Le prime 10 statistiche e tendenze di Robinhood Chain

1. Il volume giornaliero DEX di Robinhood Chain ha raggiunto 1,6 miliardi di dollari

Il volume degli exchange decentralizzati (DEX) su Robinhood Chain ha raggiunto 1,595 miliardi di dollari il 1° settembre, con un aumento del 61% rispetto al precedente record di 989 milioni di dollari del 28 agosto, secondo i dati di DefiLlama riportati da Decrypt. La chain ha segnato due massimi storici in quattro giorni.

Gli scambi hanno raggiunto un picco vicino a 878 milioni di dollari il 12 luglio durante la prima ondata di memecoin, poi sono scesi fino al 72% all'inizio di agosto. Il volume DEX cumulativo ha comunque superato 47 miliardi di dollari a metà agosto, un totale che la maggior parte dei Layer 2s ha impiegato anni a raggiungere.

Uniswap gestisce gran parte di questo volume tramite implementazioni dedicate V3 e V4. Il suo volume di swap ha superato 500 milioni di dollari entro otto giorni dal mainnet e, a fine luglio, Robinhood Chain era la seconda sede Uniswap per attività spot dopo il mainnet di Ethereum.

2. Media di 11,6 milioni di transazioni al giorno

Robinhood Chain ha registrato in media 11,6 milioni di transazioni al giorno nella settimana fino all'11 agosto, secondo The Block. È stato il ritmo settimanale più alto dal lancio e circa il 30% in più rispetto alla settimana precedente. Johann Kerbrat, responsabile crypto di Robinhood, ha dichiarato separatamente che la rete aveva elaborato più di 200 milioni di transazioni entro agosto.

Circa 4 milioni di transazioni sono state elaborate durante la prima settimana. L'11 luglio il totale giornaliero ha raggiunto 7,6 milioni, contro 9,2 milioni su Base. Poiché i tracker classificano in modo diverso le chiamate di sistema e quelle aggregate, i conteggi giornalieri delle transazioni vanno confrontati solo usando una fonte coerente.

Robinhood paga il gas necessario per elaborare gli swap idonei tramite Robinhood Wallet fino a fine settembre. In agosto ha ridotto la soglia delle transazioni idonee da 5 $ a 0,50 $. L'esecuzione gratuita fa aumentare il numero grezzo di attività, quindi fino al termine della promozione consideriamo le transazioni un indicatore della capacità.

3. Gli utenti attivi giornalieri hanno superato Base a quota 323.969

I dati di Artemis citati da The Defiant mostrano che Robinhood Chain ha registrato 323.969 utenti attivi giornalieri il 21 luglio, contro 274.520 su Base. Il primato è passato più volte da una rete all'altra dall'11 luglio. Un mese prima, Robinhood Chain aveva meno di 1.500 utenti giornalieri.

I capitali hanno continuato ad affluire dopo il rallentamento della crescita degli utenti. All'11 agosto, la media giornaliera degli account attivi era superiore solo del 3,3% su base settimanale e restava inferiore dell'11% rispetto al picco del 16 luglio. The Block ha attribuito questo andamento ai wallet esistenti che effettuano transazioni più di frequente, più che a nuove registrazioni. Decrypt ha riportato oltre 115.000 wallet attivi il 27 agosto.

Al momento del sorpasso di luglio, Base deteneva ancora circa 15 volte più TVL DeFi e 11 volte più offerta di stablecoin. I totali degli utenti hanno quindi esagerato il cambiamento del peso economico tra le reti. Il nostro confronto tra Coinbase e Robinhood esamina le rispettive società madri.

4. Il TVL è salito da meno di 5 a 738 Mln $

Il valore totale bloccato (TVL) di DeFi misura gli asset depositati nelle applicazioni di una chain. DefiLlama ha registrato 738,11 milioni di dollari su Robinhood Chain il 1° settembre, oltre ad altri 2,524 miliardi di dollari di asset trasferiti sulla rete tramite bridge. The Block ha indicato il TVL a 708 milioni di dollari il 29 agosto, quasi il doppio rispetto all'importo riportato un mese prima.

