什么是 Blur？

Blur 是以太坊上的 NFT 市场和聚合器，面向高交易量交易者而非普通收藏者。它将自身订单簿与来自其他市场的上架信息结合，用户可在单一界面中比较价格、扫地板、执行批量交易，且无需支付任何市场费用。

该平台于2022年10月上线，种子轮由Paradigm领投，并在2023年2月推出代币后迅速增长。空投季以积分奖励竞价和上架行为，Blur 在数月内占据了以太坊 NFT 交易量的大部分，首次使 OpenSea 退居第二。

随着整体 NFT 市场降温，这种主导地位此后已经减弱。The Block 的市场数据显示，在 OpenSea 宣布推出 SEA 代币后，其在以太坊 NFT 交易量中的份额于 2025年2月从25.5至71.5%。其中大部分增长直接来自 Blur 的份额。

Blur 仍是专业以太坊 NFT 交易的主要场所，市场追踪机构显示，今年最初几个月其在以太坊 NFT 交易量中的份额接近38%。其借贷协议 Blend 仍是所有平台中规模最大的 NFT 抵押借款市场，尽管整体活跃度远低于 2023 年的峰值。

Blur 如何运作？

Blur 在一个产品中整合了聚合市场、出价池交易引擎、Blend 借贷协议，以及部分可调的版税模型。

1. 市场与聚合器

Blur 运营自己的原生上架，同时也索引 OpenSea 等其他市场上架的 NFTs。交易者打开某个系列页面时，所有可用上架会显示在同一个排序视图中，因此无论最低价 NFT 在何处上架，都可以买到。

聚合降低了 2021 年和 2022 年的价格碎片化问题，当时同一系列在三四个交易场所可能显示不同的地板价。它还让用户可以在一笔交易中扫地板，一次性跨市场购买多个 NFT，并节省重复的授权和 gas 成本。

该界面更像交易终端，而不是展示馆。深度图、待处理交易、稀有度数据和实时动态都与每个系列并列显示，方便交易者在波动剧烈的铸造和抛售期间把握进出场时机。

2. 竞价池和交易工具

Blur 最具影响力的创新是整个系列范围的出价。交易者无需针对某一个特定 NFT 出价，而是将 ETH 充值到出价池中，并在整个系列上按选定的价格水平出价，从而形成类似代币交易所订单簿的可见需求深度。

收藏系列中的任何 NFT 都可以立即卖给当前最高出价，出价者也可以按目标价格累积 NFT，而无需全天候盯着挂单。在空投季期间，Blur 的官方出价规则会向在地板价附近承担最大风险的出价授予最多积分，从而使卖家所需的位置保持密集的流动性。

其他核心交易工具包括：

• 扫地板：在一笔交易中跨聚合挂单购买多个 NFTs，按价格排序，并可控制购买的数量。
• 批量上架和下架：可按单独定价或相对地板价定价上架整个投资组合，并在市场变动时批量取消或重新定价。
• 实时分析：每个系列的实时地板价变动、买单深度、持有者分布和待处理活动。
• 投资组合视图：经过筛选的仪表板，显示持有的 NFTs、活跃贷款、未成交出价以及未实现盈亏，并已过滤掉垃圾合集。

3. Blend NFT 借贷

Blend 是 Blur 的点对点借贷协议，由 Paradigm 研究人员参与设计，详情见该公司发布的协议论文。它允许 NFT 持有者以 Azuki、Milady 和 Wrapped CryptoPunks 等系列为抵押借入 ETH 而无需出售，也允许买家以较少的首付款购买蓝筹 NFT。

该设计没有价格预言机，也没有固定到期日。贷款会持续到借款人还款，或贷款人通过触发再融资拍卖退出为止；拍卖期间，所报利率会不断上升，直到有其他贷款人接手该头寸。如果在达到利率上限之前没有贷款人接手，借款人将获得最后一个窗口期全额还款，否则 NFT 将归贷款人所有。

