من هو Mike Novogratz؟

Mike Novogratz مستثمر أمريكي أمضى أربعة عقود يتنقل بين أكثر المناصب تقلبًا في Wall Street. تداول في الأسواق الكلية لدى Goldman Sachs، وأدار صندوق تحوط بمليارات الدولارات في Fortress Investment Group، ثم راهن في مرحلته الثالثة على الأصول الرقمية في وقت كان معظم أقرانه يعدّون بيتكوين مجرد مزحة.

أسّس Galaxy Digital في 2018 بنكًا استثماريًا متكاملًا الخدمات للعملات المشفرة، يشمل التداول والإقراض وإدارة الأصول والستيكينغ والاستثمار في الشركات الناشئة. ووصف ثقافتها بأنها ثلاثة أرباع Goldman Sachs وربع Drexel Burnham، في إشارة إلى بناء أسواق لفئة أصول رفضت المؤسسة التقليدية الاقتراب منها.

قليل من المليارديرات يعرضون مكاسبهم وخسائرهم علنًا بهذا الشكل. لديه وشم بيتكوين على ذراع ووشم Luna على الأخرى، وقد رُسم الثاني قبل أشهر من انهيار ذلك الرمز المميز الذي محا مليارات من شركته. ومن خلال قراءتنا لإفصاحاته ومقابلاته، فإن الاستعداد لتحمّل العقاب العلني ومواصلة ضخ الاستثمارات هو ما يحدد مسيرته.

خلفية Mike Novogratz

تمتد قصة Novogratz من أسرة عسكرية في فرجينيا، مرورًا بصالة المصارعة في Princeton ومقصورة طائرة هليكوبتر في الجيش، وعقدين في قمة التمويل التقليدي، وصولًا إلى شركة العملات المشفرة التي تحمل اسمه إلى عصر الذكاء الاصطناعي.

النشأة والتعليم

وُلد Michael Edward Novogratz في 26 نوفمبر 1964، ونشأ في Alexandria بولاية فرجينيا، وهو الثالث بين سبعة أبناء. كان والده Robert Novogratz Sr. لاعب خط هجوم بارزًا في كرة القدم الأمريكية في West Point، وسادت الانضباطية في الأسرة. وأسست أخته Jacqueline لاحقًا Acumen Fund، الرائدة في الاستثمار ذي الأثر.

حقق المركز الثاني على مستوى ولاية فرجينيا في المصارعة خلال المرحلة الثانوية، ثم قاد فريق المصارعة في جامعة Princeton، ونال تكريم الفريق الأول في All-Ivy عامي 1986 و1987، وتأهل مرتين إلى بطولات NCAA. تخرج بشهادة A.B. في الاقتصاد عام 1987، ثم خدم طيارًا لطائرات الهليكوبتر في الجيش الأمريكي عبر برنامج ROTC.

Goldman Sachs وFortress

انضم Novogratz إلى Goldman Sachs عام 1989 بائعًا للسندات قصيرة الأجل، وترقى على مدى أحد عشر عامًا، فأدار أعمال الدخل الثابت في آسيا وأمريكا اللاتينية قبل أن يُنتخب شريكًا في 1998 بينما كانت الشركة لا تزال مملوكة ملكية خاصة. وأصبحت حصة الشراكة تلك الطبقة الأولى من ثروته.

انتقل إلى Fortress Investment Group عام 2002 بصفة مدير رئيسي، وشغل منصب كبير مسؤولي الاستثمار في Fortress Macro Fund. أصبحت Fortress شركة مساهمة عامة في 2007، وفي سبتمبر من ذلك العام صنّفته Forbes في المرتبة 317 ضمن قائمة Forbes 400 بصافي ثروة بلغ 1.5 مليار دولار. كما عمل في اللجنة الاستشارية للاستثمار في الأسواق المالية التابعة لـ Federal Reserve في نيويورك من 2012 إلى 2015.

كانت السنوات الأخيرة للصندوق الكلي صعبة. فقد أدت سلسلة رهانات خاطئة على الفرنك السويسري وأسعار الفائدة البرازيلية إلى إغلاقه، وتقاعد Novogratz من Fortress في 2015. وكان قد وجد حينها هوسه التالي، بعدما اشترى بيتكوين بنحو 7 ملايين دولار بأسعار قريبة من 65 $ في 2013.

تأسيس Galaxy Digital

خطط لإطلاق صندوق تحوط للعملات المشفرة في أواخر 2017، ثم أجّله عندما أصبح السوق مفرط الحماسة، وأطلق Galaxy Digital في 2018 بنكًا تجاريًا متنوعًا للأصول الرقمية. وأُدرجت الشركة في Toronto في ذلك العام، وكانت من الشركات القليلة في مجال العملات المشفرة التي نشرت نتائج مالية مدققة خلال دورات الازدهار والكساد المبكرة للقطاع.

