可以用 USDT 购买黄金吗？
上线XAUT/USDT或PAXG/USDT的交易所可让您用Tether换取400盎司金条的部分所有权。这些金条符合批发市场使用的伦敦金银市场协会（LBMA）Good Delivery标准。
Paxos 将 PAXG 的金条存放在伦敦的 LBMA 金库中。XAUT 的金条则由 Tether 的发行机构 TG Commodities 存放在瑞士。两家发行方均不收取保管费，因此购买后没有持有成本。相比之下，黄金 ETF 每年都要出售金条以支付其费用率。
每种代币的监管结构决定了它可以在哪里交易。去年12月，Paxos 将其纽约信托牌照转换为国家信托牌照。Paxos Trust Company, N.A. 现在在美国联邦银行监管机构货币监理署（OCC）的监管下发行 PAXG，并每月发布鉴证报告。TG Commodities 去年从 British Virgin Islands 迁至萨尔瓦多，并提供季度鉴证报告。XAUT 在美国受到限制，而 PAXG 可在美国自由交易。
实物赎回超出了大多数散户持有者的能力。两家发行方都只以整条金条形式发放黄金，需要 430 枚代币，按每盎司约 4,300美元 计算，相当于约 185万美元。较小的持有者必须在市场上卖出，或通过 Paxos 将 PAXG 兑换为美元。在选择 黄金支持的加密货币 之前，请先查看这些条款。它们是我们首次测试中最大的意外。
如何用 USDT 购买黄金
在 Binance 现货上使用限价单，是将 USDT 兑换为可提现的黄金代币最便宜的方式。XAUT/USDT 和 PAXG/USDT 的交易手续费为 0.10%。一旦您拥有已验证账户，且 USDT 充值已通过支持的网络到账，交易只需几分钟。
在 Binance 上使用 USDT 购买黄金的步骤：
- 创建并验证 Binance 账户：在 Binance 注册，并使用护照或身份证完成身份验证（KYC）。两个黄金交易对均需完成验证。请先查看 Binance 受限国家名单，因为资格因国家而异。
- 通过 XAUT Seed Tag 测验：XAUT 带有 Binance 的 Seed Tag，这是交易所对其认为风险较高的较新代币所加的标签。打开 XAUT/USDT，完成风险提示横幅中的简短测验。您必须每 90 天重复一次。PAXG 没有该标签。
- 通过匹配的网络充值 USDT：打开钱包，选择充值，然后选择 USDT 和网络。通过 Tron（TRC-20）转账通常不到一美元，而以太坊上则要几美元。请确保充值网络与您发送方钱包的网络一致。网络不匹配可能导致资金永久丢失。
- 在 XAUT/USDT 或 PAXG/USDT 上下限价单：进入“交易”，选择“现货”，搜索您的交易对，并选择“限价”而非“市价”。我们的订单在一分钟内成交，价格比最新成交价低几美元。市价单会接受当前的价差，而在实物黄金市场休市的周末，价差会扩大。
- 提现或持有：您可以通过以太坊或 BNB Chain 将 XAUT 提现到您的钱包，PAXG 则可通过以太坊或 Solana 提现。确认前请查看 Binance 显示的网络费用。留在交易所的代币可随时卖回 USDT。
Binance 的 PAXGUSDT、XAUTUSDT 和 XAUUSDT 永续合约提供黄金价格的杠杆敞口，而无需持有金条所有权。它们更适合交易者和对冲者，而不是储蓄者。
使用 USDT 购买黄金的费用和限额
交易时您需支付交易所费用，转移代币时需支付区块链费用。发行方费用仅适用于直接申购或赎回。
Binance 费用
- USDT 充值：Binance 不收费。您只需支付发送网络的费用，其中 Tron 最便宜。
- 现货交易：根据 Binance 费率表，入门级挂单方和吃单方费率均为 0.10%。使用 BNB 支付可将任一费率降至 0.075%。按标准费率，购买 5,000美元 的 XAUT 约需 5美元。
- 兑换：报价中包含价差，尽管没有显示任何明显费用。仅适用于小额兑换。
- 黄金永续合约：⟧PAXGUSDT 最高支持 75x 杠杆。XAUUSDT TradFi 永续合约最高提供 50x，资金费率每四小时结算一次，上限为正负 2%。期货另有单独的费用表，资金费率会增加持仓成本。
- 提现：Binance 在提现页面显示每种代币的固定网络费用。通过 BNB Chain 提现 XAUT 是成本最低的方式。在繁忙时段通过以太坊提现 PAXG 成本更高。
- 限额：提现上限随验证级别提高。标准已验证账户可满足一般散户的金额需求。XAUT 支持六位小数，PAXG 支持十八位。
