Kraken 与 Binance：概述
Kraken 于 2013 年在其母公司 Payward 旗下创立，总部位于怀俄明州，目前为 190 多个国家的 1500 多万用户提供服务。该平台为美国客户上线了 500 多种加密货币以及 11,000 多种美国上市股票和 ETFs，并通过 xStocks 向国际提供代币化股票。其耗资 15 亿美元收购的 NinjaTrader 增加了 CFTC 监管的 futures 基础设施和近 200 万专业衍生品交易者。
Kraken 目前作为一家为公开市场做准备的多元化经纪商运营。该公司于 2025 年 11 月秘密提交了美国 IPO 申请，获得了德意志交易所 2.00 亿美元的投资，并在 2025 年第三季度创下了 6.48 亿美元的季度收入纪录。
Binance 由 Changpeng Zhao 于 2017 年创立，在 CEO Richard Teng 的领导下，注册用户已突破 3.00 亿。它运营着加密货币领域最深的 spot 和衍生品订单簿，在 1,700 多个交易对中上线了 500 多种币种，其 150 亿至 250 亿美元的日均 spot 交易量让所有竞争对手都黯然失色。
Binance 的规模也带来了监管包袱，这决定了你能访问哪些服务以及在何处访问。该交易所根据其 2023 年美国和解协议接受为期五年的独立合规监督，由于未能在中国香港以外的 2026 年 7 月 1 日 MiCA 截止日期前获得 MiCA 牌照，被迫限制 EEA 用户的受监管服务，同时通过其他成员国寻求授权。
下方的对比表展示了它们的实力对比。
Kraken 对比 Binance：功能
两家交易所都涵盖了现货、保证金、永续合约、staking 和自动化的交易核心，因此真正的区别在于增值服务。Kraken 向横向扩展至传统金融，提供股票、CME 期货和代币化 IPO 访问权限。Binance 则向下深耕，构建了由 BNB Chain、launchpool 以及加密货币领域最大的 P2P 市场组成的自身生态系统。
每个平台都占据独特的优势。Kraken 在股票和受监管的美国衍生品领域的多元资产触角是 Binance 无法比拟的，而 Binance 的山寨币深度和 BNB 收益生态系统则远远超出了 Kraken 所提供的任何服务。
Kraken 产品
Kraken 通过面向买家的简易应用、面向活跃交易者的 Kraken Pro 以及面向基金的机构服务，服务于三个层级的用户。
- 现货交易：拥有 500 多种加密货币，其中 USD 和 EUR 交易对的 BTC 和 ETH 流动性尤其深厚。主应用支持一键购买，而 Kraken Pro 则以低得多的成本交易原始订单簿。
- Kraken Pro：高级交易终端，配备 TradingView 图表、25 个以上可配置小组件、高达 10 倍的保证金以及用于算法策略的完整 API 访问权限。
- 股票与 ETF：美国客户可以在与其加密货币相同的账户中免佣金交易 11,000 多种股票和 ETF。
- xStocks：由真实股票 1:1 支持的代币化美国股票，在美国、英国、加拿大和澳大利亚之外的 100 多个国家/地区全天候交易。该框架已达成 300 亿美元的交易量，目前支持代币化 IPO 访问，SpaceX 于 2026 年 6 月成为其首个发行项目。
- 期货：为合规地区提供 300 多种加密货币永续合约，通过收购 NinjaTrader 为美国交易者提供 CME 结算的微型合约，并为欧盟客户提供涵盖指数、黄金和石油的 TradFi 期货。
- Staking 与 Auto Earn：对 23 种以上资产进行绑定 staking，部分代币的收益率达到约 21% APY，此外在受支持的地区还提供无需锁仓的每周 Auto Earn 奖励。
- Krak App：一款支付产品，支持在全球 300 多种货币之间发送法币或加密货币，具有自定义代号且无隐藏费用。
- Kraken Prime 与 OTC：结合了执行、托管和融资的机构经纪业务，以及针对超过 100,000 美元大单的专属 OTC 柜台。
Binance 产品
Binance 的一切都围绕着深度和生态系统参与度展开，将用户从交易引导至收益、launch 事件和 BNB 实用性。
- 现货交易：拥有 1,700 多个交易对，主流币种的点差在行业内极窄。BTC/USDT 的订单簿深度经常超过 5000 万美元，这对于执行大单的任何人来说都至关重要。
- 期货与衍生品：USDⓈ-M 和 COIN-M 永续合约外加最高 125 倍杠杆的季度合约，同时在部分资产上提供以 USDT 结算的期权市场。
- 保证金交易：最高 10 倍的全仓和逐仓保证金，以及为跨多腿头寸进行净敞口计算的高级交易者的组合保证金。
