نظرة عامة على مقارنة Coinbase و Bybit

تأسست Coinbase في عام 2012 على يد Brian Armstrong و Fred Ehrsam، وتم إدراجها في بورصة NASDAQ في أبريل 2021 تحت رمز التداول COIN. بحلول نهاية عام 2025، أفادت بوجود ما يقرب من 120 مليون مستخدم متحقق منه وأكثر من 500 مليار دولار من الأصول على المنصة، وهي أرقام مستمدة من ملفاتها الفصلية. هذا الوضع كشركة عامة يسري على عرض Coinbase بأكمله.

بعد تمويل Coinbase، كانت الجاذبية واضحة في غضون دقائق. فقد تمت تسوية الحساب المصرفي المرتبط عبر ACH دون عناء، واستغرقت شاشة الشراء البسيطة نقرتين، وشعر الانتقال من التسجيل إلى امتلاك Bitcoin وكأنه أقرب إلى تطبيق وسيط مالي منه إلى بورصة عملات رقمية. هذه السلاسة تكلفك لاحقاً، في بند الرسوم.

أُطلقت Bybit في عام 2018 ونمت لتصبح ثاني أكبر بورصة من حيث حجم التداول، خلف Binance فقط، مع حوالي 80 مليون مستخدم في أكثر من 160 دولة. وهي تدرج أكثر من 2,800 أصل وتدير كل شيء من خلال حساب تداول موحد (Unified Trading Account) يجمع الضمانات عبر التداول الفوري (spot)، والهامش (margin)، والعقود الدائمة (perpetual)، والعقود الآجلة ذات التاريخ المحدد، والخيارات. مكتب المشتقات هو العنوان الأبرز، والتصميم يظهر ذلك.

فتح حساب على Bybit كان مختلفاً. لا يمكن للمقيم في الولايات المتحدة التسجيل نظراً لأن Bybit تستبعد الولايات المتحدة، لذا تم إنشاء حساب الاختبار الخاص بنا في ولاية قضائية مؤهلة. في الداخل، يفترض واجهة المستخدم أنك جئت لتداول: أوضاع الهامش، معدلات التمويل (funding rates)، وأنواع الأوامر تجلس على بعد نقرة واحدة من الرسم البياني، وتبدو شاشة الشراء الفوري (spot) ثانوية مقارنة بدفتر العقود الدائمة (perpetual).

يوضح الجدول أدناه الاثنين جنباً إلى جنب.

ميزات Coinbase مقابل Bybit

جنباً إلى جنب، انقسام المنتجات هيكلي. تم بناء Coinbase للأشخاص الذين يشترون، ويحتفظون، ويقومون بـ (staking)، ويتداولون من حين لآخر، مع طبقة مشتقات أصبحت جادة مؤخراً فقط. تم بناء Bybit للأشخاص الذين يتداولون المشتقات أولاً ويعتبرون التداول الفوري (spot) خطوة تمويل.

كلاهما يغطي التداول الفوري (spot)، والعقود الآجلة (futures)، ومنتجات Earn، والخيارات، لكن الوزن خلف كل بند يختلف.

منتجات Coinbase

لقد توسعت Coinbase بشكل كبير إلى ما يتجاوز عمليات الشراء البسيطة، لا سيما بعد إتمام الاستحواذ على Deribit في أغسطس 2025 مقابل 4.3 مليار دولار، مما يجعلها أكبر منصة لخيارات العملات الرقمية من حيث open interest.

