对比马耳他顶级加密货币交易所

1. Kraken

Kraken 在我们的马耳他排名中名列前茅，其欧元资金到账顺畅，托管记录无可匹敌。其欧洲分支 Payward Europe Solutions 持有由爱尔兰中央银行颁发的 MiCA 牌照（于 2025 年 6 月 25 日授予并通行至马耳他），与该集团的电子货币和 MiFID 权限并列。SEPA 存款零费用，我们从 Revolut 欧元账户发送的 SEPA Instant 转账不到一分钟即可用于交易。

Kraken 的两个界面之间的费用差距决定了您的支付成本。Kraken Pro 的 maker 费率为 0.25%，taker 费率为 0.40%，在此基础上还有交易量折扣，而 Instant Buy 界面的报价在点差之外包含近 1% 的费用。超过 450 种资产支持流动性 EUR 交易对，该交易所自 2014 年以来一直发布储备金证明审计报告，且托管记录没有违规记录。主要代币的 staking 对马耳他账户开放。

针对 BOV 或 HSBC Malta 账户的提现可能会根据这些银行的加密政策被拒绝，因此我们保留了一个 Revolut IBAN 作为欧元现金提取的落脚点。卡片存款的费用也高达 3.7%，鉴于有免费的 SEPA，这是一笔可以避免的开支。我们的Kraken 评测涵盖了整个平台。

优点

• SEPA 和 SEPA Instant 存款免费，来自金融科技账户的转账不到一分钟即可到账。
• Kraken Pro 0.25% 和 0.40% 的基础费率优于马耳他所有采用点差定价的平台。
• 自 2014 年起运行的储备金证明计划，以及零违约损失的托管记录。
• 获得爱尔兰中央银行的 MiCA 授权，以及集团电子货币和 MiFID 许可。
• 对于符合条件的欧盟客户，xStocks 在加密货币之外提供了 100 多种代币化的美国股票和 ETFs。

缺点

• 刷卡存款费用高达 3.7%，使得 SEPA 成为唯一明智的资金注入选择。
• 发往 BOV 或汇丰银行（HSBC）马耳他账户的提现可能会被收款银行拒绝。
• 较小的山寨币主要兑 USD 交易，这为 EUR 持有者增加了一个兑换步骤。

2. Coinbase

Coinbase 为马耳他新手提供了本榜单中最顺畅的入门体验，其背后是一家比任何加密原生竞争对手都更透明的公司。其欧盟实体 Coinbase Luxembourg 于 2025 年 6 月获得了卢森堡 CSSF 监管机构颁发的 MiCA 牌照，这是颁发给美国交易所的第一张牌照，而且标准普尔 500 指数的成员身份强制其每个季度向股东公开账目。SEPA 存款或提现不收取 Coinbase 费用，我们从 Wise 账户转入的欧元在几分钟内即可交易。

简易购买界面将价差和交易费用打包进每个报价中，而 Coinbase Advanced 则提供了一个真正的订单簿，其中入门级maker支付 0.40%，taker支付 0.60%。在两者之间切换只需轻点一下且无需任何费用，我们的Coinbase 费用指南对此进行了详细定价。马耳他账户可以访问大约 250 种资产，USDC 为欧元持有者提供了一个受监管的与美元挂钩的选择，而staking则涵盖了少数主流币。

对于看重品牌安全胜过最后一个基点的马耳他初次买家而言，Coinbase 是个不错的选择。活跃交易者在这里支付的费用会比在 Kraken Pro 或 OKX 上更高，且山寨币目录也落后于加密原生平台。我们的Coinbase 评测权衡了完整的权衡利弊。

优点

• SEPA 资金注入双向免费，且存款在几分钟内即可用于交易。
• 标准普尔 500 指数成员身份在 MiCA 牌照之外带来了每季度的审计披露。
• Coinbase Advanced 将价差极大的简易界面换成了同一个应用内的正规订单簿。

缺点

• 0.40% 和 0.60% 的入门级 Advanced 费用高于 Kraken Pro 和 OKX。
• 默认购买界面是马耳他购买 Bitcoin 最昂贵的方式之一。
• 资产数量少于本列表中的加密原生平台。

