Comparer les meilleures plateformes de prêt crypto

1. Nexo

Nexo se classe premier. C'est le seul prêteur répertorié ici qui a payé des intérêts et traité des retraits sans interruption depuis 2018. Nexo a survécu à la contagion de 2022 et opère désormais par l'intermédiaire de structures réglementées aux États-Unis, dans l'EEA et au UK. La plateforme déclare environ 11 milliards de dollars d'actifs clients et plus de 371 milliards de dollars de transactions traitées.

Sa ligne de crédit était également le produit le plus flexible que nous ayons testé. Il n'y a pas de terme fixe, de calendrier de remboursement ou de vérification de crédit.

Les taux dépendent de la proportion de jetons NEXO dans votre portefeuille. L'emprunt commence à 1,9 % par an pour les clients Platinum qui détiennent au moins 10 % de leur portefeuille en NEXO et maintiennent un LTV inférieur à 20 %. Les taux augmentent à travers les niveaux Gold et Silver, atteignant 18,9 % pour les comptes Base sans détention de NEXO. Le BTC et l'ETH permettent une ligne de crédit de 50 %, tandis que les stablecoins permettent jusqu'à 90 %. Le remboursement partiel automatique commence à environ 83,3 % de LTV.

Nous avons emprunté de l'USDC contre de l'ETH lors d'une baisse nocturne de 9 %. L'application a émis deux alertes de LTV avant de toucher au collateral, et l'ajout de collateral supplémentaire a pris moins d'une minute.

Nexo s'est retiré des États-Unis en 2022 avant de verser un règlement de 45 millions de dollars à la SEC et aux régulateurs étatiques concernant son ancien produit Earn. Il a été relancé pour les clients américains le 16 février, en utilisant une infrastructure de trading fournie par Bakkt (cotée au NYSE) et des produits de yield administrés par l'intermédiaire d'un conseiller en investissement enregistré auprès de la SEC.

Les clients de l'EEA sont servis par l'intermédiaire du dépositaire agréé MiCA Tangany et du courtier DLT Finance. La ligne de crédit reste soumise aux propres conditions de Nexo, car le prêt se trouve en dehors du champ d'application actuel de MiCA. Une ordonnance de consentement de janvier émanant du DFPI de Californie concernant les licences de prêt pré-sortie laisse une ombre sur son dossier, mais aucun concurrent ne couvre autant de marchés par le biais d'entités agréées.

Avantages

• Ligne de crédit ouverte sans terme fixe ni calendrier de remboursement, avec des taux à partir de 1,9 % par an pour les clients Platinum en dessous de 20 % de LTV.
• Paiements disponibles en USD, EUR, GBP ou stablecoins vers un compte bancaire ou un solde Nexo. La carte Nexo peut dépenser à partir de la même ligne de crédit.
• Huit années d'exploitation continue sans gel des retraits, y compris pendant les effondrements des prêteurs en 2022.
• À nouveau disponible aux États-Unis par l'intermédiaire de Bakkt et desservant l'EEA via des partenaires agréés MiCA.

Inconvénients

• L'accès au taux de base de 1,9 % nécessite de détenir 10 % de votre portefeuille en jetons NEXO, ce qui ajoute une position en jetons au prêt.
• L'emprunt au niveau Base coûte 18,9 %, soit plus que toute autre option centralisée de cette liste.
• Le remboursement dans les 45 premiers jours attire le taux le plus élevé, quel que soit le niveau de fidélité, ce qui rend les prêts très courts coûteux.
• L'autorisation MiCA propre à Nexo est toujours en cours de demande, tandis que la disponibilité aux États-Unis varie selon l'état et le produit.

2. Aave

Aave est la seule plateforme de ce classement où une entreprise ne prend jamais la garde de votre collateral. Les utilisateurs déposent du WBTC, de l'ETH ou un liquid staking token, qui est un reçu négociable pour de l'ETH staked, dans un smart contract. Ils peuvent ensuite emprunter des stablecoins et gérer la position depuis n'importe quel wallet sans vérification d'identité.

Les dépôts totaux sur l'ensemble des versions d'Aave et des chaînes prises en charge ont atteint 14,49 milliards de dollars mi-mai, avec environ 11,1 milliards de dollars empruntés. Aucun protocole concurrent n'en détenait autant.

Aave V4 a été lancé sur Ethereum fin mars en utilisant un modèle en étoile (hub-and-spoke). La liquidité réside dans un hub central, tandis que des marchés spécialisés appliquent leurs propres règles de collateral. Avalanche a suivi fin juin, puis Arbitrum le 17 août. La V3 continue de fonctionner et les utilisateurs ne sont pas forcés de migrer.

