Hyperliquid 统计数据与趋势前 8 名

1. Hyperliquid 占 Perp DEX 交易量的 31.9%

Hyperliquid 在 30 天 perpetual DEX 交易量（总计 5,408.42 亿美元）中处理了 1,726.31 亿美元，这使其成为 DefiLlama 最新 perps 快照中当之无愧的类别龙头。

来自最新30天快照的关键市场份额信号：

1. 市场份额： 根据已挂牌交易所 3,0 天内 5,408.42 亿美元的市场总量计算，其 1,726.31 亿美元的交易量占跟踪到的总 perp DEX 活跃度的 31.9%。
2. 领先 Aster 的优势： Hyperliquid 的 30 天交易量是 Aster 的 527.58 亿美元的 3.3 倍，这使其比第二大 perp DEX 拥有 1,198.73 亿美元的优势。
3. 前三大对比： Hyperliquid 超越了 Aster 和 ApeX Protocol 的总和，其 1,726.31 亿美元比两者的合计 877.75 亿美元高出 848.56 亿美元。
4. 竞争差距： 接下来七家上榜的 perp DEX 合计产生 2,368.99 亿美元，这意味着仅 Hyperliquid 一家就创造了它们集体 30 天交易量的 72.9%。

2. Hyperliquid 每月 perp 交易量峰值接近 4,000 亿美元

Hyperliquid 的 每月 perp 交易量 从 2023 年和 2024 年初相对较小的柱状图，发展到 2024 年底持续的数千亿美元规模。图表显示交易量在 2024 年底突破约 1,500 亿美元，这标志着 Hyperliquid 成为最受欢迎的 perp DEX 的转折点。

势头在 2025 年加速，月交易量大体保持在 1,700 亿美元以上，并在 8 月左右达到近 4,000 亿美元的峰值。DefiLlama 目前追踪到 Hyperliquid 的累计 perp 交易量达到 4.402 万亿美元，这证实了该平台的增长并未局限于某个孤立的峰值。

2026 年的趋势显示，交易量从 2025 年的峰值有所回落但依然保持较高活跃度，在最近的残缺月之前，近几个月的月交易量在 1,750 亿美元至 2,050 亿美元之间。DefiLlama 当前的 30 天数据（1,726.31 亿美元）表明，尽管峰值过后交易量有所下降，但 Hyperliquid 在结构上依然规模庞大。

3. Hyperliquid 在 30 天内产生 5,692 万美元手续费

Hyperliquid 在最近的 30 天内产生了 5,692 万美元的手续费，DefiLlama 将该增速年化后达到 6.9437 亿美元。其累计手续费目前达到 12.65 亿美元，这表明手续费收入已经超越短期的交易高潮，演变为持续的协议级收入引擎。

DefiLlama 还报道了 Hyperliquid 1,510 万美元的 7 天手续费和 168 万美元的 24 小时手续费，这些均归属于 Hyperliquid L1。这使得最近的每日活跃度低于其年化平均速度，但仍然表明来自 perps、spot 订单簿活动以及相关交易流的变现能力依然强劲。

4. Hyperliquid 在 2025 年新增了 60.9 万用户

Hyperliquid 在 2025 年新增了约 609,700 名新用户，总用户数达到 140 万，这使其用户获取能力成为最强劲的增长指标之一。ASXN 数据还将这一扩张与 2.95 万亿美元的交易量、38.7 亿美元的净流入以及 41.5 亿美元的 TVL 联系起来。

与 2024 年相比，其增长曲线格外陡峭，当时据报道 Hyperliquid 拥有约 30 万用户，这意味着到 2025 年底实现了四倍以上的增长。这种用户的扩张有助于深化流动性、吸引建设者，并支持整个 Hyperliquid 生态系统中更高的交易、收入和交易量活动。

5. Hyperliquid 的 open interest 达到 91.7 亿美元

Hyperliquid 的 open interest 达到了 91.67 亿美元，显示出深厚的未平仓 perp 头寸，与其高交易量特性以及不断扩展的 Dune 追踪的市场数据覆盖范围相辅相成。

