Что такое TradeXYZ?

TradeXYZ позволяет трейдерам открывать длинные и короткие позиции с кредитным плечом по традиционным активам через бессрочные фьючерсы на блокчейне Hyperliquid. У этих контрактов нет даты истечения. Ежечасные платежи по ставке финансирования между лонгами и шортами удерживают их в соответствии с ценой базового актива, без поставки самого актива.

HIP-3 сделал эту площадку возможной, открыв листинг рынков Hyperliquid для сторонних команд. Деплоеры делают stake 500 000 HYPE, чтобы определять собственные контракты и ценовые фиды. Валидаторы Hyperliquid обеспечивают сопоставление ордеров, маржу и расчёты. TradeXYZ первой развернула систему, когда 13 октября 2025 года фреймворк заработал в основной сети, и остаётся с большим отрывом крупнейшей.

За TradeXYZ стоит Unit Labs — группа, создавшая уровень токенизации активов Hyperliquid Unit. Площадку управляет XYZ Ltd на условиях, регулируемых законодательством British Virgin Islands, а её основатель сохраняет сдержанный публичный образ. В профиле Colossus об основателе Hyperliquid Jeff Yan сообщалось, что TradeXYZ росла примерно на 38 % в неделю в первые шесть месяцев, став самым активным деплойером сети.

18 марта S&P Dow Jones Indices предоставила TradeXYZ лицензию на S&P 500 для первых официально лицензированных бессрочных контрактов на крупный биржевой индекс. В мае появились бессрочные контракты на компании до IPO. Эти контракты оценивали Cerebras, SpaceX и SK hynix до их листинга, а позже стали предметом официального обращения в Комиссию по ценным бумагам и биржам США.

Как работает TradeXYZ?

Ваши сделки опираются на Hyperliquid для исполнения и на TradeXYZ для условий и цен контрактов. Движок HyperCore в Hyperliquid управляет книгами ордеров, маржинальными счетами, переводами финансирования, ликвидациями и автоматическим снижением плеча.

TradeXYZ отбирает листинги и публикует расчётные цены. Он задаёт для каждого контракта кредитное плечо, режим маржи и лимиты риска. Те же контракты торгуются через app.trade.xyz, основной интерфейс Hyperliquid или другие торговые интерфейсы.

• Два развёртывания: бессрочные контракты HIP-3 используют развёртывание xyz; контракты на события HIP-4 используют txyz. Оба рассчитываются на HyperCore.
• Расчёты в USDC, цены в USD: маржа и выплаты указываются в USDC. Референсные цены используют доллары США без конвертации USDC/USD.
• Три ценовых входных значения: у каждого рынка есть внешняя цена от базовой площадки. Цена оракула определяет ставку финансирования и стоимость позиции, а маркировочная цена управляет ликвидациями и триггерами. Маркировочная цена берёт медиану нескольких значений, не позволяя одной ошибочной котировке ликвидировать позиции.
• Обновления релееров: Серверы, называемые релеерами, публикуют рассчитанные цены XYZ в HyperCore примерно каждые три секунды — такой интервал HIP-3 ожидает от производственного оракула.
• Внешние и внутренние сессии: Оракул следует за актуальными внешними ценами, пока открыт базовый рынок. После его закрытия ценообразование переключается на внутреннюю модель, основанную на собственном стакане заявок TradeXYZ. Это позволяет контрактам на акции и нефть продолжать торговаться в воскресенье.
• Границы определения цены: внерыночные маркировочные цены остаются в диапазоне плюс-минус единица, делённая на максимальное кредитное плечо, вокруг референсной цены. Для контракта с плечом 20x, такого как WTIOIL, это означает ±5 % от цены закрытия в пятницу. Позиция не может быть ликвидирована, пока её цена ликвидации находится за пределами действующего диапазона.
• Перепривязка: Discovery Bounds v2 смещает диапазон к новой точке отсчёта, когда оракул достигает 90 % расстояния до его границы. Каждый рынок ограничивает смещения в каждом направлении. При двух сбросах WTIOIL может изменяться примерно на ±15,8 % за выходные, прежде чем достигнет жёсткого лимита.
• Режимы маржи: Ликвидные рынки с надёжными ценами, такие как SP500, NVDA, TSLA и золото, поддерживают кросс-маржу. Менее ликвидные или более волатильные рынки используют изолированные режимы, чтобы одна позиция не могла истощить общее обеспечение.
• Лимиты открытого интереса: У каждого рынка XYZ есть потолок открытого интереса. После его достижения трейдеры могут только уменьшать или закрывать позиции, пока открытый интерес не опустится ниже него.
• Резервный ликвидатор: Отдельный ончейн-резервный ликвидатор для каждого развёртывания HIP-3 принимает убыточные позиции с перекрёстной маржой до того, как потребуется автоматическое снижение плеча. Рынки XYZ не покрываются хранилищем HLP от Hyperliquid.

