关于 Kraken

Jesse Powell 于 2011 年在旧金山创立了 Kraken。公开交易始于 2013 年，使其成为仍在以原品牌运营的最古老的加密货币交易所之一。联席首席执行官 Arjun Sethi 领导母公司 Payward, Inc.

Payward 将 Kraken 定位于一个更广泛的金融集团之内。在 2026年9月接受 CoinDesk 采访时，Sethi 介绍了四个业务单元：交易、银行业务、资产管理和 Payward Services。最后一个单元向其他公司提供托管、流动性和支付工具。共享账本使余额可以在这四个单元之间转移，无需第三方参与。

集团的2026年第2季度业绩反映了这一转变。调整后收入增长17%，达到5.08亿美元，其中余额、质押及其他服务占总额的60%。出资账户增长42%，而平台总交易量下降18%，至3100亿美元。

Kraken 功能

一个已验证的账户即可使用 Kraken 的大多数产品。您可使用哪些产品取决于您所在的国家。

交易类型

Kraken 支持七种主要交易类型：

1. 现货交易：Kraken Pro 上线 600+ 个加密货币交易对，提供订单簿、高级图表以及限价单和止损单。初学者可以在 Kraken 应用中即时购买。
2. 现货保证金：客户借入资金以扩大现货仓位。2026年5月，美国客户可使用受 CFTC 监管的现货保证金，杠杆最高达10x。CFTC（商品期货交易委员会）负责监管美国衍生品。
3. 永续合约：这些期货合约没有到期日。美国客户通过受监管的美国交易所进行交易，而其他符合条件地区的客户则使用 Kraken Pro Futures。
4. 代币化股票： xStocks 在 110 多个国家和地区提供，追踪在美国上市的股票和 ETF。美国、英国、加拿大和澳大利亚除外。
5. 美国股票和 ETF：美国客户可通过Kraken Equities免佣交易1.1万+只股票和 ETF。自 2026年8月起，符合条件的欧洲经济区客户也可以免佣交易7,000+只美国上市股票，不过可能仍会产生点差和 FX 成本。
6. 链上代币交易：自2026年6月起，符合条件的 Kraken 应用用户可以在去中心化交易所交易2,500+ 种 Solana 代币。这些代币存放在通过 Privy 构建的自托管钱包中，因此 Kraken 从不掌控私钥。该功能覆盖美国以及其他100多个国家。
7. OTC 和机构交易：场外交易（OTC）台为大客户处理私下大宗交易。Kraken Prime 提供机构服务。

赚币选项

有四款产品会为闲置余额发放奖励：

• 灵活质押与 Auto Earn：符合条件的余额中有一部分会被质押，同时这些资产仍可用于交易或提现。Kraken 的质押页面在 2026年10月列出了 31 种资产，包括 ETH、SOL、DOT 和 ATOM。
• 绑定式质押：在固定期限内锁定资产可获得更高的奖励率。这适合在此期间不需要动用持有代币的用户。
• 稳定币奖励：Auto Earn 对 USDG、USDC 和 USDT 余额支付浮动奖励。Kraken+ 订阅用户在符合条件的地区可获得更高的 USDG 利率。
• xStocks 金库：自 2026 年 9 月起，符合条件的客户可通过借贷协议对 SPYx、QQQx 和 NVDAx 赚取链上收益。这些金库存在智能合约风险，且不包括美国、英国、加拿大、澳大利亚和阿联酋。

其他服务

除交易外，Kraken 还提供以下服务：

• Kraken Wallet：一款免费的自托管钱包，适合希望自行掌控私钥的用户。
• Krak：⟧ 这款独立的资金应用支持向 160+ 个国家汇款。Krak Card 首先在英国和欧盟推出。它是一张 Mastercard 借记卡，提供 1% 的现金返还，且无外汇费用或月费。
• Kraken CLI：该开源命令行工具于 2026年3月发布，内置 MCP 服务器。MCP（Model Context Protocol）可让 AI 代理通过 Kraken 的 API 读取市场数据并下单。
• Ink：Kraken 支持这一以太坊二层（layer-2）网络。二层（layer-2）网络通过在以太坊主链之外处理交易来降低成本。
• Payward Services：银行、经纪商和金融科技公司可以通过这项企业服务，向其客户提供加密货币交易、托管和 xStocks。