- Binance Earn：涵盖数百种资产的活期储蓄、定期 staking、双币投资和 Auto-Invest 定投。
- Launchpad 与 Launchpool：通过投入 BNB 或稳定币，尽早参与新代币发行。
- P2P 市场：全球深度最大的点座点（peer-to-peer）柜台，支持 100 多种法币和数百种本地支付方式，平台零手续费。
- BNB Chain 生态系统：一个托管 DeFi、游戏和交易所 Web3 钱包的原生智能合约网络，BNB 的市值接近 900 亿美元。
- 跟单与量化交易：网格、DCA 和再平衡机器人，以及在现货和永续合约市场中镜像验证过的领先交易者的 copy trading。
Kraken 对比 Binance：安全性
两者的托管记录截然不同。在 15 年的运营中，Kraken 从未丢失过其托管钱包中的客户资金。Binance 在 2019 年遭遇了 4000 万美元的黑客攻击，通过其 SAFU 基金向用户进行了赔偿，并在 2025 年 10 月的 liquidation 瀑布期间，其风险引擎的表现引发了新的质疑。
Kraken 安全措施与历史
- 认证：获得 ISO 27001 认证并通过 SOC 2 审查，冷存储受 24/7 物理监控，且不使用基于短信的账户恢复以阻止 SIM swap 攻击。
- 账户控制：FIDO2 双重身份验证、全球设置时间锁、可自定义的 API 权限以及提现地址白名单。
- 储备金证明：Kraken 于 2014 年率先推出了密码学储备金证明审计，并持续进行发布，以便客户可以在链上验证其余额。
- 安全事件历史：自 2011 年推出以来，Kraken 管理的托管型钱包从未发生过泄露。2014 年安全研究人员利用平台漏洞进行的攻击在 1 小时内得到了控制，没有造成客户资产损失。
Binance 安全措施与历史
- 账户控制：强制 2FA、防钓鱼码、提现白名单和设备管理，并由 AI 驱动的监控实时标记异常活动。
- SAFU 基金：建立的应急保险储备金，用于承担用户因安全漏洞造成的损失，在 2019 年事件后提取使用。
- 储备金证明：季度资产证明显示客户资产支持比例超过 1:1。
- 安全事件历史：黑客在 2019 年窃取了 4000 万美元和 API 密钥，所有用户均通过 SAFU 获得全额赔偿。2025 年 10 月 10 日的 liquidation 瀑布更是因 Binance 在极端压力期间对 USDe 和 WBETH 等抵押资产的定价方式引发了竞争对手高管的公开批评，交易所对此予以否认。
这两个平台都不应存放你的长期储蓄。Kraken 完好无损的托管记录是各大交易所中最强的。Binance 的工程架构在高负载下经受住了考验，但在那里进行 leverage 头寸之前，请先了解 2025 年 10 月的抵押品定价问题。
Kraken 对比 Binance：监管
牌照对这些平台的区分程度超过了任何产品。Kraken 正在准备在 NASDAQ 上市，而 Binance 则在应对英国法院的索赔，在美国监督员的监督下运营，并从头重建其欧洲访问权限。
Kraken 的牌照情况
- 美国：作为货币服务企业在 FinCEN 注册，除纽约州和缅因州外，在所有州均可使用。Kraken 持有怀俄明州特殊目的存托机构银行牌照，其 NinjaTrader 部门是经 CFTC 注册的期货佣金商。SEC 于 2025 年 3 月撤销了针对 Kraken 的诉讼。
- 欧盟：通过 Bank of Ireland 颁发的完整 MiCA 牌照，远在过渡期截止日期之前就已将服务通行证扩展至整个 EEA。
- 英国：获得 FCA 加密资产服务注册。
- 限制：Kraken 屏蔽了 16 个司法管辖区，包括俄罗斯、伊朗和朝鲜。查看当前Kraken 支持的国家和地区列表。
Binance 的监管立场
- 美国和解：Binance 于 2023 年 11 月对违反《银行保密法》和制裁的行为认罪，支付了 43 亿美元的罚款，并接受了为期五年的独立合规监督。创始人 CZ 服刑四个月，并在 2025 年 10 月获得总统特赦，不过他并未担任任何运营职务。
- 欧盟：Binance 通过希腊提交的 MiCA 申请未能通过 2026 年 6 月 30 日的过渡期截止日期，导致自 7 月 1 日起对 EEA 用户的受监管服务实施限制。该交易所表示将通过另一个成员国寻求授权。
- 持牌市场：迪拜 (VARA)、法国、意大利、西班牙、波兰、萨尔瓦多和其他司法管辖区，这使其成为欧盟和美国之外注册范围最广的机构之一。
- 限制：Binance.com 不包括美国，独立的 Binance.US 实体提供的产品范围较窄。注册前请检查Binance 的受限国家和地区。
如果监管确定性主导你的决策，Kraken 是更清晰的选择。Binance 的合规计划现在是金融领域监控最严格的计划之一，但其欧洲访问权限仍未解决，其法律历史也是机构无法忽视的因素。
