比较顶级 US 加密货币交易所
1. Coinbase
Coinbase 占据榜首，因为没有其他平台能与其在国内的监管足迹相媲美。它位列 S&P 500，提交经审计的公开账目，持有各州的汇款执照以及纽约 BitLicense，并于四月获得了 OCC 的有条件批准，获得了全国性信托公司牌照。年终备案报告显示平台资产超过 4000 亿美元，并且所有 US 州的用户都可以开立账户。
该产品已超越 spot 交易。Coinbase Financial Markets，其 CFTC 注册的 futures 佣金商，现在通过 2025 年收购的 options 平台 Deribit，将 US 客户连接到全球 perpetuals 和 options 市场，机构客户之后将逐步向散户开放。USDC 在此原生存在，余额可获得奖励，现金存放在 FDIC 承保的合作银行，我们从 Chase 账户进行的 ACH 测试存款在不到一分钟内即可交易。
成本仍然是实事求是的批评。简单的购买会在交易费上叠加点差，而 Coinbase Advanced 的 maker 费率为 0.40%，taker 费率为 0.60%，高于此处的每个订单簿竞争对手。staking 佣金高达奖励的 35%，除非 Coinbase One 计划对其进行削减。解决方案是免费且只需几秒钟，因为 Advanced 就在同一个应用程序内，我们的 Coinbase 费用指南对此进行了详细说明。我们的 Coinbase 评论涵盖了整个平台。
优点
- 服务所有五十个州，包括持有 BitLicense 的纽约州，免费 ACH 存款可在几分钟内交易。
- S&P 500 会员资格、经审计的财务报告以及 OCC 有条件信托牌照批准，使其拥有最深厚的 US 监管体系。
- CFTC 监管的 futures 以及 Deribit 驱动的 perpetuals 和 options 将全球衍生品引入境内。
- 原生 USDC 支持，余额可获得奖励，以及深度 BTC/USD 和 ETH/USD 订单簿。
缺点
- 基础层级的高级交易费用为0.40%和0.60%，高于Kraken Pro或Gemini ActiveTrader。
- 简单购买定价在费用之上嵌入了点差，是该应用上最昂贵的途径。
- 如果没有 Coinbase One 订阅，staking 佣金将达到奖励的35%。
2. Kraken
Kraken 是我们推荐给每月交易一次以上的人的选择。Kraken Pro 在基础层级收取 0.25% maker 和 0.40% taker，并随交易量增加而降低，这在每笔交易中都低于 Coinbase Advanced。该交易所自2014年以来一直发布 proof-of-reserves 证明，在十五年内从未因平台漏洞而损失客户资金，并将其 FinCEN MSB 注册与 怀俄明州特许银行子公司和 SEC 注册经纪自营商 结合，用于美国股票交易。
今年的扩张非常积极。斥资15亿美元收购 NinjaTrader 使 CFTC 监管的 futures 交易内部化，美国客户现在可以免佣金交易股票和 ETFs，同时还可交易500多种加密货币，onchain staking 已在大多数州恢复，支持17种资产，据报道，四月份的 pre-IPO 轮融资使该公司估值达到200亿美元，为计划上市做准备。我们通过 Plaid 关联的 ACH 存款可立即用于交易。
地理限制是主要问题。Kraken 不为纽约或缅因州居民提供服务，其全球产品目录的一部分仍对美国账户受限。简单的“购买加密货币”小部件收取1%的固定费用加上点差，因此只有开通 Pro 后才能享受优惠。我们的 Kraken 评论 和 Coinbase 与 Kraken 比较 中有详细信息。
优点
- Kraken Pro 0.25% 和 0.40% 的费用是此列表中所有完整交易所中最低的基础费率。
- 自2014年以来的 proof of reserves，自2011年以来未因漏洞损失客户资金。
- 股票、ETFs、CFTC 监管的 futures 以及17种资产的 staking 都在一个账户中。
缺点
- 不适用于纽约和缅因州居民。
- 默认的“购买加密货币”小部件收取1%的费用加上点差，大约是 Pro 费率的三倍。
