Gate 与 Kraken：概览
Kraken 于 2013 年在 Payward, Inc. 旗下推出，该公司由Jesse Powell于 2011 年共同创立。截至 2026 年，其注册用户已突破 1500 万。Payward 报告称 2026 年第二季度收入为 5.08 亿美元。该集团还拥有 NinjaTrader，即其于 2025 年收购的期货经纪商。
Gate 最初于 2013 年以 Bter 之名创立，目前仍由韩林（Dr. Han）博士领导。截至 2026 年 10 月，注册用户已超过 6100 万。其 2026 年第二季度报告统计的数字资产超过 4,800 种。截至 9 月，Gate 的股票服务涵盖超过 12,800 支股票和 ETFs。
收购塑造了 Kraken 在美国和欧洲的增长，为其增添了期货经纪商、期货交易所和银行牌照。Gate 则在拓展其全球平台市场的同时，为特定地区建立了持牌公司。
2026 年 Gate 与 Kraken 的关键发展
自 2026 年年中以来，两家交易所都更改了其费率和产品，导致旧的对比已过时。以下六个进展最值得关注。
- Kraken 更改了费率等级：2026 年 7 月 9 日，Kraken 引入了跨平台费率等级。账户可采用能获得最优等级的标准：30 天 spot 交易量、30 天 futures 交易量或在 Kraken 持有的资产。入门 spot 费率现为 0.40% maker 和 0.80% taker。引用 0.25% 和 0.40% 的指南已过时。
- Kraken 连接至美联储：该集团的怀俄明州银行 Kraken Financial 于 2026 年 3 月 4 日获得了美联储主账户。这使其能够直接访问 Fedwire，而无需通过中间银行。
- Kraken 推迟了股票上市：市场疲软导致 Kraken 在 3 月推迟了原计划的首次公开募股（IPO）。纳斯达克同意在 9 月向 Payward 投资 1 亿美元。10 月 14 日，Payward 宣布了一项收购立陶宛 Saldo Bank 的协议。
- Gate 成为前三大衍生品交易平台：9 月衍生品交易额总计 3,964 亿美元，使 Gate 获得了 10.1% 的份额，并在 Binance 和 OKX 之后位居第三。
- 两家交易所都增添了真实股票：Gate 于 6 月 1 日引入了美股，随后在该月晚些时候引入了在香港和首尔上市的股票。Kraken 于 8 月 18 日向符合条件的 EEA 客户开放了 7,000 多只美股的交易。
- Gate 推出了 Gate Money：Gate 在 10 月 7 日的 TOKEN2049 上宣布了该应用程序。它为符合条件的用户整合了个人 bank 账户、法定货币转账以及 Gate Card。
Gate 与 Kraken：产品对比
两个平台都提供 spot 加密货币和 margin 贷款，以及 perpetual futures、staking 和股票风险敞口。Gate 将广泛的产品系列整合到一个全球账户中。Kraken 提供的市场较少，其中更多服务由持牌的区域公司运营。
Gate 产品
Gate 列出的产品比大多数中心化交易所都要多。熟悉其界面需要时间。
- 现货市场：Gate 提供超过 4,800 种数字资产。许多小型代币在较大交易所上线之前就会登陆该平台，不过这些资产也伴随着更高的价格风险。
- 永续合约：USDT 保证金和币本位合约涵盖主流币种、小市值代币以及大宗商品和股票。同时提供期权、copy trading 和机器人交易。
- 真实股票：符合条件的的用户可以买入低至 0.01 份额的股票，标的涵盖来自韩国、日本、中国香港和美国的 12,800 多家公司和 ETF。股息以 USDT 支付。
- 股票期货与事件合约：Gate Futures 的股票板块在 2026 年 10 月 13 日达到了 475 只股票，提供 1 倍到 20 倍的 leverage。股票事件合约允许用户在无 leverage 的情况下，对 5 分钟或 15 分钟内的价格方向进行预测。
- gStocks：以真实股票 1:1 作为支撑，gStocks 代币全天候交易，门槛低至 1 USDT。