Artemis ha misurato meno di 5 milioni di dollari di TVL nell'ultima settimana di giugno. Il totale è salito a 588,9 milioni di dollari al 21 luglio con una metodologia che include la dimensione del mercato Morpho. Il calcolo più restrittivo di DefiLlama si attestava a 307,9 milioni di dollari alla stessa data, il che spiega perché i dati sul TVL variano notevolmente tra le fonti.

Il prestito ha fornito la maggior parte dei primi depositi. I dati di Artemis di fine luglio attribuivano circa 260,6 milioni di dollari a Morpho, pari a una quota del 44%. Ethena deteneva 155,9 milioni di dollari, seguita da Uniswap con 50,8 milioni di dollari e Maple con 43,3 milioni di dollari. Gran parte del saldo di Morpho era detenuta in un vault Steakhouse Financial USDG che Ethena ha finanziato al lancio. Il nostro tracker del TVL in tempo reale confronta Robinhood Chain con altre reti.

5. USDe ha superato USDG come stablecoin più grande

L'offerta di stablecoin su Robinhood Chain è passata da circa 260 milioni di dollari a fine luglio a circa 797 milioni di dollari il 1° settembre. USDG, il dollaro emesso da Paxos che Robinhood ha contribuito a creare, rappresentava il 92,7% dell'offerta nella prima settimana. Il suo saldo si era stabilizzato tra 330 milioni di dollari e 350 milioni di dollari al 17 agosto.

USDe di Ethena ha rappresentato gran parte della crescita successiva. A differenza di una stablecoin garantita da depositi bancari, USDe è sostenuta da posizioni in criptovalute coperte. La sua offerta ha raggiunto 286 milioni di dollari entro metà agosto, quasi 50% in più rispetto al livello di inizio mese. The Block ha riferito che USDe rappresentava allora 44% delle stablecoin della chain. Poiché i detentori possono ottenere rendimento facendo staking di USDe, l'aumento indica capitale depositato per ottenere rendimenti più che usato per i trasferimenti.

Per tutto agosto, il TVL e i saldi in stablecoin sono aumentati mentre la crescita giornaliera degli account attivi è rimasta ferma. Questo andamento è coerente con depositi alla ricerca di rendimento più che con il trading retail. Le nostre statistiche sulle stablecoin coprono l'offerta su tutte le chain.

6. Gli RWA tokenizzati hanno raggiunto 41,9 Mln $ su 202 asset

Gli asset del mondo reale (RWA) tokenizzati sono rappresentazioni onchain di azioni e strumenti simili. Decrypt ha riferito che il 27 agosto Robinhood Chain deteneva 41,9 milioni di dollari in 202 token di questo tipo, rispetto a 12,8 milioni di dollari di metà luglio. Inizialmente Robinhood ha lanciato 95 Stock Token relativi ad aziende tra cui Nvidia, Apple e Tesla. Da allora il numero totale è più che raddoppiato.

The Block ha calcolato che il 7 luglio gli RWA rappresentavano quasi un terzo del TVL della chain. Entro il 17 agosto la loro quota era scesa al 6%, il che significa che il TVL complessivo è cresciuto circa sette volte più velocemente della classe di asset che la rete era stata creata per ospitare. Il 21 luglio i detentori di Stock Token erano 36.170.

Caratteristiche principali del prodotto Stock Token:

• Forma giuridica: ogni Stock Token è un titolo di debito emesso da Robinhood Assets (Jersey) Limited che replica il prezzo di un'azione quotata. I detentori non possiedono le azioni sottostanti né ricevono diritti di voto.
• Accesso: gli utenti di Robinhood Wallet in più di 120 paesi idonei possono detenere Stock Token. Sono esclusi i cittadini statunitensi e gli utenti in Canada o nel Regno Unito.
• Prezzi: gli oracoli Chainlink trasmettono alla chain i prezzi di mercato e forniscono i valori di riferimento. Le attestazioni proof-of-reserve riguardano gli asset emessi da Robinhood.
• Componibilità: I token possono essere detenuti in wallet in autocustodia, depositati in pool di prestito DeFi o usati come garanzia per prestiti.

