Le prime 10 statistiche sullo staking di Ethereum

Abbiamo verificato ogni dato qui sotto il 5 ottobre 2026 rispetto ai dati sulla coda dei validatori, ai documenti degli emittenti e ai report dei protocolli.

1. 43,7 milioni ETH sono in staking, il 35,8% dell'offerta

I validatori detengono 43,7 milioni ETH, secondo validatorqueue.com, che ricava i propri dati dal block explorer beaconcha.in. Ciò equivale al 35,76 percento di un'offerta di circa 122 milioni ETH e vale quasi 118 miliardi di dollari a un prezzo di ETH intorno a 2.700 $.

Lo staking è cresciuto nonostante un mercato in calo. Il rapporto del primo semestre di Lido ha registrato 36,3 milioni ETH staked al 1° gennaio e 43,1 milioni al 30 giugno. Si tratta di un aumento del 19 percento in sei mesi in cui ETH ha perso il 47 percento del proprio valore in dollari.

Le affermazioni secondo cui più della metà di tutti gli ETH è in staking confrontavano i depositi cumulativi con l'emissione storica. CoinDesk ha definito questo metodo fuorviante. La quota effettiva dell'offerta resta poco sotto il 36 percento.

2. Il numero di validatori è sceso a circa 868.000

Ethereum conta 868.121 validatori attivi, rispetto ai circa 975.000 di gennaio e a un picco vicino a 1,1 milioni a metà 2025. Con l'aumento degli ETH staked nello stesso periodo, secondo i nostri calcoli il validatore medio detiene ora circa 50 ETH, ben oltre il vecchio limite di 32 ETH.

L'aggiornamento Pectra di maggio 2025 ha reso possibile questo consolidamento. Ha portato il saldo massimo che un singolo validatore può detenere da 32 ETH a 2.048 ETH, consentendo agli operatori di unire decine di validatori in uno solo. I guadagni oltre i 32 ETH continuano a contare per lo stake del validatore unificato, quindi le ricompense si compongono automaticamente.

Il 18 settembre Lido ha avviato la più grande fusione finora. I suoi operatori di nodi stanno unendo più di 265.000 validatori in circa 4.000, e Lido prevede di ridurre di circa un terzo il numero di validatori della rete. Ogni nodo avrà meno firme da elaborare. Ciò riduce i requisiti hardware e sostiene i piani per rendere le transazioni irreversibili più rapidamente.

3. Il rendimento dello staking si colloca intorno al 2,6%

L'APR dello staking a livello di rete, cioè il tasso percentuale annuo prima delle commissioni dei fornitori, è del 2,63 percento. Le comunicazioni settimanali di BitMine indicano un valore simile. A fine settembre, il suo rendimento a sette giorni su oltre 5 milioni di ETH staked era del 2,62 percento.

La formula delle ricompense di Ethereum spiega il calo. Il budget totale delle ricompense cresce con la radice quadrata degli ETH staked, quindi un raddoppio dello stake aumenta il budget solo del 41 percento circa. Ogni validatore riceve una quota minore. Secondo i nostri calcoli, le sole ricompense di consenso sono intorno al 2,5 percento con gli attuali 43,7 milioni ETH staked, rispetto a circa il 2,8 percento di gennaio con 36,3 milioni.

Il rendimento restante deriva dalle commissioni di priorità e dal MEV, sigla di maximal extractable value (valore massimo estraibile). Il MEV è l'importo aggiuntivo che i block builder pagano ai validatori per il diritto di ordinare le transazioni. Entrambe le fonti di ricavo sono scarse in questo trimestre. Il nostro tracker del gas di Ethereum ha spesso mostrato commissioni base vicine a 1 gwei, un valore molto basso che lascia poche commissioni da distribuire.

4. La coda di ingresso dura 25 giorni mentre le uscite toccano il massimo annuale

Ethereum limita lo stake in entrata o in uscita a 256 ETH per epoch, della durata di circa 6,4 minuti. Ciò equivale a circa 57.600 ETH al giorno in ciascuna direzione. La coda di ingresso contiene 1,46 milioni ETH, sufficienti per un'attesa di circa 25 giorni, rispetto a un picco di maggio superiore a 3,5 milioni ETH e a un'attesa di due mesi.

Le uscite sono state vicine a zero fino al 30 settembre. MetaMask ha poi comunicato un incidente di sicurezza nella propria infrastruttura di staking e ha iniziato a ritirare i propri validatori da Lido per precauzione. La coda di uscita ha toccato il picco vicino a 851.000 ETH il 2 ottobre, per poi scendere a 786.000 ETH tre giorni dopo.

