Kraken 与 Binance 概览

Kraken 于 2013 年由母公司 Payward 推出，目前从其怀俄明州总部为 190 多个国家/地区的 1500 多万用户提供服务。该平台为美国客户列出了 500 多种加密货币以及 11,000 多种美国上市股票和 ETFs，并通过 xStocks 在国际上提供代币化股票。其斥资 15 亿美元收购 NinjaTrader 的交易增加了 CFTC 监管的 futures 基础设施和近 200 万专业衍生品交易员。

Kraken 目前作为一家多元化经纪公司运营，正准备进入公开市场。该公司于 2025 年 11 月秘密提交了美国 IPO 申请，获得了德意志交易所 2 亿美元的投资，并在 2025 年第三季度公布了创纪录的 6.48 亿美元季度收入。

Binance 由 Changpeng Zhao 于 2017 年创立，在首席执行官 Richard Teng 的领导下，注册用户已超过 3 亿。它拥有加密领域最深的 spot 和衍生品交易簿，列出 500 多种币种，涵盖 1,700 多个交易对，其每日 150 亿至 250 亿美元的 spot 交易量令所有竞争对手望尘莫及。

Binance 的规模伴随着监管包袱，这影响了您可以访问的服务和地点。该交易所根据其 2023 年的美国和解协议，在为期五年的独立合规监督下运营，并且未能在 2026 年 7 月 1 日的最后期限前获得 MiCA 许可证，这迫使其限制 EEA 用户的受监管服务，同时通过另一个成员国寻求授权。

下面的比较表显示了它们各自的表现。

Kraken与Binance功能对比

两家交易所都涵盖了spot、margin、perpetuals、staking和自动化等核心交易功能，因此真正的区别在于其在此基础上的发展。Kraken通过股票、CME futures和代币化IPO访问，横向扩展到传统金融领域。Binance则向下构建了其自身的BNB Chain、Launchpool以及加密领域最大的P2P市场生态系统。

每个平台都有其专属领域。Kraken在股票和受监管的美国衍生品方面的多资产覆盖，Binance没有同类产品；而Binance的山寨币深度和BNB收益生态系统则远超Kraken所能提供的任何产品。

Kraken 产品

Kraken通过其面向买家的简洁应用程序、面向活跃交易者的Kraken Pro以及面向基金的机构服务，服务于三类用户。

1. Spot交易：500多种加密货币，其中BTC和ETH在USD和EUR交易对中具有特别深的流动性。主应用程序支持一键购买，而Kraken Pro则以更低的成本交易原始订单簿。
2. Kraken Pro：高级终端，提供TradingView图表、25+个可配置小部件、最高10倍margin以及完整的API访问，支持算法策略。
3. 股票和ETFs：美国客户可以在与加密货币相同的账户中免佣金交易11,000多种股票和ETFs。
4. xStocks：由真实股票1:1支持的代币化美国股票，可在美国、英国、加拿大和澳大利亚以外的100多个国家全天候交易。该框架的交易量已超过300亿美元，现在支持代币化IPO访问，SpaceX将于2026年6月作为其首次发行。
5. Futures：为符合条件的地区提供300多种加密货币perpetuals，通过收购NinjaTrader为美国交易者提供CME清算的微型合约，以及为欧盟客户提供指数、黄金和石油的TradFi futures。
6. Staking和Auto Earn：在23种以上资产上进行绑定staking，部分代币的收益率可达约21% APY，此外，在支持的地区还可获得无锁仓的每周Auto Earn奖励。
7. Krak App： 一款支付产品，用于在全球范围内发送法币或加密货币，覆盖 300 多种货币，支持自定义句柄且无隐藏费用。
8. Kraken Prime 和 OTC： 机构经纪服务，结合了执行、托管和融资，并提供专属的 OTC 交易台，适用于 100,000 美元以上的交易。

Binance 产品

Binance 将所有业务围绕深度和生态系统参与度进行组织，将用户从交易引导至赚取收益、launch events 和 BNB 效用。

1. 现货交易： 提供 1,700 多个交易对，在主要币种上提供业内最窄的点差。BTC/USDT 的订单簿深度经常超过 5,000 万美元，这对于任何大额交易者都至关重要。
2. futures 和衍生品： USDⓈ-M 和 COIN-M perpetuals 以及季度合约，最高 125 倍 leverage，同时提供 USDT 结算的期权市场，针对特定资产。
3. margin 交易： 全仓和逐仓 margin 最高 10 倍，此外还有组合 margin，适用于高级交易者，可对多头寸进行净敞口管理。
4. Binance Earn： 活期理财、定期 staking、双币投资和 Auto-Invest 定投，涵盖数百种资产。
5. Launchpad 和 Launchpool： 通过质押 BNB 或稳定币，提前参与新代币发行。
6. P2P 市场： 全球最深的 peer-to-peer 交易台，支持 100 多种法币和数百种本地支付方式，且不收取平台费用。
7. BNB Chain 生态系统： 一个原生智能合约网络，托管着 DeFi、游戏和交易所的 Web3 wallet，BNB 的市值接近 900 亿美元。
8. copy trading 和机器人交易： 网格、DCA 和再平衡机器人，加上 copy trading，可复制经过验证的领头交易者在 spot 和 perpetual 市场进行交易。

