什么是 Polymarket？
Polymarket 是一个去中心化预测平台，于 2020 年创立，总部位于纽约市。它作为一个信息市场运行，用户使用区块链技术交易现实世界事件结果的份额，以确保数据的透明性和可验证性。
在 2024 年美国总统大选中，Polymarket 准确预测了唐纳德·特朗普战胜卡玛拉·哈里斯，这与许多青睐哈里斯或称选情胶着的传统民调形成鲜明对比。这种准确性推动了采用率的激增以及来自 Elon Musk 的关注。
截至 2026 年 1 月，Polymarket 的每月交易额达到 19.4 亿美元，拥有大约 404,900 名活跃用户。当前的主流市场涉及 NFL 分区季后赛和 NFT 复苏概率，以及针对各种国际选举和经济转变的高风险政治预测。
目前，该团队正通过与Intercontinental Exchange 达成 2 亿美元的合作伙伴关系优先推进其重返美国市场的进程。与道琼斯、谷歌和雅虎财经的显赫合作将其数据整合到主流金融中，同时为散户和机构交易员改善了技术轨道。
Polymarket 是如何运作的？
Polymarket 通过去中心化的订单簿机制运行，参与者使用 USDC stablecoin 交换结果份额，以极其准确地预测各种全球事件。
该平台的核心运营机制如下：
- 入金流程：用户连接非托管钱包并通过 Polygon 网络存入 USDC，以安全地开始交易事件结果。
- 市场创建：平台或白名单参与者定义具有分类结果的具体问题，并为所有交易者建立清晰的结算标准。
- 价格计算：份额价格在 $0.01 和 $1.00 之间波动，具体取决于供求关系，代表了市场感知到的概率百分比。
- 交易机制：中心化限价单簿在链下匹配买家和卖家以提高速度，同时通过智能合约进行最终结算。
- 转售份额：参与者可以在事件结束前的任何时间退出仓位，从而能够根据不断变化的市场情绪进行止盈或止损。
- 利润计算：如果预测正确，每个份额最终按 1.00 美元结算，获得的 yield 等于购买价格差。
- 稳定币整合：使用 USDC 可以确保价格稳定并使交易流畅，从而避开像 ETH 或 MATIC token 等原生资产所固有的波动性。
- 事件解析：诸如 UMA 等预言机向智能合约提供最终数据，智能合约在事件完成后会自动将资金分发给获胜的份额持有人。
- 争议解决：产生分歧时会触发向 UMA token 持有者升级的流程，由他们对客观事实进行投票以维护平台的完整性。
- 自动结算：智能合约通过锁定资金直至结果揭晓，消除了交易对手风险，随后根据验证结果向用户即时分发派彩。
如何在 Polymarket 上进行投注
在 Polymarket 上进行投注需要通过使用 USDC 购买结果份额来预测事件结果。用户必须首先通过各种支付方式为其账户充值，然后才能参与订单簿以执行特定的交易策略。
第一步：为您的账户充值
访问市场需要初始的 USDC 余额，交易者可以使用传统的法定货币方法或从外部数字wallet进行直接区块链转账来获取该余额。
- 直接使用信用卡或借记卡（通过 MoonPay）购买 USDC。
- 连接 Coinbase 账户以免费转账。
- 从 Ethereum 或 Polygon 钱包向地址发送 USDC。
- 跨链bridge资产以进行大规模资本部署。
- 使用内部界面将各种加密货币兑换为 USDC。
第二步：选择您的市场
首先浏览政治、加密货币或流行文化等不同类别，以寻找特定的事件问题。使用搜索栏或筛选器来锁定高交易量、价格发现最高效透明的市场。
- 按热门交易量或截止日期筛选事件。
- 选择商业、科学或体育等类别。
- 审查结算标准以避免歧义。
- 检查该事件可用的总流动性。
- 将特定市场保存到您的关注列表中以便追踪。
第三步：解读市场赔率
股价直接代表了市场对某一结果的预期概率，其中 0.45 美元的价格意味着有 45% 的发生几率。如果您认为实际可能性更高，购买这些股份便具有潜在价值。
- 价格从每股 0.01 美元到 1.00 美元不等。
- 0.50 美元表示市场概率正好为 50%。
- 较低的价格能带来较高的潜在百分比回报。
- 较高的价格代表更安全但收益较低的预测。