جاءت الترقية الحاسمة لـ Galaxy في مايو 2025، عندما نقلت مقرها القانوني من Cayman Islands إلى Delaware وأُدرجت في Nasdaq تحت الرمز GLXY. وأكملت الشركة إلغاء إدراجها من بورصة Toronto في بداية 2026، لتوحّد إدراجها في Nasdaq تزامنًا مع بدء أعمال مراكز البيانات في تحقيق إيرادات.

صافي ثروة Mike Novogratz في 2026

بلغ صافي ثروة Mike Novogratz نحو 6 مليارات دولار في يوليو 2026، وفق تقدير Forbes، ما يضعه بين أغنى أثرياء العملات المشفرة. والرقم متحرك، لأن الجزء الأكبر منه مركز في سهم واحد إضافة إلى حيازاته الشخصية من العملات المشفرة.

أربعة أصول تحمل معظم الثقل:

• أسهم Galaxy Digital: تملك أداته الاستثمارية Galaxy Group Investments LLC نحو 202 مليون سهم على أساس التبادل الكامل، أي قرابة نصف الشركة، ما يجعل سعر سهم GLXY العامل الأهم في أي تقدير.
• العملات المشفرة الشخصية: يحتفظ ببيتكوين وإيثريوم منذ 2013، وقال في 2021 إن العملات المشفرة تمثل 85% من ثروته، وقدّر النسبة مؤخرًا بنحو الثلثين.
• النقد المحقَّق: جنى أرباحًا معتبرة، إذ باع 3 ملايين سهم GLXY مقابل نحو 108 ملايين دولار في أكتوبر 2025، وشارك في طرح Capital Group بقيمة 460 مليون دولار بسعر 36 $ للسهم في الشهر نفسه.
• ثروة Wall Street القديمة: جعلته حصته في شراكة Goldman Sachs وIPO لشركة Fortress مليارديرًا قبل ظهور العملات المشفرة، وموّلت تلك القاعدة مشترياته المبكرة من بيتكوين وأعماله الخيرية.

يستحق أي رقم رئيسي قدرًا من التشكك. فقد تداول GLXY دون سعر الطرح البالغ 36 دولارًا في أكتوبر بكثير خلال تراجع العملات المشفرة في 2026؛ وحيازاته الدقيقة في المحافظ غير معلنة، وتعيد Forbes تقييم ثروته بشكل دوري فقط. ونطاق معقول أهم من رقم دقيق زائف.

التقلبات التاريخية

يبدو مخطط صافي ثروته مثل إحدى صفقاته الكلية. فبعد بلوغه ذروة 1.5 مليار دولار في 2007، تراجع إلى نحو 500 مليون دولار بحلول 2012 مع انزلاق سهم Fortress. ثم أعادت العملات المشفرة بناءها، ودفعت ثروته إلى نحو 8.5 مليار دولار في نوفمبر 2021، قبل أن يخفضها انهيار Luna وسوق الهبوط في 2022 إلى نحو 2.5 مليار دولار خلال أشهر.

وظلت Forbes تقدّره عند 2.7 مليار دولار في قائمتها لعام 2025. ثم ضاعف الإدراج في Nasdaq وإعادة تسعير السوق لـ Helios ذلك الرقم لأكثر من مرتين خلال عام. وقد ضغط تصحيح العملات المشفرة في بداية 2026 الإجمالي مجددًا، لكن عقد إيجار مركز البيانات يمنح ثروته حدًا أدنى من الإيرادات المتعاقد عليها لم يكن لديها في الدورات السابقة.

ما هي Galaxy Digital؟

Galaxy Digital شركة مدرجة في Nasdaq وتتداول تحت الرمز GLXY، وتجمع بين منصة مؤسسية للعملات المشفرة وأعمال للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويشمل جانب العملات المشفرة التداول والمشتقات والإقراض وإدارة الأصول والستيكينغ والاستثمار في الشركات الناشئة، بينما يطوّر جانب مراكز البيانات مجمّع Helios في غرب تكساس ويشغّله.

يتوافق التاريخ المؤسسي للشركة مع نضج قطاع العملات المشفرة نفسه. فقد تأسست في 2018 وأُدرجت في Toronto خلال سنوات القطاع الأولى على الهامش، ثم نقلت Galaxy مقرها القانوني من Cayman Islands إلى Delaware وانتقلت إلى Nasdaq في مايو 2025، وأكملت إلغاء إدراجها في Toronto في بداية 2026. ويسيطر Novogratz على نحو نصف الشركة، لذا فإن قيمتها السوقية وميزانيته الشخصية هما عمليًا الصفقة نفسها.