PAXG 和 XAUT 的发行方费用
- PAXG 的创建与赎回：这些费用仅适用于通过您自己的 Paxos 账户进行的买入或卖出，不适用于交易所交易。PAX Gold 费用表显示，小额直接订单的费率约为 1%，最大额订单为 0.125%。Paxos 已取消其链上转账费用。
- PAXG 实物交割：赎回一根 Good Delivery 金条至少需要430 PAXG。交割仅限英国金库。较小的余额可按当前金价兑换为美元。
- XAUT 购买与赎回：两者均收取 0.25% 的费用。直接向 Tether 购买需至少 50 XAUT，实物交付则需 430 XAUT。金条可在瑞士境内交付，也可通过经纪商出售，由其将所得款项汇给您。
- 存储：这两种代币都不收取存储费用，相比 ETF 和金库金条账户具有结构性成本优势。
网络和转账成本
- 选择 USDT 网络：TRC-20 USDT是向交易所充值成本最低的途径，所有主要平台均支持。以太坊成本更高，仅当代币用于以太坊上的借贷或交易时才值得选择。
- 转移黄金代币：PAXG 可在以太坊和 Solana 上使用。XAUT 发行于以太坊和 BNB Chain。为了尽量降低提现成本，PAXG 请使用 Solana，XAUT 请使用 BNB Chain。
通过 Tron 注资并买入 5,000美元 的 XAUT，从钱包到代币的成本约为 6美元，不含后续的提现费用。
使用 USDT 购买黄金的最佳交易所
以下所有交易所均上架了以 USDT 计价的 PAXG 和 XAUT 现货交易对。请将它们的流动性和手续费与其他可用的黄金产品一并比较。订单簿深度比宣传的佣金更重要。市场深度不足时，价差造成的成本可能高于较低手续费所节省的金额。
据 CoinGecko 数据，Binance 的 XAUT/USDT 交易最活跃，且提供最全面的黄金衍生品。对于较大订单，Bybit 提供 OTC 报价。OKX 的现货挂单方费用略低，而 KuCoin 同时提供这两种代币，但订单簿较薄。
PAXG 与 XAUT：您应该购买哪种黄金代币？
每枚代币代表一金衡制盎司的已分配 Good Delivery 黄金。在正常交易日，两者的价格与伦敦金价相差都在几美元以内。您所在的地点和监管偏好，以及您打算在何处持有，都有助于决定购买哪一种。
我们向美国读者推荐 PAXG，当监管明确性比几个基点更重要时，我们也会持有它。每一根金条背后都有一家受联邦监管的信托公司作保障。在交易方面，我们使用 XAUT，因为它的 USDT 交易对深度更好，且 BNB Chain 转账成本较低。同时持有两者可以分散发行方风险。
各国使用 USDT 购买黄金的方式
您的居住国家决定可交易的代币范围和税务处理方式。Binance 会根据账户验证所用的国家显示符合条件的交易对。
美国
美国居民无法使用 Binance.com，XAUT 的上架范围也不包括美国及其属地。Binance.US 是合规的选择，提供 PAXG/USDT 和 PAXG/USD 交易对。它在去年年初恢复了免手续费的 ACH 美元充值。我们的美国购买 USDT 指南介绍了资金充入方式。
IRS 将实物黄金及持有黄金的委托人信托 ETFs 归类为收藏品。长期收益的最高税率为28%，而股票的最高税率为20%。代币化黄金目前没有单独的裁定。许多顾问对 PAXG 适用收藏品税率，因为它赋予持有人对已分配金条的所有权。USDT 兑换同样属于处置行为，因此请保留其成本基础。
英国
Binance 于 2023 年末暂停了英国的新用户注册。老账户仍可交易，但目前没有任何 Binance 实体在英国获授权。该交易所计划在 FCA 于 9 月 30 日开放授权窗口时提出申请。明年 10 月下旬前未获得完整许可的公司必须退出英国市场。
因此，英国的新买家需要使用在 FCA 注册的平台，例如同时上架这两种代币的 Kraken。我们的英国最佳加密货币交易所指南会跟踪符合条件的平台。
HMRC 将 PAXG 和 XAUT 归类为加密资产。对于超过3,000英镑年度免税额的收益，资本利得税税率为18%或24%。代币不符合投资黄金的增值税豁免，也不适用涵盖 sovereign 和 Britannia 金币的 CGT 豁免。
欧盟
受监管的欧洲经济区交易所无法提供这笔交易。欧盟的加密规则 MiCA 将与黄金挂钩的代币归类为资产参考代币。公开发行需要获得国家监管机构的授权，而这两家发行方均未持有。Paxos 声明 PAXG 在欧盟不可用。USDT 同样缺少 MiCA 所要求的电子货币代币授权。
