من هو Mike Novogratz؟

Mike Novogratz هو مستثمر أمريكي أمضى أربعة عقود يتنقل بين أكثر المناصب تقلبًا Wall Street. فقد عمل في مجال التداول الكلي في Goldman Sachs، وأدار صندوق تحوط بقيمة عدة مليارات من الدولارات في مجموعة فورتريس للاستثمار، ثم راهن في مرحلته الثالثة على الأصول الرقمية في الوقت الذي كان فيه معظم أقرانه يعتبرون Bitcoin مادة للسخرية.

أسس شركة Galaxy Digital عام 2018 كبنك استثماري متكامل الخدمات في مجال العملات المشفرة، يشمل أنشطة التداول والإقراض وإدارة الأصول staking والاستثمار في المشاريع الناشئة. وقد وصف ثقافة شركته بأنها تتألف من ثلاثة أرباع Goldman Sachs ربع Goldman Sachs «دريكسل بيرنهام»، في إشارة إلى سعيه لبناء أسواق لفئة أصول رفضت المؤسسات التقليدية التعامل معها.

قليلون هم المليارديرات الذين يعلنون عن مكاسبهم وخسائرهم بهذه الصراحة. فهو يحمل Bitcoin على إحدى ذراعيه Luna على الأخرى، وقد تم رسم الوشم الثاني قبل أشهر من انهيار ذلك التوكن الذي تسبب في خسارة شركته مليارات. ومن خلال قراءتنا لملفاته ومقابلاته، نجد أن استعداده لتحمل الانتقادات العلنية ومواصلة الاستثمار هو ما يميز مسيرته المهنية.

خلفية Mike Novogratz

تبدأ قصة نوفوغراتز من أسرة عسكرية في ولاية فرجينيا، مروراً بصالة المصارعة في جامعة برينستون، وقمرة قيادة مروحية تابعة للجيش، وعقدين من الزمن في قمة عالم التمويل التقليدي، وصولاً إلى شركة العملات المشفرة التي تحمل اسمه في AI .

النشأة والتعليم

وُلد مايكل إدوارد نوفوغراتز في 26 نوفمبر 1964، ونشأ في الإسكندرية بولاية فيرجينيا، وهو الثالث بين سبعة أشقاء. وكان والده، روبرت نوفوغراتز الأب، لاعب خط هجوم حائز على أوسمة في فريق كرة القدم بويست بوينت، وكانت الانضباط سمة سائدة في الأسرة. وأسست شقيقته جاكلين لاحقًا صندوق «أكومين» (Acumen Fund)، الذي يُعد رائدًا في مجال الاستثمار المؤثر.

وقد شق طريقه في رياضة المصارعة حتى حصل على المركز الثاني على مستوى ولاية فرجينيا خلال دراسته الثانوية، ثم تولى منصب قائد فريق المصارعة بجامعة برينستون، وحصل على جائزة «أول فريق آيفي» في عامي 1986 و1987، وتأهل مرتين لبطولات الرابطة الوطنية لرياضة الجامعات (NCAA). وتخرج بدرجة البكالوريوس في الاقتصاد عام 1987، ثم خدم كطيار مروحية في الجيش الأمريكي من خلال برنامج تدريب ضباط الاحتياط (ROTC).

Goldman Sachs وفورتريس

انضم نوفوغراتز إلى Goldman Sachs عام 1989 بصفته مندوب مبيعات للسندات قصيرة الأجل، وترقى خلال أكثر من أحد عشر عامًا، حيث تولى إدارة أعمال الدخل الثابت في آسيا وأمريكا اللاتينية قبل أن يُنتخب شريكًا في عام 1998، في الوقت الذي كانت فيه الشركة لا تزال مملوكة للقطاع الخاص. وشكلت حصته في الشراكة تلك الطبقة الأولى من ثروته.

وانتقل إلى «فورتريس إنفستمنت جروب » في عام 2002 بصفته شريكًا رئيسيًّا، حيث شغل منصب المدير التنفيذي للاستثمار في صندوق «فورتريس ماكرو». أصبحت شركة «فورتريس» شركة عامة في عام 2007، وفي سبتمبر من ذلك العام، Forbes في المرتبة 317 ضمن قائمة Forbes »، بثروة صافية بلغت 1.5 مليار دولار. كما شغل منصب عضو في اللجنة الاستشارية للاستثمار في الأسواق المالية التابعة للاحتياطي الفيدرالي في نيويورك في الفترة من 2012 إلى 2015.