Рынки, поддерживаемые TradeXYZ

По состоянию на конец сентября трейдерам были доступны 109 рынков бессрочных контрактов. Они охватывали акции США, акции, торгуемые в Корее, Японии, Гонконге и Шанхае, а также отраслевые ETF, фондовые индексы, металлы, энергоносители, FX и компании до IPO.

Оракул переводит иностранные акции в доллары США по действующему обменному курсу. Поэтому контракты на SK hynix и Kioxia котируются в долларах, хотя базовые акции торгуются в вонах и иенах.

Для американских акций используются внешние цены 24/5 с воскресенья 8:00 PM ET до пятницы 8:00 PM ET, а на выходных — переход на внутреннее ценообразование. Гонконгские, шанхайские и токийские бумаги следуют местным биржевым сессиям. Контракты на индексы и сырьё используют календарь фьючерсов, включая ежедневное окно технического обслуживания с 5:00 PM до 6:00 PM ET.

Specification Index содержит сведения об отдельных контрактах, праздничных закрытиях, графиках перехода фьючерсов на следующий контракт и корпоративных действиях. Сплит акций Kioxia в соотношении 3 к 1 28 сентября влечёт заранее объявленное закрытие позиций, отмену ордеров и возобновление торгов.

XYZ100 — это прокси TradeXYZ на Nasdaq-100, модифицированный индекс с взвешиванием по рыночной капитализации, включающий 100 крупнейших нефинансовых компаний, котирующихся в США. Он не лицензирован. SP500 лицензирован, чем объясняется наличие в его документации отказов от ответственности, связанных с товарными знаками S&P Dow Jones Indices, которых нет у других индексных продуктов.

Бессрочные контракты TradeXYZ на pre-IPO

Бессрочные контракты на пре-IPO, или IPOP, позволяют спекулировать на том, по какой цене будут торговаться акции частной компании после листинга. Каждый рынок открывается только после того, как компания подала заявку на выход на биржу. Поскольку публичной цены акций нет, TradeXYZ назначает произвольную начальную цену и использует собственную модель ценообразования. Когда начинаются обычные торги акциями, контракт становится стандартным бессрочным контрактом на акции с внешним ценообразованием.

Cerebras (CBRS) стала первой IPOP: торги открылись в первую неделю мая, а конвертация прошла после дебюта производителя чипов на Nasdaq 14 мая. Согласно отчёту Coin Metrics State of the Network, контракт оценил Cerebras в пределах 1,3 % от её цены открытия в 350 $. На TradeXYZ тогда приходилось около 95 % всего объёма pre-IPO на Hyperliquid.

SpaceX предоставила главный тестовый пример. Запущенный 18 мая с референсной ценой 150 $, SPCX торговался около 162 $ за день до листинга 12 июня. Это примерно на 20 % выше фиксированной цены IPO в 135 $, по данным CNBC. Через несколько дней после запуска TradeXYZ Binance, OKX и Crypto.com представили конкурирующие контракты на SpaceX, как отметил CoinDesk. Сам листинг разобран в нашем материале об IPO SpaceX.

