Bybit vs Kraken: نظرة عامة

وصلت Bybit في عام 2018 كمتخصصة في عقود perpetuals تحت قيادة المؤسس المشارك Ben Zhou، ومنذ ذلك الحين نمت لتصبح ثاني أكبر منصة في الصناعة من حيث حجم التداول. يتداول ما يقرب من 80 مليون مستخدم أكثر من 600 عملة spot وأكثر من 2,000 عقد مشتقات من قاعدتها في دبي، وكل ذلك ضمن Unified Trading Account واحد.

لا تزال المنصة تتصرف وكأنها صُممت في مكتب تداول. ظهر إيداع USDT التجريبي الخاص بنا في أقل من خمس دقائق، واستغرق التبديل بين isolated margin و cross margin نقرة واحدة، وتحتفظ المحطة بـ funding rates وأسعار liquidation على الرسم البياني.

Kraken تنتمي إلى جيل مختلف. بدأ Jesse Powell في بنائها عام 2011، وبدأ التداول في عام 2013، وهي الآن تصل إلى 15 مليون عميل في أكثر من 190 دولة مع أكثر من 500 عملة مشفرة. على طول الطريق، حصلت على ترخيص مصرفي في وايومنغ، ووسيط أوراق مالية أمريكي، وأماكن تداول العقود الآجلة التابعة لـ CFTC، وأسهم رمزية، وقدمت سراً طلبًا لاكتتاب عام أولي (US IPO) في أواخر عام 2025.

الشعور عند تجربة Kraken أقرب إلى الخدمات المصرفية منه إلى التداول. تتحرك العملات الورقية عبر شبكات دفع حقيقية بدلاً من معالجات البطاقات، وتُظهر كل تذكرة في Kraken Pro الرسوم الدقيقة قبل الإرسال، ولا يوجد شيء في الواجهة يدفعك نحو leverage.

Bybit مقابل Kraken: المنتجات

تحتوي كلتا المنصتين على الأساس المتوقع من spot، و perpetuals، و staking، و copy trading، والروبوتات. ما يميزهما هو أين تنفق كل منهما ميزانيتها التنموية. تستمر Bybit في إضافة أدوات قابلة للتداول، من options إلى عقود فروقات النفط (oil CFDs)، إلى حساب margin واحد. بينما تستمر Kraken في الاستحواذ على أماكن منظمة، من وسيط أسهم FINRA إلى بورصات العقود الآجلة التابعة لـ CFTC، تحت تسجيل دخول واحد.

منتجات Bybit

كل شيء على Bybit يدور حول Unified Trading Account، الذي يسمح لمقتنيات spot، والعملات المستقرة (stablecoins)، والمراكز المفتوحة بمشاركة مجمع ضمانات واحد.

1. Perpetuals و Futures: العمل الأساسي. تحمل عقود USDT و USDC والعقود العكسية سقوفًا تصل إلى 125x على العملات الرئيسية، وقد ظهرت عمليات التعبئة (fills) لـ BTC و ETH في اختباراتنا بالسعر المعلن حتى عند الأحجام الكبيرة.
2. Options: عقود مستقرة بعملة USDC على BTC و ETH و SOL مع عمق سلسلة مرئي. لا تمتلك Kraken سوق خيارات مدرجًا مشابهًا.
3. Spot Trading: أكثر من 600 عملة مع قوائم مدرجة ومراجعة بشكل مستمر. نتعامل معها بشكل أساسي كطبقة تمويل للمشتقات، على الرغم من أنها تغطي بناء المحافظ بشكل مريح.
4. xStocks والذهب الرمزي (Tokenized Gold): الأسهم الرمزية (Tokenized equities) من المصدر Backed، بالإضافة إلى رموز الذهب XAUT و PAXG، يتم تداولها مباشرة على Bybit spot، مما يوفر تعرضًا للملكية على-chain دون الحاجة إلى حساب منفصل.
5. Bybit TradFi: ذراع عقود الفروقات (CFD) القائمة على MT5 تغطي أكثر من 380 سهمًا، وعملات أجنبية (forex)، ومؤشرات، وذهب، ونفط، وتُدار عبر شركة Infra Capital المرخصة في موريشيوس، بالإضافة إلى عقود TradFi الدائمة المستقرة بعملة USDT التي أضيفت في أبريل الحالي. يشرح Bybit TradFi explainer مجموعتها الكاملة.
6. Copy Trading والروبوتات: واحدة من أكبر شبكات المتداولين الرئيسيين في الصناعة، بالإضافة إلى أتمتة التداول الشبكي وDCA في نفس الحساب.
7. الكسب والقروض: أصول مزدوجة، staking ثابت، مدخرات مرنة، واقتراض بضمان، بما في ذلك الخزائن on-chain مثل منتج Mantle.
8. Web3 وByreal: محفظة self-custody بالإضافة إلى Byreal، منصة DEX الخاصة بـ Solana التي دعمتها Bybit في عام 2025، توسع النظام البيئي إلى ما وراء دفاتر الأوامر المركزية.

