Hyperliquid 8大Hyperliquid 与趋势

1.Hyperliquid Perp DEX 31.9%

Hyperliquid 在30天内perpetual DEX 达1726.31亿美元，占总交易量5408.42亿美元的绝大部分，在DefiLlama最新perps ，该平台毫无疑问位居榜首。

最新30天快照中的关键市场份额信号：

1. 市场份额：其1726.31亿美元的交易额占追踪总量的31.9% perp DEX 交易量的31.9%，该数据基于各上市交易所30天内5,408.42亿美元的总交易量。
2. Lead超越Aster： Hyperliquid30天交易量是Aster3.3倍，后者交易量为527.58亿美元，这使得Hyperliquid比第二大perp DEX领先1198.73亿美元。
3. 前三名对比： Hyperliquid Aster ApeX 总和，其1,726.31亿美元的规模比后两者的合计877.75亿美元高出848.56亿美元。
4. 竞争差距：接下来七家上市的perp 总计产生了2,368.99亿美元的交易量，这意味着Hyperliquid 贡献了这七家交易所30天总交易量的72.9%。

2.Hyperliquid 的月度Perp Hyperliquid 逼近 4000 亿美元

Hyperliquid 的月度perp 从 2023 年及 2024 年初的相对较小规模，增长至 2024 年底的持续保持在数百亿美元的水平。图表显示，2024 年底交易量突破约 1500 亿美元，标志着Hyperliquid 最受欢迎perp DEX。

这一势头在2025年持续加速，月交易量大多维持在1700亿美元以上，并在8月左右达到近4000亿美元的峰值。DefiLlama 追踪Hyperliquid perp 累计perp 为4.402万亿美元，这证实了该平台的增长并非仅限于一次孤立的交易量激增。

2026年的趋势显示，市场活动较2025年的峰值有所降温，但仍处于较高水平；在最近这个未满月的月份之前，近期的月度交易量一直维持在1750亿至2050亿美元区间。DefiLlama当前DefiLlama30天交易量为1726.31亿美元，这表明尽管峰值后的交易量有所下降，Hyperliquid 在结构上Hyperliquid 庞大。

3.Hyperliquid 在30天内Hyperliquid 5692万美元的手续费

在最近30天内Hyperliquid 5692万美元的手续费，据DefiLlama 估算，按此增速DefiLlama 6.9437亿美元。其累计手续费现已达到12.65亿美元，这表明其手续费收入已超越短期交易高峰，发展成为一种持续的协议级收入引擎。

DefiLlama 报告称Hyperliquid 的 7 天手续费收入为 1510 万美元，24 小时手续费收入为 168 万美元，这些收入均来自Hyperliquid L1。这表明近期日交易量低于其年化平均水平，但仍显示出perps、spot 交易及相关交易流量带来的强劲变现能力。

4.Hyperliquid 60.9万用户

Hyperliquid 在2025年新增约609,700名用户后，总用户数Hyperliquid 140万，这使得用户获取成为其最强劲的增长指标之一。ASXN Data还将这一增长与2.95万亿美元的交易量、38.7亿美元的净流入以及41.5亿美元的TVL联系起来。

与2024年相比curve 这一增长curve 尤为curve Hyperliquid 在2024年拥有约30万用户，这意味着到2025年底，用户数量将增长四倍以上。这种用户规模的扩张有助于增强流动性、吸引开发者，并Hyperliquid 中交易量、收入和交易活跃度的提升。

5.Hyperliquid Open Interest 91.7亿美元

Hyperliquid open interest 91.67亿美元，这表明该平台不仅交易量巨大、市场数据覆盖范围（由Dune追踪）不断扩大，还存在大量perp 。

来自 Dune 和市场仪表盘的关键未平仓量信号：

1. 未平仓合约总量： Hyperliquid.67亿美元open interest 庞大的现货衍生品头寸，进一步巩固了其作为活跃perp 主要平台的作用。
2. 市场数据覆盖范围：DuneHyperliquid 包含历史交易数据、open interest、funding rates及交易量，使分析师能够系统地掌握perp持仓趋势。
3. 仪表盘追踪：Dune 仪表盘open interest 时间open interest 监控Hyperliquid open interest 帮助交易者将持仓强度与交易量、收益、强制平仓以及市场份额的变化进行对比。
4. HIP-3 ：Dune报告HIP-3 open interest 从2026年初的约2.8亿美元open interest 至21亿美元，今年以来涨幅约为580%。
5. HIP-3 ：HIP-3 市场open interest 曾创下23.8亿美元的历史新高open interest 回调12%后回落至21亿美元。
6. 4月的里程碑：另一份基于Dune的数据快照显示Hyperliquid open interest 在2026年4月open interest 56亿美元，凸显了其在此后的快速扩张，最终达到91.67亿美元。
7. 更广泛的反弹：据Dune公开数据报道Hyperliquid open interest 在2026年初已open interest 79亿美元，此后DefiLlama 最新DefiLlama 进一步攀升。
8. 协议集中度：据报道，TradeXYZ占据了HIP-3 open interest总量的90%以上，这表明Hyperliquid 增长仍高度集中。

