Che cos'è Babylon?

Babylon è un protocollo di staking di Bitcoin e un Layer 1 basato su Cosmos SDK noto come Babylon Genesis. Consente ai detentori di Bitcoin di bloccare BTC direttamente su Bitcoin e di usare quello stake per proteggere altre catene proof-of-stake (PoS), un modello che il team presenta come il terzo caso d'uso di Bitcoin dopo la detenzione e i pagamenti.

Il design lascia Bitcoin dov'è. Non c'è wrapping in un token sintetico come WBTC, nessun bridge verso un'altra chain e nessun depositario che detenga le monete. Gli stakers mantengono le proprie chiavi per tutto il tempo e il blocco è imposto dallo scripting di Bitcoin stesso anziché da un contratto esterno.

Babylon Genesis è al centro di questo sistema. È sia una chain autonoma protetta da Bitcoin staked, sia il piano di controllo che indirizza questa sicurezza e questa liquidità verso altre reti. Fondato nel 2022 dal professore di Stanford David Tse e da Fisher Yu, il protocollo è diventato uno dei maggiori elementi della DeFi su Bitcoin, o "BTCFi", con oltre 3 miliardi di dollari di BTC impegnati secondo DefiLlama.

Come funziona lo staking di Bitcoin su Babylon?

Babylon funziona come un mercato a due lati. I detentori di Bitcoin forniscono sicurezza economica, mentre le chain PoS, i rollup e gli appchains la utilizzano in cambio di una quota delle loro ricompense. In pratica:

• Bitcoin resta su Bitcoin: blocchi BTC in un contratto di staking Taproot a tempo sulla blockchain di Bitcoin. Le monete non vengono mai spostate su un'altra rete e puoi prelevare alla scadenza del blocco.
• Autocustodia in ogni fase: lo script di staking si basa sul modello UTXO nativo di Bitcoin, quindi nessuna terza parte entra mai in possesso dei tuoi BTC.
• I finality provider svolgono la validazione: la maggior parte degli stakers delega a un finality provider, un operatore specializzato che firma i blocchi sulle reti da proteggere. Sono attivi più di 200 finality provider.
• Lo slashing è attivo e crittografico: Babylon usa le Extractable One-Time Signatures (EOTS). Se un finality provider firma due volte alla stessa altezza di blocco, la sua chiave privata viene esposta matematicamente, il che attiva una transazione Bitcoin pre-firmata che brucia una parte dei BTC delegati a esso. Gli stakers onesti non sono interessati.
• Lo unbonding si misura in blocchi Bitcoin: prelevare BTC in staked richiede circa 301 blocchi Bitcoin, cioè circa due giorni, ancorati al timestamping di Bitcoin e non a un checkpoint sociale.

Sulle ricompense: fare staking di BTC tramite Babylon offre un modesto rendimento in BABY, nell'ordine di poche unità percentuali annue. Per la maggior parte dei primi partecipanti l'airdrop è stato un richiamo più forte del reddito ricorrente, un aspetto da ricordare prima di fare staking solo per il rendimento.

Babylon Genesis e le reti potenziate da Bitcoin

Le reti che acquistano la sicurezza di Babylon si chiamano Bitcoin Supercharged Networks (BSN). Secondo la documentazione di Babylon, una BSN è qualsiasi chain che ancora la finalità dei propri blocchi a Bitcoin in staked oltre al proprio consenso, ottenendo un peso economico di livello Bitcoin senza inflazionare il proprio token nativo per pagare la sicurezza.

Babylon Genesis è la prima BSN e il piano di controllo per le altre. Costruita sul Cosmos SDK con consenso CometBFT e supporto CosmWasm, coordina staking, distribuzione delle ricompense e messaggistica cross-chain tramite IBC. La chain adotta un modello di dual-staking, in cui i validatori CometBFT la proteggono con BABY delegati, mentre i finality provider aggiungono un secondo livello di finalità basato su Bitcoin.

L'obiettivo più ampio è il multi-staking, la funzione principale della terza fase di Babylon. Un singolo stake di BTC può proteggere più BSN contemporaneamente, ottenendo un flusso di ricompense separato da ciascuno senza che il titolare debba fare unbonding e restaking. Ha attraversato la fase testnet nel corso del 2025 ed è il modo in cui Babylon passa da una singola catena protetta a molte.

