比较葡萄牙顶级加密货币交易所
1. Bybit
Bybit 在葡萄牙处于领先地位，因为在真正的欧盟牌照支持下，没有任何其他居民可以开户的平台能提供与之匹敌的广度。葡萄牙用户在专门的 bybit.eu 平台上进行交易，该平台由 Bybit EU GmbH 运营，奥地利 FMA 于 2025 年 5 月 28 日将其授权为 CASP。根据 MiCA 的通行证（passporting）规则，单一授权涵盖所有 EEA 市场（包括葡萄牙），因此该平台受欧盟监管机构监管。
欧盟版应用程序涵盖 EUR 和 USDC 交易对的 2,800 多种资产、高达 10 倍的现货 margin、Bybit Earn、加密货币借贷、copy trading 以及 Bybit Card，统一的现货费率为 0.1%。我们通过葡萄牙账户的 SEPA Instant 转账进行充值，几分钟内便拥有了可交易余额，这远比使用银行卡充值所产生的点差成本要低。永续合约和期权仍保留在全球网站上，欧盟居民无法访问。
有几个要点需要权衡。相对于全球平台，欧盟版的现货选择较少，因此缺少少数较新的小型币种，而且 margin 界面离现货交易很近，初学者可能会在无意中陷入leverage交易。尽管如此，该用户界面支持多语言，提供葡萄牙语及其他 10 种语言，简化了居民的使用流程。更广泛的产品组合将在我们的 Bybit 测评中介绍。
优点
- 完全获得 MiCA 牌照的欧盟实体并通过通行证进入葡萄牙，支持通过 SEPA Instant 存入欧元。
- 2,800 多种资产，统一的现货费率为 0.1%，是此处受监管的主流品牌中最便宜的。
- 在一个应用中集成最高 10 倍的现货 margin、Earn、copy trading、加密货币借贷以及 Bybit Card。
缺点
- 欧盟居民无法使用永续合约或期权，仅支持现货和 margin。
- EU 的上线列表比 Bybit 的全球平台更为精简。
- margin 入口紧邻 spot，这很容易诱使新手使用 leverage。
2. Kraken
Kraken 是我们向重视托管安全性胜过长币种列表的葡萄牙用户推荐的平台。自 2011 年开始运营且未发生过重大安全漏洞，它发布的储备金证明审计确认客户余额按 1:1 持有，并将绝大多数资产存放在 cold storage 中。对于任何将真金白银留在交易所而非硬件钱包中的人来说，这一实绩最能说明问题。有关该安全性的更多详情，请参见我们的 Kraken 评测。
Kraken 作为获得 MiCA 授权的提供商为 EU 客户提供服务，其欧洲业务通过爱尔兰运营，欧元资金一直是其舒适区。在我们的测试中，来自葡萄牙银行的 SEPA Instant 转账当天即到账，随后 Kraken Pro 将 475 多种资产的初始交易 volume 的费率降至约 0.40% maker 和 0.80% taker，同时为大额订单提供 staking 和 OTC 服务。
其局限性在于覆盖范围。Kraken 的上币策略较为保守，因此热门小市值币种往往上线较晚或根本不上线，而休闲的即时买入界面则带有 Pro 界面完全移除的 1.5% 价差。对于致力于葡萄牙 365 天豁免期的长期持有者来说，这种保守更接近于一项特性而非缺陷，因为他们的计划是买入主流币并保持不动。
优点
- 十四年运营，未发生过重大安全事故。
- 1:1 的储备金证明、冷存储以及用于大宗交易的 OTC 交易台。
- 来自葡萄牙银行的 SEPA Instant 欧元存款结算迅速。
缺点
- 谨慎的上币政策意味着这里的山寨币数量少于较大的交易所。
- 即时买入界面隐藏了一个只有 Kraken Pro 才能避开的价差。
- 某些资产的 staking 可用性会随着 EU 规则的变化而调整。
3. Coinbase
Coinbase 带来了这里任何竞争对手都无法比拟的优势：上市公众公司的问责制。它在 NASDAQ 上市，股票代码为 COIN，每季度向 SEC 提交经审计的业绩报告，使其偿付能力成为该行业中最受外部审查的。2025 年 6 月，它成为了首家获得 MiCA CASP 牌照的美国交易所，该牌照由卢森堡的 CSSF 持有，因此 EU 用户受到与欧洲平台相同的框架约束。