- Onchain staking 和部分资产在某些州仍受限制。
3. Gemini
Gemini 自2015年以来一直在纽约有限目的信托章程下运营，使 NYDFS 成为其审慎监管机构，并使 Gemini 成为被 Kraken 和 Crypto.com 拒之门外的纽约人的理想选择。这家由 Winklevoss 兄弟创立的交易所于 2025年9月以每股28美元的价格在 NASDAQ 上市，将上市公司披露信息、SOC 2 认证和保守的上市政策结合在一起。
费用取决于您使用的界面。默认界面对小额购买叠加了便利费和点差，而 ActiveTrader 在规范的订单簿上收取 0.20% maker 和 0.40% taker 的费用，在入门层级比 Coinbase Advanced 更便宜。每月十次免费加密货币提现是其他主要竞争对手无法比拟的福利，Gemini 信用卡则以 Bitcoin 或50多种其他资产支付奖励。
权衡在于规模和方向。大约80种支持资产是除 Robinhood 之外最薄弱的产品目录，股价远低于其上市水平，转向 CFTC 监管的预测市场表明该公司仍在寻找新的发展方向。
优点
- 自2015年以来的 NYDFS 信托章程，美国加密货币领域最严格的州级监管。
- ActiveTrader 0.20% maker 的费用在基础层级低于 Coinbase Advanced。
- 每月十次免费加密货币提现，外加一张以加密货币支付奖励的信用卡。
缺点
- 大约80种资产，仅为 Kraken 或 Crypto.com 上市资产的一小部分。
- 默认界面对随意购买叠加了便利费和点差。
- IPO 后的亏损和战略转向给核心交易所带来了不确定性。
4. Crypto.com
Crypto.com拥有所有美国平台中最广泛的产品线。该应用程序涵盖400多种加密货币、通过FINRA成员经纪交易商进行的美国股票交易、IRA产品以及使其品牌家喻户晓的Visa卡。其北美衍生品部门持有全套CFTC交易所、清算所和FCM许可证，涵盖了margin加密衍生品以及在超级碗之前推出的预测市场。二月份附条件的OCC信托章程批准进一步提升了其联邦资质。
日常使用中，该应用程序非常流畅，ACH和电汇存款免费，CRO卡返现仍然比任何竞争对手的忠诚度计划更能吸引普通用户。该交易所的费用在CRO折扣前为0.25% maker和0.50% taker，在大额交易时具有竞争力，即使即时购买会产生仅在中盘价时可见的价差。
纽约居民无法开户，并且最佳福利需要您持有并质押CRO，这使得费用决策变成了代币持仓决策。应用程序、交易所和卡片层级的定价错综复杂，需要仔细梳理，我们已在Crypto.com评测中详细说明。
优点
- 最广泛的美国产品线，涵盖400多种加密货币、股票、IRA、卡片和预测市场。
- 完整的CFTC交易所、清算和FCM许可证，以及附条件的OCC信托章程。
- 免费ACH和电汇充值，提供精致的移动优先体验。
缺点
- 不适用于纽约居民。
- 顶级卡片和费用优惠需要质押CRO。
- 应用程序、交易所和卡片层级之间的费用表难以一目了然地进行比较。
5. Robinhood
Robinhood 对于普通买家来说，是在持有股票的同时持有真实加密货币最经济的方式。加密货币订单不收取佣金，其成本包含在价差中，Robinhood 的路由披露对此有公开说明，我们的 BTC 测试购买总成本约为 0.5%。Robinhood Crypto 持有 NYDFS BitLicense，并且针对包括纽约在内的美国客户开放 staking，支持 45 种以上资产。
2025 年对 Bitstamp 的收购为该经纪商提供了长达 14 年的交易所骨干支持，Legend limit order 基于 Bitstamp USA 和 EDX 的真实订单簿，收取透明费用而非价差。税务批次选择、定期购买和 on-chain 提款 wallet 共同完善了这款产品，使其摆脱了“迷因股”的声誉。
它仍然更适合积累而非交易。精选的 45 种资产列表是这里最少的，标准订单的价差从未明细列出，并且没有针对美国用户的加密货币衍生品或 margin。对于在已持有您的 IRA 的应用程序中每月 DCA 购买 BTC 和 ETH 来说，这几乎无关紧要。我们的Coinbase 与 Robinhood 比较权衡了这两种默认选择。