1. شراء/بيع بسيط: تُعد واجهة التجزئة أسهل وسيلة لشراء العملات الرقمية بالعملات التقليدية استخدمناها على أي بورصة رئيسية. العيب هنا هو السعر: فقد تدمج خدمة Simple Trade رسومًا متغيرة وفارق سعر (spread) في السعر المعروض، لذا فإن الراحة تكلف أكثر مما يدركه معظم الناس.
2. Advanced Trade: هنا تصبح Coinbase قابلة للاستخدام من قبل المتداولين النشطين، حيث توفر دفتر الأوامر، ورسوم TradingView البيانية، وأوامر الحد وإيقاف الخسارة، وإمكانية الوصول الكامل عبر واجهة برمجة التطبيقات (API). لقد حلت محل Coinbase Pro وتم دمجها في الحساب الرئيسي، لذا لا توجد منصة منفصلة تحتاج إلى تمويلها.
3. عقود perpetual الآجلة: تقدم Coinbase Advanced الآن العقود الآجلة perpetual للعملات الرقمية للمستخدمين المؤهلين من خارج الولايات المتحدة، مع رفع رافعة مالية إلى 50x من خلال بورصة Coinbase International Exchange. يتداول المستخدمون الأمريكيون عقودًا آجلة شبيهة بـ perpetual الخاضعة لتنظيم CFTC على منصة تنظيمية منفصلة.
4. الأسهم وعقود pre-IPO perpetual: في عام 2026، أضافت Coinbase عقود perpetual الآجلة على أسهم Magnificent 7 ومنتجات المؤشرات للمتداولين المؤهلين من خارج الولايات المتحدة، بالإضافة إلى عقود pre-IPO القائمة على التقييم والتي تبدأ بـ SpaceX، كجزء من مسعاها لتكون "منصة كل شيء".
5. الخيارات عبر Deribit: يمنح تكامل Deribit منصة Coinbase خيارات بمستوى مؤسسي ذات open interest عميق، وهو منتج حقيقي للمتداولين المحترفين والمؤسسيين بدلاً من مجرد ميزة شكلية.
6. Earn وstaking: تدعم Coinbase خدمة staking عبر مجموعة من الأصول، ويحصل حاملو USDC على عائد لمجرد الاحتفاظ بها. عمولات staking مرتفعة، لذا فإن الرقم الصافي أهم من معدل العائد المُعلن.
7. Coinbase One: اشتراك يبدأ من 4.99 دولار شهريًا يلغي رسوم التداول البسيط على الطلبات المؤهلة، ويضيف تأمينًا ضد الاستحواذ على الحساب، ويقلل رسوم Advanced وعمولات staking في المستويات الأعلى.

منتجات Bybit

تتمحور منصة Bybit حول التداول النشط، حيث يُعد Unified Trading Account هو المنتج الأساسي. لم يتطلب التنقل بين الرسم البياني، ولوحة الأوامر، والمراكز المفتوحة، وأدوات التحكم في margin أي بحث في القوائم.

1. spot trading: يغطي دفتر spot أكثر من 2,800 أصل، وهو نطاق أوسع بكثير من Coinbase، على الرغم من أننا استخدمناه بشكل أساسي لتمويل جانب المشتقات وليس كوجهة بحد ذاته.
2. العقود الدائمة (perpetuals) وfutures: المنتج الأساسي. توفر Bybit مئات العقود الدائمة والآجلة المسواة بـ USDT وUSDC وأصول أخرى، مع رافعة مالية تصل إلى 125x على الأزواج الرئيسية. عمق السيولة على الأزواج الرائدة هو ما يكسبها سمعتها.
3. الخيارات (Options): منتج خيارات مدعوم بـ USDC يغطي العملات الكبرى مثل BTC وETH وSOL وXRP، مع جدول رسوم واضح يجعل حساب تكلفة الهيكل الكامل أمرًا سهلاً قبل التداول.
4. xStocks (الأسهم المرمزة): أصبحت xStocks متاحة على Bybit Spot منذ صيف 2025، وهي عبارة عن أسهم أمريكية وETFs مرمزة، بما في ذلك Apple وTesla وNvidia، وكل منها مدعوم بنسبة 1:1 بالسهم الأساسي ويتم تداولها مقابل USDT على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
5. copy trading: ينسخ المتابعون كبار المتداولين المحترفين التحقق منهم، مع حدود stop-loss وانخفاض الرصيد للحد من التعرض للمخاطر. وهي ميزة جيدة، رغم أنها ليست مركز الثقل هنا كما هي الحال في بعض المنافسين.
6. روبوتات التداول (Trading Bots): تعمل شبكة الأتمتة المدمجة واستراتيجيات DCA على تشغيل استراتيجيات تعتمد على القواعد دون الحاجة إلى دمج برامج خارجية.
7. Earn: تمتد خدمة Bybit Earn لتشمل التوفير المرن، وstaking الثابت، ومنتجات السيولة، والهياكل مزدوجة الأصول، بمعدلات تختلف بشكل كبير حسب الأصل والمدقق. تحقق من شروط الإقفال قبل السعي وراء أعلى APR مُعلن.
8. بطاقة Bybit وWeb3: تكمل بطاقة العملات الرقمية للإنفاق اليومي ومحفظة Web3 الحساب في المناطق المدعومة. نحن ننظر إلى هذه الميزات كإضافات وليست أسبابًا لاختيار المنصة.

