Bybit 对比 KuCoin：快速裁决
Bybit 于 2018 年在创始人兼首席执行官 Ben Zhou 的带领下成立，现已为超过 8000 万用户提供服务，现货和衍生品的日均交易量超过 200 亿美元。按交易量计算，它仅次于 Binance，围绕快速执行、深度的永续合约流动性以及兼作 Web3 钱包的统一账户构建。我们的完整 Bybit 测评对此进行了详细介绍。
KuCoin 于 2017 年上线，由 Peken Global Limited 运营，为 200 个国家和地区的约 4000 万用户提供服务。其声誉建立在早期山寨币上线、丰富的机器人和理财产品工具包，以及向持有者支付交易所日常手续费分成的 KCS 代币之上。我们的 KuCoin 测评对该平台进行了独立剖析。
以下是这两家交易所在决定大多数账户的关键指标上的对比情况。
2026年 Bybit 与 KuCoin 对比
每个平台都是为不同类型的交易者打造的。Bybit 在流动性和 derivatives 领域名列前茅，拥有紧密的价差、快速的成交速度以及一个将您的投资组合汇聚为抵押品的单一保证金账户，这种配置正是注重规模和执行力的活跃交易者所需要的。
KuCoin 则注重广度，上线了数百种在其他地方很难见到的早期代币，并将其与机器人、借贷和 launchpad 产品相结合。对于山寨币猎手而言，这个代币目录就是最大的吸引力。
Bybit 还拥有更强的监管资质：获得了奥地利金融市场管理局颁发并在欧洲经济区通行的完整 MiCA 牌照，以及迪拜 VARA 牌照。它还通过硬实力证明了自己的偿付能力，在 72 小时内全额赔付了 2025 年 2 月价值 15 亿美元的黑客攻击损失且未暂停提现。KuCoin 的历史记录则较为沉重，在 2026 年 3 月的 CFTC 命令下遭到了美国永久禁令。
交易产品与功能
两者的功能都远超简单的买卖。它们的区别在于 derivatives 的深度与产品菜单的广度。
Bybit 产品
- 现货交易：买卖 2000 多种加密货币，并通过银行和卡渠道提供法定货币支持。
- 衍生品：以 USDT、USDC 和其他资产结算的永续合约和期货合约，以及深度的 BTC 和 ETH 期权市场。
- Bybit Earn：灵活和固定的储蓄、staking 以及流动性产品，可为闲置余额产生收益。
- 交易机器人：网格、DCA 和 Futures Combo 机器人，可免手动运行策略。
- copy trading：加密货币领域规模较大的跟单生态系统之一，可镜像经验证的领先交易者的头寸。
- TradeGPT：一个呈现市场数据和交易创意的 AI 助手，目前已被超过 500 万交易者使用。
- Bybit Card：一张获得 MiCA 牌照的加密卡，可在欧洲各地消费并享受返现。
- 钱包：一个内置的自托管钱包，将交易所与链上应用和 DeFi 连接起来。
KuCoin 产品
- 现货交易： 即时访问 900 多种加密货币，是中心化交易所中山寨币选择最丰富的平台之一。
- 衍生品： USDT 和币本位期货，以及针对主流资产的欧式期权。
- Leveraged Tokens： 诸如 BTC3L 等产品，提供内置的 leverage 且无 liquidation 风险，每日进行再平衡。
- KuCoin Earn： 涵盖数百种资产的 staking、借贷、双币投资以及 Shark Fin 等结构化产品。
- 交易机器人： 平台内置网格现货、网格期货、无限网格、马丁格尔和 DCA 机器人。
- Spotlight 和 GemSPACE： 针对早期项目的 launchpad 和发现中心。
- KuCoin Pay： 一款通过 QR 码和销售终端接受加密货币的商家工具。
- KuCoin Institutional： 2025 年成立的业务部门，为交易台和经纪商提供 liquidity、托管和合规服务。