كانت السنوات الأخيرة لصندوق «ماكرو» صعبة. فقد أدت سلسلة من الرهانات الخاطئة على الفرنك السويسري وأسعار الفائدة البرازيلية إلى إغلاقه، وتقاعد نوفوغراتز من شركة «فورتريس» في عام 2015. وبحلول ذلك الوقت، كان قد وجد بالفعل شغفه التالي، بعد أن اشترى ما يقارب 7 ملايين دولار من Bitcoin قاربت 65 دولارًا في عام 2013.

تأسيس شركة Galaxy Digital

وكان قد خطط لإنشاء صندوق تحوط للعملات المشفرة في أواخر عام 2017، لكنه أرجأ الفكرة عندما أصبح السوق متضخمًا، وأطلق Galaxy Digital عام 2018 كبنك تجاري متنوع للأصول الرقمية. وكانت الشركة، التي أُدرجت في بورصة تورونتو في ذلك العام، واحدة من الشركات القليلة العاملة في مجال العملات المشفرة التي نشرت نتائج مالية مدققة خلال دورات الازدهار والركود المبكرة التي شهدها القطاع.

جاءت الخطوة الأهم في مسيرة شركة «جالاكسي» في مايو 2025، عندما نقلت مقرها من Cayman Islands ولاية ديلاوير، وأدرجت أسهمها في Nasdaq رمز التداول GLXY. وأكملت الشركة عملية شطب أسهمها من بورصة تورونتو في أوائل عام 2026، لتعزز Nasdaq إدراجها في Nasdaq بدأ فيه قطاع مراكز البيانات التابع لها في تحقيق إيرادات.

ثروة Mike Novogratz في عام 2026

بلغت ثروة Mike Novogratz حوالي 6 مليارات دولار في يوليو 2026، وفقًا لتقديراتForbes»، مما يضعه ضمن قائمة أغنى الشخصيات في عالم العملات المشفرة. ويُعد هذا الرقم متغيرًا باستمرار، حيث إن الجزء الأكبر منه يمثل مركزًا مركّزًا في الأسهم، بالإضافة إلى ممتلكاته الشخصية من العملات المشفرة.

هناك أربعة عناصر تتحمل الجزء الأكبر من العبء:

• Galaxy Digital »: تمتلك شركة «جالاكسي جروب إنفستمنتس» (Galaxy Group Investments LLC)، وهي الشركة التي يدير من خلالها استثماراته، ما يقارب 202 مليون سهم على أساس التبادل الكامل، أي ما يعادل حوالي نصف أسهم الشركة، مما يجعل سعر سهم «GLXY» العامل الأساسي في أي تقدير.
• العملات المشفرة الشخصية: يمتلك Bitcoin Ethereum عام 2013، وصرح في عام 2021 بأن العملات المشفرة تشكل 85% من ثروته، وقدر هذه النسبة مؤخرًا بنحو الثلثين.
• الأموال المحققة: لقد حقق أرباحًا ملموسة، حيث باع 3 ملايين سهم من أسهم GLXY مقابل حوالي 108 ملايين دولار في أكتوبر 2025، وشارك في طرح أسهم لشركة «كابيتال جروب» بقيمة 460 مليون دولار بسعر 36 دولارًا للسهم الواحد في الشهر نفسه.
• Wall Street التقليدية: IPO حصته Goldman Sachs IPO لشركة «فورتريس» مليارديرًا قبل ظهور العملات المشفرة، وقد base تلك base Bitcoin المبكرة Bitcoin وأنشطته الخيرية.

أي رقم بارز يستحق التشكيك. فقد تداول سهم GLXY عند مستويات أقل بكثير من سعر الطرح في أكتوبر البالغ 36 دولارًا خلال موجة الهبوط التي شهدتها العملات المشفرة في عام 2026؛ كما أن wallet الدقيق wallet لم يُكشف عنه، ولا Forbes ثروته إلا بشكل دوري. فالنطاق المعقول أكثر أهمية من الرقم الذي يتسم بدقة زائفة.

التقلبات التاريخية

يبدو الرسم البياني لثروته وكأنه إحدى صفقاته في سوق الأسواق الكبرى. فبعد أن بلغت ذروتها عند 1.5 مليار دولار في عام 2007، تقلصت إلى حوالي 500 مليون دولار بحلول عام 2012 مع انخفاض سعر سهم «فورتريس». ثم أعادت العملات المشفرة بناء ثروته، حيث دفعت بها إلى ما يقدر بـ 8.5 مليار دولار في نوفمبر 2021، قبل أن Luna والسوق الهابطة في عام 2022 إلى خفضها إلى حوالي 2.5 مليار دولار في غضون أشهر.

