Top 10 Robinhood Chain-Statistiken und -Trends

1. Tägliches DEX-Volumen der Robinhood Chain erreichte 1,6 Milliarden USD

Das Volumen dezentralisierter Börsen (DEX) auf der Robinhood Chain erreichte am 1. September 1,595 Milliarden USD, was einem Anstieg von 61 % gegenüber dem damaligen Rekord von 989 Millionen USD am 28. August entspricht, wie aus DefiLlama-Daten hervorgeht, über die Decrypt berichtete. Die Chain verzeichnete innerhalb von vier Tagen zwei Allzeithochs.

Der Handel erreichte am 12. Juli während der ersten Memecoin-Welle einen Höchststand von rund 878 Millionen USD und fiel bis Anfang August um bis zu 72 %. Das kumulierte DEX-Volumen überschritt bis Mitte August dennoch 47 Milliarden USD, eine Summe, für die die meisten Layer 2s jahrelang gebraucht haben.

Uniswap wickelt den Großteil dieses Umsatzes über dedizierte V3- und V4-Bereitstellungen ab. Das swap-Volumen überstieg innerhalb von acht Tagen nach dem mainnet 500 Millionen USD, und Ende Juli war die Robinhood Chain nach dem Ethereum mainnet der zweitgrößte Uniswap-Standort nach spot-Aktivität.

2. Transaktionen beliefen sich im Durchschnitt auf 11,6 Millionen pro Tag

Auf der Robinhood Chain wurden in der Woche bis zum 11. August durchschnittlich 11,6 Millionen tägliche Transaktionen abgewickelt, so The Block. Dies war die höchste wöchentliche Rate seit dem Start und etwa 30 % mehr als in der Vorwoche. Robinhood-Krypto-Chef Johann Kerbrat erklärte separat, das Netzwerk habe bis August mehr als 200 Millionen Transaktionen verarbeitet.

In der ersten Woche wurden etwa 4 Millionen Transaktionen abgewickelt. Am 11. Juli erreichte die tägliche Summe 7,6 Millionen, verglichen mit 9,2 Millionen auf Base. Da Tracker Systemaufrufe und gebündelte Aufrufe unterschiedlich klassifizieren, sollten tägliche Transaktionszahlen nur mithilfe einer konsistenten Quelle verglichen werden.

Robinhood übernimmt die gas, die zur Verarbeitung berechtigter swaps über die Robinhood Wallet bis Ende September erforderlich sind. Im August wurde die Schwelle für qualifizierende Transaktionen von 5 USD auf 0,50 USD gesenkt. Die gebührenfreie Ausführung erhöht die rohen Aktivitätszahlen, weshalb wir Transaktionen bis zum Ende der Aktion als Indikator für die Kapazität betrachten.

3. Tägliche aktive Nutzer übertrafen Base mit 323.969

Von The Defiant zitierte Artemis-Daten zeigen, dass die Robinhood Chain am 21. Juli 323.969 tägliche aktive Nutzer verzeichnete, verglichen mit 274.520 auf Base. Die Führung hatte seit dem 11. Juli mehrmals zwischen den beiden Netzwerken gewechselt. Einen Monat zuvor hatte die Robinhood Chain weniger als 1.500 tägliche Nutzer.

Nachdem das Nutzerwachstum sich verlangsamt hatte, floss weiterhin Kapital zu. Bis zum 11. August lagen die durchschnittlichen täglichen aktiven Konten für die Woche nur um 3,3 % höher und blieben 11 % unter dem Höchststand vom 16. Juli. The Block führte dieses Muster darauf zurück, dass bestehende wallets häufiger Transaktionen durchführten, anstatt dass es neue Anmeldungen gab. Decrypt meldete am 27. August mehr als 115.000 aktive wallets.

Zum Zeitpunkt der Überschneidung im Juli wies Base immer noch etwa das 15-fache des DeFi TVL und das 11-fache des Stablecoin-Angebots auf. Die Nutzerzahlen übertrieben daher die Veränderung des wirtschaftlichen Gewichts zwischen den Netzwerken. Unser Coinbase-gegen-Robinhood-Vergleich untersucht deren Muttergesellschaften.

