Wer ist Michael Saylor?

Michael Saylor ist ein amerikanischer Softwareunternehmer, der ein mittelgroßes Analytik-Unternehmen in eine börsennotierte Bitcoin-Holdinggesellschaft verwandelte. Er war von der Gründung 1989 bis August 2022 CEO. Phong Le übernahm dann das Tagesgeschäft, während Saylor Executive Chairman wurde und sich auf den Erwerb von Bitcoin konzentrierte.

Seit 2020 hat Saylor sein öffentliches Profil um das Argument aufgebaut, dass Unternehmen ihre Reserven in Bitcoin halten und Kapital aufnehmen sollten, um mehr davon zu kaufen. Er verweist auf die sinkende Kaufkraft von Bargeld und auf das feste Angebot von 21 Millionen Bitcoin-Coins. Die meisten Käufe von Strategy werden zuerst auf seinem Account @saylor auf X angekündigt.

Diese Überzeugung machte ihn gleich zweimal zum Milliardär. Aus SEC-Einreichungen lässt sich der Wert seiner Beteiligung an Strategy relativ einfach ermitteln. Seine gesamte persönliche Bilanz ist nicht öffentlich, daher bleibt sein gesamtes Nettovermögen eine Schätzung.

Der Hintergrund von Michael Saylor

Saylor verlor den Großteil seines Vermögens aus der Dotcom-Zeit nach einer Bilanzkorrektur bei dem von ihm aufgebauten Softwareunternehmen. Später baute er dieses Vermögen wieder auf, indem er dasselbe Unternehmen auf Bitcoin umstellte.

Frühes Leben und MIT

Saylor wurde am 4. Februar 1965 in Lincoln, Nebraska, geboren. Er wuchs auf Stützpunkten der US-Luftwaffe auf, auf denen sein Vater stationiert war, bevor die Familie sich in der Nähe von Dayton, Ohio, niederließ. Ein ROTC-Stipendium der Luftwaffe führte ihn ans MIT, wo er 1987 Abschlüsse in Luft- und Raumfahrttechnik sowie in Wissenschaft, Technologie und Gesellschaft erwarb.

Nach dem Abschluss führte ihn Beratungsarbeit in die Computersimulation und Modellierung für Industriekunden, darunter DuPont. Die Erfahrung überzeugte ihn davon, dass große Unternehmen für Software zahlen würden, die Daten in Entscheidungen umwandelt.

Der Aufbau von MicroStrategy

1989 gründete Saylor im Alter von 24 Jahren gemeinsam mit seinem MIT-Kommilitonen Sanju Bansal MicroStrategy. Ein Beratungsvertrag mit DuPont lieferte die Anfangsfinanzierung. Das Unternehmen verkaufte Business-Intelligence-Software, mit der Manager große Datenbanken abfragen konnten, ohne Code zu schreiben, und seine MSTR-Aktien wurden ab 1998 an der Nasdaq gehandelt.

Der Dotcom-Crash und der Vergleich mit der SEC

Anfang 2000 war Saylors Anteil auf dem Papier etwa 7 Milliarden Dollar wert. Am 20. März 2000 gab MicroStrategy bekannt, Vertragsumsätze zu früh verbucht zu haben und frühere Ergebnisse korrigieren zu müssen. Die Aktie brach in einer einzigen Sitzung ein. Forbes schätzt, dass er an diesem Tag etwa 6 Milliarden Dollar verlor.

Die SEC erhob zivilrechtliche Anklage wegen Bilanzbetrugs gegen Saylor und zwei weitere Führungskräfte. Er einigte sich im Dezember 2000 ohne Anerkennung oder Bestreiten der Vorwürfe und zahlte eine Strafe von 350.000 $ sowie die Herausgabe von 8,28 Millionen Dollar. Herausgabe (Disgorgement) bedeutet, mit dem Verhalten verbundene Gewinne zurückzugeben. MicroStrategy meldete nie Insolvenz an und blieb die nächsten zwei Jahrzehnte ein langsam wachsender Softwareanbieter.

Der Bitcoin-Schwenk

In einem Beitrag vom Dezember 2013 tat Saylor Bitcoin ab und schrieb, dessen Tage seien gezählt. Die Ausweitung der Geldmenge während der Pandemie veränderte seine Sicht. Am 11. August 2020 gab MicroStrategy bekannt, 21.454 BTC für 250 Millionen Dollar gekauft zu haben, als wichtigstes Treasury-Reservevermögen.

