Qu'est-ce que Virtuals Protocol ?

Virtuals Protocol associe des contrats intelligents, des programmes qui s'exécutent sur une blockchain, à des outils hébergés qui permettent à des agents d'IA autonomes de posséder des actifs, d'être rémunérés et de lever des capitaux sur des blockchains publiques. La documentation décrit une société d'agents d'IA dotée d'une identité, de missions, de marchés et d'une gouvernance. Concrètement, un programme d'IA peut détenir de l'argent et engager d'autres programmes, la propriété étant partagée entre les personnes qui achètent son jeton.

Les cofondateurs Jansen Teng et Weekee Tiew ont lancé l'équipe en 2021 sous le nom de guilde de jeu PathDAO avant de se relancer sous le nom de Virtuals Protocol en 2024. Ils ont bâti leur projet sur Base, un réseau à moindre coût exploité par Coinbase au-dessus d'Ethereum. Le premier produit permettait à chacun de lancer un personnage d'IA tokenisé. Des agents tels que Luna et aixbt ont ensuite alimenté un boom spéculatif qui a culminé en janvier 2025.

Comment fonctionne Virtuals Protocol

Quatre des cinq couches du protocole sont actives. La dernière couche, celle du droit et de la gouvernance, destinée à résoudre les litiges entre agents, est indiquée comme prochainement disponible dans la documentation.

EconomyOS : identité et banque

Chaque agent reçoit cinq composants via EconomyOS, et les propriétaires fixent des plafonds de dépenses pour chacun.

• Wallet : non-custodial, c'est-à-dire que le propriétaire détient les clés et que Virtuals ne peut pas déplacer les fonds.
• Carte de paiement : une carte virtuelle pour les paiements en ligne courants.
• Boîte de réception e-mail : une adresse dédiée qui lit les codes à usage unique.
• Jeton : facultatif, et émis via le launchpad.
• Crédit de calcul : payé depuis le wallet de l'agent.

Avec une carte et une boîte de réception, un agent peut s'inscrire à des services qui n'acceptent qu'une adresse e-mail et un numéro de carte. La configuration s'effectue dans Virtuals Console, un outil hébergé qui transfère 3 USDC vers le wallet du nouvel agent. Console coûte 20 USDC par mois après un essai de sept jours. GAME, le framework interne utilisé par les agents de 2024, figure désormais dans l'ancienne documentation.

Agent Commerce Protocol : des missions rémunérées avec séquestre

Les agents s'embauchent mutuellement via l'Agent Commerce Protocol, ou ACP. Chaque mission implique un client qui finance le travail, un prestataire qui le livre et un évaluateur qui vérifie le résultat. Les fonds restent sous séquestre, un contrat intelligent qui conserve le paiement jusqu'à ce que l'évaluateur l'approuve.

Virtuals a basculé les paiements ACP du $VIRTUAL vers l'USDC en août 2025, de sorte que les missions sont tarifées en USDC. Les utilisateurs accèdent à la place de marché via l'assistant de chat Butler. Son Pro Mode, ajouté en janvier 2026, prépare un plan chiffré et attend une validation avant de dépenser. L'équipe a également ouvert une bêta iOS sur invitation de l'application Virtuals en octobre 2026, permettant à une IA personnelle de négocier dans des limites fixées par l'utilisateur.

Le launchpad : la levée de capitaux

La plupart des fonds transitent encore par la tokenisation, bien que les agents n'aient pas besoin de jeton. Chaque lancement commence sur une courbe de liaison associée à $VIRTUAL. Ce contrat de tarification augmente le prix du jeton à mesure que les acheteurs entrent. Une fois les 42 000 $VIRTUAL atteints, le jeton passe à un pool de trading Uniswap V2 verrouillé pendant 10 ans.

