ما هو ترميز أصول العالم الحقيقي (RWA)؟

ملخص: يتضمن ترميز أصول العالم الحقيقي (RWAs) رقمنة ملكية الأصول المادية والمالية على blockchain ، مما يزيد بشكل كبير من سيولتها وتمكين الملكية الجزئية. وتضفي هذه العملية الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الاستثمار، وتوسع الفرص خارج الحدود التقليدية. يرتكز أمان RWAs المرمزة على الامتثال للوائح وموثوقية منصات الإصدار.

تشمل الجهات الفاعلة الرئيسية في هذا المجال Tether (stUSDT) و Ondo Finance و MakerDAO و Polymath و RealT. من المتوقع أن يتوسع سوق RWAs الرمزية بشكل كبير ، ومن المحتمل أن تصل قيمته إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030 ، مما يشير إلى تحول تحويلي في مشهد ممارسات التمويل والاستثمار التقليدية.

ما هي أصول العالم الحقيقي (RWA) في العملات المشفرة؟

يتضمن مفهوم ترميز أصول العالم الحقيقي (RWAs) في مساحة الأصول الرقمية تحويل الحقوق المرتبطة بالأصول المالية الملموسة أو التقليدية - مثل السندات الحكومية أو الممتلكات العقارية أو الذهب - إلى رموز رقمية على منصات blockchain مثل Ethereum. تمثل هذه الرموز الرقمية ملكية أو حصة في الأصل المادي الفعلي.

تقدم عملية ترميز RWA فوائد متعددة. إنه يعزز سيولة الأصول التي يصعب عادة تصفيتها ، مثل بعض الاستثمارات العقارية. كما أنه يسهل الملكية الجزئية ، مما يسمح لمزيد من الناس بالاستثمار في الأصول ذات الحواجز العالية للدخول. ويلعب هذا النهج دورا أساسيا في إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى فرص الاستثمار التي تقتصر تقليديا على الأفراد الأثرياء أو المستثمرين المؤسسيين.

يسير سوق RWAs المرمزة على مسار نمو كبير. تشير توقعات الصناعة إلى أن قيمة هذا السوق يمكن أن تنمو إلى نطاق يتراوح بين 4 تريليونات دولار و 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. وفي الوقت الحاضر، تبلغ قيمة قروض RWA المستحقة في هذا المجال حوالي 600 مليون دولار. يؤكد مسار النمو هذا على التكامل المتزايد لتقنية blockchain في تنويع المحافظ الاستثمارية وتوسيع نطاق الوصول إلى الاستثمار عبر فئات الأصول المختلفة.

‍

كيف تعمل أصول العالم الحقيقي؟

ترميز أصول العالم الحقيقي هو إجراء مفصل يتضمن تحويل الأصول الملموسة أو المالية إلى رموز رقمية على تقنية blockchain. تتكشف هذه العملية عادة في عدة مراحل رئيسية:

1. اختيار الأصول: تتضمن الخطوة الأولى اختيار أصل مناسب للترميز المميز. قد يكون هذا أصلا ملموسا مثل العقارات أو أصلا غير ملموس مثل الأسهم أو السندات الحكومية.
2. تقييم الأصول: يخضع الأصل لتقييم لتحديد قيمته السوقية الحالية. هذه الخطوة ضرورية لتسعير الرموز بدقة .
3. الإطار القانوني: يعد إنشاء هيكل قانوني أمرا ضروريا لضمان توافق عملية الترميز مع اللوائح. يحدد هذا الهيكل حقوق الملكية والمسؤوليات القانونية. على سبيل المثال ، قامت Ondo Finance بدمج سندات الخزانة المرمزة على Polygon blockchain.
4. إنشاء الرمز المميز: المرحلة التالية هي سك الرموز الرقمية على منصة blockchain المختارة ، مثل Ethereum أو Arbitrum أو Avalanche. يرمز كل رمز مميز إلى حصة كسرية من الأصل.
5. تداول الرمز المميز: ثم يتم توفير هذه الرموز للتداول في الأسواق الثانوية ، مما يعزز سيولتها ويجعلها في متناول مجموعة واسعة من المستثمرين.
6. إدارة الأصول: إدارة الأصول في العالم الحقيقي هي عملية مستمرة. يحصل حاملو الرمز المميز على مزايا تتناسب مع أسهمهم الرمزية.
7. استرداد الرمز المميز: أخيرا ، يتم وضع أحكام لاسترداد الرمز المميز أو إعادة الشراء وفقا للشروط المنصوص عليها في اتفاقية الترميز المميز.