• Без внешнего оракула: До листинга цену задаёт стакан заявок. Оракул использует экспоненциально взвешенную скользящую среднюю за 30 минут, которая изменяется вместе с ценой воздействия на рынок — уровнем, по которому исполнилась бы заявка среднего размера.
• Низкое кредитное плечо: большинство IPOP допускают плечо до 5x. Контракт на американскую депозитарную акцию SK hynix на Nasdaq (SKHY) допускал 10x, поскольку ликвидный базовый инструмент, листингованный в Сеуле, уже существовал.
• Широкие диапазоны: недавние IPOP, такие как OURA, SHEIN и UNITREE, открывались с границами ценообразования ±50 % и двумя-тремя допустимыми сбросами, что намного шире диапазонов от ±5 % до ±10 % у обычных листинговых активов.
• Сниженное финансирование: Новые IPOP используют множитель финансирования 0,005, то есть один процент от стандартного значения 0,5. Поэтому удержание позиции в период до листинга обходится недорого.
• Только изолированная маржа: позиции IPOP используют изолированные режимы и не могут использовать общую кросс-маржу с другими позициями.
• Альтернативный расчёт: заранее заданные правила допускают расчёт, если листинг отменён, структурирован иначе, чем ожидалось, или задержан сверх льготного периода в 60 дней. Расчёт обычно использует средневзвешенную по времени цену самого рынка.

Полный цикл прошли семь IPOP: Cerebras, Quantinuum, SpaceX, SK hynix, CXMT, Unitree и SHEIN. Oura (OURA), единственный действующий рынок пре-IPO на конец сентября, имеет стартовую цену 50 $ и ожидаемый листинг на Nasdaq 2 октября.

Все параметры указаны в индексе спецификаций Pre-IPO. TradeXYZ заявляет, что эти контракты не предоставляют акций, аллокаций, права голоса или требований к эмитенту.

TradeXYZ Events и HIP-4

События позволяют делать ставки на исходы «да» или «нет» со счёта бессрочных контрактов. Они были запущены 10 сентября. Эти полностью обеспеченные контракты HIP-4 выплачивают фиксированную сумму при выполнении заданного условия и ничего в противном случае.

У них нет кредитного плеча, ставки финансирования, ликвидации и автоматического снижения плеча. Поэтому они ближе к рынкам прогнозов, чем к бессрочным контрактам.

Первые рынки включали контракты Up/Down на акции, сырьевые товары и компании до IPO, а также несколько спортивных исходов. Financial Events рассчитываются по ценам бессрочных контрактов TradeXYZ по HIP-3 без отдельного внешнего оракула. Контракт на то, закроется ли SK hynix выше заданного уровня, разрешается по действующему бессрочному контракту SKHYNIX.

События, запущенные с нулевой комиссией деплойера, масштабируются, поэтому TradeXYZ сейчас не взимает долю комиссии за торговлю исходами. Вместо этого действуют базовые ставки Hyperliquid для исходов по спотовой сетке: 0,070 % для тейкера и 0,040 % для мейкера до скидок за стейкинг.

Комиссии взимаются только при закрытии или расчёте. Скидки мейкерам не применяются. Пользователям должно быть не менее 18 лет. TradeXYZ также может ограничивать отдельные события по юрисдикции.

Как торговать на TradeXYZ

Чтобы торговать на TradeXYZ, вам нужны кошелёк для самостоятельного хранения и USDC на Hyperliquid. Создавать аккаунт и проходить подтверждение личности не требуется. Интерфейс проверяет IP-адреса и фильтрует кошельки согласно правилам об ограниченных лицах.

