ما هي عملة Zcash؟

Zcash هي شبكة بلوكتين Layer 1 تم إطلاقها في أكتوبر 2016 بواسطة خبير التشفير Zooko Wilcox والفريق المعروف الآن باسم Electric Coin Co. بدأت كفرع من قاعدة بيانات Bitcoin وحافظت على تصميمها النقدي، بما في ذلك الحد الأقصى البالغ 21 مليون عملة، ثم أضافت القدرة على تشفير تفاصيل المعاملات باستخدام إثباتات المعرفة الصفرية.

يختار كل مستخدم لـ Zcash بين نوعين من العناوين. تسلك العناوين الشفافة سلوك عناوين Bitcoin، حيث تكون المبالغ والأطراف المقابلة مرئية لأي شخص. أما العناوين المحمية فتقوم بتشفير المرسل والمستقبل والقيمة، ويمكن لحاملها تسليم مفتاح عرض عندما يرغب في إظهار سجله الخاص لمراجع حسابات، أو مصلحة ضرائب، أو منصة تداول.

حافظ هذا التصميم الاختياري على إدراج عملة ZEC في منصات التداول الخاضعة للرقابة وسط سنوات من الضغط على عملات الخصوصية، وهو ما يفسر سبب معاملة المؤسسات لعملة Zcash بشكل مختلف عن Monero.

أغلقت هيئة الأوراق المالية والارصاد الأمريكية (SEC) تحقيقاً استمر قرابة عامين في مؤسسة Zcash Foundation في يناير دون اتخاذ إجراءات إنفاذ، وقدمت شركة Grayscale طلباً لتحويل صندوق Zcash Trust الخاص لها إلى ما سيكون أول ETF فوري في الولايات المتحدة لعملة خصوصية. وأضاف نقاش قانون CLARITY Act زخماً إضافياً من خلال فصل أدوات الخصوصية المتوافقة عن خدمات الخلط غير القانونية.

يتم تداول ZEC بالقرب من 500 دولار مع إصدار ما يقرب من 16.8 مليون عملة، مما يعني أن أكثر من 80% من الحد الأقصى للمعروض موجود بالفعل. يوجد حالياً نحو 30% من عملات ZEC المتداولة في تجمعات محمية، مرتفعة من حوالي 8% قبل عامين، وهو مؤشر على أن الاستخدام الخاص ينمو جنباً إلى جنب مع المضاربة.

كيف تعمل Zcash؟

تعمل Zcash باستخدام إجماع اثبات العمل (proof-of-work) على طراز Bitcoin تحت طبقة معاملات مشفرة.

1. المعاملات الشفافة والمحمية

تنشر معاملة Zcash الشفافة نفس البيانات التي تنشرها Bitcoin، لذا يمكن لأي شخص تتبعها على مستكشف الكتل (block explorer). بينما تستبدل المعاملة المحمية هذا السجل العام بملاحظة مشفرة وإثبات رياضي على أن المعاملة تمتثل للقواعد، مما يخفي من دفع لمن وبأي مبلغ.

يمكن للمستخدمين أيضاً دمج الاثنين. تنقل الحماية (shielding) العملات من عنوان شفاف إلى تجمع خاص، بينما تقوم إزالة الحماية (deshielding) بإرجاعها للخارج، وتُبقي التحويلات المحمية بالكامل كل تفاصيلها مخفية. والمحافظ مثل Zashi، التي طورتها شركة Electric Coin Co، أصبحت تفترض التحويلات المحمية كإعداد افتراضي بحيث لا تتطلب الخصوصية أي إعداد يدوي.

الإفصاح الانتقائي هو bridge الامتثال. يمكن للمستخدم المحمي إنشاء مفتاح عرض يكشف عن معاملاته الخاصة لطرف مختار دون كشف أي شخص آخر على الشبكة، ولهذا السبب تستطيع الجهات الحافظة والمنصات الخاضعة للرقابة دعم ZEC.