Uscire ora richiede circa 14 giorni di coda, seguiti da circa una settimana per lo sweep di prelievo che accredita i saldi usciti all'indirizzo del proprietario. Lido prevede che gli ETH interessati tornino in staking e stima che il ciclo completo possa richiedere fino a 45 giorni. L'uscita precauzionale simile di Kiln a settembre 2025 aveva spinto la coda oltre 2,6 milioni ETH. La sicurezza degli operatori ora muove queste code quanto il sentiment di mercato.

5. Gli istituzionali detengono oltre un terzo degli ETH staked

Gli istituzionali hanno assorbito la maggior parte dei 6,8 milioni ETH aggiunti allo staking nel primo semestre. Il rapporto di Lido mostra che la loro quota è salita dal 25,9 percento al 35,3 percento di tutti gli ETH staked in questi sei mesi. Il segmento comprende società con tesoreria crypto, ETF e custodian.

La singola fonte più grande è BitMine Immersion Technologies. Il suo aggiornamento del 28 settembre indica una detenzione di 6.001.302 ETH, pari al 4,9 percento dell'offerta. Di questi, 5.067.309 ETH sono in staking tramite la sua rete di validatori MAVAN e operatori partner. Da sola, BitMine rappresenta quindi circa l'11,6 percento di tutti gli ETH staked.

BitMine è anche la maggiore società con tesoreria in asset digitali, una categoria di aziende quotate che detengono crypto come riserva di bilancio. Il nostro tracker delle tesorerie in Ethereum segue l'intero gruppo. Le motivazioni dell'obiettivo del 5 percento di BitMine sono illustrate nel nostro approfondimento sulla tesi di BitMine su Ethereum. Questi detentori fanno staking per ottenere reddito e vendono raramente, sottraendo offerta al mercato e concentrando il potere dei validatori in poche mani.

6. Lido è in testa con circa il 21% mentre la sua quota si riduce

Lido resta la maggiore entità di staking, con 9,13 milioni ETH a fine giugno. La sua quota è comunque scesa dal 23,93 percento al 21,18 percento in sei mesi. È molto al di sotto del picco del 32 percento del 2023, quando la vicinanza di un solo protocollo a un terzo dell'insieme dei validatori aveva suscitato avvertimenti.

Sebbene Lido abbia aggiunto 386.000 ETH nel primo semestre, ha catturato meno del 6 percento della crescita netta della rete. Gran parte dei nuovi capitali istituzionali è andata a custodian, exchange e validatori interni. Le principali entità al 30 giugno erano:

1. Lido: il 21,2 per cento degli ETH staked, distribuito tra operatori di nodi indipendenti ed emesso agli utenti come stETH.
2. BitMine: il 11,5 per cento, derivante da una posizione di staking che un anno prima non esisteva.
3. Coinbase: il 10,9 per cento, tra staking retail, il suo token cbETH e i clienti istituzionali di custodia.
4. Binance: il 7,9 per cento, quasi interamente staking aggregato su exchange.

In risposta, Lido sta sviluppando vault personalizzati per gli istituzionali e, per la prima volta, richiede ai node operator professionali di depositare i propri ETH come garanzia.

7. Gli ETF di staking ora pagano un rendimento agli azionisti

I fondi spot su Ether statunitensi non potevano effettuare staking finché i regolatori non hanno chiarito la questione giuridica. La SEC, insieme alla CFTC, ha pubblicato il 17 marzo 2026 un'interpretazione di come la normativa sui titoli si applica alle crypto-attività. Essa considera lo staking del protocollo al di fuori della definizione di offerta di titoli, eliminando il principale ostacolo ai fondi che pagano un rendimento.

A gennaio l'Ethereum Staking ETF (ETHE) di Grayscale ha effettuato la prima distribuzione di staking da parte di un fondo Ether statunitense, per le ricompense maturate da ottobre 2025. BlackRock ha lanciato il 12 marzo il suo iShares Staked Ethereum Trust (ETHB). Il fondo distribuisce dividendi mensili da giugno e il 2 ottobre deteneva 1,18 miliardi di dollari di patrimonio netto.

Una modifica di agosto all'Ethereum Fund di Fidelity prevede che il trust trattenga l'85 per cento delle ricompense di staking, con distribuzioni trimestrali in contanti una volta avviato lo staking. Dal 27 agosto 21Shares ha rinominato il proprio prodotto 21Shares Ethereum Staking ETF. Il nostro tracker degli ETF su Ethereum elenca le posizioni dei fondi.

