USDS und USDC streben beide eine Dollastabilität an, bedienen jedoch unterschiedliche Nutzerbedürfnisse. USDS eignet sich für DeFi-Nutzer, die Sky-native Ersparnisse und Onchain-Strategien suchen, während USDC für Nutzer geeignet ist, die Liquidität, Zahlungen und breitere App-Unterstützung priorisieren.

Die Wahl zwischen beiden hängt davon ab, ob yield oder Benutzerfreundlichkeit wichtiger ist. USDS kann ein höheres DeFi-Aufwärtspotenzial bieten, während USDC der sicherere Standard für den Handel, Überweisungen, institutionellen Zugang und tägliche Stablecoin-Aktivitäten bleibt.

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USDS vs USDC: Übersicht

USDS und USDC sind beides an den Dollar gekoppelte Stablecoins, bedienen jedoch unterschiedliche Nutzer: USDS konzentriert sich auf DeFi-native Ersparnisse und Protokoll-yield, während USDC regulierte Ausgabe, breite Liquidität und transparente Fiat-Reserven priorisiert.

Die folgende Tabelle bietet einen schnellen Überblick über den direkten Vergleich von USDS und USDC:

Was ist USDS?

USDS ist der aktualisierte Stablecoin des Sky Protocol, dem umbenannten MakerDAO-Ökosystem. Er wurde 2024 als Nachfolger von DAI eingeführt und soll den Nutzern einen an den US-Dollar gekoppelten Vermögenswert bieten, der noch direkter mit den neueren Spar-, Belohnungs- und Governance-Funktionen von Sky verknüpft ist.

USDS funktioniert innerhalb des dezentralen Stablecoin-Systems von Sky, anstatt sich nur auf ein traditionelles Emittentenmodell zu verlassen. Nutzer können DAI im festen Verhältnis von 1:1 auf USDS upgraden, während beide Vermögenswerte weiterhin im Umlauf bleiben. Dies macht USDS eher zu einer Ökosystem-Migration als zu einem einfachen Ersatz.

Der größte Anreiz ist der Zugang zu yield über sUSDS, der Sparversion von USDS. Sky.money listet das sUSDS yield über die Sky Savings Rate, wobei die Rate vom Sky Protocol geregelt und nicht von Sky.money garantiert wird. Das macht USDS attraktiv, aber auch abhängiger von DeFi.

Was ist USDC?

USDC ist ein durch den US-Dollar gedeckter Stablecoin, der von Circle herausgegeben wird. Er wurde 2018 eingeführt und entwickelt, um digitale US-Dollar auf öffentlichen Blockchains abzubilden. Jeder Token soll einen US-Dollar wert bleiben, wodurch USDC für den Handel, Zahlungen, Transfers und Onchain-Liquidität beliebt ist.

Das Hauptverkaufsargument von USDC ist die Transparenz der Reserven. Circle gibt an, dass USDC vollständig durch hochliquide Barmittel und Barmitteläquivalente gedeckt ist, und veröffentlicht monatliche Reserveattestate einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft der Big Four. Dies gibt Nutzern einen besseren Einblick in die Vermögenswerte, die den Token stützen.

Im Gegensatz zu USDS bietet USDC kein natives yield allein für das Halten des Tokens. Nutzer erzielen in der Regel Renditen, indem sie USDC über Börsen, DeFi-Apps oder Fintech-Plattformen verleihen, bereitstellen oder einzahlen. Das kann die Renditen verbessern, birgt jedoch auch Drittanbieter-, Smart-Contract- oder Plattformrisiken.

USDS vs. USDC: Funktionen

USDS und USDC überschneiden sich als Dollar-Stablecoins, aber ihr Funktionsumfang ist für unterschiedliche Anwendungsbereiche ausgelegt. USDS konzentriert sich stark auf DeFi-Ersparnisse, Belohnungen und einen governance-gesteuerten Nutzen, während USDC den Schwerpunkt auf Zahlungen, Integrationen und institutionelle Transfer-Routen legt.