利率和贷款价值比由点对点方式根据出借人提供的条款确定，而不是由公式决定。这种灵活性是一把双刃剑。2024年，Blend 因地板价下跌引发杠杆蓝筹仓位的多轮清算而受到批评，显示出以流动性差的抵押品进行借贷时，仓位可能多快被平掉。

4. 版税与上线

Blur 的官方版税文档规定，标准上架须收取至少 0.5% 的创作者版税，并承诺对在 OpenSea 上屏蔽交易的合集全面执行版税。卖家可以选择支付高于最低标准的版税，但很少有人这样做。

这一模式处于 2023 年版税之争的中心。Blur 以交易者为先的做法迫使 OpenSea 放宽自身的版税执行力度，这一决定激怒了创作者，也改变了各大主要市场对待艺术家收入的方式。在大多数平台上，版税仍为可选或比例极低，部分原因正是那场争端。

如何在 Blur 上交易

Blur 没有账户、订单表单或法币存款。一切都通过自托管的以太坊钱包进行，因此钱包安全和 gas 管理与交易选择同样重要。

典型的 Blur 交易流程如下：

1. 准备钱包：设置一个自托管的以太坊钱包，存入 ETH 用于购买，并多留一些用于支付 gas，因为每一项操作都在链上结算。
2. 打开官方网站：直接访问 blur.io 并仔细核对域名，因为 NFT 市场的钓鱼仿冒网站是持续存在的盗窃手段。
3. 连接并浏览：连接您的钱包，然后搜索某个系列，即可在一个界面中查看汇总挂单、出价深度、地板价历史和持有者数据。
4. 购买或扫货：以最优聚合价格购买单个 NFT，或使用扫货工具在一笔批量交易中购买多个地板价商品。
5. 发布收藏集出价：将ETH充值到出价池，并在目标价格水平设置出价，待卖家接受您的出价，被动积累NFTs。
6. 挂单持仓：批量上架您想出售的 NFTs，可逐个定价或按相对地板价定价，并在市场变动时批量调整。
7. 谨慎管理贷款：如果您通过 Blend 借款，请密切关注您的仓位和藏品地板价，因为再融资拍卖留给您的响应时间有限。
8. 留意 gas：零市场费用并不意味着免费交易，因此请关注以太坊 gas 价格，并在网络空闲时段批量操作。

Blur NFT 市场费用

Blur 不对交易收取市场费用，这是其相对所有竞争对手的核心卖点。但实际成本仍然存在，主要来自版税、gas、借贷利息，以及买单与挂单之间的价差，而不是平台抽成。

市场和版税成本

该平台通过注意力和代币激励变现，而不是收取交易佣金。社区曾提出开启协议费用并将收入分配给 BLUR 质押者的提案，但均未通过，因此平台层面的交易仍然免费。

一笔标准 Blur 交易的成本构成如下：

• 市场手续费：0%，而 OpenSea 重建后的 OS2 平台为 0.5%，大多数以收藏者为主的市场费率更高。
• 创作者版税：普通系列的最低版税为 0.5%，而选择使用强制执行工具的系列则强制收取全额版税。
• Gas：每次买入、卖出、上架授权和出价充值都需支付标准的以太坊网络费用，批量处理可将其降至最低。

混合借款成本

Blend 不对贷款收取协议费用，借款人支付的利息全部归出借人所有。协议治理可以投票引入费用，但截至撰写本文时尚未收取。

通过 Blend 借款涉及以下成本和风险：

• 利息：由市场设定的利率，因藏品和需求而异，历史上从深度藏品的个位数到高风险头寸的三位数 APY 不等。
• 再融资压力：贷款方可随时通过拍卖退出，如果接替的贷款方要求更高回报，利率可能大幅重置走高。
• 强制平仓损失： 拍卖失败后若未能还款，NFT 将被没收，贷款价值比接近上限的借款人可能很快损失剩余权益。

BLUR 代币经济学

BLUR 是 Blur 生态系统的治理代币，于 2023年2月14日推出，固定供应量为 30亿 枚代币。其分配在纸面上有利于社区，但解锁归属以及缺乏收入分成对价格造成了严重压力。

