Vergleichen Sie die besten Krypto-Lending-Plattformen

1. Nexo

Nexo belegt den ersten Platz. Es ist der einzige hier aufgeführte Kreditgeber, der seit 2018 Zinsen ausgezahlt und Auszahlungen ohne Unterbrechung abgewickelt hat. Nexo hat das Marktbeben von 2022 überstanden und agiert inzwischen über regulierte Strukturen in den USA, im EWR und im UK. Die Plattform meldet rund 11 Milliarden USD an Kundenvermögen und über 371 Milliarden USD an abgewickelten Transaktionen.

Die Kreditlinie war zudem das flexibelste Produkt, das wir getestet haben. Es gibt keine feste Laufzeit, keinen Tilgungsplan und keine Bonitätsprüfung.

Die Zinssätze hängen vom Anteil der NEXO-Token in Ihrem Portfolio ab. Das Leihen beginnt bei 1,9 % pro Jahr für Platinum-Kunden, die mindestens 10 % ihres Portfolios in NEXO halten und einen LTV von unter 20 % einhalten. Die Zinssätze steigen über die Gold- und Silver-Stufen an und erreichen 18,9 % für Base-Konten ohne NEXO-Bestände. BTC und ETH qualifizieren sich für eine 50-prozentige Kreditlinie, während Stablecoins bis zu 90 % ermöglichen. Eine automatische Teiltilgung setzt bei einem LTV von etwa 83,3 % ein.

Wir haben USDC gegen ETH während eines nächtlichen Kursrückgangs von 9 % geliehen. Die App gab zwei LTV-Warnungen aus, bevor sie das Sicherheitspandant berührte, und das Hinzufügen weiterer Sicherheiten dauerte weniger als eine Minute.

Nexo hat sich 2022 aus den USA zurückgezogen, bevor eine Zahlung von 45 Millionen USD zur Beilegung des Verfahrens mit der SEC und staatlichen Regulierungsbehörden wegen seines früheren Earn-Produkts geleistet wurde. Die Plattform nahm den Betrieb für amerikanische Kunden am 16. Februar wieder auf und nutzt dabei eine Handelsinfrastruktur von der an der NYSE gelisteten Bakkt sowie yield-Produkte, die von einem bei der SEC registrierten Investmentberater verwaltet werden.

EWR-Kunden werden über den MiCA-lizenzierten Custodian Tangany und die Brokerage DLT Finance betreut. Die Kreditlinie unterliegt weiterhin den eigenen Bedingungen von Nexo, da die Kreditvergabe außerhalb des aktuellen Geltungsbereichs von MiCA liegt. Eine Verfügung der kalifornischen DFPI aus dem Januar bezüglich früherer Lizenzen für die Kreditvergabe trübt das Bild zwar etwas, aber kein Konkurrent deckt so viele Märkte über lizensierte Einheiten ab.

Vorteile

• Offene Kreditlinie ohne feste Laufzeit oder Tilgungsplan, mit Zinssätzen ab 1,9 % pro Jahr für Platinum-Kunden unter 20 % LTV.
• Auszahlungen sind in USD, EUR, GBP oder Stablecoins auf ein Bankkonto oder ein Nexo-Guthaben möglich. Die Nexo Card kann direkt über dieselbe Kreditlinie Ausgaben tätigen.
• Acht Jahre durchgehender Betrieb ohne das Einfrieren von Auszahlungen, einschließlich der Einbrüche bei Kreditgebern im Jahr 2022.
• Über Bakkt in den USA wieder verfügbar und Betreuung des EWR über MiCA-lizenzierte Partner.

Nachteile

• Um den Basiszinssatz von 1,9 % zu erhalten, müssen 10 % des Portfolios in NEXO-Token gehalten werden, wodurch dem Darlehen eine Token-Position hinzugefügt wird.
• Die Kreditaufnahme auf der Base-Stufe kostet 18,9 % und damit mehr als jede andere zentralisierte Option auf dieser Liste.
• Eine Rückzahlung innerhalb der ersten 45 Tage zieht den höchsten Zinssatz unabhängig von der Treuestufe nach sich, wodurch sehr kurze Kredite teuer werden.
• Nexos eigene MiCA-Zulassung befindet sich noch im Antragsverfahren, während die Verfügbarkeit in den USA je nach Bundesstaat und Produkt variiert.

2. AAVE

Aave ist die einzige Plattform in diesem Ranking, bei der ein Unternehmen niemals die Verwahrung Ihrer Sicherheiten übernimmt. Nutzer hinterlegen WBTC, ETH oder einen Liquid-Staking-Token – eine handelbare Quittung für gestaktes ETH – in einem Smart Contract. Anschließend können sie Stablecoins leihen und die Position von jedem wallet aus ohne Identitätsprüfung verwalten.

Die Gesamteinlagen über alle Versionen und unterstützten Chains von Aave hinweg erreichten Mitte Mai 14,49 Milliarden USD, wobei etwa 11,1 Milliarden USD ausgeliehen waren. Kein Konkurrenzprotokoll verzeichnete mehr.

Aave V4 wurde Ende März auf Ethereum im Rahmen eines Hub-and-Spoke-Modells eingeführt. Die Liquidität befindet sich in einem zentralen Hub, während spezialisierte Märkte ihre eigenen Sicherheitenregeln anwenden. Avalanche folgte Ende Juli, gefolgt von Arbitrum am 17. August. V3 läuft weiter, und Nutzer werden nicht zu einer Migration geimpft.

