KuCoin 与 OKX：概述

KuCoin 成立于 2017 年，截至 2026 年 7 月用户数已突破 4500 万。在 CEO BC Wong 的领导下，该平台服务范围覆盖 200 多个国家和地区。OKX 的根源可追溯到由 Star Xu 于 2013 年创立的 OKCoin，并于 2022 年采用了当前名称。它目前为全球 1.2 亿多用户提供服务。

在 TokenInsight 的 2026 年第二季度交易所报告中，OKX 占所有中心化交易所交易量的 13.88%，而 KuCoin 占 2.96%。衍生品占 OKX 交易量的 86%。KuCoin 在很大程度上依赖于 spot 活动，尽管其 open interest 份额从 2.23% 上升至 6.20%。这是 TokenInsight 样本中增幅最大的。

以下是两家交易所的对比情况：

KuCoin 与 OKX：产品

两家交易所均提供现货和保证金交易、永续合约、机器人、copy trading、理财产品以及支付卡。KuCoin 不断扩大其上线币种，让交易者能够抢先接触新资产。OKX 则专注于受监管的产品以及与传统金融的连接。

KuCoin 产品

KuCoin 迎合了那些寻求大型交易所尚未上线的资产的交易者。

1. 现货市场：提供超过 1,500 种资产。交易前请检查每个交易对的费率类别，因为 B 类和 C 类交易对的成本更高。
2. 永续合约：交易者可以使用 USDT 或基础代币作为保证金。最新上线公告显示，新合约开仓杠杆限制在 3 倍至 20 倍之间。
3. 股票和指数永续合约：该类别于 2026 年 3 月 13 日推出，截至 7 月 29 日已达到 121 个合约。涵盖范围包括美国科技巨头和杠杆 ETFs、韩国股票（如 Samsung 和 SK Hynix）以及与 OpenAI 挂钩的 pre-IPO 合约。
4. 交易机器人：应用内置的网格和 DCA 机器人根据用户设定的规则重复下单。
5. copy trading：跟随者镜像复制领先交易者的头寸，不过较小的资金池意味着可供评估的长期业绩记录比大型交易所少。
6. KuCoin Earn：除了灵活理财和 staking，KuCoin 还提供收益与未来价格挂钩的结构化产品。这些产品的回报率可能会低于直接持有代币。
7. KuCoin Pay 与 KuCard：商家接受 QR 支付，2026 年上半年链下支付额增长了两倍以上。基于 Mastercard 的 KuCard 也已登陆澳大利亚。
8. KIA AI Assistant：据 KuCoin 称，KIA 日活用户增长了 300%。外部 AI 代理也可以通过其更新的 Skills Hub 连接到 KuCoin 功能。

OKX 产品

通过将大多数产品整合在一个交易账户中，OKX 允许交易者将相同的保证金用于现货、期货和期权。

1. Unified Trading Account：BTC 余额可以通过多币种保证金支持期货仓位，无需进行转账。OKX 的权益永续合约使用相同的抵押品池。
2. 永续合约、交割期货与期权：可以使用 USDT、USDC 或基础代币作为保证金和结算。2026 年 9 月 1 日，OKX 结束了新的简单期权仓位，并计划推出更简单的替代方案。
3. 欧洲的 X-Perps：欧盟交易者可以通过这些符合 MiFID 监管的合约，在欧盟法律下访问永续合约风格的产品。它们的到期期限为五年，最高支持 10 倍杠杆。
4. 股票永续合约与代币化股票：根据 OKX 的上币公告，九只美股和 ETF 永续合约于 2026 年 3 月 4 日上线，包括 NVDA、AAPL、SPY 和 QQQ。此后，该交易所又添加了指数和能源合约，包括 US500、US100 和 XOM。 
5. ICE 石油永续合约：这些合约以受监管的 ICE 布伦特原油和 WTI 基准定价，于 2026 年 7 月 2 日上线。欧洲经济区交易者通过 X-Perps 访问这些合约。它们也在阿联酋、亚洲、拉丁美洲、独联体地区和土耳其进行交易。
6. 机器人、copy trading 与 AI 代理：OKX 将网格、DCA 和套利机器人与 copy trading 市场相结合。开发者可以使用 Agent Trade Kit 来构建下单的 AI 代理。
7. OKX 钱包与 X Layer：自托管钱包支持许多链，包括 OKX 的 Ethereum Layer 2 网络 X Layer。设置过程在我们的OKX 钱包评测中有介绍，另外还有单独的指南解释如何将 X Layer 添加到 MetaMask。
8. 赚币、借贷与支付：赚币板块包括定期理财、双币投资、BTC Yield+ 和加密货币借贷。OKX Card 和 OKX Pay 还允许欧洲用户花销他们的资金。