Um weiter zu kaufen, wandte sich MicroStrategy bald von überschüssigem Bargeld externem Kapital zu. Das Unternehmen gab Wandelanleihen aus, also Anleihen, die zu Aktien werden können, sowie At-the-Market-Aktienprogramme, die neue Aktien schrittweise zum jeweils aktuellen Kurs platzieren. Nahezu alle Erlöse flossen in Bitcoin-Käufe.

Von MicroStrategy zu Strategy

Das Unternehmen übernahm im Februar 2025 die Marke Strategy, gefolgt vom juristischen Namen Strategy Inc im August 2025. In diesem Jahr listete es außerdem vier Klassen von unbefristeten Vorzugsaktien an der Nasdaq, die Dividenden ohne Fälligkeitsdatum bieten. Saylor nennt diese Wertpapiere Digital Credit, und sie finanzieren inzwischen die meisten neuen Bitcoin-Käufe.

Das Nettovermögen von Michael Saylor im Jahr 2026

Forbes schätzte Saylors Nettovermögen zum 18. September 2026 auf 4,8 Milliarden Dollar. Die folgende Aufschlüsselung verwendet ungefähre Vermögenswerte von Mitte September. Seine Class-B-Aktien bewerten wir mit dem notierten MSTR-Kurs und nehmen seinen offengelegten Bitcoin-Bestand von 2020 als Annahme.

• Strategy-Aktien: Saylor besitzt 19.616.680 Aktien der Klasse B, laut Quartalsbericht zum 30. Juni 2026. Dieser Anteil ist rund 2,6 Milliarden Dollar wert, wobei MSTR Mitte September bei niedrigen $130s gehandelt wird.
• Persönliche Bitcoin: Im Oktober 2020 legte er 17.732 BTC offen, die für rund 175 Millionen Dollar gekauft wurden. Der Bestand ist bei einem Bitcoin-Kurs von etwa 81.000 $ Mitte September rund 1,43 Milliarden Dollar wert.
• Frühere Erlöse aus Aktienverkäufen: CNBC berichtete im April 2024, dass Saylor durch die Ausübung und den Verkauf von Strategy-Aktien im Rahmen eines vorab festgelegten Handelsplans vor Steuern etwa 370 Millionen Dollar erzielt hatte. Diese früheren Erlöse sagen nichts über seinen aktuellen Kontostand aus.
• Immobilie und Yachten: Er lebt in einem Anwesen am Wasser am Indian Creek in Miami Beach und besitzt seit 2013 die 154-Fuß-Motoryacht Usher. Für beides gibt es keine öffentlich bekannte Bewertung, und beides ist im Verhältnis zu seinen Anteilen und Bitcoin klein.

Die Anteile und Bitcoin summieren sich anhand der oben gerundeten Bewertungen auf rund 4,03 Milliarden Dollar, etwa 770 Millionen Dollar unter der Schätzung von Forbes. Diese Differenz lässt sich ohne eine vollständige Aufstellung seiner aktuellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten nicht verlässlich Bargeld, Immobilien oder anderen Vermögenswerten zuordnen.

Die wiederholte Ausgabe von Class-A-Aktien hat zudem seine Kontrolle über Strategy verringert. Jede Class-B-Aktie hat zehn Stimmen, doch sein Stimmrecht sank von 40,1 % im Jahresbericht 2025 auf 35,8 % Ende Juni. Sein wirtschaftlicher Anteil liegt unter 6 % der rund 346 Millionen Stammaktien, die in der Vollmachtserklärung vom April gezählt wurden.

Wie viel Bitcoin besitzt Michael Saylor?

Strategy besitzt die Bitcoin des Unternehmens. Saylors finanzielles Engagement in diesen Beständen spiegelt sich im Wert seiner Strategy-Aktien wider. Würde man die Bitcoin des Unternehmens zusätzlich zu seinem Privatvermögen rechnen, würde dieses Engagement doppelt gezählt.

Die persönliche Zahl stammt aus einer Offenlegung vom 28. Oktober 2020, in der Saylor angab, 17.732 BTC zu halten, die zu durchschnittlich 9.882 $ je Coin gekauft wurden. Sein aktueller persönlicher Bestand wurde nicht unabhängig überprüft.

Am 3. August 2026 sagte Saylor, er habe seine persönlichen Bitcoin nie verkauft. Diese Aussage belegt nicht, ob er weitere Käufe getätigt hat. Wir verwenden die offengelegten 17.732 BTC, um den Wert seiner persönlichen Bestände zu schätzen.