- 中间价反映了当前买卖价差的平衡状态。
步骤 4：利用订单簿
订单簿显示所有活跃的买单和卖单，让您在进行交易前能够查看市场深度。理解这些数据有助于您避免高额的滑点，并为您的仓位找到最佳入场点。
- 买价显示了买家愿意支付的最高价格。
- 卖价代表了卖家愿意接受的最低价格。
- 价差是买价与卖价之间的差额。
- 可视图表可追踪特定时间范围内的价格走势。
- 订单历史记录会显示最近的交易规模和执行价格。
第 5 步：执行交易
选择“是”或“否”后，输入您希望花费的 USDC 金额或所需的份额数量。在签署钱包确认以最终完成交易之前，请仔细检查预估派彩和交易详情。
- 在 Market 或 limit order 类型之间进行选择。
- 输入该仓位的 USDC 总金额。
- 检查大额订单的“最大滑点”设置。
- 点击“购买”按钮以发起交易。
- 在您连接的数字钱包中签署该请求。
第 6 步：管理您的仓位
执行后，您的份额将显示在您的投资组合中，您可以在其中实时追踪其价值。您可以选择持有到事件解决，或者如果市场价格朝对您有利的方向变动，则可以提前卖出。
- 监控每个市场的总盈亏。
- 提前卖出份额以锁定已实现的收益。
- 平仓亏损仓位以保留剩余资金。
- 设置限价卖单以自动获利。
- 等待结果清算以领取完整的 1.00 美元赔付。
如何计算 Polymarket 利润
Polymarket 利润计算非常直观，因为每个中奖份额最终都会兑付正好 1.00 美元。您的总收益是该赔付金额与入场价格之间的差额，再乘以在最终结果出来前持有的份额数量。
如果您在事件结束前 卖出仓位，您的利润将由当前的市场买单价格决定。这使您能够在概率对您有利时实现收益，或者在预期转为负面时将亏损降至最低。
由于价格反映了 0% 到 100% 的概率，份额价值每上涨 0.10 美元就意味着合约面值有 10% 的利润。这种具有流动性的环境为各种复杂的风险管理策略提供了动态的进出场点。
Polymarket 费用
Polymarket 对大多数基于事件的市场维持 Zero-Fee 模型，允许用户在没有传统佣金的情况下交易政治或体育结果。这种结构消除了散户参与者的资金壁垒，确保了投入的每一美元都直接用于购买份额。
虽然充值和提现仍然免费，但特定的 短期市场 最近引入了动态 taker 费，以优化订单簿深度。这些费用用于资助流动性提供者返利，而不是平台利润，从而在波动期间促进更紧密的价差和更可靠的定价。
这些特定类别目前会产生动态交易费：
- 15分钟加密货币市场：在胜率均等时，taker 费率高达 3.15%。
- Polymarket 美国应用：交易适用 0.01% 的固定费率。
- 短期价格波动：随着概率接近极端值，费率会下降。
Maker 返利计划
Polymarket 的 Maker 返利计划 激励流动性提供者在 15 分钟加密货币市场中维持深度的订单簿。在 2026 年 1 月 9 日至 1 月 11 日期间，该计划使用按交易量加权的计算方式，将 100% 的 taker 费返还给 maker。
从 2026 年 1 月 12 日到 1 月 25 日，返利调整为所收取费用的 20%。这一阶段从按交易量加权转变为费用曲线模型，根据其流动性为生态系统产生的具体费用价值来奖励参与者。
Polymarket 有代币吗？
截至 2026 年初，Polymarket 并没有活跃的代币，但首席营销官（CMO）证实了 推出 POLY 币的计划。该治理资产定于该平台最终重新融入美国市场监管后推出。
该 airdrop 策略旨在通过根据历史交易活动向活跃参与者分发投票权来赋能社区。向去中心化模型的这种过渡是在旨在扩大该协议全球预测基础设施的大规模资金注入之后进行的。
Polymarket 历史最大预测
Polymarket 的增长得益于全球重大事件的庞大交易量，高风险的预测将投机情绪转化为精确的实时概率数据。
知名的历史市场和高交易量事件包括：
- 2024 年总统选举：录得 36.8 亿美元的交易量，其中一名法国交易员通过正确押注 Trump，净赚 8,500 万美元。