Lors de notre vérification, l'emprunt de stablecoins sur l'ensemble du protocole s'élevait en moyenne à environ 3,9 % par an. Le taux change à chaque bloc et a grimpé à deux chiffres lors de la volatilité de l'automne dernier.

Aave utilise des bots pour liquider les positions dès que le facteur de santé, sa mesure du collateral par rapport à la dette, tombe sous la barre de un. Les pénalités diffèrent selon l'actif et les emprunteurs ne bénéficient d'aucun délai de grâce.

Nous avons testé sur Base et Arbitrum car le gas du mainnet Ethereum peut rendre les prêts plus petits non économiques. DefiLlama enregistre un incident de sécurité en mars impliquant 862 000 $ après une manipulation d'oracle. Cette perte était faible par rapport à la taille du protocole, mais Aave remplace le risque de contrepartie par un risque de code. Notre guide des meilleurs projets DeFi examine l'écosystème au sens large.

Avantages

• La structure non-custodial maintient le collateral à l'écart des bilans des entreprises qui pourraient geler les retraits ou faire faillite.
• La liquidité la plus profonde du prêt DeFi, avec un emprunt de stablecoins proche de 4 % lors des marchés calmes.
• Les branches de V4 et le mode d'efficacité prennent en charge des LTV plus élevées lorsque les emprunteurs utilisent des actifs corrélés.
• Pas de KYC, avec un accès direct possible depuis n'importe quelle juridiction via un wallet et une connexion Internet.

Inconvénients

• Les taux d'emprunt variables peuvent augmenter rapidement lorsque la demande s'accroît.
• La liquidation est immédiate et automatisée, sans fenêtre d'appel de marge.
• Le gas sur le mainnet Ethereum peut rendre les prêts inférieurs à quelques milliers de dollars inefficaces.
• Les régulateurs de Singapour, de l'EU et du UK font la distinction entre l'utilisation directe de la DeFi et l'accès via une interface d'entreprise, de sorte que les front ends agréés peuvent imposer des restrictions.

3. Coinbase

Coinbase offre l'expérience d'emprunt onchain la plus simple aux USA en plaçant son interface familière au-dessus du protocole Morpho sur Base. Après qu'un utilisateur a appuyé sur Emprunter et a nanti du BTC, Coinbase convertit l'actif un pour un en cbBTC, sa représentation tokenisée de Bitcoin. Le cbBTC entre dans un smart contract Morpho, et l'USDC arrive sur le solde de l'emprunteur en moins d'une minute.

Les limites actuelles sont de 5 millions de dollars contre Bitcoin, 1 million de dollars contre Ethereum et 100 000 dollars contre SOL, ADA, XRP, LTC ou DOGE. Coinbase ne traite pas le décaissement du prêt comme un événement imposable.

Le marché ouvert de Morpho détermine le taux, qui est descendu jusqu'à 5 %. Les prêts n'ont pas d'échéance ni de paiement mensuel minimum, tandis que le collatéral éligible continue de générer des récompenses de staking. Une position doit maintenir un ratio de collatéral d'au moins 133 %, ce qui équivaut à une LTV de départ de 75 %. La liquidation intervient avec une pénalité une fois que le prêt atteint 86 % de la valeur du collatéral. Les origines ont dépassé 1 milliard de dollars en neuf mois après le lancement et ont atteint 1,25 milliard de dollars d'ici novembre.

Seuls les clients aux USA peuvent accéder au produit, à l'exclusion des résidents de New York. Coinbase s'est engagée à s'étendre dans d'autres pays, mais n'a pas fourni de dates. Emprunter au maximum de 75 % laisse peu de marge, car une baisse de 25 % du collatéral peut déclencher la liquidation. Nous avons maintenu notre position de test en dessous de 40 % de LTV pour cette raison.

Le remboursement convertit le cbBTC en BTC sans frais. Notre revue de Coinbase couvre l'échange dans son ensemble, tandis que les guides pour acheter des cryptomonnaies avec Chase et Bank of America expliquent comment alimenter un compte avant de nantir du collatéral.

Avantages

• Les prêts en USDC se règlent en moins d'une minute, les limites garanties par Bitcoin atteignant 5 millions de dollars.
• Des taux basés sur le marché à partir d'environ 5 %, sans paiements mensuels ni échéance de remboursement.
• Le collatéral éligible continue de générer des récompenses de staking lorsqu'il est nanti.
• L'interface est soutenue par la cotation S&P 500 de Coinbase et ses licences d'État.