6.HIP-3 激增100倍，达到14.3亿美元

HIP-3 Hyperliquid 一个全天候运行的宏观交易协议，在推出仅数月后，open interest 规模便突破14.3 亿美元，这主要得益于代币化大宗商品、指数和股票的推动。据报道，TradeXYZ 占据了HIP-3 大部分open interest，而代币化股票和大宗商品Hyperliquid前 30 大交易对中占据了 23 个席位。

按24小时交易量排名HIP-3 ：

1. xyz:CL：WTI原油交易最为活跃，24小时成交额达6.0899亿美元，open interest2.0068亿美元，标价96.356美元，日涨幅4.15%。
2. xyz:白银：白银以3.0374亿美元的日交易量、9975万美元open interest、85.547美元的标记价格以及4.97%的日涨幅位居第二。
3. xyz:BRENTOIL: 布伦特原油在各原油市场中未平仓合约量最大，达3.2444亿美元，成交量为2.8043亿美元，标价为102.18美元。
4. xyz:XYZ100：该前100大股票指数市场的open interest总额为3.4295亿美元，24小时内成交额为2.6845亿美元，跌幅为-0.34%。
5. xyz:SP500:标普500指数市场未平仓合约总额最高，达4.196亿美元，成交额为1.675亿美元，日涨幅微升0.01%。
6. xyz:MU：Micron过去24小时的交易量为1.3979亿美元，open interest1.3031亿美元，标记价格为802.4美元，日涨幅高达3.18%。
7. xyz:SNDK：SanDisk过去24小时的成交额为1.1974亿美元，open interest价值6919万美元，标记价格为1561.6美元，日表现为-1.33%。
8. xyz:CRCL:Circle是该板块中波动最大的个股，涨幅达+10.79%，成交量为8881万美元，open interest2055万美元。
9. xyz:黄金：黄金仍是主要的大宗商品市场，open interest为1.2538亿美元，日交易量为5981万美元，标记价格为4726.2美元。
10. xyz:INTC：英特尔以5880万美元的成交量、4376万美元open interest以及-1.51%的日波动率位列前十。

7.Hyperliquid 第一季度营收的89%Hyperliquid 利润

DefiLlama2026年第一季度收入流报告显示 Hyperliquid 协议总收入Hyperliquid 2.1495亿美元Hyperliquid 其中perp 贡献了1.9063亿美元。开发者代码手续费贡献了1740万美元，spot 贡献了550万美元，Unit spot 则额外贡献了139万美元。

扣除2269万美元的销售成本后Hyperliquid 毛利1.9225亿美元，相当于协议总收入的89%。其中最大的支出是1742万美元的开发者代码分发成本，其次是188万美元的perp ，以及194万美元的HLP 。

DefiLlama资金流图还将全部的 1.9225 亿美元归类为收益，随后在开发者代币分发之后，将 1.7482 亿美元分配给代币持有者价值分配机制。这意味着约 77% 的成本来自开发者代币分发，而大部分经济价值仍回流至HYPE 机制中。

8.HIP-4 BTC 市场

HIP-4 在HyperliquidHIP-4 结果市场，首先推出的是BTC、在固定到期日结算的预测合约。首个实时界面显示了两个市场：一个BTC 80,813 美元的 1 天期二元BTC ，以及一个循环的 1 天期BTC 市场。

BTC 市场将到期结果分为四种情况：低于79,196美元、介于79,196美元至82,429美元之间、高于82,429美元，以及一种备选结果。这Hyperliquid订单簿不仅是一个perp spot perp spot 平台，更成为了一个价格区间预测平台。

HYPE 统计数据

HYPE 加密货币领域规模最大的协议代币之一，兼具顶级的市值、不断增长的持币者base、活跃的staking以及深厚的二级市场流动性。

需要了解HYPE 关键指标：

1. 市值： HYPE CoinMarketCap上的市值约为106.5亿美元，流通量约为2.5479亿枚，实时价格为41.82美元。
2. 持有者： HypurrScan的数据显示，目前共有 235,189HYPE 代币市值为 298.2 亿美元，总供应量为 9.9924 亿枚。
3. Staking： Hyperliquid staking 允许持有人HYPE 委托HYPE 验证者以获取奖励；根据文档估算，当HYPE 4亿HYPE 时，年化收益率约为2.37%。
4. 历史高点： CoinGecko HYPE的历史最高价为59.30美元，根据最新数据，该代币当前交易价格较该峰值低约29.6%。
5. 交易量： HYPE 在过去24小时内的交易量HYPE 3.2368亿美元 CoinGecko上录得3.2368亿美元的24小时交易量，HyperliquidUSDC 贡献了近4975万美元。

