Kraken vs OKX: panoramica

Kraken ha aperto al trading nel 2013, dopo che Jesse Powell ha passato due anni a costruirlo all'ombra di Mt. Gox. Oggi serve circa 15 milioni di clienti in oltre 190 paesi con oltre 500 criptovalute ed è diventato qualcosa di più simile a un broker, con azioni statunitensi, azioni tokenizzate, futures regolamentati e servizi bancari tramite una licenza del Wyoming.

Finanziare di nuovo il nostro account Kraken Pro per questo articolo è stato semplice, nel senso migliore del termine. La scala delle commissioni è indicata nella schermata dell'ordine, il nostro prelievo di prova è stato completato senza revisione manuale e la piattaforma non ti spinge mai verso un prodotto più costoso di quello che hai aperto.

OKX è stato lanciato nel 2017 dal fondatore Star Xu e conta ora più di 120 milioni di utenti in oltre 100 paesi, posizionandosi costantemente tra i primi cinque exchange per volume. Il suo centro di gravità sono i derivati, inseriti in un ecosistema che comprende un wallet di autocustodia su 130 chain, bot di trading, copy trading e la rete X Layer.

Fare trading su OKX sembra pensato per chi vive sulla schermata dei contratti perpetui. Il nostro deposito in USDT è stato accreditato in pochi minuti, le esecuzioni dei contratti perpetui su BTC sono state precise e l'account unificato ci ha permesso di impegnare a margine le posizioni con collaterale misto senza spostare fondi tra wallet. L'interfaccia è più densa di quella di Kraken, il che si adatta ai trader attivi e rallenta tutti gli altri.

Ecco il quadro a confronto.

Kraken vs OKX: funzionalità

Le due piattaforme si sovrappongono sul nucleo del trading di spot, margine, contratti perpetui, staking e bot, per poi divergere nettamente oltre questo. Kraken ha destinato il proprio budget per le acquisizioni a infrastrutture di mercato regolamentate, entrando tramite acquisizioni nei futures statunitensi, nell'intermediazione azionaria e nell'emissione di asset tokenizzati. OKX ha investito negli strumenti di trading e negli strumenti on-chain, dalla sua sezione opzioni a un wallet che funge anche da porta d'accesso alla DeFi.

Prodotti di Kraken

Kraken divide la propria offerta tra un'app semplice e la piattaforma professionale, con tutto ciò che è rilevante prezzato tramite Kraken Pro.

1. Kraken Pro: la piattaforma principale per oltre 500 asset, con la scala commissionale basata sul volume, grafici completi, accesso API e margine. L'app standard applica una commissione fissa del 1% sugli acquisti istantanei, quindi i trader abituali dovrebbero passare presto a Kraken Pro.
2. Futures: contratti perpetui e a scadenza fissa con leva fino a 50x e margine multi-collaterale, mentre i clienti statunitensi operano su contratti perpetui regolamentati dalla CFTC tramite un'entità nazionale separata.
3. xStocks: azioni e ETF statunitensi tokenizzati, garantiti 1:1 da azioni in custodia regolamentata, negoziabili in oltre 110 paesi e prelevabili su wallet in autocustodia. Lo trattiamo in modo completo nella sezione dedicata qui sotto.
4. Azioni USA: Kraken Securities, broker-dealer membro della FINRA, offre ai clienti americani trading senza commissioni su oltre 11.000 azioni ed ETF, accanto ai saldi in criptovalute.
5. Staking: termini flessibili e vincolati su oltre 20 asset, tornato disponibile per i clienti statunitensi nel 2025 dopo che la SEC ha abbandonato la causa.
6. Krak e Kraken Embed: Un'app di pagamenti peer-to-peer per trasferimenti transfrontalieri, più un'infrastruttura exchange in white label che già alimenta il trading di criptovalute all'interno della neobanca olandese bunq.
7. Custodia e OTC: Custodia istituzionale, un desk OTC e prodotti su indici completano il lato professionale.

Prodotti di OKX

OKX organizza la propria offerta innanzitutto attorno al trading attivo, con un livello di autocustodia aggiunto per tutto ciò che va oltre l'exchange.