Inconvénients

• Réservé aux clients aux USA hors de New York.
• Un seuil de liquidation de 86 % offre peu de protection en cas d'emprunt proche du maximum de 75 %.
• Les utilisateurs doivent créer un smart wallet onchain, ce qui peut perturber les emprunteurs débutants.
• Les prêts sont versés uniquement en USDC, ce qui nécessite une conversion avant que les fonds puissent être dépensés en dollars.

4. Ledn

Ledn est conçue pour les emprunteurs dont la principale préoccupation est de savoir comment leur Bitcoin sera traité après son nantissement. L'entreprise fondée à Toronto place le collatéral de chaque prêt dans des adresses ségréguées. Ni Ledn ni ses partenaires de financement ne peuvent prêter ces actifs par la suite, évitant ainsi le modèle de réhypothèque qui a contribué aux failles de plusieurs prêteurs en 2022.

Ledn n'a jamais perdu de fonds de clients et publie des proof of reserves. Cette année, elle a émis un titre adossé à des actifs de 188 millions de dollars noté BBB- par S&P, marquant la première notation de qualité investissement pour un carnet de prêts crypto.

Le Bitcoin est le seul collatéral accepté. Les prêts commencent à 50 % de LTV, vont de 1 000 $ à 1 million de dollars et utilisent des durées de 12 mois. Les emprunteurs peuvent recevoir des USD, des USDC ou des monnaies locales telles que le CAD et l'EUR. Les intérêts courent chaque jour mais ne sont exigibles qu'à la clôture, éliminant le besoin de paiements mensuels.

Notre prêt en CAD a été financé en environ neuf heures. Lorsque le BTC a baissé, la fonction de recharge automatique a puisé du collatéral supplémentaire dans le solde de notre compte.

Les taux s'échelonnent de 11,49 % pour les petits prêts à 9,25 % sur les soldes plus importants. Les emprunteurs situés en dehors des États-Unis et du Canada paient également des frais administratifs de 2 % à l'émission. Les appels de margin surviennent à 70 % de LTV, suivis d'une liquidation à 80 %.

Ledn est indisponible au Québec, au Nouveau-Brunswick, en Nouvelle-Écosse et en Saskatchewan, ce qui reflète l'approche provinciale du Canada en matière de prêt crypto. Les Canadiens transférant des fonds depuis RBC ou TD peuvent consulter nos guides bancaires pour connaître les limites applicables.

Avantages

• Le collateral n'est jamais prêté à nouveau, et S&P a attribué un rating de catégorie investissement au portefeuille de prêts.
• Structure simple sur 12 mois avec cumul quotidien des intérêts et sans remboursements mensuels.
• Paiements sur compte bancaire en USD, CAD et autres devises locales, avec prise en charge également de l'USDC.
• Les alertes et les recharges automatiques aident à réduire le risque de liquidation inattendu.

Inconvénients

• Les taux d'emprunt compris entre 9,25 % et 11,49 % sont les plus élevés parmi les prêteurs centralisés répertoriés.
• Seul le Bitcoin est éligible comme collateral.
• Les clients situés en dehors du Canada et des États-Unis paient des frais d'émission de 2 %.
• Les résidents de quatre provinces canadiennes ne peuvent pas utiliser le service.

5. Binance

Binance exploite le service de prêts le plus diversifié en matière de choix de collateral. Les utilisateurs existants peuvent emprunter sur des actifs déjà détenus sur la plateforme sans avoir à les déplacer ailleurs.

Les prêts flexibles ont des durées ouvertes et des taux horaires variables. Avec les prêts à taux fixe, les emprunteurs proposent un taux que les prêteurs peuvent accepter. Le nouveau prêt Lite permet aux utilisateurs d'emprunter jusqu'à 1 000 USDT contre du BTC sans liquidation basée sur le prix pendant les 30 premiers jours. Les actifs mis en gage via les prêts flexibles continuent de générer du yield sur Simple Earn.

Binance émet un appel de margin à 85 % de LTV et liquide les positions à 91 %. La liquidation entraîne des frais équivalents à 2 % du montant emprunté. Les prêts Lite impayés génèrent des intérêts de pénalité à un taux annuel simple de 36 %.

Les limites initiales de LTV dépendent de l'actif. Les principales cryptomonnaies autorisent généralement environ 70 % à 75 %, tandis que les tokens plus petits reçoivent des limites beaucoup plus basses. Chaque paire de collateral et de prêt reste isolée.