Kraken 对比 Binance：手续费
Binance 的挂牌费率较低，基础层级的差距对于活跃的现货交易者至关重要。Kraken 通过免费的 ACH 存款和受监管的银行资金取回了一部分。我们的maker 对比 taker 手续费指南解释了为什么订单类型与交易场所同样重要。
spot 交易手续费
- Kraken：Kraken Pro 的初始费率为 0.25% maker 和 0.40% taker，随着 30 天交易量的增加，最高层级可降至 0% maker。Instant Buy 界面增加了大约 1% 的点差，因此除了首次测试购买之外，任何操作都应该在 Pro 上进行。
- Binance：基础层级的固定费用为 0.10% maker 和 taker，使用 BNB 支付费用可降至 0.075%。最高 VIP 级别可达到 0.011% maker，这就是高频现货交易量集中于此的原因。
在一笔 10,000 美元的市价买入中，Kraken Pro 的基础阶梯费率差额为 40 美元，而 Binance 为 10 美元，使用 BNB 折扣时则为 7.50 美元。对于按月买入的用户而言，这一差距微乎其微。但对于每月交易额达到六位数的个人来说，这会累积成一笔不小的真金白银。
期货费用
- Kraken：在加密货币永续合约上实行 0.02% 的 maker 和 0.05% 的 taker 费率，其交易量阶梯在机构规模时可达 maker 返佣。通过 NinjaTrader 业务提供的 CME 微型合约采用独立的交易所设定定价。
- Binance：在 USDⓈ-M 永续合约上实行 0.02% 的 maker 和 0.05% 的 taker 费率，使用 BNB 支付手续费还可再享 10% 的折扣。
两家交易所在标准阶梯的衍生品定价上不相上下，因此您应根据市场、leverage 和司法管辖区而非成本来进行选择。
Kraken 对比 Binance：futures 交易
两者均在全球最佳加密货币 futures 交易所中名列前茅，因此抉择取决于产品范围与绝对深度的权衡。
可用市场
- Kraken：拥有 300 多个加密货币永续合约，leverage 高达 50x，并提供无竞争对手能及的产品货架，涵盖面向美国交易者的 CME 清算微型 Bitcoin 和 Ether futures、面向符合条件国际客户的诸如 NVDA 和 TSLA 等代币化股票永续合约，以及面向 EU 账户的标普 500、黄金和原油的 TradFi futures。
- Binance：加密货币领域最大的衍生品平台，拥有数百个 USDⓈ-M 和 COIN-M 合约，主流币种 leverage 高达 125x，并提供季度 futures 和期权交易台。open interest 几乎是其最接近的竞争对手的两倍。
执行与流动性
- Kraken：主流永续合约的订单簿紧凑且执行可靠，不过较小合约的深度落后于离岸巨头。资金费率在 EU 每小时结算一次，在美国每八小时结算一次。
- Binance：拥有现存最深的永续合约订单簿，这也是大户尽管面临监管纷扰仍在此执行大额交易的原因。主流币种的slippage接近理论最小值，portfolio margin 则降低了复杂仓位的保证金要求。
美国访问权限
- Kraken：两家中唯一通过其在 CFTC 注册的 Kraken Derivatives US 部门及 CME 微型合约向美国人提供受监管衍生品的平台。
- Binance：美国居民完全无法进行 futures 交易。Binance.US 仅提供现货，这使得 Binance 不适合美国衍生品交易者。身处美国的读者可以在我们的美国最佳加密货币交易所指南中对比其真实的期权。
最后总结
对于大多数权衡这两者的交易者而言，Kraken 是更好的交易所。它将无可挑剔的托管记录与主要西方市场的牌照结合在一起，其向股票、CME futures 和代币化 IPO 访问权限的拓展使其远远超出了加密货币的范畴。IPO 备案提供了 Binance 作为一个私营离岸公司所无法比拟的财务透明度。
Binance 仍然为特定画像的用户保有一席之地。如果您需要大额交易山寨币、需要现货市场最深的永续合约订单簿，或者交易量大到 0.075% 的 BNB 费率能带来巨额节省，没有任何平台能与之匹敌。作为回报，您需要接受其无牌照的 EU 地位、美国合规监督员以及零美国访问权限。
许多经验丰富的交易者同时运营两个账户，在 Kraken 上持有核心仓位，并在 Binance 上执行深度流动的衍生品交易。在为任一账户注入资金之前，请验证您的身份，确认一小笔充值和提现能够顺利清算，并开启所有安全控制。
我们的完整 Kraken 评测和Binance 评测对每个平台进行了更深入的介绍。