Das Bitcoin-Treasury von Strategy

Strategy hielt am 7. September 2026 845.050 BTC, erworben für 63,73 Milliarden Dollar zu durchschnittlich 75.412 $ pro Coin. Der Bestand entspricht etwa 4 % aller Bitcoin, die jemals existieren werden, und bringt Strategy vor jedes Unternehmen in unserem Bitcoin-Treasury-Tracker. Außerdem überholte es im April den IBIT-Fonds von BlackRock.

Bitcoin lag 2026 über weite Strecken unter dem Einstandspreis von Strategy. Von einem Höchststand von über 126.000 $ im Oktober 2025 fiel er am 1. Juli auf rund 57.000 $. Seit 2025 verlangen die Bilanzierungsregeln von Strategy, seine Coins jedes Quartal zu Marktpreisen zu bewerten, sodass Kursrückgänge direkt in das ausgewiesene Ergebnis einfließen.

Strategy meldete im vierten Quartal 2025 einen Nettoverlust von 12,4 Milliarden Dollar und im zweiten Quartal 2026 einen Nettoverlust von 8,22 Milliarden Dollar, fast ausschließlich nicht realisiert. Bei 81.000 $ pro Bitcoin wäre der Bestand von 845.050 BTC etwa 68,45 Milliarden Dollar wert, rund 4,72 Milliarden Dollar mehr als die angegebenen Anschaffungskosten von 63,73 Milliarden Dollar.

Als Strategy begann, Bitcoin zu verkaufen

Sechs Jahre lang sagte Saylor seinem Publikum, niemals zu verkaufen. Bis 2026 war Strategys einzige Veräußerung ein kleiner Verkauf im Dezember 2022 aus steuerlichen Gründen. Dividendenverpflichtungen und ein fallender Aktienkurs beendeten diese Bilanz.

• 26. Mai bis 31: Strategy verkaufte 32 BTC für 2,5 Millionen Dollar, um Vorzugsdividenden zu finanzieren.
• 29. Juni: Der Vorstand genehmigte ein Digital Credit Capital Framework, das ein BTC Monetization Program enthielt. Es erlaubt Verkäufe von Bitcoin im Umfang von bis zu 1,25 Milliarden Dollar, um eine US-Dollar-Reserve aufzufüllen, sowie weitere Verkäufe für Dividenden, Zinsen und Rückkäufe.
• 29. Juni bis 5. Juli: Strategy verkaufte 3.588 BTC für 216 Millionen Dollar zu Preisen um 60.000 $, deutlich unter den durchschnittlichen Anschaffungskosten.
• 27. Juli bis 9. August: Zwei weitere wöchentliche Verkäufe beliefen sich auf 1.638 BTC und 1.690 BTC und brachten zusammen 213 Millionen Dollar ein, teils für den Rückkauf von Vorzugsaktien.
• 24. bis 30 August: Strategy nahm die Käufe wieder auf, erwarb 4.603 BTC und erhöhte den Bestand von 840.447 BTC auf aktuell 845.050.

Diese Verkäufe beliefen sich auf rund 6.950 BTC für etwa 432 Millionen Dollar. CEO Phong Le bezeichnete die Änderung als aktives Kapitalmanagement und sagte Analysten, Strategy habe im Jahr bis Juli 174.895 BTC gekauft und 3.620 verkauft. Saylors Erklärung im selben Call fiel deutlicher aus: „Vielleicht ist der beste Weg, möglichst viel Bitcoin zu kaufen, nicht, möglichst viel Bitcoin zu kaufen.“

Risiken für Saylors Vermögen

Da ein so großer Teil von Saylors Vermögen in MSTR konzentriert ist, wirken sich Risiken für die Aktie auf sein persönliches Vermögen aus. Derzeit sind drei Risiken aktiv.