Il s'agit d'un service de crypto à crypto. Les utilisateurs cherchant du fiat doivent d'abord acheter des cryptomonnaies sur l'échange, puis vendre le produit du prêt. L'accès dépend également de la juridiction. Les Américains sont redirigés vers Binance.US, qui ne propose aucun produit de prêt, et les utilisateurs particuliers du UK font face aux restrictions de la FCA sur les promotions financières. Notre page Binance restricted countries couvre les autres marchés concernés.

L'accord de 2023 avec le ministère de la Justice américain reste une source d'inquiétude dans l'historique de conformité de Binance. Notre Binance review examine la plateforme dans son intégralité.

Avantages

• Le plus grand choix de collateral de ce classement, avec plus de 400 actifs pris en charge au niveau institutionnel.
• Des produits flexibles, à taux fixe, Lite et VIP couvrent des prêts allant de 200 $ à des soldes à l'échelle de la trésorerie.
• Les actifs mis en gage continuent de générer des gains grâce à Simple Earn.
• Les positions isolées empêchent qu'une liquidation n'affecte des prêts distincts.

Inconvénients

• Les paiements en fiat ne sont pas disponibles, l'obtention de liquidités nécessite donc de vendre les actifs empruntés sur l'échange.
• Le seuil de liquidation de 91 % et les frais de 2 % sont lourds lorsque le collateral est volatil.
• Les utilisateurs particuliers aux États-Unis et au UK ne peuvent pas accéder au produit, et plusieurs autres marchés sont également restreints.
• Les interdictions régionales et l'historique de conformité de Binance créent une incertitude quant au maintien de l'accès.

6. YouHodler

YouHodler occupe la sixième place, car il s'adresse aux emprunteurs recherchant la plus grande avance possible pour un montant fixe de cryptomonnaie sur une courte période. Le LTV atteint 90 %, le plus élevé de ce comparatif, avec plus de 50 actifs en garantie et un prêt minimum de 100 $. Les durées sont de 30, 60 ou 180 jours et peuvent être prolongées.

Les emprunteurs peuvent recevoir des EUR, des USD, des CHF ou des GBP sur un compte bancaire, avec des versements par carte également possibles. Cela a produit le résultat de décaissement le plus rapide lors de nos tests européens.

L'entreprise suisse détient des enregistrements de prestataires de services sur actifs virtuels en Italie, en Espagne et en Argentine. En Suisse, elle opère dans le cadre de l'organisation autorégulatrice pour les intermédiaires financiers. YouHodler dessert environ 100 pays, mais exclut les USA, et ne détient pas sa propre autorisation MiCA.

Les intérêts débutent près de 3 % par an. Cependant, chaque échéance comporte des frais de prêt d'environ 1,7 % à 7,5 % du principal, selon sa durée et le LTV. Chaque prolongation ajoute des frais supplémentaires de 2 %.

Emprunter à 90 % de LTV n'offre presque aucune marge de sécurité, car une baisse de 10 % de la garantie peut entraîner la clôture de la position. La combinaison d'un LTV élevé et de frais par période rend également les emprunts à court terme considérablement plus chers que ne le suggère leur taux affiché. Ce coût place YouHodler en dernière position du classement.

Le produit peut servir de bridge sur 30 jours face aux stablecoins ou aux actifs de premier ordre. Il est mal adapté à une utilisation comme ligne de crédit à long terme.

Avantages

• Un LTV maximal de 90 %, offrant plus de liquidités par Unit de collateral que toute autre plateforme répertoriée.
• Un minimum de 100 $, la prise en charge de plus de 50 actifs en garantie et des versements vers des cartes ou des comptes bancaires.
• Enregistré en tant que VASP en Argentine, en Italie et en Espagne, avec une supervision par un organisme d'autorégulation (SRO) suisse.
• L'approbation et le versement du prêt ont pris quelques minutes lors de nos tests européens.

Inconvénients

• Les frais par terme et les frais de prolongation de 2 % poussent le coût d'emprunt réel bien au-delà du taux d'intérêt annoncé.
• Les positions à un LTV de 90 % peuvent faire l'objet d'une liquidation après une baisse de prix d'environ 10 %.
• Les résidents américains sont exclus et YouHodler ne dispose pas d'une autorisation MiCA en son nom propre.
• L'interface partagée pour les prêts et le trading avec leverage rend la distinction entre les deux moins évidente.

