Bybit 与 KuCoin 对比：概览
Bybit 成立于 2018 年，最初从永续合约起步，这是一种永不到期的杠杆合约。联合创始人 Ben Zhou 在迪拜担任首席执行官，领导公司。该交易所在 181 个国家和地区拥有超过 8000万 注册用户。自 2026 年 1 月起，它使用“The New Financial Platform”这一名称，以体现其向股票、黄金和货币合约的扩展。
KuCoin 成立于 2017 年，由 Peken Global Limited 运营。在首席执行官 BC Wong 的带领下，其注册用户数于 2026 年 7 月突破4500万。KuCoin 以早于大型竞争对手上架新代币以及丰富的 Earn 功能而闻名，这些功能涵盖从简单理财到质押的各类产品。持有其 KCS 代币的用户还可享受更低的现货手续费，并能使用更多服务。
从 TokenInsight 的2026年第2季度交易所报告中可以清楚看出规模差异。Bybit 占所统计交易所交易量的9.81%，而 KuCoin 为2.96%；Bybit 在全球现货交易中排名第二，在衍生品中排名第三。KuCoin 的未平仓合约（即未平仓期货头寸的总价值）增长最快。
2026 年 Bybit 和 KuCoin 的变化
2026年，四项变化使较早的 Bybit 与 KuCoin 对比不再准确。
- 欧洲的牌照截止期限：MiCA 是为加密货币公司发放牌照的欧洲法规，其过渡期已于2026年7月1日结束。Bybit 当天对欧洲经济区（欧洲经济区）用户关闭了其全球平台，并将他们迁移至 bybit.eu。KuCoin 持有同样的牌照，但欧洲用户目前尚无法访问。
- 针对 KuCoin 的监管行动：2026年1月至3月期间，泰国、奥地利和迪拜的监管机构对 KuCoin 旗下公司采取了限制措施。美国法院还裁定其永久退出美国市场。
- 股票和大宗商品合约：传统资产永续合约的行业月度交易量从 2026 年 1 月的 520亿美元 增至 6 月的 2680亿美元。Bybit 为此在其股票合约上增加了期权。KuCoin 新增了超过 120 个股票和指数合约。
- 手续费代币：许多指南仍称 Bybit 没有手续费代币。如今使用 MNT（Mantle 网络的代币）支付手续费，用户可享受现货手续费 25% 的折扣和期货手续费 10% 的折扣。
Bybit 与 KuCoin：产品对比
两家交易所都提供现货市场、保证金借贷和永续合约，以及自动化机器人和跟单交易。两者也都提供生息产品和消费卡。Bybit 将几乎所有这些功能放在同一个保证金账户中。KuCoin 上线新市场的速度更快。
Bybit 产品
共享的抵押品余额可支持 Bybit 的各类产品，对持有多种头寸类型的交易者有所帮助。
- Unified Trading Account：现货、保证金、永续合约和期权仓位使用同一笔余额作为抵押品。因此，账户中持有的比特币可以为股票合约提供支持。
- 现货交易：Bybit 上架了超过 600 种现货资产，较新的链上代币则通过 Bybit Alpha 单独出售。
- 永续合约与定期期货：保证金可使用 USDT、USDC 或标的币种缴纳。我们的Bybit 期货评测介绍了订单执行和强制平仓规则。
- 期权：Bybit 的加密货币期权为欧式期权，以现金结算。2026 年 9 月 17 日，该交易所推出了 Perp Options，即基于其 SpaceX 和 Nvidia 股票永续合约的期权。
- Bybit TradFi：超过 235 种工具追踪股票、指数、黄金、石油和货币。每种产品类型均在我们的 Bybit TradFi 指南中介绍。
- 跟单交易和机器人：跟随者可以复制带单交易员的仓位。网格和定投机器人会按照用户设定的规则重复下单。
- Bybit AI：该助手已接入 600 多项平台服务，可用通俗易懂的语言回答账户和客服问题。
- 理财、P2P 和支付：Bybit 提供储蓄和质押产品，以及 Bybit Pay 和 Bybit Card。其点对点市场约有 4.8万活跃商家使用。
KuCoin 产品
KuCoin 的币种范围适合希望在其他大型交易所上线之前就找到资产的交易者。
- 现货市场：KuCoin 称其支持超过 1,000 种数字资产，不过CoinGecko 统计其现货市场约有 830 种币。交易对分为 A、B 或 C 费率等级。
