什么是 GMGN？

GMGN 是一个 memecoin 交易平台，将代币发现、合约安全检查、wallet 分析和交易执行整合到一个界面中。其名称结合了加密货币交易员在 X 上互致的“gm”和“gn”问候语，体现了永不休市的市场特点。

该平台于 2023 年在 Ethereum 上线。2024 年初，当 Pump.fun 将代币创建变为一键流程时，其重心转向了 Solana。根据 DefiLlama 的数据，季度手续费从 2024 年中期的不到 100 万美元飙升至 2025 年第一季度的 4500 万美元，当时 TRUMP memecoin 在 Solana 上线。

数据而非纯粹的执行速度赋予了 GMGN 优势。每个代币页面都能识别内部人员、狙击手和打包买家。交易员还可以复制具有盈利交易历史的地址，而竞争对手的机器人则主要专注于执行 swap。

GMGN 目前涵盖 Solana、BNB Chain、Ethereum、Base、Tron、Monad、MegaETH、X Layer、Arbitrum、Hyperliquid 的 HyperEVM 以及 Robinhood Chain。在 Robinhood Chain 推出 mainnet 不到两个月后，GMGN 在该链上赚取的手续费就超过了 Solana 和 BNB Chain 的总和。我们在Robinhood Chain 统计数据中追踪了这一转变。

GMGN 没有代币，也未宣布任何发行代币的计划。任何以 GMGN 代码交易的资产均与该平台无关。

GMGN 是如何运作的？

GMGN 是构建在去中心化交易所之上的软件。它不运营自己的订单簿（order book），也不提供流动性。相反，该平台读取公开的区块链数据，将其转化为交易信号，并将批准的订单路由至每个网络上的相关交易所。

1. 代币发现与安全检查

Trenches 视图在 launchpad 创建代币时进行实时流式显示，包括 Pump.fun、letsbonk、FourMeme 和 Raydium。它将新发行的代币与即将完成 bonding curve（即迁移到普通交易所池之前的 launchpad 定价阶段）的代币以及已迁移的代币区分开来。

根据官方文档，热门排行榜根据买入、卖出、交易量、价格和持有人增长情况每分钟刷新一次。热键可以直接从动态中打开代币的 X 账号、网站和图表。SnipeX 监控 X 上新发布的合约地址，并能在几毫秒内完成购买。

每个代币页面都会检查流动性是否已被销毁、所有权是否已放弃以及铸造权限是否已被禁用。它还会测试蜜罐行为（即用户可以买入代币但无法卖出）。该页面显示了内部人员、开发者以及前十大 wallet 持有的供应量比例。它还能识别以 bundles 形式购买的代币（即在单个区块内由多个 wallet 购买），正如我们在关于Solana bundles 的指南中所涵盖的那样。

GMGN 从第三方获取这些检查结果，并将其标明仅供参考。干净的结果可能会降低跑路（rug pull）的可能性，但无法完全消除风险。

2. 聪明钱追踪与 copy trading

GMGN 根据钱包的交易记录对钱包进行分类。高胜率地址可能会获得聪明钱标签，知名 KOL（意见领袖）会被标记为 KOL，而首区块买家则被识别为狙击手。

用户可以在终端中粘贴任意地址，以查看其利润、胜率、持仓和交易历史，正如我们的如何追踪 Solana 钱包指南所示。Wallet Radar 还可以查找同时持有多个选定代币的地址。

可以关注某个钱包以获取警报或进行自动 copy trading。交易者可以控制仓位大小、take-profit 和 stop-loss 水平，最多可进行十个活跃的 copy trading 任务。GMGN 的copy trade 文档警告称，频繁订单产生的 priority fee 可能会将一个有利可图的目标变成无利可图的复制。我们对加密货币 copy trading 平台的评测将这些工具与专门的服务进行了对比。

3. 执行与自动化订单

GMGN 通过私有节点同时将每个订单路由至多个 RPC 端点。这些端点是接受区块链交易的服务器，并行路由有助于订单尽早到达区块。

Anti-MEV 模式通过受保护的节点发送交易，以防止三明治攻击（即机器人先于交易者下单并在之后立即卖出）。在 Solana 上，Anti-MEV 要求 priority fee 至少为 0.002 SOL。

自动化订单在 GMGN 的服务器上运行，并在用户离线时保持活动状态。Migrated Snipe 在代币离开其 bonding curve 时买入，而 Dev Sell 则在创建者抛售时退出。交易者还可以使用 limit order、take-profit 和 stop-loss 设置或追踪订单来管理退出。

