¿Quién es Jeff Yan?

Jeff Yan, también escrito Jeffrey Yan, cofundó Hyperliquid y dirige Hyperliquid Labs, la empresa de una docena de personas que desarrolla la red. Es el único miembro del equipo principal que trabaja con su nombre real. Según la documentación de Hyperliquid sobre sus colaboradores principales, su cofundador es un compañero de clase de Harvard conocido con el seudónimo iliensinc.

Hyperliquid es una blockchain con un exchange de trading integrado. Su producto principal, los futuros perpetuos, permite a los traders apostar por los precios de los activos con dinero prestado mediante contratos que nunca vencen. Los usuarios mantienen la custodia de sus fondos. Cada orden, operación y cierre forzoso queda registrado en un libro de registro público.

El 6 de octubre de 2026, el panel de Hyperliquid en DefiLlama mostraba 5,44 billones de dólares de volumen acumulado en futuros perpetuos, incluidos 197.000 millones de dólares en los 30 días anteriores. El open interest, el valor total de las posiciones aún abiertas, se situaba en 8.400 millones de dólares. Estas cifras convierten a Hyperliquid en la referencia para otros exchanges descentralizados de contratos perpetuos.

Datos clave sobre Jeff Yan:

• Nombre completo: Jeffrey Yan
• Edad: 31 años en el momento del perfil de la revista Colossus de abril de 2026
• Cargo: cofundador de Hyperliquid y director de Hyperliquid Labs
• Formación: grado en Matemáticas y máster en Informática por la Universidad de Harvard
• Trayectoria anterior: Hudson River Trading, el mercado de predicciones Deaux y la firma de creación de mercado Chameleon Trading
• Residencia: Singapur desde la primavera de 2024
• Conocido por: crear Hyperliquid sin inversores externos y entregar a sus usuarios el 31 % del token HYPE

Trayectoria de Jeff Yan

Antes de Hyperliquid, Yan compitió en matemáticas y física, trabajó en trading de alta velocidad y fundó una startup que fracasó. El perfil de la revista Colossus de abril de 2026 aporta la mayor parte de los detalles que siguen.

Infancia y la olimpiada de física

Yan creció en Redwood Shores, California, entre San Francisco y Palo Alto, y es hijo de inmigrantes chinos. Sus padres se divorciaron cuando estaba en tercer curso. Su madre, contable, lo crio a él y a su hermana pequeña sola.

En octavo curso, un amigo lo llevó a una competición de matemáticas. Ese verano se levantaba a las cinco para resolver solo exámenes de competiciones anteriores. En un año se clasificó para el campamento de entrenamiento de la Olimpiada de Matemáticas de EE. UU., que admite a unos 50 estudiantes de secundaria de todo el país.

Tras no superar una ronda clasificatoria de matemáticas a los 16 años, Yan aprendió física por su cuenta con libros de texto de alumnos de cursos superiores y las lecciones de Richard Feynman. Ganó la plata en la Olimpiada Internacional de Física de 2012 en Estonia y, al año siguiente, el oro en Copenhague, donde quedó en el puesto 24 del mundo. Los periódicos estudiantiles del instituto de Palo Alto, donde estudiaba, informaron de ambos resultados.

Harvard y Hudson River Trading

Harvard cubrió casi toda la matrícula de Yan. Durante su primer año cursó CS124, una asignatura de estructuras de datos y algoritmos a la que asistían sobre todo alumnos de segundo y tercer año, y terminó el primero entre unos 150 estudiantes. Se graduó en 2017 con un grado en Matemáticas y un máster en Informática.

Entre sus prácticas figuran la creación de herramientas para el proyecto de coche autónomo de Google X antes de que se convirtiera en Waymo y su paso por Tower Research Capital. En tercer curso, Yan se incorporó a la primera promoción de becarios de Hudson River Trading. El grupo de 10 incluía también a Scott Wu, más tarde cofundador de Cognition AI, y a Alexandr Wang, de Scale AI.

A finales de 2017, Yan se incorporó a tiempo completo a Hudson River Trading, en su equipo de algoritmos de renta variable estadounidense. La firma se especializa en trading de alta frecuencia, que usa software para colocar y cancelar órdenes en fracciones de segundo. Unos ocho meses después se marchó. Le dijo a Colossus que no sabía decir qué valor aportaba.

