ما هي Zcash؟

Zcash هي بلوكتشين من Layer 1 أطلقها في أكتوبر 2016 عالم التشفير زوكو ويلكوكس والفريق المعروف الآن باسم Electric Coin Co. بدأت كشوكة من قاعدة كود Bitcoin واحتفظت بتصميمها النقدي، بما في ذلك الحد الأقصى الثابت البالغ 21 مليون عملة، ثم أضافت القدرة على تشفير تفاصيل المعاملات باستخدام براهين zero-knowledge.

يختار كل مستخدم لـ Zcash بين نوعين من العناوين. تتصرف العناوين الشفافة مثل عناوين Bitcoin، حيث تكون المبالغ والأطراف المقابلة مرئية لأي شخص. تقوم العناوين المحمية بتشفير المرسل والمستقبل والقيمة، ويمكن للمالك تسليم مفتاح عرض عندما يرغب في إظهار سجله الخاص لمدقق حسابات أو مكتب ضرائب أو بورصة.

هذا التصميم الاختياري أبقى ZEC مدرجًا في البورصات المنظمة على الرغم من سنوات من الضغط على عملات الخصوصية، ويوضح سبب تعامل المؤسسات مع Zcash بشكل مختلف عن Monero.

أغلقت SEC تحقيقًا استمر ما يقرب من عامين في مؤسسة Zcash في يناير دون اتخاذ إجراءات إنفاذ، وقدمت Grayscale طلبًا لتحويل صندوق Zcash Trust الخاص بها إلى ما سيكون أول spot ETF أمريكي لعملة خصوصية. أضاف نقاش CLARITY Act زخمًا إضافيًا من خلال فصل أدوات الخصوصية المتوافقة عن خدمات الخلط غير القانونية.

يتم تداول ZEC بالقرب من 500 دولار مع إصدار ما يقرب من 16.8 مليون عملة، مما يعني أن أكثر من 80% من الحد الأقصى للمعروض موجود بالفعل. حوالي 30% من ZEC المتداولة موجودة الآن في مجمعات محمية، ارتفاعًا من حوالي 8% قبل عامين، وهي علامة على أن الاستخدام الخاص ينمو جنبًا إلى جنب مع المضاربة.

كيف تعمل Zcash؟

تعمل Zcash بإجماع إثبات العمل على غرار Bitcoin تحت طبقة معاملات مشفرة.

1. المعاملات الشفافة والمحمية

تنشر معاملة Zcash الشفافة نفس البيانات التي تنشرها Bitcoin، بحيث يمكن لأي شخص تتبعها على مستكشف الكتل. تحل المعاملة المحمية محل هذا السجل العام بمذكرة مشفرة وإثبات رياضي بأن المعاملة تلتزم بالقواعد، مما يخفي من دفع لمن وكم.

يمكن للمستخدمين أيضًا مزج الاثنين. تقوم عملية الحماية بنقل العملات من عنوان شفاف إلى مجمع خاص، وتقوم عملية إزالة الحماية بإعادتها للخارج، وتحافظ التحويلات المحمية بالكامل على إخفاء كل التفاصيل. المحافظ مثل Zashi، التي بنتها Electric Coin Co، تضبط الآن التحويلات المحمية كإعداد افتراضي بحيث لا تحتاج الخصوصية إلى إعداد يدوي.

الإفصاح الانتقائي هو جسر الامتثال. يمكن للمستخدم المحمي إنشاء مفتاح عرض يكشف عن معاملاته الخاصة لطرف مختار دون الكشف عن أي شخص آخر على الشبكة، وهذا هو السبب في أن الأمناء والمنصات المنظمة يمكنهم دعم ZEC.

2. zk-SNARKs ونظام إثبات Halo 2

كانت Zcash أول عملة مشفرة تنشر zk-SNARKs، وهو اختصار لـ zero-knowledge succinct non-interactive arguments of knowledge. تسمح zk-SNARK للمرسل بإثبات عبارة مثل "أنا أمتلك هذه العملات ولم أنفقها" دون الكشف عن العملات أو الرصيد أو العناوين المتضمنة.

تطلبت الإصدارات المبكرة من هذا التشفير إعدادًا موثوقًا به، وهو إجراء لمرة واحدة أنتج معلمات سرية كان يجب تدميرها. أزال نظام إثبات Halo 2، الذي طورته شركة Electric Coin Co وتم تفعيله مع ترقية NU5 في مايو 2022، هذا المتطلب، وتدعم نفس الرياضيات الآن مشاريع zero-knowledge تتجاوز Zcash.

3. المجمعات المحمية و Turnstile

تم إطلاق خصوصية Zcash على أجيال، يعمل كل جيل منها كمجمع محمي خاص به. كان Sprout هو الإصدار الأصلي لعام 2016، تبعه Sapling في عام 2018 بإثباتات أسرع بكثير، وأُطلق Orchard في مايو 2022 كأول مجمع مبني على Halo 2 بدون إعداد موثوق به.