- 永续合约：交易者可以使用 USDT、USDC 或标的币种作为抵押品。新合约上线时，杠杆通常上限为20x或更低。
- 股指永续合约：该类别于2026年3月13日上线。截至7月的七个月内，KuCoin新增了198个永续合约。CoinGecko的KuCoin 交易所报告将其中121个归类为股票或指数产品。
- 代币化股票：现货 xStocks 代币以 USDT 计价交易，另有四个于2026年9月23日上线。通过 KuCoin Web3 钱包，用户还可以访问由 Ondo 发行的260多种代币化美国股票和 ETF。
- KuCoin Earn 和 KCUSD：KuCoin 提供储蓄、质押和结构化产品。KCUSD 于 2026 年 9 月 7 日推出，按日支付由现实世界资产支持的收益。其基础年利率最高为4%。
- 交易机器人与跟单交易：该应用提供网格机器人和定投机器人，也支持跟单交易。
- KuCoin Pay 和 KuCard：商户通过 QR 码接受加密货币支付，持卡人则可以在实体店消费其余额。
- KIA 和 KuMining：KIA 是 KuCoin 的 AI 助手，可处理市场和账户方面的问题。KuMining 出售比特币、Dogecoin 和 Litecoin 的云挖矿合约。
Bybit 与 KuCoin 对比：费用
标准费率看起来相似，但 KuCoin 对小币种代币收费更高，而 Bybit 对期货市价单收费更低。代币折扣也有所不同。正如我们的挂单方和吃单方费用指南所述，挂单方订单会在订单簿中等待其他交易者成交，吃单方订单则立即执行。
现货交易手续费
- Bybit：在起始等级 VIP 0，官方费率表规定加密货币交易对的挂单方和吃单方费率均为0.10%。以法定货币计价的交易对，挂单方费率为0.15%，吃单方费率为0.20%。Adventure Zone 代币和 xStocks 每笔订单的费率为0.20%。
- KuCoin：在VIP 费率表中，交易对分为三个类别。A 类包括 BTC、ETH 和其他主流币种，费率为0.10%。B 类为0.20%，C 类升至0.30%。下单前请先查看类别，因为许多小型代币属于 B 类或 C 类。
代币折扣
- 使用 MNT 的 Bybit：以 MNT 支付手续费可使现货手续费降低 25%，期货手续费降低 10%，使起始现货费率降至 0.075%。交易机器人、跟单交易的跟随者以及 API 订单不适用。
- KuCoin 与 KCS：以 KCS 支付的每笔现货费用可享 20% 折扣，将 A 级费率降至 0.08%。质押 KCS 可通过 KCS Loyalty 计划让用户再获得 0.5至2%。KCS 折扣不适用于期货费用。
- 价格风险：要获得任一折扣，用户必须持有一种代币，而该代币的价值损失可能超过用户节省的手续费。
费用示例：按标准费率，在任一交易所以市价单买入1,000美元的 BTC，费用为1.00美元。使用代币支付可将该费用降至 Bybit 的0.75美元或 KuCoin 的0.80美元。购买同等价值的 KuCoin C 类代币，费用为3.00美元，使用 KCS 可降至2.40美元。
期货及其他费用
- Bybit：永续合约和交割期货的挂单方费率为0.02%，吃单方为0.055%。使用 MNT 支付可将这些费率降至0.018%和0.0495%。盘前永续合约和创新区合约费用更高，挂单方费率为0.04%，吃单方费率为0.10至0.11%。
- KuCoin：挂单方费率为0.02%，吃单方费率为0.06%。大多数散户交易者无法降低该吃单方费率，在达到 VIP 4 之前，费率一直保持在0.06%。
- 市价单成本：一笔 1万美元 的期货市价单在 Bybit 上的成本为 5.50美元，使用 MNT 则为 4.95美元，而在 KuCoin 上为 6.00美元。对于 100 笔此类金额的订单，Bybit 可节省 50美元 至 105美元。
- 资金费用：永续合约持仓者每天需多次支付或收取资金费用，以使合约价格接近现货价格。在单边市场中，资金费用可能超过交易手续费。
- 提现：两家交易所都为每种币和每个网络设定固定费用。在 TRON 等低成本网络上转账稳定币，费用远低于在以太坊上转账。
Bybit 与 KuCoin：期货与流动性
在 2026 年第2季度，衍生品占 Bybit 交易量的75%。KuCoin 则更依赖现货交易。规模较大的交易所通常订单簿更深，可限制大额订单对价格的影响。
可用市场