Deaux y Chameleon Trading

Yan creó su primera empresa, el mercado de predicciones Deaux, junto con su compañero de habitación de la universidad Brian Wong en 2018, a través del primer programa de incubación de Binance Labs. Los usuarios podían apostar en elecciones, deportes o el tiempo. El producto atrajo a unos 100 registros antes de cerrar, y Yan devolvió más de la mitad de los 450.000 $ que había recaudado.

Deaux llegó pronto. Un año después, Tarek Mansour cofundó Kalshi. Shayne Coplan lanzó Polymarket en 2020 con la misma tesis.

Cuando expiró su cláusula de no competencia con Hudson River Trading a finales de 2019, Yan se mudó a Puerto Rico con 10.000 $ de ahorros. Usando un televisor como monitor, escribió algoritmos de trading y trabajaba al menos 14 horas al día. La actividad se convirtió en Chameleon Trading, un creador de mercado que cotiza de forma continua precios de compra y venta para que otros traders tengan con quién operar. En 2022, la firma tenía seis empleados.

¿Cómo creó Jeff Yan Hyperliquid?

Yan convirtió su propia firma de trading en Hyperliquid, rechazando el modelo de financiación que usan la mayoría de los proyectos cripto.

Del colapso de FTX a una blockchain a medida

En noviembre de 2022, FTX, entonces el tercer mayor exchange de criptomonedas, quebró tras prestar los depósitos de sus clientes a una firma de trading afiliada. Yan detuvo la actividad de Chameleon y dijo al equipo que construirían un exchange donde los clientes conservaran su propio dinero. Varios de sus seis miembros no estuvieron de acuerdo. Algunos se marcharon.

Un libro de órdenes es la lista en directo de órdenes de compra y venta que usan la mayoría de los exchanges. Ninguna blockchain existente podía ejecutar uno a la velocidad que esperaban los traders, así que el equipo escribió la suya en unos tres meses. Hyperliquid abrió al trading a finales de febrero de 2023.

Los exchanges nuevos suelen pagar a creadores de mercado para que aporten órdenes, pero Yan se negó. En su lugar, en mayo de 2023, incorporó las estrategias de Chameleon a una bóveda pública llamada HLP. Cualquier usuario podía hacer un depósito y participar en sus beneficios o pérdidas.

Rechazar 100 millones de dólares

Los fondos de capital riesgo visitaban a Yan en persona ya en enero de 2024. Uno ofreció unos 100 millones de dólares con la valoración que él exigía, de 1.000 millones de dólares. Con el equipo gastando cientos de miles de dólares de sus ahorros cada mes, Yan estudió la oferta durante un fin de semana y después la rechazó.

Yan quería neutralidad. En una entrevista con Fortune de enero de 2026, dijo que una plataforma sobre la que construyen otras empresas no debería tener información privilegiada. En su publicación del 28 de enero de 2024 afirmó que Hyperliquid no tenía inversores ni creadores de mercado remunerados, que ninguna comisión iba al equipo de desarrollo y que no había personas con información privilegiada.

El airdrop de HYPE

Hyperliquid distribuyó el 31 % de su suministro de 1.000 millones de tokens HYPE entre unos 94.000 usuarios primerizos el 29 de noviembre de 2024. El airdrop entregó tokens gratis a personas que ya habían usado el producto, sin ningún bloqueo. Al precio de apertura, Colossus valoró la distribución en más de 1.000 millones de dólares.

Los colaboradores principales recibieron una asignación del 23,8 % del suministro, bloqueada durante un año. Los fondos de capital riesgo no recibieron nada y tuvieron que comprar en el mercado abierto. Desde mayo de 2026, los inversores estadounidenses también pueden obtener exposición a través de fondos cotizados como el Bitwise Hyperliquid ETF. Nuestro rastreador de ETF de Hyperliquid lo sigue junto con sus competidores.

Abrir Hyperliquid a constructores externos

Dejar que otros equipos crearan los productos fue la decisión más trascendente de Yan. La actualización HIP-3, presentada el 13 de octubre de 2025, permite que cualquiera que haga stake de 500.000 HYPE como fianza bloqueada lance mercados de futuros perpetuos y se quede con hasta la mitad de las comisiones.

