À propos de Kraken

Fondée en 2011 par Jesse Powell et exploitée par sa société mère Payward, Kraken est l'une des plus anciennes bourses de cryptomonnaies encore en activité. Elle dessert plus de 15 millions de clients dans plus de 190 pays et se classe parmi les plus grandes bourses mondiales, Kaiko la plaçant comme la principale plateforme spot fin 2025.

Une introduction en bourse planifiée dicte désormais une grande partie de la stratégie. L'entreprise a déposé un dossier confidentiel S-1 auprès de la SEC en novembre 2025, l'a suspendu en mars alors que les prix des cryptos chutaient, et le co-PDG Arjun Sethi a déclaré plus tard que l'entreprise était prête à environ 80 %, avec des débuts prévus au second semestre de l'année. Les valorisations privées ont varié d'environ 13,3 milliards de dollars, suggérées par une participation de Deutsche Börse, jusqu'aux 20 milliards de dollars des tours de table précédents.

Parallèlement à son introduction en bourse, Payward a dépensé plus de 2 milliards de dollars pour acquérir la plateforme de futures pour particuliers NinjaTrader, la bourse de produits dérivés Bitnomial, le spécialiste de la tokenisation Backed Finance et la société de stablecoins Reap. Chaque accord comble une lacune, ce qui explique pourquoi une plateforme d'échange spot propose désormais des actions et compense ses propres perpétuels.

Kraken vs Kraken Pro

Les nouveaux utilisateurs découvrent deux interfaces qui partagent un seul compte, une seule connexion et les mêmes fonds mis en commun. Choisir la bonne interface est le facteur le plus important dans ce que vous payez.

L'application et le site web standard de Kraken gèrent l'achat, la vente et la conversion en quelques clics. L'interface est épurée et adaptée aux débutants, mais les transactions instantanées entraînent des frais fixes de 1 % ainsi qu'un spread intégré, ce qui en fait un choix onéreux en cas d'utilisation fréquente.

Kraken Pro, anciennement Kraken Trade, est la plateforme avancée et ne coûte rien de plus. Elle fonctionne selon un modèle maker-taker basé sur le volume et intègre des graphiques TradingView, des carnets d'ordres plus profonds et des types d'ordres absents de l'application simple, notamment le limit order, le stop-loss, le trailing-stop et l'iceberg. Le margin, les futures et le trading par API y sont également disponibles.

Principales différences entre les deux interfaces :

• Modèle tarifaire : Kraken facture environ 1 % sur les achats et ventes instantanés, tandis que Kraken Pro commence à 0,25 % de maker et 0,40 % de taker, ces taux diminuant en fonction du volume sur 30 jours.
• Produits : La version standard de Kraken couvre l'achat et la vente au comptant (spot), tandis que Kraken Pro y ajoute le margin, les futures perpétuels et datés, ainsi que des graphiques avancés.
• Applications : Chacune dispose de sa propre application mobile, et vous pouvez basculer de l'une à l'autre à tout moment sans déplacer vos fonds ni ouvrir un second compte.
• Public cible : L'application simple convient aux premiers achats et à la détention à long terme, tandis que Pro s'adresse à toute personne passant des limit orders ou pratiquant un trading actif.

Quel que soit votre niveau d'expérience, le conseil pratique reste le même. Utilisez Pro et les limit order plutôt que l'écran d'achat en un clic, et le coût de la même transaction diminue fortement. Kraken propose également Kraken Desktop, un client de graphiques indépendant, et le self-custodial Kraken Wallet pour détenir des actifs hors de la plateforme.

Produits de trading et marchés

Sous les deux interfaces se trouve un ensemble de marchés qui s'est considérablement élargi au cours de l'année écoulée.

