Kraken مقابل OKX: نظرة عامة

افتتحت Kraken للتداول في عام 2013 بعد أن أمضى Jesse Powell عامين في بنائها في ظل Mt. Gox. اليوم، تخدم حوالي 15 مليون عميل في أكثر من 190 دولة بأكثر من 500 عملة مشفرة، وقد تطورت لتصبح أقرب إلى شركة وساطة، تشمل الأسهم الأمريكية (US equities)، والأسهم الرمزية (tokenized stocks)، و futures المنظمة، وقنوات مصرفية (banking rails) من خلال ترخيص Wyoming.

كان تمويل حساب Kraken Pro الخاص بنا مرة أخرى لهذه المقالة سلسًا بأفضل معنى. يظهر هيكل الرسوم مطبوعًا على قسيمة الطلب، وتمت الموافقة على سحبنا التجريبي دون مراجعة يدوية، ولا توجهك المنصة أبدًا نحو منتج أغلى من الذي فتحته.

أُطلقت OKX في عام 2017 تحت إشراف مؤسسها Star Xu، وتضم الآن أكثر من 120 مليون مستخدم في أكثر من 100 دولة، وتحتل باستمرار مرتبة ضمن أفضل خمس بورصات من حيث الحجم. يتركز ثقلها في المشتقات، ضمن نظام بيئي يشمل محفظة self-custody تدعم 130 سلسلة، وروبوتات تداول (trading bots)، و copy trading، وشبكة X Layer.

يبدو التداول على OKX مصممًا خصيصًا للأشخاص الذين يعيشون على شاشة perps. تم إيداع USDT الخاص بنا في دقائق، وكانت عمليات تعبئة BTC perpetual دقيقة، وسمح لنا الحساب الموحد بـ margin المراكز مقابل ضمانات مختلطة دون نقل الأموال بين wallets. تحمل الواجهة كثافة أكبر من واجهة Kraken، مما يناسب المتداولين النشطين ويبطئ الآخرين.

إليكم الصورة المقارنة.

Kraken مقابل OKX: الميزات

تتداخل المنصتان في جوهر التداول الذي يشمل spot، و margin، و perpetuals، و staking، و bots، ثم تختلفان بشكل حاد بعد ذلك. أنفقت Kraken ميزانية استحواذها على البنية التحتية المنظمة للسوق، لتشق طريقها إلى US futures، ووساطة الأسهم (equities broking)، وإصدار الأصول الرمزية (tokenized asset issuance). بينما استثمرت OKX في آليات التداول والأدوات on-chain، بدءًا من مكتب الخيارات الخاص بها وصولاً إلى wallet الذي يعمل كبوابة لـ DeFi.

منتجات Kraken

تقسم Kraken عروضها بين تطبيق بسيط والمنصة الاحترافية، حيث يتم تسعير كل ما هو مهم من خلال Kraken Pro.

1. Kraken Pro: المنصة الرئيسية لأكثر من 500 أصل، والتي تعمل بنظام رسوم متدرج حسب الحجم مع رسوم بيانية كاملة، ووصول API، وmargin. يفرض التطبيق القياسي رسومًا ثابتة بنسبة 1% على عمليات الشراء الفورية (instant buys)، لذا يجب على المتداولين المنتظمين الانتقال إليه بسرعة.
2. Futures: عقود Perpetual وعقود ذات استحقاق ثابت تصل إلى 50x مع هامش ضمان متعدد الأصول، بينما يتداول العملاء الأمريكيون عقود perpetuals المنظمة من قبل CFTC من خلال كيان محلي منفصل.
3. xStocks: أسهم أمريكية و ETFs رمزية مدعومة بنسبة 1:1 بأسهم في حضانة منظمة، قابلة للتداول في أكثر من 110 دولة وقابلة للسحب إلى محافظ self-custody. نغطي هذا بالكامل في قسمه الخاص أدناه.
4. US Equities: توفر Kraken Securities، وهي وسيط-تاجر عضو في FINRA، للعملاء الأمريكيين تداولًا بدون عمولة في أكثر من 11,000 سهم و ETFs بالإضافة إلى أرصدتهم من العملات المشفرة.
5. Staking: شروط مرنة ومقيدة على أكثر من 20 أصلًا، أعيدت للعملاء الأمريكيين في عام 2025 بعد أن أسقطت SEC قضيتها.
6. Krak و Kraken Embed: تطبيق مدفوعات نظير لنظير للتحويلات عبر الحدود، بالإضافة إلى بنية تحتية للتبادل ذات علامة بيضاء تدعم بالفعل تداول العملات المشفرة داخل البنك الهولندي الرقمي bunq.
7. Custody و OTC: الحضانة المؤسسية، ومكتب OTC، ومنتجات المؤشرات تكمل الجانب الاحترافي.