Zum Zeitpunkt unserer Überprüfung lag die Stablecoin-Kreditvergabe protokollweit im Durchschnitt bei etwa 3,9 % pro Jahr. Der Zinssatz ändert sich mit jedem Block und stieg während der Volatilität im vergangenen Herbst in den zweistelligen Bereich.

Aave setzt Bots ein, um Positionen zu liquidieren, sobald der Gesundheitsfaktor – sein Maß für die Sicherheiten im Verhältnis zur Verschuldung – unter eins fällt. Die Strafen variieren je nach Asset, und Kreditnehmer erhalten keine Nachfrist.

Wir haben Tests auf Base und Arbitrum durchgeführt, da die gas-Gebühren des Ethereum mainnet kleinere Kredite unwirtschaftlich machen können. DefiLlama verzeichnet einen Sicherheitsvorfall im März mit einem Volumen von 862.000 USD nach einer Orakel-Manipulation. Dieser Verlust war im Vergleich zur Größe des Protokolls gering, aber Aave ersetzt das Kontrahentenrisiko durch Coderisiko. Unser Leitfaden zu den besten DeFi-Projekten untersucht das breitere Ökosystem.

Vorteile

• Die non-custodial Struktur hält Sicherheiten fern von Unternehmensbilanzen, die Auszahlungen einfrieren oder scheitern könnten.
• Die tiefste Liquidität im DeFi-Lending mit Stablecoin-Kreditzinsen von rund 4 % in ruhigen Marktphasen.
• V4-Spokes und der Efficiency Mode unterstützen höhere LTVs, wenn Kreditnehmer korrelierte Assets verwenden.
• Kein KYC, mit direktem Zugang aus jeder Jurisdiktion über eine wallet und eine Internetverbindung.

Nachteile

• Variable Kreditzinsen können bei steigender Nachfrage schnell ansteigen.
• Die liquidation erfolgt sofort und automatisiert, ohne ein Margin-Call-Fenster.
• Das Ethereum-mainnet-gas kann Kredite unter wenigen tausend Dollar ineffizient machen.
• Regulierungsbehörden in Singapur, der EU und im UK unterscheiden zwischen der direkten DeFi-Nutzung und dem Zugriff über eine Unternehmensschnittstelle, weshalb lizenzierte Frontends Einschränkungen auferlegen können.

3. Coinbase

Coinbase bietet die einfachste Onchain-Krediterfahrung in den USA, indem die vertraute Benutzeroberfläche über das Morpho-Protokoll auf Base gelegt wird. Nachdem ein Nutzer auf „Leihen“ tippt und BTC als Sicherheit hinterlegt, konvertiert Coinbase das Asset eins zu eins in cbBTC, seine tokenisierte Repräsentation von Bitcoin. Der cbBTC gelangt in einen Smart Contract von Morpho, und USDC landet in weniger als einer Minute auf dem Guthaben des Kreditnehmers.

Die aktuellen Limits liegen bei 5 Millionen USD gegen Bitcoin, 1 Million USD gegen Ethereum und 100.000 USD gegen SOL, ADA, XRP, LTC oder DOGE. Coinbase behandelt die Kreditauszahlung nicht als steuerpflichtiges Ereignis.

Der offene Markt von Morpho bestimmt den Zinssatz, der auf bis zu 5 % gesunken ist. Kredite haben keine Laufzeit oder monatliche Mindestzahlung, während berechtigte Sicherheiten weiterhin staking-Belohnungen verdienen. Eine Position muss ein Sicherheitenverhältnis von mindestens 133 % aufrechterhalten, was einem initialen LTV von 75 % entspricht. Die liquidation erfolgt mit einer Strafe, sobald der Kredit 86 % des Wertes der Sicherheiten erreicht. Die Auszahlungen überstiegen innerhalb von neun Monaten nach dem Start 1 Milliarde USD und erreichten im November 1,25 Milliarden USD.

Nur US-Kunden können auf das Produkt zugreifen, ausgenommen Einwohner von New York. Coinbase hat sich verpflichtet, in andere Länder zu expandieren, aber keine Daten genannt. Das Leihen beim maximalen LTV von 75 % lässt wenig Spielraum, da ein Rückgang der Sicherheiten um 25 % eine liquidation auslösen kann. Aus diesem Grund haben wir unsere Testposition unter 40 % LTV gehalten.

Bei der Rückzahlung wird cbBTC gebührenfrei wieder in BTC umgewandelt. Unser Coinbase-Testbericht deckt die breitere Börse ab, während die Anleitungen zum Krypto-Kauf mit Chase und Bank of America erklären, wie man ein Konto auflädt, bevor man Sicherheiten hinterlegt.

Vorteile

• USDC-Kredite werden in weniger als einer Minute abgewickelt, wobei Bitcoin-besicherte Limits bis zu 5 Millionen USD erreichen.
• Marktbasierte Zinssätze ab rund 5 %, ohne monatliche Zahlungen oder eine Rückzahlungsfrist.
• Berechtigte Sicherheiten verdienen während der Verpfändung weiterhin staking-Belohnungen.
• Die Benutzeroberfläche wird durch das S&P-500-Listing von Coinbase und staatliche Lizenzen unterstützt.