منتجات Kraken

أعادت Kraken بناء نفسها لتصبح وساطة متعددة الأصول، وأصبحت بورصة العملات المشفرة الآن منتجًا واحدًا من بين عدة منتجات.

1. Kraken Pro: المنصة الاحترافية لأكثر من 500 أصل، مع جدول رسوم متدرج حسب الحجم، وmargin، وتغطية كاملة لواجهة برمجة التطبيقات (API). تكلف عمليات الشراء الفورية في التطبيق البسيط حوالي 1% بالإضافة إلى الفارق السعري، لذا فإن أي شخص يتداول شهريًا ينتمي إلى Pro.
2. Futures: عقود perpetual وعقود آجلة بحد أقصى 50 ضعفًا للعملاء الدوليين. يتداول الأمريكيون عقود perpetual المشفرة الخاضعة لإشراف CFTC من خلال الكيانات المحلية التي أنشأتها Kraken عن طريق الاستحواذ على NinjaTrader و Bitnomial.
3. xStocks: نسخ رمزية من الأسهم الأمريكية وETFs، كل منها مضمون بسهم حقيقي في الحفظ، قابلة للسحب on-chain ومؤهلة لتخصيصات IPO الرمزية.
4. US Equities: تحتفظ Kraken Securities بعضوية FINRA، مما يضع أكثر من 11,000 سهم حقيقي وETF في نفس الحساب مثل عملات العميل الأمريكي المشفرة، وبدون عمولة.
5. Staking: staking على المنصة عبر أكثر من 20 أصلًا، ومتاح مرة أخرى للعملاء الأمريكيين منذ إسقاط قضية SEC في عام 2025.
6. Krak and Kraken Embed: تطبيق مدفوعات للتحويلات الفورية عبر الحدود، وبنية تحتية ذات علامة بيضاء تدعم بالفعل تداول العملات المشفرة لبنك bunq الرقمي.
7. Custody, OTC, and Indices: الطبقة المؤسسية، التي اكتسبت أهمية جديدة بعد حصول الذراع المصرفية لـ Kraken على وصول مباشر إلى نظام دفع Federal Reserve في مارس هذا العام.

Bybit vs Kraken: الأمان

لا يمكن أن تكون سجلات الحفظ أكثر اختلافًا. لم تسلم Kraken أبدًا عملات العملاء المشفرة لمهاجم خلال ثلاثة عشر عامًا. تعرضت Bybit للسرقة بحوالي 1.5 مليار دولار في فبراير 2025 وعوضت كل عميل بالكامل. يعتمد السجل الذي يطمئنك أكثر على كيفية موازنتك بين الوقاية والاستجابة للأزمات.

إجراءات الأمان وتاريخ Bybit

• Incident history: في فبراير 2025، تلاعبت مجموعة Lazarus Group الكورية الشمالية بتحويل روتيني من cold wallet واستنزفت حوالي 1.5 مليار دولار من ETH، وهي أكبر سرقة بورصة مسجلة على الإطلاق. حافظت Bybit على استمرار عمليات السحب، واستعادت ETH المفقودة في غضون 72 ساعة من خلال القروض والمشتريات، ولم يخسر أي عميل شيئًا.
• Proof of Reserves: تقارير شجرة ميركل الشهرية التي تم التحقق منها بواسطة Hacken، مع إفصاح يونيو الذي يظهر أكثر من 16.5 مليار دولار من الأصول الرئيسية وكل نسبة احتياطي رئيسية فوق 100%، بما في ذلك التزامات القروض.
• Account controls: رموز مكافحة التصيد الاحتيالي، والقائمة البيضاء للعناوين، والمصادقة الثنائية (2FA) عبر الأجهزة، وإدارة الأجهزة. منذ الاختراق، قامت Bybit أيضًا بتجديد إعداد توقيع wallet الذي استغله المهاجمون.