优点
- 零佣金，在我们的测试中，主要资产的总价差接近 0.5%。
- NYDFS BitLicense，包括纽约在内的 staking，以及在一个账户中管理股票、期权和加密货币。
- Bitstamp 支持的订单簿和 Legend 路由为 limit order 提供交易所级别的执行。
缺点
- 仅 45 种以上资产，是本列表中最窄的选择。
- 标准订单的价差成本未明细列出，因此定价需要努力衡量。
- 没有针对美国用户的加密货币衍生品或 margin。
6. Uphold
Uphold 通过做一些其他大型平台不曾尝试的事情，赢得了最后一个席位。其“任意对任意”引擎可在 300 多种加密货币、27 种法定货币和贵金属之间进行交易，因此 XRP 可以直接兑换成黄金或欧元，无需经过 USD 中转。它发布资产一对一持有的实时证明，自 2014 年以来一直在 FinCEN 注册下运营，并通过受保合作银行，为超过 1,000 USD 的 USD 余额支付约 4.5% 的 APY。
作为 XRP 社区长期以来的热门选择，Uphold 还提供约 20 种资产的 staking，一个针对 BTC 和 XRP 的辅助 self-custody Vault（用户持有三把密钥中的两把），以及免费的 ACH 和借记卡存款。对于任何希望在一个屏幕上管理贵金属和加密货币的人来说，这里没有其他产品能做到这一点。
定价和地理限制使其位列第六。BTC 和 ETH 的总价差约为 1.4% 至 1.6%，山寨币更高，使其成为这里纯交易最昂贵的平台。纽约居民被排除在外，staking 不包括加利福尼亚州、路易斯安那州和华盛顿州，该公司今年因推广失败的 Cred 借贷计划向纽约州总检察长支付了 500 万美元的和解金。我们的Uphold 评测全面审视了其情况。
优点
- 涵盖 300 多种加密货币、27 种法定货币和贵金属的一步 swap。
- USD 余额约 4.5% 的 APY，加上实时一对一储备验证。
- Vault 辅助 self-custody 为 BTC 和 XRP 用户提供三把密钥中的两把。
缺点
- 主要资产 1.4% 至 1.6% 的价差是本列表中最高的交易成本。
- 在纽约不可用，且 staking 在另外三个州被排除在外。
- Cred 和解案和账户限制投诉影响其记录。
如何选择美国的加密货币交易所
在美国选择加密货币交易所，意味着要确认该平台是否在你所在的州提供服务，通过免费的ACH而非银行卡进行资金存入，在首次下单前找到专业交易界面，并检查该品牌背后的许可资质。
- 首先查看州地图: Kraken 不在纽约和缅因州提供服务，Crypto.com 和 Uphold 不在纽约提供服务，且 staking 的可用性在各地因州而异。纽约居民应从持有 BitLicense 或 NYDFS 信托牌照 的平台开始，这包括 Coinbase、Gemini 和 Robinhood。
- 通过 ACH 存入资金并了解两种时间机制: 在这里，所有平台上的 ACH 存款都是免费的，并且在 Coinbase、Kraken 和 Robinhood 上可在几分钟内进行交易。结算则遵循另一种时间机制，因此，预计资金或其购买的加密货币在三到五个工作日内无法离开平台。
- 在首次交易前找到专业界面: 每个主流应用程序都隐藏着一个更便宜的交易场所，只需轻点一下即可访问。Coinbase Advanced、Kraken Pro、Gemini ActiveTrader 和 Robinhood Legend 用订单簿取代了价差较大的即时购买，将相同购买的成本降低了三分之二或更多。
- 权衡许可资质，而非营销: FinCEN MSB 注册是基本要求。重要的层面是州信托牌照、CFTC 注册、OCC 批准和公开上市，因为每一项都增加了一名审查员来监督平台。如果你的银行本身是障碍，我们的 美国最友好的加密货币银行 指南提供了解决方案。
- 从首次交易开始就为 1099-DA 表格做准备: 现在，每个美国交易所都会向 IRS 报告总收益，因此，选择一个具有清晰税务导出或税务批次工具的平台，并从第一天起就保留自己的成本基础记录。
美国加密货币和 Bitcoin 监管