Comment choisir une plateforme de prêt crypto

Choisir une plateforme de prêt crypto nécessite de vérifier qui contrôle vos garanties et ce qui se produit en cas de liquidation. La devise de versement et le régulateur responsable du prêteur comptent également.

1. Vérifiez d'abord la conservation et la réhypothèque : établissez si le prêteur est autorisé à prêter à nouveau vos garanties, une pratique connue sous le nom de réhypothèque. Ledn et les prêts Morpho de Coinbase l'interdisent, tandis qu'Aave conserve les garanties dans un smart contract sous votre contrôle. Nexo et Binance indiquent que les actifs peuvent être utilisés dans le cadre de leurs activités. Toutes les faillites de prêteurs majeurs en 2022 impliquaient des garanties qui avaient été prêtées à nouveau.
2. Cartographiez l'échelle de liquidation avant d'emprunter : Binance envoie un avertissement à un LTV de 85 % avant de procéder à une liquidation à 91 %. Ledn utilise des seuils de 70 % et 80 %, tandis que Nexo commence un remboursement partiel automatique à environ 83 %. Emprunter à la moitié du LTV autorisé vous donne de meilleures chances de recevoir une alerte au lieu de perdre vos cryptomonnaies lors d'un repli de 30 %.
3. Évaluez le prêt dans sa globalité et non seulement le taux : Le taux de 1,9 % de Nexo dépend de la détention de tokens NEXO. Ledn ajoute des frais de dossier de 2 % en dehors de l'Amérique du Nord, YouHodler applique des frais par terme et les taux de la DeFi fluctuent. Utilisez le calculateur de chaque plateforme pour comparer le coût total pour le montant et la durée envisagés.
4. Faites correspondre le versement avec votre banque : Nexo et Ledn peuvent transférer des monnaies fiat directement sur un compte bancaire. Coinbase fournit de l'USDC convertible un pour un en dollars, tandis qu'Aave et Binance versent des stablecoins. L'accès direct aux devises fiat est important lorsque les fonds sont destinés à un achat tel qu'un apport pour un bien immobilier.
5. Vérifiez le régulateur de votre pays : Une licence suisse n'autorise pas automatiquement un prêteur à servir des clients en Australie ou au UK. L'aperçu régional ci-dessous identifie les autorités de régulation compétentes et les marchés où l'emprunt de détail est interdit.

Régulation des prêts crypto par région

Le prêt de cryptomonnaies est légal sur la plupart des grands marchés, mais les règles applicables diffèrent. Ces différences déterminent les plateformes auxquelles les résidents peuvent accéder.