أمان Coinbase مقابل Bybit

فيما يتعلق بالأمان، فإن السؤال ليس فقط ما إذا كانت المنصة قد تعرضت للاختراق، حيث تعرضت كلتاهما لذلك. بل يتعلق بتصميم الحفظ (custody)، وما يمكنك التحقق منه بشكل مستقل، وكيف تصرفت كل شركة عند حدوث خطأ ما.

تتمتع Coinbase بميزة في الثقة الهيكلية من خلال التزاماتها كشركة عامة وأرصدة الدولار المؤمنة. أما Bybit فلديها إعداد أكثر تطويرًا للتحقق من الاحتياطي واستوعبت سرقة قياسية دون تجميد عمليات سحب العملاء.

تدابير وتاريخ أمان Coinbase

• شفافية الشركة العامة: كشركة مدرجة في NASDAQ، تقدم Coinbase تقارير 10-Q و10-K إلى SEC، لذا فإن بياناتها المالية المدققة علنية. لا توجد بورصة خارجية تطابق هذا المستوى من الإفصاح.
• تأمين USD: توجد أرصدة النقد بالدولار الأمريكي في حسابات تجميعية لدى بنوك مؤمنة من قِبل FDIC مع تغطية غير مباشرة تصل إلى 250,000 دولار لكل مودع. العملات الرقمية نفسها غير مشمولة بتأمين FDIC، وهو فرق يستدرك.
• الحفظ (Custody): تحتفظ Coinbase بمعظم عملات العملاء الرقمية في cold storage غير متصل بالإنترنت وتحفظ حصة كبيرة من أصول Bitcoin وEthereum ETFs في الولايات المتحدة، وهو شكل خاص بها من التدقيق.
• أدوات تحكم الحساب: مفاتيح المرور، ومفاتيح الأمان، والتحقق بخطوتين (2FA)، وقائمة السماح للسحب، وعمليات السحب من الخزنة مع تأخيرات زمنية كلها متاحة، ويضيف اشتراك Coinbase One تأمينًا ضد الاستحواذ على الحساب.
• سجل الحوادث: في مايو 2025، ألست Coinbase أن مقاولي الدعم الخارجي تعرضوا للرشوة للوصول إلى بيانات العملاء، مما أثر على أقل من 1% من المستخدمين النشطين شهريًا. تم أخذ الأسماء، وتفاصيل الاتصال، والمعرفات المقنعة، وصور الهويات، ولكن لم يتم أخذ كلمات المرور، أو private key، أو الأموال.

تدابير وتاريخ أمان Bybit

• عناصر التحكم في الحساب: رموز مكافحة التصيد الاحتيالي، وإدراج عناوين السحب في القائمة البيضاء، وإدارة الأجهزة هي وسائل الحماية التي نطلبها قبل الاحتفاظ بأي رصيد.
• إثبات الاحتياطيات: تنشر Bybit صفحة نسبة الاحتياطي مع تقارير متكررة لشجرة ميركل، يتم التحقق منها بواسطة مدقق خارجي يؤكد ملكية محفظة قبل مقارنة الاحتياطيات بالتزامات العملاء.
• تاريخ الحوادث: في فبراير 2025، تعرضت Bybit أكبر سرقة بورصة مسجلة، بحوالي 1.5 مليار دولار من Ethereum، والتي نسبت إلى Lazarus Group المرتبطة بكوريا الشمالية. استمرت عمليات السحب في المعالجة، وتم تجديد الاحتياطيات في غضون 24 ساعة تقريباً، وظلت الأرصدة مغطاة. كان الاختراق خطيراً، لكن الاستجابة كانت سريعة ومرئية.