1. Spot e margine: oltre 350 criptovalute su oltre 700 coppie, con margine incrociato e isolato su un pool di garanzie unificato.
2. Contratti perpetui e futures con scadenza: il prodotto di punta. I contratti in USDT, USDC e margined in coin arrivano a una leva di 125x, insieme a futures trimestrali e bi-trimestrali per i trader che preferiscono una data di regolamento fissa.
3. Opzioni: Opzioni su BTC ed ETH con vista completa della catena e un marketplace RFQ per operazioni di grandi dimensioni, un prodotto che Kraken non offre con una profondità comparabile.
4. X-Perps: derivati regolamentati MiFID per i clienti del SEE che coprono crypto, le 7 Magnifiche azioni, oro, argento, petrolio e gli indici SPY e QQQ, tutti negoziabili senza interruzioni con una leva fino a 10x.
5. OKX Wallet: un wallet in autocustodia che copre oltre 130 blockchain, con aggregatore DEX integrato, staking e supporto NFT. Opera in modo indipendente dall'account dell'exchange.
6. Bot e copy trading: Bot grid, DCA e di arbitraggio, più un'ampia rete di copy trading con statistiche dei trader pubblicate.
7. Earn e Jumpstart: Staking on-chain, prodotti di risparmio e assegnazioni in accesso anticipato ai lanci di nuovi token.
8. X Layer: la Layer 2 di Ethereum di OKX, collegata in modo nativo al wallet per transazioni economiche e accesso alle dApp.

Kraken vs OKX: sicurezza

Nessuno dei due exchange ha mai perso criptovalute dei clienti a causa di una violazione della sicurezza della custodia, il che colloca già questo confronto sopra la maggior parte degli altri. La differenza sta nel modo in cui ciascuno dimostra la solvibilità e in dove si trovano le cicatrici storiche.

Misure di sicurezza e storia di Kraken

• Storico della custodia: Nessun fondo dei clienti perso a causa di una violazione della sicurezza dall'apertura del trading nel 2013, un risultato che pochissime piattaforme di queste dimensioni possono vantare.
• Proof of reserves: Attestazioni trimestrali ad albero di Merkle preparate con una società di revisione contabile indipendente. I report coprono sia le passività sia le attività, così ogni utente può verificare che il proprio saldo sia stato incluso.
• Controlli dell'account: chiavi hardware FIDO2, passkey, email firmate PGP e un Global Settings Lock che blocca le modifiche all'account per un periodo stabilito anche se la password viene compromessa.
• Storico degli incidenti: i problemi di Kraken sono stati di natura normativa. Un accordo con la SEC da 30 milioni di dollari sul programma di staking negli Stati Uniti nel 2023 e una sanzione australiana da 8 milioni A$ nel 2024 hanno pesato, ma nessuno dei due ha toccato i fondi dei clienti.

Misure di sicurezza e storico di OKX

• Storico della custodia: l'exchange principale non ha mai subito un attacco hacker. Un aggiornamento malevolo di un contratto ha sottratto 2,7 milioni di dollari all'aggregatore DEX di OKX a dicembre 2023, e OKX ha risarcito tutti gli utenti coinvolti.
• Proof of reserves: Report mensili pubblicati da novembre 2022, verificati con prove zk-STARK in modo che gli utenti possano confermare l'inclusione dei propri fondi senza esporre i saldi. È la cadenza di attestazione più frequente tra i principali exchange.
• Controlli dell'account: 2FA, codici anti-phishing, whitelist dei prelievi e gestione dei dispositivi coprono la dotazione standard, con cold storage e una riserva di rischio a supporto della custodia.
• Storico degli incidenti: l'accordo del 2025 con il Dipartimento di Giustizia riguardava la conformità e non ha mai toccato la custodia dell'exchange. L'affiliata di OKX ha ammesso di aver gestito un'attività di trasferimento di denaro senza licenza negli Stati Uniti tra il 2018 e l'inizio del 2024 e ha pagato 505 milioni di dollari tra sanzioni e commissioni confiscate.