كانت Forbes تقدر ثروته بـ 2.7 مليار دولار في قائمتها لعام 2025. ثم Nasdaq شركة «هيليوس» Nasdaq وإعادة تقييم السوق لقيمتها إلى زيادة هذه الثروة بأكثر من الضعف في غضون عام واحد. وقد أدى التصحيح الذي شهدته سوق العملات المشفرة في أوائل عام 2026 إلى انخفاض إجمالي ثروته مرة أخرى، لكن عقد إيجار مركز البيانات يوفر لثروته حدًا أدنى مضمونًا للإيرادات لم يكن متاحًا لها في الدورات السابقة.

ما هي Galaxy Digital؟

Galaxy Digital هي شركة Nasdaq، ويتم تداول أسهمها تحت رمز GLXY، وتجمع بين منصة عملات مشفرة مؤسسية وأعمال AI . ويشمل جانب العملات المشفرة التداول والمشتقات المالية والإقراض وإدارة الأصول staking والاستثمار في المشاريع الناشئة، بينما يتولى جانب مراكز البيانات تطوير وتشغيل مجمع Helios في غرب تكساس.

يتزامن تاريخ الشركة مع مسار نضوج سوق العملات المشفرة نفسه. تأسست «جالاكسي» في عام 2018 وأُدرجت في بورصة تورونتو خلال السنوات التي كانت فيها هذه الصناعة لا تزال هامشية، ثم نقلت مقرها من Cayman Islands ولاية ديلاوير وانتقلت إلى Nasdaq مايو 2025، قبل أن تكمل عملية شطبها من بورصة تورونتو في أوائل عام 2026. ويستحوذ نوفوغراتز على ما يقارب نصف أسهم الشركة، لذا فإن القيمة السوقية للشركة وميزانيته الشخصية تعتبران عمليًّا صفقة واحدة.

أصبح حجم العمليات الآن مؤسسيًا بكل المقاييس. فقد أشرفت وحدة إدارة الأصول التابعة لشركة «جالاكسي» على أصول بقيمة حوالي 5 مليارات دولار في نهاية الربع الأول من عام 2026، مع 3.2 مليار دولار أخرى مودعة لدى مدققيها، وبلغ إجمالي حقوق الملكية للشركة 2.8 مليار دولار، منها 2.6 مليار دولار نقدًا وعملات مستقرة. وقد أفسح صافي الربح القياسي البالغ 505 ملايين دولار في الربع الثالث من عام 2025 المجال لخسارة خلال تصحيح عام 2026، وهو تقلب يعكس أن التعرض للعملات المشفرة لا يزال في صميم أعمال الشركة.

رهان هيليوس الذي أعاد بناء ثروته

كانت الصفقة الأكثر تأثيرًا في حقبة العملات المشفرة بالنسبة لنوفوغراتز قد بدأت كإجراء للحد من الأضرار. ففي ديسمبر 2022، بعد أسابيع FTX وتصفير ثروة Sam Bankman-Fried دفعت شركة «جالاكسي» حوالي 65 مليون دولار مقابل موقع Bitcoin تبلغ مساحته 160 فدانًا في مقاطعة ديكنز بولاية تكساس، وذلك من شركة «أرغو بلوكشين» المتخصصة في التعدين والمثقلة بالديون. ومنذ ذلك الحين، وصف نوفوغراتز هذه الصفقة بأنها على الأرجح أفضل استثماراته margin كبير.

كان مصدر الطاقة هو الأصل الأساسي وراء منصات التعدين. تقع شركة «هيليوس» على أرض تمتلك فيها شركة «جالاكسي» أكثر من 1,500 فدان متجاورة، وفي يناير 2026، وافق مشغل الشبكة «إيركوت» على إضافة 830 ميغاواط، مما ضاعف إجمالي السعة المعتمدة إلى أكثر من 1.6 جيجاواط، مع إشارة المستندات المقدمة إلى سعة محتملة تزيد عن 3.4 جيجاواط.

قامت شركة «جالاكسي» بتحويل الحرم الجامعي من Bitcoin إلى AI ، ووقعت عقدًا مع شركة «كورويف» لتكون المستأجر الوحيد. ومن خلال ثلاث مراحل إيجار تم التوقيع عليها بين أبريل 2025 ويناير 2026، تعاقدت «كورويف» على 526 ميغاواط من الأحمال الحاسوبية الحيوية لمدة 15 عامًا، والتي تتوقع «جالاكسي» أن تدر إيرادات سنوية متوسطة تزيد عن مليار دولار. ويتم تمويل عملية البناء من خلال تسهيل تمويلي للمشروع بقيمة 1.4 مليار دولار، تم إبرامه في أغسطس 2025.