I rendimenti per gli azionisti sono inferiori al tasso della rete perché i fondi lasciano una parte di ETH unstaked per i riscatti. Anche sponsor e custodi trattengono una quota delle ricompense, così come i node operator. Stimiamo un rendimento netto vicino al 1,9 per cento prima della commissione di gestione per un fondo che effettua staking di circa l'87 per cento dei suoi ETH e trasferisce l'82 per cento delle ricompense.

8. Il liquid staking detiene circa 15 milioni di ETH

Il liquid staking permette ai detentori di effettuare stake di qualsiasi importo in cambio di un token liquido negoziabile, o LST. Questo token riflette il deposito più le ricompense maturate. I detentori possono venderlo o usarlo come garanzia per un prestito senza effettuare unstaking degli ETH sottostanti. La nostra guida ai derivati di liquid staking ne spiega il funzionamento.

All'ultima verifica, la dashboard sul liquid staking di DefiLlama mostrava circa 15 milioni di ETH in questi protocolli, circa un terzo di tutti gli ETH staked. Lo stETH di Lido rappresenta circa il 62 per cento del segmento. Il wBETH di Binance ne detiene circa il 25 per cento, ovvero 3,7 milioni di ETH, seguito da Rocket Pool con circa 528.000 ETH. StakeWise, Liquid Collective e mETH Protocol seguono a distanza.

Gran parte del prestito di ETH nella finanza decentralizzata (DeFi) dipende dalle garanzie in LST. La ricerca di Messari sull'emissione di staking ha rilevato che gli LST garantivano oltre il 90 per cento dei 4,4 miliardi di dollari di prestiti denominati in ETH su Aave, Spark e Morpho. Gran parte di questi prestiti finanzia lo staking con leva, in cui i detentori prendono in prestito ETH a fronte di un LST e ne effettuano nuovamente stake. La nostra recensione delle migliori piattaforme di liquid staking confronta i principali fornitori.

9. Il restaking si è ridotto a circa 5 miliardi di dollari

Il restaking usa gli ETH staked come garanzia per altre reti. Queste reti pagano per la sicurezza e possono penalizzare lo stake se gli operatori si comportano in modo scorretto. EigenLayer, ora con il marchio EigenCloud, ha creato la categoria e ne resta il leader. Secondo DefiLlama il suo valore totale bloccato, ovvero il valore in dollari degli asset depositati, è di circa 5 miliardi di dollari, in calo rispetto al picco vicino a 22 miliardi di dollari di agosto 2025.

Un attacco hacker ha accelerato i prelievi da un settore già in difficoltà per la debolezza dei fondamentali economici. Nell'aprile 2026 un attaccante ha sfruttato il bridge cross-chain alla base del token di restaking di Kelp DAO per circa 292 milioni di dollari. Il guasto ha riguardato la configurazione di messaggistica LayerZero su cui si basava il bridge, e i prelievi si sono estesi all'intero settore. Anche il rendimento aggiuntivo non è mai arrivato su larga scala. I dati di inizio settembre di DefiLlama mostravano circa 10 miliardi di dollari di depositi in restaking che generavano circa 100.000 $ a settimana in commissioni, contro oltre 27 milioni di dollari per il liquid staking.

Un tempo la maggiore fonte di depositi per EigenLayer, ether.fi ha fornito il segnale più chiaro del ritiro. Ad agosto ha rimosso il restaking dal suo token principale weETH e ha comunicato che meno dell'1 per cento dei suoi asset restava in restaking. Da allora EigenCloud si è riposizionata sul calcolo verificabile per i servizi che protegge.

10. L'emissione si aggira intorno a 1,1 milioni di ETH all'anno

Gli ETH di nuova creazione pagano ricompense su ogni ETH staked. Con 43,7 milioni di ETH staked, il nostro calcolo basato sulla formula delle ricompense del protocollo stima un'emissione annua di circa 1,1 milioni di ETH, ovvero circa 3.000 ETH al giorno. Ciò aggiunge circa lo 0,9 per cento all'offerta ogni anno. Al livello di stake di gennaio, l'emissione era di circa 1 milione di ETH all'anno.

Ethereum brucia la commissione base di ogni transazione, cosa che in passato compensava la maggior parte dell'emissione. Oggi l'attività si concentra su reti layer 2 più economiche che regolano su Ethereum, e il burn ne copre solo una piccola quota. L'offerta è salita a circa 122 milioni di ETH da 120,5 milioni al momento del Merge del 2022, quando lo staking ha sostituito il mining.