Kraken 对比 Binance 安全性

托管记录差异显著。Kraken 在 15 年的运营中从未丢失过其管理的 wallet 中的客户资金。Binance 在 2019 年遭受了 4,000 万美元的黑客攻击，通过其 SAFU 基金补偿了用户，并在 2025 年 10 月的 liquidation 级联事件中，其风险引擎的表现受到了新的质疑。

Kraken 安全措施与历史

• 认证： 获得 ISO 27001 认证并经过 SOC 2 审计，cold storage 处于 24/7 物理监控之下，且不支持基于短信的账户恢复，以阻止 SIM 卡交换攻击。
• 账户控制： FIDO2 双因素认证、全局设置时间锁定、可自定义的 API 权限以及提现地址白名单。
• PoR： Kraken 在 2014 年率先推出了加密 PoR 审计，并持续发布这些审计结果，以便客户可以 on-chain 验证其余额。
• 事件历史： 自 2011 年推出以来，Kraken 管理的 custodial wallet 未发生过任何安全漏洞。2024 年，安全研究人员发现了一个平台漏洞，该漏洞在一小时内得到控制，未造成客户损失。

Binance 安全措施和历史

• 账户控制： 强制 2FA、防钓鱼码、提现白名单和设备管理，借助 AI 驱动的监控实时标记异常活动。
• SAFU 基金： 一项应急保险储备金，旨在弥补用户因安全漏洞造成的损失，在 2019 年事件后动用过。
• PoR： 季度证明显示客户资产以高于 1:1 的比例储备。
• 事件历史： 2019 年，黑客窃取了 4,000 万美元和 API 密钥，所有用户通过 SAFU 获得了全额补偿。最近，2025 年 10 月 10 日的 liquidation 级联事件引发了竞争对手高管的公开批评，他们质疑 Binance 在市场压力高峰期如何对 USDe 和 WBETH 等抵押资产进行定价，但交易所否认了这些说法。

两个平台都不适合存放您的长期储蓄。Kraken 保持着主要交易所中最强的无损托管记录。Binance 的工程技术在巨大负载下表现出色，但在进行 leveraged 交易前，请查阅 2025 年 10 月的抵押品定价问题。

Kraken 与 Binance 的监管对比

相比产品，牌照是区分这两个平台的更重要因素。Kraken 正在准备在 NASDAQ 上市，而 Binance 正在应对英国法院的诉讼，在美国监管机构的监督下运营，并从零开始重建其欧洲市场准入。

Kraken 的牌照

• 美国：已在 FinCEN 注册为货币服务企业，除纽约州和缅因州外，在美国所有州均可使用。Kraken 持有怀俄明州特殊目的存款机构银行牌照，其 NinjaTrader 部门是 CFTC 注册的 futures 佣金商。SEC 于 2025 年 3 月驳回了对 Kraken 的诉讼。
• 欧盟：通过 Bank of Ireland 获得了完整的 MiCA 牌照，并在过渡期截止日期前在 EEA 范围内提供了护照服务。
• 英国：已在 FCA 注册，提供加密资产服务。
• 限制：Kraken 屏蔽了包括俄罗斯、伊朗和朝鲜在内的 16 个司法管辖区。请查看 Kraken 支持的国家/地区的最新列表。

Binance 的监管立场

• 美国和解：Binance 于 2023 年 11 月承认违反《银行保密法》和制裁规定，支付了 43 亿美元罚款，并接受了为期五年的独立合规监督。创始人 CZ 服刑四个月，并于 2025 年 10 月获得总统赦免，但他不再担任任何运营职务。
• 欧盟：Binance 通过希腊提交的 MiCA 申请未能通过 2026 年 6 月 30 日的过渡期截止日期，导致从 7 月 1 日起对 EEA 用户的受监管服务实施限制。该交易所表示将通过另一个成员国寻求授权。
• 持牌市场：迪拜 (VARA)、法国、意大利、西班牙、波兰、萨尔瓦多及其他司法管辖区，使其在 EU 和 US 之外拥有最广泛的注册足迹之一。
• 限制：Binance.com 不包括 US 用户，而独立的 Binance.US 实体提供更窄的产品范围。在注册前请查看 Binance 的受限国家/地区。