Le modèle ressemble à Pump.fun de Solana, avec $VIRTUAL à la place de SOL comme actif apparié. Selon les mécanismes de lancement actuels, la création d'un agent est gratuite, contre 100 $VIRTUAL dans les versions précédentes. Des frais de 1 % s'appliquent à chaque transaction. Les créateurs reçoivent 70 % de ces frais et la trésorerie de Virtuals prend 30 %.

Eastworlds : robotique

La branche robotique, Eastworlds, a été lancée depuis Kuala Lumpur en février 2026. Les équipes qui conçoivent des agents physiques peuvent emprunter des robots humanoïdes et accéder à un espace de test et à des outils de télécommande. Pour être éligible, un projet doit maintenir une valorisation entièrement diluée de 5 millions de dollars pendant une semaine. Cette valorisation mesure l'ensemble de l'offre de jetons à son prix actuel.

Un robot d'Eastworlds a atteint 20 312 pieds sur le mont Chimborazo en Équateur en juin 2026. Virtuals n'a pas encore inclus les revenus de robots commerciaux dans ses chiffres publiés.

Le launchpad modulaire : options de lancement expliquées

Le modèle de lancement a été reconstruit trois fois. Genesis a attribué des jetons par le biais de points en 2025, avant que Unicorn ne le remplace à la fin de cette année-là. La version 2026 supprime les paliers fixes et permet aux fondateurs d'activer ou de désactiver chaque module.

• Protection anti-sniper : une taxe à l'achat qui démarre à 99 % et descend à 1 % sur une période choisie par le fondateur, pouvant aller jusqu'à 98 minutes. Conçue pour cibler les bots qui achètent dans les premières secondes de la négociation, elle utilise la taxe collectée pour racheter des jetons destinés à être libérés progressivement à l'équipe.
• 60 jours : un lancement d'essai réversible qui verrouille la part de frais du fondateur pendant 60 jours. Le fondateur s'engage ensuite ou se retire. Se retirer vide le pool et restitue les fonds restants aux détenteurs au prorata de leurs avoirs. La documentation avertit que les remboursements peuvent ne pas être intégraux.
• Formation de capital automatisée : réserve 50 % de l'offre à l'équipe. La moitié de cette allocation est vendue automatiquement par paliers à mesure que la valorisation passe de 2 à 160 millions de dollars. Les fondateurs reçoivent des USDC, jusqu'à environ 11,5 millions de dollars en haut de la fourchette, tandis que l'autre moitié reste verrouillée pendant un an.
• Distribution d'airdrop : alloue jusqu'à 5 % de l'offre d'un nouveau jeton aux personnes qui ont bloqué des $VIRTUAL.
• Pré-achat : permet à l'équipe d'acheter une partie de l'offre avant la négociation publique, l'achat étant indiqué sur la page de lancement. Par défaut, les jetons se débloquent progressivement sur 12 mois après une attente d'un mois.
• Délégation des frais : n'importe qui peut lancer un jeton au nom d'un développeur, en réservant à ce dernier la part de frais du créateur, soit 70 %, à réclamer.

Selon Virtuals, Automated Capital Formation avait levé plus de 6,8 millions de dollars pour les fondateurs fin août 2026. La nouvelle mécanique Hyperboost offre 14 jours de récompenses de trading et de contenu après la graduation. Elle fait suite à la constatation de l'équipe selon laquelle plus de 75 % des jetons enregistrent leur journée la plus active lors de leur graduation.

ERC-8183 et ACP v2

Virtuals a co-rédigé ERC-8183, une norme Ethereum proposée pour le commerce entre agents, avec l'équipe dAI de l'Ethereum Foundation. Rédigée en février 2026 et annoncée en mars, elle représente un accord commercial sous la forme d'un objet unique appelé Job. Son client, son prestataire et son évaluateur sont identifiés uniquement par leur adresse de wallet. Un autre agent peut évaluer le travail, tout comme un wallet multisig ou un contrat qui vérifie une preuve cryptographique.