资金通过 SEPA 和卡片流转，不过一键买入界面的价格中包含了一项 Advanced Trade 会剥离的加价。切换过去后，250 多种资产的 taker 费用会降至接近 0.60%，同时还提供 staking 以及任何地方最深的 USDC 生态系统之一，这非常适合葡萄牙偏好稳定币的数字游民群体。我们在我们的 Coinbase 评测 中全面介绍了费率层级。
权衡是具体的。资产菜单是此列表中全球知名名称中最短的；默认买入界面在您转向 Advanced Trade 之前价格昂贵；欧存款深度比专为 EU 构建的平台更薄。它最适合作为注重安全的第二个账户或 USDC 枢纽，而不是主要的欧元出入金通道。
优点
- NASDAQ 上市带来了季度经审计的财务报表和 SEC 监管。
- 通过卢森堡获得 MiCA 许可，具有干净的托管历史。
- Advanced Trade 费用远低于标称的简单买入费率。
缺点
- 250 多种资产是这里全球交易所中最窄的选择。
- 在一键买入标签页切换之前，它一直是价格最高昂的入口之一。
- 欧元支持力度低于 EU 本土平台。
4. Bitpanda
Bitpanda 是葡萄牙的许多初次购买者经常使用的应用程序，其理由很快便显现出来。这家维也纳公司持有奥地利 FMA 颁发的完整 MiCA CASP 授权，并提供精美的葡萄牙语界面，将加密货币视为多个持有资产中的一个。除了 600 多种币种外，它还承载分数股和 ETFs、贵金属以及定期储蓄计划，所有这些都在一个账户中进行管理。
欧元资金是其消费根基所在。我们通过 SEPA Instant 充值并在几分钟内完成了交易。该平台还通过其支付合作伙伴接受卡片、Apple Pay、Google Pay 和 Multibanco 参考号，这是葡萄牙用户已经信赖的用于支付公用事业账单的本地通道。各国的可用性列在我们的 Bitpanda countries 页面上。
成本是显而易见的代价。标准的买入和卖出订单包含约 1.49% 的价差，是 Bybit 上 0.1% 订单簿费用的 10 倍以上。在 50 EUR 的月度计划中，这几乎微不足道；但在 5,000 EUR 的大额总额中，这就很肉疼了，因此请根据您的使用量调整规模。股票和 ETF 产品也是衍生品合约，而不是直接的股票所有权，在将其视为权益类资产之前，这一点值得牢记。
优点
- 获得 MiCA 监管许可，在一个合规账户中整合了加密货币、股票、ETFs 和贵金属。
- SEPA Instant、卡片、Apple Pay 和 Multibanco 资金支持，搭配干净的葡萄牙语应用程序。
- 定期储蓄计划适合对主流资产进行欧元成本平均法投资。
缺点
- 1.49% 的价差是此列表中最昂贵的定价。
- 股票和 ETF 是衍生品合约，而非直接所有权。
- 基于点差的定价不如公开订单簿透明。
5. Binance
Binance 仍然提供葡萄牙投资者可以访问的最深订单簿，这对于任何大资金进出的人来说最为重要。它是全球最大的交易所，服务于葡萄牙以及其他 160 多个国家的 3,200 多万客户。大额成交 BTC 和 ETH 几乎不会对价格造成波动，500 多种资产的交易费率从 0.1% 开始（使用 BNB 折扣前），且 Earn、Launchpool 和 Auto-Invest 涵盖了被动收益方面。仅就流动性而言，没有任何规模较小的平台能够与之竞争。
该交易所通过其法国实体获得了完整的 MiCA CASP 授权，受 AMF 监管，且该通行证现在涵盖包括葡萄牙在内的欧盟成员国。欧元资金注入可以通过 SEPA、银行卡和一个繁忙的 P2P 专区，我们从葡萄牙银行进行的 SEPA 转账顺利到账。费率分级在我们的 Binance 评测 中有详细说明。
熟悉的注意事项依然存在。2023 年的美国和解协议仍然是该行业最重的合规污点；MiCA 规则剥夺了 EEA 账户的一些代币和稳定币功能，而且该应用纯粹的功能数量对于初次购买者来说有点多。请保留您自己的匹配记录，因为在 DAC8 下，无论您记录了什么，税务机关都会收到提供商的数据。
