Hyperliquid Aster

Hyperliquid 是一家基于自有Layer-1区块链构建的onchain perpetual spot 于2022年上线，且未接受任何投资者的资助。目前该平台已上线超过200perpetual 和60spot ，onchain累计衍生品交易量约达3.4万亿美元。

AsterAster成立于2024年APX Finance，是一家专注于隐私保护与leverageCEX 。该平台上线了约perp 自上线以来，在短时间内已累计处理约8800亿美元的perpetual 。

下表对比了他们的高级交易概况：

Hyperliquid Aster

Hyperliquid 在其专用的 Layer-1 层上Hyperliquid 高性能的onchain 簿体验，而Aster 兼具隐私保护、leverage双交易界面的多功能混合模式。

Hyperliquid

Hyperliquid 基于其专用的交易引擎构建，并具备core ：

• 架构：交易在HyperCore 上执行，该引擎提供了一个完全onchain 透明的执行环境，交易最终确认时间不到一秒。
• Leverage： BTC 低级别的）最高leverage 40倍，采用分级margin ，leverage 持仓规模的增大leverage 会动态降低。
• 流动性：充沛的流动性确保了紧凑的交易点差，在BTC ETH BTC core perpetual ，平均点差往往低至0.001%。
• Funding rates ：平台按小时Funding rates 相比去中心化行业标准的8小时结算周期，其支付频率更高、粒度更细。
• 费用：第0级Taker 标准Taker 起始于0.045%，采用分级费率结构，高交易量交易者的费用可降至0.024%。
• Auto-Deleveraging： Auto-deleveraging ADL）机制已生效，若在极端波动期间core 基金意外耗尽，该机制将保护所有盈利头寸。
• 性能： HyperCore 每秒可处理超过20万笔订单，且延迟极低，其速度已成功追平顶级中心化交易所的水平。

Aster

Aster混合模型across 截然不同的perpetual ，提供了leverage 隐私保护功能：

• 双模式：专为高级交易者设计的“专业模式”（CLOB），以及专为简单、leverage、一键投机而设的“简易模式”（1001x）。
• Multi-Chain：该平台across 主要网络，包括BNB 、Ethereum、Solana 和Arbitrum整合流动性以实现bridge交易。
• 最高Leverage：在“一键简易模式”下提供leverage 1,001倍leverage 业界领先最高leverage 适用于高风险、高回报的交易策略。
• 隐私保护：Shield Mode 采用尖端的zero-knowledge ，安全地隐藏交易细节，有效防止front-running 不受欢迎的跟单交易。
• 抵押品：Pro 模式支持margin，允许用户使用yield（如 asBNB）作为仓位的抵押品。
• 股票Perps：提供对代币化美国股票和全球指数的24/7onchain 服务，并为这些独特产品提供leverage 50leverage 。
• 执行：简易模式利用一个受管理的onchain liquidity pool 快速、大额交易liquidity pool MEV且零价格冲击的执行liquidity pool
• 费用：采用极具竞争力的费率结构，包括针对选择使用ASTER 支付交易费用的用户提供的5%可选折扣。

Hyperliquid Aster

除了core perpetual futures外，这两个平台还提供各具特色的产品，涵盖spot 、yield 策略，以及高级流动性金库、流动staking原生资产发行标准。

Hyperliquid

Hyperliquid 还包含以下onchain 和工具：

• Spot 与代币部署：采用荷兰式拍卖代币部署机制的无许可spot ，允许任何人上架 HIP-1 资产，并作为spot 赚取手续费。
• HLP 金库： HLP 协议做市金库，社区流动性在此处理清算、获取部分交易手续费，并分享PnL。
• 用户金库与投资组合工具：用户金库和投资组合工具可简化在Hyperliquid金库仪表盘和统一投资组合页面上的入金、业绩追踪及策略提取流程。
• HyperEVM 层：HyperEVM 在HyperCore 之上运行一个EVM智能合约层，支持在同一条链上部署DeFi 、策略金库和自定义资产。
• HIP-1 资产：这一原生代币标准支持在新资产直接在HyperCore 上进行无许可部署和spot 。
• HIP-3 ：HIP-3 通过staking ,000HYPE 即可无门槛创建perpetual （包括非加密货币市场）HYPE 赚取 50% 的手续费。
• Hypurr NFTs：一套包含4,600件数字资产的系列（底价约13,000美元），作为纪念代币，未来有望带来生态系统收益。