Sulla sola custodia li giudichiamo alla pari, con un leggero vantaggio per Kraken grazie allo storico ininterrotto più lungo e alle attestazioni che includono le passività. Il programma mensile zk-STARK di OKX è lo sforzo di trasparenza tecnicamente più ambizioso, e il suo storico pulito a livello di exchange merita riconoscimento.

Kraken vs OKX: regolamentazione

Entrambi gli exchange arrivano a questa sezione con una licenza, cosa che due anni fa non valeva per OKX. Ora il divario è questione di grado. Kraken ha accumulato autorizzazioni che arrivano fino al settore bancario e dei titoli, mentre OKX ha ricostruito rapidamente la propria posizione e sta trasformando un grave problema di conformità in una storia di crescita regolamentata.

Le licenze di Kraken

• Europa: Un'autorizzazione MiCA CASP dalla Banca centrale d'Irlanda concessa a giugno 2025, abbinata ad autorizzazioni MiFID per i derivati tramite Cipro. Poche piattaforme le detengono entrambe.
• Settore bancario USA: Una licenza bancaria SPDI del Wyoming detenuta dal 2020 e, da marzo di quest'anno, il primo conto master della Federal Reserve concesso a un'azienda nativa crypto, che collega Kraken direttamente ai circuiti di pagamento statunitensi.
• Titoli e derivati USA: Appartenenza a FINRA tramite Kraken Securities, futures regolamentati dalla CFTC grazie all'acquisizione di NinjaTrader e un insieme completo di servizi sui derivati CFTC aggiunto con l'acquisto di Bitnomial ad aprile.
• Altri mercati: Registrazione FCA nel Regno Unito, status di Restricted Dealer in Canada, AUSTRAC in Australia e un'autorizzazione VARA negli EAU. La copertura rientra nei paesi supportati da Kraken.

Le licenze di OKX

• Europa: Una licenza MiCA CASP dell'MFSA di Malta rilasciata a gennaio 2025, una delle prime concesse a un exchange globale, più un'autorizzazione MiFID II ottenuta tramite un'entità maltese e una licenza di istituto di pagamento che copre OKX Pay e OKX Card.
• Stati Uniti: OKX è tornata a aprile 2025 con una sede a San Jose dopo l'accordo con il DOJ da 505 milioni di dollari, offrendo trading spot e OKX Wallet, mentre alcuni stati, tra cui New York e Texas, restano esclusi.
• Sostegno istituzionale: Intercontinental Exchange, proprietaria del NYSE, ha investito in OKX con una valutazione di 25 miliardi di dollari a marzo di quest'anno e ha ottenuto un posto nel consiglio. Un investimento non sostituisce una licenza, ma il fatto che un operatore di mercato Fortune 500 abbia completato la due diligence e sia entrato nel capitale dice comunque molto sulla posizione attuale di OKX.
• Altri mercati: Una licenza di Major Payment Institution a Singapore, autorizzazioni per i derivati negli EAU e registrazione AUSTRAC in Australia. Le restrizioni sono riportate nei paesi soggetti a restrizioni di OKX.

Kraken vince questa sezione per ampiezza e storico. Il suo storico contiene sanzioni regolamentari, mentre quello di OKX contiene l'ammissione di attività non autorizzate negli Stati Uniti, e sono pesi diversi. Detto questo, la traiettoria di OKX dopo l'accordo è stata davvero notevole, e le sue licenze europee sono arrivate più in fretta di quasi tutte le altre.

Kraken vs OKX: commissioni

Sui prezzi vale l'opposto. OKX batte nettamente Kraken sullo spot e lo eguaglia sui futures, e nessun livello di volume cambia questo ordine. La nostra guida a maker e taker spiega perché il lato del book su cui operi determina quanto paghi.

Commissioni di trading spot

• Kraken: Kraken Pro parte da 0,25% maker e 0,40% taker, e scende con il volume a 30 giorni fino ad azzerare le commissioni maker nei livelli pubblici più alti. Gli acquisti istantanei nell'app standard hanno una commissione fissa del 1% più lo spread.
• OKX: Il listino base è 0,08% maker e 0,10% taker, con ulteriori riduzioni legate al possesso di OKB e ai livelli VIP, fino a rimborsi maker per gli account con i volumi più alti.