• Spot trading : Kraken liste plus de 400 cryptomonnaies sur plus d'un millier de paires, avec une forte liquidité sur les principales cryptomonnaies et des rampes d'accès fiat incluant l'USD, l'EUR, le GBP, le CAD et l'AUD.
• On-chain trading : Depuis juin, les clients éligibles aux USA et dans plus de 100 pays peuvent trader environ 2 500 tokens Solana dans l'application Kraken, sans wallet séparé ni seed phrase, dont beaucoup ne sont pas encore sur une plateforme centralisée.
• Margin trading : Les clients vérifiés peuvent ouvrir des positions spot avec leverage allant jusqu'à 5x par rapport au collateral du compte, les frais de financement et de reconduction étant facturés séparément.
• Actions et ETF : Les clients US dans les états éligibles peuvent acheter de véritables actions et ETF sans commission, séparément des xStocks tokenisés ci-dessous.
• Auto-Invest et bundles : Les achats récurrents automatisent le Dollar-Cost averaging, et les paniers préconstruits répartissent un achat sur un groupe d'actifs thématiques.

xStocks : Actions tokenisées sur Kraken

Le signe le plus évident de l'expansion de Kraken au-delà de la crypto est xStocks, sa gamme d'actions US tokenisées. Chaque xStock suit une action réelle ou un ETF un pour un, émis sur Solana et désormais bridge à Ethereum et TON.

Le produit a été lancé mi-2025 avec 60 listings et a depuis dépassé les 100, couvrant des noms comme Tesla, Apple, Nvidia et le tracker S&P 500 aux côtés de la crypto dans la même application. Kraken vise plus de 500 listings d'ici la fin de l'année, et le volume cumulé sur les marchés centralisés et décentralisés a dépassé les 25 milliards de dollars en moins de huit mois, faisant de xStocks le plus grand cadre d'actions tokenisées en termes de détenteurs et d'activité.

Les mécanismes diffèrent d'un courtier traditionnel et les compromis vont dans les deux sens :

• Garantie et émetteur : Chaque token est entièrement collateralised par l'action sous-jacente, détenue par un custodian agréé dans une structure isolée en cas de faillite. Les tokens sont émis par Backed, l'entreprise régulée en Suisse rachetée par Kraken, par l'intermédiaire de Payward Digital Solutions sous licence des Bermudes.
• Accès : Les xStocks sont ouverts uniquement aux clients non-US éligibles et ne sont pas disponibles aux USA, au Canada, au UK, en Australie et dans l'EEA.
• Horaires de trading : Les tokens s'échangent 24/5 sur Kraken, le trading le week-end étant en cours de développement, et 24/7 une fois retirés vers un self-custodial wallet, de sorte que les gains du week-end et les mouvements macroéconomiques nocturnes sont toujours pris en compte.
• Coût et minimums : L'achat avec USDG ou USD n'entraîne aucuns frais de trading, les autres actifs entraînent des frais d'achat instantané standard, et les positions sont fractionnables à partir de 1 $.
• Droits et dividendes : Les détenteurs bénéficient uniquement d'une exposition aux prix, sans droit de vote ni réclamation sur l'entreprise. Les dividendes sont réinvestis automatiquement en augmentant le solde de vos tokens au lieu de verser des espèces, et les tokens pris en charge rapportent jusqu'à 1 % de récompenses.

Nous considérons xStocks comme le produit d'actions on-chain le plus crédible disponible aujourd'hui, bien que la structure synthétique et les limites régionales comptent. Notre guide sur les meilleures plateformes de trading d'actions tokenisées le compare aux alternatives.

Kraken Perpetual Futures et dérivés

Les perpetuals sont le produit le plus tradé de la crypto, représentant plus de 60 billions de dollars en 2025, et Kraken les propose désormais via trois canaux.

Le changement principal est l'accès on-shore. En juin, Kraken est devenue la première plateforme à lancer des perpetual futures régulateurs par la CFTC pour les clients US sur Kraken Pro. Le produit repose sur Bitnomial, qui détient les licences de plateforme d'échange, de compensation et de courtage, le courtage étant géré par NinjaTrader Clearing en tant que Kraken Derivatives US. Il couvre neuf cryptomonnaies majeures, dont le BTC, l'ETH, le SOL et le XRP, avec un collateral exclusivement en USD, un leverage allant jusqu'à 50x pour les particuliers et 100x pour les institutions, et un financement réglé sous forme d'un ajustement de trésorerie journalier unique. Plus de 185 000 traders de dérivés se sont inscrits dès la première semaine.