KuCoin 与 OKX：费用

主流币的入门级费率几乎完全相同。在 KuCoin 上交易小型代币的成本更高，而 OKX 的期货market order费用更低。在欧洲，OKX 会对没有衍生品账户的用户提高现货费用。

spot 交易手续费

• KuCoin：根据官方 VIP 费率表，在 BTC 和 ETH 等 A 类交易对上，maker 和 taker 均支付 0.10%。B 类交易对每侧收费 0.20%，C 类则升至 0.30%。使用 KCS 支付可使所有现货费率降低 20%。
• OKX（全球）：普通等级收取 0.08% 的 maker order费用和 0.10% 的 taker order费用。账户资产或 30 天交易量决定了费用等级。尽管许多旧指南仍然声称有 OKB 折扣，但 OKX 当前的帮助页面表明，持有 OKB 不再影响费用等级或抵扣费用。
• OKX（欧洲）：根据 EEA 费率表中的两个表格，普通账户在开通 X-Perps 衍生品账户后支付 0.08% 和 0.10%。如果没有开通，费率则为 0.20% 和 0.35%。

费用示例：在入门级别，1,000 美元的 BTC market buy在两个交易所的费用均为 1.00 美元。使用 KCS 支付可将 KuCoin 的费用降至 0.80 美元。在 OKX 上，一笔挂单的 1,000 美元limit order费用同样为 0.80 美元。KuCoin 的 C 类 market buy费用为 3.00 美元，使用 KCS 可降至 2.40 美元，而没有 X-Perps 的 OKX 欧洲用户则需支付 3.50 美元。

期货及其他成本

• KuCoin：永续合约费率从 maker 的 0.02% 和 taker 的 0.06% 开始。期货交易者需要 VIP 交易量来降低这些费率，因为 KCS 折扣仅适用于现货。
• OKX：永续合约和交割期货从 maker 的 0.02% 和 taker 的 0.05% 开始。当前的 taker 费率也适用于强制liquidation，而交割合约则额外收取 0.01% 的结算费。
• Taker 比较：一笔 10,000 美元的期货 market order在 KuCoin 上收费 6 美元，在 OKX 上收费 5 美元。在一个月内进行 100 笔此类订单，在没有任何 VIP 折扣之前，差额就达到了 100 美元。
• 资金费率支付：多头和空头交换资金费率，以使永续合约价格接近现货。OKX 上的结算每 8、4、2 或 1 小时进行一次，具体取决于合约。在拥挤的交易中，资金费率可能会超过交易费。
• 提现：两个交易所都为每个币种和链设置了固定的网络费用。在确认转账之前检查网络。在低成本网络上移动 USDT 的成本远低于使用 Ethereum mainnet。

KuCoin 与 OKX：期货与流动性

OKX 的大部分交易量来自期货。KuCoin 的订单簿较小，但提供更多新颖且不寻常的合约。我们的OKX 期货评测对该平台进行了详细测试，替代方案则在我们的加密货币期货交易所排名中涵盖。

可用市场

• KuCoin：其 USDT 和币本位永续合约涵盖主流币和许多小币种，外加 121 个股票和指数合约。在 2026 年 1 月至 7 月新增的 198 个永续合约中，股票或指数占了 61.1%。
• OKX：加密货币、美股和 ETF 以及 ICE 石油基准均由永续合约、交割期货和期权覆盖。欧盟客户使用 X-Perps 代替全球永续合约，杠杆上限为 10 倍。

深度与执行

• KuCoin：据 CoinGecko 统计，2026 年上半年永续合约交易量日均达 30.7 亿美元。在其前 18 大合约中，BTC、ETH、SOL 和 XRP 占了 52% 的交易量。这四种资产之外的订单簿深度迅速变薄。
• OKX：在 TokenInsight 2026 年第二季度报告中，OKX 占全球衍生品交易量的 16.42%，排名仅次于 Binance，位居第二。其规模通常意味着更紧密的价差和更少的滑点，从而限制了下单量大对成交价的影响。

风险控制

• KuCoin：提供逐仓和全仓 margin。新合约设有较低的leverage上限，以减少在流动性较薄的市场中发生快速 liquidation 的几率。
• OKX：逐仓和全仓 margin 均接受多币种抵押品。如果可用余额无法支付资金费用，OKX 将从position margin中扣除，这会使 liquidation 价格更近。