أصبح الحجم مؤسسيًا بكل المقاييس. فقد أشرف ذراع إدارة الأصول في Galaxy على نحو 5 مليارات دولار في نهاية الربع 1 من 2026، مع 3.2 مليار دولار إضافية مودعة في الستيكينغ لدى مدققيها، وبلغت حقوق الملكية الإجمالية للشركة 2.8 مليار دولار مع 2.6 مليار دولار نقدًا وعملات مستقرة. وأعقب صافي ربح قياسي بلغ 505 ملايين دولار في الربع 3 من 2025 خسارة خلال تصحيح 2026، وهو تقلب يعكس انكشافًا على العملات المشفرة لا يزال في صميم أعمالها.

رهان Helios الذي أعاد بناء ثروته

بدأت أهم صفقة في مرحلة Novogratz مع العملات المشفرة كإجراء للحد من الضرر. ففي ديسمبر 2022، بعد أسابيع من انهيار FTX وتراجع ثروة Sam Bankman-Fried إلى الصفر، دفعت Galaxy نحو 65 مليون دولار مقابل موقع لتعدين بيتكوين على مساحة 160 فدان في Dickens County بولاية تكساس، اشترته من شركة التعدين المثقلة بالديون Argo Blockchain. ومنذ ذلك الحين وصفه بأنه على الأرجح أفضل استثماراته بفارق كبير.

كان الأصل الكامن وراء منصات التعدين هو الطاقة. يقع Helios على أرض تسيطر Galaxy فيها على أكثر من 1,500 فدان متجاورة، وفي يناير 2026 وافق مشغّل الشبكة ERCOT على 830 ميغاواط إضافية، ما ضاعف إجمالي القدرة المعتمدة إلى أكثر من 1.6 غيغاواط، مع إشارة الملفات إلى أكثر من 3.4 غيغاواط من القدرة المحتملة.

حوّلت Galaxy المجمّع من تعدين بيتكوين إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، ووقّعت مع CoreWeave بصفتها المستأجر الوحيد. وعبر ثلاث مراحل إيجار جرى توقيعها بين أبريل 2025 ويناير 2026، تعاقدت CoreWeave على 526 ميغاواط من حمل تقنية المعلومات الحرج لمدة 15 سنة، وتتوقع Galaxy أن يدرّ ذلك إيرادات سنوية متوسطة تتجاوز 1 مليار دولار. ويموّل 1.4 مليار دولار من تسهيلات تمويل المشروع، التي أُغلقت في أغسطس 2025، عملية البناء.

سُلّمت أول قاعة بيانات إلى CoreWeave في أبريل 2026، لينتقل Helios من مرحلة الإنشاء إلى تحقيق الإيرادات. ويرى محللو جانب البيع الآن أن المجمّع قد تفوق قيمته منصة Galaxy للعملات المشفرة بأكملها، إذ قدّر تقدير من Forbes قيمة Helios بأكثر من 20 مليار دولار في حال اكتمال بنائه. ولهذا لم يعد صافي ثروته يُتداول بوصفه بديلاً للعملات المشفرة فحسب.

المحفظة الاستثمارية لمايك نوفوغراتز

خارج حصته في Galaxy، يمرّ استثمار نوفوغراتز في معظمه عبر الشركة نفسها. فقد أشرف ذراع إدارة الأصول في Galaxy على نحو 5 مليارات دولار في نهاية الربع 1 من 2026، إضافة إلى 3.2 مليار دولار مودعة لدى مدققي Galaxy، كما دعم ذراعها للاستثمار الجريء عشرات الشركات والبروتوكولات في مجال العملات المشفرة.

ومن المراكز التي تشكّل انكشافه:

1. بيتكوين وإيثريوم: أقدم قناعاته وأكثرها علنية، يحتفظ بهما شخصياً منذ 2013 ويعبّر عنهما عبر أنشطة التداول والتعدين والخزينة في Galaxy.
2. محفظة Galaxy Ventures: حصص مبكرة في البنية التحتية للعملات المشفرة وDeFi، من بينها بروتوكولات مثل Ethena والشبكة عالية الأداء Monad، سعياً إلى مكاسب على غرار الاستثمار الجريء في الدورة المقبلة.
3. Helios ومراكز البيانات: أصبح قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الآن المحرك الأكبر لكيفية تقييم الأسواق العامة لحصته في Galaxy.
4. استثمارات ملاك شخصية: رهانات خاصة أصغر خارج العملات المشفرة، منها شركة الأجهزة القابلة للارتداء Whoop ومجموعة الضيافة Our Habitas، وهي حصة صغيرة مقارنة بمركزه في Galaxy.

التركيز متعمّد. فبينما نوّع نظراؤه مثل Brian Armstrong استثماراتهم نحو التقنية الحيوية والأجهزة، واصل نوفوغراتز مضاعفة ثروته داخل الشركة التي يسيطر عليها، ولهذا تتقلب ثروته بحدة أكبر من معظم مؤسسي العملات المشفرة.

