Hyperliquid vs. Aster – Überblick

Hyperliquid ist eine vollständig auf der Blockchain basierende Perpetual- und Spot-Börse, die auf einer eigenen Layer-1-Blockchain aufgebaut ist und 2022 ohne die Hilfe von Investoren gestartet wurde. Sie listet mittlerweile über 200 Perpetual-Märkte und 60 Spot-Paare und wickelt ein kumuliertes Derivatevolumen von etwa 3,4 Billionen US-Dollar auf der Blockchain ab.

Aster, 2024 durch die Fusion von Astherus und APX Finance entstanden, ist eine hybride AMM-CEX-Plattform, deren Schwerpunkt auf Datenschutz und hoher Hebelwirkung liegt. Sie listet rund 170 Perpetual-Märkte und hat seit ihrer Einführung in kurzer Zeit ein kumuliertes Perpetual-Volumen von etwa 880 Milliarden US-Dollar verarbeitet.

Die folgende Tabelle vergleicht ihre Handelsprofile auf hoher Ebene:

Hyperliquid vs. Aster Perpetuals

Hyperliquid bietet auf seiner spezialisierten Layer-1-Plattform ein leistungsstarkes On-Chain-Orderbuch, während Aster ein vielseitiges Hybridmodell bereitstellt, das Datenschutz, hohe Hebelwirkung und zwei Handelsschnittstellen kombiniert.

Hyperliquid Perpetuals

Hyperliquid basiert auf einer speziellen Handelsplattform und umfasst die folgenden Kernelemente:

• Architektur: Der Handel wird über die HyperCore-Engine abgewickelt, die eine vollständig on-chain und transparente Ausführungsumgebung mit einer Transaktionsfinalität von weniger als einer Sekunde ermöglicht.
• Hebelwirkung: Die maximale Hebelwirkung beträgt 40x auf BTC (für niedrigere Stufen), wobei ein gestaffeltes Margensystem verwendet wird, das die Hebelwirkung für größere Positionsgrößen dynamisch reduziert.
• Liquidität: Eine hohe Liquidität sorgt für enge Handelsspannen, die auf den wichtigsten Märkten für Perpetuals wie BTC und ETH oft nur durchschnittlich 0,001 % betragen.
• Finanzierung: Die Finanzierungssätze werden stündlich auf der Plattform festgelegt, wodurch deutlich häufigere und detailliertere Zahlungen möglich sind als beim dezentralen Branchenstandard mit einem 8-Stunden-Intervall.
• Gebühren: Die Standardgebühren für Taker der Stufe 0 beginnen bei 0,045 % und basieren auf einer gestaffelten Struktur, die Händlern mit hohem Handelsvolumen eine Gebührenermäßigung auf bis zu 0,024 % gewährt.
• Automatischer Schuldenabbau: Der Mechanismus der automatischen Entschuldung (Auto-Deleveraging, ADL) schützt alle Gewinnpositionen, falls der Kernversicherungsfonds bei extremer Volatilität unerwartet erschöpft sein sollte.
• Leistung: Die HyperCore-Engine kann über 200.000 Aufträge pro Sekunde mit extrem geringer Latenz verarbeiten und erreicht damit erfolgreich die Geschwindigkeit der führenden zentralisierten Börsen.

Aster Perpetuals

Das Hybridmodell von Aster bietet hohe Hebelwirkung und Datenschutzfunktionen in zwei unterschiedlichen unbefristeten Modi:

• Zwei Modi: Mit einem „Pro-Modus“ (CLOB) für fortgeschrittene Trader und einem „Einfachen Modus“ (1001x) für unkomplizierte Spekulationen mit hohem Hebel per Mausklick.
• Multi-Chain: Die Plattform ist in vier großen Netzwerken aktiv, darunter BNB Chain, Ethereum, Solana und Arbitrum, und bündelt Liquidität für den brückenlosen Handel.
• Maximale Hebelwirkung: Bietet eine branchenführende maximale Hebelwirkung von bis zu 1.001x im Ein-Klick-Einfachmodus für extrem risikoreiche Handelsstrategien mit hohem Ertragspotenzial.
• Datenschutz: Der Shield-Modus nutzt modernste Zero-Knowledge-Proofs, um Handelsdetails sicher zu verschleiern und so Front-Running und unerwünschtes Copy-Trading wirksam zu verhindern.
• Sicherheiten: Der Pro-Modus unterstützt Multi-Asset-Margen, sodass Benutzer ihre Positionen mit verschiedenen renditeträchtigen Vermögenswerten wie asBNB besichern können.
• Aktien-Perps: Bietet rund um die Uhr Zugang zum On-Chain-Handel mit tokenisierten US-Aktien und globalen Indizes und ermöglicht eine Hebelwirkung von bis zu 50x auf diese einzigartigen Produkte.
• Ausführung: Der Simple Mode nutzt einen verwalteten On-Chain-Liquiditätspool, um eine MEV-resistente Ausführung ohne Preisauswirkungen für schnelle Transaktionen mit hohem Volumen zu gewährleisten.
• Gebühren: Bietet eine wettbewerbsfähige Gebührenstruktur, einschließlich eines optionalen Rabatts von 5 % für Nutzer, die ihre Handelsgebühren mit dem nativen ASTER-Token bezahlen möchten.

Hyperliquid vs. Aster-Produkte

Über ihre Kerngeschäfte hinaus bieten beide Plattformen unterschiedliche Produkte an, die von Spot-Handel und Strategien zur Ertragsgenerierung bis hin zu fortschrittlichen Liquiditätsdepots, Liquid Staking und nativen Standards für die Ausgabe von Vermögenswerten reichen.

Hyperflüssige Produkte

Das Hyperliquid-Ökosystem umfasst folgende zusätzliche On-Chain-Produkte und -Tools:

• Spotmärkte und Token-Bereitstellungen: Auf genehmigungsfreien Spotmärkten mit Token-Bereitstellungen im Rahmen von holländischen Auktionen kann jeder HIP-1-Vermögenswerte listen und als Spot-Bereitsteller Gebühren verdienen.
• HLP Protocol Vault: HLP ist ein Protokoll-Market-Making-Tresor, in dem die Liquidität der Community Liquidationen abwickelt, einen Anteil an den Handelsgebühren verdient und PnL teilt.
• Benutzer-Tresore und Portfolio-Tools: Benutzer-Tresore und Portfolio-Tools vereinfachen Einzahlungen, die Verfolgung der Performance und die Auszahlung von Strategien über die Tresor-Dashboards und die einheitliche Portfolio-Seite von Hyperliquid.
• HyperEVM Smart-Contract-Ebene: HyperEVM betreibt neben HyperCore eine EVM-kompatible Smart-Contract-Ebene, die DeFi-Protokolle, Strategie-Tresore und benutzerdefinierte Assets auf derselben Kette ermöglicht.
• HIP-1-Assets: Dieser native Token-Standard ermöglicht die genehmigungsfreie Bereitstellung und den Spot-Handel neuer Assets direkt auf HyperCore.
• HIP-3 Perpetuals: HIP-3 ermöglicht die genehmigungsfreie Schaffung von Perpetual-Märkten (auch ohne Kryptowährungen) durch das Staking von 500.000 HYPE und den Erhalt von 50 % der Gebühren.
• Hypurr NFTs: Eine Sammlung von 4.600 digitalen Assets (Mindestpreis bei etwa 13.000 US-Dollar), die als Gedenk-Token mit Potenzial für zukünftige Vorteile im Ökosystem dienen.

