Che cos'è Pearl?

Pearl è una blockchain Layer 1, una rete indipendente con una propria moneta, che sostituisce l'hashing di Bitcoin con la moltiplicazione di matrici. L'addestramento e l'inferenza dell'IA si basano su questa aritmetica. Una GPU che serve un modello linguistico può quindi competere per le ricompense di blocco allo stesso tempo.

Nota come Proof of Useful Work, questa soluzione ricava una prova di mining da un calcolo che il miner voleva comunque eseguire. La proof of work standard, invece, consuma elettricità su rompicapi privi di valore esterno. Il metodo di Pearl deriva da un articolo del 2025 di Ilan Komargodski e Omri Weinstein, secondo cui produrre la prova non aggiunge quasi alcun costo alla moltiplicazione.

Pearl Research Labs ha lanciato la mainnet il 27 aprile 2026. Il suo software per nodi è un fork di btcd, un'implementazione di Bitcoin scritta in Go, che mantiene il modello di transazione di Bitcoin e la regola per cui vince la catena con più lavoro accumulato. La moneta nativa, PRL, ha un limite massimo di 2,1 miliardi. Il progetto la scrive come ¶PRL.

La maggior parte delle crypto IA usa token emessi dal team per vendere capacità di calcolo o coordinare modelli. PRL non ha né una vendita di token né un indirizzo di contratto. Tutte le monete entrano in circolazione tramite ricompense di blocco, rendendo le regole di mining e la storia del lancio centrali per la sua distribuzione.

Come funziona Pearl?

Pearl mantiene il registro di Bitcoin ma sostituisce la sua funzione di mining. Le differenze principali riguardano il modo in cui i miner si aggiudicano i blocchi, dimostrano il proprio lavoro e adottano gli aggiornamenti.

1. Mining con la moltiplicazione di matrici

Le reti neurali sono in gran parte costituite da griglie di numeri, dette matrici, moltiplicate tra loro miliardi di volte. Per fare mining di Pearl, un operatore sceglie due matrici e ne calcola il prodotto su una GPU. In genere si tratta dei pesi di un modello e dei dati che lo attraversano.

Il protocollo divide l'output in piccole tessere, ciascuna delle quali agisce come un biglietto della lotteria. Una tessera vince se il suo hash, un'impronta di lunghezza fissa dei dati, è inferiore al target della rete. Più calcoli producono più tessere, aumentando la probabilità del miner di trovare un blocco.

Lasciare che i miner scelgano i propri input crea una scorciatoia evidente. Un miner disonesto potrebbe presentare matrici facili, come quelle riempite di zeri. Pearl lo impedisce aggiungendo rumore casuale a entrambi gli input. Nel whitepaper originale di Pearl, questo rumore deriva da matrici a basso rango, una forma compatta che i miner possono sottrarre in seguito per ottenere il vero risultato a basso costo.

Prima di calcolare, il miner deve impegnarsi su entrambe le matrici e sui dati recenti del blocco tramite BLAKE3, una funzione di hash veloce. Questo impegno genera il rumore, impedendo ai miner di scegliere input che lo annullino o di riutilizzare lavoro vecchio su un nuovo blocco.

La difficoltà si adegua dopo ogni blocco usando una media mobile ponderata con un'emivita di una settimana. Questo parametro regola quanto è difficile trovare i blocchi, puntando a uno ogni 194 secondi, poco più di tre minuti.

Il mining ufficiale usa un plugin per vLLM, un motore open source per l'erogazione di modelli linguistici. Il plugin sostituisce la routine di moltiplicazione del modello con la versione di Pearl, NoisyGEMM.

2. Certificati di blocco zero-knowledge

Un riquadro vincente espone righe delle matrici del miner, rivelando potenzialmente i pesi di modelli proprietari o dati degli utenti. Inoltre, le prove grezze sarebbero voluminose. Il whitepaper stima che una prova per due matrici di 16.384 per 16.384 occuperebbe da 0,5 a 2 megabyte.

Per evitare di pubblicare tali input, Pearl racchiude ogni prova vincente in una zk-SNARK. Questa prova zero-knowledge conferma che il calcolo è stato eseguito correttamente senza rivelarne gli input. Zcash usa la stessa famiglia di crittografia per nascondere i dettagli dei pagamenti. La tecnica si sovrappone anche a zkML, che si concentra sulla dimostrazione dei calcoli dell'IA.