4. TVL kletterte von unter 5 Mio. USD auf 738 Mio. USD

Der gesperrte Gesamtwert (TVL) im Bereich DeFi misst die in den Anwendungen einer Chain hinterlegten Vermögenswerte. DefiLlama verzeichnete am 1. September 738,11 Millionen USD auf der Robinhood Chain, neben weiteren 2,524 Milliarden USD an Vermögenswerten, die auf das Netzwerk bridged wurden. The Block bezifferte das TVL am 29. August auf 708 Millionen USD, was fast dem Doppelten des einen Monat zuvor gemeldeten Betrags entspricht.

Artemis maß in der letzten Juniwoche ein TVL von weniger als 5 Millionen USD. Die Summe stieg bis zum 21. Juli auf 588,9 Millionen USD, gemessen nach einer Methodik, die die Marktgröße von Morpho einbezieht. Die engere Berechnung von DefiLlama belief sich am selben Datum auf 307,9 Millionen USD, was erklärt, warum die gemeldeten TVL-Zahlen zwischen den verschiedenen Plattformen erheblich variieren.

Die Kreditvergabe machte den Großteil der frühen Einlagen aus. Artemis-Zahlen von Ende Juli schrieben etwa 260,6 Millionen USD Morpho zu, was einem Anteil von 44 % entspricht. Ethena hielt 155,9 Millionen USD, gefolgt von Uniswap mit 50,8 Millionen USD und Maple mit 43,3 Millionen USD. Ein Großteil des Guthabens von Morpho befand sich in einem Steakhouse Financial USDG vault, den Ethena beim Start eingerichtet hatte. Unser Live-TVL-Tracker vergleicht die Robinhood Chain mit anderen Netzwerken.

5. USDe überholte USDG als größte Stablecoin

Das Stablecoin-Angebot auf der Robinhood Chain stieg von etwa 260 Millionen USD Ende Juli auf rund 797 Millionen USD am 1. September. USDG, der von Paxos ausgegebene Dollar, bei dessen Einführung Robinhood mitgewirkt hat, machte in der ersten Woche 92,7 % des Angebots aus. Der Saldo hatte sich bis zum 17. August zwischen 330 Millionen USD und 350 Millionen USD eingependelt.

Ethenas USDe machte einen Großteil des anschließenden Wachstums aus. Im Gegensatz zu einer durch Bankeinlagen gedeckten Stablecoin wird USDe durch abgesicherte Krypto-Positionen gestützt. Das Angebot erreichte bis Mitte August 286 Millionen USD, was fast 50 % über dem Wert zu Monatsbeginn liegt. The Block berichtete, dass USDe zu diesem Zeitpunkt 44 % der Stablecoins der Chain ausmachte. Da Inhaber durch das staking von USDe yield erzielen können, deutet der Anstieg darauf hin, dass Kapital für Renditen eingezahlt und nicht für Transfers verwendet wird.

Den gesamten August über stiegen das TVL und die Stablecoin-Guthaben, während das Wachstum der täglichen aktiven Konten ins Stocken riet. Dieses Muster steht im Einklang mit renditesuchenden Einlagen und nicht mit dem Retail-Handel. Unsere Stablecoin-Statistiken decken das Angebot über alle Chains hinweg ab.

6. Tokenisierte RWAs erreichten 41,9 Mio. USD verteilt auf 202 Vermögenswerte

Tokenisierte reale Vermögenswerte (RWAs) sind onchain-Abbildungen von Aktien und ähnlichen Instrumenten. Decrypt berichtete, dass die Robinhood Chain am 27. August 41,9 Millionen USD verteilt auf 202 solche Token hielt, gegenüber 12,8 Millionen USD Mitte Juli. Robinhood lancierte anfangs 95 Stock Tokens, die Unternehmen wie Nvidia, Apple und Tesla abdecken. Die Gesamtzahl hat sich seither mehr als verdoppelt.

The Block errechnete, dass RWAs am 7. Juli fast ein Drittel des Chain-TVL ausmachten. Ihr Anteil war bis zum 17. August auf 6 % gesunken, was bedeutet, dass das gesamte TVL etwa siebenmal schneller wuchs als die Anlageklasse, für deren Hosting das Netzwerk geschaffen wurde. Die Zahl der Stock-Token-Inhaber belief sich am 21. Juli auf insgesamt 36.170.