Genesis sta inoltre acquisendo la capacità EVM, che permetterebbe agli sviluppatori Solidity di distribuire direttamente applicazioni BTCFi, come prestito e trading, su un L1 protetto da Bitcoin. Insieme al supporto per i token di liquid staking costruiti sopra BTC in staked, la catena si posiziona come hub di liquidità e non solo come livello di sicurezza.

Tokenomics di BABY

BABY è il token nativo di gas, governance e staking di Babylon Genesis. È stato lanciato nell'aprile 2025 insieme alla mainnet, con un'offerta iniziale di 10 miliardi di token e un tasso di inflazione annuo del 8% che finanzia le ricompense di staking.

• Ripartizione delle ricompense: l'inflazione è divisa in parti uguali, con 4% agli staker di BTC e 4% agli staker di BABY, quindi entrambi i lati del modello di dual-staking sono pagati in BABY.
• Governance: i detentori di BABY votano su aggiornamenti e parametri come commissioni e inflazione. Gli stakers di BTC non votano direttamente, perché il validatore a cui delegano vota per loro conto.
• Meccanismo di burn: in seguito a una proposta di governance, le ricompense che i BSN inviano a Genesis vengono messe all'asta on-chain, con offerte denominate in BABY e l'offerta vincente bruciata. Con l'ingresso di più BSN, questo meccanismo è pensato per compensare l'inflazione con una pressione deflazionistica.
• Distribuzione: i primi investitori privati detengono 30,5%, con sviluppo dell'ecosistema e R&S al 18% ciascuno, gli incentivi alla community al 15%, il team al 15% e gli advisor al 3,5%. Le allocazioni di investitori, team e advisor maturano nell'arco di diversi anni, quindi gli sblocchi continueranno a entrare nell'offerta fino al 2029.

L'airdrop rientrava in questa allocazione. La Babylon Foundation ha riservato 600 milioni di BABY, pari al 6% dell'offerta, ai primi utilizzatori, comprendendo gli stakers di BTC della Fase 1, i possessori di NFT Pioneer Pass e i contributori open source. Binance ha realizzato un airdrop HODLer parallelo di 75 milioni di BABY in occasione del listing. Per un contesto più ampio su come sono strutturate distribuzioni di questo tipo, la nostra guida ai migliori airdrop crypto ne illustra i meccanismi.

Vault Bitcoin trustless e la partnership con Aave

La nuova direzione di Babylon estende l'idea del staking al prestito, sotto la dicitura "BTCFi 2.0". Il pezzo centrale è il Trustless Bitcoin Vault (TBV), che blocca BTC in un UTXO Taproot su Bitcoin e produce un asset contabile non trasferibile che rappresenta quel collaterale, senza wrapping e senza depositario.

Nel dicembre 2025 Babylon e Aave Labs hanno annunciato una partnership per portare collaterale Bitcoin nativo su Aave V4. Sfruttando l'architettura hub-and-spoke di Aave, Babylon sta realizzando uno spoke dedicato garantito da Bitcoin che permette agli utenti di depositare BTC reali e di prendere in prestito stablecoin a fronte di essi, mentre le monete sottostanti restano sulla blockchain di Bitcoin. Una volta rimborsato il prestito, il collaterale viene sbloccato. A metà 2026 è stato presentato alla DAO di Aave un temperature check e poco dopo i prestiti nativi garantiti da BTC sono arrivati sulla testnet pubblica.

La spinta è sostenuta finanziariamente. a16z crypto ha investito 15 milioni di dollari a gennaio 2026 per sostenere la tecnologia dei vault, e il team ha segnalato un'ulteriore estensione verso l'assicurazione DeFi garantita da BTC, in cui i Bitcoin depositati coprirebbero le perdite da attacco hacker ai protocolli e genererebbero rendimento quando non vengono pagati sinistri. Le integrazioni con Ledger e GoMining hanno ampliato l'accesso ai vault. La scommessa è che i circa 1.700 miliardi di dollari di Bitcoin inattivi superino di gran lunga il solo pool di staking.