GMGN 建议自动化订单的 slippage 为 30% 到 35%，新代币的 slippage 至少为 50%。因此，最终执行价格可能与报价大相径庭。

4. 钱包、界面与 AI Agent 技能

GMGN 的钱包模型经常被误解。通过 Telegram 登录会生成三个地址：一个用于 Solana，一个跨 EVM 网络（如 Ethereum、Base 和 BNB Chain）共享，另一个用于 Tron。钱包文档指出，私钥无法在任何链上导出。

提现仅通过网站提供，并且需要 Google Authenticator 以及白名单地址。更改白名单会触发三小时的提现锁定。希望直接控制私钥的用户可以连接外部浏览器钱包（例如 Phantom）。

同一个账户可以通过网页终端、iOS 和 Android 应用以及每个链的独立 Telegram 机器人进行操作。6 月，GMGN 发布了 GMGN Skills，这是一个包含 40 多个命令的集合，允许 Claude Code 和 Cursor 等 AI Agent 通过 gmgn-cli 工具访问其研究和交易功能。

根据Agent API 文档，访问使用具有只读或交易权限的 Ed25519 API 密钥，并由 IP 白名单支持。GMGN Skills 还包括 Cooking，这是一个针对 pump.fun、FourMeme、Clanker 和 Flap 的代币发行工具。

如何在 GMGN 上进行交易

进入 GMGN 最快的途径是使用支持 Telegram 登录的网页终端，这可以启用 copy trading 和自动化订单。建议先进行小额存款，因为每个设置都会影响交易的执行方式。

典型的首次交易流程如下：

1. 打开官方网站：直接输入 gmgn.ai 或使用保存的书签。句柄略有修改的克隆网站和假冒 Telegram 机器人是用户资金受损的主要来源。
2. 选择登录方式：连接您控制的浏览器钱包，或通过 Telegram 登录以生成 GMGN 交易钱包。copy trading 和自动化订单仅适用于生成的钱包。
3. 设置安全性：在充值之前，绑定 Google Authenticator 并将提现地址添加到白名单中。在完成这两个步骤之前，提现将保持不可用状态。
4. 充值 gas 代币：将 SOL、ETH、BNB 或 TRX 发送到您打算使用的链所显示的地址。误转的稳定币必须在终端内进行兑换。
5. 选择链和 Feed：从右上角选择网络，然后打开 Trenches、Trending 或 New Pair。如果您已经知道目标，请将其合约地址粘贴到搜索栏中。
6. 阅读代币页面：在查看图表之前，请先检查安全徽章、内幕人员和捆绑比例、开发者持仓以及前十名集中度。
7. 配置交易：在购买前选择 slippage、priority fee 和 Anti-MEV 设置。GMGN 建议标准交易的链上费用为 0.002 至 0.005 SOL，自动化订单的费用至少为 0.006 SOL。
8. 买入并附加退出条件：通过快速买入下达 market order，然后设置 take-profit 和 stop-loss 水平。追踪止盈可以跟随价格上涨，并在指定的回撤后卖出。
9. 监控持仓：Holding 页面显示各钱包中的未平仓头寸、限价单和已实现利润。当被追踪的钱包卖出时，Telegram 警报会通知用户。
10. 提现至冷存储：将利润从网站的提现页面转移到白名单地址，而不是在生成的钱包中保留大量余额。

GMGN 费用

GMGN 的费率结构非常简单。该平台在每笔买卖交易中扣除 1%，扣除代币为链上 gas 代币或 USDC。平台不设订阅费、交易量等级或 maker 折扣。所有其他成本均归第三方。

一笔交易的总成本包含四个层次：

• GMGN 费用：交易价值的 1%。使用 1 SOL 买入会将 0.01 SOL 发送至 GMGN 的费用钱包。
• 网络费用：交易者支付基础 gas，并且可以为验证者添加 priority fee，或者向私有节点支付小费以实现更快打包。每项最低为 0.0001 SOL，组合最高为 2 SOL。
• 滑点：报价与执行价格之间的差额，由交易者在提交前授权。系统提供自动滑点，但在代币 launchpad 期间可能会出现延迟。
• launchpad 费用：停留在 bonding curve 上的代币除了 GMGN 的收费外，还要承担 launchpad 的费用。例如，pump.fun 收取大约 1%。

推荐人可获得由受邀用户产生的高达 30% 的费用分成。DefiLlama 估计这些支出约占 Solana 总费用的 16%。

与 Axiom 等采用分级制度的竞争对手相比，GMGN 固定 1% 的费率对于频繁交易者而言成本较高，Axiom 在最高等级时会将费用降至 0.75%。

往返成本比标面费率更重要。买入和卖出会产生总计 2% 的 GMGN 费用，且不含滑点、priority charges 以及 launchpad 费用。因此，memecoin 需要上涨几个百分点，仓位才能实现盈亏平衡。