للتخزين طويل الأجل، نوصي باستخدام Coinbase لتدقيق السجلات، ورقابة SEC، والنقد الدولاري المؤمن. أما بالنسبة للرصيد النشط حيث يكون التحقق من الاحتياطيات مباشرة هو الأهم، فإن أدوات Bybit أكثر تطوراً، رغم أننا ما زلنا نتعامل مع أي بورصة كمنصة تداول وليست خزنة.

تنظيم Coinbase مقابل Bybit

هذه هي الفجوة الأوضح بين الاثنين، وهي التي تحرك الانقسام الإقليمي. بنيت Coinbase أعمالها على الامتثال في الولايات المتحدة وشفافية الأسواق العامة، ثم توسعت للخارج. أما Bybit فعملت بشكل خارجي لسنوات قبل التحول بقوة نحو الترخيص الرسمي.

تراخيص Coinbase

• الولايات المتحدة: تراخيص تحويل الأموال عبر 49 ولاية وإقليم، بالإضافة إلى رخصة New York BitLicense من NYDFS.
• المشتقات في الولايات المتحدة: بورصة مشتقات منظمة من قبل CFTC، مع عقود آجلة لـ Bitcoin وEthereum منظمة من قبل CFTC على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع للمتداولين في الولايات المتحدة.
• أوروبا: وصلت Coinbase إلى امتثال MiCA مبكراً وتعمل عبر EEA.
• الأسواق الأخرى: مسجلة في كندا ومناطق أخرى. للاطلاع على التغطية الحالية، انظر الدول المدعومة من Coinbase.

تراخيص Bybit

• الاتحاد الأوروبي: تحظى شركة Bybit EU GmbH بترخيص MiCA من هيئة السوق المالية النمساوية الفيدرالية، والذي تم منحه في عام 2025، مما يتيح لها تمرير الخدمات المنظمة عبر المنطقة الاقتصادية الأوروبية.
• الإمارات العربية المتحدة: حصلت Bybit على رخصة مشغل منصة الأصول الافتراضية الكاملة من هيئة الأوراق المالية والسلع في الإمارات في أكتوبر 2025، لتصبح أول بورصة تحصل على ترخيص SCA هذا.
• كازاخستان: تفويض كامل من سلطة أستانا للخدمات المالية (AFSA).
• الهند: مسجلة لدى FIU-IND، مع استئناف التداول الكامل في سبتمبر 2025.
• القيود: تستثني Bybit الولايات المتحدة، البر الرئيسي للصين، سنغافورة، كندا، UK، والعديد من الأقاليم الخاضعة للعقوبات. راجع الدول المقيدة لدى Bybit للاطلاع على القائمة الحالية.

إذا كان التنظيم هو العامل الحاسم بالنسبة لك، فإن Coinbase تفوز بوضوح. إن الإدراج في NASDAQ، وتقارير SEC، والترخيص في 49 ولاية، والعقود الآجلة المنظمة من قبل CFTC، تخلق أساساً لا تستطيع Bybit مطابقته حتى الآن. 

حققت Bybit تقدمًا حقيقيًا، لكن ترخيصها أحدث، وأكثر تشتتًا، ومربوطًا نموذج مشتقات يبقيها بعيدة عن الأسواق الرئيسية مثل الولايات المتحدة.

رسوم Coinbase مقابل Bybit

هنا تصبح المقارنة مزعجة بالنسبة لـ Coinbase. في المستويات الأساسية، تكون Bybit أرخص بشكل ملحوظ عبر spot وfutures. تغلق Coinbase الفجوة فقط عند الحجم الكبير أو للمستخدمين الذين يجدون أن العلاوة التنظيمية تستحق الدفع. التفاصيل الكاملة موجودة في دليل رسوم Coinbase الخاص بنا.