قاعدة إجماع تسمى turnstile تربط هذه المجمعات بالدفتر العام. تتتبع كمية ZEC التي تدخل وتخرج من كل مجمع، وتمنع أي سحب يتجاوز ما دخل بشكل مشروع. يتيح ذلك لأي شخص التحقق من أن إجمالي المعروض من ZEC يتطابق مع جدول الإصدار حتى لو كانت الأرصدة داخل المجمعات مخفية، وقد أثبتت فعاليتها الحاسمة خلال الحادث الأمني في يونيو.

4. التعدين والعقد والحوكمة

يتم تعدين Zcash باستخدام خوارزمية إثبات العمل Equihash على كتل مدتها 75 ثانية، والتي تصدر نفس إجمالي الإصدار مثل Bitcoin على مدى كل فترة أربع سنوات على الرغم من الوتيرة الأسرع. تستكشف الأبحاث ضمن مشروع Crosslink تصميمًا هجينًا يضيف نهائية إثبات الحصة (proof-of-stake) فوق التعدين، على الرغم من أن أي تغيير بهذا الحجم سيتطلب موافقة المجتمع، وفقًا لنظرة عامة Messari على البروتوكول.

تتم تغييرات البروتوكول من خلال مقترحات تحسين Zcash (ZIPs)، وهي مواصفات عامة يتم مناقشتها بين Electric Coin Co، ومؤسسة Zcash، و Shielded Labs، والمستفيدين من المنح المستقلة. برنامج العقدة في منتصف مرحلة الانتقال، حيث وصل عميل zcashd القديم إلى نهاية الدعم وينتقل النظام البيئي إلى مكدس Z3، الذي يجمع بين عقدة Zebra الكاملة، ومفهرس Zaino، ومحفظة Zallet.

شرح ثغرة Zcash الأمنية

في 29 مايو، اكتشف الباحث الأمني تايلور هورنبي، المتعاقد مع Shielded Labs لتدقيق البروتوكول، خللاً جوهريًا حرجًا في دائرة zero-knowledge لمجمع Orchard. باستخدام إطار تدقيق مبني حول نموذج Claude Opus 4.8 من Anthropic، أنتج هورنبي استغلالًا فعالًا قام بسك كمية غير محدودة من ZEC المزيفة في بيئة اختبار محلية، وفقًا لتغطية CoinDesk للكشف.

كان الخلل موجودًا في كود halo2_gadgets الذي يقوم بفحص ضرب المنحنى الإهليلجي داخل دائرة Orchard. يعني القيد المفقود أن الدائرة لم تربط قيمة مشهودة بالنقطة الأساسية الصحيحة أبدًا، لذا كان بإمكان مهاجم ماهر تزوير الإثباتات وإنفاق عملات لم تكن موجودة. تشير التحليلات الفنية لـ BlockSec إلى أن الخلل كان موجودًا منذ تفعيل Orchard في مايو 2022، وقد نجا من أربع سنوات من مراجعة الخبراء والعديد من عمليات التدقيق.

كان الرد سريعًا. نسق المطورون سرًا مع المعدنين والبورصات، وأصدروا شوكة ناعمة (soft fork) طارئة في 2 يونيو عطلت معاملات Orchard مؤقتًا، ثم قاموا بتفعيل شوكة صلبة (hard fork) NU6.2 في 3 يونيو عند الكتلة رقم 3,364,600 بدائرة مصححة. استمرت معاملات Transparent و Sapling في العمل بشكل طبيعي طوال الوقت، ولم يتم سرقة أي أموال للمستخدمين.

لا تزال الأسواق تعاقب حالة عدم اليقين. انخفضت ZEC بنحو 50% في غضون 48 ساعة من الكشف العلني، متراجعة من حوالي 603 دولارات إلى 299 دولارًا، لأن خصوصية Orchard تجعل من المستحيل تشفيريًا إثبات أن الثغرة لم يتم استغلالها خلال فترة الأربع سنوات. حددت البوابة الدوارة (turnstile) الضرر النظري بالإعسار داخل مجمع Orchard، حيث لم يكن من الممكن أن تؤدي العملات المزيفة إلى تضخيم إجمالي المعروض، لكن الشبكة كانت بحاجة إلى طريقة لحسم المسألة بشكل دائم. هذا الحل هو Ironwood.