La nostra prova di trading: abbiamo effettuato un acquisto a mercato da 2.000 $ su ciascuna piattaforma al livello d'ingresso. OKX ha addebitato 2 $ e Kraken Pro 8 $. Le esecuzioni su BTC sono state ugualmente pulite, quindi sui titoli principali la differenza di commissioni è denaro risparmiato. La scala di Kraken riduce la differenza con il volume, ma per importi retail non la colma mai.

Commissioni sui futures

• Kraken: i futures globali costano 0,02% maker e 0,05% taker con sconti sul volume, mentre la piattaforma regolamentata statunitense per i contratti perpetui applica una commissione fissa di 0,15 $ per contratto e per lato.
• OKX: si applicano le stesse tariffe d'ingresso di 0,02% e 0,05%, con sconti OKB e livelli VIP che portano i maker ad alto volume verso lo zero e oltre.

Costi di finanziamento

• Kraken: depositi e prelievi ACH gratuiti tramite Plaid negli Stati Uniti, prelievi FedWire a 4 $ e ricarica con carta a 3,75% più 0,25 $.
• OKX: Depositi crypto gratuiti, commissioni di prelievo per rete e on-ramp in valuta fiat il cui costo dipende da area geografica e fornitore, con gli acquisti con carta di terze parti come opzione costosa.

OKX vince la sezione commissioni senza difficoltà. Per un trader spot puro, la sua tariffa base offre ciò che Kraken concede solo dopo volumi mensili elevati.

Kraken vs OKX: azioni tokenizzate

È il campo di battaglia più recente tra i due, e il contrasto è insolitamente netto. Kraken ti vende oggi un token garantito da un'azione reale. OKX ti vende oggi un'esposizione al prezzo e sta costruendo il prodotto reale insieme alla proprietaria del New York Stock Exchange. La nostra guida alle migliori piattaforme di trading di azioni tokenizzate illustra il quadro più ampio.

Kraken xStocks

Kraken ha lanciato xStocks a giugno 2025 e da allora ne ha fatto il prodotto di riferimento della categoria. Ogni token rappresenta un'azione o un ETF statunitense garantito 1:1 dall'azione sottostante detenuta in custodia regolamentata, emesso da Backed Assets, che la capogruppo di Kraken ha acquisito per intero alla fine del 2025.

Il catalogo ha superato i 100 listing all'inizio di quest'anno, con un obiettivo dichiarato oltre 500, e il sistema ha elaborato più di 30 miliardi di dollari di volume di transazioni tra oltre 125.000 detentori. I token si negoziano da minimi di 1 $, pagano i dividendi tramite reinvestimento automatico e possono essere prelevati su wallet Solana o Ethereum per il trading on-chain 24/7. Kraken ha inoltre aperto l'accesso alle IPO tokenizzate, consentendo ai clienti idonei di ottenere allocazioni al prezzo di offerta, con SpaceX come primo listing proposto.

Il limite concreto è geografico, perché xStocks esclude Stati Uniti, Regno Unito, Canada e Australia, e i token conferiscono esposizione al prezzo senza diritti di voto.

OKX e la joint venture con ICE

Il prodotto attivo di OKX è sintetico. La linea europea X-Perps copre le 7 azioni Magnificent più SPY e QQQ come futures regolamentati anziché token garantiti, il che va bene per i trader e non offre nulla a chi detiene.

La notizia più importante è OKXICE, la joint venture 50-50 con Intercontinental Exchange annunciata a giugno e copresieduta dall'ex governatore di New York Andrew Cuomo. In attesa delle approvazioni statunitensi come broker-dealer e futures commission merchant, punta a dare ai 120 milioni di utenti di OKX accesso ad azioni quotate al NYSE tokenizzate e a futures ICE, con un lancio previsto entro la fine dell'anno. Se approvato, sarebbe il primo prodotto di azioni tokenizzate con l'infrastruttura del NYSE stesso e, a differenza di xStocks, è pensato per includere i clienti americani.

Per chi vuole le azioni tokenizzate adesso, Kraken vince senza discussioni. OKX ha in mano le carte più interessanti per il 2026 e oltre, ma una roadmap resta una roadmap finché le licenze non arrivano.