• Index-Ausschluss: Im Januar verwarf MSCI einen Vorschlag, Unternehmen zu entfernen, deren Vermögen zu mehr als 50 % aus Krypto besteht. Eine zweite Konsultation, die am 3. August eröffnet wurde, zielt auf nicht operativ tätige Unternehmen ab. Die Stellungnahme von Strategy nennt eine Rückmeldefrist bis zum 30. September, eine Entscheidung am 16. Oktober und ein Inkrafttreten am 1. Dezember. Zudem heißt es darin, dass an MSCI gekoppelte Fonds nur 3,1 % der Aktien halten.
• Ein niedrigeres Bitcoin-Bewertungsvielfaches: Ende August lag der Marktwert des Stammkapitals von Strategy bei dem 0,78-Fachen seines Brutto-Bitcoin-Werts auf Basis der einfachen Aktienanzahl. Würden Stammaktien unterhalb des Brutto-Bitcoin-Werts je Aktie ausgegeben und der Erlös in Bitcoin investiert, würde dies die Bitcoin je bestehender Aktie verringern. Zur Beurteilung des Werts, der den Stammaktionären zur Verfügung steht, müssen zudem Schulden, Vorzugsansprüche und Barmittel berücksichtigt werden.
• Finanzierungsverpflichtungen: Dividendenzusagen und mögliche Schuldentilgungen belasten die verfügbare Liquidität. Die 2028 fälligen Wandelanleihen von Strategy erlauben den Inhabern, die Rückzahlung am 15. September 2027 zu verlangen. Die Erfüllung dieser Verpflichtungen kann zusätzliche Finanzierung oder Bitcoin-Verkäufe erfordern, was den Wert der Stammaktien beeinflussen kann.

Kontroversen und Kritik an Michael Saylor

Im Juni 2024 erzielten Saylor und MicroStrategy mit dem District of Columbia einen Vergleich über 40 Millionen Dollar, um einen Steuerfall beizulegen. Es war sein zweiter aufsichtsrechtlicher Vergleich nach dem SEC-Fall im Jahr 2000. Der Generalstaatsanwalt warf Saylor vor, jahrelang in Washington gelebt und zugleich einen Wohnsitz anderswo angegeben zu haben, und nannte es die größte Einkommensteuer-Rückforderung in der Geschichte des Districts.

Kritiker konzentrieren sich weiterhin auf die Abhängigkeit des Geschäftsmodells von neuem Kapital. Der Gold-Befürworter Peter Schiff sagte nach der Ankündigung im Juni, Strategy sei zu einem Bitcoin-Verkäufer geworden. Befürworter verweisen darauf, dass das Unternehmen einen Bitcoin-Rückgang von 55 % ohne erzwungene liquidation überstanden hat, sowie auf Wandelanleihen, die ab 2028 fällig werden.

Die Unternehmensführung zieht leisere Kritik auf sich. Saylors Supervoting-Aktien geben ihm erheblichen Einfluss auf Entscheidungen der Aktionäre, mit 35,8 % der gesamten Stimmrechte zum 30. Juni 2026. Laut der Vollmachtserklärung hat er den Direktoren und Führungskräften des Unternehmens zudem seit Juni 2021 persönlich Freistellungsschutz gewährt. Beide Regelungen binden Strategy eng an eine einzelne Person.

Bitcoin-Prognosen und Ansichten zu Ethereum

Auf der Bitcoin-2024-Konferenz prognostizierte Saylor einen Preis von 13 Millionen Dollar pro Coin bis 2045. Seitdem hat er diese Zahl auf 21 Millionen Dollar angehoben, bezogen auf etwa zwei Jahrzehnte. Diese steigenden Ziele stammen aus seinen eigenen Modellen, die auf angenommenen Adoptionsraten beruhen, und verdienen die Vorsicht, die bei jeder Langfristprognose geboten ist.

Im Mai 2024 sagte Saylor voraus, dass die Börsenaufsichtsbehörde SEC Ether als Wertpapier einstufen und keinen Spot-Ethereum-ETF genehmigen werde. Die Vorhersage erwies sich drei Wochen später als falsch, als die Börsenaufsichtsbehörde SEC die Anträge der Börsen genehmigte. Danach erklärte er in einem Podcast, die Genehmigung sei gut für Bitcoin, weil sie die gesamte Anlageklasse legitimiere.

Strategy hält weiterhin nur Bitcoin. Andere Unternehmen haben das Modell für andere Vermögenswerte kopiert, am sichtbarsten BitMine unter Tom Lee, dessen Ansatz wir in unserer Erklärung zur Ethereum-Treasury-These behandeln.

Fazit

Forbes schätzte das Nettovermögen von Michael Saylor zum 18. September 2026 auf 4,8 Milliarden Dollar. Sein Anteil an Strategy und das offengelegte persönliche Bitcoin erklären den Großteil dieses Vermögens, doch seine vollständige persönliche Bilanz ist nicht öffentlich.

Der Preis von Bitcoin und die Bewertung von MSTR bleiben die Haupttreiber für Veränderungen seines geschätzten Vermögens. Die Finanzierungskosten von Strategy, Bitcoin-Verkäufe und mögliche Indexänderungen können den Wert seiner Aktien ebenfalls beeinflussen.