منتجات OKX

تنظم OKX مجموعتها حول التداول النشط أولاً، مع طبقة self-custody مضافة لكل ما هو أبعد من المنصة.

1. Spot و Margin: أكثر من 350 عملة مشفرة عبر أكثر من 700 زوج، مع cross و isolated margin مقابل مجمع ضمان موحد.
2. Perpetuals و Expiry Futures: المنتج الرائد. عقود USDT و USDC و coin-margined تصل إلى 125x leverage، بالإضافة إلى عقود futures ربع سنوية ونصف سنوية للمتداولين الذين يفضلون تاريخ تسوية ثابتًا.
3. Options: خيارات BTC و ETH مع عرض كامل للسلسلة وسوق RFQ للصفقات ذات الحجم الكبير، وهو منتج لا تقدمه Kraken بعمق مماثل.
4. X-Perps: مشتقات منظمة من MiFID لعملاء EEA تغطي العملات المشفرة، وأسهم Magnificent 7، والذهب، والفضة، والنفط، ومؤشري SPY و QQQ، وكلها قابلة للتداول على مدار الساعة برافعة مالية تصل إلى 10x.
5. OKX Wallet: محفظة self-custody تغطي أكثر من 130 بلوك تشين مع مجمع DEX مدمج، ودعم لـ staking وNFT. تعمل بشكل مستقل عن حساب التداول.
6. الروبوتات و copy trading: روبوتات الشبكة، DCA، والمراجحة، بالإضافة إلى شبكة copy trading كبيرة مع إحصائيات المتداولين المنشورة.
7. اكسب و Jumpstart: staking على السلسلة، ومنتجات الادخار، وتخصيصات الوصول المبكر لإطلاق الرموز الجديدة.
8. X Layer: طبقة Ethereum 2 من OKX، متصلة أصلاً بـ wallet لإجراء معاملات رخيصة والوصول إلى dApp.

Kraken مقابل OKX: الأمان

لم تفقد أي من المنصتين عملات العملاء المشفرة بسبب اختراق custodial، مما يضع هذه المنافسة فوق معظم المنافسات الأخرى. يكمن الاختلاف في كيفية إثبات كل منهما للملاءة المالية وأين تكمن الندوب التاريخية.

إجراءات وتاريخ أمان Kraken

• سجل الحفظ: لم تُفقد أي أموال للعملاء بسبب اختراق منذ بدء التداول في عام 2013، وهو ادعاء لا يمكن أن تقدمه سوى عدد قليل جداً من المنصات بحجمها.
• إثبات الاحتياطيات: شهادات Merkle-tree ربع سنوية مُعدة مع شركة محاسبة مستقلة. تغطي التقارير الالتزامات وكذلك الأصول، حتى يتمكن كل مستخدم من تأكيد تضمين رصيده الخاص.
• ضوابط الحساب: مفاتيح أجهزة FIDO2، مفاتيح المرور، البريد الإلكتروني الموقّع بـ PGP، وقفل الإعدادات العالمية الذي يجمد تغييرات الحساب لفترة محددة حتى لو تسربت كلمة مرور.
• تاريخ الحوادث: كانت انتكاسات Kraken تنظيمية. تسوية بقيمة 30 مليون دولار مع SEC بشأن برنامج staking الخاص بها في الولايات المتحدة عام 2023 وغرامة أسترالية بقيمة 8 ملايين دولار أسترالي في عام 2024 كلاهما كان مؤلماً، ولم يمس أي منهما أصول العملاء.

