О Bitpanda

Bitpanda основали Эрик Демут, Кристиан Траммер и Пауль Кланшек в Вене в 2014 году как брокера биткоина для европейских клиентов. Материнская компания Bitpanda Group AG теперь зарегистрирована в Цюрихе. В 2021 году Valar Ventures, фонд, сооснователем которого является Peter Thiel, возглавил раунд финансирования, в ходе которого бизнес был оценён в 4,1 млрд долларов.

Масштабные расходы на рост определили результаты Bitpanda за 2025 год. Скорректированная выручка выросла на 16 % до 371 млн евро, но скорректированная EBITDA упала на 75 % до 13 млн евро. Руководство объяснило снижение расходами на продукты и регулирование в преддверии запланированного листинга. По оценке консалтинговой компании EY, Bitpanda обрабатывает почти 60 % внутренней торговли криптовалютой в Австрии.

Руководство менялось дважды менее чем за год. Demuth перешёл в совет директоров на должность исполнительного председателя в ноябре 2025 года, когда Lukas Enzersdorfer-Konrad стал единственным CEO. Затем в сентябре 2026 года Bitpanda объявила, что Enzersdorfer-Konrad уйдёт в первом квартале 2027 года. Сооснователь Trummer занимает пост сo-CEO до выбора преемника.

Возможности Bitpanda

Приложение Bitpanda ориентировано на покупку активов, а не на работу со стаканами заявок. Все классы активов объединены в одном портфеле, и для каждого можно использовать план накопления, лимитный ордер или оплату картой. Для терминала в стиле биржи трейдеры могут переключиться на Bitpanda Fusion в рамках того же аккаунта.

Виды торговли

1. Криптоброкеридж: Более 650 монет и токенов доступны по котируемым ценам, включающим наценку Bitpanda.
2. Bitpanda Fusion: расширенная платформа агрегирует котировки с 12+ внешних площадок по 2 000+ парам, включая котируемые валюты CHF и GBP.
3. Реальные акции, ETF и ETC: с 29 января 2026 года пользователи владеют настоящими акциями на брокерском счёте и платят фиксированную комиссию 1 за сделку.
4. Маржинальная торговля: более 120 криптоактивов поддерживают позиции с кредитным плечом до 10x. Акции, ETF и ETC допускают плечо до 20x, как описано в следующем разделе.
5. Токены с кредитным плечом: такие продукты, как Bitcoin/EUR 2x Long и 1x Short, увеличивают экспозицию и не могут быть ликвидированы. Однако ежедневная ребалансировка снижает их стоимость при длительном удержании.
6. Криптоиндексы: семейство Bitpanda Crypto Index, включая BCI10 и BCI25, покупает каждую входящую в индекс монету для пользователя и автоматически ребалансирует портфель.
7. Драгоценные металлы: Золото, серебро, платина и палладий обеспечены физически хранящимся застрахованным металлом, плата за хранение не взимается.

Варианты заработка

Bitpanda Earn разделяет продукты по источнику вознаграждений. Сети с доказательством доли выплачивают награды за стейкинг, а Bitpanda выплачивает доход по стейблкоинам по кредитному договору.

• Стейкинг: около 50 активов выплачивают вознаграждения каждый вторник. Блокировки нет, за исключением периода вывода из сети для ETH. Заявленные диапазоны: 2–4 % для ETH и 14–16 % для ATOM.
• Доход на стейблкоинах: кредитование USDC и EURCV в Bitpanda приносит до 7 % APY, включая фиксированную базу 3 % и дискреционный бонус. На время займа право собственности переходит к Bitpanda. Продукт не регулируется MiCA, погашение занимает 14 дней.
• Cash Plus: производные контракты на фонды ликвидности BlackRock выплачивают доходность денежного рынка на неинвестированные евро, доллары и фунты. Текущие ставки: 2,34 % по EUR, 3,80 % по USD и 3,86 % по GBP. Остатки остаются доступными, но не являются банковскими депозитами.
• Сберегательные планы: регулярные покупки начинаются от 1 и могут выполняться еженедельно, раз в две недели или ежемесячно по любому активу. Для сберегательных планов на акции комиссия за сделки не взимается.