Aster

Aster 通过以下yield 交易产品Aster 其产品线：

• Aster Spot：一个专用的spot 界面，用户可在此swap 加密货币，其流动性充沛，且与其他去中心化交易所（DEX）相比手续费更低。
• 隐藏订单：一种高级专业模式订单类型，利用ZK在订单执行前，将大额订单的规模和意图从公开订单簿中隐藏起来。
• Aster ： Aster 将经过优化的DeFi CeDeFi 整合到简便的资金池中，实时自动复利，并支持灵活的随时提现。
• asBNB 流动Staking ：asBNB 是Aster BNB staking 既能赚取yield 生态系统奖励，又能作为高效交易抵押品被充分使用。
• USDF ：USDF 是一种基于USDT铸造的yield稳定币，让用户在保持onchain 敞口的同时，还能获得协议yield 激励。
• “交易赚取”抵押模型：该模型允许交易者使用 asBNB 或USDF 抵押品yield 运行策略yield 赚取积分和yield 。

Hyperliquid Aster

Hyperliquid 的费用结构Aster taker Hyperliquid 资金转移、基于代币的折扣以及VIP ，旨在奖励活跃且忠诚的交易者。

• Spot Base ： Hyperliquid spot 手续费起始费率为0.07%（taker），0.04%（maker）；Aster spot VIP maker 0.04%（taker），0.005%（maker ）。
• Perpetual perpsBase ：在perps Hyperliquid base 收取0.045%taker 0.015%maker，而Aster 则收取0.04%taker 0.005%maker。
• Funding Rates： Hyperliquid Aster 在交易者之间Aster 资金Aster ；Hyperliquid 0.01%的利息加溢价的Hyperliquid ，Aster 溢价指数与0.03%的利息Aster 。
• Hyperliquid ： Hyperliquid perps taker 0.045% 降至 0.taker 0.07% 降至 0.025%。
• Aster VIP ： Aster VIP 过去 14spot perp 以及ASTER ，据此划分为六个等级，各等级享有不同的交易费率优惠。
• Hyperliquid Staking ：在Hyperliquid 上staking HYPE 5% 至 40% 的手续费折扣，且maker 较高，还可解锁额外的负maker返还。
• Aster 手续费折扣：在Aster 平台，开启“使用 ASTER 支付手续费ASTER功能可spot perpetual 手续费降低 5%，且该优惠可与VIP 叠加。
• 其他平台费用： Hyperliquid 新注册的HyperCore 支付一笔“报价代币”激活费；Aster 强调区块链gas 较高的提现限额。
• 简易模式结构（适用于Aster）： BNB Aster1001leverage leverage低于500倍时需支付0.08%的平仓费，Arbitrum相同条件下收取的费率则更低，为0.05%。

Hyperliquid Aster

Hyperliquid custodial开源架构，所有交易逻辑均在其L1上运行。援助基金作为坏账准备金，其动用需经验证者共识批准。尽管市场发生突发事件，core 在极端波动期间仍保持了 100% 的运行时间。

Aster Peckshield Blocksec 的审计报告，并配备了一套包含multi-sig的安全套件。其“Shield Mode”将利用ZK对订单详情进行加密，从而有效防止front-running。然而，该平台因一次技术性价格异常导致了 1660 万美元的损失，需向用户进行赔偿。

Hyperliquid 经过审计的桥接方案、开放式执行逻辑，以及由验证者批准的用于处理坏账情况的援助基金。尽管系统运行时间保持stable，但 2025 年通过HLP 操纵尝试、JELLY near事件以及协议外部的多起用户密钥泄露案例，暴露出了一些薄弱环节。

Hyperliquid Aster

Hyperliquid 传统意义上的牌照，并采用基于 IP 地址的地域限制来限制访问，特别是针对US 。尽管custodial，但相关的信托机构必须对服务提供商实施严格的 KYC 审核。该协议未来可能面临来自全球监管机构的限制风险。

Aster multi-chain Aster面临全球各地各异AML规定的风险。该项目因涉嫌虚假交易而遭遇公开质疑，包括DefiLlama 。leverage 1001倍）及non-KYC 可能会招致未来监管机构的审查。

DEX 传统牌照，但都采用了custodial 。Hyperliquid 来自Wall Street 法律压力，Wall Street 制定更严格的DeFi 。Aster防护模式”隐私功能则引发了对其 MiCA 和 US CLARITY Act 的合规性。

Aster 比Hyperliquid Aster ？

凭借其经过实战检验的卓越架构和明显的市场主导地位Hyperliquid 其专用的HyperCore 以 100% 的运行时间处理了数万亿的累计交易量，为专业用户提供了低延迟、资本高效的交易基础设施。

然而Aster 在功能多样性方面Aster 不仅拥有更庞大的用户base 1,001leverage，还multi-chain 和隐匿订单。而Hyperliquid凭借其深厚的交易量分层和架构韧性，最终能提供更强的长期系统稳定性。

总结

用户可以在Hyperliquid高性能区块链架构与Aster具备深度功能集成且multi-chain 之间进行选择。

这一选择Hyperliquid分级体系（更倾向于专业投资者）Aster leverage （直接吸引散户投机）之间取得了平衡。

该市场提供了多种专业选项，包括Hyperliquid spot 簿，以及Aster ZK功能和集成yield稳定币。