La diluizione ha scatenato lo scontro politico più acceso dell'anno. Alcuni ricercatori, tra cui Justin Drake della Ethereum Foundation, hanno pubblicato ad agosto l'EIP-8363. La proposta brucerebbe una quota crescente delle ricompense dei validatori man mano che lo stake aumenta, portando l'emissione netta a zero con 60,25 milioni di ETH staked. Con il rapporto attuale, dimezzerebbe all'incirca le ricompense di consenso, portandole a circa l'1,2 per cento. Gli autori l'hanno ritirata dalla considerazione per l'aggiornamento Hegotá, ma la disputa su quanto Ethereum debba pagare per la sicurezza resta irrisolta.

Che cos'è lo staking di Ethereum?

Lo staking di Ethereum consiste nel bloccare ETH come deposito di garanzia affinché il detentore, o un operatore che agisce per suo conto, possa gestire un validatore. I validatori propongono nuovi blocchi e votano su quelli proposti da altri. In cambio, il protocollo paga ETH di nuova emissione più una quota delle commissioni di transazione. Lo staking ha sostituito il mining a settembre 2022.

I validatori rischiano il proprio deposito se agiscono in modo disonesto. Firmare due blocchi in conflitto comporta lo slashing, che distrugge una parte dello stake ed espelle il validatore dalla rete. Andare offline ha un costo molto inferiore: una perdita graduale più o meno pari alle ricompense che il validatore avrebbe ottenuto.

I prelievi sono consentiti con il ritmo stabilito dalla coda di uscita. Questo limite impedisce che l'insieme dei validatori cambi più velocemente di quanto la rete possa tracciare in sicurezza. I tempi di attesa dipendono quindi da quanti altri stanno uscendo contemporaneamente.

Come fare staking di ETH: confronto tra i metodi

I metodi di staking offrono equilibri diversi tra controllo e comodità. La nostra guida alle migliori piattaforme di staking di Ethereum classifica i singoli fornitori.

• Solo staking: gestisci un tuo validatore con almeno 32 ETH e hardware sempre acceso. Mantieni le tue chiavi e ogni ricompensa, assumendoti la piena responsabilità del rischio operativo.
• Staking as a service: conserva le chiavi di prelievo e fornisci gli ETH. Un operatore professionale gestisce il validatore in cambio di una commissione.
• Liquid staking: effettua il deposito di qualsiasi importo presso un protocollo come Lido o Rocket Pool in cambio di un LST. Le commissioni vanno in genere dal 10 al 14 per cento delle ricompense.
• Staking su exchange: piattaforme come Binance, Coinbase e Kraken effettuano staking per tuo conto all'interno del tuo account. L'exchange ha la custodia degli ETH e di solito applica la commissione più alta.
• ETF di staking: acquista quote del fondo tramite un conto di intermediazione. Il fondo effettua staking della maggior parte dei suoi ETH e paga le ricompense nette in contanti.
• Restaking: usa ETH staked o un LST per proteggere servizi aggiuntivi. Le ricompense extra comportano ulteriori condizioni di penalità.

Quanto si può guadagnare con lo staking di Ethereum?

Un validatore solo guadagna il tasso pieno della rete, pari a circa il 2,6 per cento. Gli altri staker devono sottrarre la quota del proprio fornitore. Un protocollo di liquid staking che applica il 10 per cento delle ricompense lascia circa il 2,3 per cento, anche se all'ultima verifica stETH pagava circa il 2,2 per cento su DefiLlama. Gli ETF di staking rendono al netto circa l'1,9 per cento.

Al 2.6 per cento, effettuare staking di dieci ETH per un anno rende circa 0,26 ETH. Un valore di circa 700 $ con ETH quotato 2.700 $. Usa il calcolatore di staking di Datawallet per simulare altri importi, tassi e periodi di detenzione.

La coda di ingresso di 25 giorni non genera ricompense e costa circa lo 0,18 per cento del deposito prima dell'inizio dello staking. I fornitori di deposito aggregato e gli LST acquistati sul mercato aperto evitano questo ritardo.

Il prezzo incide sul risultato in dollari molto più del rendimento. Il calo del 47 per cento di ETH nella prima metà del 2026 ha cancellato diciotto anni di reddito da staking al tasso attuale, anche se da allora ha recuperato gran parte di quel ribasso. Lo staking aumenta gli ETH in una posizione, lasciando però il suo valore in dollari pienamente esposto al mercato.