• USA : Les mesures d'application des lois sur les valeurs mobilières ont façonné le prêt crypto en 2022 et 2023, lorsque la SEC a poursuivi BlockFi, Celsius et Nexo pour leurs produits d'intérêts. Après avoir versé un règlement de 45 millions de dollars, Nexo a fait son retour en février par l'intermédiaire de Bakkt et d'un conseiller enregistré auprès de la SEC. Coinbase a plutôt choisi d'acheminer ses prêts via le marché Onchain de Morpho. Les réglementations des États continuent de s'appliquer. Le DFPI de Californie a infligé à Nexo une amende de 500 000 dollars en janvier pour avoir accordé des prêts sans les licences requises avant son départ, et les prêts en Californie sont désormais émis par le biais d'une filiale agréée. La plupart des produits restent indisponibles à New York. Notre guide des meilleures plateformes d'échange crypto aux USA détaille le cadre d'agrément global.
• UK : Le Parlement a approuvé les Cryptoassets Regulations le 4 février, suivies par les règles finales de l'FCA concernant le prêt et l'emprunt dans la publication PS26/11 le 30 juin. À compter du 25 octobre 2027, les entreprises proposant des prêts aux clients particuliers au UK devront obtenir l'agrément de l'FCA et mener des tests d'adéquation. Les prêts doivent être surcollatéralisés, avec un recours limité au collateral nanti afin que les emprunteurs ne puissent pas devoir plus qu'ils n'ont déposé. L'FCA a abandonné une proposition antérieure visant à interdire le prêt aux particuliers. Les règles relatives aux promotions financières restent applicables jusqu'à l'entrée en vigueur du nouveau régime. Notre guide des meilleures plateformes d'échange crypto au UK répertorie les prestataires enregistrés.
• Union européenne : MiCA s'applique depuis décembre 2024, avec une période de transition prenant fin le 1er juillet. Il réglemente la conservation, le courtage et le trading, mais exclut l'emprunt et le prêt de son champ d'application. Nexo peut donc desservir les clients de l'EEA via des partenaires agréés tout en maintenant sa ligne de crédit selon des conditions distinctes. Une consultation de la Commission a été ouverte le 20 mai pour envisager l'ajout des prêts, avec des soumissions attendues d'ici le 30 septembre et une évaluation prévue pour juin 2027. Notre guide des meilleures plateformes crypto agréées MiCA détaille la portée de l'autorisation CASP.
• Australie : Adoptée le 1er avril, la loi sur le cadre des actifs numériques (Digital Assets Framework Act) exige des plateformes détenant des cryptomonnaies de clients qu'elles obtiennent une licence de services financiers australiens d'ici avril 2027. La feuille de route de mise en œuvre de l'ASIC intègre dans ce cadre les prêteurs qui détiennent des garanties. Les Australiens peuvent actuellement utiliser Nexo, Ledn et Aave. Notre guide des meilleures plateformes crypto en Australie couvre les méthodes de dépôt locales.
• Canada : Le 22 octobre, les Autorités canadiennes en valeurs mobilières ont rappelé aux prêteurs adossés à des cryptomonnaies que leurs produits pouvaient constituer des titres financiers et nécessiter un enregistrement ou une dispense. La CSA publie également une liste de prêteurs bénéficiant d'une dispense. La réglementation s'exerce au niveau provincial, ce qui explique pourquoi Ledn est disponible dans la majeure partie du Canada, mais pas en Saskatchewan, au Québec, au Nouveau-Brunswick ou en Nouvelle-Écosse. Notre guide des meilleures plateformes crypto au Canada identifie les plateformes enregistrées.
• Singapour : Depuis 2023, la Monetary Authority of Singapore a interdit aux prestataires agréés de faciliter le prêt ou le staking pour les clients particuliers. La règle s'applique aux six plateformes de ce classement. Les investisseurs institutionnels et accrédités peuvent toujours y participer, tandis que l'activité DeFi directe n'est pas concernée par cette interdiction.
• Suisse : Des prestataires tels que YouHodler opèrent par le biais d'organismes d'autorégulation de lutte contre le blanchiment d'argent plutôt que de détenir une licence FINMA. Une consultation du Conseil fédéral lancée en octobre dernier propose d'introduire une licence d'institution crypto en vertu de la loi sur les établissements financiers. La plupart des entreprises passeraient sous la supervision directe de FINMA si la proposition entrait en vigueur.

Le prêt crypto passe progressivement d'une zone grise réglementaire à des réglementations formelles. Les plateformes utilisant déjà des entités agréées ont plus de chances de rester opérationnelles jusqu'en 2028.

Comment les prêts crypto sont-ils imposés ?

L'obtention d'un prêt adossé à des cryptomonnaies n'est généralement pas imposable. Une obligation fiscale peut néanmoins naître d'une liquidation, d'un remboursement avec un actif différent ou d'intérêts perçus grâce au prêt.

• Le prêt en lui-même est généralement non imposable : Nantir des cryptomonnaies et recevoir des liquidités relève généralement de l'emprunt plutôt que de la cession en Australie, aux États-Unis, au UK et dans la plupart des pays européens. Coinbase indique expressément qu'elle ne traite pas l'emprunt comme un événement imposable. Le même principe s'applique aux prêts de Nexo, Aave et Ledn. Certaines autorités n'ayant pas publié de directives formelles, il convient de confirmer la situation auprès d'un conseiller local.
• La liquidation constitue une vente : Lorsqu'un prêteur vend des garanties pour régler une dette, la transaction devient une cession au prix de liquidation. Quelqu'un qui a acheté du BTC à 20 000 $ et dont la position est liquidée à 60 000 $ réalise un gain de 40 000 $ bien qu'il n'ait reçu aucune liquidité cette année-là.
• Le remboursement avec un actif différent est également une vente : Utiliser de l'ETH pour régler un prêt en USDC équivaut à céder l'ETH. Un remboursement en monnaie fiat ou dans l'actif initialement emprunté permet de maintenir le prêt neutre sur le plan fiscal.
• La déductibilité des intérêts varie : Certains pays autorisent les déductions lorsque les fonds empruntés financent des investissements, mais rarement lorsqu'ils servent à couvrir des dépenses personnelles. L'Australie et le UK appliquent des règles restrictives, tandis que les États-Unis autorisent la déduction des intérêts d'emprunt liés à des investissements dans certaines limites spécifiées.
• Gagner de l'autre côté constitue un revenu : Les intérêts provenant des épargnes Nexo, des récompenses Coinbase USDC ou des dépôts Aave constituent un revenu ordinaire basé sur leur valeur au moment de leur perception. Notre guide des meilleurs taux d'intérêt sur les stablecoins compare les rendements des prêts. Le guide des meilleurs pays crypto à faible fiscalité couvre les juridictions bénéficiant d'un traitement plus léger.