USDS-Funktionen

USDS ist auf aktives Onchain-Kapital ausgelegt und nicht nur auf die passive Aufbewahrung von Dollar. Die stärksten Funktionen unterstützen den yield-Zugang, Ökosystem-Belohnungen und die flexible movement zwischen Sky-Produkten, während die Nutzer gleichzeitig mit der non-custodial DeFi-Infrastruktur verbunden bleiben.

Zu den wichtigsten USDS-Funktionen gehören:

• Ersparnisse: USDS kann in sUSDS verschoben werden, wodurch Inhaber auf die Sky Savings Rate zugreifen können, während ihr Exposure weiterhin in demselben an den Dollar gekoppelten Ökosystem denominiert bleibt.
• Belohnungen: Sky unterstützt Ökosystem-Belohnungsprogramme, bei denen berechtigte Nutzer USDS bereitstellen und zusätzliche Token-Inzentive von Sky Agents und Partnernetzwerken verdienen können.
• Vaults: Nutzer können USDS in kuratierte Vault-Strategien einbringen, wodurch der Stablecoin einen größeren Nutzen über einfache Transfers oder ruhende wallet-Guthaben hinaus erhält.
• Konvertierung: Sky.money unterstützt 1:1-USDC-zu-USDC-Konvertierungswege, die Nutzern helfen, sich zwischen Circle-Liquidität und den DeFi-nativen Stablecoin-Produkten von Sky zu bewegen.
• Liquidität: sUSDS wird mit sofortiger Liquidität angeboten, wodurch der Spar-Wrapper flexibler ist als herkömmliche Stablecoin-yield-Strukturen auf Basis von Sperrfristen.
• Governance: Die USDS-yield-Einstellungen sind an die Sky-Protocol-Governance gekoppelt, sodass sich die Raten anpassen können, wenn sich die Protokollökonomie, die Marktnachfrage und die Risikopräferenzen ändern.
• Zugang: Sky.money fungiert als non-custodial Schnittstelle, was bedeutet, dass Nutzer mit Protokollfunktionen interagieren und gleichzeitig über ihre eigenen wallets die Kontrolle über ihre Assets behalten.
• Erweiterung: SkyLink soll natives USDS, Ersparnisse, Belohnungen und Konvertierungsfunktionen über zusätzliche Chains und Layer 2 networks hinweg bereitstellen.

USDC-Funktionen

USDC konzentriert sich weniger auf integrierten yield und stärker auf den Nutzen bei Zahlungen, Transfers, Handelsplattformen und Entwickler-Workflows. Der Funktionsumfang ist am stärksten für Nutzer, die eine zuverlässige Abwicklung, breite Netzwerkunterstützung und Infrastruktur von einem regulierten Emittenten benötigen.

Zu den wichtigsten USDC-Funktionen gehören:

• Zahlungen: USDC wird häufig für digitale Dollar-Zahlungen verwendet und hilft Unternehmen sowie Nutzern, Wertpapiere onchain zu bewegen, ohne auf volatile Krypto-Assets angewiesen zu sein.
• Abwicklung: Der Token unterstützt eine nahezu sofortige Blockchain-Abwicklung, wodurch er sich für Börsen, Fintech-Apps, Schatzämter und grenzüberschreitende Handelsströme eignet.
• Multichain: Circle stellt USDC über mehrere Blockchain-Netzwerke hinweg zur Verfügung und verbessert so den Zugang für wallets, Börsen, DeFi-Apps und Zahlungsplattformen.
• CCTP: Circles Cross-Chain Transfer Protocol ermöglicht native USDC-Transfers zwischen unterstützten Chains und verringert die Abhängigkeit von gewrappten bridge-Assets.
• Entwickler: USDC verbindet sich mit dem Entwickler-Stack von Circle, einschließlich wallets, Zahlungstools und Infrastruktur, die für eine anwendungsorientierte Stablecoin-Integration entwickelt wurden.
• Liquidität: USDC verfügt über eine tiefe Börsen- und DeFi-Liquidität, was das Handeln, Verleihen, Leihen oder Abwickeln von Positionen über große Krypto-Märkte hinweg erleichtert.
• Compliance: Das regulierte Emittentenmodell von Circle bietet Institutionen klarere Onboarding-, Konto- und Einlösungswege als viele dezentrale Stablecoin-Alternativen.
• Kompossibilität: Da USDC breit integriert ist, können Entwickler es in Kreditmärkte, Zahlungsströme, wallets, Apps und cross-chain Systeme einbinden.