优点
- 葡萄牙所有可用平台中最深的 spot 流动性。
- 通过其法国实体获得的全 EU 居民适用的 MiCA 通行证。
- 配备 Launchpool 和长期运行的 SAFU 基金的丰富 Earn 套件。
缺点
- 2023 年的美国和解协议对其合规记录而言仍是一个阴影。
- MiCA 合规性已经取消了某些针对 EEA 用户的代币和稳定币功能。
- 该界面包含了足够多的产品，足以让初学者眼花缭乱。
6. Gate
Gate 仅凭资产广度就赢得了其一席之地。它拥有 3,800 多种上市资产，是此列表上目录最广泛的平台，其中包括保守平台几个月（甚至永远）都不会触及的小市值币种、新上币种和盘前代币。对于追求长尾资产而非囤积主流币的葡萄牙交易者来说，在广度上没有其他受监管的选择可以接近。更广泛的产品组合可在我们的 Gate 评测 中找到。
欧洲的局势最近变得更加明朗。该集团的马耳他分支机构 Gate Technology Ltd（被称为 Gate Europe）在 2025 年底获得了 MFSA 颁发的 MiCA 牌照，并于 2026 年 2 月添加了 PSD2 支付机构牌照。欧元资金通过 SEPA 运行，同时辅以银行卡、P2P 专区和加密货币充值。标准用户的 spot 费率从大约 0.1% 开始，GT 代币持有者可享受更多折扣，此外还有 futures、copy trading、网格机器人和 launchpad。
有两个事实决定了如何使用它。Gate 是通过马耳他获得许可的，而不是由葡萄牙本土监管机构许可，因此它不具备 FMA 或 CSSF 监督机构的地位，并且虽然它今天报告了健康的储备金率，但它过去经历过安全事件。将其视为用于扩展广度的第二个账户，而不是您的主要存储库，并请记住，庞大的目录包含稀薄的、投机性的代币，需要仔细调整仓位大小。
优点
- 3,800 多种资产，本指南中所有平台里最广泛的选择。
- 通过马耳他获得 MiCA 许可，并在 2026 年增添了 PSD2 支付牌照。
- 约 0.1% 的 spot 费率，配合 GT 代币和交易量折扣可享受更多优惠。
缺点
- 通过马耳他获得许可，因此不具备葡萄牙本土监管机构的地位。
- 大量流动性薄弱、投机性强的小市值币种，需要谨慎对待。
- 安全历史比本列表中的其他更干净的记录更显斑驳。
如何在葡萄牙选择加密货币交易所
在欧元区国家，资金注入很少能决定一切。葡萄牙的选择取决于监管、每个平台如何处理您的记录，以及保护使长期收益免税的持有期。我们采用的四个检查标准：
- 确认 MiCA 牌照：Bybit（FMA，奥地利）、Kraken（爱尔兰）、Coinbase（卢森堡）、Binance（法国）、Gate（马耳他）和 Bitpanda（奥地利）均持有可通行至葡萄牙的 CASP 授权。在 2026 年 7 月 1 日的截止日期之后，任何处于遗留注册状态的平台都将被淘汰，因此请确认您加入的实体是获得许可的实体。
- 首先发送一笔小额测试转账：来自 Santander、Millennium BCP、Caixa Geral de Depósitos 或 Novo Banco 的 SEPA Instant 可以在几秒钟内到达受监管的交易所，许多居民改用 Revolut 或 Wise。发送少量金额并确认其在扩大规模之前清算。
- 考虑税收豁免：持币满 365 天后出售的加密货币收益是免税的，但将一种代币兑换为另一种代币通常会重新开始计时。如果免税是目标，减少交易次数和持有干净的主流币胜过持续轮动，并且一笔小型的卡片购买足以首先测试平台。
- 将平台与您的操作相匹配：长期持有者适合 Kraken 加上硬件钱包，初学者和储蓄者适合 Bitpanda，活跃交易者适合 Bybit，USDC 重度用户适合 Coinbase，山寨币猎人适合 Gate。
葡萄牙的加密货币与 Bitcoin 监管
葡萄牙通过欧盟框架监管加密货币，由两个协同工作的监管机构在本地实施。至关重要的要点：
- 两个主管机构。2025 年 11 月 22 日第 69/2025 号法律指定 Banco de Portugal 和 CMVM 为 MiCA 下的国家主管机构。Banco de Portugal 负责授权、审慎监管和 AML，而 CMVM 监督业务行为、市场诚信和市场滥用。