إجراءات وتاريخ أمان Kraken

• Incident history: صفر خروقات حفظ منذ بدء التداول في عام 2013. تكمن العيوب في أماكن أخرى، في تسوية SEC لعام 2023 بشأن staking كلفت 30 مليون دولار، وغرامة محكمة أسترالية بقيمة 8 ملايين دولار أسترالي بعد عام، وحالتين داخليتين تم الكشف عنهما هذا العام حيث اطلع موظفو الدعم بشكل غير صحيح على بيانات عملاء محدودة، أحدهما أدى إلى محاولة ابتزاز. ظلت أموال العملاء سليمة في كل حالة.
• Proof of Reserves: إقرارات ربع سنوية تم تجميعها بالتعاون مع شركة محاسبة مستقلة. تتحقق من الالتزامات بالإضافة إلى الأصول، بحيث يمكن لأي عميل تأكيد أن رصيده مدرج.
• Account controls: مفاتيح المرور ومفاتيح أجهزة FIDO2، وتوقيع البريد الإلكتروني PGP، وقفل الإعدادات العالمية، الذي يمنع تغييرات الحساب لفترة زمنية محددة حتى ضد شخص يمتلك كلمة مرورك.

قراءتنا تفضل Kraken. كانت إدارة Bybit للأزمات في عام 2025 استثنائية وأثبتت ميزانيتها العمومية، ومع ذلك، حدث الاختراق في طبقة cold storage. سجل Kraken هو الوقاية على مدى ثلاثة عشر عامًا، مدعومًا بإقرارات تحسب ما تدين به بنفس دقة ما تملكه.

Bybit vs Kraken: التنظيم

تمتلك Kraken واحدة من أعمق مجموعات التراخيص في الصناعة، تشمل الخدمات المصرفية والأوراق المالية والمشتقات عبر ثلاث قارات. حصلت Bybit على تراخيص منذ عام 2023، على الرغم من أن تغطيتها لا تزال أضيق، وجلب هذا الشهر تغييرًا هيكليًا لمستخدميها الأوروبيين.

تراخيص Bybit

• European Union: حصلت Bybit EU GmbH ومقرها فيينا على ترخيص بموجب MiCA من FMA النمساوية في مايو 2025. انتهت الفترة الانتقالية لـ MiCA في 1 يوليو، لذا بدأت Bybit بتقييد منصتها العالمية للمقيمين في المنطقة الاقتصادية الأوروبية (EEA)، الذين يجب عليهم الانتقال إلى bybit.eu. يقدم الكيان المنظم حاليًا خدمات spot والحفظ فقط بينما يسعى للحصول على تراخيص المشتقات.
• United Arab Emirates: في أكتوبر 2025، أصبحت Bybit أول بورصة تحصل على ترخيص مشغل منصة الأصول الافتراضية الكامل من هيئة الأوراق المالية الإماراتية.
• United Kingdom: استؤنفت الخدمة في ديسمبر 2025 من خلال شراكة مع Archax المرخصة من FCA، تغطي أسواق spot.
• India and Kazakhstan: تسجيل FIU-IND مع استعادة التداول حتى عام 2025، بالإضافة إلى ترخيص من هيئة الخدمات المالية في أستانا.
• Restrictions: تظل الولايات المتحدة وكندا وسنغافورة والبر الرئيسي للصين مستبعدة. القائمة المباشرة موجودة في دليلنا الدول المحظورة من Bybit.