Hauptmerkmale des Stock-Token-Produkts:

• Rechtsform: Jeder Stock Token ist ein von Robinhood Assets (Jersey) Limited ausgegebenes Schuldverschreibungsinstrument, das den Preis einer börsennotierten Aktie abbildet. Inhaber besitzen weder das zugrunde liegende Eigenkapital noch erhalten sie Stimmrechte.
• Zugang: Nutzer der Robinhood Wallet in mehr als 120 berechtigten Ländern können Stock Tokens halten. US-Personen sowie Nutzer in Kanada oder im UK sind ausgeschlossen.
• Preisbildung: Chainlink-Oracles übertragen Marktpreise an die Kette und stellen die Referenzwerte bereit. Proof-of-Reserve-Bescheinigungen decken von Robinhood ausgegebene Vermögenswerte ab.
• Komposibilität: Die Token können in self-custody wallets gehalten, in DeFi-Lending-Pools eingezahlt oder als Sicherheit für Kredite verwendet werden.

Datenquellen: Decrypt, The Block, Artemis und Veröffentlichungen von Robinhood mit Stand vom 27. August. Unser Leitfaden zum tokenisierten Aktienhandel vergleicht konkurrierende Emittenten.

7. Stock-Token-Handel stellte mit 85,1 Millionen USD einen Tagesrekord auf

Das Handelsvolumen tokenisierter RWA auf Robinhood Chain verzeichnete am 25. August einen Tagesrekord von 85,1 Millionen USD. Stock Tokens trugen 66 Millionen USD bei, wobei Nvidia und Apple das Geschehen anführten. Das kumulierte Volumen an tokenisierten Aktien hatte Mitte August bereits die Marke von 1 Milliarde USD überschritten.

Memecoin- und Stock-Token-Paare machten im Juli mehr als die Hälfte des RWA-Handels aus. Bis August war ihr Anteil auf 12 % gesunken, während eigenständige Stock-Token-Trades auf 78 % gestiegen waren. Diese Verschiebung legt nahe, dass Inhaber die Token zunehmend als Anlagen statt als eine Seite eines spekulativen Handelspaars behandelten.

Robinhood Chain verarbeitete Ende Juli kurzzeitig mehr Volumen an tokenisierten Aktien als alle Solana-Börsen zusammen und wickelte an einem Tag 29,7 Millionen USD ab. Ein Großteil dieser Aktivität wurde nach wie vor als Nebenprodukt des Memecoin-Handels generiert. Der breitere Markt folgte einer ähnlichen Richtung. RWA.xyz verzeichnete in den 30 Tagen bis zum 29. August ein Transfervolumen tokenisierter Aktien von 29,5 Milliarden USD, was einem Anstieg von 415 % entspricht. Coinbase führte am 24. August zudem eigene tokenisierte US-Aktien auf Base ein. Unsere Tokenisierungsstatistiken verfolgen den widereren Sektor.

8. App-Umsatz erreichte an einem Tag 2,66 Millionen USD

Anwendungen auf Robinhood Chain generierten in den 24 Stunden bis zum 31. August laut dem App-Umsatz-Dashboard von DefiLlama 2,66 Millionen USD. Solana belegte mit 5,07 Millionen USD den ersten Platz. Ethereum verzeichnete 1,28 Millionen USD, Hyperliquid generierte 1,7 Millionen USD und Base erwirtschaftete 438.882 USD.

Fast 90 % der Gesamtsumme stammten aus drei Anwendungen. Pons, ein kettennaves launchpad, generierte 5,34 Millionen USD an täglichen Bruttogebühren und 16,77 Millionen USD für die Woche. Der Trading-Bot GMGN sammelte 956.450 USD ein. Die V4- und V3-Pools von Uniswap erwirtschafteten 2,68 Millionen USD bzw. 1,45 Millionen USD.

Keinerlei Einnahmen aus diesen Anwendungen gehen an Robinhood. Das Unternehmen erhält gas-Gebühren, die von DefiLlama für diesen Tag auf 963.612 USD und über den letzten Monat hinweg auf 4,04 Millionen USD beziffert wurden. Diese Zahlen verstehen sich abzüglich der Ethereum-Datenkosten und der 10-prozentigen Lizenzgebühr, die an das Arbitrum-Ökosystem zu zahlen ist. Über einen Zeitraum von 30 Tagen generierten Ethereum-Anwendungen 45,8 Millionen USD im Vergleich zu 23,23 Millionen USD auf Robinhood Chain. Hyperliquid erzielt vergleichbare tägliche Umsätze aus einer wesentlich größeren Vermögensbasis.