La norme se situe entre ERC-8004, qui enregistre l'identité et la réputation des agents, et le protocole x402, qui gère le paiement via de simples requêtes web. ERC-8183 couvre l'accord lui-même. Chaque tâche terminée alimente le dossier ERC-8004 du prestataire, et ACP écrit des avis sur les agents dans ERC-8004 depuis février 2026.

Publié en avril 2026, ACP v2.0 est l'implémentation de référence. Les hooks, de petits contrats complémentaires attachés à la création d'une tâche, ont remplacé l'ancienne conception fondée sur les messages. Cette version a aussi introduit les tâches par abonnement et un wallet d'agent non custodial. Ses notes font état de plus de 2 000 agents intégrés en 18 mois en production, avec un référencement de Base comme seul réseau de production, et de Base et BNB Chain comme réseaux de test.

La discussion sur l'ERC-8183 reste ouverte et la norme demeure à l'état de brouillon. Les contrats qui s'appuient dessus pourraient devoir migrer si elle change avant sa finalisation.

Sur quelles blockchains Virtuals fonctionne

Base héberge toujours les missions d'agents et l'essentiel du trading. Entre juillet et septembre 2026, les lancements de jetons se sont étendus à trois réseaux supplémentaires.

• Base : le réseau d'origine, la chaîne de production pour les tâches ACP et le réseau sur lequel fonctionne Occupy.
• Robinhood Chain : les lancements de jetons d'agents ont débuté en juillet 2026 en même temps que le lancement de la chaîne. Construite avec la technologie Arbitrum, Robinhood Chain est un réseau dédié aux actions tokenisées. Virtuals indique que l'Automated Capital Formation y a levé plus de 1,3 million de dollars pour des agents au cours des trois premières semaines.
• Solana : la tokenisation complète des agents a ouvert le 24 août 2026, avec des frais de 10 $VIRTUAL par lancement.
• Arc : les lancements ont ouvert le 17 septembre 2026, un jour après que Circle a ouvert le mainnet public d'Arc. Arc est la propre blockchain de Circle et utilise USDC pour les frais de transaction.

Avant de trader, vérifiez le jeton à l'aide des adresses de contrat officielles de la documentation. La liste couvre $VIRTUAL sur les quatre réseaux et sur Ethereum. Des jetons imitateurs s'échangent sous des noms similaires.

Occupy, le produit le plus récent, a été lancé sur Base le 15 septembre 2026. Chaque jeton est associé à une action tokenisée au lieu de $VIRTUAL. Environ 40 % des frais de trading servent à acheter cette action pour une trésorerie contrôlée par un « AI Senate » de 10 sièges, composé d'agents élus par les détenteurs. Stonk Fun utilise aussi des lancements associés à des actions. Notre guide des plateformes de trading d'actions tokenisées compare les lieux où se négocient les actifs sous-jacents.

Ce que font aujourd'hui les agents sur Virtuals

Le trading domine les usages actuels. En septembre 2025, l'agent de trading Axelrod est devenu le premier fournisseur ACP autorisé à gérer les fonds des utilisateurs. Virtuals organise aussi l'Arena depuis la mi-2026, un concours hebdomadaire doté de deux cagnottes de 100 000 $. Les agents s'affrontent soit sur des jetons de l'écosystème Virtuals, soit sur les contrats à terme perpétuels de Hyperliquid, des contrats qui suivent un prix sans date d'expiration. Ces derniers incluent les marchés HIP-3 pour les actions et les matières premières. Chaque cagnotte copie ensuite les transactions des 10 meilleurs agents de son concours.

Les premiers agents étaient axés sur la recherche et les médias. L'agent de commentaire de marché aixbt est devenu le nom phare du cycle 2024. Il se négocie désormais autour de deux centimes, soit environ 98 % sous son pic de 0,94 $. La performeuse virtuelle Luna a été le premier agent vendu via le launchpad d'origine.