USDS vs. USDC Sicherheit

Die Sicherheit hängt davon ab, welches Risiko Ihnen am wichtigsten ist: Smart-Contract- und Governance-Risiko bei USDS oder Emittenten-, Banken- und Reservemanagement-Risiko bei USDC. Beide bieten Transparenz, weisen die Sicherheit jedoch unterschiedlich nach, nämlich durch Onchain-Sicherheiten-Daten, Audits, Offenlegungen von Reserven und Berichte von Drittanbietern.

Die Sicherheit von USDS basiert auf dem Sicherheiten-System des Sky Protocols, der Onchain-Transparenz und geprüften Smart Contracts statt auf einem zentralen Unternehmens-Reservekonto. ChainSecurity hat die Token-Conversion-Contracts von Sky auditiert, S&P verwies auf Audits und die Sicherheitshistorie und Immunefi führt Bug-Bounty-Materialien zu Sky auf, wenngleich Governance- und DeFi-Risiken bestehen bleiben.

Die Sicherheit von USDC ist traditioneller und stärker auf Reserven ausgerichtet. Circle gibt an, dass USDC vollständig durch hochliquide Barmittel und Barmitteläquivalente gedeckt ist, veröffentlicht wöchentliche Reserve- sowie Mint-/Burn-Daten und lässt sich monatlich von einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft der Big Four prüfen. Zudem meldete Circle am 21. Mai 2026 USDC im Umlauf von 76,9 Milliarden US-Dollar sowie Reserven in Höhe von 77,1 Milliarden US-Dollar.

Das Fazit: USDC wirkt sicherer für Nutzer, die regulierte Reserven und klare Einlösungsbedingungen priorisieren, während USDS nur für diejenigen sicherer ist, die mit DeFi-, Governance- und Smart-Contract-Risiken vertraut sind. Dieser Unterschied wird beim Renditevergleich noch deutlicher.

USDS- vs. USDC-Renditen

Bei den Renditen driften USDS und USDC am weitesten auseinander: USDS verfügt über native Sparkontewege, während USDC stärker von externen DeFi-Pools, Kreditmärkten und Börsen-Earn-Produkten mit variablen Konditionen abhängt.

USDS-Renditen

Die USDS-Rendite ist dann am stärksten, wenn Nutzer ein direktes Engagement in Sky-verknüpften Sparanlagen, Leih-Vaults und Protokoll-Incentives suchen, anstatt höheren, weniger vorhersehbaren Börsenaktionen nachzujagen.

Zu den nennenswerten USDS-Rendite-Möglichkeiten gehören diese Pools:

• fx Pool: FXUSDSTABILITYPOOLV2.0 auf dem fx Protocol weist einen TVL von 51,1 Millionen US-Dollar und einen APY von 6,88 % auf und bietet damit die höchste aufgeführte USDS-Rendite in diesem Datensatz.
• Jupiter Lend: USDS auf Jupiter Lend verzeichnet einen TVL von 11,9 Millionen US-Dollar und einen APY von 5,10 %, wodurch Solana-Nutzern ein Non-Ethereum-Weg für Stablecoin-Lending-yield geboten wird.
• Morpho Vault: SKYMONEYUSDSFLAGSHIP auf Morpho Blue hält einen TVL von 53,58 Millionen US-Dollar und einen APY von 4,38 %, womit Sky-Exposure mit der Vault-basierten Lending-Infrastruktur von Morpho verbunden wird.
• Spark Farm: USDS im SPK Farming Pool von SparkLend weist einen TVL von 836,03 Millionen US-Dollar und einen APY von 3,77 % auf, wobei die Rendite an die Mechanik von Spark Savings gekoppelt ist.
• Sky Ethereum: sUSDS auf Sky Lending Ethereum verzeichnet einen TVL von 6,204 Milliarden US-Dollar und einen APY von 3,65 %, was es zum umfangreichsten und liquidesten USDS-Sparweg macht.
• Sky Arbitrum: sUSDS auf Sky Lending Arbitrum weist einen TVL von 358,79 Millionen US-Dollar und einen APY von 3,65 % auf und bietet ein ähnliches Spar-Exposure bei günstigeren Layer 2-Transaktionen.

USDC-Renditen

USDC-Renditen sind fragmentierter, da Circle keine native Halterrendite zahlt; Erträge stammen in der Regel aus DeFi-Lending-Vaults, strukturierten Pools oder Börsen-Earn-Produkten.

Zu den nennenswerten USDC-Rendite-Möglichkeiten gehören diese Pools:

• Superform: SUPERUSDC auf SuperVault weist einen TVL von 14,24 Millionen US-Dollar und einen APY von 8,65 % auf und kombiniert Basisrendite und Rewards für Ethereum-basierte USDC-Einzahler.
• Morpho Delta: ALPHAUSDCDELTAV2 auf Morpho Blue verzeichnet einen TVL von 30,69 Millionen US-Dollar und einen APY von 9,02 %, womit dies der stärkste aufgeführte USDC-DeFi-Pool hier ist.
• Morpho Core: ALPHAUSDCCOREV2 auf Morpho Blue weist einen TVL von 11,44 Millionen US-Dollar und einen APY von 6,94 % auf und bietet einen ertragsschwächeren, aber dennoch wettbewerbsfähigen Ethereum-USDC-Lending-Weg.
• Monad Pool: AUGUSTUSDCV2 auf Morpho Blue verzeichnet einen TVL von 12,38 Millionen US-Dollar und einen APY von 7,06 % und ergänzt das USDC-Lending-yield um ein Exposure auf neueren Chains.
• Binance Earn: Binance Simple Earn listet USDC-Optionen von rund 6,44 % und 3,36 %, wobei es sich bei den APRs jedoch um Schätzungen handelt, die sich je nach Produkt täglich anpassen können.
• Bybit Earn: Aktuelle Marktracker führen Bybit-USDC-Earn-Raten ab etwa 3,55 % APR auf, während Bybit anmerkt, dass Easy Earn flexible und feste Produkte mit variabler Verfügbarkeit umfassen kann.

USDS- vs. USDC-Regulierung

USDC hat ein klareres regulatorisches Profil, da Circle über lizenzierte Einheiten agiert, einschließlich US-Geldtransfer- und Stored-Value-Frameworks. Circle gibt zudem an, dass USDC in der EU unter MiCA durch Circle Mint Europe ausgegeben wird, was dem Coin eine stärkere Compliance-Positionierung für Institutionen verleiht.

USDS ist indirekter reguliert, da es über das Sky Protocol ausgegeben wird, ein dezentrales non-custodial System und kein traditioneller, unternehmensgesteuerter Stablecoin-Emittent. Das macht den Token abhängiger von Protokoll-Governance, jurisdictionsspezifischen Zugangsregeln, Sicherheiten-Design und DeFi-Risikooffenlegungen als von formalen Emittentenlizenzen.