如果监管确定性是您决策的关键，Kraken 是更清晰的选择。Binance 的合规计划现在是金融领域受监控最严格的之一，但其欧洲市场准入问题仍未解决，且其法律历史是机构无法忽视的一个因素。

Kraken 与 Binance 的费用对比

Binance 的挂牌费率较低，基础层级的差距对活跃的 spot 交易者很重要。Kraken 通过免费的 ACH 存款和受监管的银行资金来弥补部分差距。我们的 maker 与 taker 费用指南解释了为什么订单类型与交易平台同样重要。

spot交易费用

• Kraken：Kraken Pro 的 maker 费率为 0.25%，taker 费率为 0.40%，并随 30 天交易量增加而降低，在最高层级 maker 费率可达 0%。Instant Buy 界面会额外收取约 1% 的费用加上点差，因此除了首次测试购买之外，其他交易都应在 Pro 上进行。
• Binance：基础层级 maker 和 taker 费率均为 0.10%，使用 BNB 支付费用可降至 0.075%。最高 VIP 等级 maker 费率可达 0.011%，这也是高频 spot 交易量集中于此的原因。

对于一笔 10,000 USD 的市价买入，Kraken Pro 的基础层级费用差额为 40 USD，而 Binance 为 10 USD，如果使用 BNB 折扣则为 7.50 USD。对于每月交易的买家来说，这个差距微不足道。但对于每月交易额达到六位数的交易者来说，这会累积成一笔可观的金额。

futures费用

• Kraken：加密 perpetuals 的 maker 费率为 0.02%，taker 费率为 0.05%，交易量达到机构规模时可获得 maker 返利。通过 NinjaTrader 部门进行的 CME 微型合约有单独的交易所定价。
• Binance：USDⓈ-M perpetuals 的 maker 费率为 0.02%，taker 费率为 0.05%，使用 BNB 支付费用可额外享受 10% 的折扣。

在标准层级，两家在衍生品定价上旗鼓相当，因此应根据市场、leverage 和司法管辖区而非成本来选择。

Kraken 与 Binance 的 futures 交易对比

两者都位列全球 最佳加密 futures 交易所之列，因此选择取决于产品范围与原始深度。

可用市场

• Kraken：超过 300 种加密 perpetuals，leverage 高达 50 倍，此外还有无与伦比的产品组合，包括面向 US 交易者的 CME 清算微型 Bitcoin 和 Ether futures，面向符合条件的国际客户的 NVDA 和 TSLA 等代币化股票 perpetuals，以及面向 EU 账户的 S&P 500、黄金和石油的 TradFi futures。
• Binance：加密领域最大的衍生品交易平台，拥有数百种 USDⓈ-M 和 COIN-M 合约，主要币种 leverage 高达 125 倍，提供季度 futures 和期权交易台。open interest 几乎是其最接近竞争对手的两倍。

执行和流动性

• Kraken: 主要 perpetuals 的订单簿深度良好，执行可靠，尽管较小合约的深度落后于离岸巨头。资金在 EU 每小时结算一次，在 US 每八小时结算一次。
• Binance: 拥有现存最深的 perpetual 订单簿，这也是大型交易者尽管面临监管噪音仍在此执行大额交易的原因。主要币种的 slippage 接近理论最小值，组合 margin 降低了复杂头寸的抵押品要求。

US 访问权限

• Kraken: 两者中唯一通过其在 CFTC 注册的 Kraken Derivatives US 部门和 CME 微型合约向美国人提供受监管衍生品的平台。
• Binance: US 居民完全无法访问 futures。Binance.US 仅提供 spot 交易，这使得 Binance 不适合 US 衍生品交易者。居住在 US 的读者可以在我们的USA 最佳加密货币交易所指南中比较他们的实际选择。

总结思考

对于大多数权衡这两者的交易者来说，Kraken 是更好的交易所。它拥有无可挑剔的托管记录，并在所有主要西方市场持有许可证，其在股票、CME futures 和代币化 IPO 访问方面的扩展使其远远超越了加密货币领域。IPO 申请增加了财务透明度，这是作为一家私人离岸公司 Binance 无法比拟的。

Binance 仍然适合特定类型的用户。如果您进行大额山寨币交易、需要最深的 perpetual 交易簿，或者交易量足够大，以至于 0.075% 的 BNB 费率能带来可观的节省，那么没有其他平台能与之匹敌。作为回报，您需要接受其在 EU 未获许可的地位、US 合规监督以及对美国用户的零访问。

许多经验丰富的交易者同时使用这两个账户，在 Kraken 上持有核心头寸，并在 Binance 上执行深度流动性衍生品交易。在为任一账户注资之前，请验证您的身份，确认小额存款和取款能够顺利完成，并开启所有安全控制。

我们的完整Kraken 评测和Binance 评测更深入地介绍了这两个平台。