رسوم التداول فوري

• Coinbase (الشراء البسيط): يمكن لشاشة التجزئة دمج رسوم متغيرة بالإضافة إلى فرق السعر في السعر المعروض، مما يجعلها الطريقة الأغلى لشراء العملات المشفرة في بورصة كبرى. عملية شراء صغيرة في السوق تفقد جزءاً ملحوظاً لصالح التكاليف المجتمعة.
• Coinbase (Advanced Trade): يبدأ نموذج دفتر الأوامر من 0.60% maker و1.20% taker في المستوى التمهيدي الأساسي، ويتدرج نزولاً مع حجم التداول خلال 30 يوماً إلى ما يقرب من 0.25% maker و0.40% taker فقط بعد تجاوز 10,000 دولار شهرياً. لا يوجد خصم بالرمز الأصلي.
• Bybit: نسبة ثابته قدرها 0.10% maker وtaker في spot، تنخفض عبر مستويات VIP بناءً على الحجم أو رصيد الأصول. معدل البدء وحده يقلل بشكل كبير عن Coinbase Advanced بمقدار واسع.

ملاحظة التداول الخاصة بنا: أجرينا عملية شراء صغيرة لـ Bitcoin على الإثنين. على Coinbase Advanced بمعدل taker الأساسي، كانت رسوم طلب بقيمة 1,000 دولار تقريباً 12 دولاراً قبل أي فرق سعر. نفس الطلب على Bybit spot يكلف حوالي 1 دولار. لأي شخص يتداول بانتظام، تتضاعف هذه الفجوة بسرعة.

رسوم عقود آجلة

• Coinbase: تبدأ العقود الدائمة للعملات المشفرة على Advanced بالقرب من 0.00% maker وحوالي 0.02% إلى 0.03% taker في المستوى الأساسي، وهي تنافسية على الورق، رغم أن السيولة الأقل في العملات متوسطة القيمة يمكن أن تكلف أكثر من السعر الرئيسي.
• Bybit: رسوم العقود الدائمة القياسية هي 0.02% maker و0.055% taker، بالإضافة إلى رسوم تسوية بنسبة 0.05% على العقود ذات التاريخ عند انتهاء الصلاحية. تعمل الخيارات بـ 0.02% maker و0.03% taker. مستويات VIP وPro تخفض هذه النسب بشكل أكبر.

احتكاكات الرسوم الأخرى

• Coinbase: إيداعات ACH مجانية، والتحويلات المصرفية تكلف 10 دولارات للوارد و25 دولاراً للصادر، وعمليات شراء البطاقات تحمل رسوم طريقة دفع مرتفعة. عمولات staking ذات مغزى، وCoinbase One تعيد بعض التكاليف للمشتركين.
• Bybit: إيداعات العملات المشفرة على السلسلة مجانية، وعمليات السحب تعتمد على الشبكة، وتداولات P2P لا تحمل أي رسوم على المنصة، على الرغم من تطبيق فروق أسعار البائعين. وحيثما تكون قنوات البنوك محدودة، فإن تمويل P2P يعد ميزة حقيقية.

إذا كانت الرسوم هي همك الرئيسي ويمكنك استخدام Bybit، فهي تتفوق فيเกือบทุก الفئات. تصبح Coinbase معقولة فقط عند أحجام التداول المرتفعة على Advanced أو باستخدام الأوامر المحددة (limit orders) لالتقاط أسعار الصانع (maker).

تداول العقود الآجلة (futures) على Coinbase مقابل Bybit

قبل بضع سنوات، لم يكن هذا المقارنة مطروحة نظراً لأن Coinbase بالكاد كانت تمتلك منتج مشتقات. بعد صفقة Deribit وإطلاق العقود الدائمة (perpetuals)، ضاق الفجوة، لكن Bybit لا تزال تفوز من حيث السيولة والتداول لمعظم المستخدمين. إليك كيف تقارن بين منصتي تداول العملات الرقمية الآجلة (crypto futures platforms).