1. Переведите USDC на Hyperliquid: Используйте встроенный мост для пополнения USDC из Arbitrum или выберите вариант в нашем руководстве по мосту на Hyperliquid. Unit принимает пополнения в BTC, ETH и SOL, которые можно продать за USDC ончейн.
2. Подключите кошелёк: откройте app.trade.xyz и подключите MetaMask, Rabby, Phantom или другой поддерживаемый кошелёк. Кошелёк также можно создать через вход по электронной почте Privy. Сравните варианты в нашем руководстве по кошелькам Hyperliquid.
3. Переведите залог на баланс XYZ: у криптовалютных бессрочных контрактов Hyperliquid, бессрочных контрактов XYZ и спота на TradeXYZ отдельные балансы. Переведите USDC на баланс XYZ через панель аккаунта. Эти переводы мгновенные и бесплатные.
4. Выберите рынок и проверьте сессию: проверьте, открыта ли базовая биржа. В закрытые сессии используется внутреннее ценообразование, а текущий торговый диапазон отображается в интерфейсе.
5. Установите кредитное плечо и режим маржи: выберите кросс- или изолированную маржу, если доступны оба варианта. Кросс-маржа распределяет залог между позициями и предлагается только по самым ликвидным инструментам.
6. Разместите ордер: выберите рыночный, лимитный или триггерный ордер и введите размер. Перед подтверждением проверьте цену ликвидации, расчётную комиссию и ставку финансирования.
7. Управление позицией: на панели позиции отображается ставка финансирования, которая списывается ежечасно. Следите за лимитами открытого интереса на небольших рынках: при достижении лимита торговля разрешена только для сокращения позиций.
8. Вывод: верните USDC на основной баланс Hyperliquid, затем выведите средства в Arbitrum или через Unit. Интерфейс TradeXYZ для вывода средств не нужен.

Комиссии TradeXYZ

Вы платите торговые комиссии HIP-3 по бессрочным контрактам и комиссии Hyperliquid за торговлю исходами по событиям. Почасовое финансирование уходит другим трейдерам. Документация по комиссиям публикует все тарифы, используя те же скользящие 14-дневные уровни объёма и скидки за стейкинг HYPE, что и остальная часть Hyperliquid.

В нашем руководстве по комиссиям мейкера и тейкера объясняются обе роли и их тарификация.

Стандартные комиссии HIP-3

Стандартные ставки HIP-3 вдвое выше, чем для бессрочных контрактов Hyperliquid, работающих на валидаторах. Комиссии поровну делятся между TradeXYZ как деплойером и Hyperliquid, чья доля идёт на выкуп HYPE. Уровни рассчитываются ежедневно по UTC на основе взвешенного объёма за предыдущие 14 дней по бессрочным контрактам, сделкам HIP-3 и спот-сделкам пользователя.

• Уровень 0: 0,090 % для тейкера и 0,030 % для мейкера без требований к объёму.
• Уровень 1: при объёме за 14 дней более 5 млн долларов комиссия тейкера составляет 0,080 %, мейкера — 0,024 %.
• Уровень 2: свыше 25 млн долларов, 0,070 % для тейкера и 0,016 % для мейкера.
• Уровень 3: свыше 100 млн долларов, 0,060 % для тейкера и 0,008 % для мейкера.
• Уровень 4: свыше 500 млн долларов, 0,056 % для тейкера и 0,000 % для мейкера.
• Уровень 5: свыше 2 млрд долларов, 0,052 % для тейкера и 0,000 % для мейкера.
• Уровень 6: свыше 7 млрд долларов, 0,048 % для тейкера и 0,000 % для мейкера.

Режим роста

Подходящие рынки получают снижение совокупной комиссии не менее чем на 90 % в режиме роста. Уровень 0 снижается до 0,0090 % для тейкера и 0,0030 % для мейкера, или примерно девяти центов за торговлю на 1 000 $ экспозиции. Ребейты и кредиты за объём уменьшаются пропорционально.

Режим роста для ценообразования, включённый на подходящих рынках TradeXYZ в ноябре 2025 года, — одно из главных преимуществ платформы по сравнению с централизованными бессрочными контрактами на акции.