- 预测市场：Gate 是第一家连接 Polymarket 的中心化交易所。它还运营着自己的事件合约。
- 代币 Launchpool 项目：质押 GT 或达到交易目标的用户可以通过 Launchpool、CandyDrop 和 HODLer Airdrop 获得新代币。
- Gate Money、Gate Card 与 Earn：Gate Money 将法币账户与加密货币及支付连接起来。Gate 还提供 Simple Earn、staking 以及 GUSD 收益产品。
Kraken 产品
Kraken 根据客户需求组织其服务，从简单的交易 App 到专属的机构产品一应俱全。
- Kraken App 与 Kraken Pro：App 中的价格包含买卖价差（即买入价和卖出价之间的差距）。Kraken Pro 提供完整的订单簿和高级订单类型，外加图表以及用于自动化交易的 API。
- 现货与保证金：600 多种加密资产可兑换美元、欧元和英镑等法定货币。
- 期货与永续合约：在美欧地区之外，BTC 和 ETH 永续合约提供最高 100 倍的 leverage。欧盟客户在 MiFID II 衍生品平台上进行交易。在美国，客户可以访问受 CFTC 监管的永续合约。
- 美股与 ETF：符合条件的美以美客户可以免佣金交易 11,000 多只美国上市股票和 ETF。符合条件的 EEA 客户于 2026 年 8 月 18 日获得了超过 7,000 只美国股票的交易权限。
- xStocks：Kraken 在美国境外提供 700 多种 xStocks。这些代币与真实股票 1:1 挂钩且全天候交易。
- staking：在当地法规允许的情况下，客户可以对 Ethereum、Solana 以及其他 PoS 币种进行 staking。
- Krak 和 Kraken Wallet：Krak 支持用户之间的资金和加密货币转账。通过自托管的 Kraken Wallet，用户可以掌控自己的 private key。
- Kraken Prime 和期权：机构使用 Kraken Prime。对于专业客户，Kraken 于 2026 年 7 月通过询价系统推出了以 USD 结算的 BTC 和 ETH 期权。
Gate 与 Kraken：手续费对比
在 Gate 上，入门级的现货交易成本要低得多。期货费率则基本一致。maker 提交等待其他交易者成交的限价单，而 taker 则直接接受已发布的市场价格。我们的maker 与 taker 手续费指南解释了其中的区别。
spot 交易手续费
- Gate：根据 2026 年 4 月 9 日起生效的费率标准，VIP 0 用户作为 maker 和 taker 均支付 0.10%。使用 GT 支付可将每项费率降至 0.09%。在 17 个等级中最高的 VIP 16 级别，maker 免收手续费，taker 支付 0.0175%。
- Kraken Pro：官方费率标准显示，第 1 层（Tier 1）的 maker 手续费为 0.40%，taker 手续费为 0.80%。30 天交易量达到 2,500 美元后，这些费率将分别降至 0.30% 和 0.60%。达到 10,000 美元时，将降至 0.22% 和 0.38%。客户在 Kraken 上持有 20,000 美元也可获得第 3 层资格。
- Kraken 稳定币与外汇交易对：在最低层级，两种货币或稳定币之间的交易（例如 USDT/USD），双边手续费均为 0.20%。
手续费示例：在 Gate 上，一笔 1,000 美元的 BTC market order 需支付 1.00 美元手续费，使用 GT 支付时则为 0.90 美元。在新的 Kraken Pro 账户中，同一笔订单的手续费为 8.00 美元。对于月交易量达到 10,000 美元或在平台持有 20,000 美元的 Kraken 客户，该费用可降至 3.80 美元。
期货费用
- Gate：USDT 保证金永续合约的手续费从 maker 0.02% 和 taker 0.05% 开始。VIP 16 的 taker 在交易量最大的合约上支付 0.016% 的手续费。