TradeXYZ, el más activo de estos equipos, lista contratos sobre petróleo, oro, índices bursátiles y empresas privadas. El Chicago Mercantile Exchange estaba cerrado cuando EE. UU. e Israel atacaron Irán un sábado de finales de febrero de 2026. Según Colossus, el volumen diario de petróleo crudo en Hyperliquid pasó de 21 millones de dólares a 3.700 millones de dólares.

El 2 de mayo de 2026 entró en funcionamiento una segunda actualización, HIP-4. Introdujo mercados de resultados, en los que los contratos están totalmente respaldados por el dinero de los propios traders y pagan según ocurra o no un evento. Ocho años después de fundar Deaux, Yan volvía a tener un mercado de predicciones.

¿Por qué pide el Congreso documentos a Jeff Yan?

Una wallet cripto es todo lo que alguien necesita para operar en Hyperliquid. Los usuarios no presentan documentos de identidad mediante el proceso que los reguladores llaman verificaciones de conocimiento del cliente (KYC). Ese diseño se ha convertido en el mayor problema político de Yan.

El presidente del Comité de Supervisión de la Cámara de Representantes, James Comer, envió a Yan una solicitud formal de documentos el 29 de septiembre de 2026, como parte de una investigación sobre el uso de información privilegiada en los mercados de predicciones. La carta cita un análisis de una apuesta de 1.100 millones de dólares contra Bitcoin y Ether realizada con dinero prestado. Abierta unas 30 horas antes del anuncio de aranceles del presidente Trump de octubre de 2025, la posición se cerró con más de 150 millones de dólares de beneficio.

Al describir una plataforma con «aparentemente ninguna verificación de identidad», el comité solicita documentos desde el 1 de enero de 2024. Pregunta por las verificaciones de identidad y las restricciones geográficas, así como por la vigilancia de operaciones sospechosas y las posibles remisiones a las autoridades policiales de EE. UU. El plazo termina el 13 de octubre de 2026.

La carta no concluye nada contra Yan ni contra Hyperliquid Labs. Tampoco establece que el trader tuviera información privilegiada. CNBC informó de que ese día Comer envió solicitudes similares a Crypto.com y al propietario de PredictIt. Los portavoces de Hyperliquid no hicieron comentarios de inmediato.

El anuncio de aranceles desencadenó el desplome del 10 de octubre. En todo el sector, se cerraron a la fuerza en 24 horas más de 19.000 millones de dólares en posiciones abiertas con dinero prestado. Hyperliquid permaneció en línea en todo momento. Su registro público hace visible para todos la wallet que hizo la apuesta, aunque nadie conoce a la persona que está detrás.

Han surgido otros puntos de presión en torno a la misma cuestión:

• Intervención de validadores: En marzo de 2025, un trader intentó trasladar al vault HLP las pérdidas de un token pequeño llamado Jelly Jelly. Unos dos docenas de validadores, los operadores que verifican las transacciones, votaron en pocos minutos retirarlo del listado y liquidarlo a un precio anterior. Los usuarios fueron reembolsados. Los críticos cuestionaron lo descentralizada que puede ser una red si tan pocas partes pueden anular un mercado.
• Exchanges tradicionales: CME Group e Intercontinental Exchange instaron a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas a examinar Hyperliquid, advirtiendo de manipulación y evasión de sanciones en sus mercados de petróleo.
• Exposición a sanciones: Fortune informó de la acusación de un investigador de seguridad de MetaMask de que usuarios vinculados a Corea del Norte habían operado en la plataforma. Un portavoz de Hyperliquid Labs dijo que su sitio web filtra a los traders y aplica las normas de sanciones, bloqueando las direcciones confirmadas como de alto riesgo.
• Advertencia de Singapur: El 26 de junio de 2026, la Monetary Authority of Singapore incluyó a Hyperliquid en su Lista de Alertas para Inversores, advirtiendo públicamente de que la plataforma no tiene licencia allí. La advertencia no conlleva una prohibición, aunque procede del regulador de la ciudad donde trabaja el equipo de Yan.
• Casos de uso de información privilegiada: El Departamento de Justicia acusó a dos exingenieros de Robinhood el 15 de septiembre de 2026 de operar con futuros perpetuos de Hyperliquid usando información confidencial sobre listados. Hyperliquid en sí no fue acusada de irregularidades.