انهيار Luna وتسوية بقيمة 200 مليون دولار

لا يكتمل أي سرد صادق لثروة نوفوغراتز دون Luna. فقد اشترت Galaxy 18.5 مليون من رموز LUNA المميزة بسعر مخفّض بلغ 0.22 $ في أكتوبر 2020، وأصبح نوفوغراتز أبرز المدافعين عن المشروع، حتى إنه وشم شعار Luna في مطلع 2022 بعد أن تجاوز الرمز المميز 100 $.

أدى انهيار منظومة Terra في مايو 2022 إلى محو عشرات المليارات من الدولارات من القيمة السوقية، وساهم في إطلاق سلسلة الإخفاقات التي أسقطت Celsius وThree Arrows Capital وFTX. وسجلت Galaxy خسارة قدرها 554 مليون دولار في ذلك الربع، وانخفضت ثروته الشخصية بمليارات الدولارات معها.

وجاءت الفاتورة التنظيمية لاحقاً. ففي مارس 2025 وافقت Galaxy على دفع 200 مليون دولار لتسوية الدعاوى التي رفعها المدعي العام لولاية نيويورك، والتي اتهمها فيها بالترويج علناً لـ LUNA مع بيع الجزء الأكبر من مركزها بهدوء بربح كبير، وهو سلوك قالت الولاية إنه ينتهك قانون Martin Act. ولم تقر Galaxy بالاتهامات ولم تنفها، والغرامة مستحقة الدفع على أقساط حتى 2028.

قال نوفوغراتز إن Do Kwon وTerraform خدعا Galaxy إلى جانب مستثمرين مؤسسيين آخرين، وأقرّ Kwon بالذنب في تهم احتيال أمريكية في 2025. ومع ذلك، تبقى التسوية أغلى درس في مسيرة نوفوغراتز في العملات المشفرة، وثقلاً موازناً لقصة نجاح Helios.

أعمال مايك نوفوغراتز الخيرية

يتبرع نوفوغراتز بحجم ودقة غير معتادين في ثروات العملات المشفرة. ويدير هو وزوجته Sukey Cáceres Novogratz، زميلته في جامعة برينستون ومؤلفة دليل التأمل Just Sit، عطاءهما عبر Galaxy Gives، وهي مؤسسة عائلية تركز على إصلاح العدالة الجنائية وتنمية الشباب والقيادة.

العدالة الجنائية هي المحور. فهو يرأس The Bail Project الذي يدفع الكفالات عن الأمريكيين ذوي الدخل المحدود المحتجزين قبل المحاكمة، وهو شريك مؤسس في REFORM Alliance، المجموعة المعنية بإصلاح الإفراج المشروط والمراقبة، التي أُطلقت بمشاركة Jay-Z وMeek Mill.

ويمتد خيط المصارعة أيضاً. فقد أسس ويرأس Beat the Streets التي تنشئ برامج مصارعة في المدارس العامة بمدينة نيويورك، وسمّته USA Wrestling رجل العام في 2011. كما ترأس Hudson River Park Friends لتسع سنوات، وموّل مع Sukey برنامج Bridge Year في برينستون، الذي يحمل الآن اسم العائلة ويرسل الطلاب الجدد إلى الخارج لقضاء سنة خدمة.

الخلاصة

يُفهم صافي ثروة مايك نوفوغراتز على أفضل وجه بوصفه مركزاً مرفوعاً بالرافعة على قناعته الشخصية. فنحو نصف Galaxy Digital، ومحفظة عملات مشفرة شخصية لم يكشف عنها بالكامل قط، وموقع طاقة في تكساس تجاهلته السوق يوماً، تشكّل اليوم ثروة قدّرتها Forbes بنحو 6 مليارات دولار بحلول منتصف 2026، تراجعت منذ ذلك بفعل انخفاض الربيع، وقد تتأرجح بمليارات خلال ربع واحد.

يغيّر عقد Helios طبيعة هذه الثروة أكثر مما يغيّر حجمها. فللمرة الأولى منذ مغادرته Fortress، ترتبط حصة كبيرة من ثروته بإيرادات متعاقد عليها ومتكررة بدلاً من أسعار الرموز المميزة، حتى مع أن خسارة Galaxy في الربع 1 من 2026 البالغة 216 مليون دولار أظهرت مدى تأثر نشاطها الأساسي بضعف العملات المشفرة.

يتوقف ما تبقى من 2026 على التنفيذ: إذا سلّمت Galaxy مراحل Helios المتبقية في موعدها ووجد التوسع المعتمد من ERCOT مستأجرين، فإن ثروته تنمو بفضل اقتصاديات البنية التحتية. أما إذا بقيت العملات المشفرة ضعيفة وتأخر البناء، فسيعود التقلب القديم كما حدث في كل منعطف سابق.