تدابير وسجل أمان OKX

• سجل الحفظ: لم تتعرض المنصة الرئيسية لأي اختراق على الإطلاق. أدى تحديث عقد ضار إلى سحب 2.7 مليون دولار من مجمع OKX DEX في ديسمبر 2023، وقد قامت OKX بتعويض كل مستخدم متضرر.
• إثبات الاحتياطيات: تقارير شهرية منشورة منذ نوفمبر 2022، تم التحقق منها باستخدام إثباتات zk-STARK حتى يتمكن المستخدمون من تأكيد التضمين دون الكشف عن الأرصدة. وهو التواتر الأكثر تكراراً للشهادات بين أي منصة تداول رئيسية.
• ضوابط الحساب: المصادقة الثنائية (2FA)، رموز مكافحة التصيد الاحتيالي، القائمة البيضاء للسحب، وإدارة الأجهزة تغطي المجموعة القياسية، مع cold storage واحتياطي مخاطر خلف الحفظ.
• تاريخ الحوادث: تعلقت تسوية وزارة العدل لعام 2025 بالامتثال ولم تمس حفظ المنصة على الإطلاق. اعترفت الشركة التابعة لـ OKX بتشغيل عمل تجاري غير مرخص لتحويل الأموال في الولايات المتحدة بين عامي 2018 وأوائل 2024 ودفعت 505 ملايين دولار كغرامات ورسوم مصادرة.

فيما يتعلق بالحفظ البحت، نعتبرهما متساويين، مع تفضيل طفيف لـ Kraken لسجلها الأطول غير المنقطع وشهاداتها الشاملة للالتزامات. يُعد برنامج zk-STARK الشهري لـ OKX هو الجهد الأكثر طموحاً من الناحية التقنية للشفافية، ويستحق سجلها النظيف على مستوى المنصة التقدير.

Kraken مقابل OKX: التنظيم

تصل كلتا المنصتين إلى هذا القسم مرخصتين، وهو ما لم يكن صحيحاً بالنسبة لـ OKX قبل عامين. الفجوة الآن هي مسألة درجة. جمعت Kraken تصاريح تصل إلى الخدمات المصرفية والأوراق المالية، بينما أعادت OKX بناء مكانتها بسرعة وتحول فشلاً كبيراً في الامتثال إلى قصة نمو منظمة.

تراخيص Kraken

• أوروبا:CASP بموجب MiCA الصادر عن Bank of Ireland المركزي Bank of Ireland في يونيو 2025، إلى جانب تراخيص MiFID الصادرة عن قبرص. ولا تمتلك سوى منابر قليلة كلا الترخيصين.
• الخدمات المصرفية في US: ترخيص بنك SPDI في وايومنغ مُحتفظ به منذ عام 2020، ومنذ مارس الحالي، أول حساب رئيسي لدى الاحتياطي الفيدرالي يُمنح لشركة متخصصة في العملات المشفرة، مما يربط Kraken مباشرة بشبكات الدفع في US.
• الأوراق المالية والمشتقات في US: عضوية FINRA من خلال Kraken Securities، وعقود futures منظمة من قبل CFTC عبر الاستحواذ على NinjaTrader، ومجموعة كاملة من مشتقات CFTC أضيفت من خلال شراء Bitnomial في أبريل الحالي.
• أسواق أخرى: تسجيل لدى FCA في UK، ووضع تاجر مقيد في كندا، وAUSTRAC في أستراليا، وترخيص VARA في UAE. تتوفر التغطية في البلدان التي تدعمها Kraken.

تراخيص OKX

• أوروبا: ترخيص MiCA CASP من MFSA في مالطا صدر في يناير 2025، وهو أحد الأوائل الممنوحة لمنصة تداول عالمية، بالإضافة إلى تصريح MiFID II تم الحصول عليه من خلال كيان مالطي وترخيص مؤسسة دفع يغطي OKX Pay وبطاقة OKX.
• الولايات المتحدة: أعادت OKX إطلاقها في أبريل 2025 بمقر في سان خوسيه بعد تسوية وزارة العدل بقيمة 505 مليون دولار، مقدمة تداول spot وOKX Wallet، مع استبعاد بعض الولايات مثل نيويورك وتكساس.
• تأييد مؤسسي: Intercontinental Exchange، مالكة NYSE، استثمرت في OKX بتقييم 25 مليار دولار في مارس الحالي وحصلت على مقعد في مجلس الإدارة. الاستثمار ليس بديلاً عن الترخيص، وإتمام مشغل سوق من Fortune 500 للعناية الواجبة والاستثمار فيها لا يزال يقول الكثير عن مكانة OKX الحالية.
• أسواق أخرى: ترخيص مؤسسة دفع رئيسية في سنغافورة، وتصاريح المشتقات في UAE، وتسجيل AUSTRAC في أستراليا. يتم تتبع القيود في البلدان المحظورة لدى OKX.