تراخيص Kraken

• United States: تعمل الذراع المصرفية لـ Kraken بموجب ميثاق SPDI في وايومنغ منذ عام 2020، وفي مارس هذا العام، أصبحت أول شركة عملات مشفرة تحصل على حساب رئيسي لدى Federal Reserve، مما يربطها مباشرة بالبنية التحتية للدفع الأمريكية. تغطي عضوية FINRA الأسهم، وتغطي تسجيلات CFTC عقود futures و perpetual المنظمة.
• أوروبا: أصدر البنك المركزي الأيرلندي ترخيص MiCA CASP الخاص بـ Kraken في يونيو 2025، وتغطي تصاريح MiFID القبرصية المشتقات، لذلك يحتفظ عملاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية (EEA) بمنتجات spot والمشتقات المنظمة على حد سواء بعد تاريخ 1 يوليو الذي قلص عروض Bybit المحلية.
• أسواق أخرى: المملكة المتحدة مغطاة بتسجيل FCA، وكندا من خلال وضع Restricted Dealer، وأستراليا من خلال AUSTRAC، والإمارات العربية المتحدة من خلال VARA. توضح صفحة الدول المدعومة من Kraken مدى التوفر.

تتصدر Kraken هذا القسم بفارق كبير. فهي منظمة كبنك ووسيط وبورصة في آن واحد، وفي الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأستراليا وكندا، تحمل تراخيص مباشرة حيث تغيب Bybit أو تعمل من خلال شريك. إن تقدم Bybit في الترخيص حقيقي، لكن كيانها في الاتحاد الأوروبي المخصص لـ spot فقط وعدم وجودها في الولايات المتحدة يضعان البصمات في فئات وزن مختلفة.

Bybit مقابل Kraken: الرسوم

Bybit أرخص حيث يتداول معظم الناس، والفرق في الفئة الأساسية لـ spot كبير. أما تسعير عقود futures فيقع ضمن هامش خطأ تقريبي. للحصول على معلومات أساسية حول سبب اختلاف أسعار أوامر limit و market order، راجع تحليلنا لرسوم maker و taker.

رسوم تداول الـ spot

• Bybit: رسوم ثابتة بنسبة 0.10% لـ makers و takers، تتناقص مع فتح مستويات VIP بناءً على حجم التداول أو رصيد الحساب. تتراكم عروض الإيداع المتكررة وعروض الحجم فوق ذلك، وهي مفصلة في تحليل مكافآت Bybit الخاص بنا.
• Kraken: تبدأ Kraken Pro بنسبة 0.25% لـ makers و 0.40% لـ takers، وتنخفض مع حجم التداول لمدة 30 يومًا. كما يتيح تحديث هذا الشهر لممتلكات المنصة تأهيل الحسابات لمستويات أدنى، لذلك لم يعد حاملو الأصول بحاجة إلى حجم تداول لكسب الخصومات.

ملاحظتنا التجارية: كلفنا شراء 2,000 دولار أمريكي من BTC بسعر market 2 دولار أمريكي رسومًا على Bybit و 8 دولارات أمريكية على Kraken Pro. تم تنفيذ كلاهما بسلاسة عند أعلى سعر في دفتر الأوامر، لذا فإن الفجوة في spot عند المستويات الأولية هي بالضبط ما تشير إليه الجداول. تقلل Kraken هذه الفجوة مع نمو الحجم أو الأرصدة، وسيظل المتداولون الحساسون للتكلفة في spot يتجهون إلى Bybit.

رسوم المشتقات

• Bybit: 0.02% لـ maker و 0.055% لـ taker على عقود perpetuals القياسية، مع خيارات يتم احتسابها بنسبة 0.02% لـ maker و 0.03% لـ taker.
• Kraken: 0.02% لـ maker و 0.05% لـ taker على عقود futures العالمية، وهو أقل بقليل من Bybit على جانب taker، ويقوم الموقع الأمريكي الخاضع لإشراف CFTC بفرض رسوم لكل عقد بدلاً من ذلك.

تكاليف التمويل

• Bybit: إيداعات العملات المشفرة مجانية، وتصل معظم العملات الورقية عبر البطاقات أو مزودي خدمة One-Click Buy الذين تختلف هوامشهم حسب المنطقة. لا توجد قناة مصرفية أصلية بالدولار الأمريكي.
• Kraken: ACH مجاني في الولايات المتحدة، و SEPA مجاني أو شبه مجاني في أوروبا، وسحوبات التحويل البنكي بأسعار ثابتة بالدولار، مع حساب Fed الرئيسي الذي يقوم الآن بتسوية تحركات الدولار الأمريكي المؤسسية داخليًا.