Дополнительные услуги

• Инвестирование с помощью ИИ: с августа пользователи могут подключить Claude, ChatGPT или любого MCP-совместимого ассистента к своему аккаунту с помощью API-ключа с ограниченными правами. Ассистенты могут читать балансы и готовить ордера, но каждая сделка требует явного подтверждения пользователя.
• Vision Wallet: кошелёк для самостоятельного хранения подразделения Bitpanda Web3 обеспечивает ончейн-доступ. С 2026 года он также интегрировал рынки прогнозов Polymarket в поддерживаемых европейских странах.
• Bitpanda Card: бесплатная дебетовая карта Visa, которая позволяет тратить любой актив в приложении, конвертируя его в евро при оплате, с кешбэком 1 % за криптоплатежи. Лимиты и комиссии указаны в разделе о карте ниже.
• Bitpanda Spotlight: специальный раздел знакомит с новыми токенами, добавляя краткий исследовательский обзор, а держатели staked VSN получают ранний доступ к отдельным листингам раньше остальной платформы.
• Bitpanda Club: членство теперь зависит от торговой активности, а не от владения токенами, и включает консьерж-поддержку, ранний доступ к продуктам, мероприятия для участников и блокировку аккаунта, замораживающую средства по запросу. Участники уровня Gold получают персонального менеджера по успеху клиентов.

Bitpanda: реальные акции, ETF и торговля с маржой

29 января 2026 года реальные ценные бумаги заменили акционные контракты Bitpanda на основе деривативов, что стало крупнейшим изменением продукта. Теперь акции хранятся напрямую на счёте хранения ценных бумаг. Пользователи получают дивиденды и участвуют в корпоративных действиях по правилам эмитента.

Более ранние продукты давали только ценовую экспозицию, и эти устаревшие контракты теперь работают в режиме только продажи и не могут быть куплены. Реальные ценные бумаги торгуются на регулируемой бирже с понедельника по пятницу с 07:30 до 23:00, а выходные остаются для криптовалют и металлов.

• Ассортимент и цены: более 10 000 американских и европейских акций, ETF и ETC доступны за фиксированную комиссию 1 евро за ордер. Плата за хранение не взимается, а сберегательные планы бесплатны.
• Налоги: Bitpanda удерживает налоги по местным правилам для резидентов Австрии и Германии, избавляя от большей части бумажной работы, которую офшорные брокеры оставляют пользователю.
• Доступность: Настоящие ценные бумаги предлагаются только в ЕС. Клиенты из Великобритании могут получить доступ к криптовалютам и криптоиндексам, но не к акциям, ETF или металлам.

Маржинальная торговля этими ценными бумагами стартовала 8 июля. Беря заём под свои активы, пользователи могут открывать позиции с кредитным плечом до 20x по более чем 875 акциям, ETF и ETC. Это намного выше лимита 5x, который ESMA применяет к розничным CFD на акции.

Структура комиссий отличается от CFD-брокера: комиссии за покупку нет, комиссия за продажу составляет 1 евро, ежедневная плата за финансирование начинается с 0,18 % и снижается с ростом объёма, а также взимается комиссия за ликвидацию 1 %. Приобретённые акции и любые криптоактивы или электронные деньги на счёте передаются в залог Bitpanda GmbH. Неблагоприятное движение на 5 % при плече 20x полностью уничтожает маржу, а ночные гэпы могут привести к ликвидации раньше, чем пользователь успеет отреагировать.

Ценные бумаги Bitpanda также отличаются от токенизированных акций, которые продают офшорные биржи. Токены, рассмотренные в нашем сравнении бирж токенизированных акций, отслеживают цены акций; пользователи Bitpanda владеют самими акциями.

Что такое Vision (VSN)?

Vision (VSN) заменил Bitpanda Ecosystem Token (BEST) и Pantos (PAN) 16 июля 2025 года. Коэффициенты конвертации были зафиксированы: 4,91 VSN за BEST и 0,89 VSN за PAN на основе средних цен за 30 дней до 25 марта 2025 года. Все остатки, оставшиеся на платформе, были автоматически конвертированы 16 июля 2026 года.

В white paper предусмотрено предложение в 4,2 млрд по модели эмиссии на уровне протокола, а не жёсткий лимит. VSN обеспечивает работу подразделения Bitpanda Web3. Среди его проектов — Vision Wallet и лаунчпад (launchpad), а также протокол для переводов между блокчейнами и планируемая сеть Vision Chain.