Fonti dei dati: Decrypt, The Block, Artemis e informative di Robinhood fino al 27 agosto. La nostra guida al trading di azioni tokenizzate confronta gli emittenti concorrenti.

7. Gli scambi di Stock Token segnano un record giornaliero di 85,1 Mln $

Il volume di scambi degli RWA tokenizzati su Robinhood Chain ha stabilito il record giornaliero di 85,1 milioni di dollari il 25 agosto. Gli Stock Token hanno contribuito con 66 milioni di dollari, con Nvidia e Apple in testa all'attività. Il volume cumulativo delle azioni tokenizzate aveva già superato 1 miliardo di dollari a metà agosto.

A luglio le coppie con memecoin e Stock Token rappresentavano più della metà degli scambi RWA. Ad agosto la loro quota era scesa al 12%, mentre gli scambi di Stock Token isolati erano saliti al 78%. Questo cambiamento suggerisce che i detentori trattassero sempre più i token come investimenti, e non come un lato di una coppia di trading speculativa.

A fine luglio Robinhood Chain ha brevemente elaborato un volume di azioni tokenizzate superiore a quello di tutte le piattaforme Solana messe insieme, con 29,7 milioni di dollari in un solo giorno. Gran parte di quell'attività era ancora generata come sottoprodotto degli scambi di memecoin. Il mercato più ampio ha seguito una direzione simile. RWA.xyz ha registrato 29,5 miliardi di dollari di volume di trasferimenti di azioni tokenizzate negli ultimi 30 giorni al 29 agosto, con un aumento del 415%. Anche Coinbase ha introdotto le proprie azioni statunitensi tokenizzate su Base il 24 agosto. Le nostre statistiche sulla tokenizzazione seguono il settore più ampio.

8. I ricavi dell'app hanno raggiunto 2,66 Mln $ in un giorno

Secondo la dashboard dei ricavi delle app di DefiLlama, le applicazioni su Robinhood Chain hanno generato 2,66 milioni di dollari nelle 24 ore fino al 31 agosto. Solana si è classificata prima con 5,07 milioni di dollari. Ethereum ha registrato 1,28 milioni di dollari, Hyperliquid ha generato 1,7 milioni di dollari e Base ha incassato 438.882 $.

Quasi il 90% del totale proviene da tre applicazioni. Pons, un launchpad nativo della chain, ha generato 5,34 milioni di dollari di commissioni giornaliere lorde e 16,77 milioni di dollari nella settimana. Il bot di trading GMGN ha raccolto 956.450 $. I pool V4 e V3 di Uniswap hanno guadagnato rispettivamente 2,68 milioni di dollari e 1,45 milioni di dollari.

Nulla di questi ricavi applicativi va a Robinhood. L'azienda riceve le commissioni gas, che DefiLlama ha misurato in 963.612 $ per la giornata e 4,04 milioni di dollari nell'ultimo mese. Queste cifre sono al netto dei costi dei dati di Ethereum e della commissione di licenza del 10% dovuta all'ecosistema Arbitrum. In 30 giorni, le applicazioni su Ethereum hanno generato 45,8 milioni di dollari contro 23,23 milioni di dollari su Robinhood Chain. Hyperliquid ottiene ricavi giornalieri comparabili da una base di asset molto più ampia.

