当前能源市场正经历一场历史性的剧变。随着霍尔木兹海峡事实上被封锁，布伦特原油价格近日飙升至每桶119美元，这标志着历史上最严重的供应中断。
交易员们正纷纷涌向Hyperliquid ，试图通过加密货币抵押头寸中的原油 永续合约 合约，通过加密货币抵押头寸进行对冲。
请参考以下指南，全面了解如何全天候交易能源资产 链上。👇
什么是石油 永续合约 合约？
原油 永续合约 合约是一种去中心化衍生品，能够追踪原油价格走势，且不受传统到期日限制。在 Hyperliquid，交易者可利用高达20倍的杠杆 杠杆 杠杆，以 $USDC 或 $USDH 作为基础抵押品，从而参与能源市场交易。
该框架允许参与者对油价走势进行投机，而无需实际持有原油，也无需进行月度合约展期 期货。为确保合约价格与实际市场价值保持挂钩，系统通过资金机制每小时调整一次账户余额。
《Wall Street 》杂志指出，这些永续合约绕开了传统大宗商品交易 的“笨拙机制”。通过利用HIP-3 架构，Hyperliquid 提供了一个简化的交易环境，交易者可在其中以即时成交和更低的交易摩擦来管理能源头寸。
Hyperliquid 上的原油永续合约是如何运作的？
Hyperliquid 上的原油永续合约作为去中心化合成市场运行，利用独特的“peer-to-peer ”架构，在不进行实物交割的情况下，实时追踪全球原油价格。
接下来，我们将探讨使石油 永续合约：
- Trade[XYZ] 集成：该协议作为主要构建者，利用 HIP-3 框架部署经官方授权的WTI和布伦特原油合约。
- HyperStone 预言机：专业数据源提供亚秒级的价格更新，确保 链上 标记价格能够以机构级精度追踪全球能源指标。
- 500,000HYPE 保证金： 交易方[XYZ]必须维持该保证金作为抵押，以确保市场公正性，并防止对原油数据流进行恶意操纵。
- 20倍杠杆 限额：交易者可持有的头寸规模可达其保证金的20倍，这反映了大宗商品资产为应对能源价格极端波动而设定的标准上限。
- 每小时一次的Funding Rate ：每隔1小时会进行一次peer-to-peer 结算，多头向空头（或反之）支付资金，以确保合约与 现货。
- USDC 结算：所有 保证金 所有要求及PnL 均以美元计价USDC ，从而无需进行实物交割或USD 中的复杂现金结算。
- 隔离账户保证金 ：这是HIP-3 资产的强制模式，可将潜在亏损限制在单笔交易范围内，从而保护用户账户的整体余额免受liquidation 的影响。
- Open Interest ：该协议实施严格的名义价值限制（例如USDC 的 5 亿美元上限），以防止生态系统内出现系统性风险。
- HIP-3 费用分成： 交易 的费用由Hyperliquid 协议与部署者按 50/50 的比例分摊，以此激励 Trade[XYZ] 维持深度充足且稳定的流动性。
- 链上 订单簿:每笔买单和卖单均由HyperCore （L1 ）处理，即使在地缘政治事件导致市场剧烈波动时，也能实现透明且在亚秒级内完成的交易执行。
如何交易原油 永续合约 合约交易Hyperliquid
要在Hyperliquid 上交易原油，您必须连接一个Web3 钱包, 跨链桥 作为L1 的原生代币，并通过去中心化交易所订单簿 下单。
1. 创建账户
- 连接钱包 ：访问Hyperliquid 并绑定一种加密货币 钱包 如 MetaMask、Rabby ，或Coinbase 钱包 以建立您的非托管型 交易 身份。
- 手续费折扣：新用户在注册时使用推荐码，即可在交易 平台前2500万美元交易额上享受4%的手续费折扣。
- 启用交易 ：签署一次性请求以创建您的 链上 交易 账户，从而可在平台内实现零 gas 费的订单执行。
2. 向账户充值
- 直接存款：通过Arbitrum 网络将USDC 直接转入您的Hyperliquid 地址，即可开始使用原生抵押品。
- Multi-Chain Bridging:使用“存款”选项卡 跨链桥 通过Across或Squid等集成服务商，从Ethereum 、Optimism 或Polygon 导入资源。