代币化股票和现实世界资产
过去一年中一个决定性的转变是，加密交易所不再仅交易加密货币。Bybit 和 KuCoin 现在都通过 xStocks 框架上线了美股代币化产品，将特斯拉、英伟达和标普 500 ETF 的区块链版本与 Bitcoin 放在同一个屏幕上。KuCoin 于 2025 年 7 月推出了 xStocks 产品线，紧随 Kraken、Bybit 和 Robinhood 之后，代币以 USDT 计价。
这是更大规模现实世界资产推动计划的一部分。代币化资产市场在 2025 年增长了近四倍，达到约 200 亿美元，各大交易所正在添加代币化美债和股票，以将资金留在平台上，而不是流失到传统经纪商。Bybit 增加了与美债挂钩的代币化 yield 产品，而 KuCoin 则将 xStocks 视为传统金融与 Web3 之间的 bridge。
对于交易员来说，关键在于获取途径，而非所有权。代币化股票提供价格敞口和全天候交易，但这与持有享有完整股东权利的股票并不完全相同，且可用性取决于您所在的司法管辖区。请将其视为一种交易工具，而非经纪商的替代品。
衍生品与 leverage
衍生品是 Bybit 建立声誉的领域。它运营着市场上最深的永续合约订单簿之一，主流合约的 leverage 高达 100 倍，集成 TradingView 界面，并内置 margin、盈亏和 liquidation 计算器。其 BTC 和 ETH 期权市场跻身可用性最高、流动性最好的行列，这也是它在我们的最佳加密期权交易所评选中名列前茅的原因。
KuCoin 的衍生品套件同样出色，部分合约的期货 leverage 高达 125 倍，拥有期货精简版和期货专业版界面，并提供主流资产的欧式期权。该最高 leverage 超过了 Bybit，但当仓位变大时，流动性和滑点要重要得多，而这正是 Bybit 的订单簿更胜一筹的地方。
如果衍生品是您的主要使用场景，请在我们的最佳加密期货交易所指南中将两者与更广泛的领域进行比较。若要完全避开中心化托管，请权衡我们最佳去中心化永续合约交易所分析中的链上场所。
Bybit 与 KuCoin 手续费对比
表面上看，现货手续费是相同的：两家交易所在基础层级均收取 0.1% 的固定 maker 和 taker 费用，并且都通过大幅的 VIP 折扣来奖励交易量。两者的区别体现在降低费率的方式以及衍生品费率表中。
Bybit 手续费
- 现货： 固定 0.1% 的 maker 和 taker 费用，对于高交易量账户会大幅下降。顶级 Pro 层级可将 maker 费率推向 0%，将 taker 费率推向 0.02%。
- 期货与永续合约： 0.01% 的 maker 和 0.06% 的 taker 费用，属于可用费率中最具竞争力的基础费率之一，且享有进一步的 VIP 折扣。
- 期权： USDC 期权双边固定 0.03%。
- 返佣： 基于交易量的返佣以及针对特定交易对的定期零手续费促销活动。
KuCoin 手续费
- 现货：0.1% 的固定 maker 和 taker 费率，如果使用 KCS 支付可享受 20% 的折扣，降至 0.08%。
- 期货：maker 费率从 0.02% 起步，taker 费率从 0.06% 起步，合约结算时还需支付费用。
- KCS 股息：持有 KCS 可以获得 KuCoin 费率收入的每日分红，这是 Bybit 所没有的同类功能。
- 法币提现：根据币种和方式有所不同，例如 SEPA 转账收取固定的 1 EUR。
总体来看：在基础层面上，Bybit 的衍生品交易成本略低；而对于愿意持有代币并承担价格风险的用户来说，KuCoin 的 KCS 折扣和分红可以使现货交易成本更低。
安全性和储备金证明
