• Governance-Risiko: SKY-Token-Inhaber beeinflussen Zinssätze, Sicherheitspolitik, Belohnungen und Systemparameter, weshalb schlechte Governance-Entscheidungen die USDS-Stabilität oder die Renditen der Nutzer beeinträchtigen könnten.
• Smart Contracts: USDS, sUSDS, Tresore und Integrationen basieren auf Smart Contracts, was bedeutet, dass Audits Fehler, Exploits, Oracle-Ausfälle oder Upgrade-Fehler zwar reduzieren, aber nicht ausschließen können.
• yield-Risiko: Die sUSDS-APY ist variabel, von der Governance festgelegt und wird aus Protokolleinnahmen bezahlt, sodass der heute angezeigte Satz sinken kann, wenn sich die Einnahmen oder die Politik ändern.
• USDC-Exposition: Einige USDS-Stabilitätsmechanismen hängen möglicherweise von USDC-Konversionswegen ab, wodurch ein Durchleitungsrisiko entsteht, falls sich die USDC-Liquidität, die Reserven oder das Marktrauschen abschwächen.
• Einfrierungsrisiko: Im Gegensatz zum älteren DAI enthält USDS Berichten zufolge eine Einfrierungsfunktion, die bei der Einhaltung von Vorschriften oder als Reaktion auf Diebstahl helfen kann, aber Zensur Bedenken aufwirft.
• Zugriffsrisiko: Sky.money weist darauf hin, dass sUSDS derzeit in den US nicht verfügbar ist, was bedeutet, dass die Verfügbarkeit von der Jurisdiktion, Schnittstellenbeschränkungen und sich ändernden Compliance-Regeln abhängen kann.

Die Zukunft von USDS

Die Zukunft von USDS konzentriert sich auf Skalierung und Reservestärke. Im April 2026 sagte die Sky Frontier Foundation, dass das USDS-Angebot am 5. April ein Allzeithoch von 11,82 Milliarden USD erreichte, während die Governance den Überschuss zugunsten eines Ziels von 150 Millionen USD für Sky-Reserven anstelle von kurzfristigen Ausschüttungen umleitete, um die Widerstandsfähigkeit zu erhöhen.

Die Produktentwicklung bewegt sich ebenfalls in Richtung eines breiteren Zugangs zu Stablecoin-yields. Die Sky.money-Schnittstelle vom Mai 2026 hebt die 1:1-USDC-zu-USDS-Konvertierung ohne Gebühren oder slippage, sUSDS, stUSDS, sUSDS mit fester yield, Sky Vaults und Ökosystem-Belohnungen hervor, was eine Roadmap zeigt, die darauf ausgerichtet ist, ungenutzte Stablecoins in aktive DeFi-Kapitalmärkte zu verwandeln.

Die längerfristige Roadmap zeigt in Richtung institutioneller und realer Vermögenswerte (RWA). Der Ausblick von Sky für 2026 prognostizierte ein USDS-Angebot von 20,6 Milliarden USD mit Bruttobetriebseinnahmen des Protokolls von 611,5 Millionen USD, während Rune Christensen Sky Agents, tokenisiertes Kreditwesen und KI-gesteuerte Automatisierung als wichtige Wachstumsthemen beschrieb.

Fazit

USDS versteht sich am besten als die aktualisierte Stablecoin des Sky Protocol für Nutzer, die ein Dollar-Exposure und einen DeFi-nativen Sparkontozugang wünschen. Ihr Wertversprechen ist am stärksten, wenn sie mit sUSDS, Sky Savings Rate-Produkten, Tresoren oder Ökosystem-Belohnungen gekoppelt ist.

Gleichzeitig ist USDS nicht risikofrei. S&P hat dem Sky Protocol ein B--Rating verliehen und Risiken in Bezug auf Liquidität, Governance und Einlegerkonzentration hervorgehoben, weshalb Nutzer die Peg-Stabilität, den jurisdiktionellen Zugang und das Smart-Contract-Exposure sorgfältig bewerten sollten.

Insgesamt ist USDS ein ernstzunehmender Stablecoin-Anwärter, insbesondere für DeFi-Nutzer, die nach yield-bringenden Dollar-Assets suchen. Mit einem sUSDS-Angebot von über 6 Milliarden auf Sky.money hängt seine Zukunft von der Akzeptanz, dem Risikomanagement und dem anhaltenden Vertrauen in die Sky-Governance ab.