Nachteile

• Beschränkt auf US-Kunden außerhalb von New York.
• Eine Liquidationsschwelle von 86 % bietet wenig Schutz, wenn nahe dem Maximum von 75 % geliehen wird.
• Nutzer müssen eine Onchain-Smart-wallet erstellen, was Erstkreditnehmer verwirren kann.
• Kredite werden nur in USDC ausgezahlt, was eine Konvertierung erfordert, bevor die Mittel als Dollar ausgegeben werden können.

4. Ledn

Ledn ist für Kreditnehmer konzipiert, deren Hauptsorge ist, wie mit ihrem Bitcoin nach der Verpfändung umgegangen wird. Das in Toronto gegründete Unternehmen legt die Sicherheiten jedes Kredits in getrennten Adressen an. Weder Ledn noch seine Finanzierungspartner dürfen diese Assets weiterverleihen, wodurch das Rehypothekenmodell vermieden wird, das 2002 zu mehreren Kreditorenausfällen beigetragen hat.

Ledn hat noch nie Kundengelder verloren und veröffentlicht proof of reserves. In diesem Jahr hat das Unternehmen ein durch Assets besichertes Wertpapier im Wert von 188 Millionen USD mit einem BBB--Rating von S&P ausgegeben, was das erste Investment-Grade-Rating für ein Krypto-Kreditbuch darstellt.

Bitcoin ist die einzige akzeptierte Sicherheit. Kredite beginnen bei 50 % LTV, reichen von 1.000 bis 1 Million USD und haben eine Laufzeit von 12 Monaten. Kreditnehmer können USD, USDC oder Lokalwährungen wie CAD und EUR erhalten. Zinsen fallen täglich an, sind jedoch erst bei der Rückzahlung fällig, wodurch monatliche Zahlungen entfallen.

Unser CAD-Kredit wurde in etwa neun Stunden finanziert. Als BTC fiel, zog die automatische Nachschussfunktion zusätzliche Sicherheiten von unserem Kontostand ab.

Die Zinssätze liegen zwischen 11,49 % bei kleineren Krediten und 9,25 % bei größeren Guthaben. Kreditnehmer außerhalb der USA und Kanadas zahlen zudem bei Auszahlung eine Verwaltungsgebühr von 2 %. Margin-Calls erfolgen bei einem LTV von 70 %, gefolgt von einer liquidation bei 80 %.

Ledn ist in Québec, New Brunswick, Nova Scotia und Saskatchewan nicht verfügbar, was den kanadischen Ansatz der Kreditvergabe auf Provinzebene widerspiegelt. Kanadier, die Guthaben von RBC oder TD überweisen, können unsere Bankleitfäden bezüglich der entsprechenden Limits einsehen.

Vorteile

• Sicherheiten werden niemals weiterverliehen, und S&P hat dem Kreditbuch ein Investment-Grade-Rating zugewiesen.
• Unkomplizierte 12-Monats-Struktur mit täglicher Zinsgutschrift und keinen monatlichen Rückzahlungen.
• Bankkonto-Auszahlungen in USD, CAD und anderen Lokalwährungen, wobei auch USDC unterstützt wird.
• Benachrichtigungen und automatische Aufladungen tragen dazu bei, das Risiko unerwarteter liquidationen zu verringern.

Nachteile

• Kreditzinsen zwischen 9,25 % und 11,49 % sind die höchsten unter den aufgeführten zentralisierten Kreditanbietern.
• Nur Bitcoin qualifiziert sich als Sicherheit.
• Kunden außerhalb Kanadas und der USA zahlen eine Auszahlungsgebühr von 2 %.
• Einwohner von vier kanadischen Provinzen können den Dienst nicht nutzen.

5. Binance

Binance betreibt die nach Sicherheitenauswahl umfangreichste Kreditabteilung. Bestehende Nutzer können Kredite gegen Vermögenswerte aufnehmen, die sich bereits auf der Börse befinden, ohne diese an einen anderen Ort zu verschieben.

Flexible Loans haben offene Laufzeiten und variable stündliche Zinssätze. Bei Fixed Rate Loans schlagen Kreditnehmer einen Zinssatz vor, den Kreditgeber akzeptieren können. Der neue Lite Loan ermöglicht es Nutzern, bis zu 1.000 USDT gegen BTC zu leihen, und das ohne preisbasierte liquidation während der ersten 30 Tage. Vermögenswerte, die durch Flexible Loans hinterlegt wurden, generieren weiterhin Simple Earn yield.

Binance löst bei einem LTV von 85 % einen margin-Call aus und liquidiert Positionen bei 91 %. Eine liquidation ist mit einer Gebühr in Höhe von 2 % des geliehenen Betrags verbunden. Auf unbezahlte Lite Loans fallen Verzugszinsen zu einem einfachen Jahreszinssatz von 36 % an.

Die anfänglichen LTV-Grenzwerte hängen von dem jeweiligen Vermögenswert ab. Wichtigste Coins erlauben typischerweise etwa 70 % bis 75 %, während kleinere Token deutlich niedrigere Limits erhalten. Jedes Paar aus Sicherheit und Kredit bleibt isoliert.