En dehors des USA, l'activité de longue date Kraken Futures propose plus de 300 perpetuals crypto ainsi que des perps FX et des contrats à terme datés, avec un leverage allant jusqu'à 50x et un collateral flexible couvrant la crypto, les stablecoins et certains fiait. Un troisième volet, en ligne depuis février, est le premier perpetual futures sur actions tokenisées régulé au monde, permettant aux traders non-US éligibles de prendre des positions avec leverage sur xStocks jusqu'à 20x.

L'offre US est centrée sur un seul compte. Les perpetuals, le spot, la margin et les futures listés sur le CME partagent une interface unique et un pool de collateral, de sorte que les traders se couvrent sur l'ensemble des positions sans transférer de fonds entre les plateformes. Comparez l'ensemble du marché dans notre aperçu des meilleures plateformes de crypto futures. Le leverage amplifie les pertes aussi facilement que les gains, et le financement peut être élevé sur les marchés orientés par une tendance.

Staking et gains sur Kraken

Kraken prend en charge le staking on-chain sur plus de 20 actifs, avec du staking bloqué qui immobilise les cryptomonnaies pendant une période de déblocage et des options flexibles dont vous pouvez sortir plus tôt. La commission s'élève jusqu'à 20 % sur le staking flexible et le programme de récompenses optionnel, prélevée avant que les récompenses ne vous parviennent, les taux bloqués variant selon l'actif.

Auto-Earn verse des récompenses optionnelles sur certains actifs et stablecoins pour leur conservation, et les soldes en stablecoin USDG de Kraken génèrent un yield variable que les abonnés Kraken+ peuvent amplifier. Notez les disparités régionales. Le staking et les récompenses sont fermés aux clients particuliers au UK en vertu des règles de la FCA, et le staking aux US a été restructuré après un accord amiable avec la SEC en 2023 avant d'être relancé. Les anciens articles citant des APY de staking fixes chez Kraken sont souvent obsolètes, vérifiez donc d'abord le taux en direct dans l'application.

Krak : l'application financière mondiale de Kraken

Krak représente l'expansion de Kraken au-delà du trading vers les services financiers du quotidien. Lancée mi-2025 et gérée par Payward Wallet, elle se présente comme une alternative crypto-native à Venmo et PayPal, et a dépassé les 450 000 téléchargements dans plus de 130 pays vers la fin de l'année.

L'idée centrale est un compte unique qui déplace de la valeur par-delà les frontières, les devises et les types d'actifs. Chaque utilisateur obtient un Kraktag, un identifiant de type nom d'utilisateur qui remplace les numéros de compte longs et les adresses de wallet pour les paiements peer-to-peer.

Principales fonctionnalités de Krak :

• Envoi d'argent : Transférez plus de 300 actifs fiat, stablecoins et cryptomonnaies vers plus de 160 pays, avec des transferts instantanés et sans frais entre utilisateurs Krak et des frais de conversion appliqués uniquement si vous changez d'actif avant l'envoi.
• Krak Card : Une carte de débit Mastercard offrant jusqu'à 1 % de cashback, déployée d'abord au UK et dans l'EU, qui convertit la crypto en fiat au moment de la dépense. Découvrez comment elle se positionne dans notre guide des meilleures cartes de débit crypto.
• Krak Vaults : Un produit earn à yield plus élevé basé sur des protocoles DeFi audités, proposé dans l'EU et au UK selon différents niveaux de risque, avec des taux affichés atteignant les deux chiffres. Les Vaults ne sont pas réglementés, le yield comporte donc un risque réel.
• Récompenses du quotidien : Auto-earn verse un yield variable sur l'USDG et les actifs pris en charge avoisinant les moyennes à un chiffre, et le staking couvre plus de 15 cryptomonnaies. Consultez notre aperçu des meilleurs taux d'intérêt sur les stablecoins.