- 2024 年普选：斩获 6.2816 亿美元的交易量，尽管最终 Trump 获得了多数票，但该市场对 Harris 获胜的预测却并不准确。
- 第六十届超级碗：在 2026 年初的交易量达到了 6.84 亿美元，当时交易员们纷纷猜测 Seattle 和 New England 会成为夺冠热门。
- 1 月美联储决议：在 2026 年吸引了 4.25 亿美元的预测资金，其中 97% 的市场准确预测利率将保持不变。
- 2026 年葡萄牙大选：交易量超过 1.19 亿美元，由于在结果揭晓前夕出现可疑的交易活动，引发了监管审查。
- Ethereum ETF 批准：在 SEC 最终对该金融产品亮起绿灯之前，2024 年迎来了激烈的活动，有数百万资金押注于监管时间表。
- Bitcoin 价格目标：在 2025 年底引起了巨大关注，当时预测者们在争论该资产是否能维持在 100,000 美元大关以上的高度。
- Nvidia 市值：在 2026 年 1 月创造了 1,020 万美元的周交易量，交易员们压倒性地支持这家芯片制造商继续保持其全球主导地位。
- 2020 年总统大选：凭借超过 1,000 万美元的交易量奠定了该平台的早期声誉，准确预测了 Joe Biden 击败 Trump。
- XRP ETF 批准：在 2025 年底信心指数达到 90%，并伴随大量流动性，因为参与者们期待着下一个大型加密货币基金。
Polymarket 是否合法？
Polymarket 由总部位于曼哈顿的公司 Blockratize, Inc. 运营。虽然该公司因运营未注册的衍生品平台而在 2022 年向 CFTC 缴纳了 140 万美元的罚款，但在 2024 年选举周期期间，它主要在海外运营，随后在 2025 年底获得联邦批准，得以回归受监管的美国本土。
在其正式重返美国市场之前，该平台面临着严格的审查。2024 年 11 月，联邦调查局 (FBI) 突击搜查了首席执行官 Shayne Coplan 的住所，扣押了电子设备，作为美国司法部 (DOJ) 调查该网站是否允许美国人进行非法访问的一部分。与此同时，法国国家博彩管理局 (ANJ) 在一名法国交易员“Théo”对 Donald Trump 押注 1,530 万美元后，对其展开了调查。
随着这些联邦调查于 2025 年 7 月结束，Polymarket 以 1.12 亿美元收购了获得 CFTC 牌照的交易所 QCEX。在 Intercontinental Exchange 于 2025 年 10 月提供 20 亿美元投资的支持下，此次收购为该平台在 2026 年初作为完全合规的美国交易所运行提供了必要的法律基础设施。
目前，Polymarket 在包括英国、俄罗斯和朝鲜在内的 33 个国家和地区受到限制。新加坡和台湾等地区的 用户面临“仅限平仓”的限制，这意味着由于当地的管辖要求以及对国际制裁的遵守，他们可以退出现有头寸，但无法开启新的交易。
谁拥有 Polymarket？
Shayne Coplan 创立了 Polymarket 并保持控股权。2025 年 10 月，在一次重大的资本注入使其公司在彭博亿万富翁指数上的估值达到 90 亿美元后，Coplan 在 27 岁时成为了最年轻的白手起家亿万富翁。
所有权集团包括 Founders Fund 和 General Catalyst 等机构合作伙伴。这些风险投资支持者与 Ethereum 创始人 Vitalik Buterin 以及战略家 Nate Silver 一起，指导该协议的扩张，同时为通过即将推出的 POLY 代币进行去中心化治理做准备。
2025 年 6 月，Polymarket 与 Elon Musk 的 xAI 达成战略合作，将实时预测数据整合到 Grok AI 模型中。这项合作确立了该平台作为 X 社交网络官方预测来源的地位。
最后总结
Polymarket 从一个小型软件项目转型为一个占主导地位的全球交易所，其准确率经常超越传统民调机构和传统新闻机构。
作为领先的预测市场，该协议现在提供机构级数据，支撑着现代金融预测并影响着公众对事件的理解。
这种向去中心化、利益攸关的信息机制的转变，确保了在充斥着噪声和党派投机时代的背景下，客观真相依然触手可及。