分配

官方代币经济学文档参照 Uniswap 的 UNI 等成熟治理代币设计了 BLUR 的结构，将占多数的社区分配与面向内部人士的多年期归属相结合。最后一批贡献者和投资者的解锁持续到2027年2月，结束为期四年的稀释计划。

30亿枚 BLUR 的供应量分配如下：

• 社区：51%（15.3亿 BLUR）由社区金库持有，用于空投、激励、资助及未来计划。
• 核心贡献者：29%（约8.68亿枚 BLUR），分四年归属，并设有初始锁定期。
• 投资者：19%（约 5.66亿 BLUR），采用相同的四年归属计划。
• 顾问：1%（约 3700万 枚 BLUR），在四到五年内归属。

用途

BLUR 的用途比大多数大市值代币更为有限，这有助于解释其价格表现。CoinDesk 价格数据显示，撰写本文时该代币的交易价格约为两美分，较 2023 年初的高点下跌超过 99%，市值接近 4500万美元。

该代币目前的功能包括：

• 治理：⟧对协议参数、资金库支出以及费用开关等提案进行投票，投票权重与持仓成比例。
• 奖励分发：作为交易激励赛季的支付资产，这带来了历史上的大部分需求。
• 无费用累积：持有者无法分享平台收入，因为该市场不收取任何费用，也没有任何协议费用提案获得通过。

2026年6月，Binance 将 BLUR 加入其监控标签名单，该标签用于标示交易所认为风险较高并会审查是否可能下架的代币。Binance 上的交易者现在必须通过定期风险测验才能交易该代币，此前被标记的多种资产后来已从交易所移除。

Blur 空投

Blur 的空投赛季为积分制奖励活动树立了范本，也是它取代 OpenSea 的主要原因。团队推出滚动赛季，对用户的出价、上架和借贷行为追溯发放奖励，使交易者持续活跃数月，以追逐未知的未来奖励。

第1赛季通过2023年2月代币发行时可领取的福利包奖励早期用户，约3.6亿 BLUR 即时发放给历史交易者和创作者。第2赛季随后推出，为竞价和上架活动发放超过3亿 BLUR，于2023年11月结束，当时成交量已在降温。

第 3 季将 Blur 与 Blast 直接绑定，后者是由 Blur 创始人推出的以太坊第 2 层网络。该季持续至2024年5月，以 BLAST 而非 BLUR 发放奖励，其中 BLAST 供应量的 0.5% 分配给交易者，1.5% 分配给代币持有者，可自2024年6月起领取；此外，第 4 季的 5亿 BLAST 奖池在之后一年内分配给交易者。此后未再宣布新的赛季，活跃度已降至峰值的一小部分。

Blur 与 OpenSea 对比

自 2023 年以来，定义 NFT 交易的竞争格局已经逆转。Blur 通过零手续费和代币奖励瞄准专业交易者，赢得了第一回合；而 OpenSea 通过重建产品并推出自己的代币作为诱饵，赢得了复赛。

OpenSea 于2025年2月重新推出 OS2，将市场费用从2.5%降至0.5%，并为20多条区块链上的普通代币增加了交易功能。此次重建的同时，OpenSea 还宣布推出 SEA 代币，其中一半承诺分配给社区。仅这一公告就在一夜之间扭转了以太坊 NFT 的市场份额，而 OpenSea 的代币发行前奖励计划此后也一直让撸空投用户留在其平台上。该代币原定于今年第一季度推出，但截至撰写本文时尚未发行。

Blur 的反驳点在于专注。它仍然不收取每笔交易的费用，其执行工具在批量交易和出价管理方面依然更出色，而 Blend 在 OpenSea 上没有真正的对应产品。对于在以太坊蓝筹系列中执行大额订单的交易者来说，Blur 通常仍是更便宜、更快的平台。对于收藏者、多链用户和奖励刷取者而言，OpenSea 已夺回了它三年前失去的默认地位。