9. Memecoins schufen die erste Wirtschaft der Kette

Robinhood positionierte seine Kette als Infrastruktur für tokenisierte Wertpapiere, aber seine ersten Kleinanleger konzentrierten sich auf Memecoins. Stock Tokens und andere RWA machten bis Mitte Juli etwa 4 % des Onchain-Volumens aus. Token-Launches erreichten im Juli rund 16.000 bis 18.600 pro Tag und brachen dann ein, als das Noxa-launchpad zwischen dem 11. und 13. Juli scheiterte. Am 30. August folgte ein neuer Rekord von 22.600 Launches.

Die Token und Plattformen hinter dieser Aktivität:

• CASHCAT: Ein Community-Token, benannt nach dem Arbeitstitel, den die Gründer von Robinhood im Jahr 2010 verwendeten. Robinhood listete CASHCAT am 6. August in seiner App und auf Bitstamp. Die Marktkapitalisierung erreichte am 26. August rund 250 Millionen USD. Unser Cash-Cat-Erklärstück deckt die gesamte Geschichte ab.
• PONS: Das führende native launchpad. Dessen Token steigerte sich im August von einer Marktkapitalisierung von 20 Millionen USD auf über 200 Millionen USD und sicherte sich eine Gate.io-Listung.
• LONG: Ein launchpad, das neu erstellte Token mit tokenisierten Aktien statt mit ETH paart. Etwa ein Viertel des aktienbezogenen Handels läuft inzwischen über diese Paare.
• Artificial Inu (AI): Der größte Memecoin, der mit einem Stock Token gepaart ist und gegen tokenisiertes NVDA gehandelt wird. Seine Marktkapitalisierung stieg von 1,5 Millionen USD am 1. August auf einen Höchststand von 135 Millionen USD am 30. August. Der NVDA-Pool enthält 3,3 Millionen USD an Liquidität.
• Utility-Token: Delta, UP und NetNet betreiben Liquiditäts-, Token-Emissions- und Bonding-Modelle. Jeder legte im August etwa das Zehnfache zu, da sich das Interesse von reinen Memecoins hin zur Infrastruktur verlagerte.
• Uniswap launchpad: Pools.trade ging am 5. August an den Start und erzeugte an seinem ersten Tag mehr Token als Pons. Dies verdeutlicht, wie schnell sich die launchpad-Aktivität auf konkurrierende Plattformen aufteilte.

Datenquellen: The Block, Decrypt, The Defiant und CoinGecko mit Stand vom 31. August.

10. Robinhood verzeichnete 1,31 Milliarden USD Umsatz, während Krypto um 38 % fiel

Robinhood Markets meldete in am 29. Juli veröffentlichten Zahlen einen Rekord-Nettoumsatz im zweiten Quartal von 1,31 Milliarden USD, was einem Anstieg von 32 % im Jahresvergleich entspricht. Der Umsatz mit Kryptowährungen sank um 38 % auf 100 Millionen USD. Das krypto-Notalvolumen in der Robinhood-App fiel um 35 % auf 18 Milliarden USD, während Bitstamp weitere 22 Milliarden USD beisteuerte.

Das Unternehmen erreichte 28,4 Millionen finanzierte Kunden und über 1 Million finanzierte internationale Kunden. Das Gesamtvermögen der Plattform wuchs um 32 % auf 369 Milliarden USD. Robinhood schloss zudem die Übernahme von WonderFi in Kanada ab und erhielt am 1. Juli eine Lizenz für Kapitalmarktdienstleistungen in Singapur. Im Juni bepreiste das Unternehmen eine Wandelanleihe im Wert von 2 Milliarden USD zur Finanzierung der weiteren krypto-Expansion.

Robinhood Chain verfügt über keinen Token, womit die HOOD-Aktie das einzige börsennotierte Engagement bleibt. Die Aktie schloss am 1. September bei rund 104 USD, nachdem sie im August um über 21 % gestiegen war. Morgan Stanley stufte die Aktie am nächsten Tag auf „Overweight“ hoch und vergab ein Kursziel von 150 USD. Unser Robinhood Chain-Erklärer beleuchtet die Rolle des Netzwerks innerhalb der umfassenderen Unternehmensstrategie.

Was ist Robinhood Chain?

Robinhood Chain ist eine erlaubnisfreie, mit Ethereum kompatible Layer 2, die schnelle, kostengünstige Trades ermöglicht und gleichzeitig ihre Transaktionsdatensätze auf Ethereum verankert. Sie wurde mit dem dedizierten Chain-Framework von Arbitrum erstellt und verarbeitet Aktivitäten in einem separaten Netzwerk, bevor komprimierte Datensätze zur Abwicklung an Ethereum übermittelt werden. Nutzer zahlen gas in ETH, und das Netzwerk hat keinen nativen Token.