¿Puede Jeff Yan llevar Hyperliquid a Estados Unidos?

Los residentes estadounidenses siguen bloqueados en el exchange, como explica nuestra guía sobre si Hyperliquid está disponible en EE. UU. La ley estadounidense exige que las operaciones con derivados pasen por un intermediario regulado. Un protocolo sin ninguna empresa en medio no puede cumplirla.

El trabajo político se ha mantenido separado del equipo de Yan. El 18 de febrero de 2026, el Hyperliquid Policy Center abrió en Washington como organización sin ánimo de lucro independiente dirigida por el abogado cripto Jake Chervinsky. Una fundación vinculada a Hyperliquid donó 1 millón HYPE, que entonces valían unos 28 millones de dólares.

Seis meses después, el esfuerzo llegó a la Casa Blanca. El presidente Trump dijo el 19 de agosto de 2026 que el presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), Michael Selig, trabajaba para llevar Hyperliquid al país «de forma totalmente conforme y legal». HYPE subió un 11 % tras el comentario.

Payward, la matriz de Kraken, anunció planes para desplegar futuros perpetuos para clientes de EE. UU. en el sistema HIP-3 de Hyperliquid el 16 de septiembre de 2026. Bitnomial, su filial regulada por la CFTC, operaría y compensaría los mercados. Los clientes necesitarían una cuenta de futuros con el bróker registrado de Payward y tendrían que superar verificaciones de identidad.

La aprobación regulatoria sigue pendiente y no hay fecha de lanzamiento. Si se aprueba, el plan ofrecería a los estadounidenses un conjunto regulado de contratos en la blockchain de Hyperliquid con verificaciones de identidad. Es un producto más limitado que la plataforma abierta que usa el resto del mundo.

El patrimonio neto de Jeff Yan

No existe ninguna cifra verificada públicamente del patrimonio neto de Jeff Yan. No ha revelado sus tenencias de HYPE en las entrevistas, pódcast o perfiles que hemos revisado para este artículo. Hyperliquid solo ha publicado el tamaño del fondo común del equipo.

Reservado para los colaboradores principales actuales y futuros, ese fondo contiene 238 millones de HYPE, es decir, el 23,8 % del suministro total. Al precio de HYPE de 93,02 $ que mostraba DefiLlama el 6 de octubre de 2026, su valor teórico era de unos 22.100 millones de dólares. Ese día el valor de mercado de HYPE era menor, de 20.700 millones de dólares, porque solo contaba los aproximadamente 222 millones de tokens que ya circulaban.

Sin conocer la participación de Yan, cualquier estimación de sus tenencias es una conjetura. A ese precio, cada 10 millones de HYPE, equivalentes al 1 % del suministro total, valía aproximadamente 930 millones de dólares. Un fundador con solo una décima parte del fondo de colaboradores tendría unos 2.200 millones de dólares sobre el papel.

Las asignaciones de tokens están lejos de ser efectivo. Los tokens de los colaboradores estuvieron bloqueados durante un año tras el lanzamiento, con liberaciones mensuales desde noviembre de 2025. Para la distribución de octubre de 2026, iliensinc dijo en el Discord del proyecto que Hyperliquid Labs vendería 3,75 millones de HYPE, por un valor aproximado de 329 millones de dólares, a un comprador institucional en una venta privada.

Yan ya era rico antes de que existiera HYPE. Los beneficios de Chameleon Trading financiaron el desarrollo de Hyperliquid, y Colossus informó de que todavía paga él mismo muchos costes del equipo. Empresas cotizadas también tienen grandes posiciones en HYPE, clasificadas por tenencias en nuestro rastreador de tesorerías de Hyperliquid.

Lo que Jeff Yan dice que viene a continuación

Yan quiere que Hyperliquid aloje todo tipo de mercados financieros. Su objetivo más reciente son las empresas privadas. En la Korea Blockchain Week del 30 de septiembre de 2026, describió los mercados privados como una gran oportunidad porque la riqueza allí «se está creando de una forma realmente restringida». Equipos externos ya ofrecen contratos sobre empresas no cotizadas, incluidos futuros de Anthropic previos a la IPO.