VSN используется на бирже и в кошельке следующим образом:

• Скидка на комиссию: оплата комиссий токенами VSN, не находящимися в стейкинге (unstaked), снижает комиссию на 20 % для подходящих ордеров на покупку, продажу и обмен, а также для сберегательных планов. Оплата картой не участвует в акции.
• Стейкинг: VSN указан с доходностью 3–5 % на странице стейкинга брокера. Служба поддержки Vision от Bitpanda называет доходность до 10 % APY за счёт эмиссии.
• Управление: держатели голосуют по ставкам стейкинга, пулам вознаграждений и обновлениям протокола. Следующее предложение ожидается вместе с первым выкупом, финансируемым из выручки.
• Лояльность: объём активов и стейкинг определяют вознаграждения за ранний доступ и право голоса. Фиксированные VIP-уровни отменены, и членство в Bitpanda Club теперь зависит от торговой активности, а не от количества токенов.

Анонсированный в марте 2026 года Vision Chain — это сеть уровня Layer 2, построенная на технологии роллап от Optimism для регулируемых реальных активов. Запуск по-прежнему запланирован на 2026 год, а документация для разработчиков обещана на третий квартал.

Команда признала давление на цену токена в июньском обновлении для сообщества и подтвердила, что стимулы при запуске закончатся. Она также связала выкупы, финансируемые выручкой, с использованием продукта. Покупка VSN только ради скидки на комиссии означает риск владения волатильным токеном, стоимость которого может упасть больше, чем составит экономия.

Регулируется ли Bitpanda?

Bitpanda регулируется более всесторонне, чем любой другой криптоброкер из нашего обзора. Каждый продукт в приложении предоставляет лицензированная компания группы, хотя доступ ограничен географически. Аккаунты доступны только жителям 46 одобренных европейских юрисдикций и ОАЭ, подробности — на нашей странице о поддерживаемых странах Bitpanda.

Его основные разрешения:

1. MiCA: Bitpanda стала первой крупной платформой, получившей лицензию на рынки криптоактивов, после одобрения BaFin в Германии в январе 2025 года. Затем в апреле 2025 года она получила одобрения от MFSA Мальты и FMA Австрии. MiCA позволяет лицензированному поставщику услуг в сфере криптоактивов обслуживать клиентов во всех государствах ЕЭЗ по единым правилам ЕС.
2. MiFID II: как инвестиционная компания, имеющая разрешение, Bitpanda Financial Services GmbH может исполнять ордера на покупку реальных акций и ETF. Она также выпускает производные контракты, лежащие в основе Cash Plus и прежних акционных продуктов.
3. Электронные деньги PSD2: Bitpanda Payments GmbH является учреждением электронных денег. Поэтому остатки в евро в приложении — это защищённые электронные деньги, а не банковские депозиты.
4. Великобритания: с февраля 2025 года Bitpanda Broker UK Ltd зарегистрирована в FCA как криптоактивный бизнес. Регистрация охватывает только надзор в сфере противодействия отмыванию денег. Криптоактивы в Великобритании не защищены FSCS и не покрываются Financial Ombudsman.
5. Объединённые Арабские Эмираты: Bitpanda Broker MENA DMCC, дубайская структура, в марте 2025 года получила полную лицензию брокера-дилера от VARA и подключает резидентов ОАЭ отдельно.

14 августа 2026 года FMA оштрафовало Bitpanda GmbH на 70 000 евро, что показывает: наличие лицензии не исключает принудительных мер. Bitpanda подала белую книгу криптоактива менее чем за 20 рабочих дней до публикации и распространяла маркетинговые материалы до её публикации. Решение касалось сроков раскрытия информации, а не хранения или вывода средств. Лицензии компании не пострадали.

Несколько глобальных бирж были вынуждены уйти из ЕЭЗ, не получив лицензию к окончанию переходного периода MiCA 1 июля 2026 года. В нашем руководстве по криптобиржам с лицензией MiCA перечислены платформы, прошедшие ту же планку.

Безопасен ли Bitpanda?

За двенадцать лет работы Bitpanda не зафиксировано ни одного взлома платформы. Модель хранения активов опирается на европейское право, а не на страховой фонд с дискреционными выплатами. Мы всё равно считаем любого брокера местом для торговли и инвестиций, а не хранилищем для сбережений на всю жизнь.

Условия Bitpanda описывают трастовую структуру, при которой клиенты остаются бенефициарными владельцами криптовалюты и металлов, хранящихся отдельно от активов компании. В случае неплатёжеспособности компании клиенты заявляют право на выделение имущества по австрийскому праву, а не вступают в число необеспеченных кредиторов. Bitpanda заявляет, что все активы клиентов обеспечены один к одному и никогда не передаются в долг, в залог и не используются в торговле.