تم تسليم قاعة البيانات الأولى إلى شركة CoreWeave في أبريل 2026، مما أدى إلى انتقال مشروع «هيليوس» من مرحلة الإنشاء إلى مرحلة تحقيق الإيرادات. ويشير محللو جانب البيع الآن إلى أن قيمة المجمع قد تتجاوز قيمة منصة «جالاكسي» للعملات المشفرة بأكملها، حيث Forbes مجلة Forbes «هيليوس» بأكثر من 20 مليار دولار في حال اكتمال بنائه بالكامل. ولهذا السبب، لم تعد ثروته الصافية تُقيَّم فقط باعتبارها مؤشراً على قيمة العملات المشفرة.

محفظة Mike Novogratz الاستثمارية

وبصرف النظر عن حصته في «جالاكسي»، تتم استثمارات نوفوغراتز في الغالب من خلال الشركة نفسها. فقد كان قسم إدارة الأصول في «جالاكسي» يدير أصولاً تبلغ قيمتها حوالي 5 مليارات دولار في نهاية الربع الأول من عام 2026، بالإضافة إلى 3.2 مليار دولار أخرى مودعة لدى مدققي «جالاكسي»، كما دعم قسم الاستثمار في المشاريع التابع لها عشرات الشركات والبروتوكولات العاملة في مجال العملات المشفرة.

وتشمل المراكز التي تحدد حجم تعرضه ما يلي:

1. Bitcoin Ethereum: أقوى قناعاته وأكثرها علنية، وهو يحتفظ بها شخصيًا منذ عام 2013، ويُعبِّر عنها من خلال عمليات التداول والتعدين وإدارة الخزانة التي تقوم بها شركة «جالاكسي».
2. محفظة «جالاكسي فينتشرز»: استثمارات مبكرة في البنية التحتية للعملات المشفرة DeFi، بما في ذلك بروتوكولات مثل Ethena وسلسلة Monad، لتحقيق مكاسب على غرار استثمارات رأس المال المخاطر في الدورة القادمة.
3. هيليوس ومراكز البيانات: أصبح قطاع AI الآن العامل الأكبر الذي يؤثر على تقييم الأسواق العامة لحصته في شركة «جالاكسي».
4. الاستثمارات الشخصية: استثمارات خاصة أصغر حجماً خارج مجال العملات المشفرة، بما في ذلك شركة الأجهزة القابلة للارتداء «Whoop» ومجموعة الضيافة «Our Habitas»، وهي حصة ضئيلة مقارنة بحصة «Galaxy».

التركيز أمر متعمد. في حين أن نظراء مثل Brian Armstrong في مجال التكنولوجيا الحيوية والأجهزة، حافظ نوفوغراتز على تراكم أرباحه داخل الشركة التي يديرها، وهذا هو السبب في أن ثروته تتقلب بشكل أكثر حدة مقارنة بمعظم مؤسسي شركات العملات المشفرة.

Luna والتسوية البالغة 200 مليون دولار

لا يمكن تقديم صورة صادقة عن ثروة نوفوغراتز دون ذكر Luna». فقد اشترت شركة «جالاكسي» 18.5 مليون LUNA بسعر مخفض بلغ 0.22 دولار في أكتوبر 2020، وأصبح نوفوغراتز الداعم الأبرز للمشروع، حيث قام بحفر Luna على شكل Luna في أوائل عام 2022 بعد أن تجاوز سعر التوكن حاجز الـ100 دولار.

أدى انهيار منظومة «تيرا» في مايو 2022 إلى خسارة عشرات المليارات من الدولارات من القيمة السوقية، وساهم في إثارة سلسلة من الإخفاقات التي أدت إلى انهيار «سيلسيوس» و«ثري أروز كابيتال» FTX». وأعلنت شركة «جالاكسي» عن خسارة قدرها 554 مليون دولار في ذلك الربع، وتراجعت ثروته الشخصية بمليارات الدولارات بالتوازي مع ذلك.