Durante la misma charla, situó la autocustodia, en la que los usuarios conservan sus propios fondos, y la transparencia sobre cómo funciona el sistema por encima de la negociación ininterrumpida como ventajas duraderas de las cadenas de bloques públicas. Las bolsas tradicionales están ampliando sus horarios, señaló. La negociación en fin de semana no seguirá siendo única por mucho tiempo.

«Usamos cripto, pero eso no nos define», dijo Yan a Colossus. No ve Hyperliquid como una empresa cripto. Su equipo desarrolla el sistema subyacente, mientras que equipos independientes construyen la mayor parte de lo que usan los usuarios y cobran comisiones por ese trabajo.

El modelo tiene un coste. Los datos de DefiLlama sitúan el máximo de ingresos brutos de Hyperliquid en 357 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Los ingresos cayeron a 202 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026 antes de recuperarse hasta 224 millones de dólares en el tercero. El análisis de CoinDesk sobre el descenso concluyó que los mercados de equipos externos habían crecido hasta suponer cerca de la mitad de todo el volumen. Un equipo representaba más del 90 % del open interest de esos mercados.

Yan también se enfrenta a rivales con más financiación de la que él decidió aceptar. Fundada por otro graduado de Harvard, Lighter cuenta con el respaldo de Founders Fund y a16z crypto. Aster está estrechamente alineada con Binance. Nuestra página de estadísticas de Hyperliquid sigue su cuota de mercado frente a ambas.

Datos poco conocidos sobre Jeff Yan

Estos detalles proceden de un puñado de perfiles, ya que Yan concede pocas entrevistas.

Los detalles que más se pasan por alto:

• Alias Chameleon: Su cuenta de X, @chameleon_jeff, toma el nombre del alias de videojuegos que eligió en el instituto y que más tarde usó para su empresa de trading.
• El proverbio de su madre: Ella repetía a menudo un dicho chino que significa que, más allá de cada persona, hay personas mejores, y que más allá del cielo hay más cielo. El refrán dio título al perfil de Colossus.
• Un solo atuendo: Yan tiene 15 pares de pantalones cortos Lululemon idénticos y 10 camisetas iguales en tres colores. Además, se corta él mismo el pelo para ahorrar tiempo.
• Piano de jazz: Aprendió jazz por su cuenta en el piano de cola de la sala común de Harvard y pasó horas jugando al ajedrez, al Go y al póker con Scott Wu.
• Seguridad personal: Un desconocido lo siguió hasta el ascensor de su edificio, lo que lo llevó a mudarse a un edificio más seguro y a contratar a un guardaespaldas. Viaja con dos guardias de seguridad.
• Cautela con la IA: Sus ingenieros usan ordenadores portátiles distintos para los modelos de IA y los limitan a explorar ideas. Yan afirma que la tecnología aún no es lo bastante buena para escribir código importante.
• Programa de recompensas por errores: Hyperliquid nunca ha pagado a un creador de mercado. Sin embargo, pagará hasta 1 millón de dólares por el informe de un único error.
• Reconocimiento del sector: CoinDesk incluyó a Yan en su lista de los más influyentes de 2025 por crear Hyperliquid evitando la atención pública.
• Los jueves de Chipotle: Como no hay ningún Chipotle en Singapur, el equipo dio a su cocinero las recetas para recrear el menú una vez por semana.

Conclusiones

Jeff Yan creó Hyperliquid sin dinero de inversores ni creadores de mercado remunerados, y renunció a cobrar una comisión para su propio equipo. Esas decisiones dieron lugar a una red de trading pública gestionada por una docena de personas que ahora mueve precios del petróleo y de acciones, además de criptomonedas.

La política marcará su próxima prueba. El plazo para entregar documentos al Congreso y la decisión pendiente de la CFTC sobre el plan de Payward llegan cuando el modelo de comisiones dirige más ingresos a desarrolladores externos. En conjunto, estas presiones mostrarán si una plataforma abierta y neutral puede mantener ese carácter a medida que se acercan reguladores y competidores.