加密货币在美国全境合法，美国已从执法监管转向有史以来最详细的法规体系，即使主要立法尚未完成。
- 联合代币分类法解决了证券问题: 3月17日，SEC 和 CFTC 发布了 联合解释，将数字资产分为五类，并确认数字商品、收藏品、工具和支付 stablecoins 不属于证券法范畴，从而结束了执法时代。
- GENIUS 法案规范 stablecoins: 于2025年7月签署的 首部联邦 stablecoin 法案 要求完全储备支持和持牌发行，这也是 USDC 和其他受监管的美元现在成为交易所资产负债表支柱的原因。
- CLARITY 法案是缺失的一环: 该市场结构法案于2025年在众议院通过，并于 5月在参议院银行委员会以15比9的票数通过，但一项关于道德条款的60票全体投票之争仍阻碍着该行业获得永久的法定地位。
- 衍生品进入境内市场: CFTC 已 允许其注册交易所进行 spot 加密货币交易，并于5月下旬批准了首个美国 Bitcoin perpetual futures，同时批准了 Coinbase 的 FCM 提供全球 perps 和期权。
- 各州仍对准入拥有最终决定权: 货币传输许可证按州划分，纽约根据 23 NYCRR 第200部分 实施的 BitLicense 制度仍然非常严格，以至于 Kraken、Crypto.com 和 Uphold 均未进入该市场。
- 银行业大门重开: OCC 已向 Coinbase、Crypto.com、Circle、Paxos、Fidelity Digital Assets 等公司授予有条件的全国信托牌照，结束了上一个周期的“去银行化”时代。
在2028年为美国人提供服务的平台是那些现在正在积累联邦注册资质的平台，本列表中的每个交易所都在这样做。
美国如何对加密货币征税？
IRS 将加密货币视为财产，这是交易所首次直接向该机构报告的报税季。
- 处置触发资本利得税: 出售换取美元、币币兑换和消费加密货币都属于应税事件。持有超过一年的资产符合0%、15%或20%的长期税率，而短期持有则按普通收入征税，最高可达37%。
- 1099-DA 表格改变了报告规则: 根据 IRS 经纪人法规，美国交易所现在报告从2025年交易开始的每笔销售总收益，并从今年1月起为在同一平台买卖的资产添加成本基础。无论如何，IRS 都会收到副本。
- 成本基础追踪现在按 wallet 进行: 根据 Revenue Procedure 2024-28，跨所有 wallet 汇总成本基础的做法已终止。每个账户都保留自己的记录，平台之间的转账是导致 1099-DA 表格上成本基础数据缺失的主要原因。
- 奖励属于普通收入: staking 奖励和 airdrops 在收到时按其美元价值征税，该价值成为后续处置的成本基础。
- 目前洗售规则不适用于加密货币: 根据现行法律，亏本出售并立即回购仍可获得可抵扣的损失，这是国会已讨论堵塞的一个漏洞。
- 如实回答 1040 表格问题: 每份报税表都会询问数字资产活动，州所得税在联邦税率之上适用。
以上内容均不构成税务建议，且有 DeFi 敞口的活跃交易者应寻求精通加密货币的注册会计师 (CPA) 的帮助，因为 on-chain 活动不会出现在 1099-DA 表格上。
USA 的加密货币采用情况
美国是全球最大的加密市场，今年的采用情况主要由受监管的封装产品而非支付所定义。
- 大约五分之一到三分之一的成年人持有加密货币： Motley Fool 的调查显示，22% 的美国人直接或通过 ETF 持有加密货币，Security.org 测得的比例为 30%，而国家加密货币协会统计约有 6700 万持有者。统计方法各不相同，且自 ETF 时代开始以来，所有数字都在增长。
- ETFs 成为主流入口： 美联储研究将参与度回升与 spot Bitcoin 和 Ethereum 基金联系起来，我们每天在 Bitcoin ETF 追踪器上追踪这些基金。
- 政府本身就是持有者：2025年3月的一项行政命令设立了战略Bitcoin储备和数字资产储备，资金来源于约20万枚被没收的BTC；2025年8月的另一项命令则为401(k)计划投资加密货币打开了大门。
- 支付仍是微不足道：根据美联储数据，去年只有约2%的成年人使用加密货币进行购买，这证实了美国人首先将加密货币视为一种投资。