Tendenze dello staking di Ethereum da seguire

Le modifiche al protocollo dei prossimi dodici mesi influiranno sui guadagni dei validatori e sulla rapidità con cui gli stakers potranno uscire.

• Glamsterdam: il prossimo aggiornamento di Ethereum arriva sulla rete di test Sepolia il 6 ottobre 2026. L'Ethereum Foundation afferma che la data per la mainnet non è stata ancora decisa. La nostra guida a Glamsterdam ne illustra l'intero ambito.
• Pagamenti dei builder all'interno del protocollo: con la principale modifica allo staking di Glamsterdam, il protocollo gestirà i pagamenti dai block builder ai validatori. Attualmente questi pagamenti passano attraverso relay di terze parti di cui i validatori devono fidarsi.
• Uscite più rapide: EIP-8061, anch'esso incluso in Glamsterdam, quadruplica approssimativamente il limite di uscita senza modificare il tetto di ingresso. Stimiamo che l'attuale coda di uscita di 786.000 ETH si esaurirebbe in tre o quattro giorni con quel limite.
• Resistenza alla censura in Hegotá: le liste di inclusione sono centrali nell'aggiornamento successivo a Glamsterdam. Permettono a un comitato di validatori a rotazione di forzare l'inclusione di transazioni valide nei blocchi. La nostra guida a Hegotá ne illustra i dettagli.
• Riforma dell'emissione: il ritiro di EIP-8363 ha rinviato il dibattito sul fatto che Ethereum paghi troppo per la sicurezza. Un rapporto di staking che si avvicina al 40 per cento riporterà la questione al centro.
• Lo staking come impostazione predefinita degli ETF: BlackRock, Grayscale, Fidelity e 21Shares si sono tutte impegnate nello staking. I fondi Ether che non fanno staking hanno ora uno svantaggio visibile in termini di rendimento.

Rischi dello staking di Ethereum

Un singolo evento di perdita può superare anni di modeste ricompense da staking.

• Sicurezza degli operatori: sia l'incidente di MetaMask sia quello di Kiln hanno causato uscite precauzionali di massa. Nessuno dei due operatori ha segnalato slashing, ma gli stakers hanno perso ricompense durante il ciclo di uscita e rientro.
• Rischio di smart contract e bridge: gli LST e i token di restaking si basano su codice e su bridge cross-chain che possono fallire. L'exploit di Kelp DAO ha bloccato i mercati di prestito anche per gli utenti che non avevano mai usato il bridge difettoso.
• Ritardi di uscita: oggi uscire richiede circa tre settimane, contro più di sei alla fine del 2025. Gli stakers non possono contare di riuscire a vendere rapidamente in un mercato in calo.
• Scarti di prezzo degli LST: uscite lente possono spingere il prezzo di mercato di un token di liquid staking al di sotto del valore degli ETH che rappresenta. Questo può portare i finanziatori a chiudere forzatamente le posizioni di staking con leva.
• Slashing: un validatore perde parte del proprio stake se firma blocchi in conflitto. Pectra ha ridotto la penalità iniziale, anche se le penalità aumentano comunque bruscamente quando molti validatori subiscono slashing insieme.
• Rischio di custodia: fare staking tramite un exchange o un depositario espone gli ETH alla solvibilità dell'azienda e a qualsiasi azione normativa nei suoi confronti.
• Rischio normativo: le regole sulle ricompense possono cambiare. EIP-8363 ha dimostrato che una proposta di dimezzare il reddito da staking può emergere nell'arco di un solo ciclo di aggiornamento.
• Rischio di prezzo: le ricompense sono pagate in ETH. Un prezzo in calo può lasciare gli stakers con più monete che valgono meno dollari.

Considerazioni finali

Alla fine del 2026, lo staking di Ethereum è più grande e più istituzionale che mai, mentre i rendimenti sono scesi a nuovi minimi. Lo stake è aumentato di un quinto in nove mesi, trainato soprattutto da bilanci aziendali e fondi che intendono detenere per anni.

Il cambiamento ha risolto un problema di concentrazione creandone un altro. La quota di Lido è scesa a circa un quinto, ma una singola società di tesoreria controlla ora più di un decimo di tutti gli ETH staked. La coda di uscita più lunga dell'anno è nata da un incidente di sicurezza di un operatore.

Gli stakers individuali dovrebbero aspettarsi circa il 2,6 per cento prima delle commissioni e mettere in conto settimane per entrare o uscire. Qualsiasi rendimento superiore al tasso della rete va considerato come compenso per un rischio aggiuntivo.