Das Design ist auf tokenisierte reale Vermögenswerte ausgerichtet. Blöcke werden etwa alle 100 Millisekunden produziert. Transaktionen werden streng nach Ankunftszeit über einen einzigen von Robinhood betriebenen Server, den sogenannten Sequencer, geordnet. Die offizielle Dokumentation beschreibt das Netzwerk als optimiert für Aktien, ETFs und private Vermögenswerte. Die Chain-ID lautet 4663, was auf einem Ziffernblock HOOD ergibt.

Robinhood gab im Juni 2025 erstmals Classic Stock Tokens über Arbitrum One für EU-Kunden aus. Im Februar wurde ein öffentliches testnet eröffnet, in dem über 100 Millionen Transaktionen verarbeitet wurden, bevor am 1. Juli im Rahmen der Veranstaltung „The World Is Flat“ in London der Übergang zum mainnet stattfand. Entwickler können Verträge ohne Genehmigung bereitstellen, wodurch Memecoins innerhalb weniger Stunden nach dem Start erscheinen können.

Wie Robinhood Chain Geld generiert und teilt

App-Umsatz und Chain-Umsatz unterscheiden sich, da separate Teilnehmer auf jeder Ebene Gebühren erheben. Robinhood kontrolliert einen dieser Einnahmeströme. Zudem erzielt das Unternehmen Einnahmen durch Robinhood Wallet, die Ausgabe von Stock Tokens und Robinhood Earn, anstatt sich ausschließlich auf die Chain zu verlassen.

Die Umsatzebenen hinter den obigen Statistiken:

• Chain-Umsatz: Robinhood erhält gas-Gebühren, die in ETH gezahlt werden. Vor der Ausweisung des Chain-Umsatzes zieht DefiLlama die Kosten für das Veröffentlichen von Daten auf Ethereum ab. Der resultierende Betrag belief sich für die 30 Tage bis zum 31. August auf 4,04 Millionen USD.
• Arbitrum-Lizenzgebühr: Das Arbitrum Expansion Program leitet 10 % der Netto-Chain-Gebühren an das Arbitrum-Ökosystem weiter. Das Arbitrum Foundation Factsheet weist 8 % der Arbitrum DAO und 2 % der Developer Guild zu. ARB legte nach Bestätigung der Vereinbarung zweistellig zu.
• App-Umsatz: Börsen, Trading-Bots und launchpads behalten die Gebühren ein, die durch ihre eigenen Anwendungen generiert werden. Pons behält beispielsweise 30 % der swap-Gebühren in den meisten Pools und berechnet 0,0005 ETH für die Erstellung eines Tokens.
• gas-Subvention: Robinhood übernimmt seit dem 1. Juli die gas-Kosten für qualifizierende swaps, die über Robinhood Wallet getätigt werden. Die Aktion endet am 29. September, wobei die Ausgaben unter dem Marketingbudget von Robinhood und nicht als Chain-Umsatz verbucht werden.

Diese Struktur ähnelt einem provisionsfreien Brokerage. Geringe Ausführungskosten ziehen Nutzer an, während das Mutterunternehmen an verwandten Produkten verdient. FalconX schätzte im April, dass die Chain-Gebühren über sechs Monate etwa 1,1 Millionen USD erreichen würden, eine Prognose, die während des subventionierten Starts bereits übertroffen wurde.

Stock Tokens im Vergleich zu Memecoins

Das Gleichgewicht zwischen Spekulation und tokenisierten Aktien bestimmt, ob die Kennzahlen von Robinhood Chain ihrem beabsichtigten Zweck entsprechen. Kerbrat beschreibt die Strategie als das Füttern von „zwei Wölfen“: konventionelle Finanzprodukte und die spekulativen Vermögenswerte, die krypto-Trader anziehen. Bisher zeigen die Daten, welche Seite mehr Aufmerksamkeit erhalten hat.

Der Memecoin-Handel erzeugte den Großteil des Volumens. Eine Analyse der ersten 9 Milliarden USD an Aktivität ergab, dass mehr als 80 % aus Memecoin-Spekulationen stammten. Der Anstieg Ende August, der den App-Umsatz über Ethereum hob, wurde fast ausschließlich durch launchpads und Trading-Bots angetrieben. Diese Plattformen verringern seit Juli den Anteil von pump.fun an den launchpad-Gebühren.