Dies ist ein Krypto-In- und Krypto-Out-Dienst. Nutzer, die Fiat-Geld wünschen, müssen zunächst Krypto an der Börse kaufen und dann den Kreditbetrag verkaufen. Der Zugriff hängt zudem von der jeweiligen Jurisdiktion ab. US-Amerikaner werden an Binance.US verwiesen, das kein Kreditprodukt anbietet, und britische Privatkunden sind mit den Einschränkungen der FCA für Finanzwerbung konfrontiert. Unsere Seite zu den von Binance eingeschränkten Ländern behandelt weitere betroffene Märkte.

Der Vergleich mit dem US-Justizministerium aus dem Jahr 2023 bleibt ein Grund zur Sorge in der Compliance-Historie von Binance. Unser Binance-Testbericht untersucht die gesamte Börse.

Vorteile

• Die größte Sicherheitenauswahl in diesem Ranking mit mehr als 400 unterstützten Vermögenswerten auf institutioneller Ebene.
• Flexible-, Fixed-Rate-, Lite- und VIP-Produkte decken Kredite von 200 USD bis hin zu Bilanzen im Treasury-Maßstab ab.
• Hinterlegte Vermögenswerte erzielen weiterhin Erträge durch Simple Earn.
• Isolierte Positionen verhindern, dass eine liquidation Auswirkungen auf separate Kredite hat.

Nachteile

• Fiat-Auszahlungen sind nicht verfügbar, sodass man an Bargeld gelangt, indem man die geliehenen Vermögenswerte an der Börse verkauft.
• Die liquidationsschwelle von 91 % und die Gebühr von 2 % sind gravierend, wenn Sicherheiten volatil sind.
• Privatkunden in den USA und im UK können das Produkt nicht nutzen, wobei auch einige andere Märkte eingeschränkt sind.
• Regionale Verbote und die Compliance-Historie von Binance sorgen für Unsicherheit hinsichtlich des fortbestehenden Zugangs.

6. YouHodler

YouHodler belegt den sechsten Platz, da es Kreditnehmer bedient, die den maximal möglichen Vorschuss auf eine feste Krypto-Menge über einen kurzen Zeitraum suchen. Der LTV erreicht bis zu 90 %, den höchsten Wert in diesem Vergleich, mit mehr als 50 Sicherheiten-Assets und einem Mindestkredit von 100 USD. Die Laufzeiten betragen 30, 60 oder 180 Tage und können verlängert werden.

Kreditnehmer können EUR, USD, CHF oder GBP auf einem Bankkonto erhalten, wobei auch Auszahlungen per Karte möglich sind. Dies führte bei unseren europäischen Tests zum schnellsten Bargeld-Ergebnis.

Das Schweizer Unternehmen unterhält Registrierungen als Anbieter von Dienstleistungen für virtuelle Vermögenswerte in Italien, Spanien und Argentinien. In der Schweiz agiert es im Rahmen des Rahmens für selbstregulierte Organisationen für Finanzintermediäre. YouHodler bedient etwa 100 Länder, schließt jedoch die USA aus und besitzt keine eigene MiCA-Zulassung.

Die Zinsen beginnen bei etwa 3 % jährlich. Allerdings fällt bei jeder Laufzeit eine Kreditgebühr von rund 1,7 % bis 7,5 % des Hauptbetrags an, abhängig von der Dauer und dem LTV. Jede Verlängerung schlägt mit einer weiteren Gebühr von 2 % zu Buche.

Die Kreditaufnahme bei 90 % LTV bietet fast keinen Puffer, da ein Kursrückgang der Sicherheiten um 10 % zur Schließung der Position führen kann. Die Kombination aus hohem LTV und gebührenbezogenen Kosten pro Laufzeit macht kurzfristige Kredite zudem erheblich teurer, als es der angegebene Zinssatz vermuten lässt. Diese Kosten platzieren YouHodler auf dem letzten Platz im Ranking.

Das Produkt kann als 30-tägige bridge gegen Stablecoins oder Blue-Chip-Assets dienen. Als langfristige Kreditlinie ist es ungeeignet.

Vorteile

• Maximaler LTV von 90 %, wodurch mehr Bargeld pro Unit an Sicherheiten bereitgestellt wird als bei jeder anderen gelisteten Plattform.
• Ein Mindestbetrag von 100 USD, Unterstützung für mehr als 50 Sicherheiten-Assets und Auszahlungen auf Karten oder Bankkonten.
• Registriert als VASP in Argentinien, Italien und Spanien mit Aufsicht durch eine Schweizer SRO.
• Kreditgenehmigung und -auszahlung dauerten bei unseren europäischen Tests wenige Minuten.

Nachteile

• Gebühren pro Laufzeit und 2 % Verlängerungsgebühren treiben die tatsächlichen Kreditkosten deutlich über den beworbenen Zinssatz.
• Positionen bei 90 % LTV können nach einem Preisrückgang von etwa 10 % der liquidation unterzogen werden.
• US-Residenten sind ausgeschlossen, und YouHodler verfügt über keine MiCA-Zulassung im eigenen Namen.
• Die gemeinsame Benutzeroberfläche für Kredite und den leverage-Handel lässt die Unterscheidung zwischen beiden weniger klar erscheinen.