Kraken App 与 Kraken Pro 对比

Kraken 应用和 Kraken Pro 使用相同的账户和余额，但同一笔交易的收费差别很大。简单购买是应用的主要功能。即时买入、卖出和转换收取1%的费用，而自定义订单则收取1.5%。每个价格还包含价差，即买入价与卖出价之间的差额。

在 Kraken Pro 上，交易使用订单簿，并收取挂单方或吃单方手续费。挂单方订单会在订单簿上等待，例如按设定价格挂出的限价单。吃单方订单则立即与现有订单成交。我们的挂单方与吃单方手续费指南解释了两者的区别。

按照2026年10月22日的费率表，通过应用的即时买入功能购买1,000美元的比特币，费用为10美元外加价差。在Kraken Pro的入门等级，该笔购买使用限价单费用为4美元，使用市价单则为8美元。

每月支付 4.99美元，Kraken+ 可免除每月最高 1万美元 即时交易的应用交易手续费。价差仍然适用。频繁交易者应从 Kraken Pro 开始，因为即时买入不计入其交易量等级。

Kraken 上的 xStocks 与代币化股票

每个 xStock 都由受监管的托管机构持有的一股美国上市股票或 ETF 按一比一提供支持。例子包括 Nvidia、Tesla 和标普500 ETF。这些代币于2025年6月推出，Kraken 于2025年12月同意收购其发行方 Backed Finance。

截至2026年9月，xStocks 的总交易量已超过400亿美元，持有者超过20万。其中近200亿美元的交易量在链上结算。这些代币也在其他 xStocks Alliance 平台上交易，包括 OKX 和 Hyperliquid。

根据 Kraken 的xStocks 可用性规则，美国、澳大利亚、加拿大和英国的客户被排除在外。欧洲经济区客户必须先通过一份问卷。之后他们可以在 kraken.com 上使用法币买卖，但不能使用 Kraken Pro 订单簿。他们现在可以在同一账户中持有传统美国股票和 xStocks。

自 2026年6月起，Kraken 新增了四项相关功能和合作：

• 代币化 IPO 认购：Payward 于 2026 年 6 月推出了代币化 IPO 认购。符合条件的客户可以申请部分美国 IPO 的股份，并在上市当天收到代表这些股份的代币。
• 伦敦上市股票：2026年9月，Payward 与 London Stock Exchange 达成协议，将对伦敦上市的100家最大公司进行代币化。在 LSE 24交易场所的交易仍有待监管批准。
• 纳斯达克合作：纳斯达克同意于2026年9月向 Payward 投资 1亿美元。双方计划在2027年第二季度推出 Nasdaq Equity Tokens，Payward 将在其交易场所使用纳斯达克的市场监控技术。
• 硬件钱包支持：2026年9月24日签署的一项 Ledger 合作旨在将 xStocks 添加到 Ledger Wallet 应用中，用于冷存储。

xStocks 未在 SEC 注册，也未在当地证券监管机构注册。它们也没有 FDIC 和 SIPC 保险。我们的最佳代币化股票交易交易所列表将 xStocks 与其他提供商进行了比较。

Kraken 永续合约与保证金交易

交易者使用永续合约对没有到期日的合约建立杠杆多头或空头仓位。Kraken 为美国客户和其他符合条件的地区提供不同的产品。

面向美国客户

Payward 于 2026 年 5 月 1 日完成对 Bitnomial 的收购。此次收购带来三项 CFTC 牌照，涵盖一家期货交易所、一家清算所和一家期货经纪商。凭借这些牌照，Kraken 于 5 月推出受监管的现货保证金交易，随后于2026 年 6 月 15 日推出美国永续合约。

Bitnomial 交易所负责上市这些合约。客户账户由 NinjaTrader Clearing 持有，该公司以 Kraken Derivatives US 的名义运营。截至2026年10月，Kraken 提供16个以 USD 计价的永续合约市场，包括 BTC、ETH、SOL、XRP 和 DOGE。交易每天24小时、每周七天进行，唯一的抵押品是美元。

另有两款美国产品正在等待批准。Payward 于2026年9月申请了单只股票永续合约，涵盖10只美国股票，包括 Apple、Nvidia 和 Tesla。其目标是每周五天全天候交易。

另一项提案将在 HIP-3 框架下，在 Hyperliquid 上推出受监管的永续合约市场。NinjaTrader Clearing 将持有账户，交易仅限于获批客户。截至撰写时，这两款产品均尚无上线日期。