Стандартные ставки применяются к бессрочным контрактам на криптовалюты, криптоиндексам или корзинам ETF, а также к контрактам, сочетающим криптовалюты с другими активами. Инструменты, которые в основном держат криптовалюты, такие как Strategy (MSTR), также исключены. Золото не допускается, поскольку PAXG-USDC уже отслеживает его цену.

Скидки при стейкинге

Скидки за стейкинг HYPE действуют для обеих линеек продуктов. Уровень Wood даёт скидку 5 % при более чем 10 HYPE в staked. Скидки растут через Bronze (10 %), Silver (15 %), Gold (20 %) и Platinum (30 %) до Diamond, для которого требуется более 500 000 HYPE и который даёт скидку 40 %. Diamond в сочетании с режимом роста снижает комиссию тейкера уровня 0 до 0,0054 %.

Ставки финансирования

Ежечасные переводы финансирования отражают разницу между ценой бессрочного контракта XYZ и ценой оракула. Лонги платят шортам, когда цена выше цены оракула. Шорты платят лонгам, когда она ниже. Платёж равен размеру позиции, умноженному на цену оракула, и ограничен 4 % в час.

На стандартных рынках XYZ к базовой формуле финансирования Hyperliquid применяется множитель 0,5. Это вдвое снижает базовую стоимость удержания: с примерно 11 % до около 5,5 % годовых. На рынках pre-IPO используется множитель 0,005. Более широкая шкала разобрана в нашем обзоре комиссий Hyperliquid.

Страны с ограничениями TradeXYZ

TradeXYZ закрывает доступ резидентам США, Канады и Великобритании, а также всем, кто находится в юрисдикциях под комплексными санкциями. Его Условия использования, последний раз обновлённые 6 сентября, относят эти группы к «ограниченным лицам» и запрещают доступ к интерфейсу.

Блокировка применяется к интерфейсу, поскольку рынки XYZ работают на блокчейне без разрешений. Условия также запрещают обходить её через VPN, прокси или Tor.

• Ограничения на уровне продуктов: отдельные рынки бессрочных контрактов или отдельные события могут исключать дополнительные юрисдикции. Такие пользователи не обязательно являются Restricted Persons по всем продуктам.
• Проверка кошельков: в августовской заявке TradeXYZ в SEC говорится, что геоблокировка и проверка кошельков используются, чтобы не допускать граждан США к интерфейсу.
• Существующие позиции: потеря доступа к интерфейсу не закрывает позицию: она остаётся на HyperCore под адресом пользователя. Ею можно управлять или закрыть её через приложение Hyperliquid или API.
• Собственный список Hyperliquid: Основной интерфейс Hyperliquid имеет аналогичную блокировку для США и также ограничивает Онтарио. См. наше руководство по странам с ограничениями Hyperliquid и наш ответ о Hyperliquid в США.

Вне ограниченных юрисдикций проверка личности не требуется. В соответствии с Условиями пользователи сами отвечают за то, чтобы убедиться, что торговля деривативами с кредитным плечом законна там, где они живут. Читатели из США, ищущие регулируемые площадки, могут обратиться к нашему рейтингу лучших криптобирж в США.

Регулируется ли TradeXYZ?

TradeXYZ работает без регуляторного надзора. Поэтому трейдеры в разрешённых странах полагаются на ончейн-расчёты Hyperliquid, а не на лицензию. В условиях компании сказано, что она не зарегистрирована в SEC, CFTC или у какого-либо другого финансового регулятора. TradeXYZ описывает свой сервис как некастодиальный интерфейс к протоколу без разрешений, а не как брокера, биржу или контрагента. Споры подлежат обязательному арбитражу по законодательству British Virgin Islands.

18 августа XYZ Ltd и Hyperliquid Policy Center направили совместное письмо с комментариями в SEC в ответ на запрос председателя Пола Аткинса о предложениях по модернизации IPO. В нём документируется история ценообразования завершённых рынков TradeXYZ до IPO и предлагаются пять опор для американской системы регулирования: классификация, раскрытие информации, критерии допуска к листинг, добросовестность рынка и возможный доступ для всех инвесторов внутри страны.