Auswahl einer Krypto-Kreditplattform

Die Auswahl einer Krypto-Kreditplattform erfordert die Überprüfung, wer Ihre Sicherheiten kontrolliert und was bei einer liquidation passiert. Auch die Auszahlungswährung und die für den Kreditgeber zuständige Regulierungsbehörde spielen eine Rolle.

1. Zuerst Verwahrung und Rehypotheken bestätigen: Stellen Sie fest, ob der Kreditgeber Ihre Sicherheiten weiterverleihen darf, eine Praxis, die als Rehypotheken bekannt ist. Ledn und die Morpho-Kredite von Coinbase untersagen dies, während Aave die Sicherheiten in einem Smart Contract unter Ihrer Kontrolle hält. Nexo und Binance geben an, dass Assets innerhalb ihrer Geschäftstätigkeit genutzt werden können. Jedes größere Kreditgeber-Scheitern im Jahr 2022 betraf Sicherheiten, die weiterverliehen worden waren.
2. Liquidationsleiter vor der Kreditaufnahme abbilden: Binance sendet bei 85 % LTV eine Warnung, bevor bei 91 % die liquidation erfolgt. Ledn verwendet Schwellenwerte von 70 % und 80 %, während Nexo bei rund 83 % mit der automatischen Teilrückzahlung beginnt. Die Kreditaufnahme bei der Hälfte des zulässigen LTV gibt Ihnen eine bessere Chance, eine Warnung zu erhalten, anstatt Ihre Coins bei einem Kursrückgang von 30 % zu verlieren.
3. Den gesamten Kredit bewerten, nicht nur den Zinssatz: Nexos Zinssatz von 1,9 % hängt vom Halten von NEXO-Token ab. Ledn erhebt außerhalb Nordamerikas eine Bearbeitungsgebühr von 2 %, YouHodler berechnet gebührenbezogene Kosten pro Laufzeit und DeFi-Zinsen schwanken. Nutzen Sie den Rechner jeder Plattform, um die Gesamtkosten für den von Ihnen beabsichtigten Betrag und die Laufzeit zu vergleichen.
4. Auszahlung an Ihre Bank anpassen: Nexo und Ledn können Fiat direkt auf ein Bankkonto überweisen. Coinbase stellt USDC bereit, die eins zu eins in USD umgetauscht werden können, während Aave und Binance Stablecoins auszahlen. Ein direkter Fiat-Zugang ist wichtig, wenn die Gelder für etwas wie eine Anzahlung für ein Haus bestimmt sind.
5. Regulierungsbehörde für Ihr Land prüfen: Eine Schweizer Lizenz berechtigt einen Kreditgeber nicht automatisch dazu, Kunden in Australien oder im UK zu bedienen. Die folgende regionale Übersicht identifiziert die relevanten Aufsichtsbehörden und Märkte, in denen die Kreditvergabe an Kleinanleger untersagt ist.

Krypto-Kreditregulierung nach Region

Krypto-Kredite sind in den meisten großen Märkten legal, aber die geltenden Regeln unterscheiden sich. Diese Unterschiede bestimmen, auf welche Plattformen Anwohner zugreifen können.