Aster-Produkte

Aster erweitert sein Angebot um folgende Rendite- und Handelsprodukte:

• Aster Spot: Eine spezielle Spot-Börsen-Schnittstelle, über die Nutzer wichtige Kryptowährungen mit hoher Liquidität und im Vergleich zu anderen DEXs niedrigen Gebühren tauschen können.
• Versteckte Aufträge: Eine erweiterte Auftragsart im Pro-Modus, bei der ZK-Proofs verwendet werden, um große Auftragsgrößen und Absichten bis zur Ausführung vor dem öffentlichen Auftragsbuch zu verbergen.
• Aster Earn: Aster Earn fasst optimierte DeFi- und CeDeFi-Strategien in einfachen Tresoren zusammen, wobei die Belohnungen in Echtzeit automatisch verzinst werden und jederzeit flexibel abgehoben werden können.
• asBNB Liquid Staking Derivative: asBNB ist das Liquid Staking Derivat von Aster für BNB, mit dem Sie Renditen und Ökosystem-Prämien erzielen können, während es gleichzeitig als hocheffiziente Handelssicherheit voll nutzbar bleibt.
• USDF Stablecoin: USDF ist eine renditestarke Stablecoin, die aus USDT geprägt wird und es Nutzern ermöglicht, Protokollrenditen und Anreize zu erzielen und gleichzeitig ihr Dollar-Engagement in der Blockchain aufrechtzuerhalten.
• Trade & Earn-Sicherheitsmodell: Das Trade & Earn-Modell ermöglicht es Händlern, asBNB oder USDF als Sicherheit zu verwenden, Punkte zu sammeln und Erträge zu erzielen, während sie Strategien ausführen.

Hyperliquid vs. Aster Gebühren

Die Gebührenstrukturen auf Hyperliquid und Aster basieren auf einer Mischung aus Maker-Taker-Tarifen, Finanzierungstransfers, tokenbasierten Rabatten und VIP-Stufen, die aktive, treue Händler belohnen.

• Spot-Basisgebühren: Die Hyper liquid-Spot -Gebühren beginnen bei 0,07 % für Taker und 0,04 % für Maker; Aster Spot berechnet 0,04 % für Taker und 0,005 % für Maker vor VIP-Rabatten.
• Perpetual Base Fees: Bei Perps berechnet Hyperliquid eine Basisgebühr von 0,045 % für Taker und 0,015 % für Maker, während Aster Pro 0,04 % für Taker und 0,005 % für Maker berechnet.
• Finanzierungssätze: Hyperliquid und Aster tauschen Finanzierungen zwischen Händlern aus; Hyperliquid verwendet 0,01 % Zinsen zuzüglich Prämie, Aster kombiniert einen Prämienindex mit 0,03 % Zinsen.
• Hyperliquid-Volumenstufen: Die volumenbasierten Gebührenstufen von Hyperliquid können die Perps-Taker-Gebühren von 0,045 % auf 0,024 % und die Spot-Taker-Gebühren von 0,07 % auf 0,025 % senken.
• Aster VIP-Struktur: Das VIP-Programm von Aster basiert auf dem rollierenden 14-Tage-Spot- und Perp-Volumen sowie den ASTER-Beständen und bietet sechs Stufen mit niedrigeren Handelsgebühren.
• Hyperliquid-Staking-Rabatte: Bei Hyperliquid gewährt das Staking von HYPE 5–40 % Gebührenrabatte, und ein hoher Maker-Anteil kann zusätzliche negative Maker-Gebührenrabatte freischalten.
• Aster-Token-Gebührenrabatt: Wenn Sie auf Aster die Option „Gebühren mit ASTER bezahlen” aktivieren, reduzieren sich die Spot- und Perpetual-Handelsgebühren um 5 % und werden mit VIP-Rabatten kombiniert.
• Sonstige Plattformgebühren: Hyperliquid verlangt eine Aktivierungsgebühr in Form eines One-Quote-Tokens für neue HyperCore-Konten; Aster hingegen hebt Blockchain-Gas und ein hohes Auszahlungslimit hervor.
• Einfache Modusstruktur (für Aster): Für Trades mit einer 1001-fachen Hebelwirkung auf der BNB Chain fallen bei Aster Close-Gebühren in Höhe von 0,08 % unter einer 500-fachen Hebelwirkung an, während Arbitrum unter denselben Bedingungen einen niedrigeren Satz von 0,05 % berechnet.

Hyperliquid vs. Aster Security

Hyperliquid verwendet eine nicht-verwahrende Open-Source-Architektur, bei der die gesamte Handelslogik auf seiner L1 läuft. Der Assistance Fund dient als Reserve gegen Forderungsausfälle und erfordert für seine Nutzung einen Konsens der Validatoren. Trotz Marktvorkommnissen blieb das Kernsystem während extremer Volatilität zu 100 % verfügbar.