Für die meisten Nutzer ist das regulatorische Gefälle einfach: USDC passt besser dorthin, wo rechtliche Klarheit, Fiat-Rückgabe und institutionelles Onboarding eine Rolle spielen, während USDS für Nutzer geeignet ist, die sich mit dezentraler Stablecoin-Infrastruktur wohlfühlen. Regulierung beseitigt keine Risiken, ändert aber die Art der Risiken, die am einfachsten zu verstehen und zu überprüfen sind.

USDS vs. USDC im futures-Handel

USDC ist für den futures-Handel weitaus nützlicher, da mehrere große Börsen USDC-margin- oder USDC-abgerechnete Derivate unterstützen. USDS weist zwar eine gewisse Derivate-Exposition auf, wird jedoch in der Regel als Basiswert gegen USDT gehandelt und nicht breit als futures-Sicherheiten eingesetzt.

Zu den wichtigsten Unterschieden im futures-Handel gehören diese Börsen:

• Bybit: Für USDC unterstützt Bybit USDC perpetual Kontrakte, bei denen margin, P&L und Abrechnung in USDC berechnet werden, mit Standardgebühren von 0,02 % maker und 0,055 % taker. Für USDS listet Bybit ein USDSUSDT perpetual, bei dem es sich jedoch um eine USDT-margin-Exposition gegenüber USDS handelt und nicht darum, dass USDS als Sicherheit verwendet wird.
• Binance: Für USDC bietet Binance ausgewählte USDC-margin perpetuals an, darunter LTCUSDC mit bis zu 75x und NEARUSDC mit bis zu 50x, mit regulären Aktionsgebühren für Nutzer von 0 % maker und 0,04 % taker. Für USDS bezieht sich die Formulierung „USDⓈ-M“ oder „USDS-M“ von Binance im Allgemeinen auf stablecoin-margin futures und nicht auf den USDS-Token von Sky als Sicherheit.
• Coinbase: Für USDC unterstützt Coinbase Advanced perpetual futures mit USDC-Sicherheitenbelohnungen, bis zu 50x leverage bei Krypto-perps und beworbenen Gebühren ab 0 % maker und 0,01 % taker auf berechtigten Märkten. Für USDS bietet Coinbase keine vergleichbaren USDS-Sicherheiten oder USDS-margin perpetual-Unterstützung.
• OKX: Für USDC lassen die USD-margin futures von OKX Nutzer USDC als unterstützte Abrechnungswährung neben USDG wählen, während die Liquidität in einem einheitlichen USD-Orderbuch verbleibt. Für USDS listet OKX dieselbe Abrechnungsrolle nicht auf, weshalb USDS dort als futures-Sicherheit nicht vergleichbar ist.
• Kraken: Für USDC listet Kraken USDC futures-Märkte und gibt an, dass für USDC, USDG und USDT 0 % Umtauschgebühren für Derivate-Sicherheiten anfallen, wobei der leverage von Produkt und Region abhängt. Für USDS gibt Kraken an, dass USDS-Derivate nicht zum Handel verfügbar sind, weshalb keine entsprechenden USDS futures angeboten werden.

Fazit: USDC gewinnt klar beim futures-Handel, da es direkt in mehr margin-, Abrechnungs- und Sicherheiten-Workflows akzeptiert wird. USDS wird besser als spot-, DeFi- oder yield-Asset behandelt, es sei denn, eine bestimmte Plattform unterstützt es.

USDS vs. USDC Risiken

Beide Stablecoins bergen Risiken, allerdings sind die Schwachpunkte unterschiedlich. Das USDS-Risiko rührt von DeFi-Mechaniken, Governance, Sicherheitenqualität und Smart Contracts her, während das USDC-Risiko von Emittentenkontrolle, Reserven, Bankpartnern, Regulierung und Adressen-Einfrierungsbefugnissen stammt.