Kraken nourrit de plus grandes ambitions, avec le dépôt de salaires et des IBAN nominatifs prévus pour les utilisateurs du UK et de l'EU. La plateforme souligne que Krak n'est pas une banque et ne bénéficie d'aucune garantie des dépôts, bien que ses licences d'EMI exigent que les devises fiat soient sécurisées de manière un pour un sur des comptes ségrégués.

Lors des tests, la distinction entre le solde Krak « Everyday » et le compte Kraken principal a été source de confusion, attendez-vous donc à une courte période d'apprentissage pour transférer des fonds entre les deux.

Kraken est-elle réglementée ?

Le développement réglementaire de Kraken est devenu un réel facteur de différenciation, et la situation a évolué de manière significative cette année.

En mars, Kraken Financial est devenue la première banque d'actifs numériques à obtenir un compte maître auprès de la Réserve fédérale, obtenant un accès direct au système de paiement américain via son statut d'institution de dépôt à vocation spéciale (SPDI) du Wyoming. Ce statut SPDI, détenu depuis 2020, fonctionne sur une base de réserves totales, de sorte que les fonds fiat des clients sont garantis un pour un plutôt que prêtés. Payward a depuis déposé une demande de charte de fiducie nationale auprès de l'OCC pour ajouter une entité de conservation réglementée au niveau fédéral.

Concernant les dérivés, Bitnomial dote Kraken d'un marché désigné sous contrat (Designated Contract Market), d'une chambre de compensation et d'un commissionnaire en contrats à terme (Futures Commission Merchant), soit la seule entreprise crypto-native aux US à détenir ces trois licences de la CFTC, en plus d'un second FCM via NinjaTrader Clearing. Tous deux relèvent de la surveillance de la National Futures Association.

À l'international, l'empreinte est tout aussi vaste :

• Europe : Kraken détient une licence MiCA par l'intermédiaire d'une entité réglementée par la Banque centrale d'Irlande, couvrant l'ensemble des 30 pays de l'EEA sous un même cadre.
• Royaume-Uni : Payward Ltd est enregistrée auprès de la FCA en tant qu'entreprise de cryptoactifs, et sa filiale britannique est une institution de monnaie électronique agréée.
• États-Unis : Payward Interactive est une entreprise de services monétaires enregistrée auprès du FinCEN, détenant des licences de transfert de fonds dans 46 juridictions.
• Asie-Pacifique et au-delà : l'Australie opère via Bit Trade enregistré auprès de l'AUSTRAC, Dubaï a accordé une approbation préliminaire de la VARA en mai, et Kraken détient également des enregistrements aux Bermudes, aux British Virgin Islands et en Argentine.

Kraken est-elle sûre ?

La réputation de Kraken s'est construite sur la sécurité, les fondateurs l'ayant lancée après l'effondrement de Mt. Gox selon une approche axée sur la défense. La plateforme conserve la grande majorité des fonds en cold storage, applique l'authentification multifacteur incluant les clés matérielles FIDO2, prend en charge la liste blanche des retraits ainsi qu'un verrouillage temporel des paramètres globaux, et ne propose aucune récupération par SMS afin de contrecarrer les attaques par échange de SIM (SIM-swap).

La transparence constitue un autre pilier. Kraken publie des audits de proof of reserves vérifiés par un cabinet indépendant, permettant aux clients de confirmer qu'elle détient plus d'actifs que de passifs, et elle possède les certifications ISO/IEC 27001 et SOC 2.

Le bilan est solide mais pas irréprochable, et les lacunes méritent d'être mentionnées :

• Aucune perte majeure de fonds : Kraken a évité tout piratage à grande échelle vidant les soldes de ses clients au cours de son histoire, un bilan rare dans ce secteur.
• Incident de 2023 : Des chercheurs ont découvert une faille permettant une inflation artificielle des soldes et environ 3 millions de dollars de retraits. Kraken a rapidement corrigé le problème et affirmé qu'aucun fonds client n'avait été perdu.
• Règlements réglementaires : Kraken a conclu un accord avec l'OFAC en 2022 concernant des transactions liées à des sanctions et a versé 30 millions de dollars à la SEC en 2023 au sujet de son programme de staking aux USA, avant que la SEC n'abandonne sa procédure plus large en mars 2025.
• Incidents internes : Kraken a révélé que deux membres du personnel du support avaient accédé indûment à des données de support limitées pour environ 2 000 comptes, soit 0,02 % des clients. Un groupe criminel a ensuite tenté de faire du chantage, ce que Kraken a refusé, soulignant que ses systèmes principaux n'avaient jamais été compromis et que les fonds n'avaient jamais été en danger.