GMGN 受限国家

GMGN 不进行身份检查，也没有公布支持的国家列表。访问权限改由其于 2024 年 12 月最后更新的服务条款进行规范。

这些条款排除了以下人员：

• 禁止的司法管辖区：位于阿富汗、古巴、伊朗、朝鲜或叙利亚，受其控制，或者身为这些国家国民或居民的任何人均不得使用该服务。
• 受制裁人员：无论居住地在哪里，联合国、美国外国资产控制办公室（OFAC）或欧盟维护的制裁名单上的任何人均被禁止使用。
• 未成年人：用户必须年满 18 岁，并负责防止未成年人访问其账户。
• 转供给：用户不得向受制裁人员或受限制的司法管辖区提供数字资产或 GMGN 服务。

条款规定该服务提供自 British Virgin Islands。在其他地方访问该服务的任何人必须遵守当地法律。争议须根据 British Virgin Islands 法律提交至 BVI International Arbitration Centre 进行仲裁，并且用户放弃参与集体诉讼的权利。

美国未出现在禁用名单上，但未被列入黑名单并不构成许可证。GMGN 将自己描述为一个软件界面，而不是经纪商或托管机构。它还将列出的资产分类为没有实际用途的娱乐代币。

我们没有发现公开的被封锁 IP 地址列表。因此，执行似乎依赖于条款中包含的自我证明。限制加密货币交易的国家的交易者应自行承担合规责任。

GMGN 统计数据

GMGN 不公布用户数量。不过，其费用钱包是公开的，这允许 DefiLlama 独立追踪每个支持链上的活动。除非另有说明，以下数据截至 2026 年 9 月 5 日。

GMGN 关键指标：

• 累计费用：自上线以来总计 2.925 亿美元，根据 DefiLlama 的数据，在扣除推荐分成后，有 2.479 亿美元保留为收入。
• 累计交易量：产生 GMGN 手续费的 swap 交易量达到 254.6 亿美元。DefiLlama 将此描述为底线，因为它排除了未解码的平台。
• 过去 30 天：3.31 亿美元的交易量产生了 3,796 万美元的手续费。其中 Robinhood Chain 贡献了 1,911 万美元，其次是 BNB Chain 的 1,183 万美元、Solana 的 477 万美元以及 Base 的 132 万美元。
• 每日运行率：在最近 24 小时内产生 259 万美元的手续费，其中包括来自 Robinhood Chain 的 215 万美元。
• 创纪录的季度：当前季度已产生 6,410 万美元的手续费，且距离季度结束还有近一个月。此前的纪录是 2025 年第四季度的 5,860 万美元。
• 年化收入：基于 DefiLlama 的年化数据，按过去 12 个月计算为 1.546 亿美元。
• 链上历史：Solana 在其生命周期内已产生 1.282 亿美元的手续费，而 BNB Chain 则产生了 1.105 亿美元。Robinhood Chain 在大约两个月内达到了 3,400 万美元。
• Robinhood Chain 排名：9 月 1 日，GMGN 在 24 小时内从该网络获得了 123 万美元的收入。据 CoinDesk 报道，这一数字超过了 Pons launchpad 的 948,044 美元和 Uniswap 的 445,379 美元。

该平台链组合的变化解释了这些结果的波动性。随着 Solana meme 币交易量下降，手续费从 2025 年第一季度的 4,500 万美元下降到第二季度的 1,680 万美元。据MarsBit 报道，联合创始人 Haze 回应破产传闻时表示，公司持有健康的现金储备。

BNB Chain 后来发展成为 GMGN 的第二大市场，帮助手续费在 2025 年第四季度恢复并达到当时的纪录 5,860 万美元。

Robinhood Chain 以更快的速度遵循了类似的模式。GMGN 在 7 月主网上线后两周内添加了支持，赶上了 CASHCAT 的上涨行情。据 crypto.news 报道，截至 9 月初，GMGN 和 Pons launchpad 约占加密货币领域所有 launchpad 和 trading bot 手续费的 70%。

Robinhood 涵盖 wallet 用户交易费用的 gas 补贴将于 9 月 29 日到期。补贴结束后，每一笔 Robinhood Chain 交易的成本都会增加。

GMGN 对比 Axiom

Axiom 是最常与 GMGN 进行比较的终端。两者都为 meme 币交易员结合了浏览器和 Telegram 访问权限，但它们支持的链、手续费和衍生品存在差异。Axiom 的数据来自我们的Telegram trading bot 评测。

GMGN 的广度更大，而 Axiom 则在单个生态系统中深耕。Axiom 的永续合约集成以及更低的最高阶手续费更适合高频 Solana 交易者。当交易活动首先转向 BNB Chain、随后转向 Robinhood Chain 时，GMGN 收益颇丰，而这两者都不在 Axiom 的 Solana 专注范围内。