- CASP 授权是强制性的。自 MiCA 于 2024 年 12 月 30 日全面生效以来，向葡萄牙客户提供加密资产服务需要获得 CASP 授权。来自任何欧盟成员国的牌照都在整个欧盟范围内通用，这就是为什么此处的平台在没有单独的葡萄牙许可的情况下也能服务葡萄牙的原因。
- 过渡期将于 2026 年年中结束。在 2024 年 12 月 30 日之前根据旧的虚拟资产服务提供商制度在葡萄牙银行注册的公司可以继续运营至 2026 年 7 月 1 日，或者直到其 CASP 申请获得批准或拒绝。一旦 MiCA 接管，中央银行便停止接受新的 VASP 注册。
- 报告制度于 2026 年落地。从 2026 年 1 月 1 日起，葡萄牙开始实施 OECD 加密资产报告框架以及欧盟的 DAC8 指令，因此持牌提供商会向税务机关报告客户交易数据，税务机关随后会将其共享给各成员国。曾经看似私密的活动再也无法瞒过 Finanças。
居民使用这些平台中的任何一个都是合法的。现在的区别在于，拥有 MiCA 牌照的 CASP 对欧盟监管机构负责，而无牌照的离岸平台则无需对葡萄牙用户承担任何责任。
Finanças 如何对加密货币征税？
葡萄牙的税收待遇经由 2023 年国家预算重塑，并由葡萄牙税务局（Finanças）管理，对耐心投资者非常宽容，但对任何忘记申报的人绝不手软。针对个人的规则如下：
- 短期收益适用 28% 的税率。在买入后 365 天内将加密货币出售换取欧元，会产生根据 G 类按 28% 的固定税率征税的资本利得。亏损可以抵扣同年的短期收益。
- 长期收益免税。在出售前将非证券代币持有 365 天或更长时间，该收益即可免征资本利得税。这条单一规则正是葡萄牙至今仍跻身欧盟对投资者最友好市场之列的原因。
- 兑换会重置倒计时。将一种加密货币兑换为另一种加密货币时，如果对价本身是加密货币，通常在兑换时不会被征税，但它会重新开始计算新资产的 365 天持有期。
- 被动收入与专业活动有所不同。staking、借贷以及类似的收益被视为 E 类下的资本收入，无论持有期长短，均按 28% 征税。来自专业或商业规模加密活动的收入属于 B 类，适用从 14.5% 到 53% 不等的累进税率，并且可能需要缴纳社会保障费。
申报通过 Modelo 3 申报表进行，应税短期处置填报在 Anexo G 上，免税长期处置填报在 Anexo G1 上。即使是完全免税的收益也必须申报。Portal das Finanças 上的申报窗口期为 4 月 1 日至 6 月 30 日，任何应纳税款须在 8 月 31 日前缴清，并且相关记录应保留多年。
这属于一般性信息而非税务建议，请向葡萄牙的 contabilista 确认您的立场。有关这与全球其他地区的对比，请参阅我们关于最佳低税率加密货币国家的指南。
葡萄牙的加密货币采用情况
尽管家庭持有量适中，但葡萄牙在影响力方面却超出了其体量应有的水平。各项数据和生态系统展现出了不同的面貌：
- 稳健的持有群体。根据欧洲中央银行的一项调查显示，2024 年葡萄牙成年人中有近 12% 持有加密货币，其中大多数人是为了投资而非支付。这一比例落后于某些新兴市场，但在西欧保持稳定。
- 里斯本作为创始人磁石的地位。年度 Web Summit 巩固了 Web3 领域的发展，该领域吸引了 Ethena 的 Guy Young 和 Immunefi 的 Mitchell Amador 等创始人在此定居，当地的项目已经筹集了远超十亿美元的资金。首都的气候、成本和连通性源源不断地吸引着人才到来。
- 政策驱动的资金流入。D8 数字游民签证要求月收入达到最低工资的四倍（2026 年为 3,680 欧元），它吸引了年轻的链上群体，他们将稳定币和自托管视为常规操作。对加密货币友好的税收政策发挥了大部分早期招揽人才的作用。
- 机构兴趣正在积聚。巴西的Mercado Bitcoin 承诺投入 5000 万欧元，通过其 MB One International 服务在葡萄牙扩张，将该市场视为欧洲的切入点，而非次要下注。