Инновационное освобождение SEC от 17 сентября — это пятилетний условный приказ, позволяющий Tokenized Securities Venues торговать токенизированными акциями США через пулы ликвидности с разрешённым доступом без регистрации биржи. Оно охватывает токенизированные акции с теми же правами, что и базовая акция, но исключает бессрочные контракты с расчётом в деньгах. Поэтому блокировка TradeXYZ для США остаётся в силе, а его заявка перед IPO всё ещё ожидает ответа.

Статистика TradeXYZ

Все показатели TradeXYZ можно проверить в ончейне. Эти данные взяты из DefiLlama, Coin Metrics и публичного API Hyperliquid по состоянию на 27 сентября 2026 года.

• Совокупный объём: объём бессрочных контрактов с момента запуска достиг 540,9 млрд долларов, из которых 50,5 млрд долларов пришлось на последние 30 дней.
• Открытый интерес: рынки XYZ удерживают 3,83 млрд долларов в открытом интересе, что является самым высоким показателем среди ончейн-площадок для некриптовых бессрочных контрактов.
• Совокупные комиссии: Торговля принесла 62,9 млн долларов комиссий. Доля деплоера TradeXYZ составляет 24,4 млн долларов после вычета доли Hyperliquid и реферальных скидок.
• Квартальный рост: валовые комиссии выросли с 3,1 млн долларов в Q4 2025 года до 15,9 млн долларов в Q1 и 20,1 млн долларов в Q2. За текущий квартал на данный момент получено 23,9 млн долларов.
• Доля Hyperliquid: согласно августовскому анализу Coin Metrics, доля XYZ в объёме бессрочных контрактов Hyperliquid составила 55 % за месяц и около 30 % за год. С января было проведено сделок примерно на 460 млрд долларов.
• Количество рынков: в августе на XYZ приходилось 108 из 484 рынков Hyperliquid. Собственных листингов было 232, остальные 144 развернули другие разработчики HIP-3. TradeXYZ выиграла 8 из 23 аукционов листинга в том месяце.
• Трейдеры: по данным дашборда Loris HIP-3, за последние 30 дней на рынках XYZ было зафиксировано около 102 000 уникальных адресов и 24,7 млн сделок.
• Концентрация HIP-3: от 95 % до 98 % объёма HIP-3 стабильно проходит через TradeXYZ. Felix Perps свернул работу в начале года. Ventuals, единственный другой заметный pre-IPO-деплойер, закрыл свои рынки OpenAI и Anthropic в июне.
• Сентябрьское охлаждение: по мере того как активность вокруг ИИ-чипов и памяти, поддерживавшая летний рост, утихала, недельный объём снизился примерно с 21 млрд долларов в середине августа до около 13 млрд долларов в первую неделю сентября. Доля XYZ в объёме бессрочных контрактов Hyperliquid вернулась примерно к четверти. Нефть WTI стала самым торгуемым контрактом в этот период, обогнав SK hynix.
• Доступ к данным: после того как в июле TradingView добавил рыночные данные Hyperliquid и TradeXYZ, трейдеры могут просматривать графики контрактов XYZ рядом с базовыми акциями и фьючерсами.

В нашем обзоре статистики Hyperliquid рассматривается вся сеть. О бессрочных контрактах на акции и пре-IPO читайте в материале «Hyperliquid в сравнении с Binance».

Есть ли у TradeXYZ токен?

Купить токен TradeXYZ нельзя. В его документации, условиях использования и публичных заявлениях никакой токен не планируется. Площадка зарабатывает на доле разработчика в торговых комиссиях. Единственная связь с токенами — стейк HYPE в размере 500 000, необходимый по HIP-3.

Хотя спекуляции об аирдропе появились ещё на этапе листа ожидания, а условия допускают промоакции, ни одной программы пока не объявлено.