去年三月，Binance 下架了面向欧洲经济区用户的 USDT 和 PAXG 现货交易对。它在上架时限制了 XAUT，不过这三种代币的充值和提现仍然可用。MiCA 实施前服务提供商的过渡期已于 7 月 1 日结束。
持有 USDT 的欧洲经济区居民仍可使用自托管钱包，通过去中心化交易所将其兑换为 PAXG 或 XAUT，因为该交易涉及的是他们已经掌控的代币。有关受监管平台仍提供哪些服务，请参阅我们的获得 MiCA 许可的交易所和在欧洲购买 USDT指南。
澳大利亚
Binance Australia 由 InvestbyBit Pty Ltd 运营，持有AUSTRAC 注册号 100576141-001，提供两种黄金现货交易对。由于 Binance 的澳大利亚 AFS 牌照被取消，零售客户无法使用黄金永续合约。AUD 充值已于1月通过 PayID 和银行转账恢复。因此，新买家可以充值澳元，购买 USDT，并在应用内将其兑换为 XAUT。
ATO 将这两种代币均视为 CGT 资产。用 USDT 兑换 XAUT 属于处置 USDT，而持有超过十二个月的代币所产生的收益可享受50%的折扣。有关银行方面的详情，请参阅我们的在澳大利亚购买 Tether 指南。
阿拉伯联合酋长国
阿联酋是本榜单中最宽松的市场。Binance FZE 持有迪拜虚拟资产监管局（VARA）颁发的完整虚拟资产服务提供商牌照，其全球现货交易所在 ADGM 受监管。居民对兑换或出售均无需缴纳个人所得税或资本利得税。
零售用户可以交易两个黄金交易对。永续合约仅限符合条件的投资者，并受VARA牌照约束。资金入金仍是唯一的阻碍，银行转账方式详见我们的阿联酋购买 USDT 指南。
印度
印度居民可以验证账户并交易两个黄金交易对，因为 Binance International Limited 已在印度金融情报机构（FIU-IND）注册为报告实体。我们的印度购买 USDT 指南介绍了 UPI 充值方式，以及自动扣除 TDS 的交易所。
印度对这类交易的征税比任何其他主要市场都更重。第115BBH 条对虚拟数字资产收益征收统一的30%税。亏损不能抵扣其他收入或其他代币的收益。超过年度门槛的转让还需缴纳1%源头扣缴税（TDS）。将 USDT 兑换为 XAUT 视为转让，因此 TDS 在两个方向上都适用。
代币化黄金风险与托管核查清单
持有代币化黄金意味着要依赖发行方才能获得这种金属。将其留在交易所又增加了一层托管机构。在大额购买之前，以及在决定长期持有数年之前，请先审视这些问题。
- 发行方和监管机构：Paxos 受 OCC 监管，并每月发布鉴证报告。TG Commodities 位于萨尔瓦多，按季度披露报告。请考虑这种差异对您有多重要。
- 赎回的现实情况：由于金条的最低赎回量为 430 枚代币，您的退出将通过市场而非金库完成。请确认不止一家交易所为您的代币提供有流动性的市场。
- 交易所托管：Binance 的代币由 Nest Clearing and Custody Limited 依据 ADGM 规则持有。这比大多数离岸安排更稳妥，但仍不及自行掌控私钥。请将长期持有的资产提到您的钱包。
- 网络不匹配：在错误的网络上发送是人们在此损失资金的最常见原因。USDT 和 XAUT 都存在于多条链上。
- 周末价格：⟧实物市场休市时，代币的交易价格可能高于或低于最近一次伦敦定价。请使用限价单，避免在周日恐慌买入。
- 永续合约不等于拥有资产：PAXGUSDT、XAUTUSDT 和 XAUUSDT 以 USDT 结算，并不持有黄金。它们会收取资金费用，并可能导致您的仓位被强平，因此仅适合用于对冲和短期交易。
- 监管变动：欧洲经济区的限制几乎毫无预警地出台。Seed Tags 也会变化，因此在向某个平台转入资金前，请先确认资格。
- 税务记录：大多数司法管辖区将每次卖出 USDT 的兑换视为处置。交易时请记录日期、USDT 数量、代币数量和费用。
总结
用 USDT 购买黄金，意味着对 PAXG 或 XAUT 进行现货交易。成交取决于订单簿深度和您的资金网络，而当地规定决定您是否能够交易。在世界大多数地区，Binance 提供最活跃的 XAUT/USDT 市场，费率为0.10%。其受 ADGM 监管的架构所提供的托管框架也比一年前更为完善。
如果您在美国，或更看重监管地位，请选择 PAXG。XAUT 适合重视流动性和较低转账成本的买家。使用 Tron 为账户充值，下限价单，并提现准备长期持有数年的代币。
在发行方获得 MiCA 授权之前，受监管的欧洲经济区交易所无法提供该交易对。对欧洲经济区居民而言，自托管和去中心化交易所仍是唯一合规的途径。
