当前能源市场正经历一场历史性的剧变。随着霍尔木兹海峡事实上被封锁，布伦特原油价格近日飙升至每桶119美元，这标志着历史上最严重的供应中断。

交易员们正纷纷涌Hyperliquid 利用加密货币抵押头寸通过原油perpetual Hyperliquid 2026年这一前所未有的波动风险。

请参考以下指南，了解如何全天候、完全onchain交易能源资产。👇

什么是Perpetual ？

原油perpetual 是一种去中心化衍生品，能够追踪原油价格走势，且不受传统合约到期日限制。在 Hyperliquid平台上，交易者可使用最高20leverage ，以USDC USDH 基础抵押品leverage 参与能源市场交易。

该框架使参与者无需实际持有原油或滚动月度futures，即可对油价走势进行投机交易。为确保合约价格与实际市场价值保持挂钩，系统每小时通过资金费率机制对账户余额进行调整。

《Wall Street 指出，这些永续合约正绕过传统大宗商品交易中“笨拙的运作机制”。通过HIP-3 Hyperliquid 简化的交易环境，交易员可在其中以即时成交和更低的交易摩擦来管理能源头寸。

Hyperliquid 上的原油永续合约是如何Hyperliquid 的？

Hyperliquid 上的原油永续合约作为去中心化合成市场Hyperliquid ，利用独特的peer-to-peer ，在不进行实物交割的情况下，实时追踪全球原油价格。

接下来，我们将探讨支撑原油perps的具体组成部分：

• Trade[XYZ] 集成：该协议作为主要构建者，利用 HIP-3 框架部署官方授权的WTI和布伦特原油合约。
• HyperStone Oracles：专业数据源提供亚秒级价格更新，确保onchain 价格以机构级精度追踪全球能源指标。
• 50HYPE ： 交易方[XYZ]必须维持该质押作为抵押品，以确保市场完整性并防止对油价数据源的恶意操纵。
• Leverage ：交易者可持有的仓位规模可达其保证金的20倍，这反映了大宗商品资产的标准上限，旨在应对能源市场的极端波动。
• 每小时Funding Rate：每小时进行一次peer-to-peer 多头向空头（或反之）支付资金费率，以确保合约价格与spot保持挂钩。
• USDC ：所有margin 和PnL USDC 为单位计算，无需进行实物交割或复杂的USD现金结算。
• 隔离Margin：这是HIP-3 强制模式，可将潜在亏损限制在单笔交易范围内，从而保护用户账户的整体余额免于liquidation。
• Open Interest ：该协议实施严格的名义价值限制（例如USDC 的 5 亿美元上限），以防止生态系统内出现系统性风险。
• HIP-3 ：交易费用由Hyperliquid 和部署者按 50/50 的比例分摊，以此激励 Trade[XYZ] 维持深度充足且稳定的流动性。
• Onchain 簿：每笔买单和卖单均由HyperCore L1处理，即使在地缘政治事件导致市场剧烈波动时，也能实现透明、亚秒级的交易执行。

如何在Hyperliquid上交易原油Perpetual

要在Hyperliquid 上交易原油，您必须连接一个Web3 wallet，bridge 接到原生L1 层，并通过去中心化订单簿执行订单。

1. 创建账户

1. 连接Wallet：访问Hyperliquid 绑定加密货币wallet MetaMask、Rabby 或Coinbase Wallet 等加密货币Wallet 建立您的custodial 身份。
2. 手续费折扣：新用户在注册时使用推荐码，即可在前2500万美元的交易额上享受4%的手续费折扣。
3. 启用交易：签署一次性请求以创建您的onchain 账户，从而可在平台内实现零 gas 费的订单执行。

2. 向账户充值

1. 直接存款：USDC 从Arbitrum 将USDC 转入您的Hyperliquid ，即可开始使用原生抵押品。
2. Multi-Chain Bridging：请使用“存入”选项卡Polygon Across或Squid等集成服务商，bridge 从Ethereum、Optimism Polygon bridge 。
3. 跨资产转换：USDH bridge USDH 将各种稳定币或代币转换为USDC USDH ，以满足具体的抵押品要求。