Pearl utilizza Plonky2, un sistema di prove costruito esclusivamente su funzioni hash. Tre livelli di ricorsione comprimono il certificato sotto i 60 kilobyte. Ogni blocco contiene questo certificato, soggetto a un limite di 65 kilobyte, al posto del nonce di Bitcoin, il numero che i miner di Bitcoin variano per trovare un hash valido.

3. Livello base derivato da Bitcoin

Al di fuori del mining, Pearl segue da vicino Bitcoin. Le monete sono tracciate come output di transazione non spesi (UTXO), blocchi discreti di valore consumati e ricreati a ogni pagamento. Le commissioni di transazione vanno ai miner tramite la stessa asta al miglior offerente. Un centomilionesimo di PRL, l'unità più piccola, si chiama grain.

Dove Pearl si discosta da Bitcoin:

• Indirizzi: Pearl supporta solo Taproot, il formato di indirizzo più recente di Bitcoin. Gli indirizzi iniziano con prl1.
• Preparazione al quantum: i wallet incorporano una chiave di backup inattiva per XMSS, uno schema di firma basato su hash progettato per resistere ai computer quantistici. La chiave resta dormiente finché non serve. I nodi implementano anche gli output Pay-to-Merkle-Root proposti in BIP-360.
• Scripting: OP_CAT, un opcode che unisce due porzioni di dati, è abilitato con un limite di output di 520 byte. Su Bitcoin resta disabilitato.
• Timestamp: Pearl rifiuta i blocchi con data oltre cinque minuti nel futuro. Bitcoin ne consente due ore.

4. Aggiornamenti del protocollo e lo schema FP8

I parametri della mainnet del nodo registrano quattro modifiche alle regole di mining nei primi quattro mesi di Pearl. Gli hard fork richiedono che ogni nodo si aggiorni. I soft fork rendono più restrittive solo le regole esistenti.

I quattro fork finora:

• Hard fork MoE (blocco 71.935, giugno): ha aggiunto i certificati versione 2 e il supporto ai modelli mixture-of-experts (MoE). Questi modelli instradano ogni input attraverso un sottoinsieme di sottoreti specializzate.
• Soft fork solo denso (blocco 91.630, luglio): ha interrotto l'accettazione delle prove MoE, limitando di nuovo il mining alle moltiplicazioni standard. I commenti nel codice di Pearl non spiegano il dietrofront.
• Soft fork con penalità di rango (blocco 96.251, agosto): ha stabilito una quantità minima di rumore per ogni moltiplicazione e imposto una soglia di vittoria più severa alle prove che ne usano meno.
• Hard fork con seed del rumore salato (blocco 99.000, agosto): ha introdotto i certificati di versione 3 e cambiato il modo in cui viene derivato il seed del rumore.

Pearl è stato lanciato con un mining basato su interi, mentre i modelli di IA di produzione usano sempre più spesso FP8, un formato numerico a virgola mobile a 8 bit. Una specifica a virgola mobile pubblicata a settembre 2026 descrive il mining direttamente sulle moltiplicazioni FP8. Si basa sulla quantizzazione, cioè l'arrotondamento dei numeri in tale formato, per eliminare le scorciatoie.

Il metodo di verifica si basa su Hawkeye, una ricerca scritta insieme al crittografo di Stanford Dan Boneh che riproduce su una CPU l'aritmetica esatta di una GPU. Il nostro controllo del 2 ottobre sui parametri mainnet del nodo non ha trovato alcuna altezza di attivazione per FP8. Resta un progetto pubblicato finché non verrà programmato un fork.

Come fare mining di Pearl

Per fare mining di Pearl servono una GPU supportata, il nodo e il wallet Pearl, oltre a un miner della community o al miner vLLM del repository ufficiale di Pearl.