Bitcoin 仍然是持有最广泛的资产，其次是 Ethereum、Solana 和 XRP。随着 MiCA 监管和 CARF 报告的生效，未来的可能路径是更稳健、记录更完善的增长，而不是散户的盲目涌入。更多的数据请参见我们的加密货币采用统计页面。
如何在葡萄牙购买 Bitcoin
清晰的做法是将低成本的欧元资金来源与在申报时经得起检验的记录相结合，并采取尊重持有期限的策略。我们使用的流程如下：
- 根据您的需求选择平台：长期持有者使用 Kraken，初学者和储户使用 Bitpanda，活跃交易者使用 Bybit，山寨币猎人使用 Gate。
- 使用葡萄牙文件通过 KYC：Cartão de Cidado 或护照外加一张自拍照，在我们测试过的每个平台上都在几小时内完成了验证。输入与印刷内容完全一致的姓名。
- 以欧元注资：从 Santander、Millennium BCP、Caixa Geral de Depósitos 或 Novo Banco 发送 SEPA Instant 转账以实现几近即时的结算，或在支持的地方使用卡或 Multibanco。保留确认凭证，因为它是您取得成本的基础。
- 使用 limit order 购买 BTC：在订单簿屏幕上，在 BTC/EUR 交易对上放置一个 limit order，而不是使用即时购买选项卡，后者的点差在 1% 或更高。
- 将长期持有的资产转移到 self-custody：任何你未在主动 trading 的资产都应存放在你掌控的 wallet 中，这也支持将其持有超过 365 天以享受税收豁免。我们的 best crypto wallets 指南涵盖了硬件和软件选项。
退出则按原路返回：卖出兑换为欧元，通过 SEPA 提取到你的葡萄牙账户，并在 Modelo 3 上申报处置情况，根据持有时间长短使用 Anexo G 或 G1。
最后总结
葡萄牙提供了一个罕见的组合：一个由两个指定监管机构锚定的清晰的 EU 框架，一个对持有超过一年的币种收益免税的税收制度，以及通过 SEPA 无缝到达的欧元资金。
Bybit 凭借真正的 EU 牌照在整体功能上领先，Kraken 在托管安全性上胜出并适合耐心持有者，Coinbase 带来公众公司问责制，Bitpanda 是最干净的第一账户，Binance 拥有最深厚的 liquidity，Gate 则提供最广泛的资产选择。
有关更广泛的区域概况，我们的欧洲最佳加密货币交易所指南涵盖了 MiCA 监管市场的其余部分。
我们的评测方法
我们通过重复葡萄牙居民在实践中采取的步骤来评估每个平台：使用 Cartão de Cidadão 或护照注册，通过本地渠道的 SEPA Instant、银行卡和 Multibanco 资金注入，以及执行 spot 交易。六个标准塑造了排名：
- Trust Score：权衡 MiCA 牌照、安全历史、储备金透明度和运营年限的 5 分制评级。
- Euro Funding Access：欧元进出的成本和可靠性，在合作伙伴支持的情况下，通过 SEPA Instant、银行卡以及 Multibanco 或 MB WAY 进行测试。
- 费用： 标明的 maker 和 taker 费率，加上已资助往返交易的总体成本，包括点差和银行卡加价。
- Regulatory Standing：平台是否持有通行至葡萄牙的 MiCA CASP 授权，以及哪个监管机构对其进行监督。
- Tax Practicality：在 Category G 规则下，各个平台的记录作为获取成本和持有期证明的可靠程度。
- Local Usability：应用程序性能、使用葡萄牙文件的 KYC 摩擦以及欧元退出路径的质量。
监管地位和税务实用性比单纯的币种数量更具分量，因为在一个资金注入便捷的欧元国家，最干净的平台是那个拥有真正牌照且能让你在 Finanças 保持合规记录的平台。测试时间为 2026 年 3 月至 6 月。
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