L'affaire liée à des initiés montre que de solides défenses techniques peuvent encore être mises à l'épreuve par l'humain plutôt que par le code. Comme pour tout exchange, le foyer le plus sûr pour des avoirs à long terme reste l'un des best crypto wallets que vous contrôlez, les soldes sur les exchanges n'étant pas garantis par l'État.

Comprendre les frais Kraken

La tarification de Kraken est compétitive sur Pro et plus onéreuse sur l'application simple, l'interface que vous utilisez a donc plus d'importance que le tarif affiché.

• Achats instantanés : L'application Kraken standard facture environ 1 % sur la crypto, 0,9 % sur les stablecoins et jusqu'à 1,5 % sur les ordres personnalisés, le tout avant le spread et les frais de carte ou de paiement.
• Kraken Pro spot : Les frais maker débutent à 0,25 % et les frais taker à 0,40 %, pour descendre vers 0 % en maker et 0,10 % en taker au niveau supérieur, en dessous des tarifs standard de Coinbase et au-dessus du niveau de base de Binance.
• futures : Les contrats perpetual et datés internationaux utilisent de faibles taux maker-taker qui évoluent selon le volume, tandis que les perpetuals américains sur Bitnomial ajoutent leur propre commission ainsi que des frais de liquidation à partir de 10 $.
• staking : La commission s'élève jusqu'à 20 % sur le staking flexible et le programme de récompenses, prélevée avant la distribution.
• Financement : La plupart des dépôts crypto sont gratuits, les virements domestiques aux USA coûtent environ 5 $ et les virements SEPA sont généralement gratuits ou inférieurs à 1 €, avec des frais de retrait crypto fixés par actif.
• Kraken+ : Un abonnement mensuel de 4,99 $ supprime les frais de trading sur les ordres d'achat, de vente, de conversion et récurrents jusqu'à 10 000 $ par mois dans les principales devises et stimule le yield en USDG, avec un essai gratuit d'un mois. Les spreads et les frais de carte s'appliquent toujours, et cela ne couvre pas Kraken Pro.

Les traders actifs cherchant à minimiser leurs coûts peuvent comparer Kraken au reste du marché dans notre guide des best low-fee crypto exchanges.

Dernières réflexions

Kraken a évolué davantage au cours de l'année écoulée qu'au cours de la décennie précédente. L'exchange qui a forgé sa réputation sur la sécurité et une forte liquidité propose désormais des perpetuals réglementés sur le sol national, gère le plus grand cadre d'actions tokenisées, exploite une banque agréée avec un accès direct à la Fed et lance une application de paiement destinée aux néobanques. Rares sont les plateformes qui égalent une telle polyvalence entre le spot, les dérivés, les actions et le staking sous un même toit réglementé.

Les compromis sont bien réels. L'application simple surtaxe quiconque omet d'utiliser Kraken Pro, plusieurs produits phares sont restreints par région, le staking est fermé aux particuliers au UK, et le récent incident interne montre que la mise à l'échelle apporte de nouvelles surfaces d'attaque. Rien n'est caché, et les révélations de Kraken ont été transparentes.

Pour un nouvel utilisateur, nous ouvririons un compte, effectuerions la vérification et traderions sur Kraken Pro avec des limit order pour éviter la prime d'achat instantané, avant de transférer les avoirs à long terme en self-custody. Quiconque hésite entre les principales plateformes réglementées aux USA peut comparer les options dans notre comparatif Coinbase vs Kraken ou voir son classement parmi les best crypto exchanges in the USA.