Blur 安全吗？

自 2022 年以来，Blur 的核心合约已处理数十亿美元的交易量，未发生涉及用户资金的重大漏洞，其聚合模式意味着交易通过经审计且被广泛使用的市场合约结算。该平台为非托管模式，因此在交易或贷款执行之前，用户自行持有私钥和 NFT。

更大的风险存在于平台之外，而非平台内部。NFT市场本身已严重萎缩，据The Block估计，2025年NFT总交易量约为55亿美元，较2021年峰值下降约95%，而Dune Analytics的数据显示，今年上半年的交易量同比下降超过50%。包括Nifty Gateway和Foundation在内的多家市场已于今年早些时候关闭。

风险

在 Blur 上交易或持有 BLUR 的用户，除了上述市场背景外，还应权衡该平台特有的风险。过去的大多数损失源于杠杆和流动性不足，而非黑客攻击。

主要风险包括：

• Blend 强制平仓：以 NFT 作为抵押进行借款，在地板价下跌时可能导致抵押品被强制损失，2024 年强制平仓潮期间，杠杆持有者就见识了这一点。
• 缺乏流动性的抵押品：NFT 地板价的下跌速度可能快于任何借贷机制的反应速度，导致借款人和贷款人都资不抵债。
• 代币稀释：贡献者和投资者的解锁将持续到 2027 年 2 月，给这一没有收入索取权的代币持续增加抛售压力。
• 交易所下架：Binance 的监控标签表明，如果审查结果不利，BLUR 可能失去其最大的交易场所，这将严重冲击流动性。
• 市场依赖性：Blur 的业务随以太坊 NFT 交易量起伏，而这一市场已连续三年萎缩。
• 刷量交易历史：积分激励奖励交易量，研究人员早已指出，Blur 公布的部分交易量反映的是刷量套利，而非真实需求。
• 网络钓鱼：高价值 NFT 钱包是主要目标，而伪造的市场前端仍是针对活跃交易者的常见攻击手段。

Blur 创始人

Blur 由人称 Pacman 的 Tieshun Roquerre 创立，团队成员来自 MIT、Citadel、Five Rings、Twitch、Brex 和 Y Combinator。Roquerre 曾就读于 MIT，后作为 Thiel Fellow 辍学，此前还联合创办了 Namebase，这是一家 Handshake 域名注册商，后被 Namecheap 收购。

Paradigm 领投了 Blur 的种子轮融资，后来与团队共同设计了 Blend。知名 NFT 教育者 Zeneca 担任 Blur Foundation 的负责人，该基金会管理代币和社区资金库。

Roquerre 的第二次创业影响了许多人如今对他第一次创业的看法。他于 2023年11月推出了 Blast，这是一个主打原生收益的以太坊 Layer 2，在其链尚未上线之前就吸引了超过 20亿美元 的充值。Messari 数据显示，在代币发行反响不佳后，Blast 的总锁仓价值从 2024 年的峰值暴跌 97%，降至约 6500万美元，这一轨迹与 Blur 如出一辙，也引发了对激励驱动型增长的合理质疑。

总结

Blur 改变了 NFT 的交易方式。全系列出价、聚合地板价、批量执行以及无预言机借贷在它出现之前要么小众，要么根本不存在，此后每个像样的市场都借鉴了其中的部分做法。

它始终没有解决的问题是激励停止后会发生什么。让它超越 OpenSea 的空投机制，也吸引了追逐奖励的短期交易量，奖励一停这些交易量就离开了；而为激励提供资金的代币已损失了几乎全部价值，也没有收入机制作为支撑。

对于活跃的以太坊 NFT 交易者来说，Blur 仍是功能最强的平台，我们在进出各个系列时仍会优先使用它的扫货和出价工具。对于考虑持有 BLUR 代币的人，坦率地说，这是对 NFT 交易复苏的高风险押注，直到2027年都存在稀释，而且在其最大的交易所面临正在进行的下架审查。