3. OKX

OKX 是此列表中唯一一家在马耳他本土受监管的全球巨头。OKX Europe Limited 于 2025 年 1 月 27 日获得 MFSA 颁发的 MiCA 牌照，是首批颁发给主流交易所的牌照之一，随后又为其衍生品业务添加了 MiFID II 授权，并为其卡片产品添加了支付机构牌照。对于马耳他客户而言，该交易所受比尔基尔卡拉（Birkirkara）当地监管机构的管辖，而非海外监管机构。

在价格方面，列表中的没有任何产品能与之媲美。在spot上，maker 支付 0.08%，taker 支付 0.10%，大约是 Kraken Pro 基础费率的三分之一，SEPA 和 SEPA Instant 存款免收手续费，且主流资产直接与欧元配对。涵盖 100 多个网络的 Web3 钱包位于同一个账户内，将持牌交易所连接到去中心化市场，并且自 2022 年底以来，OKX 每月都会发布 Merkle 树储备金报告，以便用户确认其余额得到充分支持。

2025 年 4 月，马耳他当局因历史上的反洗钱漏洞对该集团的当地实体处以略高于 100 万欧元的罚款，随后 ESMA 对 MFSA 的同行评审对某个 CASP 授权的评估方式提出了质疑。该牌照依然有效，整改工作正在进行中，我们的 OKX 测评全面追踪了该平台。

优点

• spot 手续费为 maker 0.08%、taker 0.10%，是服务于马耳他的所有交易所中最低的。
• 由 MFSA 直接颁发牌照，此后又增添了 MiFID II 衍生品和支付权限。
• 月度储备金报告和内置的 Web3 钱包扩展了核心交易所的功能。

缺点

• 合规记录中包含 2025 年 4 月因马耳他反洗钱问题而受到的七位数罚款。
• 该界面包含的产品足以让初次购买者应接不暇。
• 当身份验证审核进行时，客服响应时间明显变慢。

4. eToro

eToro 解决的问题与它上面的交易所不同。加密货币与 5,000 多只股票和 ETF 存放在同一个账户中，这非常适合许多希望将 Bitcoin 与银行股和 iGaming 股放在一起持有的马耳他投资者。该公司的欧洲实体已根据 MiCA 通过塞浦路斯的 CySEC 获得 CASP 授权，并通行至马耳他，CopyTrader 让新手可以自动镜像受验证投资者的投资组合。

这种体验是为那些永远不想看到订单簿的人打造的。Smart Portfolios 将主题资产篮子打包在一起，免费模拟账户提供了无风险的训练场，存款通过 SEPA、银行卡或网上银行到账。加密货币交易在买入和卖出时均需支付固定的 1% 费用加上市场价差，因此一进一出的仓位成本超过 2%，长达一年未登录则会产生每月闲置费。

每月购买并持有多年的用户因费用受到的损失微乎其微，而活跃交易者则更适合使用 Kraken Pro 或 OKX。对于在单个受监管账户中包含加密货币敞口的混合投资组合，没有其他服务于马耳他的平台能做得如此干净利落。

优点

• 在一个账户中整合加密货币、股票和 ETF，并配备 CopyTrader 和 Smart Portfolios。
• 通过 CySEC 获得 MiCA 授权，可在包括马耳他在内的整个 EU 通行。
• 一个免费模拟账户以及本列表中对初学者最友好的界面。

缺点

• 1% 的费用适用于买入和卖出，在价差之前，这会惩罚频繁交易。
• 连续十二个月没有登录将开始收取闲置费。
• 高级图表和订单类型落后于专门的交易平台。

5. Gate

Gate 是本列表中的山寨币专家，它同样受马耳他监管机构监管。其欧洲实体获得了 MiCA 下的 MFSA 授权，加入了该岛国的 CASP 集群，该平台上线了超过 4,200 种加密货币，是本页面其他地方选择的六倍多。在小市值代币触及主流之前寻找它们的交易者从这里开始。

现货手续费从 0.1% 开始，使用 GT 代币支付可享受折扣，SEPA、银行卡和 Google Pay 处理欧元存款，网格和套利机器人自动化了原本需要持续盯着屏幕的策略。Startup launchpad 在新代币发行中分发配额。