تتفوق Kraken في هذا القسم من حيث النطاق والتاريخ. سجلها يتضمن غرامات تنظيمية، بينما سجل OKX يتضمن اعترافًا بعمليات US غير مرخصة، وهذه أمور ذات أوزان مختلفة. ومع ذلك، فإن مسار OKX بعد التسوية كان مثيرًا للإعجاب حقًا، وقد تحرك ترخيصها الأوروبي بشكل أسرع من أي جهة أخرى تقريبًا.

Kraken مقابل OKX: الرسوم

التسعير يسير في الاتجاه المعاكس. تتفوق OKX على Kraken بشكل حاسم في تداول spot وتضاهيها في تداول futures، ولا يغير أي مستوى حجم هذا الترتيب. يشرح دليلنا حول maker مقابل taker لماذا يؤثر جانب دفتر الأوامر الذي تتداول عليه في ما تدفعه.

رسوم تداول الـ spot

• Kraken: Kraken Pro يبدأ بنسبة 0.25% لـ maker و 0.40% لـ taker، وتنخفض هذه النسب مع حجم التداول لمدة 30 يومًا حتى يصل maker إلى الصفر في المستويات العامة العليا. تحمل عمليات Instant Buy في التطبيق القياسي رسومًا ثابتة بنسبة 1% بالإضافة إلى السبريد.
• OKX: الجدول الأساسي هو 0.08% لـ maker و 0.10% لـ taker، مع تخفيضات إضافية لحاملي OKB ومستويات VIP، وصولاً إلى حسومات maker للحسابات ذات الحجم الأعلى.

ملاحظتنا حول التداول: لقد قمنا بوضع أمر شراء سوقي بقيمة 2,000 دولار على كل منصة عند مستوى الدخول. فرضت OKX رسومًا بقيمة 2 دولار بينما فرضت Kraken Pro رسومًا بقيمة 8 دولارات. كانت عمليات التعبئة على BTC نظيفة بنفس القدر، لذلك في العملات الرئيسية، يمثل فارق الرسوم أموالاً محتفظًا بها. يقلل نظام مستويات Kraken الفارق مع زيادة الحجم، لكنه لا يغلقه أبدًا عند أحجام التجزئة.

رسوم futures

• Kraken: عقود futures العالمية بسعر 0.02% لـ maker و 0.05% لـ taker مع خصومات على الحجم، بينما تفرض منصة perpetuals المنظمة في US رسومًا ثابتة قدرها 0.15 دولار لكل عقد لكل جانب.
• OKX: تنطبق نفس أسعار الدخول البالغة 0.02% و 0.05%، مع خصومات OKB ومستويات VIP التي تدفع maker ذوي الحجم الكبير نحو الصفر وما بعده.

تكاليف التمويل

• Kraken: إيداعات وسحوبات ACH مجانية عبر Plaid في US، وسحوبات FedWire بقيمة 4 دولارات، وتمويل بالبطاقة بنسبة 3.75% بالإضافة إلى 0.25 دولار.
• OKX: إيداعات العملات المشفرة مجانية، ورسوم سحب حسب الشبكة، ومسارات تحويل العملات الورقية التي تعتمد تكلفتها على المنطقة والمزود، مع كون مشتريات البطاقات من طرف ثالث هي المسار الأكثر تكلفة.

تتفوق OKX في قسم الرسوم بسهولة. بالنسبة لمتداول spot البحت، فإن سعرها الأساسي يقدم ما لا تقدمه Kraken إلا بعد حجم تداول شهري كبير.