2. تقنية zk-SNARKs ونظام الإثبات Halo 2

كانت Zcash أول عملة مشفرة تنشر تقنية zk-SNARKs، وهي اختصار للحجج البسيطة وغير التفاعلية للمعرفة من نوع zero-knowledge. تتيح تقنية zk-SNARK للمرسل إثبات بيان مثل "أنا أمتلك هذه العملات ولم أنفقها" دون الكشف عن العملات أو الرصيد أو العناوين المعنية.

تطلبت الإصدارات المبكرة من هذا التشفير إعداداً موثوقاً (trusted setup)، وهو احتفال لمرة واحدة قام بتوليد معلمات سرية كان يجب تدميرها. أزال نظام الإثبات Halo 2، الذي طورته شركة Electric Coin Co وتم تفعيله مع NU5 upgrade في مايو 2022، هذا الشرط، وتدعم الرياضيات نفسها الآن مشاريع zero-knowledge خارج نطاق Zcash.

3. التجمعات المحمية وبوابة الدوران (Turnstile)

تم إصدار خصوصية Zcash عبر أجيال، يعمل كل منها كتجمع محمي خاص به. كان Sprout هو الإصدار الأصلي لعام 2016، وتلاه Sapling في عام 2018 بإثباتات أسرع بكثير، بينما تم إطلاق Orchard في مايو 2022 كأول تجمع مبني على Halo 2 بدون إعداد موثوق.

قاعدة إجماع تسمى turnstile تربط هذه التجمعات بالسجل العام. وهي تتبع مقدار ZEC الذي يدخل ويخرج من كل تجمع، وتحظر أي عملية سحب تتجاوز ما دخل بشكل شرعي. يتيح ذلك لأي شخص التحقق من أن إجمالي معروض ZEC يطابق جدول الإصدار على الرغم من إخفاء الأرصدة داخل التجمعات، وقد أثبت ذلك حسمه خلال حادثة الأمان في يونيو.

4. التعدين، والعقد، والحوكمة

يتم تعدين Zcash باستخدام خوارزمية اثبات العمل Equihash على كتل مدتها 75 ثانية، والتي تصدر نفس الإصدار الإجمالي مثل Bitcoin خلال كل فترة أربع سنوات على الرغم من السرعة الأكبر. يستكشف البحث ضمن مشروع Crosslink تصميماً هجيناً يضيف نهائية اثبات الحصص (PoS) أعلى التعدين، على الرغم من أن أي تغيير بهذا الحجم سيتطلب موافقة المجتمع، وفقاً لـ Messari's protocol overview.

تنتقل تغييرات البروتوكول عبر Zcash Improvement Proposals (ZIPs)، وهي مواصفات عامة تتم مناقشتها عبر Electric Coin Co، وZcash Foundation، وShielded Labs، ومستلمي المنح المستقلين. وفيما يخص برمجيات العقد، فهي في مرحلة انتقالية، حيث يصل عميل zcashd القديم إلى end of support وتنتقل المنظومة البيئية إلى حزمة Z3 التي تجمع بين العقدة الكاملة Zebra، ومفهرس Zaino، ومحفظة Zallet.

شرح ثغرة Zcash

في 29 مايو، اكتشف الباحث الأمني تايلور هورنبي (Taylor Hornby)، المتعاقد مع Shielded Labs لتدقيق البروتوكول، عيباً حرجاً في السلامة في دائرة zero-knowledge الخاصة بتجمع Orchard. باستخدام إطار تدقيق مبني حول نموذج Claude Opus 4.8 من Anthropic، أنتج هورنبي استغلالاً فعالاً قام بسك عملات ZEC مزيفة غير محدودة في بيئة اختبار محلية، وفقاً لـ CoinDesk's coverage of the disclosure.