Отсутствие важнее для держателей HYPE, чем для пользователей TradeXYZ. Пятьдесят центов с каждого доллара комиссий XYZ идут на выкуп Hyperliquid, поэтому рост площадки увеличил выкупы HYPE. Запуск нативного токена, перенаправляющего стимулы пользователей или долю комиссий, изменил бы эту связь.

Риски TradeXYZ

Вы сталкиваетесь с рисками бессрочных контрактов с кредитным плечом, а также с неопределённостью цены, когда TradeXYZ оценивает традиционные активы внутри себя, пока их биржи закрыты.

• Ликвидация: при кредитном плече от 10x до 50x небольшое неблагоприятное движение цены может полностью уничтожить маржу. Общее обеспечение также означает, что убыточная позиция с кросс-маржей может потянуть за собой другие сделки.
• Риск гэпа на выходных: границы ценообразования ограничивают движение цены, когда внешние рынки закрыты. Новости, которые выводят базовый актив за эти границы, могут вызвать скачок при открытии контракта в понедельник. Позиции на выходных, возможно, не удавалось закрыть по справедливой цене.
• Зависимость от оракулов: цены поставляют релееры TradeXYZ. Устаревшие данные, ошибочная внешняя информация или сбои могут привести к неверной оценке фандинга и маржи, а также ликвидаций.
• Риск деплойера: только TradeXYZ определяет контракты и параметры и может приостанавливать или закрывать рынки. Hyperliquid может сократить его stake за нерегулярные входные данные. Однако сокращённые HYPE сжигаются, а не распределяются среди пострадавших пользователей.
• Риск до IPO: IPOP стартуют по цене, определяемой по усмотрению, без внешней референсной цены и могут сильно отклоняться от итоговой цены IPO. Отложенные или реструктурированные листинги могут повлечь альтернативные условия расчётов.
• Лимиты открытого интереса: когда рынок достигает лимита, новые позиции блокируются. Трейдеры могут не успеть увеличить хедж или усреднить вход во время волатильности.
• Концентрация: на TradeXYZ приходится 95 % или более HIP-3. Операционная или юридическая проблема в компании затронет сразу большую часть неклассической для криптовалют торговли на Hyperliquid.
• Регуляторный риск: площадка работает без лицензий и блокирует США, Канаду и Великобритания. Изменения правил в других странах могут сократить число допустимых пользователей или привести к делистингу без предупреждения.
• Ликвидность менее известных активов: у акций небольших компаний и ETF отдельных стран стаканы заявок тоньше, а спреды шире. Рыночные ордера также сталкиваются с более сильным проскальзыванием — разницей между ожидаемой и фактической ценой исполнения.
• Автоматическое снижение плеча: автоматическое снижение плеча (ADL) — последняя линия защиты, когда ликвидатор развёртывания не может покрыть убытки. При экстремальных движениях рынка прибыльные позиции могут быть закрыты принудительно.

Выводы

TradeXYZ предоставляет трейдерам некастодиальный доступ к продукту на базе HIP-3, к которому традиционные финансы относятся серьёзно. Лицензия S&P Dow Jones, официальная заявка в SEC, интеграция с TradingView и pre-IPO-котировки SpaceX незадолго до его дебюта отличают его от типичного побочного проекта в DeFi. Все сделки исполняются в публичных книгах ордеров Hyperliquid.

Комиссии конкурентны только в режиме роста, а определение цены в выходные ограничено самой конструкцией. Кроме того, одна компания контролирует почти всю категорию на Hyperliquid.

Подходящие трейдеры за пределами юрисдикций с ограничениями, принимающие эти условия, получают доступ к торговле акциями, сырьевыми товарами, валютами и непубличными компаниями с кредитным плечом в 3 часа ночи в воскресенье, чего не предлагает ни один централизованный брокер. Альтернативы описаны в нашем рейтинге лучших децентрализованных бирж бессрочных контрактов.