来自 Dune 和市场看板的关键 open-interest 信号：

1. 总 OI：Hyperliquid 的 91.67 亿美元 open interest 表明其拥有大量的实时衍生品敞口，巩固了其作为活跃 perp 头寸主要平台的地位。
2. 市场数据覆盖范围：Dune 的 Hyperliquid 数据集包含历史交易数据、open interest、funding rates 和交易量，为分析师提供了结构化的 perp 市场头寸趋势访问途径。
3. 仪表盘追踪：Dune 仪表盘跨时间监控 Hyperliquid 的 open interest，帮助交易者将头寸强度与交易量、收入、liquidation 以及市场份额变化进行对比。
4. HIP-3 增长：Dune 报告称，HIP-3 的 open interest 从 2026 年初的约 2.8 亿美元上升至 21 亿美元，年初至今增长约 580%。
5. HIP-3 峰值：HIP-3 市场的 open interest 曾创下 23.8 亿美元的记录，随后在回调 12% 后回落至 21 亿美元。
6. 4 月里程碑：另一个基于 Dune 的快照显示，Hyperliquid 的 open interest 在 2026 年 4 月突破 56 亿美元，凸显了在随后达到 91.67 亿美元之前的迅猛扩张。
7. 更广泛的反弹：公开引用的 Dune 报告将 Hyperliquid 2026 年初的 open interest 置于约 79 亿美元左右，随后 DefiLlama 的最新读数进一步走高。
8. 协议集中度：据报道，TradeXYZ 占了 HIP-3 open interest 的 90% 以上，这表明新的 Hyperliquid 市场增长仍然高度集中。

6. HIP-3 OI 飙升 100 倍至 14.3 亿美元

在代币化大宗商品、指数和股票的推动下，HIP-3 将 Hyperliquid 变成了一个 24/7 的宏观协议，其 open interest 在推出后仅几个月便攀升突破 14.3 亿美元。据报道，TradeXYZ 占了大部分 HIP-3 open interest，而代币化股票和大宗商品占了 Hyperliquid 前 30 大交易对中的 23 个。

按 24 小时交易量排名的前 10 大 HIP-3 市场：

1. xyz:CL：WTI 原油领跑活动，24 小时交易量达 6.0899 亿美元，open interest 为 2.0068 亿美元，标记价格为 96.356 美元，日内变动为 +4.15%。
2. xyz:SILVER：白银位居第二，日交易量达 3.0374 亿美元，open interest 为 9,975 万美元，标记价格为 85.547 美元，日内涨幅为 +4.97%。
3. xyz:BRENTOIL：布伦特原油在石油市场中显示出最深的 OI，达到 3.2444 亿美元，同时交易量为 2.8043 亿美元，标记价格为 102.18 美元。
4. xyz:XYZ100：市值前 100 的股票指数市场持有 3.4295 亿美元 open interest，24 小时交易量为 2.6845 亿美元，下跌 -0.34%。
5. xyz:SP500：标普 500 市场的列出 OI 最大，达 4.196 亿美元，交易量为 1.675 亿美元，日内变动几乎持平，为 +0.01%。
6. xyz:MU：美光科技公布的 24 小时交易量为 1.3979 亿美元，open interest 为 1.3031 亿美元，标记价格为 802.4 美元，日内强劲上涨 +3.18%。
7. xyz:SNDK：闪迪 24 小时交易量为 1.1974 亿美元，open interest 为 6,919 万美元，标记价格为 1,561.6 美元，日内表现为 -1.33%。
8. xyz:CRCL：Circle 是该组中涨幅最大的资产，上涨 +10.79%，交易量为 8,881 万美元，open interest 为 2,055 万美元。
9. xyz:GOLD：黄金依然是一个主要的大宗商品市场，拥有 1.2538 亿美元 open interest、5,981 万美元日交易量以及 4,726.2 美元的标记价格。
10. xyz:INTC：英特尔以 5,880 万美元的交易量、4,376 万美元的 open interest 以及 -1.51% 的日内变动跻身前 10 名。