广度也是风险所在。成千上万的小型代币意味着长尾资产的订单簿稀薄且面临跑路风险，而且与 Kraken 或 Coinbase 相比，界面可能会显得凌乱。我们将 Gate 视为小市值仓位的外围账户，而不是用于储蓄的主账户，我们的 Gate 测评对此进行了详细解释。

优点

• 上线了超过 4,200 种加密货币，是马耳他用户可用的最广泛选择。
• MiCA 下的 MFSA 授权将其置于马耳他的受监管集群内。
• 交易机器人、借贷市场和 Startup launchpad 扩展了核心交易所。

缺点

• 小型上市项目的薄订单簿增加了 slippage 和诈骗代币风险。
• 某些小型山寨币的提现费用较高。
• 界面信息量大，需要时间来适应。

6. Bitpanda

Bitpanda 是本名单中的经纪商选项，这家维也纳公司自 2014 年起向欧洲人出售加密货币，目前服务超过六00万用户。其合规记录比此处的任何其他平台都要深厚。该集团拥有来自德国 BaFin、MFSA 以及奥地利 FMA 的 MiCA 牌照，这些牌照在该框架头几个月中按顺序取得，因此马耳他客户是在一家受到该岛国自身监管机构审查的平台上进行交易。

定价遵循经纪商模式而非交易所模式。标准界面在每个报价中都内置了溢价，Bitpanda 自身的费用披露显示每笔交易的溢价在 0% 到 2.49% 之间，而 Fusion 平台为活跃交易者提供按交易量分级的费用，据报道在 0.25% 到 0.02% 之间。其产品目录涵盖股票、ETF 和贵金属之外的 650 多种加密货币，储蓄计划可实现最低一欧元的定期自动买入，并且 SEPA 存款免收手续费。

这种便利性也有买家在定价时需要考虑的边缘成本。订单由 Bitpanda 直接完成，而不是在公共订单簿上匹配，股票和 ETF 产品是追踪底层股票而非股票本身的合约，注重成本的交易者会发现标准界面比 Kraken Pro 或 OKX 更昂贵。对于一个在马耳他通过一个应用持续向加密货币和金属注资的储蓄者来说，这个方案依然非常适用。可用性详情请参见我们的 Bitpanda 国家/地区指南。

优点

• 获得三个欧盟监管机构（包括 MFSA）颁发的 MiCA 牌照，并拥有十年的运营历史。
• 储蓄计划可实现跨加密货币、股票和金属最低一欧元的定期自动购买。
• 对于较高交易量，Fusion 将交易费用降至标准界面的一小部分。

缺点

• 标准界面上的内置溢价每笔交易可高达 2.49%。
• 股票和 ETF 产品属于衍生品合约，因此持有者永远不拥有底层股票。
• 没有公共订单簿意味着在订单完成之前无法检查定价深度。

如何选择马耳他的加密货币交易所

马耳他买家遇到的绝大多数问题在开户前都是可以避免的。

1. 在官方注册表上验证 CASP 授权： 2025 年 7 月 1 日之后合法服务马耳他的每个交易所都会出现在 ESMA 的授权 CASP 注册表上，或者对于本地持牌公司，出现在 MFSA 金融服务注册表上。无法指出其登记记录的平台属于在欧盟境内非法运营。
2. 首先了解您的银行对加密货币的立场： BOV 和 HSBC Malta 会阻止往返加密货币平台的转账，这一立场在当地的加密货币用户银行指南中有所涵盖。大多数马耳他买家持有 Revolut 或 Wise 欧元账户作为工资账户与交易所之间的bridge。我们关于通过 Revolut 和 HSBC 购买加密货币的指南涵盖了各机构允许的事项。
3. 通过 SEPA 而非银行卡充值： 这里的每个交易所都免费接受 SEPA 和 SEPA Instant 存款，金融科技账户可在几分钟内完成结算。银行卡会增加 1.5% 到近 4% 的费用，而这纯粹是为了你很少需要的速度。20 欧元的试用存款可确保在投入更大资金之前整个路径能够正常运作。
4. 衡量完整交易的真实成本： 当报价隐藏了 2% 的价差时，极小的标称费率毫无意义。Kraken Pro、OKX 和 Coinbase Advanced 均显示实时市场定价，而简单的购买界面则将margin隐藏在报价中。买入并立即卖出一小部分金额可揭示任何平台上的往返成本。
5. 从第一笔交易开始为税务专员做好规划： 根据 DAC8，每个欧盟交易所现在都会自动向税务机关报告用户和交易数据。优先选择导出整洁 CSV 文件的平台，从一开始就保留每笔交易的自己的副本，并在假设您的收益免税之前阅读我们下面的税务部分。