- Kraken:起始 期货 费率分别为0.02%maker 和0.05%taker 。Pro 5做市商可获得0.006%的返佣，而接单方需支付0.0125%的费用。
- Taker 示例：在入门级别，开立一个10,000美元 期货 仓位，无论在哪个平台上，market order 的费用均为5.00美元。
- 资金支付：在固定时间间隔内， 永续合约 持仓者需支付或收取融资费，以使合约价格保持在 现货 价格。当大量交易者持同一方向时，融资额可能超过交易 的费用。当前费率可在我们的funding rates 追踪器中查看。
应用内购买和订阅
- Kraken app：即时购买和定期购买需支付1%的手续费；定制订单的手续费为1.5%。两者均需支付点差。Kraken+ 可免除每月通过app进行的最高10,000美元消费所产生的交易 手续费，但点差仍需支付。我们的Kraken 手续费指南涵盖了所有产品。
- Gate:信用卡支付由支付合作伙伴处理，他们在确认前会显示相关手续费。大多数用户通过加密货币为Gate 充值，或在该网站的“P2P ”（peer-to-peer ）板块从其他用户处购买USDT 。
充值与提现
- Kraken: 支持免费银行 存款的渠道包括：美元ACH 和Fedwire 、欧元SEPA 、英镑Faster Payments 、澳元PayID 和Osko ，以及加拿大电子转账（e-Transfer）。发款银行可能会收取各自的手续费。
- Gate:可用的法币支付方式因地区公司而异。符合条件的用户可通过Gate Money开通个人银行 账户。P2P 和银行卡仍是该全球平台的主要充值方式，手续费最高为3.99%。
- 加密货币转账：两家交易所均不收取加密货币入账手续费。提现手续费根据币种和网络而定，因此通过TRON 进行的USDT 转账比通过Ethereum 进行要便宜得多。
Gate vsKraken: 期货, 杠杆 以及选项
Gate 的大部分交易量来自杠杆合约。Kraken 对交易 的收入依赖程度较低：Payward报告称，其2026年第二季度的收入中有60%来自基于资产的业务及其他来源。
可用市场
- Gate:除了加密货币永续合约和股票 期货，Gate 还提供了WTI原油、黄金和白银的合约。BTC/USDT 永续合约 支持最高125倍的杠杆杠杆 。2026年10月，其黄金和白银合约 期货 的日交易量跻身前三名。
- Kraken 美国境外及EU ： Kraken 已于2026年5月15日将BTC 和ETH 上的永续合约最大杠杆 提高至100倍。该限额适用于最小仓位，且 杠杆 随着持仓规模的增加而递减。
- Kraken 摘自《EU 》： MiFID II 衍生品平台通过一家持有塞浦路斯牌照的公司运营。自2025年11月起，该平台已接受加密货币作为抵押品。
- Kraken 在美国：2026年6月，符合条件的美国客户开始能够交易由美国衍生品监管机构——商品期货交易委员会（CFTC ）监管的永续合约 （期货 ），该平台最初涵盖Bitcoin 以及其他八种资产。这些合约由Bitnomial交易所上市，该交易所持有美国金融业监管局（CFTC ）颁发的牌照，并于2026年5月被Payward收购。
Volume and Depth
- Gate：2026年9月，Gate 的衍生品交易量达3964亿美元，位居全球第三。Open interest 据 DefiLlama。
- Kraken：《财富》杂志报道称，2026年第一季度， 交易 的日均交易量超过20亿美元。 Kraken 的衍生品业务规模仍远小于Gate 。
风险控制
- Gate:可用的交易模式包括隔离账户、对冲模式 保证金、对冲模式以及模拟账户。当被强制平仓的头寸以负值平仓时，Gate 的保险基金将弥补该亏损。
- Kraken:美国客户使用一个抵押品池用于 现货, 保证金、CME 期货和永续合约共用一个保证金池。权益保护机制可防止 期货 账户余额跌破零。
在100倍杠杆下，1%的不利价格波动 杠杆 就可能让该头寸的全部初始 保证金。请阅读我们的《永续合约 与现货 对比分析》（交易 ）了解相关风险，或查阅我们的《期货 交易所指南》比较其他平台。
Gate Kraken 对比：股票与代币化股票