美国以外

Kraken Pro Futures 面向其他符合条件地区的客户开放。2026年5月15日，Kraken将 BTC 和 ETH 永续合约的最高杠杆提高至100x。该上限仅适用于 BTC 敞口的前100万美元和 ETH 敞口的前50万美元。此后杠杆降至50x，并随敞口增加而进一步下降。欧盟和美国客户无法使用100x的上限。

欧洲经济区衍生品账户由 Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited 负责处理，这是一家根据 MiFID II（欧盟投资服务规则）获得许可的塞浦路斯投资公司。在部分地区，Kraken 应用提供更简单的永续合约，杠杆最高可达50x。美国、英国、加拿大和澳大利亚除外。

高杠杆会增加快速强制平仓的风险。交易前，请在我们的最佳加密货币期货交易所榜单中比较保证金规则。

Kraken 受监管吗？

Payward 报告称持有超过 100 项牌照和注册，Kraken 在多个主要市场受到监管。您可获得的保护取决于负责您所在国家的 Kraken 公司。

其官方牌照列表更新于 2026 年 9 月 30 日，包含以下主要批准：

1. 欧洲经济区：Payward 旗下两家公司持有爱尔兰中央银行颁发的 MiCA CASP 牌照。Payward Ireland Limited 还持有电子货币机构（EMI）牌照。Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited 由塞浦路斯证券交易委员会根据 MiFID II 授予牌照，提供衍生品和美股交易。
2. 美国：Payward Interactive 已在 FinCEN 注册为货币服务业务机构。Kraken Financial 持有怀俄明州特殊目的存款机构牌照。Kraken Securities 是在 SEC 注册的经纪交易商，而 Kraken Derivatives US 是在 CFTC 注册的期货佣金商。
3. 英国：Payward Limited 已作为加密资产公司在金融行为监管局（FCA）注册。该注册仅涵盖反洗钱规则。加密货币持仓不受金融服务补偿计划保护。
4. 加拿大：Kraken 是安大略省证券委员会及其他省级监管机构下的受限交易商。Payward Canada 也已在 FINTRAC 注册。
5. 澳大利亚：Bit Trade Pty Ltd 已在 AUSTRAC 注册为数字货币交易所。另一家持有澳大利亚金融服务牌照的独立公司提供 Kraken 衍生品。
6. 其他地区：Kraken持有百慕大金融管理局颁发的F类数字资产牌照，并在阿根廷拥有加密资产注册。

阿联酋是 Kraken 最新的市场。Payward 于2026年10月12日获得了迪拜 VARA 的完整市场批准。零售客户将可使用阿联酋迪拉姆进行现货和保证金交易，并可使用链上质押、xStocks 和 Krak。机构客户将可使用 OTC 交易和 Kraken Prime；衍生品需要另行批准。

Kraken 安全吗？

自 Kraken 于2013年成立以来，我们未发现任何导致客户损失资金的黑客攻击的公开报告。该交易所发布储备金证明报告，并持有独立的安全认证。

账户安全措施

Kraken 账户支持以下保护措施：

• 通行密钥和双重验证：客户可以使用 FIDO2 安全密钥、通行密钥或身份验证器应用来保护账户访问。
• 全局设置锁定：该功能会在选定期间内冻结账户设置，即使有人获取了您的登录信息也无法更改。
• 主密钥：当您就账户变更联系 Kraken 客服时，需要另一个密码来确认您的身份。
• 独立审计：Kraken的安全页面列出了ISO/IEC 27001:2022认证，以及已完成的SOC 2 Type 1审查。
• 漏洞赏金：Kraken 会向外部研究人员支付报酬，以便他们报告其系统中的漏洞。

资产保护

Kraken 储备金证明页面上 2026年6月30日的快照显示，BTC 的储备率为 102.9%，ETH 为 100.5%，SOL 为 100.6%，XRP 为 102.3%。USDC 和 USDT 的储备率均超过 105%。默克尔树将每条账户记录与一个已公布的数值关联起来，使客户可以确认其余额已被纳入。

Kraken 承认该检查存在局限。它只涵盖选定资产在某一时刻的状况，不反映之后的亏损，也无法证明对私钥拥有排他性控制权，或排除隐藏债务。

Kraken Financial 采用全额准备金方式运营，持有的流动资产至少相当于客户法币充值的100%。该政策适用于怀俄明州银行。资金存放在其他 Kraken 公司的客户，应查看该公司的条款。