9. I memecoin hanno costruito la prima economia della chain

Robinhood ha posizionato la propria chain come infrastruttura per i titoli tokenizzati, ma i suoi primi utenti retail si sono concentrati sulle memecoin. I token azionari e altri RWA hanno rappresentato circa 4% del volume onchain entro metà luglio. I lanci di token hanno raggiunto circa 16.000-18.600 al giorno a luglio, per poi crollare quando il launchpad Noxa ha smesso di funzionare tra l'11 luglio e il 13. Un nuovo record di 22.600 lanci è seguito il 30 agosto.

I token e le piattaforme dietro quell'attività:

• CASHCAT: un token della community che prende il nome dal titolo provvisorio usato dai fondatori di Robinhood nel 2010. Robinhood ha quotato CASHCAT nella sua app e su Bitstamp il 6 agosto. La sua capitalizzazione di mercato ha raggiunto circa 250 milioni di dollari il 26 agosto. Il nostro approfondimento su Cash Cat racconta l'intera storia.
• PONS: il principale launchpad nativo. Il suo token è passato da una capitalizzazione di mercato di 20 milioni di dollari a oltre 200 milioni di dollari nel corso di agosto e ha ottenuto un listing su Gate.io.
• LONG: un launchpad che abbina token appena creati ad azioni tokenizzate anziché a ETH. Circa un quarto degli scambi legati alle azioni avviene ora tramite queste coppie.
• Artificial Inu (IA): La più grande memecoin abbinata a un token azionario, scambiata contro NVDA tokenizzata. La sua capitalizzazione di mercato è salita da 1,5 milioni di dollari il 1° agosto a un picco di 135 milioni di dollari il 30 agosto. Il pool NVDA contiene 3,3 milioni di dollari di liquidità.
• Utility token: Delta, UP e NetNet operano con modelli di liquidità, emissione di token e bonding. Ciascuno è cresciuto di circa dieci volte in agosto, mentre l'interesse si spostava dalle pure memecoin verso le infrastrutture.
• Launchpad di Uniswap: Pools.trade è stato lanciato il 5 agosto e nel primo giorno ha creato più token di Pons, a dimostrazione della rapidità con cui l'attività dei launchpad si è divisa tra piattaforme concorrenti.

Fonti dei dati: The Block, Decrypt, The Defiant e CoinGecko fino al 31 agosto.

10. Robinhood ha registrato ricavi per 1,31 Mld $ mentre le crypto calavano del 38%

Robinhood Markets ha riportato ricavi netti record nel secondo trimestre pari a 1,31 miliardi di dollari nei risultati pubblicati il 29 luglio, con un aumento del 32% su base annua. I ricavi dalle criptovalute sono calati del 38% a 100 milioni di dollari. Il volume nozionale crypto nell'app Robinhood è sceso del 35% a 18 miliardi di dollari, mentre Bitstamp ha contribuito con altri 22 miliardi di dollari.

L'azienda ha raggiunto 28,4 milioni di clienti con fondi e oltre 1 milione di clienti internazionali con fondi. Le attività totali della piattaforma sono cresciute del 32%, fino a 369 miliardi di dollari. Robinhood ha inoltre completato l'acquisizione di WonderFi in Canada e il 1° luglio ha ottenuto una licenza per servizi dei mercati dei capitali a Singapore. A giugno ha collocato un'obbligazione convertibile da 2 miliardi di dollari per finanziare l'ulteriore espansione nelle crypto.

Robinhood Chain non ha un token, per cui le azioni HOOD restano l'unica esposizione quotata. Le azioni hanno chiuso vicino a 104 $ il 1° settembre dopo essere salite di oltre il 21% in agosto. Morgan Stanley ha alzato il giudizio sul titolo a Overweight il giorno successivo e ha assegnato un target di 150 $. Il nostro approfondimento su Robinhood Chain esamina il ruolo della rete nella più ampia strategia aziendale.

Che cos'è Robinhood Chain?

Robinhood Chain è una Layer 2 permissionless e compatibile con Ethereum che offre operazioni rapide ed economiche, ancorando al contempo il proprio registro delle transazioni a Ethereum. Realizzata con il framework di chain dedicate di Arbitrum, elabora l'attività su una rete separata prima di inviare a Ethereum registri compressi per il regolamento. Gli utenti pagano il gas in ETH e la rete non ha un token nativo.