كان الخلل يكمن في شيفرة halo2_gadgets التي تقم بإجراء فحص ضرب المنحنى الإهليجي داخل دائرة Orchard. ونتيجة لغياب قيد معين، لم تربط الدائرة قط القيمة المشهودة بنقطة أساس صحيحة، لذا كان بإمكان مهاجم ماهر تزوير الإثباتات وإنفاق عملات غير موجودة. يشير BlockSec's technical analysis إلى أن الخلل كان موجوداً منذ تفعيل Orchard في مايو 2022، متجاوزاً أربع سنوات من مراجعة الخبراء وعمليات التدقيق المتعددة.

كانت الاستجابة سريعة. قام المطورون بالتنسيق سرا مع المعدنين ومنصات التداول، وأرسلوا شوكة طرية طارئة (soft fork) في 2 يونيو عطلت مؤقتاً معاملات Orchard، ثم فعلوا شوكة صلبة (hard fork) تسمى NU6.2 في 3 يونيو عند الكتلة 3,364,600 بدائرة مُصححة. عملت المعاملات الشفافة وSapling بشكل طبيعي طوال الوقت، ولم يتم سرقة أي أموال للمستخدمين.

مع ذلك، عاقبت الأسواق حالة عدم اليقين. انخفضت عملة ZEC بنحو 50% خلال 48 ساعة من الإفصاح العام، متراجعة من حوالي 603 دولارات إلى 299 دولاراً، نظراً لأن خصوصية Orchard تجعل من المستحيل تشفيرياً اثبات عدم استغلال الثغرة طوال نافذتها الزمنية البالغة أربع سنوات. لقد حدّت بوابة الدوران من الضرر النظري ليقتصر على الإعسار داخل تجمع Orchard، إذ لم يكن ممكناً للعملات المزيفة أن تضخم إجمالي المعروض، لكن الشبكة كانت بحاجة إلى طريقة لحسم المسألة بشكل دائم. تلك الإجابة هي Ironwood.

شرح ترقية Zcash Ironwood

يتم تفعيل Ironwood، الذي يُصدر كترقية للشبكة تحت اسم NU6.3، عند الكتلة 3,428,143، ومن المتوقع صدوره في 28 يوليو تقريباً بعد تأخير لمدة أسبوع لمنح بورصات العملات الرقمية ومجمعات التعدين وwallets وقتاً إضافياً للاستعداد، وفقاً لـ تأكيد من مطور النواة Sean Bowe. وتُعد هذه الترقية الأهم في تاريخ Zcash لأنها تحول سؤالاً غير قابل للإثبات حول سلامة المعروض إلى سؤال قابل للتحقق.

التغييرات الرئيسية التي يقدمها Ironwood هي كالتالي:

• حوض محمي جديد: يتم إطلاق حوض جديد على دائرة Orchard المُصححة بموجب اقتراح من مختبر التطوير المفتوح لـ Zcash، مدعوماً بعمليات تدقيق أمنية مستقلة وجهد التحقق الرسمي المستمر لضمان إثبات رياضياً أن فئة الأخطاء المتعلقة بالتزوير لا يمكن أن تتكرر.
• إغلاق Orchard: يتوقف حوض Orchard القديم عن قبول الإيداعات الجديدة والتحويلات الداخلية، بحيث لا يمكن لأي أوراق مالية مزيفة افتراضية تم إنشاؤها من خلال الخطأ الاستمرار في التداول.
• نقطة تفتيش Turnstile: لا يمكن أموال الخروج من Orchard إلا من خلال بوابة Turnstile إلى الحوض الجديد أو إلى عنوان شفاف، مما يجبر أي مزور إما على إظهار عملات معدنية مزيفة عند حدود المحاسبة أو التخلي عنها نهائياً.
• التحقق من المعروض: بمجرد اكتمال الهجرة، يمكن لأي شخص يشغل عقدة كاملة جمع الأرصدة عبر الأحباض النشطة وتأكيد أن المعروض المتداول يطابق جدول الإصدار دون الحاجة إلى الوثوق بتأكيدات المطورين.
• أوراق قابلة للاسترداد الكمي: يقوم ZIP 2005 بتحديث تنسيقات الأوراق لدعم استرداد الأموال في سيناريو الحوسبة الكمية المستقبلية، وهو بمثابة أساس للانتقال اللاحق لما بعد الحوسبة الكمية.
• هجرة البرمجيات: تأتي الترقية بالتزامن مع التحول من zcashd إلى حزمة Z3، لذا يجب على مشغلي العقد الانتقال إلى Zebra أو عميل آخر مُحدث قبل التفعيل وإلا فسيفقدون الاتصال بالسلسلة الأساسية.