قرار منقسم. تفوز Bybit بجدول spot بالكامل وتتعادل فعليًا في عقود perpetuals. تفوز Kraken بمجرد أن تكون العملات الورقية متضمنة، لأن قنوات التمويل المصرفية تكلف أقل من معالجات البطاقات.

Bybit مقابل Kraken: تداول الأسهم وأسواق TradFi

يتوفر التعرض للأسهم للبيع في كلا المنصتين، بل إنهما يتشاركان منتجًا واحدًا. كل منهما يدرج xStocks، وهي الأسهم المرمزة الصادرة عن Backed، وقد اشترت الشركة الأم لـ Kraken المصدر بالكامل في أواخر عام 2025. وبالتالي، فإن رف الأسهم الخاص بـ Bybit يعمل على بنية تحتية يملكها منافسها، وكل منصة تبني عليها بشكل مختلف. يغطي تصنيفنا لأفضل بورصات الأسهم المرمزة الفئة بأكملها.

Kraken xStocks والأسهم الأمريكية

تم إطلاق xStocks على Kraken في يونيو 2025، ويعني استحواذ Backed أن Kraken تتحكم الآن في المنتج من البداية إلى النهاية. كل رمز مميز مدعوم بنسبة 1:1 بسهم في حضانة منظمة، وقد تجاوز الرف 100 إدراج مع هدف يتجاوز 500، وتجاوز الحجم التراكمي 30 مليار دولار أمريكي عبر أكثر من 125,000 حامل. يمكن سحب الرموز المميزة إلى Solana أو Ethereum، ويتم إعادة استثمار الأرباح تلقائيًا، ويمكن للعملاء المؤهلين الحصول على مخصصات IPO المرمزة بسعر العرض، بدءًا من SpaceX.

الطبقة الثانية فريدة من نوعها لـ Kraken. من خلال وسيطها المسجل لدى FINRA، يتداول عملاء الولايات المتحدة أكثر من 11,000 سهم وصندوق ETF فعلي بدون عمولة، مع حقوق ملكية كاملة. تشير شراكة Nasdaq في البنية التحتية للأسهم المرمزة إلى أن الطبقات ستتقارب. يكمن العائق في الاتجاه المعاكس لـ Bybit، حيث أن xStocks نفسها غير متاحة لعملاء الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وكندا وأستراليا.

Bybit xStocks، CFDs، وعقود TradFi Perpetuals

تتعامل Bybit مع الأسهم كأدوات للتداول بدلاً من أصول للاحتفاظ بها. تتوفر xStocks والذهب المرمز في سوق spot، وتضيف Bybit TradFi أكثر من 380 عقد CFD للأسهم بالإضافة إلى الفوركس والمؤشرات والسلع على MT5 برافعة مالية تصل إلى 5x للأسهم، وعقود TradFi perpetual التي أطلقت في أبريل الماضي تغطي الأسهم الأمريكية وصناديق ETF والذهب والفضة والنفط الخام في عقود perps تسوية USDT على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع برافعة مالية تصل إلى 10x.

هذا النطاق الواسع من المنتجات لا مثيل له في Kraken، التي لا تقدم شيئًا في CFDs وتحافظ على التعرض للسلع في الذهب المرمز وعقد gold perp. المفاضلات هي الولاية القضائية والجوهر. تعمل منتجات TradFi من خلال كيان مرخص في موريشيوس وتستبعد المقيمين في المنطقة الاقتصادية الأوروبية (EEA)، ولا تمنح CFDs أي ملكية أو أرباح أو حقوق تصويت.

يختار المشترون الذين يرغبون في امتلاك شيء Kraken. يختار المتداولون الذين يرغبون في بيع Tesla على المكشوف في الساعة 3 صباحًا بهامش USDT Bybit.

Bybit مقابل Kraken: المشتقات

المشتقات هي المجال الذي بنت فيه Bybit اسمها، ويظهر الفارق في عمق الكتالوج ذلك. تتنافس Kraken على محور مختلف، حيث تقدم عقود crypto perpetuals الوحيدة الخاضعة لإشراف CFTC التي يمكن للأمريكيين تداولها بشكل قانوني. يظهر كلاهما في تصنيفنا لأفضل بورصات عقود crypto futures.