Babylon vs EigenLayer

Babylon viene spesso descritto come "EigenLayer per Bitcoin", e il paragone regge. Entrambi riutilizzano un asset esistente per proteggere reti aggiuntive e remunerarne il detentore. La differenza sta nel livello base. EigenLayer opera nell'ambiente di smart contract di Ethereum, con restaking di ETH e di token di liquid staking per proteggere servizi aggiuntivi. Babylon funziona sul livello base di Bitcoin, dove non ci sono smart contract, quindi si affida a script Taproot ed EOTS per applicare lo slashing.

Questo vincolo determina tutto. Gli script limitati di Bitcoin sono più difficili da sfruttare rispetto alla EVM, ma fanno sì che i BTC in staked non lascino mai la chain più sicura e liquida del settore crypto. I due non sono rivali diretti, poiché puntano ad asset diversi, anche se condividono la tesi che la garanzia inattiva dovrebbe lavorare di più.

Il Bitcoin staking di Babylon è sicuro?

Il modello è volutamente prudente, ma comporta rischi concreti che è facile trascurare:

• Rischio di slashing: lo slashing è ora attivo. Se il finality provider che hai scelto si comporta in modo scorretto, una parte dei tuoi BTC delegati può essere bruciata. Distribuire la delega su più provider affidabili riduce questa esposizione.
• Concentrazione dei finality provider: la sicurezza dipende da una buona distribuzione degli operatori. La concentrazione in pochi grandi provider indebolirebbe la decentralizzazione della rete.
• Il TVL è volatile: il valore bloccato oscilla bruscamente. Dopo l'airdrop di aprile 2025, una singola migrazione di Lombard Finance ha fatto uscire dallo staking circa 1,2 miliardi di dollari di BTC in un giorno, riducendo il TVL di circa un terzo prima che si riprendesse. L'ingresso e l'uscita di grandi stakers possono cambiare rapidamente il quadro.
• Crittografia innovativa nei vault: i Trustless Bitcoin Vaults e l'Aave spoke introducono nuove superfici di regolamento, liquidazione e verifica delle prove che non sono state testate su larga scala. Gli audit sono in corso, ma la tecnologia è giovane.
• Token e rendimento nella realtà: le ricompense BABY sono modeste e il token è volatile, con quotazioni ben al di sotto della valutazione precedente al lancio. Chi fa staking per ottenere un reddito anziché per l'esposizione all'airdrop dovrebbe regolare di conseguenza le aspettative.

Nessuno di questi aspetti è esclusivo di Babylon, ma lo staking nativo di Bitcoin è ancora giovane. Informati sul finality provider a cui deleghi prima di impegnare importi rilevanti.

Chi ha fondato Babylon e quanto ha raccolto?

Babylon è stata fondata nel 2022 da David Tse, professore di Stanford noto per l'algoritmo di scheduling proportional-fair usato nelle reti wireless, e da Fisher Yu, ricercatore specializzato in sicurezza blockchain e crittografia. Hanno costruito il protocollo attorno a un'idea: il peso economico di Bitcoin potrebbe proteggere altre chain senza mai lasciare la propria rete.

Il progetto ha raccolto più di 96 milioni di dollari. Il round più grande, da 70 milioni di dollari guidato da Paradigm nel 2024, ha valutato Babylon circa 800 milioni di dollari e ha visto la partecipazione di Polychain, Hashkey e altri. Binance Labs ha investito in precedenza nel 2024, e a16z crypto è tornata a gennaio 2026 con 15 milioni di dollari destinati al lavoro sul vault Bitcoin. Abbiamo seguito diversi interventi di Tse sul bridging di Bitcoin e sulla proof-of-stake, e la tesi è rimasta coerente in ogni round di finanziamento.

In sintesi

Babylon si è proposta di rispondere a una domanda che accompagna Bitcoin da anni: può fare qualcosa di produttivo senza rinunciare a ciò che lo rende prezioso? Con più di 56.000 BTC in staking nativo, un token attivo e lo slashing applicato on-chain, la parte di staking di quella risposta ora è operativa e non resta più su un whitepaper.

La prova più difficile è ancora da venire. Il multi-staking deve scalare su molte BSN, l'integrazione con Aave deve dimostrare che il collaterale in Bitcoin nativo regge sotto una reale pressione di liquidazione, e il token BABY deve trovare un valore che rifletta i miliardi che contribuisce a proteggere. Riteniamo che Babylon abbia costruito finora la versione più credibile del staking di Bitcoin, e il prossimo anno di BTCFi mostrerà quanto della visione più ampia reggerà.