Aster nutzt Audits von Peckshield & Blocksec und eine Sicherheitssuite einschließlich Multi-Sig. Der Shield-Modus verwendet ZK-Proofs zur Verschlüsselung von Auftragsdetails und verhindert so effektiv Front-Running. Allerdings musste die Plattform aufgrund einer technischen Preisabweichung, die eine Entschädigung der Nutzer erforderlich machte, einen Verlust von 16,6 Millionen Dollar hinnehmen.

Hyperliquid verwendet geprüfte Brücken, eine offene Ausführungslogik und einen von Validatoren genehmigten Hilfsfonds für Fälle von Forderungsausfällen. Während die Betriebszeit stabil blieb, wurden 2025 Schwachstellen durch Manipulationsversuche am HLP-Tresor, den Beinahe-Hack von JELLY und mehrere Fälle von Kompromittierung von Benutzerschlüsseln außerhalb des Protokolls deutlich.

Hyperliquid vs. Aster-Vorschriften

Hyperliquid verfügt über keine herkömmliche Lizenz und nutzt IP-Geoblocking, um den Zugang insbesondere für US-Händler zu beschränken. Obwohl es sich um ein nicht-verwahrendes System handelt, müssen die verbundenen Trusts eine gründliche KYC-Prüfung für Dienstleister durchführen. Das Protokoll ist mit dem Risiko künftiger Beschränkungen durch globale Regulierungsbehörden konfrontiert.

Die Multi-Chain-Plattform von Aster erhöht die Exposition gegenüber unterschiedlichen globalen AML/KYC-Vorschriften. Sie sah sich einer öffentlichen Herausforderung gegenüber, darunter die Dekotierung von DefiLlama, aufgrund des Verdachts auf Wash Trading. Der hohe Hebel (1001x) und die Nicht-KYC-Haltung könnten in Zukunft zu einer verstärkten behördlichen Kontrolle führen.

Keine der beiden DEX-Plattformen verfügt über herkömmliche Lizenzen, aber beide nutzen nicht-verwahrende Modelle. Hyperliquid sieht sich rechtlichem Druck seitens der Wall Street ausgesetzt, die strengere DeFi-Regeln fordert. Der Datenschutzmodus „Shield Mode” von Aster lädt zu einer genauen Prüfung hinsichtlich der Einhaltung der MiCA- und US-CLARITY-Gesetze ein.

Ist Aster besser als Hyperliquid?

Hyperliquid ist aufgrund seiner überlegenen, praxiserprobten Architektur und seiner klaren Marktführerschaft besser. Seine spezielle HyperCore-Engine verarbeitet ein kumuliertes Volumen von Billionen mit einer Verfügbarkeit von 100 % und bietet professionellen Anwendern eine kapitaleffiziente Handelsinfrastruktur mit geringer Latenz.

Aster zeichnet sich jedoch durch eine große Funktionsvielfalt aus und bietet neben Multi-Chain-Zugang und versteckten Orders eine größere Nutzerbasis und eine einzigartige 1.001-fache Hebelwirkung. Die tiefen Volumenstufen und die architektonische Ausfallsicherheit von Hyperliquid sorgen letztlich für eine größere langfristige systemische Stabilität.

Abschließende Überlegungen

Benutzer können zwischen der dedizierten, leistungsstarken Blockchain-Architektur von Hyperliquid und der Multi-Chain-Flexibilität von Aster mit umfassender Funktionsintegration wählen.

Die Wahl schafft ein Gleichgewicht zwischen den volumenbasierten Stufen von Hyperliquid, die Profis begünstigen, und der einzigartigen extremen Hebelfunktion von Aster, die direkt auf Spekulationen im Einzelhandel abzielt.

Der Markt bietet spezialisierte Optionen, darunter das native Spot-Orderbuch von Hyperliquid oder die ZK-Privacy-Funktion von Aster und integrierte renditetragende Stablecoins.