马耳他的加密货币与 Bitcoin 监管

在马耳他拥有和交易加密货币是合法的，管辖它的规则手册现在是欧洲的规则，而不是马耳他的规则。

• VFA 法案让马耳他在 2018 年率先行动： 《虚拟金融资产法》（Virtual Financial Assets Act）赋予了马耳他欧盟首个针对加密货币企业的完整监管框架，比其他成员国早了几年，并积累了 MFSA 的监管经验，全球交易所现在在选择该岛时都会引用这些经验。
• MiCA 通过《加密资产市场法》取代了它： 马耳他通过其法律第 647 章实施了 MiCA，自 2024 年 12 月 30 日起适用，MFSA 作为授权和监督 CASP 及加密货币发行人的主管机构。
• 过渡期于 7 月 1 日结束： 持有旧 VFA 牌照的公司有一个过渡期进行转换，MFSA 致 CEO 的 6 月信函确认，任何未能在截止日期前获得 CASP 授权的公司都必须在保护客户资产的同时进行清盘。在欧盟任何地方都没有 MiCA 牌照的交易所将不再能合法为马耳他客户服务。
• 马耳他成为了一个监管中心，并因此引发了审查： MFSA 于 2025 年 1 月向 OKX 授予了牌照，此后已授权大约 13 家 CASP，包括 Gate、Bitpanda、Crypto.com 和 Blockchain.com。ESMA 在 2025 年 7 月的同行评审发现，该机构在评估某个 CASP 申请的方式上仅部分达到预期，同时肯定了其专业员工，MFSA 也承诺进行改进。
• AML 执法由 FIAU 负责： 马耳他金融情报分析局（Financial Intelligence Analysis Unit）负责监督 CASP 的反洗钱合规情况，并已表现出采取行动的意愿，包括在 2025 年 4 月对 OKX 的本地实体处以七位数罚款。该国被 FATF 列入灰名单一年（于 2022 年结束）的记忆仍然影响着马耳他银行对待加密货币资金的保守态度。

对于用户而言，实际的结论很简单。牌照问题现在已经在EU层面解决，而登记册条目可以告诉你某个交易所是否属于该岛屿。

马耳他如何对加密货币征税？

马耳他没有专门的加密货币税法。税务专员（Commissioner for Revenue）转而通过2018年发布的指导方针适用现行的所得税规则，结果取决于您的行为而非持有内容。

• 长期持有人在处置时通常无需纳税：作为个人长期价值储存手段而持有的加密货币不属于马耳他的资本利得税网，因为《所得税法》中列出的应税资产不包含代币。一位购买了Bitcoin、将其持有并在多年后出售的个人投资者通常无需就收益缴纳马耳他税。
• 以营利为目的的交易属于收入，最高征收35%的税：以营利为目的的频繁买卖被视为一种商业行为，利润面临最高可达35%的累进个人税率，公司则适用企业税率。投资者与交易者之间的界限取决于频率、组织性和意图，这是马耳他加密货币税收中最具决定性的判定。
• Staking、挖矿和airdrop在收到时即为收入：奖励在收到时按其欧元价值进行评估，该价值成为日后任何处置的成本基础。
• 非住所居民采用汇款制：保存在马耳他境外的外国来源收益通常不对非住所居民征税，这也是该岛吸引加密货币财富的原因之一。适用最低税收条件，且一切均取决于具体事实，因此这是马耳他税务顾问的专业领域。
• DAC8在1月填补了报告空白：EU交易所现在必须自动收集用户详细信息并向税务机关报告交易数据，这些信息的首次跨境交换将于明年进行。无论您是否提交交易历史记录，税务专员都将保留一份副本。

请将以上所有内容视为背景信息而非建议，因为投资者与交易者的区别只能由专业人士根据您的具体情况来解决。任何计划持有稳定币的人都可以在我们的在欧洲购买USDT指南中找到购买机制。