Ces informations ne constituent pas un conseil fiscal. Les prêts Aave et Morpho n'apparaissent pas sur les formulaires fiscaux des plateformes, d'où l'importance de conserver vos propres registres pour chaque remboursement et décaissement.

Financement des garanties et réception des produits du prêt

Les six plateformes exigent des garanties en cryptomonnaies. Les emprunteurs doivent d'abord transférer les pièces dans la position correspondante, puis s'organiser pour que les fonds du prêt parviennent sur leur compte bancaire si des liquidités fiat sont nécessaires.

• Déposez les cryptomonnaies que vous possédez déjà : Le transfert d'actifs d'une plateforme ou d'un wallet vers Nexo, Ledn ou YouHodler n'entraîne que des frais de réseau et ne prend généralement qu'un cycle de confirmation. Les positions sur Morpho et Aave s'ouvrent directement depuis votre wallet.
• Achetez d'abord sur la plateforme : Les achats de cryptomonnaies par virement bancaire sont disponibles via Binance, Coinbase, Nexo et YouHodler. Les clients américains peuvent alimenter Coinbase et Nexo par virements ACH ou wire. Les clients européens peuvent utiliser SEPA, tandis que Faster Payments dessert les utilisateurs britanniques et PayID est disponible en Australie. Nos guides Revolut et Monzo examinent les banques britanniques les plus susceptibles de remettre en question un virement. Le guide CommBank explique les restrictions de paiement en Australie.
• Choisissez délibérément la devise de versement : Nexo prend en charge les virements bancaires en USD, EUR et GBP. Ledn propose des versements en USD, CAD et EUR, tandis que YouHodler y ajoute le CHF et les retraits par carte. Coinbase fournit de l'USDC convertible au pair en dollars. Aave et Binance ne paient qu'en stablecoins. Les virements bancaires prennent généralement de un à trois jours ouvrables, contre quelques minutes pour les stablecoins.
• Attendez-vous à un blocage pour nouveau bénéficiaire : Les banques peuvent examiner les transferts impliquant un prêteur crypto peu familier. Notre premier versement en GBP provenant de Nexo est resté sous la supervision de Monzo pendant la majeure partie d'une journée avant d'être validé, ce qui doit être pris en compte lorsque les fonds sont nécessaires avant une échéance.

Comment emprunter sur gages de cryptomonnaies

L'ouverture d'un prêt adossé à des cryptomonnaies prend généralement environ quinze minutes via un prestataire centralisé ou cinq minutes via un protocole DeFi. Maintenir le montant bien en deçà de la limite disponible réduit le risque de liquidation.

1. Choisissez la plateforme adaptée à votre pays et à vos garanties : Optez pour Nexo pour une ligne de crédit fiat ouverte sur la plupart des marchés pris en charge. Coinbase convient aux emprunteurs américains recherchant des taux onchain, tandis que Ledn propose une conservation cloisonnée pour les prêts en Bitcoin. Aave offre un emprunt non-custodial, Binance accepte des garanties moins courantes et YouHodler cible les prêts européens à court terme avec un LTV élevé.
2. Vérifiez et déposez les garanties : Les plateformes centralisées exigent une pièce d'identité et un selfie, parfois accompagnés d'un justificatif de domicile. Envoyez un petit montant test avant de transférer le solde complet. Vérifiez que les actifs apparaissent dans le wallet de garantie ou de crédit plutôt que sur le compte de trading.
3. Fixez le montant du prêt en deçà du maximum : Lorsque le LTV maximal est de 50 %, limitez le prêt à environ 25 % ou 30 %. Sélectionnez l'actif de versement, entrez le montant et examinez le niveau de liquidation affiché sur l'écran de confirmation.
4. Définissez des alertes et connaissez votre méthode de rechargement : Activez les notifications LTV et conservez du collatéral supplémentaire dans le compte ou dans un wallet connecté. Les utilisateurs de Ledn peuvent activer les rechargements automatiques. Répondre à un appel de marge à 3 heures du matin n'est pratique que si l'ajout de collatéral ne prend qu'un seul geste.
5. Remboursez dans l'actif emprunté et retirez : Utiliser le même stablecoin ou la même monnaie peut éviter une cession imposable. Une fois la dette réglée, confirmez que le collatéral a été libéré et remettez les avoirs à long terme en self-custody. Notre guide des meilleurs crypto wallets compare les options disponibles.