الأسواق المتاحة

• Coinbase: العقود الدائمة (perpetuals) للعملات الرقمية على Coinbase Advanced للمستخدمين المؤهلين من خارج الولايات المتحدة، والتي توسعت لتشمل مئات العقود، بالإضافة إلى عقود الأسهم الدائمة لـ Mag7 وعقود ما قبل طرح الأسهم للاكتتاب العام (pre-IPO). يحصل المستخدمون في الولايات المتحدة على عقود BTC و ETH الآجلة (futures) الخاضعة لتنظيم CFTC في منصة تنظيمية منفصلة. الخط غير معتاد لشموله العملات الرقمية، والأسهم، وأسماء ما قبل الاكتتاب العام في مكان واحد.
• Bybit: مئات العقود الدائمة (perpetuals) والعقود مؤجلة التاريخ عبر العملات الرئيسية، والعملات البديلة، وقوائم ما قبل السوق، مع رافعة مالية تصل إلى 125x. القائمة مصممة خصيصاً للمتداولين الذين يعيشون في دفاتر المشتقات.

التنفيذ والسيولة

• Coinbase: نمت السيولة على المنصة الدولية، ويُعد جانب Deribit بمستوى المؤسسات لخيارات التداول. أما بالنسبة للعقود الدائمة (perpetuals)، فلا يزال العمق في أزواج العملات ذات القيمة السوقية المتوسطة متخلفاً عن أكبر بورصات المشتقات، مع فروق أسعار أوسع بعيداً عن العملات الرئيسية.
• Bybit: جودة التنفيذ في العقود الدائمة (perpetuals) الرئيسية قوية باستمرار، وتتحمل الواجهة الضغط عند إدارة عدة مراكز في نفس الوقت. بالنسبة للعقود الآجلة (futures) النشطة، يبدو الأمر مصمماً خصيصاً لهذا الغرض.

ضوابط المخاطر

• Coinbase: هامش تقاطعي (cross-margin) وضمانات تقاطعية عبر العقود الدائمة (perpetuals) والـ spot، مع محرك مخاطر مشترك يمتد عبر العملات الرقمية وعقود الأسهم الدائمة. منتج العقود الآجلة (futures) في الولايات المتحدة أبسط، مع حدود للرافعة المالية خلال اليوم.
• Bybit: هامش معزول، وتقاطعي، وهامش محفظة داخل حساب التداول الموحد (Unified Trading Account)، مع آليات تمويل، ونمذجة تصفية (liquidation)، وواجهة حدود رافعة مالية متدرجة. أدوات إدارة المخاطر أكثر نضجاً للاستخدام الكثيف للمشتقات.

بالنسبة لمعظم متداولي المشتقات النشطين خارج الولايات المتحدة، تُعد Bybit المنصة الأقوى. أما Coinbase فتكون جذابة إذا كنت تريد تحديداً عقود آجلة (futures) تنظيمية في الولايات المتحدة، أو خيارات Deribit، أو عقود الأسهم وما قبل الاكتتاب العام في حساب واحد.

الأفكار الأخيرة

منطقتك تحدد هذا الخيار قبل أي شيء آخر. في الولايات المتحدة، ليست Bybit خياراً متاحاً، بينما تعتبر Coinbase خياراً قوياً: بورصة منظمة ومدرجة في NASDAQ مع أرصدة دولارية مؤمنة، وأسهل بوابة للعملات النقدية الورقية (fiat) استخدمناها، وقسم مشتقات نضج أخيرًا. التكلفة هي جدول الرسوم، والتي يمكنك إدارتها باستخدام تمويل البنوك، وAdvanced Trade، والأوامر المحددة (limit orders).

خارج الولايات المتحدة، تُعتبر Bybit المنصة الأفضل. الرسوم أقل، والعقود الدائمة (perpetuals) أكثر عمقاً، وحساب التداول الموحد (Unified Trading Account) يجعل الضمانات بسيطة عبر المنتجات. ما زلنا نفضل التعامل معها كحساب تداول بدلاً من التخزين طويل الأجل، نظراً للصورة التنظيمية التي تميل للشركات الخارجية.

يستخدم العديد من المتداولين كلا المنصتين حيثما أمكن: Coinbase لبوابات الإيداع والسحب النقدي (fiat)، والحفظ، التعرض التنظيمي، وBybit للمشتقات النشطة والتنفيذ بتكلفة أقل. أياً كانت المنصة التي تختارها، أكمل إجراءات اعرف عميلك (KYC) أولاً، واختبر بإيداع وسحب صغيرين، وقم بتفعيل كل عنصر تحكم أمني قبل تحويل مبالغ حقيقية كبيرة.