من خلال عملية الترميز هذه ، تصبح الأصول أكثر قابلية للقسمة وقابلية للتحويل. وهذا يزيد من سيولتها ويفتح فرصا استثمارية لجمهور أوسع، مما يعزز المشاركة الشاملة في سوق الاستثمار.

‍

هل RWAs في التشفير آمن؟

يعتمد أمان أصول العالم الحقيقي المرمزة (RWAs) في التشفير إلى حد كبير على التزام المنصة باللوائح ومصداقيتها. تعد المنصات الملتزمة بالامتثال القانوني أكثر أمانا للمستثمرين بشكل عام ، لأنها تضمن أن الرموز المميزة تمثل بدقة الحقوق القانونية مثل الملكية أو مشاركة الأرباح.

تعتمد سلامة RWAs أيضا على شفافية منصة الإصدار والمتانة التشغيلية والسمعة. يمكن لمنصة راسخة وشفافة أن تعزز مصداقية RWAs.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن اختيار blockchain أمر بالغ الأهمية. على سبيل المثال ، غالبا ما ينظر إلى RWAs على شبكة Ethereum الرئيسية على أنها أكثر أمانا من تلك الموجودة على سلاسل الكتل الأخرى مثل Solana أو حلول Layer 2 مثل Arbitrum. توفر شبكة Ethereum اللامركزية الأوسع من المدققين دفاعا أكثر قوة ضد التهديدات الأمنية ، مما يساهم في السلامة العامة ل RWAs الصادرة عليها.

‍

أمثلة على منصات الأصول في العالم الحقيقي

حظيت منصات Real World Asset ، التي تعمل كقنوات حاسمة تربط الأصول التقليدية ومجال العملة المشفرة ، باهتمام كبير. تسهل هذه المنصات تداول وشراء وبيع الأصول الرمزية. لتسليط الضوء على نجاحها ، حققت RWAs على السلسلة قيمة إجمالية مقفلة (TVL) تتجاوز 500 مليون دولار ، مع بعض البروتوكولات البارزة هي:

• stUSDT هو منتج من Tether يسمح لحاملي USDT بتخزين الرموز المميزة على شبكة Tron لكسب عوائد من أذون الخزانة قصيرة الأجل مثل Tbill الأمريكي لمدة 3 أشهر.
• Ondo Finance هو بروتوكول من الدرجة المؤسسية يمنح المستثمرين إمكانية الوصول إلى أسواق المال الأمريكية وسندات الخزانة الأمريكية والدخل المرتفع (OHYG).
• MakerDAO هو قبو عملة مستقرة مضمون يسمح للمستخدمين بضمان العقارات والملكية الفكرية والمزيد لسك DAI.
• تعمل Polymath على تبسيط عملية إنشاء وإدارة الرموز المميزة للأمان ، مدعومة بأصول العالم الحقيقي ، مما يضمن الامتثال التنظيمي المطلوب.
• تمثل RealT ، المتخصصة في ترميز العقارات ، كل عقار على المنصة برمز ERC-20 فريد يعتمد على Ethereum blockchain.

من المتوقع أن يرحب المشهد سريع التطور لترميز RWA ، والذي يتميز بالابتكار المستمر والتحولات في التكنولوجيا واللوائح ، بمزيد من المشاركين والحلول الجديدة في المستقبل.

‍

الخلاصة

في الختام ، يعد ترميز أصول العالم الحقيقي (RWAs) في عالم العملات المشفرة عملية تحويلية تربط فئات الأصول التقليدية بكفاءة تقنية blockchain وإمكانية الوصول إليها. لا يعزز هذا الابتكار السيولة ويضفي الطابع الديمقراطي على فرص الاستثمار فحسب ، بل يقدم أيضا بعدا جديدا للأمن والامتثال في مجال الأصول الرقمية.

مع توقع نمو سوق RWAs المرمزة بشكل كبير ، ليصل إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030 ، والتكامل الناجح لمنصات مثل Ondo Finance و MakerDAO و RealT ، فإن مستقبل RWAs في التشفير يحمل وعدا هائلا.