Les utilisateurs souhaitant financer des prêts plutôt que d'en contracter peuvent consulter notre guide des meilleures opportunités de yield pour l'USDT.

Dernières réflexions

Nexo se classe premier pour son association d'une ligne de crédit flexible et de la plus large empreinte réglementée. Il opère de nouveau aux États-Unis par l'intermédiaire de Bakkt, dessert l'Europe via des partenaires titulaires d'une licence MiCA et a continué de rémunérer ses clients pendant la pire crise du crédit du secteur.

Aave est le meilleur choix pour les utilisateurs qui refusent de confier leur collatéral à une entreprise. Coinbase propose des emprunts DeFi aux particuliers américains, tandis que Ledn offre un produit conservateur réservé au Bitcoin et adossé à un carnet de prêts de qualité investissement. Binance est en tête en matière de diversité de collatéral pour les utilisateurs existants de la plateforme. YouHodler convient aux emprunteurs à court terme qui ont besoin de l'avance la plus élevée par pièce.

Les régulateurs ont lourdement ciblé le prêt après 2022 et élaborent désormais des cadres dédiés à ce sujet. La FCA a confirmé une date de mise en œuvre, la Commission européenne mène des consultations et des mesures d'application sont déjà en cours par l'intermédiaire de la CSA et du DFPI. Les plates-formes auront besoin d'entités agréées ou d'un plan clair pour rester accessibles pendant cette transition.

Testez tout prêteur avec un petit montant avant de gager un collatéral substantiel. Empruntez un dixième de la limite disponible, surveillez la LTV lors d'une session volatile, puis remboursez et retirez. Le timing des alertes, la vitesse des rechargements et les temps de paiement réels en disent plus sur le service que son taux affiché.

Notre méthodologie

Nous nous sommes inscrits sur chaque plateforme et avons effectué des vérifications d'identité à l'aide de documents acceptés en provenance d'Australie, de l'EEA, du UK et des États-Unis. Les tests ont consisté à déposer du BTC, de l'ETH et des stablecoins en guise de collatéral avant de contracter des prêts en monnaie fiat et en stablecoins. Nous avons maintenu chaque position ouverte lors d'une baisse du collatéral d'au moins 8 % ou plus, puis avons remboursé le solde et retiré tous les fonds. Les notes couvrent six critères.

1. Trust Score : Notre note interne sur 5 prend en compte le statut réglementaire dans les principales juridictions et l'historique d'exploitation à travers les faillites de prêts de 2022. Elle évalue également la transparence, les dossiers d'application, les modalités de conservation et les politiques de réhypothèque.
2. Coût d'emprunt : Nous avons examiné les taux d'intérêt indicatifs, les conditions de détention de tokens, les frais d'origination, les frais de prorogation et les périodes d'intérêt minimales. La comparaison inclut le coût total d'un emprunt de 10 000 USD pendant 90 jours.
3. Traitement du collatéral : Notre examen a permis de déterminer si les actifs gagés sont isolés, cantonnés ou prêtés à nouveau. Nous avons également vérifié si le collatéral continue de générer du yield pendant le prêt et avec quelle rapidité il redevient disponible après le remboursement.
4. Mécanismes de liquidation : Nous avons documenté les seuils de liquidation et d'appel de margin, les pénalités, le timing des alertes et le processus d'ajout de collatéral lors de la volatilité des marchés en direct.
5. Financement et versement : Les tests ont couvert les dépôts de cryptomonnaies, les options d'achat de fiat et les versements de prêts en USD, EUR, GBP, CAD et stablecoins. Nous avons mesuré la vitesse de règlement et enregistré les blocages bancaires.
6. Couverture réglementaire : Les licences, les accords de partenariat, les enregistrements et les dispenses ont été vérifiés en Australie, au Canada, dans l'EEA, à Singapour, en Suisse, au UK et aux États-Unis.

Nous avons exclu les plateformes insolvables, les prêteurs sans produit actif sur au moins deux marchés majeurs et les services incapables de démontrer où le collatéral des clients est stocké. Les tests ont eu lieu entre avril et août. Les détails réglementaires ont été vérifiés à nouveau après la publication des déclarations de politique générale de la FCA le 30 juin.