Kraken مقابل OKX: الأسهم المرمزة

هذه هي أحدث ساحة معركة بين الاثنين، والتباين واضح بشكل غير عادي. تبيع لك Kraken اليوم رمزًا مدعومًا بسهم حقيقي. تبيع لك OKX اليوم تعرضًا للأسعار وتبني الشيء الحقيقي مع مالك New York Stock Exchange. يرسم دليلنا حول أفضل منصات تداول الأسهم المرمزة خريطة للمجال الأوسع.

Kraken xStocks

أطلقت Kraken xStocks في يونيو 2025 ومنذ ذلك الحين، قامت ببنائه ليصبح المنتج المرجعي لهذه الفئة. يمثل كل رمز سهمًا في US أو ETF مدعومًا بنسبة 1:1 بالسهم الأساسي المحتفظ به في حضانة منظمة، صادر عن Backed Assets، التي استحوذت عليها الشركة الأم لـ Kraken بالكامل في أواخر عام 2025.

تجاوز الكتالوج 100 إدراج في وقت مبكر من هذا العام، مع هدف معلن يتجاوز 500، وقد عالج الإطار أكثر من 30 مليار دولار من حجم المعاملات عبر أكثر من 125,000 حامل. يتم تداول الرموز بحد أدنى 1 دولار، وتدفع أرباحًا من خلال إعادة الاستثمار التلقائي، ويمكن سحبها إلى محافظ Solana أو Ethereum لتداول on-chain على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. كما أتاحت Kraken الوصول إلى IPO المرمزة، مما يسمح للعملاء المؤهلين بالحصول على مخصصات بسعر الطرح، مع SpaceX كأول إدراج يتم تقديمه.

الحد الأقصى هو الجغرافيا، حيث تستبعد xStocks كل من US، UK، كندا، وأستراليا، وتمنح الرموز تعرضًا للأسعار دون حقوق تصويت.

OKX والمشروع المشترك مع ICE

المنتج المباشر لـ OKX هو منتج اصطناعي. تغطي مجموعة X-Perps الأوروبية الخاصة بها أسهم Magnificent 7 بالإضافة إلى SPY وQQQ كعقود futures منظمة بدلاً من الرموز المدعومة، وهو ما يناسب المتداولين ولا يقدم شيئًا للمحتفظين.

القصة الأكبر هي OKXICE، المشروع المشترك بنسبة 50-50 مع Intercontinental Exchange الذي أُعلن عنه في يونيو ويترأسه بالاشتراك حاكم نيويورك السابق أندرو كومو. في انتظار موافقات وسيط الأوراق المالية وتاجر عمولة العقود الآجلة في الولايات المتحدة، يهدف إلى منح 120 مليون مستخدم لـ OKX إمكانية الوصول إلى الأسهم المرمزة المدرجة في بورصة نيويورك (NYSE) وعقود ICE futures، مع استهداف الإطلاق في وقت لاحق من هذا العام. إذا تمت الموافقة عليه، فسيكون أول منتج أسهم مرمزة يحمل البنية التحتية الخاصة ببورصة نيويورك (NYSE)، وعلى عكس xStocks، فقد تم تصميمه ليشمل العملاء الأمريكيين.

لأي شخص يرغب في الأسهم المرمزة الآن، تفوز Kraken بلا جدال. تحتفظ OKX بالورقة الأكثر إثارة للاهتمام لعام 2026 وما بعده، وخارطة الطريق تظل خارطة طريق حتى يتم الحصول على التراخيص.

Kraken مقابل OKX: عقود Perps

عقود Perpetual هي ملعب OKX الرئيسي والمنتج الذي يمر عبره معظم حجم تداولها. أعمال المشتقات في Kraken أصغر وأكثر تنظيمًا، وهو ما يمثل إما قيدًا أو النقطة الأساسية بأكملها اعتمادًا على هويتك. كلاهما يصنف ضمن بورصات عقود futures للعملات المشفرة الرائدة التي نتابعها.