Stock Tokens bieten dem Netzwerk seinen unverwechselbaren Anwendungsfall. Keine andere Layer 2 koppelt neu ausgegebene Token an tokenisierte Nvidia-Aktien oder verteilt Stock Tokens an Memecoin-Inhaber. Vlad Tenev hob dieses Verhalten Ende August hervor und gab an, dass Robinhood dies nicht geplant hatte. Der Rekord im August für den alleinigen Stock Token-Handel zeigt, dass konventionelle tokenisierte Vermögenswerte beginnen, eigene Aktivitäten anzuziehen.

Base folgte einem ähnlichen frühen Verlauf. Die offene Frage ist, ob die Memecoin-Liquidität lange genug auf Robinhood Chain verbleibt, damit Märkte für tokenisierte Aktien eine unabhängige Tiefe etablieren können. Der RWA-Wert hat sich seit Mitte Juli mehr als verdreifacht, obwohl sein Anteil am Chain-TVL zurückgegangen ist. Das Stock Token-Volumen als Prozentsatz des DEX-Gesamthandels ist daher die aussagekräftigste Kennzahl, die es zu überwachen gilt.

Robinhood Chain vs Base und andere Unternehmens-Chains

Die beiden größten unternehmensgeführten Layer 2-Netzwerke verfolgen unterschiedliche Prioritäten. Base bietet eine breitere Anwendungsabdeckung und hält weiterhin mehr Kapital. Robinhood Chain konzentriert sich auf eine Anlageklasse, hat Base jedoch innerhalb von Wochen bei mehreren Aktivitätsmesswerten erreicht oder übertroffen.

Base nutzt den OP Stack von Optimism als universelle Plattform für Entwickler. Über mehrere Jahre hinweg expandierte das Netzwerk über Memecoins hinaus in den Konsum- und Social-Bereich. Robinhood Chain läuft auf Basis der Arbitrum-Technologie und wurde speziell für Stock Tokens entwickelt. Uniswap und Morpho waren von Beginn an verfügbar, neben Lighter und Arcus, der von dem dYdX-Team entwickelten Exchange. Unsere Layer 2-Rankings vergleichen beide Netzwerke mit dem breiteren Markt.

Coinbase hat am 24. August tokenisierte US-Aktien auf Base für berechtigte Nutzer außerhalb der USA eingeführt. Stripes zahlungsorientiertes Tempo zeigt, dass sich das Modell der Unternehmens-Chain auch über Broker hinaus ausweitet. Obwohl Base deutliche Vorsprünge bei DeFi TVL und dem Stablecoin-Angebot behielt, generierte Robinhood Chain am 21. Juli fast das Vierfache seiner täglichen Chain-Gebühren und am 31. August etwa das Sechsfache seines App-Umsatzes.

Regulierung der Robinhood Chain

Der Zugang zu Produkten der Robinhood Chain hängt vom Standort des Nutzers ab. Da das Netzwerk tokenisierte Wertpapiere über eine offene Infrastruktur überträgt, gelten in jedem Markt sowohl die Vorschriften für Wertpapiere als auch für Krypto. Die aktuelle Struktur schließt das Hauptprodukt im Heimatland von Robinhood aus.

Wie Regulierungsbehörden die Chain und ihre Assets behandeln:

• Vereinigte Staaten: Die SEC-Mitarbeiter haben am 28. Januar eine gemeinsame Erklärung zu tokenisierten Wertpapieren herausgegeben. darin wurde bestätigt, dass die Bundeswertpapiergesetze unabhängig davon gelten, ob das Eigentum Onchain erfasst wird. Die Erklärung unterscheidet zwischen emittentengesponserten Token, die das Eigentum repräsentieren, und Instrumenten von Drittanbietern, die lediglich ein Preisexposure bieten. Die Stock Tokens von Robinhood fallen in die zweite Kategorie und bleiben US-Personen weiterhin nicht zugänglich.
• Jersey: Robinhood Assets (Jersey) Limited gibt neue Stock Tokens als Schuldverschreibungen aus. Inhaber sind daher zusätzlich zu Änderungen des zugrunde liegenden Aktienkurses einem Kontrahentenrisiko gegenüber dem Unternehmen ausgesetzt.
• Europäische Union: Robinhood Europe UAB bietet Classic Stock Tokens als Derivate im Rahmen von MiFID II an, dem EU-Regelwerk für Wertpapierdienstleistungen. Das Unternehmen besitzt eine Brokerlizenz sowie eine MiCA-Krypto-Asset-Zulassung der Bank von Litauen. Nach dem OpenAI-Streit im Jahr 2025 forderte die Aufsichtsbehörde eine Klärung der Token-Struktur. Auch die ESMA hat davor gewarnt, dass tokenisierte Aktien Anlegern ein ungenaues Verständnis darüber vermitteln können, was sie tatsächlich besitzen.
• Vereinigtes Königreich: Nutzer im UK haben keinen Zugriff auf Stock Tokens. Robinhood hat im August begonnen, berechtigten UK-Kunden über Bitstamp den Kryptohandel anzubieten. Unser Leitfaden zu von Robinhood eingeschränkten Ländern behandelt die aktuelle Verfügbarkeit.
• Compliance-Ebene: TRM Labs und Chainalysis prüfen Transaktionen. Jurisdiktionelle Prüfungen werden über den Emittenten und die Benutzeroberflächen durchgeführt, während das zugrunde liegende Netzwerk offen bleibt.
• Ausstehende Gesetzgebung: Die US-Gesetzgebung zur Marktstruktur im Rahmen des CLARITY Act könnte bestimmen, ob tokenisierte Aktien für amerikanische Nutzer verfügbar werden. Deren aktueller Ausschluss stellt die größte einzelne Einschränkung des Produkts dar.

Robinhood hat somit eine permissionless Chain aufgebaut, deren Kern-Assets für Amerikaner weiterhin nicht verfügbar sind. Die Durchsetzung erfolgt über den Emittenten und die wallet-Schnittstellen statt auf Protokollebene.

Risiken bei der Nutzung der Robinhood Chain

Die Robinhood Chain wickelt Transaktionen über Ethereum ab und stützt sich auf eine auditierte Infrastruktur von Arbitrum und Chainlink. Ihr Earn-Produkt beinhaltet zudem eine durch Lloyd's abgesicherte Versicherung. Das Netzwerk ist jedoch noch jung und birgt einige spezifische Risiken.

Wägen Sie jeden dieser Punkte ab, bevor Sie Kapital in die Chain investieren:

• Subventionsklippe: Die Aktion für gebührenfreie gas endet am 29. September. Transaktionszahlen, DEX-Volumen und die Gesamtzahl der Nutzer wurden noch nicht ohne diese Subvention beobachtet. Die Daten für Oktober sollten Aufschluss darüber geben, wie viel der frühen Aktivität aus echter Nachfrage im Vergleich zu Werbeanreizen resultierte.
• Memecoin-Abhängigkeit: Spekulative Tokens generieren den Großteil des Netzwerkvolumens, des App-Umsatzes und der launchpad-Aktivität. Ihre Bewertungen können ebenso schnell sinken, wie sie gestiegen sind, und keines der elf größten Chain-nativen Tokens nach Marktkapitalisierung existierte vor Juli.
• Emittentenrisiko: Stock Tokens sind Schuldtitel, die von Robinhood Assets (Jersey) Limited ausgegeben werden. Ihr Wert hängt davon ab, ob der Emittent seinen Verpflichtungen nachkommt, während Inhaber keinen Eigentumsanspruch an den zugrunde liegenden Aktien haben.
• Sequencer-Kontrolle: Robinhood betreibt den einzigen Sequencer. Ein Ausfall oder die Entscheidung, Transaktionen zu blockieren, würde den Handel zum Erliegen bringen, da kein permissionless Fallback zur Verfügung steht.
• Oracle- und Gap-Risiko: Chainlink-Feeds bestimmen die Token-Preise, aber die zugrunde liegenden Aktienmärkte bleiben den größten Teil der Woche geschlossen. Die Sicherheit der Stock Tokens wird daher bis zur Wiedereröffnung der Märkte am Montag anhand von Schätzungen bewertet, wobei eine starke Kursbewegung zu liquidationen führen könnte.
• Variabler yield: Robinhood Earn bewirbt einen geschätzten yield von 7 %, der an die Kreditnachfrage auf Morpho gekoppelt ist. Die Rate kann deutlich fallen, und die Versicherung deckt technische Ausfälle anstelle von Kredit- oder Marktverlusten ab.

Wie es für die Robinhood Chain weitergeht

Das nächste Quartal dürfte Erkenntnisse liefern, die die ersten zwei Monate nicht bieten konnten. Die gas-Subvention von Robinhood läuft am 29. September aus, während die Ergebnisse für das dritte Quartal Ende Oktober die ersten sein werden, die ein vollständiges Quartal an mainnet-Aktivität beinhalten.