7. Hyperliquid 将 Q1 收入的 89% 作为利润保留

DefiLlama 2026 年第一季度收入流视图显示，Hyperliquid 的总协议收入为 2.1495 亿美元，其中 1.9063 亿美元来自 perp 手续费。开发者代码手续费贡献了 1740 万美元，spot 手续费贡献了 550 万美元，Unit 市场 spot 手续费贡献了另外 139 万美元。

在扣除 2269 万美元的收入成本后，Hyperliquid 保留了 1.9225 亿美元的毛利，占总协议收入的 89%。最大的支出是 1742 万美元的开发者代码分发成本，其次是 188 万美元的 perp 手续费成本和 194 万美元的 HLP 成本。

DefiLlama 的资金流还将全部 1.9225 亿美元归类为收益，随后在扣除开发者代码分发后，将 1.7482 亿美元引导至代币持有者价值分发。这意味着大约 77% 的成本来自开发者代码分发，而大部分经济价值仍流向了与 HYPE 代币持有者相关的机制。

8. HIP-3 推出 BTC 预测市场

HIP-4 为 Hyperliquid 添加了 结果市场，首先推出以 BTC 为基础并在固定到期日结算的预测合约。首个上线界面显示了两个市场：1 天期二元 BTC 目标价为 80,813 美元，以及循环的 1 天期 BTC 价格区间市场。

BTC 循环市场将到期日分为四种结果：低于 79,196 美元、介于 79,196 美元和 82,429 美元之间、高于 82,429 美元，外加一个兜底结果。这使得 Hyperliquid 的订单簿变成了价格区间预测平台，而不仅仅是一个永续合约和spot交易平台。

HYPE 代币统计数据

HYPE 已成为加密货币领域最大的协议代币之一，兼具顶级市值、不断增长的持币者基础、活跃的staking以及深厚的二级市场流动性。

需要了解的关键 HYPE 代币指标：

1. 市值： HYPE 在 CoinMarketCap 上的市值约为 106.5 亿美元，流通代币约 2.5479 亿枚，实时价格为 41.82 美元。
2. 持币者： HypurrScan 显示有 235,189 名 HYPE 持币者，其追踪器显示代币层面的市值为 298.2 亿美元，总供应量为 9.9924 亿枚。
3. Staking： Hyperliquid staking 允许持币者将 HYPE 委托给验证者以获取奖励；文档模型显示，在 4. 亿 HYPE 进行 staking 的情况下，年化奖励约为 2.37%。
4. 历史高点： CoinGecko 列出的 HYPE 历史最高价为 59.30 美元，在其最新快照中，该代币的交易价格比该峰值低约 29.6%。
5. 交易量： HYPE 在 CoinGecko 上记录的 24 小时交易量为 3.2368 亿美元，其中 Hyperliquid 的 HYPE/USDC 交易对贡献了近 4975 万美元。

Hyperliquid 安全吗？

Hyperliquid 通常被视为一个严肃的衍生品平台，但“安全”取决于所评估的风险。其官方跨链桥文档称，存取款需要三分之二以上的 staking 算力签名，同时 Zellic 也发布了跨链桥安全调查结果。

该平台还在保证金、liquidation、金库和验证者共识方面采用了协议级别的控制，但它并非完全没有风险。OneKey 安全审查将 Hyperliquid 的主要风险细分为跨链桥、验证者、执行、托管、预言机、liquidation 和用户密钥管理风险。

从历史上看，最大的危险信号是市场操纵事件，而不是确认的跨链桥黑客攻击。2025 年 3 月，CoinDesk 报道称，在可疑交易活动期间，其 HLP 金库被挤压了约 1350 万美元后，Hyperliquid 下架了 JELLYJELLY。

2024 年底还出现了围绕与朝鲜相关的钱包的担忧，Hyperliquid 否认这是一次黑客攻击，而 Bloomberg 报道了钱包活动和资金流出担忧。随后，CoinDesk 报道了近 490 万美元的 POPCAT 操纵损失。

Hyperliquid 如何受到监管？

Hyperliquid 的监管方式不像中心化经纪商或期货交易所那样。它作为一个去中心化的自托管衍生品协议运营，其服务条款要求用户自行承担遵守当地法律、避免使用受限司法管辖区以及了解在其居住地交易永续合约是否合法的责任。