- USDC USDH 跨资产兑换：在 跨链桥 过程中，将其转换为 $xml-ph-0000@deepl.internal 或 $xml-ph-0001@deepl.internal，以满足具体的抵押品要求。
3. 下单
- 选择市场：转到Tradfi “大宗商品”标签页，并选择原油合约，例如USDC USDC。
- 设置杠杆 ：调整您的 杠杆 滑块；虽然油 永续合约 支持最高20倍杠杆，但您可选择较低的杠杆倍数以控制风险。
- 订单类型选择：选择一个 限价单 进行指定价格下单，或选择Market Order 以当前市场价格即时成交。
- 确认仓位：输入您的仓位规模（以桶或USDC 为单位）USDC 点击“买入/做多”或“卖出/做空”，将您的交易广播至区块链。
4. 监控您的交易
- 仪表盘追踪：在“持仓”标签页中查看您的未实现PnL 、建仓价格以及当前标记价格。
- 风险管理：设置止盈和止损触发点，以自动化您的平仓策略，并防范价格的急剧反转。
- 资金费率周期：请关注交易对名称旁Funding rate 8小时Funding rate ，以了解持仓的成本。
- 保证金 调整：根据市场状况的变化，通过向隔离式保证金头寸添加或移除抵押品，手动调整您的liquidation 价格。
Hyperliquid 石油 永续合约 原油期货合约对比
Hyperliquid 通过HIP-3 框架提供多种原油永续合约，允许交易者在USDC 或USDH 的保证金要求以及各种 杠杆 原油价格上限。
注：虽然Trade[XYZ]市场提供最高的流动性且支持全天候交易，但由Flix管理的OIL-USDH 合约设有特定限制，禁止在传统市场周末休市期间开立新头寸。
在Hyperliquid 上交易原油永续合约需要进行KYC认证吗？
Hyperliquid 这是一个完全去中心化、无需许可的交易所，这意味着您可以直接从您的账户中Web3 钱包 ，而无需完成任何KYC认证流程或提交个人身份证明文件。
然而，该平台通过其界面实施严格的地域限制，以符合全球法规。美国、加拿大安大略省、英国以及伊朗或朝鲜等受制裁地区的用户被禁止访问。
交易 原油永续合约的风险在于Hyperliquid
交易 合成机油具有高 杠杆 带来了独特的风险，特别是在去中心化、全天候定价机制与传统大宗商品交易所交易时间之间的差异方面。
以下是持有原油头寸时必须管理的主要风险因素：
- 周末价格跳空：像CME这样的传统交易所周末休市；重大新闻可能导致开盘时出现巨大价格跳空，从而可能引发瞬间且无法避免的强制平仓。
- 20倍杠杆 波动率：在最大值时 杠杆，若行情与您的持仓方向相反波动5%，将导致全部保证金损失，这在波动剧烈的能源市场中是常见现象。
- Oracle 重新锚定："笼子"机制可限制周末的波动性；然而，如果价格触及边界，系统将进行重新锚定，导致您的liquidation 突然大幅变动。
- 每小时融资成本：融资费用每小时结算一次；在交易活跃的品种中，即使价格停滞不前，高昂的成本也会迅速侵蚀您的本金。
- 智能合约漏洞：抵押品的安全性完全取决于代码；清算所或HIP-3 逻辑中任何未预见的智能合约漏洞，都可能导致资金永久性损失。
- 流动性滑点 ：原油永续合约的订单簿深度不如Bitcoin ；大额市价单的成交价格可能远低于可见的市中价。
- 合成基准风险：价格为合成数据；在网络严重拥堵或供需失衡期间，这些价格可能与真实的WTI或布伦特 现货 价格。
- 无负余额保护：作为去中心化交易所，这里不存在针对个人的保险基金；价格出现大幅波动可能导致liquidation 下一可用价格liquidation 立即liquidation 。
总结
Hyperliquid推出原油永续合约标志着 链上 金融领域的一个转折点，它为任何持有加密货币的用户 钱包。
通过利用HIP-3 框架和20x 杠杆，交易者如今能够绕过传统大宗商品经纪商设下的障碍。这种全天候的交易通道，使交易者能够在地缘政治局势剧烈波动及周末突发事件期间，更灵活地调整仓位。
虽然这些工具能提供机构级别的效率，但能源价格波动和合成定价所固有的风险要求进行严格的管理。保持充足的 保证金 对于应对石油市场中特有的价格缺口至关重要。