Dall'hardware al primo pagamento:

1. Verifica l'hardware: la documentazione ufficiale dei miner supporta solo le schede per data center Nvidia H100 e H200. I miner della community supportano anche le schede consumer RTX.
2. Installa il software: usa l'installer del repository di Pearl per ottenere pearld, il nodo completo, e Oyster, il wallet.
3. Crea un wallet: apri oystercli, imposta una passphrase e annota la seed phrase offline.
4. Genera un indirizzo: Richiedi al wallet un nuovo indirizzo Taproot per le ricompense dei blocchi.
5. Avvia il nodo: esegui pearld con il tuo indirizzo di mining impostato, poi lascialo sincronizzare con la rete.
6. Avvia il gateway: lancia pearl-gateway per passare il lavoro tra il nodo e la GPU.
7. Carica un modello: avvia il miner vLLM usando un modello convertito per Pearl dalla pagina Hugging Face del progetto, come la sua versione di Llama 3.3 70 Mld.
8. Oppure unisciti a un pool: collega un miner comunitario a un pool per ottenere pagamenti più piccoli e regolari invece di blocchi completi rari.
9. Attendi la maturazione: le monete appena generate diventano spendibili dopo 100 blocchi ulteriori, circa cinque ore e mezza.
10. Monitora i costi: confronta regolarmente i guadagni con i costi dell'elettricità o del noleggio. La ricompensa per blocco diminuisce continuamente.

Con l'ingresso di più miner, i ricavi del mining calano rapidamente. Hashrate Index ha riportato che i ricavi giornalieri stimati per una RTX 5090 sono scesi da circa 33,80 $ a 17,19 $ nel giro di poche settimane dalla corsa al mining di maggio, a causa dell'aumento della difficoltà. Il report indicava inoltre la commissione ufficiale del pool di Pearl al 20%.

Tokenomics e offerta di PRL

Il mining è l'unica fonte di PRL. Il codice non assegna nulla a fondatori o investitori e una singola formula nel software del nodo determina l'emissione.

Offerta ed emissione

Pearl adotta il modello di scarsità di Bitcoin con un numero di unità pari a 100 volte, ma sostituisce i halving, gli eventi quadriennali in cui la ricompensa per blocco di Bitcoin viene dimezzata. La sua funzione di sussidio per blocco riduce invece leggermente la ricompensa a ogni blocco.

Offerta di PRL e dati di mercato a inizio ottobre 2026:

• Offerta massima: 2,1 miliardi di PRL. Il codice dei nodi fa rispettare questo limite e non prevede alcun meccanismo per crearne altri.
• Offerta estratta: circa 331,9 milioni PRL al blocco 122.062 del 2 ottobre, pari al 15,8% del limite massimo. Abbiamo ricalcolato il totale usando la formula del sussidio e l'altezza del blocco mostrata dall'explorer di Pearl.
• Ricompensa attuale per blocco: circa 2.289 PRL, rispetto a circa 3.230 PRL al blocco 1.
• Emissione giornaliera: circa 1,02 milioni PRL con un intervallo obiettivo di 194 secondi per blocco.
• Punto intermedio: l'offerta cumulativa raggiunge 1,05 miliardi di PRL al blocco 650.226. Al ritmo previsto, ciò avviene intorno alla fine del 2029.
• Offerta circolante riportata: la pagina del prezzo di Pearl di CoinDesk indica 269,2 milioni PRL, circa 63 milioni in meno rispetto al totale derivato dal codice. Il divario resta inspiegato.
• Valore di mercato: i dati di CoinDesk collocano PRL intorno a 1,16 $ al 1° ottobre. Ciò implica circa 312 milioni di dollari usando l'offerta circolante di CoinDesk, o circa 385 milioni di dollari usando il totale derivato dal codice.
• Valore completamente diluito: circa 2,43 miliardi di dollari, calcolato moltiplicando il prezzo per l'intera offerta di PRL, pari a 2,1 miliardi.
• Piattaforme di trading: CoinDesk monitora i mercati di BigONE e CoinEx. Un volume giornaliero di circa 2 milioni di dollari rappresenta meno dell'1% della capitalizzazione di mercato.

Il lancio ha influito sulla distribuzione della proprietà più della curva di emissione. Pearl è partita con una difficoltà vicina al minimo. Il suo block explorer data il blocco 40.000 al 3 maggio, appena sei giorni dopo il primo blocco. Quei blocchi avrebbero richiesto circa 90 giorni con un obiettivo di 194 secondi.

Sono stati coniati circa 121,7 milioni PRL in quei 40.000 blocchi, vicino al 37% di tutte le monete estratte finora. Secondo il whitepaper, la bassa difficoltà iniziale aveva lo scopo di dare ai primi miner un'opportunità equa e di garantire al team principale le risorse per la ricerca e lo sviluppo. Questa formulazione implica che il team abbia fatto mining in quel periodo, anche se le sue disponibilità non sono state rese note.

Utilità

Al momento PRL svolge un insieme ristretto di funzioni.