根据 Hyperliquid 的条款，其界面限制了美国人、安大略省居民、受制裁司法管辖区以及其他“受限人员”的访问。这意味着监管主要通过地理围栏、用户资格规则和自托管来处理，而不是通过传统的许可、账户审批或交易所风格的 KYC 入门流程。

Hyperliquid 的下一步是什么？

Hyperliquid 的下一阶段是超越永续合约，向开发者主导的市场、预测合约、HyperEVM 应用以及更广泛的代币驱动的基础设施需求扩展。

塑造 Hyperliquid 下一个篇章的关键进展：

1. HIP-3 扩展： HIP-3 允许开发者通过 staking 500,000 枚 HYPE 来推出永续合约市场，推动 Hyperliquid 走向无许可上币和更多资产覆盖。
2. 代币化市场： Trade.xyz 已经使用 HIP-3 来扩展代币化股票和大宗商品，HIP-3 open interest 超过 14.3 亿美元。
3. HIP-4 预测市场： HIP-4 添加了完全抵押的结果合约，为 Hyperliquid 提供了无需leverage或liquidation风险的原生预测市场和期权风格产品。
4. HyperEVM 增长： HyperEVM 将 Hyperliquid 从一个交易所转变为一个可编程的金融层，允许智能合约与 HyperCore 流动性和交易原语进行交互。
5. Builder 分发：Builder Codes 开启了第三方前端与集成，帮助平台将用户引导至 Hyperliquid，同时在 builder 与生态系统之间共享费用。
6. HYPE 效用：HYPE 的需求将越来越取决于 staking、市场部署、验证者参与、费用流向，以及新的 HIP-3 和 HIP-4 市场是否持续扩大规模。

最终结语

Hyperliquid 2026 年的数据表明，该协议已经超越了早期的 DEX 增长，30 天的 perp 交易量达到 1726.3 亿美元，open interest 达到 91.7 亿美元。

更大的主题在于扩张：HIP-3 市场将 open interest 推高至 14.3 亿美元以上，而 HIP-4 则增加了结果市场，使 Hyperliquid 超越了标准的 spot 和永续合约。

尽管如此，Hyperliquid 的发展势头也伴随着风险，从监管和验证者假设到市场操纵和 liquidation 设计。其下一阶段取决于在不妥协信任、流动性或用户安全的前提下增长是否能持续。

我们的方法论

本文结合了实时协议仪表板、市场份额追踪器、代币数据平台、Dune analytics、ASXN 生态系统仪表板、Hyperliquid 官方文档、安全报告以及监管资料，以评估 Hyperliquid 在 2026 年的增长。

数据编译方式：

• DefiLlama 仪表板：用于评估 Hyperliquid 的 perp 交易量、费用、收入、TVL、open interest、链上活动、财务明细以及各类永续 DEX 的市场份额对比。
• Dune 仪表板：用于通过公开 SQL 仪表板追踪 Hyperliquid 的 open interest、HIP-3 市场活动、市场类型划分、历史交易数据及生态系统级分析。
• ASXN 仪表板：用于获取 Hyperliquid 的用户统计数据、生态系统活动、HIP-3 市场排名、交易量、open interest 以及市场层面的细分数据。
• 代币追踪器：使用 CoinGecko、CoinMarketCap 和 HypurrScan 来获取 HYPE 市值、代币价格、交易量、持有人数、供应量数据及历史价格高点。
• 官方资料：查阅了 Hyperliquid 文档、HIP-3 与 HIP-4 提案页面、bridge 文档、staking 资料以及使用条款，以验证协议机制和用户限制。
• 安全报告：查阅了关于 JELLYJELLY、POPCAT、bridge 顾虑、市场操纵、liquidation 事件及更广泛安全讨论的新闻报道和公开事故报告。
• 监管研究：查阅了 Hyperliquid 的条款、受限司法管辖区语言、自托管模式以及衍生品访问限制，以阐明监管方式与中心化交易所的区别。
• 快照注意事项：许多数字来自实时看板，因此随着市场价格变动、交易者轮动资金、HIP 市场扩展以及协议收入更新，数值可能会发生变化。