3. 下单

1. 选择市场：转到Tradfi “大宗商品”标签页，并选择原油合约，例如USDC USDC。
2. 设置Leverage：调整leverage ；虽然原油perps 最高20倍杠杆，但您可以选择较低的杠杆倍数来管理风险。
3. 订单类型选择：选择一个 Limit Order 以指定价格入市，或Market Order 当前市场价格即时成交。
4. 确认仓位：输入您的仓位规模（以桶或USDC 为单位）USDC 点击“买入/做多”或“卖出/做空”，将您的交易广播至区块链。

4. 监控您的交易

1. 仪表盘追踪：在“持仓”标签页中查看您的实时未实现PnL、建仓价格和当前标记价格。
2. 风险管理：设置止盈和止损触发点，以自动化您的平仓策略，并防范价格的急剧反转。
3. 资金费率周期：请关注交易对名称旁Funding rate 8小时Funding rate ，以了解持仓的成本。
4. Margin ：随着市场行情波动，您可以通过向隔离Margin仓位追加或提取抵押品，手动liquidation 。

Hyperliquid Perpetual 对比

Hyperliquid 通过HIP-3 Hyperliquid 多种原油永续合约，交易者可选择使用USDC USDH ，并针对原油合约选择不同的leverage 。

注：虽然Trade[XYZ]市场提供最高的流动性及全天候交易服务，但由Flix管理的USDH 设有特定限制，禁止在传统市场周末休市期间开立新仓位。

Hyperliquid上交易原油永续合约需要进行KYC认证吗？

Hyperliquid 完全去中心化、无需许可的交易所，这意味着您可以直接通过Web3 wallet 交易原油永续合约wallet 完成任何 KYC 认证流程，也wallet 提交个人身份证明文件。

然而，该平台通过其界面实施严格的地域限制，以符合全球法规。美国、加拿大安大略省、英国以及伊朗或朝鲜等受制裁地区的用户被禁止访问。

在Hyperliquid上交易原油永续合约的风险

高leverage 交易合成原油leverage 独特的风险，尤其体现在去中心化市场全天候定价与传统大宗商品交易所交易时间之间的差异上。

以下是持有原油头寸时必须管理的主要风险因素：

• 周末价格跳空：像CME这样的传统交易所周末休市；重大新闻可能导致开盘时出现巨大价格跳空，从而可能引发瞬间且无法避免的强制平仓。
• 20Leverage ：在最高leverage，若市场走势与持仓方向相反且波动幅度达5%，将导致全部保证金损失，这种情况在波动剧烈的能源市场中屡见不鲜。
• Oracle 重新锚定："笼子"机制可限制周末的波动性；然而，如果价格触及边界，系统将进行重新锚定，导致您的liquidation 突然大幅变动。
• 每小时融资成本：融资费用每小时结算一次；在交易活跃的品种中，即使价格停滞不前，高昂的成本也会迅速侵蚀您的本金。
• 智能合约漏洞：抵押品的安全性完全取决于代码；清算所或HIP-3 中任何未预见的智能合约漏洞都可能导致资金永久性损失。
• 流动性Slippage：原油永续合约的订单簿深度不如Bitcoin；大额市价单的成交价格可能远低于可见的市价中点。
• 合成基准风险：价格为合成数据；在网络严重拥堵或供需失衡的情况下，这些价格可能与真实的WTI或布伦特spot 存在偏差。
• 无负余额保护：作为去中心化交易所，这里不存在针对个人的保险基金；价格出现大幅波动可能导致liquidation 下一可用价格liquidation 立即liquidation 。

最后的想法

Hyperliquid原油永续合约，标志onchain 领域的重大转折，它为任何拥有加密货币wallet的用户提供了进入价值100万亿美元的全球能源市场的高速、去中心化通道。

通过利用HIP-3 和 20leverage，交易者如今能够绕过传统大宗商品经纪商设下的障碍。这种全天候的交易通道，使交易者能够在地缘政治局势剧烈波动及周末突发事件期间，更灵活地调整仓位。

尽管这些工具具备机构级别的效率，但能源价格波动和合成定价所固有的风险仍需严格管理。保持充足的margin 对于应对石油市场特有的价格缺口margin 。