Меры безопасности аккаунта

Следующие меры защиты действуют для каждого счёта. Необязательные из них мы включаем до первого пополнения:

• Двухфакторная аутентификация: приложение-аутентификатор генерирует одноразовые коды по времени для защиты входа и вывода средств. Bitpanda настоятельно рекомендует включить её при регистрации.
• Подтверждение сброса пароля: Для каждого запроса на сброс требуется подтверждение по электронной почте. Письмо также позволяет владельцу заморозить аккаунт, если запрос отправил не он.
• Ограничение ключей API: ключи интеграции MCP и API можно ограничить доступом только для чтения и определёнными IP-адресами, а срок их действия не превышает одного года.
• Проверка подтверждения средств: Bitpanda может запросить документы об источнике средств для крупных аккаунтов. Все выплаты, включая платежи по картам, приостанавливаются до одобрения.

Защита активов

Криптоактивы хранятся в холодном хранении, которое, по словам Bitpanda, проверяет внешний аудитор, а тёплые кошельки содержат только операционную ликвидность. Компания имеет сертификат ISO 27001 и отчёт SOC 2 Type 2, а также проводит публичную программу вознаграждения за найденные уязвимости. Реальные ценные бумаги хранит лицензированный кастодиан ценных бумаг. Активы в стейкинге делегируются, а не передаются.

Bitpanda не публикует ежемесячные отчёты о подтверждении резервов на основе деревьев Меркла, которые выпускают Bybit и OKX. Прозрачность компании опирается на надзор и внешние аудиты, что обычно для лицензированного европейского брокера, поэтому пользователям доступно меньше ончейн-проверки.

История безопасности

• Платформа: С 2014 года не сообщалось о взломе или потере средств клиентов из-за собственной инфраструктуры Bitpanda.
• Фишинг: Мошеннические письма и сообщения выдают себя за Bitpanda и регулярно нацелены на коды для входа. Bitpanda никогда не запрашивает эти коды по телефону или в сообщениях.

Обзоры пользователей Bitpanda

Bitpanda получает на Trustpilot более высокие оценки, чем большинство глобальных бирж. Его приложение для Android оценивается плохо, хотя в обоих каналах есть жалобы на аккаунты, закрытые после верификации.

• Trustpilot: около 15 000 отзывов дают Bitpanda оценку 4.0 из 5. Пользователи хвалят быструю поддержку живых сотрудников и простое пополнение. Bitpanda отвечает на 99 % негативных отзывов.
• Apple App Store: около 26 000 оценок в австрийском магазине дают средний балл 4,7 из 5.
• Google Play: более 55 000 отзывов со средней оценкой 3,5 из 5, более 1 млн установок. Недавние отзывы в одну звезду сообщают о деактивации аккаунтов вскоре после регистрации без указания причины. В ответах Bitpanda ссылается на юридические обязательства.

Наш опыт соответствует более высоким оценкам. Верификация заняла несколько минут, а пополнение через SEPA Instant поступило сразу. Небольшой вывод средств в ETH на внешний кошелёк был подтверждён ончейн в течение 15 минут. Компания с лицензией MiCA обязана отказывать клиентам, которых не может верифицировать, поэтому тем, кто переходит с биржи без лицензии, стоит ожидать более строгого онбординга.

Комиссии Bitpanda

Стандартное приложение Bitpanda использует брокерское ценообразование: комиссия встроена в каждую котировку. Fusion взимает комиссию за каждую сделку, как биржа. Опубликованный обзор комиссий подтверждает приведённые ниже цифры.

Комиссии за криптовалюту

• Стандартная наценка: покупка и продажа биткоина сопровождаются наценкой 0,99 %. В сводке по каждой сделке указана точная комиссия, которая составляет 0,00–2,49 % в зависимости от актива и рыночных условий.
• Комиссия Fusion: мейкеры и тейкеры платят одинаковую фиксированную ставку. Она начинается с 0,25 % при объёме за 30 дней до 100 000 евро и снижается через семь уровней до 0,02 % при объёме свыше 250 млн евро. В нашем руководстве о комиссиях мейкера и тейкера объясняется, почему такая фиксированная ставка выгоднее для рыночных ордеров.
• Скидка VSN: оплата подходящих комиссий за криптовалюту через VSN снижает их на 20 %, и надбавка за биткоин составляет примерно 0,79 %.