Hyperliquid Safe？

Hyperliquid 一个严肃的衍生品交易平台，但所谓“安全”取决于所衡量的风险。其官方bridge 指出，存取款需获得超过三分之二staking 签名，而Zellic已发布了bridge 调查报告。

该平台还在保证金、清算、金库和验证者共识等方面采用了协议级控制措施，但并非毫无风险。OneKey的一份安全评估报告 Hyperliquid风险分为bridge、验证者、交易执行、托管、预言机、liquidation用户密钥管理等风险。

从历史上看，最大的风险信号往往是市场操纵事件，而非已确认的bridge 。2025年3月CoinDesk ，在可疑交易活动中Hyperliquid HLP 遭受了约1350万美元的挤兑，随后Hyperliquid 。

2024年底，与朝鲜有关联的钱包也引发了担忧Hyperliquid 这是黑客攻击，而Bloomberg wallet 及资金外流问题。随后CoinDesk POPCAT 损失接近490万美元。

Hyperliquid 如何受到Hyperliquid ？

Hyperliquid 中心化经纪商或futures Hyperliquid 它作为去中心化、custodial 协议运行，其《使用条款》规定用户有责任遵守当地法律、避免在受限司法管辖区进行交易，并了解在自己居住地交易perps 是否perps 。

根据Hyperliquid条款，其平台限制了美国公民、安大略省居民、受制裁司法管辖区及其他“受限人员”的访问权限。这意味着监管主要通过地理围栏、用户资格规则和self-custody来实现，而非传统的牌照审批、账户审核或交易所式的KYC开户流程。

Hyperliquid 的下一步是什么？

Hyperliquid下一阶段将致力于拓展业务范围，从perps 开发者主导的市场、预测合约、HyperEVM ，以及更广泛的代币驱动型基础设施需求。

塑造Hyperliquid新篇章的关键进展：

1. HIP-3 ： HIP-3 发行方通过staking ,000HYPE 来启动perp 推动Hyperliquid 无许可上市，并扩大资产覆盖范围。
2. 代币化市场：Trade.xyz 已利用HIP-3 代币化股票和商品HIP-3 ，目前HIP-3 open interest 14.3 亿美元。
3. HIP-4 市场：HIP-4 引入了全额抵押的结果合约，为Hyperliquid 提供了Hyperliquid 预测市场及期权类产品，且不存在leverage liquidation 。
4. HyperEVM ： HyperEVM Hyperliquid 一个交易所HyperEVM 可编程的金融层，使智能合约能够与HyperCore 交易原语进行交互。
5. 构建器分发：构建器代码支持第三方前端和集成，帮助平台将用户引导至Hyperliquid 在构建器和整个生态系统之间分摊费用。
6. HYPE ： HYPE 将越来越取决于staking、市场部署、验证者的参与、手续费流向，以及新的HIP-3 HIP-4 能否持续扩展。

总结

Hyperliquid统计数据显示，该协议已超越DEX 早期DEX ，30天perp 达1,726.3亿美元，open interest91.7亿美元。

更值得关注的是业务扩张：HIP-3 使open interest 14.3亿美元，HIP-4 结果市场，Hyperliquid 业务范围Hyperliquid 标准的spot 永续合约。

尽管如此Hyperliquid发展势头也伴随着风险，从监管和验证者假设，到市场操纵和liquidation 。其下一阶段的发展取决于能否在不损害信任、流动性或用户安全的前提下保持增长。

我们的方法论

本文综合了实时协议仪表盘、市场份额追踪工具、代币数据平台、Dune analytics、ASXN 生态系统仪表盘、Hyperliquid 官方Hyperliquid 、安全报告及监管材料，对Hyperliquid在 2026 年的增长前景进行了评估。

数据编制方法：

• DefiLlama ：用于展示Hyperliquid perp 、手续费、收入、TVL、open interest、链上活动、财务明细以及perpetual 的市场份额对比。
• Dune 仪表盘：用于查看Hyperliquid open interest、HIP-3 活动、市场类型细分、历史交易数据，以及来自公开 SQL 仪表盘的生态系统级分析。
• ASXN 仪表盘：用于展示Hyperliquid 统计数据、生态系统活动、HIP-3 排名、交易量、open interest以及市场层面的细分数据。
• 代币追踪工具： CoinGecko、CoinMarketCapHypurrScan来HYPE 、代币价格、交易量、持币人数、流通量以及历史最高价。
• 官方资料：查阅Hyperliquid 、HIP-4 页面、bridge 、staking 以及使用条款，以核实协议机制和用户限制。
• 安全报告：梳理了关于JELLYJELLY、POPCAT、bridge 、市场操纵、liquidation 以及更广泛的安全议题的相关新闻报道和公开事件报告。
• 监管研究：审查Hyperliquid条款、受限司法管辖区的表述、self-custody 以及衍生品交易限制，以阐明其监管方式与中心化交易所的差异。
• 数据说明：许多数据来自实时仪表盘，因此随着市场价格波动、交易者调配资金、HIP 市场扩张以及协议收入更新，相关数值可能会发生变化。