شرح ترقية Zcash Ironwood

Ironwood، التي يتم إطلاقها كترقية للشبكة NU6.3، تنشط عند الكتلة 3,428,143، ومن المتوقع أن يتم ذلك حوالي 28 يوليو بعد تأخير لمدة أسبوع لمنح البورصات ومجمعات التعدين و wallets مزيدًا من وقت التحضير، وفقًا لتأكيد من المطور الأساسي شون باو (Sean Bowe). إنها الترقية الأكثر أهمية في تاريخ Zcash لأنها تحول سؤالًا غير قابل للإثبات حول سلامة العرض إلى سؤال قابل للتحقق.

التغييرات الرئيسية التي تقدمها Ironwood هي كالتالي:

• مجمع محمي جديد: يتم إطلاق مجمع جديد على دائرة Orchard المحدّثة بموجب اقتراح من مختبر Zcash للتطوير المفتوح، معززًا بتدقيقات أمنية مستقلة وجهود تحقق رسمي مستمرة تهدف إلى إثبات رياضيًا أن فئة الأخطاء المتعلقة بالتزوير لا يمكن أن تتكرر.
• إغلاق Orchard: يتوقف مجمع Orchard القديم عن قبول الودائع الجديدة والتحويلات الداخلية، بحيث لم يعد بإمكان أي ملاحظات مزورة افتراضية تم إنشاؤها عبر الخطأ التداول.
• نقطة تفتيش البوابة الدوارة: لا يمكن للأموال الخروج من Orchard إلا عبر البوابة الدوارة إلى المجمع الجديد أو عنوان شفاف، مما يجبر أي مزور إما على إظهار العملات المزيفة عند حدود المحاسبة أو التخلي عنها بشكل دائم.
• التحقق من العرض: بمجرد اكتمال الترحيل، يمكن لأي شخص يدير عقدة كاملة حساب إجمالي الأرصدة عبر المجمعات النشطة وتأكيد أن العرض المتداول يتطابق مع جدول الإصدار دون الثقة في تأكيدات المطورين.
• ملاحظات قابلة للاسترداد الكمومي: ZIP 2005 يحدّث تنسيقات الملاحظات لدعم استرداد الأموال في سيناريو الحوسبة الكمومية المستقبلي، وهو تمهيد لانتقال لاحق لمرحلة ما بعد الكم.
• ترحيل البرمجيات: يأتي التحديث جنبًا إلى جنب مع التحول من zcashd إلى مكدس Z3، لذا يجب على مشغلي العقد الانتقال إلى Zebra أو عميل آخر محدّث قبل التفعيل وإلا سيخرجون من السلسلة القانونية.

ستطالب المحافظ المستخدمين بترحيل الأموال المحمية من مجمع Orchard القديم، عادةً بموافقة واحدة، ومن المتوقع أن توقف البورصات ودائع وسحوبات ZEC لفترة وجيزة حول كتلة التفعيل.

Zcash Tokenomics والعرض

تنسخ ZEC الهيكل النقدي لـ Bitcoin ولا تغير شيئًا تقريبًا فيه. يبلغ الحد الأقصى للعرض 21 مليون عملة، وينخفض الإصدار إلى النصف تقريبًا كل أربع سنوات، ولم يكن هناك تعدين مسبق أو بيع للرموز، فقط فترة تعدين بطيئة قصيرة عند الإطلاق في عام 2016.

أرقام رئيسية من وثائق الشبكة الرسمية وجدول الإصدار:

• الحد الأقصى للعرض: 21,000,000 ZEC، مع إصدار حوالي 16.8 مليون بالفعل، مما يضع الشبكة بعد تجاوز 80% من هدف الانبعاث.
• مكافأة الكتلة: 1.5625 ZEC لكل كتلة مدتها 75 ثانية بعد الـ halving الثاني في نوفمبر 2024، بانخفاض من 3.125 ZEC.
• الـ halving الثالث: المقرر في أواخر عام 2028، عندما ينخفض الدعم إلى 0.78125 ZEC لكل كتلة وينضغط التضخم السنوي بشكل أكبر.
• حصة المعدنين: 80% من دعم كل كتلة تذهب إلى المعدنين الذين يؤمنون الشبكة باستخدام أجهزة إثبات العمل Equihash.
• منح المجتمع: 8% تمول منح مجتمع Zcash، التي تدفع للفرق المستقلة التي تبني المحافظ والبنية التحتية وأدوات النظام البيئي.
• صندوق الإيداع: 12% تتراكم في احتياطي ضمن البروتوكول أنشأته NU6، ويُدار الآن بموجب NU6.1 كصندوق يتحكم فيه حاملو العملات يمكن لحاملي ZEC توجيهه نحو المنح أو تركه دون مساس حتى الـ halving الثالث.

أرسلت مكافأة المؤسسين الأصلية 20% من مكافآت الكتل المبكرة إلى المطلعين والمستثمرين، وحل محله صندوق تطوير مباشر منذ عام 2020، وأخرج نموذج NU6 شركة Electric Coin Co ومؤسسة Zcash من البروتوكول لصالح صندوق الإيداع وتقسيم المنح.