Il design è pensato per gli asset del mondo reale tokenizzati. I blocchi vengono prodotti circa ogni 100 millisecondi. Le transazioni sono ordinate rigorosamente in base all'orario di arrivo tramite un unico server gestito da Robinhood, noto come sequencer. La documentazione ufficiale descrive la rete come ottimizzata per azioni, ETF e asset privati. Il suo chain ID è 4663, che su un tastierino numerico compone la parola HOOD.

Robinhood ha emesso per la prima volta Classic Stock Token ai clienti dell'UE tramite Arbitrum One a giugno 2025. A febbraio ha aperto una testnet pubblica, su cui sono state elaborate oltre 100 milioni di transazioni, prima di passare alla mainnet il 1° luglio durante l'evento "The World Is Flat" a Londra. Gli sviluppatori possono distribuire contratti senza approvazione, consentendo la comparsa di memecoin nel giro di poche ore dal lancio.

Come Robinhood Chain genera e condivide i ricavi

I ricavi dell'app e quelli della chain differiscono perché a ogni livello le commissioni sono incassate da soggetti diversi. Robinhood controlla uno di questi flussi di ricavi. Guadagna anche tramite Robinhood Wallet, l'emissione di Stock Token e Robinhood Earn, senza fare affidamento solo sulla chain.

I livelli di ricavo alla base delle statistiche sopra:

• Ricavi della chain: Robinhood riceve commissioni gas pagate in ETH. Prima di riportare i ricavi della chain, DefiLlama sottrae il costo di pubblicazione dei dati su Ethereum. La cifra risultante è stata di 4,04 milioni di dollari negli ultimi 30 giorni al 31 agosto.
• Canone di licenza di Arbitrum: l'Arbitrum Expansion Program destina il 10% delle commissioni nette della chain all'ecosistema Arbitrum. La scheda informativa della Arbitrum Foundation assegna l'8% alla Arbitrum DAO e il 2% alla Developer Guild. ARB è salito di oltre il 10% quando l'accordo è stato confermato.
• Ricavi dell'app: exchange, bot di trading e launchpad trattengono le commissioni generate dalle proprie applicazioni. Pons, ad esempio, trattiene 30% delle commissioni di swap nella maggior parte dei pool e addebita 0,0005 ETH per creare un token.
• Sussidio sul gas: dal 1° luglio Robinhood copre il gas per gli swap idonei effettuati tramite Robinhood Wallet. La promozione termina il 29 settembre, con la spesa registrata nel budget di marketing di Robinhood anziché nei ricavi della chain.

Questa struttura ricorda il brokeraggio a zero commissioni. Costi di esecuzione bassi attirano gli utenti, mentre la società madre guadagna dai prodotti correlati. Ad aprile FalconX stimava che le commissioni della chain in sei mesi avrebbero raggiunto circa 1,1 milioni di dollari, una proiezione già superata durante il lancio sovvenzionato.

Token azionari e memecoin a confronto

L'equilibrio tra speculazione e azioni tokenizzate determina se i dati principali di Robinhood Chain riflettano lo scopo previsto. Kerbrat descrive la strategia come un nutrire "due lupi": i prodotti finanziari tradizionali e gli asset speculativi che attirano i trader di crypto. Finora, i dati mostrano quale dei due ha ricevuto più attenzione.

Il trading di memecoin ha prodotto la maggior parte del volume. Un'analisi dei primi 9 miliardi di dollari di attività ha rilevato che oltre l'80% proveniva dalla speculazione sulle memecoin. L'aumento di fine agosto che ha portato i ricavi delle app sopra quelli di Ethereum è stato trainato quasi interamente da launchpad e bot di trading. Da luglio queste piattaforme stanno riducendo la quota di Pump.fun nelle commissioni dei launchpad.