两家交易所均设有保险基金，当资金不足时，auto-deleveraging 作为备用机制。在 2025 年 10 月 10 日的市场暴跌期间，各交易所毫无预兆地平掉了许多盈利的仓位。OKX 对大额订单的处理更好；KuCoin 则提供了 OKX 尚未上线的一些合约。

KuCoin 对比 OKX：股票、原油和 Pre-IPO 合约

传统资产合约是 2026 年增长最快的交易所产品。TokenInsight 测算 TradFi 永续合约交易量在 1 月份为 520 亿美元，6 月份达到 2,680 亿美元。股票合约超越大宗商品，成为增长的最大来源。在几个交易高峰日，这些产品占所有衍生品交易量的比例超过了 15%。

OKX 在这一类别中获得的份额超过了 KuCoin。Q2 期间，其股票永续合约份额增加了 10.8 个百分点，位居第二，仅次于 Binance。TradFi 合约占 OKX 衍生品交易量的 3.52%，而 KuCoin 仅占 1.13%。

KuCoin 在大约三个月内构建了丰富多样的合成股票永续合约产品。OKX 则专注于获得许可的数据和受监管的实体，利用 ICE 原油基准及其 MiFID 监管的欧洲分公司来运营 X-Perps。

两者的差距在欧洲最为明显。2026 年 9 月 10 日，OKX 向符合条件的交易者开放了 OpenAI 和 Anthropic pre-IPO 合约，最高支持 10x leverage，并提供 100 种代币化股票。在奥地利对其实体进行批准之前，KuCoin 无法接入新的欧盟客户。我们的代币化股票交易所指南涵盖了提供股票敞口的其他平台。

KuCoin 对比 OKX：安全性

两个平台都提供月度储备报告和严格的账户控制。在经历了一次重大盗窃事件后，KuCoin 围绕审计和认证进行了重建。OKX 的历史记录则包括账户被盗、提现冻结以及涉及其 DEX 工具的事件。

KuCoin 的安全措施与历史记录

• 2020 年黑客攻击：攻击者于 2020 年 9 月入侵了 KuCoin 的热钱包，窃取了约 2.81 亿美元。通过冻结和链上追踪，大部分资金已被追回。保险基金承担了其余损失。
• proof of reserves：截至 2026 年年中，KuCoin 已连续 44 个月发布储备报告，其中包括由安全公司 Hacken 进行的 14 次审计。CoinGecko 记录的 6 月底持仓量为 9,289 BTC 和 129,069 ETH。2026 年上半年，KuCoin 的代币储备下降了 21.8%，低于前八大交易所 24.7% 的平均降幅。
• 认证：KuCoin 的2026 年上半年回顾中显示了 SOC 2 Type II、CCSS 以及 ISO/IEC 27001:2022 和 27701 标准。其中还介绍了用于安全、合规和用户保护的 20 亿美元信任项目（Trust Project）。
• 下架风险：KuCoin 于 2026 年 9 月 7 日从交易中下架了 25 种代币。这些资产的提现将于 10 月 7 日关闭。频繁的下架与其庞大的小市值资产目录相伴。

OKX 安全措施与历史

• proof of reserves：OKX 于 2022 年底开始每月发布储备报告，随后在 2023 年 4 月加入了 zk-STARK 证明，以便用户私密地确认其资产包含在内。其第 45 期报告显示，链上资产达 231 亿美元，每个报告资产的储备金率均超过 100%。
• 外部审查：Hacken 也对 OKX 的储备进行了验证。其案例研究记录了该交易所持有的 SOC 1 Type 2 和 SOC 2 Type 2 报告。
• 2020 年提现冻结：由于某个private key持有者配合警方调查，OKEx 于 2020 年 10 月 16 日暂停提现。提现直到 11 月下旬才重新开放，但没有资金损失。
• 2024 年账户盗窃：伪造的法律文件使攻击者得以获取客户数据并清空部分账户。OKX 表示已对受影响的用户进行赔偿。
• 2025 年 DEX 暂停：2025 年 3 月，OKX 在与朝鲜有关联的黑客利用其 DEX 聚合器转移被盗资金后，暂停了该聚合器。

OKX 拥有更先进的储备审查，而 KuCoin 则持有更广泛的正式认证。储备报告仅反映了某一特定时刻的情况，并未对公司的整体财务状况进行审计。请仅在任意交易所保留交易资金，并将储蓄存放在自托管钱包中。