تشكل ديناميكيات العرض أيضًا سلوك التداول. مع حوالي 30% من ZEC المحتفظ بها في مجمعات محمية والمزيد من العرض المتوقف في صندوق Grayscale الاستئماني وخزائن الشركات مثل Cypherpunk Technologies المدعومة من Winklevoss، فإن العرض السائل ضئيل، مما يضخم التحركات في كلا الاتجاهين. ارتفع الـ open interest في الـ futures مؤخرًا متجاوزًا مليار دولار قبل Ironwood، وتتبع خريطة حرارة liquidation لـ ZEC أماكن تجمع المراكز ذات الـ leverage.

Zcash مقابل Monero: أفضل عملة خاصة

يجيب Zcash و Monero على نفس السؤال بتصميمات متناقضة. يجعل Monero الخصوصية إلزامية، حيث يخفي المرسل والمستقبل والمبلغ في كل معاملة من خلال التوقيعات الحلقية والعناوين الخفية، بينما يجعل Zcash الخصوصية اختيارية وأقوى رياضيًا داخل مجمعاته المحمية.

يعني نموذج Monero الإلزامي أن كل مستخدم يعزز مجمع إخفاء الهوية، في حين أن المجموعة المحمية لـ Zcash تكون قوية فقط بقدر حصة الأشخاص الذين يختارون الانضمام، وقد ادعت شركة التحليلات Arkham أنها تستطيع تصنيف غالبية أنشطة Zcash الشفافة. يحمل تصميم Monero أيضًا تكلفة الإقصاء، حيث قامت عشرات التبادلات بشطب XMR ويعتمد حاملوها بشكل متزايد على منصات No-KYC والمنصات اللامركزية.

وجهة نظرنا هي أن الاثنين يخدمان مالكين مختلفين. يظل Monero النقد الرقمي الأنقى للمستخدمين الذين يقدرون مقاومة الرقابة فوق الوصول، بينما Zcash هو مخزن القيمة الخاص الذي يمكن أن يعيش داخل المحافظ المنظمة، وأغلفة ETF، وخزائن الشركات. يؤدي تزايد تبني المحمية، والذي يغطي الآن حوالي 30% من العرض، إلى سد فجوة إخفاء الهوية في Zcash بشكل مطرد. كلاهما يظهر في تصنيفنا لأفضل privacy coins.

هل Zcash آمنة؟

صمد التشفير الأساسي لـ Zcash لما يقرب من عقد من الزمان، وحافظت آلية الحماية على إجمالي العرض حتى خلال أسوأ قراءة محتملة لخطأ Orchard، وأظهرت حادثة يونيو أن النظام البيئي يمكنه تنسيق إصلاح طارئ في غضون أيام. تهدف أعمال التحقق الرسمي والتعيينات الأمنية الجديدة في Shielded Labs إلى منع تكرار ذلك.

التحذير هو أن أنظمة الخصوصية تركز المخاطر في دوائر الإثبات الخاصة بها، ويمكن أن يظل العيب هناك مخفيًا لسنوات تحديدًا لأن البيانات مشفرة. يواجه حاملو العملة أيضًا مخاطر السوق العادية، بما في ذلك سيولة عائمة ضعيفة، ومراكز مشتقات ثقيلة، وأنظمة تنظيمية مثل قواعد الاتحاد الأوروبي لمكافحة غسل الأموال التي قد تقيد أصول الخصوصية إقليميًا. تعامل مع ZEC كأصل متقلب تتحسن قصته الأمنية إذا تم تفعيل Ironwood بنجاح.

أفكار ختامية

قضت Zcash عقدًا من الزمان في إثبات أن الأموال المشفرة يمكن أن تتعايش مع البلوكتشين العامة، وقد كافأت هذه الدورة هذا العمل باهتمام مؤسسي، وطلب spot ETF، وأكبر قيمة سوقية لعملة خصوصية.

كان استغلال Orchard هو أصعب اختبار واجهته الشبكة، ويمكن القول إن الاستجابة عززت حالة الاستثمار. تم العثور على خطأ نجا من أربع سنوات من المراجعة بواسطة مدافع أولاً، وتم تصحيحه في غضون أيام، وتم الرد عليه بترقية تسمح لأي شخص بالتحقق من المعروض بشكل مستقل.

تفعيل Ironwood في 28 يوليو هو الحدث القريب الذي يجب مراقبته، يليه خارطة طريق NU7 التي تغطي الأصول المحمية، وتوسيع Tachyon، وبحث إثبات الحصة Crosslink. إذا تم تنفيذ هذه الأمور، يصبح من الصعب تجاهل ادعاء Zcash بأنها النظير الخاص لـ Bitcoin.