وجاء مشروع القانون التنظيمي في وقت لاحق. ففي مارس 2025، وافقت شركة «جالاكسي» على دفع 200 مليون دولار لتسوية الدعاوى التي رفعها المدعي العام لولاية نيويورك، والتي زعم فيها أن الشركة روجت علنًا LUNA كانت تبيع في الخفاء الجزء الأكبر من مراكزها محققةً أرباحًا ضخمة، وهو سلوك اعتبرته الولاية انتهاكًا لقانون مارتن. ولم تعترف «جالاكسي» بهذه الادعاءات ولم تنكرها، وستُدفع الغرامة على أقساط حتى عام 2028.

وقد صرح نوفوغراتز بأن Do Kwon «تيرافورم» خدعا «جالاكسي» إلى جانب مستثمرين مؤسسيين آخرين، واعترف كوون بارتكابه جرائم الاحتيال في الولايات المتحدة عام 2025. ومع ذلك، تظل هذه التسوية الدرس الأغلى الذي تعلمه نوفوغراتز خلال مسيرته في مجال العملات المشفرة، وتشكل ثقلاً موازناً لقصة نجاح «هيليوس».

الأعمال الخيرية Mike Novogratz

يقدم نوفوغراتز تبرعات على نطاق واسع وبطريقة محددة بشكل غير معتاد بالنسبة لأصحاب الثروات في مجال العملات المشفرة. ويقوم هو وزوجته، سوكي كاسيريس نوفوغراتز — وهي زميلة له في التخرج من جامعة برينستون ومؤلفة دليل التأمل «Just Sit» — بإدارة أعمالهما الخيرية من خلال مؤسسة «Galaxy Gives»، وهي مؤسسة عائلية تركز على إصلاح نظام العدالة الجنائية، وتنمية الشباب، والقيادة.

العدالة الجنائية هي الركيزة الأساسية. وهو يرأس منظمة «ذا بيل بروجيكت» (The Bail Project)، التي تتكفل بدفع كفالات الأمريكيين ذوي الدخل المنخفض المحتجزين رهن المحاكمة، كما أنه شريك مؤسس في «تحالف REFORM» (REFORM Alliance)، وهو مجموعة تعمل على إصلاح نظام المراقبة القضائية والإفراج المشروط، والتي أُطلقت بالتعاون مع جاي-زي وميك ميل.

كما يمتد شغفه بالمصارعة إلى مجالات أخرى. فقد أسس منظمة «Beat the Streets» التي تعمل على إنشاء برامج للمصارعة في المدارس العامة بمدينة نيويورك، ويترأسها حالياً، كما منحته USA لقب «رجل العام» في عام 2011. كما ترأس منظمة «Hudson River Park Friends» لمدة تسع سنوات، وقام مع «سوكي» بتمويل برنامج Bridge بجامعة برينستون، الذي يحمل الآن اسم العائلة ويُرسل الطلاب الجدد إلى الخارج لقضاء عام في الخدمة المجتمعية.

أفكار ختامية

يمكن فهم صافي ثروة Mike Novogratz على أنه رهان معزز بقوة على قناعته الشخصية. فما يقارب نصف أسهم Galaxy Digital»، ومحفظته الشخصية من العملات المشفرة التي لم يكشف عنها بالكامل قط، ومحطة توليد الطاقة في تكساس التي كان السوق يتجاهلها في السابق، تشكل الآن ثروة Forbes 6 مليارات دولار بحلول منتصف عام 2026، وقد تقلصت هذه القيمة منذ ذلك الحين بسبب التراجع الذي شهدته الأسواق في الربيع، وهي قادرة على تحقيق تقلبات بمليارات الدولارات خلال ربع واحد.

إن عقد الإيجار مع «هيليوس» يغير طبيعة تلك الثروة أكثر مما يغير حجمها. ولأول مرة منذ مغادرته «فورتريس»، أصبحت حصة كبيرة من ثروته مرتبطة بإيرادات متكررة بموجب عقود، بدلاً من أسعار العملات الرقمية، حتى مع أن الخسارة التي تكبدتها «جالاكسي» في الربع الأول من عام 2026 والبالغة 216 مليون دولار أظهرت مدى تأثير ضعف سوق العملات الرقمية على أعمالها الأساسية.

سيتوقف مصير rest 2026 على مدى نجاح «جالاكسي» في تنفيذ المراحل المتبقية من مشروع «هيليوس» وفق الجدول الزمني المحدد، وعلى قدرة مشروع التوسعة الذي وافقت عليه «إيركوت» على جذب مستأجرين؛ حيث تتضاعف ثروته بفضل اقتصاديات البنية التحتية. أما إذا استمرت العملات المشفرة في التراجع وتأخر تنفيذ مشروع البناء، فستعود التقلبات القديمة لتفرض نفسها من جديد، كما حدث في كل منعطف سابق.