ستطالب wallets المستخدمين بنقل الأموال المحمية خارج حوض Orchard القديم، عادةً بموافقة واحدة، ومن المتوقع أن تقوم بورصات العملات الرقمية بوقف إيداعات وسحوبات ZEC لفترة وجيزة حول كتلة التفعيل.

اقتصاد الرمز والمعروض لـ Zcash

تنسخ ZEC الهيكل المالي لـ Bitcoin ولا تغير فيه شيئاً تقريباً. المعروض محدد بـ 21 مليون عملة، وينخفض الإصدار إلى النصف كل أربع سنوات تقريباً، ولم يكن هناك إصدار مسبق أو بيع رموز، بل فترة تعدين قصيرة ذات بداية بطيئة عند الإطلاق في عام 2016.

الأرقام الرئيسية من وثائق الشبكة الرسمية وجدول الإصدار:

• الحد الأقصى للمعروض: 21,000,000 ZEC، مع إصدار نحو 16.8 مليون بالفعل، مما يضع الشبكة بعد علامة 80% لانبعاث المعروض.
• مكافأة الكتلة: 1.5625 ZEC لكل كتلة مدتها 75 ثانية بعد تنصيف halving الثاني في نوفمبر 2024، انخفاضاً من 3.125 ZEC.
• تنصيف halving الثالث: مُقرر في أواخر عام 2028، عندما ينخفض الدعم إلى 0.78125 ZEC لكل كتلة وينضغط التضخم السنوي بشكل أكبر.
• حصة المُعدن: يذهب 80% من دعم كل كتلة إلى المُعدنين الذين يؤمنون الشبكة باستخدام عتاد إثبات العمل Equihash.
• منح المجتمع: يذهب 8% لتمويل منح مجتمع Zcash، والتي تدفع للأ فرق المستقلة التي تبني wallets والبنية التحتية وأدوات النظام البيئي.
• صندوق التخزين: يتراكم 12% في احتياطي داخل البروتوكول تم إنشاؤه بواسطة NU6، ويتم إدارته الآن بموجب NU6.1 كصندوق يتحكم فيه مالكو العملات ويمكن لحاملي ZEC توجيهه نحو المنح أو تركه دون مساس حتى التنصيف halving الثالث.

أرسلت مكافأة المؤسسين الأصلية 20% من مكافآت الكتل المبكرة للمطلعين والمستثمرين، وحل محلها صندوق تطوير مباشر منذ عام 2020، وأدى نموذج NU6 إلى إخراج Electric Coin Co و مؤسسة Zcash من البروتوكول لصالح تقسيم صندوق التخزين والمنح.

تُشكل ديناميكيات المعروض أيضاً سلوك التداول. مع احتفاظ نحو 30% من ZEC في أحباض محمية وتخزين المزيد من المعروض في صندوق Grayscale والثزائن المؤسسية مثل Cypherpunk Technologies المدعومة من Winklevoss، فإن السيولة المتاحة ضعيفة، مما يؤدي إلى تضخيم التحركات في كلا الاتجاهين. لقد ارتفع open interest لعقود futures مؤخراً فوق مليار دولار قبل إطلاق Ironwood، وتتتبع خريطة تصفية liquidation لعملة ZEC الخاصة بنا الأماكن التي تتجمع فيها مراكز leverage.