Arcus führt weitere futures-Handelspaare und Sicherheitstypen ein. Lighter hat perpetual futures zur Robinhood Wallet hinzugefügt. DefiLlama verzeichnete am 1. September ein tägliches perpetuals-Volumen von 353,96 Millionen USD, gegenüber 13,5 Millionen USD Ende Juli. Unsere Rangliste der dezentralen perpetuals deckt die relevanten Handelsplätze ab.

Bis Ende Juni hatten agentenbasierte Konten fast 100.000 Kunden und ein Vermögen von über 100 Millionen USD angezogen. Diese Konten ermöglichen es AI-Agenten, Trades mit den Tools von Robinhood auszuführen. Eine zweite In-App-Notierung für einen chain-nativen Token wäre ein weiterer Hinweis darauf, welche Sektoren Robinhood unterstützen möchte. Die Dezentralisierung des Sequencers und ein Weg für Stock Tokens, US-Nutzer zu erreichen, bleiben die wichtigsten noch ausstehenden strukturellen Entwicklungen.

Fazit

Robinhood Chain hat in diesem Zyklus das schnellste frühe Wachstum aller Layer 2 verzeichnet. Das tägliche DEX-Volumen hat 1,5 Milliarden USD überschritten, die DeFi-Einlagen liegen nahe bei 740 Millionen USD, und die Anwendungen generierten an einem Tag mehr Umsatz als Ethereum-Anwendungen. Die meisten Netzwerke brauchen Jahre, um diese Werte zu erreichen. Die Distribution von Robinhood über einen Broker mit 28 Millionen kapitalisierten Kunden ist in den Daten deutlich sichtbar.

Die Quelle dieser Aktivität bleibt das wichtigste Qualifizierungsmerkmal. Memecoins und yield-fokussierte Stablecoin-Einlagen machen den größten Teil des Werts aus, während tokenisierte Aktien etwa 6 % des TVL ausmachen. Jede Metrik wurde zudem während der gas-Subvention aufgezeichnet. Der entscheidende Test wird sein, ob das Stock Token-Volumen nach dem 29. September weiterhin einen größeren Anteil der Aktivität gewinnt.

Nutzer sollten die rechtliche Struktur von Stock Tokens verstehen, launchpad-Vermögenswerte als risikoreiche Spekulation betrachten und Daten innerhalb desselben Dashboards vergleichen. Unsere Anleitungen erklären, wie man einen bridge zur Robinhood Chain durchführt und sie zu MetaMask hinzufügt.

Unsere Methodik

Jede Zahl in diesem Artikel stammt aus einem Live-Dashboard, einer Unternehmensmeldung oder einem datierten Bericht, der seine zugrunde liegende Quelle angibt. DefiLlama, Artemis, Dune und Token Terminal lieferten die Chain-Metriken. Unternehmens- und technische Informationen stammten von der Website für Investor Relations und der Entwicklerdokumentation von Robinhood. The Block, Decrypt und The Defiant lieferten datierte Beobachtungen, wenn keine historischen Dashboard-Daten verfügbar waren.

Fünf Regeln bestimmten die Auswahl:

• Quellentrennung: Wir weisen DeFi-TVL, gebridge-tes TVL und TVL im Artemis-Stil separat aus, da diese unterschiedliche Salden messen und auf der Robinhood Chain um das Dreifache variieren können.
• Datumsverankerung: Jede Kennzahl enthält das Datum, an dem sie gemessen wurde. Die Daten der Chain haben sich innerhalb einzelner Wochen um zweistellige Prozentsätze verändert.
• Umsatzzuordnung: Der App-Umsatz wird separat vom Chain-Umsatz gehalten, da nur letzterer von Robinhood vereinnahmt wird.
• Subventionsoffenlegung: Transaktions- und Volumenzahlen werden zusammen mit der gas-Aktion dargestellt. Bislang spiegeln keine verfügbaren Daten einen Markt wider, in dem Nutzer ihre Gebühren selbst tragen.
• Regulatorische Verifizierung: Aussagen zur rechtlichen Struktur basieren auf Leitlinien der SEC-Mitarbeiter, Offenlegungen von Robinhood und von Robinhood Europe gehaltenen Lizenzen anstelle von sekundären Interpretationen.

Metriken eines zwei Monate alten Netzwerks können sich schnell ändern. Überprüfen Sie die Live-Dashboards, bevor Sie sich auf eine Kennzahl verlassen.