真实股票赋予所有权并可获得股息。股票永续合约仅追踪股价，但不赋予所有权。代币化股票是一种由真实股票作为支撑的区块链代币。
Gate 拥有更广泛的股票种类，涵盖超过12,800只股票， ETFs 来自四个国家。其第二季度报告显示，SpaceX一款名为“IPO ”的预售产品认购额超过3.96亿美元。这些产品均不向美国居民开放，美国居民被排除在Gate 的全球平台之外。
Kraken 提供较少的股票市场，但监管更加严格。美国客户通过 Kraken Securities LLC（一家 SEC 注册公司和 FINRA 成员）购买股票。Payward Europe Digital Solutions（一家在塞浦路斯获得许可的投资公司）负责处理 EEA 客户。截至 2026 年 8 月，Kraken xStocks 的总交易量已超过 380 亿美元。
Nasdaq 和 Payward 预计将于 2027 年第二季度推出 Nasdaq Equity Tokens，并通过 Kraken 进行分发。我们的代币化股票交易所列表中对比了更多提供商。
Gate 与 Kraken：安全性和储备金证明
储备金证明用于检查交易所持有的代币数量是否至少与其客户拥有的数量相当。Gate 和 Kraken 都发布了这些报告。两者在 2026 年也都面临过安全问题。
Gate 安全措施与历史
- 储备金证明：2026 年 8 月 19 日的报告显示，储备金为 82.15 亿美元，总覆盖率为 127%。其中 BTC 覆盖率为 122.79%，ETH 为 122.05%，稳定币为 111.63%。用户可以通过 Merkle 树和 zk-SNARK 密码学检查自己的余额，而不会泄露任何其他人的信息。
- 2026 年 7 月纠纷：一名通过验证的用户报告称，在重置安全设置后，其账户中的约 170 万美元不翼而飞。Gate 最初否认平台遭到入侵，称所有操作均已通过其验证检查。在公众批评之后，该公司进行了道歉并承诺彻底调查。
- 账户控制：Gate 支持身份验证器应用程序和通行密钥。用户还可以设置防钓鱼码，并通过白名单阻止未知的提现地址。
Kraken 安全措施与历史
- 储备金证明：独立会计师使用 Merkle 树来检查客户余额。Kraken 的 2026 年 6 月 30 日快照报告称，BTC 的覆盖率为 102.9%，ETH 为 100.5%，SOL 为 100.6%，USDC 和 USDT 均超过 105%。该报告涵盖的资产少于 Gate。
- 2026 年 4 月内部人员事件：在两起独立的事件中，客服人员不当查看了约 2,000 个客户账户的数据。随后，一个犯罪集团索要钱财，以对内部系统的视频保密。首席安全官 Nick Percoco 表示，Kraken 不会支付赎金，且客户资金从未面临风险。
- 银行结构：作为怀俄明州特殊目的存款机构，Kraken Financial 必须持有等于或大于客户法定货币存款 100% 的流动资产。
- 账户控制：客户可以使用硬件安全密钥或身份验证器应用程序保护账户。Kraken 还提供全局设置锁和需要确认的已保存提现地址。
Kraken 在安全性方面胜出。其 2026 年的事件影响的是账户数据而非客户资金，并且该公司直接进行了披露。Gate 报告了更高的储备金覆盖率，但其对客户资金损失的最初公开回应降低了信任度。
储备金报告显示的是单个日期的持仓情况，并未审计公司债务。请仅在交易所保留交易资金，并将长期持有的代币转移到自托管的wallet中。
Gate 与 Kraken：监管和国家访问权限
您的居住国可能比费用或产品选择更重要。牌照通常带来资本要求、独立的客户账户以及持续监督。注册施加的要求较轻，主要围绕报告可疑支付。
Gate 牌照
- 欧盟：马耳他金融监管机构 MFSA 根据 MiCA（确立了一套统一的欧盟加密货币规则）授权了 Gate Technology Ltd。它还授予该公司支付机构牌照。根据 Gate 牌照注册表，这两项许可在 29 个 EEA 州有效。Gate Securities (Cyprus) Ltd 持有 CySEC 395/20 号牌照。