Usi attuali:

• Ricompense del mining: il miner che trova un blocco riceve PRL di nuova emissione e le relative commissioni di transazione.
• Pagamenti: gli utenti trasferiscono PRL tra indirizzi Taproot e lo usano per pagare le commissioni di trasferimento.
• Sussidi per l'inferenza: Gli operatori possono vendere i PRL guadagnati servendo modelli di IA per compensare i costi. Together AI usa questo approccio per finanziare il proprio servizio di inferenza scontato.
• Bug bounty: Pearl Research Labs offre ricompense discrezionali per le segnalazioni di sicurezza da 1.000 PRL a 50.000 PRL o più.

A PRL non sono associati diritti di governance né staking. Anche il sistema di script di Pearl non prevede smart contract generici. Il whitepaper propone un futuro marketplace in cui la chain regola contratti di calcolo, ma questa estensione non è ancora attiva.

Il lavoro utile di Pearl è davvero utile?

Pearl dimostra che una moltiplicazione di matrici è stata eseguita. Non può stabilire che qualcuno volesse il risultato, ed è questa la principale critica al suo progetto.

Il ricercatore Abhinaba Basu ha pubblicato un preprint, The Usefulness Gap in Proof-of-Useful-Work, a giugno 2026. Come ha riportato Tom's Hardware, Basu ha fatto mining con matrici casuali non collegate ad alcun modello di IA. Un pool ha accettato 44 delle sue share e le prove parziali sono state conteggiate ai fini dei pagamenti.

Basu ha inoltre esaminato 8.012 macchine in un unico pool, pari a circa 21% della rete. Il principale programma di mining non conteneva codice di machine learning. Il suo studio ha stimato la potenza di calcolo di Pearl come equivalente a 320.000 GPU di classe RTX 3090 con un assorbimento di 112 megawatt, e ha attribuito al mining di Pearl un aumento del 38% dei prezzi di noleggio delle GPU economiche su Vast.ai. Ha sostenuto che i miner saltano il calcolo di IA ogni volta che è più conveniente, perché il protocollo consente il lavoro utile senza richiederlo.

L'attività commerciale fornisce la prova contraria a Pearl. Il 15 maggio 2026 Together AI ha lanciato un endpoint Gemma-4-31B-it-pearl, un punto di accesso a pagamento a un modello ospitato, a un prezzo inferiore di oltre 25% rispetto alla tariffa standard. Lo sconto è finanziato dai ricavi attesi dal mining di PRL con le sue GPU. Together ha definito la partnership esclusiva e ha detto che seguiranno altri prodotti Pearl.

Pearl Research Labs ora vende inferenza tramite la propria Pearl Inference Platform. Il servizio elenca otto modelli aperti di DeepSeek, Qwen, Z.AI e Google con prezzi per token. Non è stato dichiarato quale quota di questo traffico sia ottenuta tramite mining.

Un'obiezione distinta riguarda la sicurezza. Se il lavoro di mining ha un valore esterno, un attaccante viene in parte pagato per attaccare. Il crittografo Rafael Pass lo ha esaminato in The Economics of Proof-of-Useful-Work. Il suo modello conclude che, dopo l'adeguamento dei prezzi, il costo di un attacco di maggioranza resta legato alla ricompensa per blocco. Un attacco di questo tipo si verifica quando una singola parte controlla la maggior parte della potenza di mining. Il modello rileva inoltre che le ricompense possono fungere da sconti, riducendo i prezzi dell'inferenza.

L'aggiornamento FP8 previsto consentirebbe agli operatori di fare mining con l'inferenza FP8 standard, usando il formato numerico impiegato dai modelli di produzione. La sua specifica non verifica ancora la domanda dei clienti per il risultato. Il divario di utilità di Basu si ridurrebbe solo se i carichi di lavoro a pagamento diventassero il modo più economico per fare mining.

Pearl vs Bitcoin

Pearl riprende il design monetario di Bitcoin, modificando però il lavoro che lo protegge.

Attivo dal 2009, Bitcoin viene estratto con circuiti integrati specifici per applicazione (ASIC), chip progettati per un solo compito. Il whitepaper di Pearl sostiene che chip dedicati al mining di PRL sacrificherebbero la possibilità di vendere potenza di calcolo per l'IA. Questo compromesso, suggerisce, dovrebbe mantenere il mining sulle GPU generiche.