Kraken vs OKX: contratti perpetui

I contratti perpetui sono il terreno di casa di OKX e il prodotto attraverso cui passa la maggior parte dei suoi volumi. L'attività in derivati di Kraken è più piccola e più regolamentata, il che è un limite o proprio il punto centrale a seconda di chi sei. Entrambi si collocano tra i principali exchange di futures su crypto che monitoriamo.

Mercati disponibili

• Kraken: contratti perpetui e a scadenza fissa sulle principali crypto e un'ampia gamma di altcoin con una leva fino a 50x, con margine multi-collaterale su Kraken Pro. I clienti statunitensi accedono a contratti perpetui su crypto regolamentati dalla CFTC tramite una piattaforma nazionale, mentre una linea di contratti perpetui su azioni tokenizzate basata su xStocks copre l'S&P 500, il Nasdaq 100, i Magnificent 7 e l'oro per i clienti non statunitensi.
• OKX: uno dei più ampi cataloghi di contratti perpetui del mercato, che comprende contratti in USDT, USDC e margenati in coin con una leva fino a 125x, oltre a futures a scadenza e un vero desk di opzioni su BTC ed ETH. In Europa, la linea X-Perps estende i derivati regolamentati ad azioni, indici, oro, argento e ai benchmark petroliferi Brent e WTI di ICE, con volumi in aumento di oltre 447% dall'inizio di maggio.

Esecuzione e liquidità

• Kraken: le nostre esecuzioni su contratti perpetui BTC ed ETH sono risultate precise, senza slippage degno di nota, in linea con la sua storica reputazione per la qualità dell'order book sulle principali crypto. La profondità oltre le principali è inferiore a quella dei maggiori order book offshore.
• OKX: la liquidità sui contratti perpetui di punta è eccellente, gli spread sono rimasti ridotti per tutte le dimensioni testate e l'account unificato ha reso la gestione del collaterale la parte più fluida della sessione. La coda lunga regge meglio qui che sulla maggior parte dei concorrenti.

Rischio e struttura

• Kraken: margine isolato e cross, un framework di liquidazione pubblicato e la garanzia che la sua divisione derivati negli Stati Uniti opera con fondi dei clienti segregati secondo le regole della CFTC.
• OKX: modalità di margine sofisticate e margine di portafoglio per i conti idonei, con 125x disponibile sulle principali crypto. Una leva così alta è uno strumento per un gruppo molto ristretto e noi considereremmo qualsiasi valore oltre 20x come azzardo con qualche passaggio in più.

Per il trading di contratti perpetui puro, OKX è la piattaforma più forte per catalogo, intervallo di leva e profondità delle opzioni. Per i derivati regolamentati, soprattutto per gli americani, l'infrastruttura di Kraken supervisionata dalla CFTC è il posto più difendibile dove detenere grandi posizioni.

Considerazioni finali

Kraken è la nostra scelta complessiva, e il vantaggio sta nell'insieme di licenze e nello storico della custodia. È l'unico exchange al mondo che offre crypto, azioni statunitensi, futures regolamentati e azioni tokenizzate con copertura 1:1 con un solo login, ed è attivo dal 2013 senza aver perso alcuna crypto dei clienti a causa di una violazione della sicurezza. Se dai più valore a riserve verificabili e piattaforme regolamentate che all'ultimo punto base di commissioni, è la casa più sicura sul lungo periodo.

OKX è la scelta migliore per chi è attento ai costi e privilegia i derivati. Commissioni spot pari a un terzo della tariffa base di Kraken, un catalogo più ampio di contratti perpetui con vere opzioni e la partnership con ICE gli danno vantaggi netti, e la sua ricostruzione dopo l'accordo è stata più rapida e credibile di quanto ci aspettassimo. Gli asterischi principali sono la sua storia regolamentare più breve e il fatto che le sue azioni tokenizzate restano un progetto.

Usarli entrambi è una risposta ragionevole, con Kraken che custodisce il portafoglio principale e OKX che gestisce il trading attivo di derivati a costi inferiori. Qualunque tu scelga, completa la verifica, attiva la 2FA hardware e testa un piccolo prelievo prima di spostare importi consistenti.