安全记录

自 2023 年以来，Kraken 的公开记录包括以下事件：

• 2026年4月：一个犯罪团伙试图利用内部系统的视频勒索 Kraken。Kraken 表示，客服人员曾不当查看约 2,000 个账户的有限数据，占用户的 0.02%。公司拒绝支付，并通知了受影响的客户。公司称没有系统被入侵，也没有资金面临风险。
• 2024年12月：澳大利亚一家法院裁定 Kraken 的澳大利亚运营商 Bit Trade 支付A$800万。该案由澳大利亚市场监管机构（ASIC）提起。法院认定，Bit Trade 在没有所需目标市场确定书的情况下，向超过1,100名客户提供了保证金产品。
• 2023 年至 2025 年：Kraken 于 2023 年 2 月支付了3000万美元，以和解 SEC 就其美国质押服务提出的指控。2023 年 11 月，SEC 又提起了第二起诉讼。该监管机构于 2025 年 3 月同意撤销该案。

正如 2026 年的事件所示，员工滥用内部访问权限是每家大型交易所都面临的风险。Kraken 很快披露了该事件。受影响的客户应预期会遭遇有针对性的网络钓鱼尝试。

Kraken 用户评测

应用商店评分明显高于 Kraken 在一般评测网站上的得分。我们于2026年10月22日查看了全部三个平台：

• Trustpilot：基于 9,259 条评价，评分为 3.2（满分 5）。评价两极分化：50% 为一星，32% 为五星。投诉主要集中在安全检查期间账户被冻结、客服回复缓慢以及 API 连接问题。
• Apple App Store：美国商店中约 3.6万 条评分，评分为 4.7（满分 5）。
• Google Play：约5.57万条评价的评分为4.3（满分5），下载量超过500万次。

用户称赞该应用设计简洁、购买迅速。负面反馈主要集中在账户冻结，一些评价称资金被锁定一到两周。请尽早完成完整验证，并在转入大额资金前准备好资金来源证明文件。

Kraken 费率表

产品、费率等级和支付方式决定您需要支付的费用。自2026年7月9日起，Kraken 按 30 日交易量或平台资产来分配等级，以能让您达到更高等级者为准。

Kraken Pro 现货手续费

以下现货费率见于 Kraken 的官方费率表：

• 第 1 级（交易量 0美元+）：0.40% 挂单方费率和 0.80% 吃单方费率。
• 第 2 级（交易量 2,500美元+）：0.30% 挂单方费率和 0.60% 吃单方费率。
• 第 3 级（交易量达 1万美元+ 或资产达 2万美元+）：挂单方 0.22%，吃单方 0.38%。
• 第 12 级（交易量或资产达 1000万美元+）：挂单方 0.00%，吃单方 0.10%。
• Pro 5（交易量达 5亿美元+ 或资产达 1亿美元+）：挂单方 0.00%，吃单方 0.05%。

稳定币和 FX 交易对（如 USDT/USD）适用单独的费率表。挂单方和吃单方的费率均从0.20%起。

Instant Buy 与 Kraken+

在应用内进行即时买入、卖出和定期订单的费用为 1%。自定义订单收取 1.5% 的手续费。同时还会收取价差，使用银行卡或数字钱包支付还会产生额外的处理费。

Kraken+ 在30天免费试用后，费用为每月4.99美元。对于以 USD、EUR、GBP、CAD、AUD 和 CHF 计价的每月最高1万美元交易量，它可免除应用内交易手续费。

期货、保证金和质押费用

在美国以外，Kraken Pro 期货的费用起点为挂单方 0.02%、吃单方 0.05%。在最高等级，挂单方可获得少量返佣。美国永续合约则收取固定的每张合约佣金，外加交易所和 NFA 费用，详情见 Kraken 的美国期货费用页面。

现货保证金交易收取0.01至0.05%的开仓费，并每四小时收取一次展期费。强制平仓还会另收2%的费用；对于仅交易永续合约的美国客户，因强制平仓而被平掉的头寸将收取10美元的固定费用。

如需了解更多费率档位和示例，请阅读我们的Kraken 费用指南。当前的注册优惠请见我们的Kraken 推荐码页面。

总结

Kraken 仍是面向零售客户、受监管最严格的交易所之一。其 MiCA 牌照和美国银行牌照，加上受 CFTC 监管的衍生品以及公开的储备报告，提供了少有离岸平台能够相比的法律监督。

2026年7月的费用调整对不同用户的影响不同。小额活跃账户支付更多。持有至少2万美元的客户无需改变交易习惯即可享受较低费用。两类用户使用 Kraken Pro 限价单支付的费用都低于通过即时买入界面。