• USA: Die Durchsetzung von Wertpapiergesetzen prägte Krypto-Kredite in den Jahren 2022 und 2023, als die SEC BlockFi, Celsius und Nexo wegen ihrer Zinsprodukte anklagte. Nach der Zahlung einer Einigung über 45 Millionen USD kehrte Nexo im Februar über Bakkt und einen bei der SEC registrierten Berater zurück. Coinbase leitet seine Kredite stattdessen über den Onchain-Markt von Morpho. Staatliche Vorschriften gelten weiterhin. Das DFPI in Kalifornien belegte Nexo im Januar mit einer Geldstrafe von 500.000 USD wegen Kreditvergabe ohne die erforderlichen Lizenzen vor seinem Weggang, und kalifornische Kredite werden nun über eine lizensierte Tochtergesellschaft vergeben. Die meisten Produkte bleiben in New York nicht verfügbar. Unser Leitfaden zu den besten Kryptobörsen in den USA erläutert den umfassenderen Lizenzierungsrahmen.
• UK: Das Parlament billigte die Kryptoasset-Verordnungen am 4. Februar, gefolgt von den finalen Kredit- und Darlehensregeln der FCA in PS26/11 am 30. Juni. Ab dem 25. Oktober 2027 müssen Unternehmen, die Kredite an Kleinanleger im UK vergeben, eine FCA-Zulassung einholen und Angemessenheitstests durchführen. Kredite müssen überbesichert sein, wobei der Rückgriff auf die verpfändeten Sicherheiten beschränkt ist, sodass Kreditnehmer nicht mehr schulden können, als sie hinterlegt haben. Die FCA hat einen früheren Vorschlag zum Verbot der Kreditvergabe an Kleinanleger fallen gelassen. Regeln für Finanzwerbung gelten weiterhin, bis das neue Regime beginnt. Unser Leitfaden zu den besten Kryptobörsen im UK führt registrierte Anbieter auf.
• Europäische Union: MiCA gilt seit Dezember 2024, wobei die Übergangsfrist am 1. Juli endet. Sie regelt die Verwahrung, die Vermittlung und den Handel, schließt jedoch die Kreditaufnahme und die Kreditvergabe von ihrem Geltungsbereich aus. Nexo kann daher EEA-Kunden über lenzenzierte Partner bedienen, während die Kreditlinie unter separaten Bedingungen gehalten wird. Am 20. Mai wurde eine Konsultation der Kommission eingeleitet, um die Einbeziehung der Kreditvergabe zu prüfen. Einreichungen sind bis zum 30. September möglich und eine Bewertung wird bis Juni 2027 erwartet. Unser Leitfaden zu den besten MiCA-lizenzierten Krypto-Börsen beschreibt den Umfang der CASP-Autorisierung.
• Australien: Das am 1. April verabschiedete Digital Assets Framework Act verlangt von Plattformen, die Krypto-Bestände von Kunden halten, den Erwerb einer australischen Finanzdienstleistungslizenz bis April 2027.
  Die Umsetzungshroadmap der ASIC ordnet Kreditgeber, die Sicherheiten halten, diesem Rahmen zu. Australier können derzeit Nexo, Ledn und Aave nutzen. Unser Leitfaden zu den besten Krypto-Börsen in Australien behandelt lokale Einzahlungsmethoden.
• Kanada: Die Canadian Securities Administrators wies am 22. Oktober Krypto-Kreditgeber darauf hin, dass ihre Produkte Wertpapiere darstellen könnten und eine Registrierung oder eine Ausnahmebefreiung erfordern. Die CSA veröffentlicht zudem eine Liste von Kreditgebern mit Befreiung. Die Regulierung erfolgt auf provinzieller Ebene, was erklärt, warum Ledn in den meisten Teilen Kanadas verfügbar ist, jedoch nicht in Saskatchewan, Québec, New Brunswick oder Nova Scotia. Unser Leitfaden zu den besten Krypto-Börsen in Kanada identifiziert registrierte Plattformen.
• Singapur: Seit 2023 hat die Monetary Authority of Singapore lizensierten Anbietern untersagt, die Kreditvergabe oder staking für Privatkunden zu erleichtern. Die Regel betrifft alle sechs Plattformen in diesem Ranking. Institutionelle und akkreditierte Anleger können weiterhin teilnehmen, während direkte DeFi-Aktivitäten von dem Verbot nicht erfasst werden.
• Schweiz: Anbieter wie YouHodler agieren über Selbstregulierungsorganisationen zur Bekämpfung der Geldwäsche, anstatt eine FINMA-Lizenz zu besitzen. Eine vom Bundesrat im vergangenen Oktober gestartete Konsultation schlägt die Einführung einer Krypto-Instituts-Lizenz nach dem Finanzinstitutsgesetz vor. Die meisten Firmen würden unter direkte FINMA-Aufsicht gestellt, falls der Vorschlag in Kraft tritt.

Die Krypto-Kreditvergabe bewegt sich allmählich von einer regulatorischen Grauzone in formelle Regelwerke. Plattformen, die bereits lizensierte Einheiten nutzen, bleiben mit höherer Wahrscheinlichkeit über 2028 hinaus betriebsbereit.

Wie werden Krypto-Kredite besteuert?

Der Erhalt eines krypto-besicherten Kredits ist im Allgemeinen nicht steuerbar. Eine Steuerschuld kann dennoch durch eine liquidation, die Rückzahlung mit einem anderen Asset oder durch die Kreditvergabe erzielte Zinsen entstehen.

• Das Darlehen selbst ist in der Regel steuerfrei: Die Verpfändung von Krypto und der Erhalt von Bargeld gilt in Australien, den USA, Großbritannien und den meisten europäischen Ländern im Allgemeinen als Kreditaufnahme und nicht als Veräußerung. Coinbase gibt ausdrücklich an, dass das Unternehmen die Kreditaufnahme nicht als steuerpflichtiges Ereignis behandelt. Dasselbe Prinzip gilt für Kredite von Nexo, Aave und Ledn. Einige Behörden haben noch keine offiziellen Leitlinien veröffentlicht, klären Sie die Lage daher mit einem lokalen Berater ab.
• Eine liquidation ist ein Verkauf: Wenn ein Kreditgeber Sicherheiten verkauft, um Schulden zu begleichen, wird die Transaktion zu dem Zeitpunkt zum liquidation-Preis veräußert. Wer BTC für 20.000 USD gekauft hat und bei 60.000 USD liquidiert wird, realisiert einen Gewinn von 40.000 USD, obwohl in diesem Jahr kein Bargeld zugegangen ist.
• Die Rückzahlung in einem anderen Asset ist ebenfalls ein Verkauf: Die Verwendung von ETH zur Begleichung eines USDC-Kredits veräußert die ETH. Die Rückzahlung in Fiat-Geld oder in dem ursprünglich geliehenen Asset trägt dazu bei, dass der Kredit steuerneutral bleibt.
• Die Abzugsfähigkeit von Zinsen variiert: Einige Länder erlauben Abzüge, wenn geliehene Mittel Investitionen finanzieren, jedoch selten, wenn sie für private Ausgaben verwendet werden. Australien und das Vereinigte Königreich wenden restriktive Regeln an, während die USA Abzüge für Anlagezinsen innerhalb bestimmter Grenzen erlauben.
• Erträge auf der Gegenseite sind Einkommen: Zinsen aus Nexo-Ersparnissen, Coinbase USDC-Prämien oder Aave-Einlagen stellen ordentliche Einkünfte dar, basierend auf ihrem Wert zum Zeitpunkt des Eingangs. Unser Leitfaden zu den besten Stablecoin-Zinssätzen vergleicht die Renditen der Kreditvergabe. Der Leitfaden zu den besten steuergünstigen Krypto-Ländern behandelt Jurisdiktionen mit einer milderen Behandlung.