Die wichtigsten zu vergleichenden Risiken sind:

• Peg-Risiko: USDS hängt von der Gesundheit der Sicherheiten, dem liquidation-Design und dem Marktvertrauen ab, während USDC von der Reservenliquidität, dem Rückgabezugang und Circles Fähigkeit abhängt, die Reserven an das Angebot angepasst zu halten.
• Sicherheitenrisiko: USDS kann durch Volatilität oder Konzentration in genehmigten Sicherheitentypen beeinträchtigt werden, während USDC von Barmitteln, kurzfristigen Reserve-Assets, custodial-Anbietern und Bankbeziehungen abhängt.
• Smart Contract: USDS birgt direkte Smart-Contract- und Orakel-Risiken über Sky, Spark und verbundene DeFi-Märkte hinweg, während USDC dieses Risiko hauptsächlich dann erbt, wenn es in externen Protokollen hinterlegt wird.
• Governance-Risiko: USDS-yields, Sicherheitenregeln und Systemparameter können sich durch Governance ändern, während USDC-Entscheidungen zentralisiert um Circles Richtlinien, Compliance-Pflichten und Betriebskontrollen kreisen.
• Einfrierungsrisiko: USDS ist auf der Protokollebene permissionlesser, während USDC eingefroren oder von Circle blockiert werden kann, wenn dies durch Gesetz, Gerichtsbeschluss oder Compliance-Regeln verlangt wird.
• yield-Risiko: USDS-yield hängt von Protokollökonomie, Kreditnachfrage und Anreizprogrammen ab, während USDC-yield in der Regel von Drittanbieterbörsen oder DeFi-Pools mit separaten Gegenparteirisiken stammt.
• Liquiditätsrisiko: USDC verfügt über eine tiefere Börsen- und Zahlungsliquidität, während die USDS-Liquidität stärker in DeFi, Sky-bezogenen Produkten und ausgewählten Handelspaaren konzentriert ist.
• Regulatorisches Risiko: USDC ist direktem Emittentenrecht und Compliance-Verpflichtungen ausgesetzt, während USDS mit größerer Unsicherheit durch dezentrale Governance, jurisdictionsspezifische Zugangsregeln und die zukünftige Behandlung der Stablecoin-Politik konfrontiert ist.

Ist USDS besser als USDC?

USDS kann für Nutzer von Vorteil sein, die bereits in Sky, Spark, Morpho oder anderen DeFi-Protokollen aktiv sind, bei denen Stablecoin-yield und Protokoll-Composability eine Rolle spielen. Es ist spezialisierter: nützlich für Onchain-Strategien, aber weniger praktisch für die alltägliche Liquidität, Börsenunterstützung und institutionelle Workflows.

USDC (USD Coin) ist nach wie vor die bessere Standardwahl für die meisten Nutzer, da es in deutlich mehr wallets, Börsen, Apps und Blockchain-Netzwerken funktioniert. Circle gibt an, dass USDC nativ auf 34 Netzwerken unterstützt wird, was die Verwendung für Handel, Zahlungen, Transfers und cross-chain-Aktivitäten erleichtert.

Fazit

USDS und USDC sind beide nützlich, lösen jedoch unterschiedliche Probleme. USDS eignet sich besser für Nutzer, die sich in der DeFi-Welt bewegen, während USDC stärker für breiten Zugriff, Zahlungen, Handel und den alltäglichen Stablecoin-Nutzen ist.

Für yield-fokussierte Nutzer verdient USDS Beachtung, da Sky auf non-custodial Ersparnisse und protokollbasierte Stablecoin-Aktivitäten ausgerichtet ist. Dennoch hängt dieser Vorteil vom Vertrauen in Governance, Smart Contracts und DeFi-spezifische Risiken ab.

Der GENIUS Act stärkt zudem das Argument für regulierte Zahlungs-Stablecoins. Da er einen US-amerikanischen Rahmen für Reserven, Offenlegungen und Emittentenaufsicht schafft, könnte er Assets wie USDC direkter zugutekommen als dezentrale Alternativen wie USDS.