Altre reti di IA usano sistemi di ricompensa diversi. Bittensor paga i partecipanti in base ai punteggi assegnati dai validatori. La maggior parte dei progetti DePIN, che pagano le persone per fornire hardware fisico, noleggia tempo GPU ai clienti. Pearl invece dimostra l'aritmetica e lascia agli operatori il compito di vendere il risultato.

Pearl è sicuro?

Software Bitcoin consolidato sostiene il nodo, il wallet e il light client di Pearl, un backend del wallet che evita di memorizzare l'intera catena. Il codice è open source con licenza ISC e una ricerca pubblicata supporta lo schema di mining. Un bug bounty discrezionale ricompensa in PRL i ricercatori di sicurezza.

Il mining resta la componente non verificata. La sicurezza nel paper originale dipende da una congettura, mentre il design in virgola mobile introduce un'altra ipotesi sulla difficoltà di moltiplicare matrici quantizzate. Quattro modifiche al consenso in quattro mesi mostrano che Pearl sta ancora adeguando le proprie regole su una rete attiva. Non abbiamo trovato alcun audit di terze parti pubblicato né sul nodo né sui circuiti di prova.

Rischi

Il lancio e la governance di Pearl comportano diversi rischi specifici per PRL.

I principali rischi da valutare:

• Utilità non dimostrata: la maggior parte del mining misurato a giugno non ha generato alcun output di IA. L'argomento energetico dipende quindi dall'arrivo di carichi di lavoro a pagamento.
• Offerta iniziale concentrata: i primi sei giorni hanno prodotto più di un terzo di tutti i PRL minati. Queste coin restano in indirizzi non identificati, senza un piano di lock-up.
• Diluizione continua: l'emissione giornaliera aggiunge circa 1,02 milioni PRL, per un valore di circa 1,2 milioni di dollari ai prezzi di inizio ottobre.
• Scambi scarsi: il trading di PRL è concentrato su pochi exchange minori, per cui i prezzi sono vulnerabili a forti oscillazioni causate da singoli ordini.
• Modifiche al consenso: ogni nodo deve aggiornarsi per un hard fork. Attualmente Pearl Research Labs scrive e pianifica queste modifiche.
• Dipendenza dall'hardware: il miner ufficiale è pensato per le GPU Nvidia. Anche la verifica FP8 funziona solo su architetture GPU approvate.
• Confusione sul ticker: altri token non correlati usano PRL. Conferma il nome del progetto prima di fare trading.
• Incertezza normativa: le regole sugli asset digitali ottenuti con il mining variano da paese a paese e possono cambiare.

Fondatori e team di Pearl

Il cofondatore e amministratore delegato Omri Weinstein guida Pearl Research Labs. È un informatico teorico con un dottorato a Princeton e un incarico di docenza presso l'Università Ebraica di Gerusalemme. Secondo Hashrate Index, tra i suoi incarichi precedenti figurano Nvidia e Vast Data.

Il documento fondativo e la ricerca Hawkeye sono stati scritti insieme a Ilan Komargodski, anch'egli dell'Università Ebraica. Rafael Pass ha scritto l'analisi economica della rete.

Il progetto descrive il proprio lancio come privo di pre-mine o allocazione per gli investitori, e non è stato annunciato pubblicamente alcun round di venture capital. Il suo sito mostra l'adesione al programma per startup Nvidia Inception insieme a un badge di conformità AICPA SOC. L'azienda non ha reso nota la propria struttura legale, il numero di dipendenti né le proprie disponibilità di PRL.

Considerazioni finali

Pearl è la prima blockchain Proof of Useful Work a operare su larga scala con una crittografia seria alle spalle. Ha un partner commerciale dichiarato e un prodotto funzionante, con un'ingegneria credibile che include certificati di blocco zero-knowledge e il supporto per firme resistenti ai computer quantistici.

Il suo modello economico resta meno definito. Ogni giorno entrano in circolazione circa un milione di nuove monete, creando un'offerta che il prezzo di PRL deve assorbire, mentre i primi miner detengono una quota ampia. Pearl deve ancora dimostrare che i carichi di lavoro di IA a pagamento rappresentino una parte significativa del mining.

Tieni d'occhio l'attivazione di FP8, i partner di inferenza oltre a Together AI e le quotazioni su exchange più grandi. Fino ad allora, PRL resta una scommessa ad alto rischio su un'idea non dimostrata. Qualsiasi allocazione dovrebbe essere abbastanza piccola da poterla perdere.