Axiom 今年还面临数据隐私指控，导致其信任评级跌至同类产品头部之下。

GMGN 安全吗？

目前没有确认 GMGN 自身系统遭到入侵。有据可查的损失反而与网络钓鱼有关。

2025 年 10 月下旬，一个欺诈性的第三方代币网站诱使约 107 名用户签署了会清空其 GMGN 账户的交易。根据GoPlus Security 的统计，损失超过 70,0000 美元。联合创始人 Haze 在当天宣布对受影响的账户进行全额赔偿。GMGN 否认了有关该平台本身被黑客攻击的报道。

该公司运营着一个漏洞赏金计划。其安全指南开篇便警告称，官方管理员绝不会主动联系用户。生成的钱包提现还需要双重身份验证和经批准的地址，从而限制了攻击者利用被盗会话进行的操作。

GMGN 的托管模式仍然值得仔细审视。其条款称用户保留对私钥的控制权，然而其文档却禁止导出这些私钥。因此，在 Telegram 生成的钱包中持有的资金依赖于 GMGN 的基础设施来进行提现。

这种安排与交易所账户而非自托管钱包更为相似。平台的安全性和偿付能力都对用户余额的安全至关重要。

风险

无论使用哪个终端，Meme 币交易都是充满风险的，而 GMGN 还带来了几个额外的问题。

• 代币归零：GMGN 的条款指出，上市资产没有实际用途，用户可能会损失投入的全部金额。
• 钓鱼与冒充：克隆网站、假冒机器人和诈骗管理员是用户资金受损的有据可查的来源。2025 年 10 月的事件表明，一个假网站可以在几小时内清空数十个账户。
• 密钥托管：生成钱包的私钥无法导出，这使得余额取决于 GMGN 是否能继续运营和保持偿付能力。请保持较小的交易余额并定期提现。
• 费用拖累：2% 的往返费用，再加上新代币 30% 甚至更高的滑点，可能会让一笔表面上成功的交易在扣除成本后无利可图。
• copy trading 延迟：被跟单的订单在目标钱包之后执行，并且通常会获得更差的价格。系统无法提前识别目标是否打算向其关注者抛售。
• 数据准确性：GMGN 从第三方获取安全检查和钱包标签以供参考。即使是放弃合约且销毁了流动性的项目，也可能是协同拉盘（pump）的一部分。
• 链依赖：Robinhood Chain 目前贡献了 GMGN 一半的手续费。其单一排序器（负责对交易排序的服务器）由 Robinhood 运营，且该链的 gas 补贴将于 9 月 29 日结束。
• 监管风险：GMGN 未经许可，不进行身份验证，运营地点位于 British Virgin Islands。在大多数司法管辖区，对交易界面的监管仍未定论。

GMGN 创始人

Jerry Ma 与 Haze 和 Arthur 共同创立了 GMGN。RootData 描述 Ma 拥有超过 20 年的工具产品构建经验。Haze 在 X 上的句柄为 @haze0x，是该公司的公开代言人。

Haze 出生于 1985 年，曾从事传统的办公室工作，直到 2017 年接触到 Bitcoin。次年，他加入了一家量化交易公司。他后来的职务包括领导 BitUniverse 的中国区业务，并成为 Pionex 交易所的早期成员。根据对 ChainCatcher 的采访，在创立 GMGN 之前，他还开发过一款名为 NFTTrack 的 NFT 分析工具。

该公司拥有约 30 名员工，其中大多数说中文。GMGN 未披露任何风险投资，其运营资金主要来源于交易手续费。

在 2025 年的市场低迷期，Haze 曾向用户表示，公司的现金储备足以支撑极端行情三年。公开备案信息没有提供足够的数据来核实这一说法。

最后总结

GMGN 将钱包情报转化为交易产品，随后追踪 memecoin 从 Ethereum 到 Solana、BNB Chain 以及 Robinhood Chain 的活动，同时保持了其发掘优势。尽管没有代币、未披露风投支持且团队仅约 30 人，该终端目前的每日手续费收入仍超过 200 万美元。

它的劣势也源于同一模式。统一的 1% 手续费目前高于市场水平，生成钱包的 private key 无法导出，且收入很大程度上取决于承载当前 memecoin 周期的区块链。6 月份发布的 AI 代理技能是其最有趣的新一步，因为它们使得 GMGN 的数据能够在平台自有界面之外被访问。

将 GMGN 作为既能进行研究又能执行交易的工具。保持较小的余额，在存款前启用双重身份验证，并验证每个域名和账户句柄。在关注图表之前，先查看持仓者分布。该终端可以揭示聪明钱正在买入什么，但无法显示这些钱包是否即将抛售。