Diese Informationen sind keine Steuerberatung. Kredite von Aave und Morpho tauchen nicht auf den Steuerformularen von Börsen auf, weshalb es wichtig ist, eigene Aufzeichnungen über jede Rückzahlung und Auszahlung aufzubewahren.

Bereitstellung von Sicherheiten und Erhalt des Darlehenserlöses

Alle sechs Plattformen verlangen Krypto-Sicherheiten. Kreditnehmer müssen zunächst Coins in die entsprechende Position verschieben und dann dafür sorgen, dass der Darlehenserlös ihr Bankkonto erreicht, falls Fiat-Geld benötigt wird.

• Bereits gehaltene Krypto einzahlen: Das Verschieben von Assets von einer Börse oder einer wallet zu Nexo, Ledn oder YouHodler verursacht nur Netzwerkgebühren und erfordert in der Regel einen Bestätigungszyklus. Positionen auf Morpho und Aave öffnen sich direkt aus Ihrer wallet heraus.
• Zuerst auf der Plattform kaufen: Krypto-Käufe per Banküberweisung sind über Binance, Coinbase, Nexo und YouHodler möglich. US-Kunden können Coinbase und Nexo per ACH oder Überweisung aufladen. Europäische Kunden können SEPA nutzen, während Faster Payments britische Nutzer bedient und PayID in Australien verfügbar ist. Unsere Leitfäden zu Revolut und Monzo diskutieren britische Banken, die eine Überweisung am ehesten hinterfragen. Der CommBank-Leitfaden erklärt australische Zahlungssperren.
• Auszahlungswährung bewusst wählen: Nexo unterstützt Banküberweisungen in USD, EUR und GBP. Ledn bietet USD, CAD und EUR an, während YouHodler CHF und Kartenauszahlungen hinzufügt. Coinbase stellt USDC zur Verfügung, das eins zu eins in Dollar konvertierbar ist. Aave und Binance zahlen ausschließlich in Stablecoins aus. Banküberweisungen dauern in der Regel ein bis drei Werktage, verglichen mit Minuten bei Stablecoins.
• Mit einer Haltefrist für neue Zahlungsempfänger rechnen: Banken können Überweisungen im Zusammenhang mit einem unbekannten Krypto-Kreditgeber prüfen. Unsere erste GBP-Auszahlung von Nexo blieb fast einen Tag lang unter der Prüfung von Monzo, bevor sie freigegeben wurde. Dies sollte berücksichtigt werden, wenn Gelder zu einem Stichtag benötigt werden.

So nehmen Sie einen Kredit gegen Krypto auf

Die Eröffnung eines krypto-besicherten Kredits dauert über einen zentralisierten Anbieter typischerweise etwa fünfzehn Minuten oder über ein DeFi-Protokoll fünf Minuten. Das Halten des Betrags weit unter dem verfügbaren Limit reduziert das liquidation-Risiko.

1. Plattform nach Land und Sicherheit auswählen: Wählen Sie Nexo für eine offene Fiat-Kreditlinie in den meisten unterstützten Märkten. Coinbase eignet sich für US-Kreditnehmer, die onchain-Zinsen suchen, während Ledn eine getrennte Verwahrung für Bitcoin-Kredite bietet. Aave bietet non-custodial Kreditaufnahme, Binance akzeptiert weniger gängige Sicherheiten und YouHodler zielt auf kurzfristige europäische Kredite mit hohem LTV ab.
2. Sicherheiten verifizieren und einzahlen: Zentralisierte Plattformen erfordern eine Identifizierung und ein Selfie, manchmal in Verbindung mit einem Adressnachweis. Senden Sie einen kleinen Testbetrag, bevor Sie das gesamte Guthaben übertragen. Überprüfen Sie, ob die Assets im Sicherheiten- oder Kredit-wallet statt im Handelskonto angezeigt werden.
3. Darlehensbetrag unter dem Maximum ansetzen: Wenn der maximale LTV 50 % beträgt, begrenzen Sie den Kredit auf etwa 25 % bis 30 %. Wählen Sie das Auszahlungs-Asset, geben Sie den Betrag ein und überprüfen Sie das auf dem Bestätigungsbildschirm angezeigte liquidation-Niveau.
4. Warnungen einstellen und den Einzahlungs-Pfad kennen: Aktivieren Sie LTV-Benachrichtigungen und halten Sie zusätzliches Sicherheitshinterleg im Konto oder einem verbundenen wallet bereit. Ledn-Nutzer können automatische Einzahlungen aktivieren. Auf einen margin-Call um 3 Uhr morgens zu reagieren, ist nur dann praktikabel, wenn das Hinzufügen von Sicherheitshinterleg nur einen Fingertipp erfordert.
5. Im geliehenen Asset zurückzahlen und auszahlen: Die Verwendung derselben Stablecoin oder Währung kann steuerpflichtige Veräußerungen vermeiden. Sobald die Schulden beglichen sind, bestätigen Sie, dass das Sicherheitshinterleg freigegeben wurde, und bringen Sie langfristige Bestände zurück in die self-custody. Unser Leitfaden zu den besten crypto wallets vergleicht die verfügbaren Optionen.