مقارنة بين Zcash و Monero: أفضل الأموال الخاصة

تُجيب Zcash و Monero على نفس السؤال بتصميمات متعاكسة. تجعل Monero الخصوصية إجبارية، حيث تُخفي المرسل والمستقبل والمبلغ في كل معاملة من خلال توقيعات الحلقة وعناوين التخفي، بينما تجعل Zcash الخصوصية اختياريّة وأقوى رياضياً داخل أحباضها المحمية.

نموذج Zcash الإلزامي يعني أن كل مستخدم يقوي مجمع عدم الكشف عن الهوية، في حين أن مجموعة Zcash المحمية تكون قوية بقدر نسبة الأشخاص الذين يختارون الانضمام إليها فقط، وقد ادعت شركة التحليلات Arkham أنها تستطيع تصنيف غالبية نشاط Zcash الشفاف. كما يحمل تصميم Monero تكلفة الإقصاء، حيث قامت عشرات البورصات بإلغاء إدراج XMR ويعتمد الحاملون بشكل متزايد على منصات no-KYC والمنصات اللامركزية.

رأيتنا هي أن الاثنين يخدمان مالكين مختلفين. تظل Monero النقد الرقمي الأنقى للمستخدمين الذين يفضلون مقاومة الرقابة على سهولة الوصول، بينما Zcash هي مخزن القيمة الخاص الذي يمكن أن يتواجد داخل المحافظ الاستثمارية الخاضعة للتنظيم، وصناديق ETF، والخزائن المؤسسية. إن ارتفاع تبني المعاملات المحمية، والذي يغطي الآن نحو 30% من المعروض، يضيق تدريجياً فجوة عدم الكشف عن الهوية في Zcash. وكلاهما يظهر في تصنيفنا لأفضل عملات الخصوصية.

هل Zcash آمنة؟

صمد تشفير Zcash الأساسي لمدة تقارب العقد من الزمن، وحمى نظام البوابات الدوارة إجمالي المعروض حتى خلال أسوأ قراءة محتملة لخطأ Orchard، وأظهر حادث يونيو أن النظام البيئي يمكنه تنسيق إصلاح طارئ في غضون أيام. تهدف أعمال التحقق الرسمي وتعيينات الأمان الجديدة في Shielded Labs إلى منع تكرار ذلك.

التحذير هو أن أنظمة الخصوصية تركز المخاطر في دوائر الإثبات الخاصة بها، ويمكن للخلل هناك أن يختفي لسنوات بالتحديد لأن البيانات مشفرة. يواجه الحاملون أيضاً مخاطر السوق العادية، بما في ذلك السيولة الضعيفة، والتموضع الثقيل للمشتقات المالية، والأنظمة التنظيمية مثل قواعد مكافحة غسيل الأموال في EU التي قد تقيد أصول الخصوصية إقليمياً. تعامل مع ZEC كأصل متقلب تتحسن قصته الأمنية إذا تم تفعيل Ironwood بشكل نظيف.

الأفكار الأخيرة

قضت Zcash عقداً من الزمن في إثبات أن الأموال المشفرة يمكن أن تتواجد جنباً إلى جنب مع سلاسل الكتل العامة، وقد كافأت هذه الدورة هذا العمل باهتمام مؤسسي، وملف ETF spot، وأكبر قيمة سوقية لعملة خصوصية.

كان استغلال Orchard أصعب اختبار واجهته الشبكة، ويمكن القول إن الاستجابة عززت حالة الاستثمار. تم العثور على خطأ صمد لمدة أربع سنوات من المراجعة من قبل مدافع أولاً، وتم إصلاحه في غضون أيام، والرد عليه بترقية تسمح لأي شخص بالتحقق من المعروض بشكل مستقل.

يُعد تفعيل Ironwood في 28 يوليو الحدث قريب المدى الذي يجب مراقبته، يليه خارطة طريق NU7 التي تغطي الأصول المحمية، وتوسيع نطاق Tachyon، وأبحاث إثبات الحصة Crosslink. إذا تم إطلاق هذه التحديثات، تصبح مزاعم Zcash بأنها النظير الخاص لBitcoin أسهل في القبول.