马耳他加密货币的采用情况

马耳他的加密货币故事在欧洲很不寻常，这是一个行业在客户到来之前就已登陆的市场。

• 供给侧领先全欧：大约有13家获得MFSA授权的CASP在人口约55万的岛屿上运营，这种密度是其他EU国家无法比拟的，并且该行业借鉴了马耳他iGaming行业（岛上最大的私人雇主之一）的人才库。
• 监管机构现在正在研究需求侧：随着MiCA保护措施的生效，MFSA在6月发布了一份关于零售消费者对加密资产看法的研究，追踪了马耳他消费者的认知和态度，这是围绕数字资产提高金融素养的更广泛推动的一部分。
• 银行摩擦对外汇行为的影响大于监管：随着BOV和HSBC Malta阻止交易所转账，日常采用通过金融科技账户进行。Revolut在马耳他运营了十多年，并充当该岛大部分地区加密货币资金的默认账户，因此在将其用作多功能bridge之前，请查看其加密货币费用表。
• 外派人员和非本土居民社区扭曲了数据：居住计划和汇款税制吸引了国际流动的加密货币持有人，因此该岛人均对数字资产的接触远远超出了当地零售活动本身所能表明的水平。

各项数据实时更新于我们的crypto adoption statistics中心。马耳他的独特优势在于：它以一个中型欧洲城市规模的市场，承载着支撑整个大洲的基础设施。

如何在马耳他购买 Bitcoin

备好文件的马耳他买家可以在一小时内完成从注册到持有 Bitcoin 的全过程，而其中性价比最高的方式，是将来自金融科技账户的免费 SEPA 存款与专业交易界面上的 limit order 相结合。

1. 根据您的个人情况选择平台：Kraken 适合大多数人，Coinbase 降低了新手的入门门槛，OKX 费用最低，eToro 则将加密货币与股票融为一体。在创建账户之前，请务必在您所选平台的 ESMA 或 MFSA 注册登记系统中进行核实。
2. 验证您的身份：上传马耳他身份证或护照，并拍摄要求的自拍照。通常会在几分钟内通过审核，偶尔若触发人工复核则需一天，您输入的姓名必须与证件完全一致。
3. 通过支持该功能的账户使用 SEPA 存入欧元：Revolut 和 Wise 转账通过 SEPA Instant 近乎即时到账，而从 BOV 或 HSBC Malta 发送的付款可能会被退回，因此请先将资金转移至金融科技账户。刷卡手续费高达 1.5% 至 4%，建议避开。
4. 使用 limit order 设置您的价格：在 Kraken Pro、OKX 或 Coinbase Advanced 上设置您自己的 BTC/EUR 价格，可以避开通常会吞噬 1% 或更多购买金额的即时购买价差。
5. 从第一天起就选择托管方式并保留记录：如果您经常交易，代币可以存放在持牌交易所中，或者为了长期持有而转移到自托管，我们的best crypto wallets指南权衡了硬件和软件选项。请定期下载您的交易记录，因为根据 DAC8，税务机关已经可以收到交易所的版本。

提现过程与充值相反，通过 SEPA Instant 提现至金融科技账户可在几分钟内到账。

最后想法

Kraken 名列榜首，因为免费的 SEPA 充值、较低的 Pro 费用以及行业内最长的无安全漏洞托管记录全部集中在一个账户中。Coinbase 为新手提供了一家可依托的上市公司，OKX 凭借来自 MFSA 本身的牌照在实际成本上胜出，eToro 将加密货币与股票配对以构建混合投资组合，Gate 在当地授权下服务山寨币猎人，而 Bitpanda 则适合跨加密货币和金属自动进行小额购买的储蓄者。

这种结构性格局对马耳他用户的利好程度超出了大多数欧洲人的想象。如此密集的牌照集群在欧盟其他任何地方都不存在，过渡期的截止日期一举解决了合法性问题，而目前依然存在问题的是国内银行业，该行业正在封锁其自身的监管机构所许可的行业。在 BOV 和 HSBC Malta 改变立场之前，金融科技欧元账户仍将是工具箱的一部分。

在将大笔资金托付给任何平台之前，请先用 100 欧元演练整个流程。进行一次 SEPA 存款、一个 limit order、一次买卖、一次提现。二十分钟的演练所能暴露出的真实成本和任何银行障碍，远比任何评测都来得可靠。

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