在过去的一年里，这两家交易所都以截然不同的方式接受了安全性的严峻考验。
2025 年 2 月，Bybit 遭受了有记录以来最大规模的交易所黑客攻击，由于朝鲜 Lazarus Group 关联的攻击者操纵了一笔常规的冷钱包转账，导致大约 15 亿美元的 Ethereum 资产被盗。事件发生后的应对措施比漏洞本身更为重要。Bybit 在 72 小时内利用来自 Galaxy Digital、FalconX 和 Wintermute 的紧急资金全额弥补了资金缺口，独立审计确认各大资产的储备金率重新回到了 100% 以上，正如 CNBC 报道的那样。自 2024 年 6 月起，它一直与 Hacken 合作发布月度储备金证明审计报告，用户可在其储备金证明页面上查看。
KuCoin 近期的安全记录相对更稳健，其采用了带有多重签名控制的冷 storage、SOC 2 Type II、ISO 27001 以及 ISO 27701 认证，并通过 Chainalysis 和 Sumsub 进行 AML 审查。它还在其储备金页面上公布了每月超过 100% 的储备金证明。不过需要注意的是其历史：KuCoin 在 2020 年的一起黑客攻击中损失了约 2.8 亿美元，尽管它已向用户进行了全额赔付。
这两个事件指向了相同的结论。储备金证明已从营销亮点转变为基本预期，没有任何中心化平台能够免疫运营风险。将长期资产保存在自托管中依然是明智的默认选择。
监管与支持交易的地区
监管现在是两者之间最鲜明的界限之一。
Bybit 通过其奥地利实体持有 MiCA 牌照，受奥地利金融市场管理局监管并通行整个欧洲经济区，这使其成为欧洲人在该区块框架下可以使用的合规场所之一。它还在迪拜持有 VARA 牌照，并在印度和哈萨克斯坦进行了注册。即便如此，CEO Ben Zhou 曾警告称，仅凭 MiCA 牌照并不足以在欧洲开展完整的衍生品业务，他提到了所需的额外 MiFID 和 EMI 授权，并指出随着 MiCA 过渡期结束，行业可能会出现整合。
KuCoin 通过奥地利实体获得了自己的 MiCA 牌照，覆盖 29 个 EU 市场，并在品牌重塑后积极推进合规宣传。阴影则是美国。2025 年 1 月，运营商 Peken Global 对运营无牌汇款业务的指控认罪，并同意支付约 2.97 亿美元的罚款和没收金。2026 年 3 月，联邦法院下达了一项同意令，永久禁止 KuCoin 进入美国，除非其在 CFTC 注册，这使其临时退出变成了无限期退出，并面临 5 万美元的罚款。
这两家交易所都不向美国提供服务。Bybit 还对 UK、加拿大、法国、中国香港和新加坡进行了限制，详情见我们的 Bybit 受限国家指南。KuCoin 则将新加坡、中国、中国香港、马来西亚和安大略省等地排除在外，详情见我们的 KuCoin 受限国家指南。在注册前，请务必确认您所在司法管辖区的可用性。
最终想法：您应该选择哪家交易所？
对于大多数交易者而言，Bybit 是 2026 年更全面的强力选择。它将更深厚的流动性与衍生品基础设施、更清晰的监管合规资料、欧洲的 MiCA 牌照以及经受住最坏情况考验的透明度记录完美结合。活跃交易者、衍生品用户以及任何重视执行力的人都将从中获得更多收益。
KuCoin 仍然适合特定类型的用户。如果您想要广泛的早期山寨币、内置的机器人和赚币生态系统，以及每日的 KCS 费率返还，它提供了 Bybit 所没有的功能。代价则是其较为沉重的监管历史以及永久关闭的美国大门。
请权衡您的trading风格、您想要的资产、您的风险偏好以及当地的规则。许多交易者会同时使用两家交易所，以获取各自平台的优势。本文不构成任何财务建议，因此在投入资金前请务必自行研究。
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