Что такое Babylon?

Babylon — это протокол staking Bitcoin и Cosmos SDK Layer 1, известный как Babylon Genesis. Он позволяет держателям Bitcoin блокировать BTC напрямую в Bitcoin и использовать этот stake для защиты отдельных сетей proof-of-stake (PoS) — модель, которую команда описывает как третий вариант использования Bitcoin после хранения и платежей.

Такой дизайн оставляет Bitcoin там, где он есть. Здесь нет обертывания в синтетический токен вроде WBTC, нет моста в другую сеть и нет кастодиана, удерживающего монеты. Участники staking сохраняют свои ключи на протяжении всего процесса, а блокировка обеспечивается собственными скриптами Bitcoin, а не внешним контрактом.

Babylon Genesis занимает центральное место в этой системе. Это одновременно и самостоятельная сеть, защищенная застейканным Bitcoin, и центр управления, который направляет эту защиту и ликвидность в другие сети. Протокол, основанный в 2022 году профессором Стэнфордского университета Дэвидом Цзе и Fisher Yu, превратился в один из крупнейших проектов в сфере Bitcoin DeFi, или BTCFi, где, по данным DefiLlama, задействовано более 3 млрд долларов в BTC.

Как работает стейкинг Babylon Bitcoin?

Babylon функционирует как двусторонний рынок. Держатели Bitcoin обеспечивают экономическую защиту, а PoS-сети, роллапы и appchains используют ее в обмен на часть своих наград. На практике:

• Bitcoin остается на блокчейне Bitcoin: вы блокируете BTC в ограниченном по времени контракте Taproot staking в сети Bitcoin. Монеты никогда не перемещаются в другую сеть, и вы можете вывести их после истечения срока блокировки.
• Постоянное самостоятельное хранение: скрипт staking построен на основе нативной модели UTXO в Bitcoin, поэтому ни третья сторона, ни кто-либо еще никогда не получает во владение ваши BTC.
• Провайдеры финализации выполняют валидацию: большинство stakers делегируют средства провайдеру финализации — специализированному оператору, который подписывает блоки в защищаемых сетях. Активно работают более 200 провайдеров финализации.
• Слешинг работает в режиме реального времени и основан на криптографии: Babylon использует извлекаемые одноразовые подписи (EOTS). Если провайдер финализации подписывает два блока на одной высоте, его private key математически раскрывается, что инициирует заранее подписанную транзакцию Bitcoin, сжигающую часть делегированных ему BTC. Честные stakers не страдают.
• Анбондинг измеряется в блоках Bitcoin: вывод застейканных BTC занимает примерно 301 блок Bitcoin (около двух дней) и привязан к установке временных меток Bitcoin, а не к социальной контрольной точке.

Что касается наград: стейкинг BTC через Babylon приносит скромную доходность в токенах BABY, исчисляемую низкими однозначными процентами годовых. Для большинства ранних участников airdrop представлял больший интерес, чем регулярный доход, о чем стоит помнить, прежде чем отправлять средства в staking ради одной лишь доходности.

Babylon Genesis и сети с поддержкой Bitcoin

Сети, которые покупают защиту Babylon, называются сетями с поддержкой Bitcoin (BSN). Согласно документации Babylon, BSN — это любая сеть, которая привязывает финализацию своих блоков к застейканному Bitcoin в дополнение к собственному консенсусу, получая экономический вес уровня Bitcoin без инфляции своего нативного токена для оплаты безопасности.

Babylon Genesis — это первая BSN и центр управления для остальных. Построенная на базе Cosmos SDK с консенсусом CometBFT и поддержкой CosmWasm, она координирует staking, распределение наград и кроссчейн-сообщения через IBC. Сеть использует модель двойного стейкинга, где валидаторы CometBFT защищают ее с помощью делегированных BABY, а провайдеры финализации добавляют второй уровень финализации на базе Bitcoin.

Более масштабная цель — мультистейкинг, главная функция третьей фазы Babylon. Один стейкинг BTC может защищать сразу несколько BSN, принося отдельный поток наград от каждой из них без необходимости анбондинга и restaking со стороны держателя. Эта функция перешла из testnet в течение 2025 года и позволяет Babylon масштабироваться от одной защищенной сети до множества.