Gli Stock Token offrono alla rete il suo caso d'uso distintivo. Nessun altro Layer 2 abbina token di nuova emissione ad azioni Nvidia tokenizzate o distribuisce stock token ai detentori di memecoin. Vlad Tenev ha evidenziato questo comportamento a fine agosto e ha detto che Robinhood non lo aveva pianificato. Il record di agosto per gli scambi di Stock Token autonomi indica che i tradizionali asset tokenizzati iniziano ad attirare attività proprie.

Base ha seguito una traiettoria iniziale simile. La questione ancora aperta è se la liquidità delle memecoin resti su Robinhood Chain abbastanza a lungo da permettere ai mercati delle azioni tokenizzate di stabilire una profondità indipendente. Il valore RWA è più che triplicato da metà luglio, anche se la sua quota del TVL della chain è diminuita. Il volume degli Stock Token in percentuale sul totale degli scambi DEX è quindi la metrica più chiara da monitorare.

Robinhood Chain a confronto con Base e altre chain aziendali

Le due maggiori reti Layer 2 sostenute da aziende rispondono a priorità diverse. Base offre una copertura applicativa più ampia e continua a detenere più capitale. Robinhood Chain si concentra su una sola classe di asset, ma nel giro di poche settimane ha eguagliato o superato Base su diverse misure di attività.

Base utilizza l'OP Stack di Optimism come piattaforma generica per sviluppatori. Nel corso di diversi anni si è estesa oltre le memecoin, verso applicazioni consumer e social. Robinhood Chain funziona con la tecnologia di Arbitrum ed è stata progettata attorno agli Stock Token. Uniswap e Morpho erano disponibili fin dall'inizio, insieme a Lighter e Arcus, l'exchange sviluppato dal team di dYdX. Le nostre classifiche Layer 2 confrontano entrambe le reti con il mercato più ampio.

Coinbase ha introdotto azioni statunitensi tokenizzate su Base per gli utenti idonei non statunitensi il 24 agosto. Tempo di Stripe, orientata ai pagamenti, mostra che il modello della chain aziendale si sta espandendo anche oltre i broker. Sebbene Base abbia mantenuto un ampio vantaggio nel TVL DeFi e nell'offerta di stablecoin, Robinhood Chain ha generato quasi quattro volte le sue commissioni giornaliere di chain il 21 luglio e circa sei volte i ricavi della sua app il 31 agosto.

Regolamentazione di Robinhood Chain

L'accesso ai prodotti di Robinhood Chain dipende dalla posizione dell'utente. Poiché la rete trasporta titoli tokenizzati su un'infrastruttura aperta, in ogni mercato si applicano sia le norme sui titoli sia quelle sulle crypto. Con la struttura attuale, il prodotto di punta è escluso dal paese d'origine di Robinhood.

Come i regolatori trattano la chain e i suoi asset:

• Stati Uniti: il 28 gennaio lo staff della SEC ha pubblicato una dichiarazione congiunta dello staff sui titoli tokenizzati. Ha confermato che le leggi federali sui titoli si applicano indipendentemente dal fatto che la proprietà sia registrata on-chain. La dichiarazione distingue tra token sponsorizzati dall'emittente che rappresentano la proprietà e strumenti di terze parti che offrono solo un'esposizione al prezzo. Gli Stock Tokens di Robinhood rientrano nella seconda categoria e restano non disponibili per i soggetti statunitensi.
• Jersey: Robinhood Assets (Jersey) Limited emette i nuovi Stock Token come titoli di debito. I detentori sono quindi esposti al rischio di controparte verso l'entità, oltre alle variazioni del prezzo dell'azione di riferimento.
• Unione Europea: Robinhood Europe UAB offre i Classic Stock Token come derivati ai sensi della MiFID II, il quadro UE per i servizi di investimento. La società detiene una licenza di intermediazione e un'autorizzazione MiCA per i crypto-asset rilasciata dalla Banca di Lituania. Dopo la controversia del 2025 con OpenAI, l'autorità di vigilanza ha chiesto chiarimenti sulla struttura dei token. Anche l'ESMA ha avvertito che le azioni tokenizzate possono dare agli investitori una comprensione inesatta di ciò che possiedono.
• Regno Unito: gli utenti del Regno Unito non possono accedere agli Stock Token. Robinhood ha iniziato a offrire il trading di criptovalute ai clienti idonei del Regno Unito tramite Bitstamp ad agosto. La nostra guida sui paesi soggetti a restrizioni di Robinhood riporta la disponibilità attuale.
• Livello di conformità: TRM Labs e Chainalysis monitorano le transazioni. I controlli giurisdizionali sono applicati tramite l'emittente e le interfacce utente, mentre la rete sottostante resta aperta.
• Legislazione in sospeso: la legislazione statunitense sulla struttura del mercato, ovvero il CLARITY Act, potrebbe determinare se le azioni tokenizzate diventeranno disponibili per gli utenti americani. La loro attuale esclusione è il singolo vincolo maggiore del prodotto.

Robinhood ha quindi costruito una chain permissionless i cui asset principali restano non disponibili per gli americani. L'applicazione delle restrizioni avviene tramite l'emittente e le interfacce dei wallet, non a livello di protocollo.

Rischi dell'uso di Robinhood Chain

Robinhood Chain si regola su Ethereum e si affida a un'infrastruttura sottoposta ad audit fornita da Arbitrum e Chainlink. Anche il suo prodotto Earn ha una copertura assicurativa sostenuta da Lloyd's. Tuttavia la rete è ancora giovane e presenta diversi rischi specifici.

Valuta ciascuno di questi aspetti prima di impegnare capitale sulla chain:

• Fine del sussidio: la promozione del gas gratuito termina il 29 settembre. Il numero di transazioni, il volume DEX e il totale degli utenti non sono ancora stati osservati senza il sussidio. I dati di ottobre dovrebbero indicare quanta parte dell'attività iniziale derivasse da una domanda genuina anziché da incentivi promozionali.
• Dipendenza dalle memecoin: i token speculativi generano la maggior parte del volume della rete, dei ricavi delle app e dell'attività dei launchpad. Le loro valutazioni possono calare tanto rapidamente quanto sono salite, e nessuno degli undici token nativi della chain con la maggiore capitalizzazione esisteva prima di luglio.
• Esposizione all'emittente: gli Stock Token sono strumenti di debito emessi da Robinhood Assets (Jersey) Limited. Il loro valore dipende dal rispetto degli obblighi da parte dell'emittente, mentre i detentori non hanno alcun diritto di proprietà sulle azioni sottostanti.
• Controllo del sequencer: Robinhood gestisce l'unico sequencer. Un'interruzione o la decisione di bloccare le transazioni fermerebbe il trading, perché non esiste alcuna alternativa senza permessi.
• Rischio oracolo e di gap: i feed di Chainlink determinano i prezzi dei token, ma i mercati azionari di riferimento restano chiusi per gran parte della settimana. Il collaterale in Stock Token viene quindi valutato con stime fino alla riapertura dei mercati il lunedì, quando un forte movimento di prezzo potrebbe innescare liquidazioni.
• Rendimento variabile: Robinhood Earn pubblicizza un rendimento stimato del 7% legato alla domanda di prestiti su Morpho. Il tasso può diminuire in modo significativo e l'assicurazione copre i guasti tecnici, non le perdite di credito o di mercato.

Cosa aspettarsi per Robinhood Chain

Il prossimo trimestre dovrebbe fornire elementi che i primi due mesi non potevano offrire. Il sussidio gas di Robinhood scade il 29 settembre, mentre i risultati del terzo trimestre, a fine ottobre, saranno i primi a includere un trimestre completo di attività sulla mainnet.