- 美国：Gate US, Inc. 独立于全球交易所运营。截至 2026 年 7 月，其 36 个州的汇款牌照覆盖了 47 个美国司法管辖区。9 月份的一项马萨诸塞州牌照使总数达到 37 个。Gate US 列出了 370 多种加密货币。
- 其他地区：Gate Japan K.K. 出现在日本金融服务局的 00018 号注册表中。迪拜加密资产监管局 VARA 向 Gate Technology FZE 颁发了牌照。在澳大利亚，Gate Information Pty Ltd 已在金融情报机构 AUSTRAC 注册。
- 限制：美国、加拿大、英国以及其他几个市场的居民无法使用全球平台。有关列表，请参阅我们的 Gate 支持的国家页面。
Kraken 牌照
- 美国：Payward Interactive, Inc. 持有各州的汇款牌照，并在美国财政部的金融犯罪执法局 FinCEN 注册。Kraken Derivatives US 是一家 CFTC 注册的futures经纪商。Kraken Financial 在怀俄明州银行牌照下运营。
- 欧盟：Kraken 于 2025 年 6 月获得了 Bank of Ireland 的 MiCA 牌照。衍生品和股票由持有 CySEC 342/17 号牌照的塞浦路斯公司处理。
- 英国：Payward Limited 已作为加密资产企业在英国金融行为监管局注册。
- 加拿大：Kraken 于 2025 年 4 月获得了安大略省证券委员会的受限交易商注册。
- 澳大利亚：Kraken 的本地运营商 Bit Trade Pty Ltd 持有 AUSTRAC 注册。
- 阿拉伯联合酋长国：2026 年 10 月 12 日，Payward 获得了来自 VARA 的全面市场批准。它计划在接下来的几周内推出。
- 限制：日本和受制裁地区除外。完整列表显示在我们的Kraken 国家指南中。
Kraken Wins On Regulation 旗下主要品牌为UK ，服务于美国、 以及EU 。Gate 通过一家独立的美国公司运营，其业务范围不包括UK 和加拿大。
Kraken 比Gate 更好吗？
对于长期投资者以及美国、英国和加拿大的居民，以及将监管置于成本之上的用户，Kraken 是更好的选择。Kraken 直接连接到美国支付系统并发布准备金审查报告。成本是其主要弱点：新 Kraken Pro 账户支付的手续费最高可达 Gate 现货费率的八倍。
对于这三个国家以外的活跃交易者，Gate 提供了更便宜的交易和更多的币种，同时还有更多选择的期货和股票产品。小币种的订单簿薄弱以及对 2026 年 7 月纠纷的处理是其主要缺点。
- 长期持有者：使用 Kraken 进行受监管的托管和免费的银行存款，然后将大额余额转移到您控制的 wallet 中。
- 频繁的现货交易者：除非您在 Kraken 上的持仓使您有资格获得较低的手续费等级，否则 Gate 更便宜。
- 期货交易者：Gate 提供了更多的合约和更大的交易量。寻求受 CFTC 监管的 perpetuals 的美国客户更适合 Kraken。
- 股票投资者：Kraken 受监管的经纪商向美国和 EEA 客户提供真实股票。Gate 则迎合其他地方想要亚洲股票的用户。
- 新币购买者：新币在 Gate 上线更早，但小币种具有很高的价格风险，并且可能会被下架。
最后总结
在 2026 年期间，Kraken 更接近于一家受监管的金融公司。它获得了美联储账户和美国期货交易所，随后将美国股票交易扩展到 EEA 客户，并同意收购一家欧洲银行。Gate 在交易量和产品方面扩张更快。它现在跻身三大衍生品交易所之列。
我们对 Kraken 的评级更高，因为其牌照覆盖了我们更多的读者，且未解决的安全问题更少。在可用的情况下，Gate 可以作为一个备用账户，用于更便宜的交易和更广泛的资产选择。我们的 Kraken vs Binance 和 Gate vs Binance 比较评估了这两家平台与最大平台的差距。
在存款前检查国家/地区资格并完成身份验证。使用身份验证器应用程序或安全密钥保护账户，并将提现限制在批准的地址。先测试小额提现。仅在资金到账后才转移较大金额。本页面提供通用信息，不构成财务建议。