Genesis также получает поддержку EVM, что позволит разработчикам на Solidity развертывать приложения BTCFi, такие как кредитование и торговля, напрямую в L1, защищенном Bitcoin. В сочетании с поддержкой токенов ликвидного стейкинга, созданных на базе застейканных BTC, сеть позиционирует себя как хаб ликвидности, а не просто как уровень безопасности.

Токеномика BABY

BABY — это нативный токен для оплаты gas, управления и стейкинга в Babylon Genesis. Он был запущен в апреле 2025 года одновременно с mainnet, с начальным предложением в 10 миллиардов токенов и годовым уровнем инфляции 8%, который финансирует награды за staking.

• Распределение наград: инфляция делится поровну: 4% идет stakers BTC и 4% stakers BABY, поэтому обе стороны модели двойного стейкинга получают вознаграждение в BABY.
• Управление: держатели BABY голосуют за обновления и параметры, такие как комиссии и инфляция. Stakers BTC не голосуют напрямую, так как валидатор, которому они делегируют средства, голосует от их имени.
• Механизм сжигания: согласно предложению по управлению, награды, которые BSN отправляют в Genesis, выставляются на ончейн-аукцион со ставками в BABY, а выигравшая ставка сжигается. По мере присоединения новых BSN это должно компенсировать инфляцию дефляционным давлением.
• Распределение: ранние частные инвесторы владеют 30,5%, развитие экосистемы и R&D составляют по 18%, стимулы для сообщества — 15%, команда — 15%, а советники — 3,5%. Распределение для инвесторов, команды и советников разблокируется в течение нескольких лет, поэтому новые токены будут поступать в обращение вплоть до 2029 года.

Airdrop входил в это распределение. Фонд Babylon выделил 600 миллионов BABY (6% от общего предложения) для ранних пользователей, охватив stakers BTC первой фазы, держателей NFT Pioneer Pass и контрибьюторов с открытым исходным кодом. Binance провела параллельный airdrop для держателей HODLer в объеме 75 миллионов BABY в период листинга. Для получения более широкого контекста о том, как структурированы подобные распределения, ознакомьтесь с нашим руководством по лучшим криптоаирдропам.

Недоверительные хранилища Bitcoin и партнерство с Aave

Новое направление Babylon расширяет концепцию стейкинга в сферу кредитования под лозунгом «BTCFi 2.0». Ключевым элементом является доверительное хранилище Bitcoin (Trustless Bitcoin Vault, TBV), которое блокирует BTC в Taproot UTXO в сети Bitcoin и создает неотчуждаемый бухгалтерский актив, представляющий это обеспечение, без враппинга и кастодианов.

В декабре 2025 года Babylon и Aave Labs объявили о партнерстве с целью добавления нативного обеспечения в Bitcoin для Aave V4. Используя архитектуру «звезда и лучи» от Aave, Babylon строит выделенный луч на базе Bitcoin, который позволяет пользователям вносить реальные BTC и брать под них в долг стейблкоины, при этом базовые монеты остаются в сети Bitcoin. Погасите кредит, и обеспечение разблокируется. В середине 2026 года в DAO Aave была направлена проверка настроений (temperature check), а кредитование под залог нативных BTC вскоре после этого вышло в публичную testnet.

Этот проект имеет финансовую поддержку. В январе 2026 года a16z crypto инвестировала 15 миллионов долларов в поддержку технологии хранилищ, а команда намекнула на дальнейшее расширение в область страхования DeFi на базе Bitcoin, где депозиты Bitcoin будут покрывать риски взлома протоколов и приносить доходность, когда выплаты по претензиям отсутствуют. Интеграция с Ledger и GoMining расширила доступ к хранилищам. Расчет делается на то, что примерно 1,7 триллиона долларов бездействующего Bitcoin значительно превосходит пул стейкинга сам по себе.