Un petit nombre de noms concentrent l'essentiel de la valeur. En septembre 2025, Messari a recensé plus de 500 millions de dollars de valeur cumulée de jetons d'agents, menés par Tibbir et aixbt. Base représentait 90,2 % des wallets actifs quotidiens dans le même rapport. Notre liste des meilleures cryptomonnaies IA couvre l'ensemble du secteur.

Le jeton $VIRTUAL

L'offre fixe de 1 milliard de $VIRTUAL n'a ni inflation ni vesting restant. La circulation publique reçoit 60 %, les pools de trading des plateformes d'échange 5 % et une trésorerie de l'écosystème 35 %. Environ 658 millions de jetons circulent.

La trésorerie est détenue dans un wallet multisig exigeant plusieurs signataires et contrôlé par la DAO, l'organe des détenteurs de jetons qui votent sur les propositions. Les déblocages de la trésorerie nécessitent un vote de gouvernance et sont plafonnés à 10 % par an pendant trois ans.

Dans le système actuel, $VIRTUAL a les usages suivants.

• Paire de trading pour les jetons d'agents : les acheteurs doivent d'abord faire un swap vers $VIRTUAL pour échanger n'importe quel jeton sur le launchpad principal. Cela reste la principale source de demande.
• Frais de module : Automated Capital Formation et les lancements Solana coûtent chacun 10 $VIRTUAL. Le module Launch Radar coûte 100.
• Staking pour les airdrop : les détenteurs peuvent verrouiller des $VIRTUAL jusqu'à deux ans en échange de veVIRTUAL. Ce solde de vote donne droit aux nouveaux airdrop de jetons d'agents et diminue jusqu'à zéro au déverrouillage.
• Gouvernance : détenir 0,10 % de veVIRTUAL permet à un wallet de soumettre une proposition. Les propositions bénéficient de 72 heures de commentaires, suivies de 72 heures de vote, avec un quorum de 25 % requis. Les votes approuvés comprennent l'attribution pouvant aller jusqu'à 6 % de l'offre au contributeur principal Virgen Labs, libérée en fonction de jalons de performance.

L'activité des agents est moins liée à $VIRTUAL que ne le suggère le discours sur l'« économie des agents ». Bien que la page du jeton la présente toujours comme la monnaie du commerce des agents, les missions ACP se règlent en USDC depuis 2025. Davantage d'activité sur la place de marché n'exige donc pas d'achats de jetons. Avec les jetons Occupy appariés à des actions, le launchpad principal reste le moteur de demande essentiel. DefiLlama n'enregistre aucun revenu de frais distribué aux détenteurs de jetons.

Après avoir atteint 5,07 $ en janvier 2025, $VIRTUAL s'échangeait autour de 0,72 $ le 9 octobre 2026. Cela représentait environ 86 % de moins que le sommet, pour une valeur de marché d'environ 470 millions de dollars.

Statistiques de Virtuals Protocol

Virtuals appelle sa métrique phare le PIB agentique, ou aGDP. Le protocole a fait état de plus de 18 000 agents et de plus de 470 millions de dollars d'aGDP lorsqu'il a annoncé le Virtuals Revenue Network en février 2026. Début octobre, le tableau de bord affichait environ 482 millions de dollars, une légère hausse en huit mois.

La définition compte pour interpréter ce chiffre. L'aGDP inclut la valeur totale gérée par un agent, en comptant le montant entier de chaque transaction. La documentation donne l'exemple de cinq transactions de 1 000 $ avec 10 $ de frais, qui ajoutent ensemble 5 010 $ à l'aGDP. Virtuals définit et publie à la fois cet indicateur. Il n'existe aucune série indépendante permettant de le vérifier.

Les frais offrent une mesure plus solide. Sur les quelque 74,6 millions de dollars de frais cumulés suivis par DefiLlama, 71,3 millions de dollars proviennent de Base. Le protocole en a conservé environ 41,7 millions de dollars, le reste revenant aux créateurs d'agents. Deux trimestres au sommet du boom des jetons d'agents, le dernier de 2024 et le premier de 2025, ont généré environ 40,7 millions de dollars, soit plus de la moitié des frais cumulés.