الأسواق المتاحة

• Kraken: عقود Perpetual وعقود ذات استحقاق ثابت على العملات الرئيسية ومجموعة قوية من العملات البديلة برافعة مالية تصل إلى 50x، مع multi-collateral margining على Kraken Pro. يحصل العملاء الأمريكيون على عقود perpetuals للعملات المشفرة المنظمة من قبل CFTC عبر منصة محلية، وتغطي مجموعة عقود perps للأسهم المرمزة المبنية على xStocks مؤشر S&P 500 وNasdaq 100 وMagnificent 7 والذهب للعملاء غير الأمريكيين.
• OKX: أحد أكبر كتالوجات perpetuals في السوق، يشمل عقود USDT وUSDC وCoin-Margined برافعة مالية تصل إلى 125x، بالإضافة إلى عقود futures ذات تاريخ انتهاء صلاحية ومنصة خيارات حقيقية لـ BTC وETH. في أوروبا، تمتد مجموعة X-Perps للمشتقات المنظمة لتشمل الأسهم والمؤشرات والذهب والفضة ومعايير نفط برنت وغرب تكساس الوسيط (WTI) الخاصة بـ ICE، مع ارتفاع الأحجام بأكثر من 447% منذ بداية مايو.

التنفيذ والسيولة

• Kraken: جاءت عمليات تنفيذ عقود perp لـ BTC وETH لدينا محكمة دون slippage يستحق التسجيل، تماشياً مع سمعتها الطويلة الأمد في جودة دفتر الأوامر على العملات الرئيسية. يتخلف العمق بعد العملات الرئيسية عن أكبر دفاتر الأوامر الخارجية.
• OKX: السيولة على عقود perps الرائدة ممتازة، وظلت الفروقات السعرية ضيقة خلال الحجم الذي اختبرناه، وجعل الحساب الموحد إدارة الضمانات الجزء الأكثر سلاسة في الجلسة. الصمود طويل الأمد أفضل هنا مما هو عليه لدى معظم المنافسين.

المخاطر والهيكل

• Kraken: Isolated وcross margin، وإطار liquidation منشور، والضمانة بأن ذراعها للمشتقات في الولايات المتحدة تعمل بأموال العملاء المفصولة بموجب قواعد CFTC.
• OKX: أوضاع margin متطورة وportfolio margining للحسابات المؤهلة، مع 125x متاحة على العملات الرئيسية. هذه الـ leverage العالية هي أداة لمجموعة صغيرة جدًا، وسنتعامل مع أي شيء يتجاوز 20x على أنه مقامرة بخطوات إضافية.

لتداول عقود perps الخام، تعد OKX هي المنصة الأقوى من حيث الكتالوج ونطاق الـ leverage وعمق الخيارات. بالنسبة للمشتقات المنظمة، وخاصة للأمريكيين، فإن مجموعة Kraken الخاضعة لإشراف CFTC هي المكان الأكثر أمانًا للاحتفاظ بالكميات الكبيرة.

أفكار ختامية

Kraken هي خيارنا الشامل، والـ margin هو مجموعة التراخيص بالإضافة إلى سجل الحفظ. إنها البورصة الوحيدة في أي مكان التي تقدم العملات المشفرة، والأسهم الأمريكية، وعقود futures المنظمة، والأسهم المرمزة المدعومة بنسبة 1:1 خلف تسجيل دخول واحد، وقد عملت منذ عام 2013 دون أن تفقد عملة عميل بسبب خرق. إذا كنت تقدر الاحتياطيات القابلة للتحقق والمنصات المنظمة على آخر نقطة أساس من الرسوم، فهي الملاذ الأكثر أمانًا على المدى الطويل.

OKX هي الخيار الأفضل للمتداولين الحساسين للتكلفة والمستخدمين الذين يفضلون المشتقات. رسوم spot التي تبلغ ثلث السعر الأساسي لـ Kraken، وكتالوج perps أعمق مع خيارات حقيقية، وشراكة ICE تمنحها انتصارات واضحة، وقد كانت إعادة بنائها بعد التسوية أسرع وأكثر مصداقية مما توقعنا. العلامات الرئيسية هي تاريخها التنظيمي الأقصر وحقيقة أن أسهمها المرمزة لا تزال خطة.

تشغيل كليهما هو إجابة معقولة، حيث تحتفظ Kraken بالمحفظة الأساسية وتتولى OKX تداول المشتقات النشط بتكلفة أقل. أياً كان اختيارك، تحقق بالكامل، قم بتشغيل المصادقة الثنائية (2FA) عبر الأجهزة، واختبر سحبًا صغيرًا قبل نقل كمية كبيرة.