Покупка биткоина в стандартном приложении по ставке 0,99 % обходится почти в десять раз дороже комиссии 0,10 % за спот на Bybit или Binance. При 0,25 % входная ставка Fusion равна базовой комиссии мейкера Kraken и ниже цен на простые сделки Coinbase. Пользователям, чувствительным к издержкам, стоит использовать Fusion с первого ордера.

Акции, металлы и комиссии за маржу

• Реальные ценные бумаги: сделки стоят фиксированные 1 евро, без платы за хранение, наценок на спред и комиссий за перенос позиции на следующий день. Сберегательные планы на акции и ETF бесплатны.
• Маржа по акциям: покупка не облагается комиссией, а продажа стоит 1 евро. Ежедневное финансирование начинается с 0,18 %, комиссия за ликвидацию составляет 1 %.
• Драгоценные металлы: покупка золота стоит 0,5 %, продажа — 1 %. Для серебра и платины ставки составляют 2,5 % и 2 %, для палладия — 2,2 % и 1,8 %. Хранение и страхование бесплатны.

Пополнение и вывод средств

• Переводы в евро: пополнение и вывод средств через SEPA и SEPA Instant бесплатны. Bitpanda также принимает USD, GBP, CHF, TRY, PLN, HUF, CZK, DKK и SEK.
• Карты и кошельки: Bitpanda не взимает комиссию за пополнение через Visa или Mastercard, однако комиссию может взимать эмитент карты. Пополнение через PayPal стоит 1,49 %.
• Вывод криптовалюты: комиссии сети передаются без наценки и корректируются с учётом загруженности таких сетей, как Эфириум и биткоин.

Bitpanda Card и Cash Plus

Bitpanda Card, выпущенная Transact Payments Malta Limited, — это дебетовая карта Visa, которую можно привязать к любому кошельку в приложении. Пользователи выбирают основной платёжный актив и могут добавить резервный. Этот актив продаётся за евро при оплате, поэтому трата криптовалюты в большинстве стран считается налогооблагаемой реализацией. Оплата из евро-кошелька позволяет избежать такого события.

• Вознаграждения: за криптоплатежи начисляется кешбэк 1 %. За платежи, профинансированные из евро, металлов, стейблкоинов или акций, кешбэк не начисляется.
• Расходы: карта и её первая отправка бесплатны. Ежемесячной комиссии и комиссии за обмен валюты, кроме наценки Visa, нет. Замена карты стоит 5,90 евро, а снятие в банкомате — 2 % или 2 евро, в зависимости от того, что больше.
• Лимиты: суточные лимиты составляют 500 евро на вывод средств через банкомат и 10 000 евро на расходы, при этом расходы ограничены 280 000 евро в месяц.
• Требования: карта доступна верифицированным резидентам страны еврозоны и поддерживает Apple Pay.

Cash Plus дополняет карту, выплачивая доходность денежного рынка на свободные остатки, которыми можно воспользоваться в любой момент. Дериватив выпускает Bitpanda Financial Services GmbH; его доходность следует за ставками центральных банков и не покрывается гарантией по вкладам.

Выводы

Bitpanda в 2026 году — лицензированный европейский брокер с криптовалютными корнями. Три лицензии MiCA, инвестиционная компания по MiFID II и учреждение электронных денег дают ему глубину соответствия требованиям, с которой не сравнится ни одна офшорная биржа. Он предлагает реальное владение акциями и маржу по акциям с плечом 20x, а его инфраструктура встроена в Raiffeisen и другие банки.

Премия к биткоину в размере 0,99 % делает эту модель дорогой по меркам бирж. Бессрочные фьючерсы недоступны, а у Android-приложения низкая оценка. Штраф FMA показал, что даже лицензированный оператор может допускать недостатки в раскрытии информации. Отложенное IPO и смена CEO добавляют корпоративную неопределённость в 2027 году.

Для европейских инвесторов, которым нужны криптовалюта, акции, ETF и металлы в одном регулируемом аккаунте, Bitpanda — самая полная из протестированных нами платформ, причём налоговая отчётность формируется в Австрии и Германии. Этот вывод справедлив при условии, что для чего-либо крупнее небольших покупок используется Fusion. Активные трейдеры деривативов всё же предпочтут площадку вроде той, что описана в нашем обзоре Bybit.