Arcus sta introducendo più coppie di trading con leva e più tipi di collaterale. Lighter ha aggiunto i futures perpetui a Robinhood Wallet. DefiLlama ha misurato 353,96 milioni di dollari di volume giornaliero sui contratti perpetui il 1° settembre, rispetto a 13,5 milioni di dollari di fine luglio. Le nostre classifiche dei contratti perpetui decentralizzati coprono le piattaforme rilevanti.

Entro la fine di giugno, i conti di trading agentico avevano attratto quasi 100.000 clienti e oltre 100 milioni di dollari di asset. Questi conti consentono agli agenti IA di eseguire operazioni usando gli strumenti di Robinhood. Un secondo listing nell'app per un token nativo di una chain offrirebbe un'ulteriore indicazione dei settori che Robinhood intende supportare. La decentralizzazione del sequencer e un percorso che permetta agli Stock Token di raggiungere gli utenti USA restano i principali sviluppi strutturali ancora in sospeso.

Considerazioni finali

Robinhood Chain ha registrato la crescita iniziale più rapida tra i Layer 2 di questo ciclo. Il volume DEX giornaliero ha superato 1,5 miliardi di dollari, i depositi DeFi sono vicini a 740 milioni di dollari e le sue applicazioni hanno generato per un giorno più ricavi delle applicazioni su Ethereum. La maggior parte delle reti impiega anni per raggiungere questi livelli. La distribuzione di Robinhood tramite un broker con 28 milioni di clienti con fondi si riflette in tutti i dati.

L'origine di tale attività resta il principale elemento di cautela. Le memecoin e i depositi in stablecoin orientati al rendimento generano la maggior parte del valore, mentre le azioni tokenizzate rappresentano circa il 6% del TVL. Inoltre, ogni metrica è stata registrata durante il periodo di sussidio del gas. La prova decisiva sarà se il volume degli Stock Token continuerà ad aumentare la propria quota di attività dopo il 29 settembre.

Gli utenti dovrebbero comprendere la struttura legale degli Stock Token, considerare gli asset da launchpad come speculazione ad alto rischio e confrontare i dati all'interno della stessa dashboard. Le nostre guide spiegano come fare il bridge verso Robinhood Chain e aggiungerla a MetaMask.

La nostra metodologia

Ogni dato di questo articolo proviene da una dashboard in tempo reale, da un documento aziendale o da un report datato che cita la propria fonte. DefiLlama, Artemis, Dune e Token Terminal hanno fornito le metriche delle chain. Le informazioni aziendali e tecniche provengono dal sito web di investor relations di Robinhood e dalla documentazione per sviluppatori. The Block, Decrypt e The Defiant hanno fornito osservazioni datate quando i dati storici delle dashboard non erano disponibili.

Cinque regole hanno guidato la selezione:

• Separazione delle fonti: riportiamo separatamente il TVL DeFi, il TVL bridged e il TVL in stile Artemis perché misurano saldi diversi e su Robinhood Chain possono variare fino a tre volte.
• Data di riferimento: Ogni dato riporta la data in cui è stato rilevato. I dati della chain hanno subito variazioni a due cifre in percentuale nell'arco di singole settimane.
• Attribuzione dei ricavi: i ricavi dell'app sono tenuti separati da quelli della chain perché solo questi ultimi vengono incassati da Robinhood.
• Trasparenza sui sussidi: i dati su transazioni e volumi sono presentati insieme alla promozione sul gas. Nessun dato disponibile riflette ancora un mercato in cui gli utenti pagano le proprie commissioni.
• Verifica normativa: le dichiarazioni sulla struttura legale si basano sulle indicazioni dello staff della SEC, sulle informative di Robinhood e sulle licenze detenute da Robinhood Europe, anziché su interpretazioni secondarie.

Le metriche di una rete nata da due mesi possono cambiare rapidamente. Controlla le dashboard in tempo reale prima di fare affidamento su qualsiasi dato.