KuCoin 与 OKX：监管与国家访问权限

牌照是区分这些交易所最核心的标准。完整牌照要求最低资本金、客户资产隔离以及行为监管。注册通常仅意味着向反洗钱机构报告可疑活动。KuCoin 主要依靠注册，而 OKX 则持有多个完整牌照。

KuCoin 的牌照

• 欧盟：奥地利金融市场管理局（FMA）于 2025 年 11 月 27 日授予 KuCoin EU Exchange GmbH 一张 MiCA 牌照。在关键合规官离职后，FMA 于 2026 年 2 月 19 日禁止其开展新业务，随后于 5 月 18 日解除该禁令。一项单独的命令仍禁止该公司开始运营。
• 美国：2025 年 1 月，KuCoin 的运营方对经营无照货币汇款业务认罪，并支付了约 2.97 亿美元。美国检察官表示，该平台拥有约 150 万美国用户，从中获得了至少 1.845 亿美元的手续费。根据 2026 年 3 月的 CFTC 同意令，除非 KuCoin 注册为外国期货交易所，否则美国用户将永久被禁。
• 澳大利亚：根据其 2026 年上半年回顾，KuCoin 被澳大利亚反洗钱机构 AUSTRAC 列为注册数字货币交易所。
• 印度：在印度 FIU（金融情报机构）注册意味着印度账户需遵循当地的税务报告和反洗钱规则。
• 限制：受限市场包括美国、中国大陆、新加坡、 France（注：此处原文为 France，译为法国）以及荷兰。完整列表请参见我们的 KuCoin 受限国家指南。

OKX 的牌照

• 欧盟：马耳他 MFSA 于 2025 年 1 月 27 日授予 OKX Europe Limited 一张 MiCA 牌照。该公司还持有马耳他支付牌照。OKX Europe Markets Ltd 在投资服务牌照下运营 X-Perps。OKX Europe 报告称，在 MiCA 过渡期于 2026 年 7 月结束之后，X-Perps 的交易量增长了四倍。
• 美国：OKX 的塞舌尔运营方在 2025 年 2 月认罪并同意支付超过 5.04 亿美元。检察官称，2018 年至 2024 年初期间，美国客户在 OKX 上的交易额超过 1 万亿美元。外部合规顾问必须留任至 2027 年 2 月。
• OKX US：由 OKX INC. 运营的另一家 FinCEN 注册平台服务于除纽约州以外的所有州。数个美国领地也被排除在外。
• 阿拉伯联合酋长国：迪拜 VARA 颁发的 VASP 牌照允许 OKX Middle East Fintech FZE 在该酋长国内及从该酋长国提供受监管的服务。
• 新加坡与澳大利亚：MAS 注册名录将 OKX SG 列为主要支付机构。OKX 在澳大利亚运营一家由 AUSTRAC 注册的 spot 交易所，在该国仅向机构客户提供 derivatives。
• 限制：在撤回牌照申请后，OKX 于 2024 年 5 月撤出香港。其他被排除的市场可在我们的 OKX 受限国家页面上查询。

在访问权限方面，OKX 完胜。欧盟居民可以使用其 MiCA 平台和受监管的 derivatives，纽约州以外的美国居民可以开通 OKX US。KuCoin 两者皆不提供。我们的获 MiCA 牌照交易所排名和顶级美国加密货币交易所列表涵盖了替代方案。

OKX 比 KuCoin 更好吗？

对于大多数交易者而言，OKX 是更好的交易所。其更深厚的 futures 市场伴随着更低的 perpetual taker 和 spot maker 费率。它还提供 zk-STARK 准备金证明以及在最大受监管市场的运营牌照。与 ICE 的合作增添了原油合约，并且在获得监管批准的前提下，还可访问代币化的 NYSE 股票。

寻求小型代币的交易者在 KuCoin 上有更多选择，该平台还拥有更长的股票 perpetual 列表。KCS 持有者在 spot 交易中可享受 20% 的折扣。这些优势仅适用于 KuCoin 合法运营的地区，美国以及目前的新欧盟客户除外。

最后总结

对于活跃交易者、大额资金持有者以及身处欧盟或美国的任何人，OKX 是我们的首选。自 2025 年认罪以来，该交易所在美国重新上线，并在欧洲开通了受监管的 derivatives。随着 ICE 作为投资者加入，OKX 结合了深厚的流动性与四大主要地区的持牌访问权限。

KuCoin 值得作为一个备用账户来寻找山寨币，这得益于其 2026 年的 open interest 增长以及快速推出的股票 perpetual。请考虑 B 类和 C 类费用，以及前四大币种之外较薄的 order book。小型代币的持有者还应密切关注下架公告。

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