Nutzer, die eher Kredite vergeben als aufnehmen möchten, können unseren Leitfaden zu den besten USDT yield-Chancen einsehen.

Fazit

Nexo belegt den ersten Platz für die Kombination einer flexiblen Kreditlinie mit der breitesten regulierten Präsenz. Die Plattform ist über Bakkt wieder in den USA tätig, bedient Europa über MiCA-lizensierte Partner und zahlte während der schwersten Kreditkrise der Branche weiterhin an Kunden aus.

Aave ist die stärkste Wahl für Nutzer, die keine Sicherheiten bei einem Unternehmen hinterlegen möchten. Coinbase bündelt DeFi-Kredite für amerikanische Kleinanleger, während Ledn ein konservatives, auf Bitcoin beschränktes Produkt anbietet, das durch ein Kreditportfolio mit Investment-Grade-Rating abgesichert ist. Binance führt bei der Bandbreite an Sicherheiten für bestehende Börsenutzer. YouHodler eignet sich für kurzfristige Kreditnehmer, die den höchsten Vorschuss pro Coin benötigen.

Regulierungsbehörden haben Kredite nach 2022 stark ins Visier genommen und schaffen nun eigene Rahmenbedingungen dafür. Die FCA hat ein Umsetzungsdatum bestätigt, die Europäische Kommission hält Konsultationen ab, und Durchsetzungsmaßnahmen laufen bereits über die CSA und DFPI. Plattformen werden lizenzierte Einheiten oder einen klaren Plan benötigen, um während dieses Übergangs verfügbar zu bleiben.

Testen Sie jeden Kreditgeber mit einem kleinen Betrag, bevor Sie nennenswerte Sicherheiten verpfänden. Leihen Sie ein Zehntel des verfügbaren Limits, überwachen Sie den LTV während einer volatilen Sitzung, zahlen Sie dann zurück und heben Sie ab. Der Zeitpunkt von Benachrichtigungen, die Geschwindigkeit von Einzahlungen und echte Auszahlungszeiten verraten mehr über den Service als dessen beworbene Rate.

Unsere Methodik

Wir haben uns bei jeder Plattform registriert und Identitätsprüfungen mit akzeptierten Dokumenten aus Australien, dem EWR, dem UK und den USA durchgeführt. Das Testen umfasste die Einzahlung von BTC, ETH und Stablecoins als Sicherheit vor der Aufnahme von Fiat- und Stablecoin-Krediten. Wir haben jede Position über mindestens einen Rückgang der Sicherheiten von 8 % oder mehr offen gehalten, dann den Saldo zurückgezahlt und alle Mittel abgehoben. Die Bewertungen decken sechs Kriterien ab.

1. Trust Score: Unsere eigene Bewertung von 5 berücksichtigt den Regulierungsstatus in den wichtigsten Jurisdiktionen und die Betriebshistorie während der Kreditausfälle von 2022. Sie bewertet zudem Transparenz, Durchsetzungsaufzeichnungen, Verwahrungsvereinbarungen und Rehypotheken-Richtlinien.
2. Kreditkosten: Wir haben angekündigte Zinssätze, Bedingungen für den Token-Besitz, Bearbeitungsgebühren, Verlängerungsgebühren und Mindestlaufzeiten untersucht. Der Vergleich schloss die Gesamtkosten für die Aufnahme eines Kredits über 10.000 USD für 90 Tage ein.
3. Umgang mit Sicherheiten: Unsere Überprüfung stellte fest, ob verpfändete Vermögenswerte getrennt, abgeschottet oder weiterverliehen werden. Wir haben auch geprüft, ob Sicherheiten während des Kredits weiter Erträge erwirtschaften und wie schnell sie nach der Rückzahlung verfügbar sind.
4. liquidation-Mechanismen: Wir haben liquidation- und margin-Call-Schwellenwerte, Strafgebühren, den Zeitpunkt von Benachrichtigungen und den Prozess zum Hinzufügen von Sicherheiten bei Live-Marktvolatilität dokumentiert.
5. Finanzierung und Auszahlung: Die Tests umfassten Krypto-Einzahlungen, Fiat-Kaufoptionen und Kredit-Auszahlungen in USD, EUR, GBP, CAD und Stablecoins. Wir haben Abwicklungsgeschwindigkeiten gemessen und Bankensperren aufgezeichnet.
6. Regulatorischer Rahmen: Lizenzen, Partnervereinbarungen, Registrierungen und Ausnahmegenehmigungen wurden in Australien, Kanada, dem EWR, Singapur, der Schweiz, dem UK und den USA überprüft.

Wir haben insolvente Plattformen, Kreditgeber ohne aktives Produkt in mindestens zwei großen Märkten und Dienste ausgeschlossen, die nicht nachweisen konnten, wo Kundensicherheiten verwahrt werden. Die Tests fanden zwischen April und August statt. Regulatorische Details wurden erneut überprüft, nachdem die FCA am 30. Juni ihre Grundsatzerklärungen veröffentlicht hatte.