- Bybit：交易者可以使用 USDT 和 USDC 永续合约、到期期货、币本位反向合约以及期权。盘前永续合约涵盖尚未现货上架的代币。对于最小的 BTCUSDT 仓位，杠杆最高可达100x，并会随着仓位增加而降低。
- KuCoin：永续合约支持稳定币或币本位保证金。BTC/USDT 合约最高允许 125x 杠杆。KuCoin 还在私营公司公开上市前，上架以其为标的的股票指数合约。价格依赖有限的数据，消息公布后可能大幅波动，这与其他 pre-IPO 期货类似。
深度与交易量
- Bybit：Bybit 在 2026 年第2季度的衍生品交易量份额为10.05%，在 TokenInsight 的报告中位列全球第三。
- KuCoin：CoinGecko 测得 2026 年 1 月至 6 月永续合约日均交易量为30.7亿美元。在第2季度，KuCoin 占行业未平仓合约的份额从2.23至6.20%提升，是 TokenInsight 追踪的20家交易所中涨幅最大的。
风险控制
- Bybit：提供逐仓、全仓和组合保证金模式。组合保证金为整个账户设定统一的要求，从而减少对冲头寸所需的抵押品。
- KuCoin：交易者可选择逐仓或全仓保证金。新合约较低的杠杆上限降低了快速强制平仓的风险。
两家交易所都设有保险基金，用来弥补被强制平仓账户无法偿付的亏损。当基金规模过小时，自动减仓会减少其他交易者的盈利仓位。这种情况发生在2025年10月10日的暴跌期间。有关其他平台的排名，请参阅我们的最佳加密期货交易所页面。
Bybit 与 KuCoin：股票和传统资产
与股票、指数和大宗商品挂钩的合约是2026年交易所增长最快的产品。它们跟踪市场价格并以 USDT 结算，不涉及所有权、股息或投票权。
Bybit 提供四种敞口形式。其 TradFi 永续合约追踪股票、ETF、指数、金属和石油，差价合约（CFDs）则涵盖货币、指数和大宗商品。真实股票以一比一支持 xStocks 代币。Perp Options 提供基于股票永续合约的期权。
KuCoin 注重数量，在不到五个月内上架了 121 个股票和指数永续合约。它在交易所以 xStocks 形式出售代币化股票，并在 Web3 钱包和 KuCoin Alpha 中以 Ondo 代币形式出售。
这两家交易所在该市场的规模都较小。2026年第2季度，TradFi 永续合约占 Bybit 衍生品交易量的1.23%、占 KuCoin 的1.13%，而 Binance 为8.65%。我们的代币化股票交易所对比涵盖了更多平台。
Bybit 与 KuCoin 对比：安全性与储备金证明
两家交易所各自遭遇一次极大规模的盗窃后，均向客户进行了赔付。它们现在每月发布储备金证明报告，将所持资产与欠付用户的余额进行对比。
Bybit 的安全措施与历史
- 2025 年被盗事件：攻击者于 2025年2月21日从 Bybit 的冷钱包中盗走价值约 15亿美元 的 ETH。FBI 认定朝鲜为责任方。Bybit 保持提现开放，并在三天内补足了损失。
- 储备金证明：安全公司 Hacken 使用 2026 年 9 月 23 日的余额验证了 Bybit 的第40期报告。全部50种代币的储备率均达到或超过100%，其中 BTC 为104%，USDT 为110%。用户可在Bybit 储备金页面查看自己的余额。
- 账户保护：账户由验证器应用、防钓鱼码和获批的提现地址白名单共同保护。
KuCoin 安全措施与历史
- 2020年被盗事件：2020年9月，数个热钱包被盗空，KuCoin 损失约 2.81亿美元。在合作伙伴和执法部门的协助下，该交易所 追回了 84% 的资金。其余部分由保险基金赔付。
- 储备金证明：截至2026年年中，KuCoin 已发布连续 44 份月度储备报告，其中 Hacken 审计了 14 份。
- 认证：KuCoin 持有外部审计机构出具的 SOC 2 Type II 认证，以及用于信息安全的 ISO/IEC 27001:2022 和用于隐私的 ISO/IEC 27701:2019。这些标准评估内部控制，但并不保证客户资金安全。
- 下架风险：KuCoin 会定期下架小型代币，包括2026年9月7日下架的一批代币。请在每份公告规定的截止日期前卖出或提取受影响的持仓。
储备金报告只反映某一时刻的余额，且仅涵盖交易所披露的钱包。它们不是完整的财务审计。请仅在交易所保留交易所需的资金，并将长期持有的资产存放在自托管钱包中。