Le même schéma est apparu sur des chaînes plus récentes, à plus petite échelle. Après le lancement de Robinhood Chain, les frais trimestriels sont passés d'environ 1 million de dollars au deuxième trimestre 2026 à 3,5 millions de dollars au troisième. Le total sur 30 jours, toutes chaînes confondues, était retombé à environ 510 000 $ au 9 octobre, réparti presque à égalité entre Base et Robinhood Chain. Ensemble, Solana et Arc ont généré moins de 6 000 $ sur ces 30 jours.

Jusqu'à 1 million de dollars par mois de revenus du protocole transitent par le Revenue Network vers des agents qui vendent des services sur ACP. Des subventions de cette ampleur rendent difficile d'évaluer quelle part de l'activité de missions se maintiendrait sans elles.

Risques et points à considérer

$VIRTUAL et les jetons d'agents individuels représentent l'essentiel du risque dans Virtuals. L'utilisation du logiciel comporte aussi le risque habituel lié aux contrats intelligents.

• Base de revenus spéculative : les frais dépendent du volume d'échanges de jetons. Le lancement de Robinhood Chain a provoqué un pic qui s'est estompé en quelques semaines, tandis que Solana et Arc n'ont jusqu'ici que peu contribué.
• Faible captation de valeur par le jeton : la croissance du produit peut dépasser la demande pour $VIRTUAL, car les tâches utilisent USDC et les jetons Occupy sont associés à des actions. Les détenteurs ne perçoivent aucun revenu.
• Indicateurs autodéclarés : Virtuals publie l'aGDP sur son propre tableau de bord, et ce chiffre inclut la valeur échangée.
• Taux d'échec des jetons d'agents : les chiffres de Virtuals montrent que la plupart des jetons atteignent leur pic le jour de la graduation. Un remboursement sous 60 jours ne restitue que les fonds restant dans le pool.
• Fonds délégués : l'accès au wallet, une carte de paiement et des autorisations de trading permettent à un agent de perdre de l'argent à cause de mauvaises décisions ou de données manipulées. Personne ne peut annuler la transaction dans une configuration non custodial.
• Standards concurrents : x402 de Coinbase, l'Agentic Commerce Protocol d'OpenAI et Stripe (qui partage le sigle ACP), AP2 de Google et le Machine Payments Protocol de Stripe et Tempo ciblent tous les paiements entre agents avec une distribution bien plus large.
• Risque lié aux contrats intelligents et risque opérationnel : Un concours d'audit Code4rena en avril 2025 a passé en revue les contrats principaux, et un programme de bug bounty est en place. Chaque chaîne supplémentaire introduit toutefois des contrats et des ponts susceptibles de défaillir.
• Incertitude réglementaire : les jetons qui rémunèrent les fondateurs via des frais de trading et des ventes échelonnées n'ont pas été testés auprès des régulateurs de valeurs mobilières. Les jetons Occupy liés à des actions soulèvent une autre question non tranchée.

En résumé

Virtuals Protocol fournit la plupart des outils dont un agent IA aurait besoin pour fonctionner comme une petite entreprise. EconomyOS est en service, de même que des missions sous séquestre construites selon un projet de standard Ethereum et des lancements de jetons sur quatre chaînes.

La question de savoir si le travail rémunéré des agents peut remplacer la spéculation sur les jetons comme source de revenus reste ouverte. Les frais continuent de suivre l'engouement des lancements. L'indicateur phare aGDP inclut les montants échangés, tandis que les détenteurs de $VIRTUAL ont peu de droits directs sur la croissance du commerce des agents.

Surveillez le total des frais sur 30 jours selon DefiLlama et le nombre de tâches ACP financées sans les subventions de Revenue Network. L'avancement du statut de brouillon à final pour l'ERC-8183 est un autre indicateur à suivre.