الأسواق المتاحة

• Bybit: أكثر من 2,000 عقد perpetual وعقد آجل عبر USDT، و USDC، والتسوية العكسية، مع حدود 125x على العملات الرئيسية، وعقود perps ما قبل السوق على الرموز غير المدرجة، ومنصة خيارات USDC. تمتد عقود TradFi perps لتشمل نفس المحرك للأسهم والسلع.
• Kraken: عقود perpetuals وعقود futures ذات آجال استحقاق ثابتة على العملات الرئيسية ومجموعة مهمة من العملات البديلة، بحد أقصى 50x ومغطاة بأنواع متعددة من الضمانات. يتداول عملاء US عقود perpetuals المحلية بموجب فصل أموال العملاء من CFTC، وهي حماية لا يمكن لأي منصة خارجية تكرارها.

التنفيذ والسيولة

• Bybit: عمق دفتر الأوامر على عقود perps الرائدة يصنف من بين الأفضل في أي مكان. تم فتح وإغلاق مراكز BTC و ETH الخاصة بنا دون أي slippage قابل للقياس، وصمدت أزواج العملات البديلة بشكل أفضل من المتوقع في المراكز الدنيا من القائمة.
• Kraken: تم تنفيذ العملات الرئيسية بشكل محكم في اختباراتنا، بما يتماشى مع سمعتها في جودة الأوامر، على الرغم من أن العمق يتضاءل مبكرًا في ذيل العملات البديلة مقارنة بدفاتر Bybit.

هيكل المخاطر

• Bybit: isolated margin و cross margin، و portfolio margin للحسابات المؤهلة، وصندوق تأمين منشور. تعامل مع سقف 125x كرقم تسويقي؛ لن نفتح مركزًا قريبًا منه بأي حال.
• Kraken: حدود leverage متحفظة، وإطار liquidation شفاف، وأموال العملاء المفصولة لمنصة US، والتي تحول الإجراء الشكلي التنظيمي إلى حماية فعالة.

Bybit هي منصة المشتقات النقية الأقوى من حيث الكتالوج، والخيارات، ونطاق leverage. Kraken هي الإجابة الوحيدة المبررة للأمريكيين، والهيكل الأكثر تحفظًا لأي شخص يتعامل مع leverage كأداة للمخاطرة بدلاً من تذكرة يانصيب.

أفكار ختامية

Bybit هي الفائزة الإجمالية لدينا. بالنسبة للمتداولين المؤهلين، إنها الآلة الأكثر قدرة، تدير دفاتر perpetuals أعمق، ومنصة خيارات حقيقية، وأسهم وسلع TradFi، ورسوم spot بنسبة 0.10%، وأثبتت استجابتها لأزمة 2025 أن أموال العملاء تنجو حتى في أسوأ السيناريوهات. يجب على المستخدمين الأوروبيين ملاحظة أنهم يتلقون الخدمة الآن عبر منصة Bybit EU الأضيق والمركزة على spot بدلاً من المنصة العالمية.

Kraken هي الخيار الأفضل في الأسواق المنظمة. إنها الخيار الوحيد للأمريكيين، وفي UK، و Australia، و Canada، تتفوق تسجيلاتها الخاصة على وصول Bybit القائم على الشراكة أو غيابها. ثلاثة عشر عامًا بدون خسارة custodial، بالإضافة إلى الوصول إلى مدفوعات الاحتياطي الفيدرالي، يجعلها الخزانة الأقوى للمحفظة الأساسية.

الاحتفاظ بكلتيهما هو إعداد متكامل. تعمل Kraken كخزانة وبوابة للعملات الورقية بينما تتولى Bybit التداول النشط. أياً كان ما تموله، قم بتمكين المصادقة الثنائية (2FA) عبر الأجهزة، وأضف عناوين السحب إلى القائمة البيضاء، وانقل مبلغًا تجريبيًا صغيرًا قبل أي شيء ذي معنى. مراجعتنا الكاملة لـ Bybit ومراجعتنا لـ Kraken تتعمق في كل منهما.