Babylon против EigenLayer

Babylon часто называют «EigenLayer для Bitcoin», и это сравнение справедливо. Обе системы повторно используют существующий актив для обеспечения безопасности дополнительных сетей и выплаты вознаграждений владельцу. Разница заключается в базовом уровне. EigenLayer работает внутри среды смарт-контрактов Ethereum, выполняя restaking ETH и токенов liquid staking для обеспечения безопасности дополнительных сервисов. Babylon работает на базовом уровне Bitcoin, где нет смарт-контрактов, поэтому он опирается на скрипты Taproot и EOTS для обеспечения принудительного слэшинга.

Это ограничение определяет абсолютно все. Ограниченный язык скриптов Bitcoin сложнее для разработки, чем EVM, но это означает, что staked BTC никогда не покидает самую безопасную и ликвидную сеть в криптосфере. Они не являются прямыми конкурентами, поскольку ориентированы на разные активы, хотя разделяют общий тезис о том, что простаивающий залог должен приносить больше пользы.

Безопасен ли staking в Bitcoin от Babylon?

Эта модель намеренно консервативна, но она несет в себе реальные риски, которые легко упустить из виду:

• Риск слэшинга: Слэшинг теперь запущен. Если выбранный вами провайдер финализации ведет себя некорректно, часть ваших делегированных BTC может быть сожжена. Распределение делегирования между несколькими авторитетными провайдерами снижает эту подверженность риску.
• Концентрация провайдеров финализации: Безопасность зависит от здорового распределения операторов. Концентрация у нескольких крупных провайдеров ослабит децентрализацию сети.
• TVL волатилен: Заблокированная стоимость резко колеблется. После аирдропа в апреле 2025 года одна миграция от Lombard Finance вывела из unstaked около 1,2 млрд долларов в BTC за один день, снизив TVL примерно на треть до восстановления. Крупные stakers, заходящие и выходящие, могут быстро изменить картину.
• Новая криптография в хранилищах: Трастлесс-хранилища Bitcoin и ответвление Aave вводят новые направления расчетов, liquidation и проверки доказательств, которые не были протестированы в масштабе. Аудиты продолжаются, но технология еще молодая.
• Реальность токена и доходность: Награды BABY скромны, а токен волатилен, торгуясь значительно ниже своей оценки до запуска. Любой, кто делает stake ради дохода, а не ради участия в airdrop, должен соответственно соизмерять свои ожидания.

Ничто из этого не является уникальным для Babylon, но нативный staking Bitcoin все еще молод. Прежде чем инвестировать значительные средства, разберитесь в работе провайдера финализации, которому вы делегируете средства.

Кто основал Babylon и сколько средств привлек проект?

Компания Babylon была основана в 2022 году Дэвидом Це, профессором Стэнфорда, известным благодаря алгоритму пропорционально-справедливого планирования, используемому в беспроводных сетях, и Fisher Yu, исследователем, специализирующимся на безопасности блокчейна и криптографии. Они построили протокол вокруг одной идеи: экономический вес Bitcoin может защитить другие цепи, никогда не покидая собственную сеть.

Проект привлек более 96 миллионов долларов. Крупнейший раунд на 70 миллионов долларов под руководством Paradigm в 2024 году оценил Babylon примерно в 800 миллионов долларов и привлек в качестве участников Polychain, Hashkey и других. Binance Labs инвестировала ранее в 2024 году, а a16z crypto вернулась в январе 2026 года с 15 миллионами долларов, выделенными на работу с хранилищем Bitcoin. Мы посмотрели несколько выступлений Цэ о bridging Bitcoin и PoS, и этот тезис остается неизменным во всех раундах финансирования.

Итог

Babylon поставил перед собой задачу ответить на вопрос, который преследовал Bitcoin годами: может ли он делать что-то полезное, не жертвуя тем, что делает его ценным? С более чем 56 000 застейканных нативно BTC, запущенным токеном и принудительным slashing ончейн, сторона staking в этом ответе теперь работает на практике, а не только на бумаге в whitepaper.

Более сложное испытание еще впереди. Multi-staking должен масштабироваться среди множества BSN, интеграция Aave должна доказать, что нативный залог Bitcoin выдерживает реальное давление liquidation, а токен BABY должен найти ценность, отражающую те миллиарды, которые он помогает защищать. Мы считаем, что Babylon создал самую надежную версию staking Bitcoin на сегодняшний день, и следующий год BTCFi покажет, насколько жизнеспособна эта масштабная концепция.