我们的加密货币采用统计页面比较了美国与其他市场的情况。美国的特点是机构渠道与从未消失的散户需求紧密结合。
如何在美国购买Bitcoin
在USA购买Bitcoin大约需要15分钟，最经济的方式是将免费的ACH存款与专业交易界面上的limit order结合起来。
- 选择适合您所在州和习惯的平台：Coinbase提供最全面的监管保障；Kraken在纽约和缅因州以外提供最低的Pro费用；Gemini或Robinhood适合纽约居民；Crypto.com则适用于卡片生态系统用户。
- 使用您的SSN和ID进行验证：美国的交易所会像任何券商一样，收集您的社会安全号码以及驾驶执照或护照。大多数审批在几分钟内完成，准确匹配您的法定姓名可以避免常见的延迟。
- 通过ACH存入美元：在此列表中的所有平台，ACH存款都是免费的，并且几乎可以在主要交易场所立即进行交易。除非接下来的五分钟至关重要，否则请避免使用借记卡，因为其费用为2.5%至3.99%。
- 在专业界面上使用limit order购买：在Kraken Pro、Coinbase Advanced或Gemini ActiveTrader上使用BTC/USD limit order可以避免即时购买的价差，通常每笔购买可节省1%或更多。
- 决定托管方式并开始记录：交易者可以将币留在这些受监管的托管方，而长期持有者则应转向self-custody，这在我们的最佳加密货币wallet指南中进行了比较。随时导出您的交易历史记录，因为您的1099-DA不会包含平台之间转移资产的成本基础。
出售操作与上述步骤相反，ACH提款通常在一到三个工作日内到账。
结语
Coinbase凭借其无与伦比的牌照体系脱颖而出，从标普500指数成分股到有条件的联邦信托牌照，如今更是将这种信誉与真实的衍生品交易权限相结合。Kraken仍然是交易者的首选交易所，Pro订单费用更低，并拥有业内最长的无安全事故记录。Gemini和Robinhood覆盖纽约市场，Crypto.com将卡片用户转化为投资者，Uphold则服务于巨头们忽视的多资产利基市场。
美国的问题本身已经改变。十年来，风险在于您的交易所能否在监管机构的审查下生存。现在，SEC有了分类法，CFTC提供perpetual合约，OCC特许加密货币托管机构，剩下的悬念只是参议院的投票。平台风险已从法律生存转向产品质量和价格，这对所有人来说都是一个更好的问题。
无论您选择哪个平台，在投入大笔资金之前，请先用100 USD进行一次完整的测试。通过ACH存款，在专业界面购买，然后出售并提款。总成本和结算等待期将比任何营销页面告诉您更多信息。对于邻近市场，请参阅我们的加拿大最佳加密货币交易所指南。
我们的方法论
我们在每个交易所都开设了账户，使用美国文件和SSN完成了KYC，通过ACH、电汇和美国主要银行的借记卡进行资金存入，在实时订单簿上进行交易，并提取了美元。每个平台都根据六项标准进行了评分。
- Trust Score：我们专有的5分制评级，权重包括联邦和州的监管地位、托管和储备透明度、安全历史、运营时长以及审计覆盖范围。
- USD充值方式：确认支持ACH、电汇、借记卡、PayPal和Apple Pay，衡量即时可用性、结算等待期、存款限额和提款速度。
- 监管地位：验证FinCEN MSB注册、州货币传输许可证和BitLicense或信托牌照状态、CFTC和SEC注册以及任何执法历史。
- 安全记录：审查了泄露历史、cold storage和托管安排、proof-of-reserves发布频率、认证以及2FA和提款白名单等账户保护措施。
- 资产和流动性：在每个平台对BTC/USD、ETH/USD以及至少一个中等市值交易对下达了市价单和limit order，衡量与中间市场相比的价差、深度和成交质量。
- 费用结构：比较了maker和taker费用表、即时购买价差、资金成本以及在每个平台进行1,000 USD往返交易的总成本。
我们排除了禁止美国客户或未经注册就为其提供服务的离岸平台、缺乏可用USD银行通道的平台以及任何存在未解决的美国执法行动的交易所。测试从3月持续到7月，并在CFTC于5月下旬做出perpetual合约决定后重新核查了监管状态。
%20(1).webp)