Bybit 与 KuCoin 对比：监管与地区准入
2026 年，合法准入是区分各交易所的最明显因素。持牌公司必须满足资本要求，并将客户资产与自有资金分开，还必须接受行为监管。注册则要求较低，通常只涵盖反洗钱报告。
Bybit 牌照
- 欧盟：2025 年 5 月，Bybit EU GmbH 从奥地利金融市场管理局（FMA）获得了 MiCA 授权。该牌照在29个欧洲经济区国家有效，支持欧盟平台提供现货交易。由于 MiCA 不包含衍生品，因此不提供期货。
- 欧盟支付与衍生品：Ben Zhou 在 2026 年 9 月表示，FMA 已颁发电子货币机构（EMI）牌照，允许开设支付账户。Bybit 于 2025 年 9 月申请了 MiFID II 下的牌照，该指令规范欧盟投资产品。Zhou 预计大约两个月后会有决定。
- 阿联酋：自 2025年10月起，Bybit 持有加密资产平台运营商牌照，由证券和商品管理局（SCA）颁发。该牌照允许其在整个阿联酋提供交易、经纪和托管服务。
- 其他市场：阿斯塔纳金融服务管理局（Astana Financial Services Authority）在哈萨克斯坦为 Bybit 颁发牌照。Bybit 还在印度金融情报机构（Financial Intelligence Unit）持有注册。它于2025年12月重返英国，提供现货交易，相关推广内容由获金融行为监管局授权的公司 Archax 批准。
- 限制：加拿大、新加坡、香港、中国大陆和美国的居民无法使用账户。其余被排除的地区列于我们的Bybit 受限国家页面。
KuCoin 牌照
- 欧盟：KuCoin EU Exchange GmbH 于 2025年11月下旬获得 FMA 颁发的 MiCA 牌照。在该公司失去反洗钱和制裁合规负责人后，监管机构于 2026年2月19日禁止其开展新业务。该禁令已于 5月18日解除，但仍不允许该公司开始运营。
- 美国：Peken Global Limited 于 2025 年 1 月认罪，罪名为一项无牌资金转移，接受约2.97亿美元的罚款。根据 2026 年 3 月 30 日的法院命令，在向商品期货交易委员会（CFTC）注册之前，KuCoin 必须拒绝美国用户。
- 迪拜：迪拜监管机构 VARA 于2026年3月5日责令 KuCoin 停止一切无牌活动，并建议居民避免使用该交易所。KuCoin 回应称，其欧盟公司不向欧盟以外的用户提供服务。
- 泰国：2026 年 1 月，泰国证券交易委员会因 KuCoin Thailand 的资本已降至法定最低要求以下而暂停了其业务。重新开业前需获得 SEC 批准。
- 注册情况：KuCoin 的澳大利亚子公司于 2025 年 11 月在 AUSTRAC 注册。该交易所也已在印度金融情报机构注册。
- 限制：不支持的市场包括法国、荷兰、马来西亚、新加坡、中国香港、中国大陆、美国以及加拿大安大略省。请参阅我们的 KuCoin 受限国家指南。
Bybit 在合法准入方面更胜一筹，因为其欧盟平台已开放，但那里不提供期货。两家交易所均不接受美国居民。欧盟读者可以比较获得 MiCA 牌照的交易所，美国读者可以查看我们的最佳美国加密货币交易所列表。
Bybit 比 KuCoin 更好吗？
对大多数交易者而言，Bybit 优于 KuCoin。它的交易量是后者的三倍多，期货吃单方费率更低，代币折扣也更大。其欧盟运营牌照进一步增强了这些优势。储备金报告涵盖50种代币，并且该交易所在2025年证明了自己有能力偿付一笔非常巨大的损失。
想要新发行代币或大量股指合约的交易者，在 KuCoin 可合法运营的地区更适合选择它。这些优势的代价是小币种代币的手续费较高，以及下架风险更大。
总结
Bybit 在2026年期间完成了向持牌欧盟平台的迁移。它还推出了手续费代币折扣，并将账户扩展至股票和期权。KuCoin 的未平仓合约和股票合约快速增长，但四个司法管辖区的监管机构在三个月内对其公司采取了行动。
无论 Bybit 的全球平台还是欧盟平台在您所在地区是否运营，我们都推荐将 Bybit 作为活跃交易者的主要交易所。在 KuCoin 开设第二个账户可帮助交易者发现新代币。请在该账户中只保留少量余额，并留意手续费等级和下架通知。
在存入资金之前，请确认该交易所接受您所在国家的居民，并完成身份验证。请开启双重验证，并将提现限制在已批准的地址。请先进行一笔小额测试提现。本文仅提供一般信息，不构成财务建议。
